Особенности определения стоимости изобретений

/

/

Курсовая работа

ТЕМА: «ОСОБЕННОСТИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТОИМОСТИ ИЗОБРЕТЕНИЙ»

Содержание

Введение

Правовые основы оценочной деятельности интеллектуальной собственности

Гражданско-правовое регулирование отношений, связанных с интеллектуальной деятельностью

Авторское право и смежные права

Авторское право

Объекты авторского права

Субъекты авторского права

Содержание авторских прав

Срок действия авторского права

Защита авторских прав

Особенности определения стоимости нематериальных активов

Цели оценки объектов интеллектуальной собственности

Виды стоимости

Применение доходного подхода

Применение затратного подхода

Применение сравнительного подхода

Расчет рыночной стоимости исключительных прав на изобретение

Общая характеристика объекта оценки

Доходный подход

Затратный подход

Сравнительный подход

Согласование результатов

Библиография

Введение

Одним из главных показателей цивилизованного общества во все времена было и продолжает оставаться то, какое внимание уделяется в нем развитию науки, культуры и техники. От того, насколько значителен интеллектуальный потенциал общества и уровень его культурного развития, зависит, в конечном счете, и успех решения стоящих перед ним экономических проблем. В свою очередь наука, культура и техника могут динамично развиваться только при наличии соответствующих условий, включая необходимую правовую защиту и оценку интеллектуальной собственности.

На современном этапе развития отечественной экономики ключевым фактором успеха любой организации является контроль над имеющимися в её распоряжении активами. Для этого руководству компании необходимо владеть информацией о нынешней и прогнозной рыночной стоимости активов, о средней отдаче по аналогичным активам и прочей совокупностью технологической информации. Только обладая подобной информацией в полном объёме, можно эффективно управлять имущественным комплексом предприятия, под которым понимается совокупность таких действий, как модернизация, реконструкция, ликвидация, покупка, продажа активов в случае прогнозируемого негативного изменения их стоимости и недостаточной их отдачей.

Эту информацию можно получить, произведя оценку имеющихся активов как материальных, так и нематериальных, с помощью независимых оценщиков, использующих в своей деятельности новейшие методы стоимостного анализа активов.

На сегодняшний день уже существует методики по оценке стоимости патентов, секретов производства и технологий и других объектов интеллектуальной собственности, в то же время, в условиях современной российской экономики для ряда объектов интеллектуальной собственности, таких как ноу-хау, товарный знак, имидж предприятия и т.п., строго обоснованную оценку стоимости провести достаточно сложно. Проблемы могут возникать в связи с недостатком объективной информации о состоянии конъюнктуры соответствующих сегментов рынка, при прогнозировании конкурентоспособности данного объекта и моделировании его жизненного цикла. При этом, все расчёты необходимо вести не применительно к гипотетическим программам использования конкретного объекта интеллектуальной собственности, а исходя из реальных практически осуществимых программ и планов.

Как правило, интеллектуальная собственность в процессе экономической деятельности предприятия может реализоваться в двух основных формах : в качестве вклада в уставный капитал предприятия или в хозяйственной деятельности предприятия в качестве 'нематериальных активов'.

Использование результатов проведенной оценки интеллектуальной собственности в хозяйственной деятельности позволит:

Во-первых, документально подтвердить права собственности и поставить её объекты на баланс в качестве активов предприятия. Это даёт возможность производить амортизацию интеллектуальной собственности и образовывать соответствующие фонды амортизационных отчислений за счёт себестоимости продукции.

Во-вторых, получить дополнительные доходы за передачу прав на использование объектов интеллектуальной собственности, а также обеспечить обоснованное регулирование расценок на продукцию инновационной деятельности предприятия в зависимости об объёма передаваемых прав на её использование.

Кроме этого, документальное подтверждение прав собственности и прав на использование интеллектуальной собственности, а также получение официальных охранных документов позволяет обеспечить реальный контроль за долей рынка и возможность законного преследования недобросовестных конкурентов и 'пиратов' (нарушителей исключительных прав на объекты интеллектуальной собственности ).

Гражданско-правовое регулирование отношений, связанных с интеллектуальной деятельностью

В отличие от института права собственности, который предназначен для регламентации действий лиц с индивидуально-определенными вещами, институт права интеллектуальной собственности предназначен для регламентации действий лиц с вещами, определенными родовыми признаками. Эти различия обусловлены тем, что в любой среде вырабатываются новые, неизвестные обществу навыки, способы, примеры действий с предметами материального мира, которые приводят к общественно полезным результатам. Новые способы действий, опубликованные автором, являются основанием для его вознаграждения.

Институт права интеллектуальной собственности предназначен для регламентации имущественных и личных неимущественных отношений между автором и участниками товарооборота, в котором используется новшество.

Помимо автора, в этих отношениях участвуют предприниматели, которые на основе нововведения создают товарную продукцию, и потребители этой продукции. Однако товарную форму могут приобретать не только материальные предметов, изготовленные с применением новшества, но т сам способ их изготовления в виде рецептов, технической документации по изготовлению и т.п.

Институт права интеллектуальной собственности позволяет однозначно зафиксировать момент создания произведения, объем и содержание прав каждого из участников правоотношений по его использованию, определить территориальные и временные пределы этих прав, условия безвозмездного использования результатов интеллектуальной деятельности.

Интеллектуальная собственность - тот новый способ действий над материальными объектами, который приводит к неизвестному ранее полезному результату.

Интеллектуальная собственность расширяет общепринятые представления о совокупности возможных действий с вещами, приводящих к полезному результату, т.е. расширяет границы собственности как совокупности общеизвестных действий. Вследствие этого и автор, и законодатель заинтересованы в том, чтобы временно ограничить коммерческое извлечение полезных свойств из предметов материального мира новым способом в пользу лица, предложившего новшество, компенсировать понесенные им расходы на новацию.

В состав интеллектуальной собственности включают промышленную собственность и произведения, охраняемые авторским правом.

В соответствии со ст. 2 (VII 1) Конвенции об учреждении Всемирной организации интеллектуальной собственности (ВОИС) объектами интеллектуальной собственности являются:

литературные, художественные произведения и научные труды;

исполнительская деятельность артистов, фонограммы и радиопередачи;

изобретения во всех областях человеческой деятельности;

научные открытия;

промышленные образцы;

товарные знаки, знаки обслуживания и коммерческие наименования и обозначения;

пересечение недобросовестной конкуренции.

В зависимости от того, в какой области творчества действует автор, изобретение может защищаться авторским правом на художественные, литературные научные произведения и патентным правом, которое охраняет изобретения, имеющие технический характер.

Литературные, художественные произведения и научные труды, программы для ЭВМ и базы данных, исполнительская деятельность артистов, фонограммы и радиопередачи охраняются в России на основании Законов об авторском праве и смежных правах и о правовой охране программ для ЭВМ и баз данных. Среди многосторонних международных договоров в этой области, в которых участвует Россия, - Бернская конвенция об охране литературных и художественных произведений 1886г.,в которой Россия присоединилась 3 ноября 1994 г., Всемирная конвенция об авторском праве, подписанная в 1952 г. в Женеве (СССР присоединился в 1973 г.). Из международных организаций, специализирующихся в этой области, наиболее известны Всемирная организация интеллектуальной собственности и Организация объединенных наций по вопросам образования, науки и культуры.

К объектам авторского права и смежных прав отнесены любые произведения науки, литературы и искусства, и число которых входят: письменные, устные, в виде изображения, звуко- или видеозаписи, радио- или телепередачи, базы данных или программы для ЭВМ, исполнительской деятельности артистов, продукции производителей фонограмм и др. Этот перечень носит открытый характер, так как различные виды творческой деятельности развиваются непрерывно. Конвенция об учреждении Всемирной организации интеллектуальной собственности содержит упоминание и об иных правах, вытекающих из интеллектуальной деятельности, в промышленной, научной, литературной или художественной областях.

Среди объектов выделяют промышленную собственность, к которой отнесены технические изобретения, научные открытия, промышленные образцы, товарные знаки и знаки обслуживания, наименования места происхождения товаров, фирменные наименования, коммерческие обозначения, пресечение недобросовестной конкуренции. Дополнительно к объектам промышленной собственности отнесены торговые секреты, ноу-хау и другие знания, государственная регистрация которых не предусмотрена, поэтому режим их использования и сохранности определяет сам добросовестный обладатель этих знаний, допуская к ним других пользователей на свой страх и риск.

Открытием признается установление не известных ранее объективно существующих закономерностей, свойств и явлений материального мира, вносящих коренные изменения в уровень познания.

Охрана научных открытий на территории России впервые введена Положением об открытиях, изобретениях и рационализаторских предложениях, утвержденным постановлением Совета Министров СССР от 24 апреля 1959 г. № 435. В настоящее время действует Положение об открытиях, изобретениях и рационализаторских предложениях, утвержденное постановлением Совета Министров СССР от 21 августа 19730г., в той части, в которой не противоречит Патентному закону РФ.

Изобретение -- это новая совокупность приемов и способов действий в любой области человеческой деятельности, направленная на достижение поставленной цели. Полезная модель--конструктивное выполнение средств производства и предметов потребления, а также их составных частей. Промышленный образец -- художественно-конструкторское решение изделия, определяющее его внешний вид.

Изобретение в отличие от приобретения обозначает обретение автором определенного жизненного блага не путем присвоения нее существовавших материальных и нематериальных ценностей одним из известных способов (покупкой, изготовлением и пр.), результате творческой, в первую очередь мыслительной, деятельностью ; самовыражения автора. Как результат духовного творчества изобретение всегда нематериально, однако с его помощью могут создаваться материальные предметы: произведения искусства, науки, техники и пр.

Охрана торговых секретов и ноу-хау построена на договорной основе между заинтересованными в их использовании сторонами.

Авторское право и смежные права

интеллектуальный собственность нематериальный актив стоимость

Авторское право является самостоятельным институтом гражданского права. Оно регулирует гражданско-правовые отношения по использованию произведений науки, литературы и искусства. Эти отношения возникают в результате создания произведения автором.

С момента создания произведения у автора появляются личные неимущественные права, а также исключительные имущественные права на использование произведения. На базе имущественных прав заключаются различные авторские договоры.

Авторское право имеет территориально-ограниченный характер. Российское авторское право за рубежом не действует. В то же время произведения иностранных авторов, впервые опубликованные за рубежом, охраняются в России не во всех случаях. Основным нормативным актом в сфере авторского права является Закон РФ «Об авторском праве и смежных правах» от 9 июня 1993 г., вступивший в силу с 3 августа 1993 г.

К авторскому праву применяются все общие нормы гражданского законодательства, в частности нормы ГК о сделках, обязательствах, общие положения о договорах. Бездоговорное использование авторских прав порождает обязательства из причинения вреда.

Объекты авторского права

Авторское право охраняет произведения науки, литературы и искусства, под которыми понимаются выраженные в объективной форме результаты творческой деятельности человека.

Творческая деятельность -- это работа человеческого мозга. Результат такой деятельности всегда нематериален. Следовательно, произведение представляет идеальный, а не материальный объект. Произведение не следует смешивать с той материальной оболочкой, в которой оно воплощено: картина в раме, экземпляр книги, копия видеофильма и т.п. Материальные вещи, в которых воплощены произведения, охраняются правом собственности, а сами нематериальные произведения -- авторским правом.

Авторское право охраняет не только произведение целиком; охрану получают и отдельные части и элементы произведения, если они являются оригинальными. Однако охрана не распространяется на содержащиеся в произведении идеи, методы, процессы, принципы, системы, способы, открытия и факты, если они излагаются в новой форме (п. 4 ст. 6 Закона об авторском праве). Авторское право охраняет произведения независимо от их достоинств. Конечно, авторы произведений низкого научного или художественного качества также пользуются авторским правом.

Закон об авторском праве содержит примерный перечень произведений, охраняемых авторским правом. К ним относятся: литературные произведения, включая компьютерные программы; драматические, музыкально-драматические и музыкальные произведения; кино-, теле- и видеофильмы; фотографии, произведения живописи, графики, скульптуры, архитектуры; различные карты и т.п. Развитие техники приводит к появлению новых не известных ранее видов произведений (как это было, например, с голограммами). Все они автоматически получают охрану по авторскому праву.

Субъекты авторского права

Первоначальным субъектом (носителем) авторских прав всегда является автор, т.е. лицо, которое своим творческим трудом создало произведение. Автором может быть только гражданин -- физическое лицо. Однако по законодательству, которое действовало в СССР и в России до 3 августа 1992 г., авторами считались юридические лица в следующих случаях: киностудии и телестудии -- на созданные ими фильмы ; издательства -- на выпущенные ими энциклопедические словари, научные сборники, а также на газеты и журналы в целом; радио- и телевизионные станции -- на переданные им программы. Эти авторские права юридических лип сохраняют силу и в настоящее время.

Автором может быть любое лицо независимо от возраста. Малолетние (до 14 лет) осуществляют свои авторские права через родителей, а несовершеннолетние (от 14 до 18 лет) -- самостоятельно.

Если произведение создано двумя или несколькими авторами, они считаются соавторами и осуществляют свои авторские права сообща; вознаграждение они делят между собой по соглашению

Соавторство бывает неделимым (если произведение нельзя разделить на самостоятельные части, созданные отдельными соавторами) и делимым. Если соавторы разошлись во мнениях о том как использовать произведение, то при неделимом соавторстве вопрос об использовании может решить суд, а при делимом -- каждый соавтор вправе использовать свою часть произведения.

После смерти автора авторские права переходят к его наследникам (по закону или по завещанию).

Имущественные авторские права могут принадлежать правопреемникам авторов. Правопреемство может происходить по договору (авторские договоры) или по закону (авторское право на служебные и сложные произведения). Правопреемники авторов являются носителями (владельцами) авторских прав лишь в пределах, указанных в договоре или законе.

Содержание авторских прав

Авторские права, т.е. права на произведение, принадлежащие автору или иному владельцу авторских прав, сложные, включают много отдельных правомочий.

По своему содержанию авторские права делятся на личные неимущественные права (ст. 15 Закона об авторском праве) и на имущественные (ст. 16). Личные включают права: авторства (право считаться автором произведения и право препятствовать любому другому лицу присваивать это авторство ; присвоение авторства называется плагиатом); на имя, т.е. право обозначать произведение при использовании своим именем, псевдонимом (вымышленным именем) или опускать вообще обозначение имени (анонимное использование); на опубликование произведения (право сделать произведение доступным широкому кругу лиц), а также на защиту репутации автора. Под последним понимается право препятствовать искажению произведения, которое способно нанести ущерб чести и достоинству автора. Личные права по договору не передаются, неотчуждаемы и сохраняются за автором.

Имущественные авторские права -- это исключительные права по использованию произведения различными способами, указанными в Законе об авторском праве. Своим исключительным характером они схожи с правом собственности. Но поскольку право собственности охраняет материальные объекты (вещи), а авторское нематериальные объекты (произведения), между этими категориями исключительных прав имеются существенные различия.

Закон об авторском праве закрепляет за автором или другим владельцем авторских прав правомочия имущественного характера.

Срок действия авторского права

Личные авторские права действуют без ограничения каким-либо сроком, имущественные -- срочные. В Законе об авторском праве (ст. 27) установлены сроки действия авторского права.

Авторское право действует в течение всей жизни автора, а после его смерти -- в течение 50 лет, считая с 1 января года, следующего за годом смерти автора. По ранее действовавшему законодательству авторское право сохранялось на протяжении 25 лет после смерти автора, поэтому на произведения авторов, умерших в 1967г. Или ранее, не распространяется новое законодательство, а их права не охраняются.

Авторское право на произведение, созданное в соавторстве, охраняется вплоть до истечении 50 лет с даты смерти того соавтора, который пережил остальных соавторов, Если автор был репрессирован и посмертно реабилитирован, то датой его смерти считается дата реабилитации.

Защита авторских прав

В том случае, если авторское право нарушается, владелец исключительных авторских прав может прибегнуть к различным способам их защиты, как общим (ст. 12 ГК), так и специфическим (ст. 49 Закона об авторском праве). Основной специфический способ защиты авторских прав -- взыскание с нарушителя вместо убытков так называемой законной компенсации в размере от 10 до 50 000 МРОТ. Конкретная сумма компенсации определяется судом.

Кроме того, владелец исключительных прав может потребовать уничтожить все экземпляры произведения, изготовленные противоправно или передать ему эти экземпляры. Может быть также заявлено требование об уничтожении материалов и оборудования, используемых при правонарушении.

По правилам, которые весьма сходны с авторским правом, охраняются так называемые смежные права

Под смежными правами понимаются права артистов-исполнителей на свои исполнения, права звукозаписывающих организаций на свои звукозаписи, а также права радио- и телестанций на свои передачи.

Особенности определения стоимости нематериальных активов

Цели оценки объектов интеллектуальной собственности

В условиях формирующегося рынка интеллектуальной собственности, введения объектов интеллектуальной собственности в хозяйственный оборот встает проблема их оценки. Чаще всего она проводится в связи с:

- куплей-продажей прав на объекты интеллектуальной собственности ;

- необходимостью управления ОИС в качестве стратегии создания стоимости ;

- приватизацией предприятия ;

- ликвидацией, банкротством предприятия ;

- предоставлением ОИС в качестве залога ;

- использованием ОИС в качестве составной части франчайзинга ;

- разделом имущества между владельцами предприятия ;

- поглощением одного предприятия другим или их слиянием ;

- анализом влияния создания и применения ОИС на эффективность производственной деятельности предприятия ;

- оценкой инвестиционных проектов, в которых намечено использование ОИС ;

- принудительным лицензированием ;

- определением ущерба при нарушении прав на ОИС в результате производства контрафактной продукции ;

- внесением ОИС в уставный капитал ;

- страхованием ОИС ;

- оценкой бизнеса методом чистых активов ;

- определением доли экономического эффекта, приходящегося на ОИС при его использовании в собственном производстве ;

- расчетом вознаграждения авторов ОИС ;

- оценкой нематериальных активов предприятия, проводимой в целях внесения изменений в финансовую отчетность, уточнением налогооблагаемой базы.

Виды стоимости

В зависимости от цели оценки различают следующие виды стоимости объектов, определяемые в процессе оценки : рыночную стоимость с ограниченным рынком ; замещения ; инвестиционная ; стоимость при существующем использовании ; стоимость для целей налогообложения, ликвидационную.

Рыночная стоимость объекта оценки -- наиболее вероятная цена, по которой объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства. Как отмечается многими оценщиками, рыночная стоимость ОИС используется крайне редко ввиду того, что у этих активов несколько покупателей одновременно бывает крайне редко.

Стоимость объекта оценки с ограниченным рынком -- стоимость объекта, продажа которого на открытом рынке невозможна или требует дополнительных затрат по сравнению с затратами, необходимыми для продажи свободно обращающихся на рынке товаров. Эта стоимость определяется специфическими свойствами объекта, значительно снижающими число потенциальных покупателей.

Стоимость замещения объекта оценки -- это сумма затрат на создание объекта, аналогичного объекту оценки в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки с учетом износа.

Инвестиционная стоимость объекта оценки -- стоимость объекта, рассчитываемая исходя из его доходности для конкретного лица при заданных инвестиционных целях.

Стоимость объекта оценки при существующем использовании - стоимость объекта, определяемая исходя из существующих условий и целей его применения.

Стоимость объекта оценки для целей налогообложения -- стоимость объекта, определяемая для исчисления налоговой базы и рассчитываемая в соответствии с положениями нормативных правовых актов.

Ликвидационная стоимость объекта оценки -- стоимость объекта в случае, если он должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов. Как правило, она вычисляется при ликвидации предприятия, если ОИС может быть продан отдельно от остальных активов.

К особенностям оценки интеллектуальной собственности можно отнести зависимость стоимости от :

объема продаваемых и передаваемых прав ;

уровня правовой охраны ;

возможности несанкционированного использования ;

уровня готовности к коммерческому использованию.

Применение доходного подхода

Доходный подход к оценке нематериальных активов заключается в расчете экономических выгод, ожидаемых от использования оцениваемого нематериального актива. При использовании данного подхода стоимость актива как его способность приносить доход в будущем и приравнивается к текущей стоимости потока доходов от использования оцениваемого актива за экономически обоснованный срок службы. Доходный подход может быть реализован с помощью следующих методов :

1) Метод избыточных прибылей

2) Метод дисконтирования денежных потоков

3) Метод освобождения от роялти

4) Метод дробления прибыли

5) Метод преимущества в прибыли

Метод избыточных прибылей. Он строится на посылке, что избыточные прибыли приносят предприятию не отраженные в балансе нематериальные активы, обеспечивающие доходность на активы и на собственный капитал выше среднеотраслевого уровня. Этим методом преимущественно оценивается стоимость гудвилла.

Основные этапы данного метода:

1) определяется рыночная стоимость всех активов (собственного капитала);

2) рассчитывается нормализованная прибыль оцениваемого предприятия;

3) вычисляется среднеотраслевая доходность на активы или на

собственный капитал;

4) находится ожидаемая прибыль путем умножения среднего по отрасли дохода на активы (на собственный капитал -- данные первого этапа умножаются на данные третьего этапа);

5) определяется избыточная прибыль (из данных второго этапа вычитаются данные четвертого). Для этого из нормализованной прибыли вычитается ожидаемая прибыль;

6) рассчитывается стоимость нематериальных активов (гудвилла) путем деления избыточной прибыли на ставку капитализации.

Важнейшей проблемой при использовании метода избыточных прибылей является правильность выбора ставки капитализации для расчета стоимости гудвилла. Если базой расчета берется избыточная прибыль текущего периода, то последовательность выведения ставки капитализации текущего года такова :

а) делится нормализованная чистая прибыль компании на ее чистый денежный поток ;

б) рассчитывается ставка капитализации чистого денежного потока.

Rк.дп = Rд.дп. - g, (1)

где Rд.дп. - ставка дисконта денежного патока ;

g - ожидаемые темпы роста ;

в) для вычисления ставки капитализации чистой прибыли будущего периода результат, полученный в а), умножается на ставку капитализации денежного потока ;

г) определяется процент конвертации ; для этого ставка капитализации чистого денежного потока вычитается из ставки капитализации чистой прибыли будущего периода ;

д) получается ставка дисконта чистой прибыли путем прибавления процента конвертации к ставке дисконта чистого денежного потока ;

е) выводится ставка капитализации чистой прибыли текущего года

Rк.чп = Rд.чп. - g /(1+ g), (2)

где Rд.чп. - ставка дисконта денежного патока.

Если акции оцениваемой компании котируются на фондовом рынке, то ставка капитализации рассчитывается как величина, обратная мультипликатору Р/Е,

Rк = Е/Р, (3)

где Р - цена одной акции ;

Е - чистая прибыль, приходящаяся на одну акцию.

Стоимость гудвилла определяется его способностью генерировать экономическую прибыль. Обычно инвесторы оплачивают ожидаемую будущую прибыль получаемую от гудвилла в течение периода, не превышающего пять лет. При таких допущениях ставка капитализации рассчитывается как величина, обратная количеству, приносящему избыточную прибыль, лет, за которые инвестор готов заплатить. Например, если инвестор готов заплатить сумму, эквивалентную пятилетнему избыточному доходу, то ставка капитализации будет: 1:5 = 0,20 = 20%.

С помощью метода избыточных прибылей оценщик пытается определить стоимость, приходящуюся на все нематериальные активы, то он должен :

а) рассчитать рыночную стоимость материальных активов ;

б) определить величину прибыли, приходящуюся на материальные активы ;

в) вычислить среднеотраслевую прибыль, приходящуюся на материальные активы ;

г) найти избыточную прибыль, как разницу между б) и в) ;

д) рассчитать стоимость нематериальных активов путем деления величины избыточной прибыли на ставку капитализации. Здесь определяется стоимость нематериальных активов, как отраженных, так и не отраженных в бухгалтерской отчетности.

Метод дисконтирования денежных потоков. Дисконтирование денежных потоков включает:

1) Определение ожидаемого оставшегося срока полезной жизни ОИС. Чем длиннее срок оставшейся жизни, тем выше будет стоимость ОИС;

2) Прогнозирование потоков доходов, генерируемых объектами интеллектуальной собственности ;

3) Вывод ставки дисконта;

4) Расчет суммарной текущей стоимости будущих доходов ;

5) Нахождение текущей стоимости доходов от интеллектуальной собственности в постпрогнозный период ;

6) Определение суммы всех текущих стоимостей доходов в прогнозный и постпрогнозный периоды. Это и будет стоимость ОИС.

Метод освобождения от роялти. Этот метод является одним из основных методов доходного подхода. Он используется при оценке:

- стоимости лицензии ;

- прав на объекты интеллектуальной собственности. При этом предполагается : какой поток доходов мог бы генерировать тот или иной ОИС правообладателю, если бы был заключен лицензионный договор. Или другое допущение от каких платежей освобождается правообладатель в связи с тем, что ему как собственнику ОИС не нужно платить роялти за право использования в производстве того или иного ОИС.

На современном этапе развития науки и техники предприятиям необходимо участвовать в обмене технологиями. Важно иметь надежную форму охраны технологий и разработок от несанкционированного использования, а также адекватную форму передачи технологий. Заключение лицензионных договоров является таковой. Лицензионный договор - это соглашение о передаче патентообладателем (лицензиаром) права на использование охраняемого ОИС в объеме, предусмотренном договором, другому лицу (лицензиату), причем последний принимает на себя обязанность вносить лицензиару обусловленные соглашением платежи и осуществлять другие действия, предусмотренные договором.

По объему передаваемых прав различают лицензии:

неисключительные (простые) -- дают лицензиату право на согласованных условиях и территории и в течение оговоренного срока использовать предмет лицензии. Одновременно на этой территории за лицензиаром сохраняется право использовать предмет лицензии, а также предоставлять на него лицензии другим лицам;

исключительные -- дают право лицензиату на согласованных условиях и территории и в течение установленного срока использовать предмет лицензии на монопольных началах. Причем на данной территории и в течение этого срока лицензиар не вправе использовать предмет лицензии, а также предоставлять лицензии другим лицам ;

полные предоставляются лишь на объекты промышленной собственности и дают лицензиату все права на использование патента без ограничения территории и на весь срок его действия. Этим они отличаются от исключительных лицензий, которые могут предоставляться также на ноу-хау и содержать ограничения в отношении сроков, территории и области применения.

По условиям предоставления лицензии делятся на :

чистые, если права на использование объектов промышленной собственности или ноу-хау предоставляются в рамках самостоятельного лицензионного договора, а не в составе других коммерческих сделок ;

сопутствующие, предусматривающие передачу прав на использование объектов промышленной собственности и ноу-хау в составе других коммерческих сделок ;

возвратные, предоставляющие лицензиару право на использование объекта техники или технологии, разработанных лицензиатом на базе знаний, первоначально полученных им по основному лицензионному договору;

перекрестные (кросс-лицензии), выдаваемые при взаимном предоставлении патентных прав различными патентообладателями в тех случаях, когда они не могут осуществлять производственную или коммерческую деятельность, не нарушая патентные права друг друга ;

принудительные, выдаваемые компетентными государственными органами заинтересованному лицу на использование запатентованного
изобретения, полезной модели или промышленного образа в случае длительного неиспользования или недостаточного использования патентообладателем своей разработки, а также отказа в продаже лицензии :

открытые, предоставляющие право на использование объекта промышленной собственности на основании официального заявления патентообладателя в патентное ведомство о готовности продать лицензию любому заинтересованному лицу.

По способу охраны объектов интеллектуальной собственности существуют лицензии :

- патентные ;

- беспатентные ;

Причем государственной регистрации подлежат только лицензионные договоры о предоставлении права на использование объектов промышленной собственности (за исключением наименования места происхождения товаров -- по ним лицензионные договоры заключать неправомочно ).

Владелец патента предоставляет другому лицу право на использование объекта интеллектуальной собственности за определенное вознаграждение - роялти, представляющего собой ежегодные отчисления лицензиата в пользу лицензиара, в течение периода действия лицензионного соглашения. Текущие роялти равны ставке роялти, умноженной на базу их исчисления.

В зависимости от исчисления метод освобождения от роялти в современной оценочной практике представлен тремя способами, при которых базой являются :

1) валовая выручка. Здесь чаще всего используются среднеотраслевые ставки роялти ;

2) дополнительная прибыль лицензиата ;

3) валовая прибыль ;

Первый способ (база расчета - валовая выручка) чаще всего используется, когда невозможно надежно оценить дополнительную прибыль лицензиата и экономический эффект для лицензиата связан с другими целями, например с освоением нового вида производства или расширением доли на рынке.

Расчет осуществляется в следующей последовательности:

1) составляется прогноз выручки от реализации продукции, произведенной с использованием ОИС ;

2) определяется экономический срок службы патента или лицензии. Юридический срок службы и экономический срок могут не совпадать, поэтому необходимо сделать реалистический прогноз относительно продолжительности платежа ;

3) выбираются ставки роялти (%). Чаще всего берутся стандартные ставки роялти ;

4) находятся ожидаемые выплаты по роялти путем расчета процентных отчислений роялти от прогнозируемого объема продаж ;

5) из ожидаемых выплат по роялти вычитаются все расходы, связанные с обеспечением патента или лицензии (юридические, организационные, административные издержки ) ;

6) рассчитываются дисконтированные потоки прибыли от выплат по роялти. Обычно стоимость исчисляется на основе показателей до налогообложения;

7) определяется сумма текущих стоимостей потоков прибыли от выплат по роялти. Это и есть стоимость лицензии.

Рn = , (4)

где Vi - объем выпуска по лицензии в i-ом году ;

i - порядковый номер рассматриваемого года действия лицензионного договора ;

Т - срок действия лицензионного договора ;

Rpi - размер роялти ;

Zi - цена продажи единицы продукции по лицензии ;

d - ставка дисконтирования.

Расчет объема производства продукции по лицензии. Объем производства продукции определяется из планируемого лицензиатом выпуска по годам.

Этот показатель вычисляе исходя из следующих источников:

а) экспертной оценки специалистов лицензиара о возможном объеме производства продукции по лицензии лицензиатом на установленной территории (на основе фактических данных о мощности предприятия и поправки на уровень загрузки) ;

б) фиксированных объемов производства, указанных в лицензионном договоре ;

в) показателя емкости рынка.

Определять объем произведенной продукции по лицензии нужно по каждому году с учетом того, что в первые годы освоения выпуска может и не быть, потом будет происходить наращивание объемов, в последующие годы - уменьшение объемов в связи с процессом морального старения ОИС и возможными проблемами со сбытом продукции.

Определение размера роялти. Берутся ставки роялти из таблицы стандартных ставок с учетом факторов, влияющих на ставку роялти, и проводятся уточнения.

К факторам, влияющим на размер роялти, относятся:

- объем передаваемых прав. Наиболее высокие ставки роялти будут по полным, исключительным лицензиям, наименьшие -- по неисключительным ( простым ) лицензиям;

- объем правовой охраны : патентная эта лицензия или беспатентная. В первом случае ставка роялти больше, чем во втором. Отсутствие патентной защиты снижает размер роялти на 10-30% ;

- коммерческие возможности использования нововведения лицензиатом для получения дополнительной прибыли. Предметами лицензии могут быть идея, техническое решение, полупромышленное или промышленное использование. Наименьшая ставка роялти -- в случаях, когда предметом лицензии является идея; наибольшая -- когда полупромышленное промышленное использование ;

- предполагаемые расходы лицензиата на собственные НИОКР в сопоставлении с расходами на закупку объектов интеллектуальной собственности. Если издержки низкие, то и ценность технологии также ограничена и соответственно ниже ставки роялти ;

- объем передаваемой технической документации: передается ли по лицензионному договору техническая документация в полном объеме (конструкторская, технологическая и эксплуатационная) или частично (только конструкторская). В первом случае ставка роялти больше, чем во втором. Исходя из того, что стоимость конструкторской документации обычно составляет до 30% стоимости всего пакета технической документации, при передаче в рамках лицензионного соглашения только конструкторской документации размер роялти целесообразно уменьшить до 30 % ;

* размер капиталовложений, необходимых для организаций производства продукции по лицензии. Чем больше размер капиталовлажений, тем меньше ставка роялти ;

* территория действия лицензионного договора. Чем больше территория, тем больше ставка роялти ;

* условия лицензионного договора о взаимообмене усовершенствованиями, как обеспеченными, так и не обеспеченными правовой защитой ;

* зависимость лицензиата от лицензиара в сырье, материалах, оборудовании, деталях и узлах, необходимых для организации производства с использованием технологии. Чем больше зависимость, тем больше ставка роялти;

* наличие конкурентных предложений на продажу технологий, сопоставимых по экономической эффективности с закупаемой. При наличии первых ставка роялти будет уменьшаться.

При выборе адекватных ставок роялти необходимо определить минимальные и максимальные их границы.

Величина минимальных для лицензиара роялти зависит от :

прибыли, упущенной в результате появления на рынке нового конкурента в лице лицензиата ;

расходов на НИОКР;

издержек, связанных с подготовкой соглашения о передаче технологии.

Величина максимальных для лицензиата роялти равна по стоимости наилучшему решению, которое может принять лицензиат вместо заключения лицензионного договора :

разработка технологии своими собственными силам ;

воздержание от использования технологии, являющейся собственностью лицензиара ;

* получение аналогичной технологии из другого источника.

Если решения имеют низкие стоимости, то и максимально приемлемые для лицензиата роялти будут ограничены по своей величине.

При оплате лицензий, помимо роялти, могут быть использованы следующие виды платежей :

паушальный -- твердо зафиксированная сумма вознаграждения вне зависимости от фактических размеров реализуемой лицензионной продукции;

комбинированный -- сочетание единовременного платежа, называемого «первоначальный платеж» с оплатой оставшейся части ежегодными отчислениями роялти.

Расчетный срок действия лицензионного договора. Под расчетным сроком действия лицензионного договора (Т) понимается период времени, за который рассчитывается объем производства продукции, предполагаемой к изготовлению с использованием новой технологии по лицензии для определения размера лицензионного вознаграждения.

Период выплаты роялти связан с продолжительностью получения лицензиатом стабильной дополнительной прибыли от использования лицензии в производстве.

При выборе расчетного срока действия договора применяются укрупненные показатели для различных групп лицензий (таблица 1.)

(таблица 1.)

Расчетные сроки действия договора

По патентным лицензиям, содержащие особо крупные нововведения, расчетный срок действия лицензионного договора составляет 15 лет и более.

При определении срока действия лицензионного договора необходимо учитывать :

- срок морального старения технологии ;

- степень патентной защиты ;

- условия конкурентных предложений, а также степень и скорость распространения аналогов нововведения на конкурирующих предприятиях ;

- условия платежа по предполагаемому соглашению (в частности, заинтересованность лицензиата в более коротком расчетном сроке в случае комбинированных платежей ) ;

- период времени, необходимый на освоение технологии с учетом возможных сроков поставки техдокументации, специального оборудования,его монтажа, наладки и т.д.

При втором способе (база расчета -- величина дополнительной прибыли лицензиата ) ставка роялти определяется как доля лицензиара в среднегодовой дополнительной прибыли лицензиата от внедрения в производство лицензии.

Расчет производится в три этапа ;

На первом этапе рассчитывается величина дополнительной прибыли лицензиата и предельной ставки роялти на базе :

а) определение экономии текущих капитальных затрат с учетом и без учета распределения затрат и доходов во времени ;

б) сравнения более высокой цены на лицензионную продукцию с базовой ценой.

Вводится понятие «предельная ставка роялти», которая является техническим инструментом расчета. Предельная ставка роялти -- ставка роялти, причитающихся лицензиару при условии, что вся дополнительная прибыль лицензиата достается лицензиару.

Дополнительная прибыль от экономии

? Пэ = ?С + ?А, (5)

Rs = ? Пэ ч Sпр *100%, (6)

где ? Пэ - среднегодовая дополнительная прибыль лицензиата от внедрения предмета лицензии, полученной за счет экономии ;

?С - среднегодовая величина экономии лицензиата на текущих затратах посравнению с текущими затратами предприятия, выбранного за базу сравнения в период выплаты роялти ;

?А - среднегодовая величина экономии на амортизации капитальных затрат у лицензиата в период выплаты роялти по сравнению с затратами базового предприятия ;

Rs - предельная ставка роялти при условии, что вся дополнительная прибыль лицензиата достается лицензиару ;

Sпр - среднегодовая стоимость продаж лицензионной продукции за период выплаты роялти.

Среднегодовая величина экономии на текущих затратах

?С = С/100 * ?? pi* di - ? kj * dj ?, (7)

где С - величина среднегодовых текущих затрат на базовом предприятии с пересчетом на мощность предприятия лицензиата ;

pi - процент экономии i-го элемента текущих затрат у лицензиата по сравнению с затратами на базовом предприятии ;

di и dj - доли i-го и j -го элементов затрат в общей величине среднегодовых текущих затрат базового предприятия ;

kj - процент прироста затрат j -го элемента по сравнению с затратоми базового предприятии.

Среднегодовая величина экономии на амортизации капитальных затрат у лицензиата

?А = J/100 *? ??? pi* di?/ti? - ?? kj * dj ?/ti ???, (8)

где J - валовые капиталовложения в базовое предприятие в пересчете на мощность предприятия лицензиата ;

pi - процент экономии по i-ой группе капитальных затрат у лицензиата по сравнению с затратами на базовом предприятии ;

di и dj - доли i-ой и j -ой групп капитальных затрат в валовых капиталовложениях на базовом предприятии ;

ti и tj - сроки окупаемости i-ой и j -ой групп капитальных затрат на базовом предприятии ;

kj - процент прироста затрат j -ой группы у лицензиата по сравнению с затратами на базовом предприятии,

или

?А = ??*V/T, (9)

где ?? - разница в предельных капитальных затратах в расчете на единицу продукции между предприятием лицензиата и базовым предприятием ;

V - годовой объем выпуска продукции на предприятии лицензиата ;

Т - срок окупаемости капиталовложений, годы ;

Когда расчет величины дополнительной прибыли ведется с учетом распределения затрат и доходов во времени, итоговая величина этой дополнительной прибыли представляет собой приведенную величину экономии текущих и капитальных затрат ( в этой формуле, определяющей ?А, исключается показатель срока окупаемости капиталовложений Т ), полученную лицензиатом за весь период выплаты роялти от внедрения лицензии, причем приведение осуществляется по каждому году.

Предельная ставка роялти в этом случае будет равна отношению приведенной дополнительной прибыли к сумме приведенной стоимости продаж лицензионной продукции за период выплаты роялти.

Дополнительная прибыль, как отмечалось ранее, может быть получена за счет более высокой цены на лицензионную продукцию по сравнению с базовой (ценой - аналога) :

?Пц = Vсг * (Со - Са), (10)

где ?Пц - средне дополнительная прибыль лицензиата от повышения цены :

Vсг - среднегодовой объем выпуска продукции по лицензии ;

Со - цена единицы лицензионной продукции ;

Са - цена единицы продукции, принятой за базовый аналог.

Предельная ставка роялти в этом случае

R = ?Пц / Sпр, (11)

Если дополнительная прибыль получается лицензиатом как и от повышения цены лицензионной продукции, так и от экономии на текущих и капитальных затратах, она рассчитывается по следующей формуле :

?Пр =?Пэ +?Пц, (12)

где ?Пр - дополнительная прибыль лицензиата ;

?Пэ - дополнительная прибыль (со знаком плюс) или дополнительные затраты (со знаком минус) лицензиата в связи с экономией (увеличением) текущих и капитальных затрат ;

?Пц - дополнительная прибыль от повышения цены лицензионной продукции.

Предельная ставка роялти

R = ?Пэ +?Пц / Sпр, (13)

Итогом первого этапа является получение расчетных велечин дополнительной прибыли и предельной ставки роялти.

На втором этапе дополнительная прибыль и предельная ставка роялти корректируются с учетом двух видов риска : производственного и коммерческого.

На этом этапе учитываются возможные отклонения дополнительной прибыли и предельной ставки роялти от расчетной под влиянием :

а) производственного риска. Он связан с тем, что предприятие лицензиата не достигнет проектных производственных napaметров. Зависит это от степени разработанности и внедрения новой технологии, предложенной в лицензии. В этом случае дополнительная прибыль меньше расчетной величины :

?Пn = ?Пр * в / 100, (14)

где ?Пn - дополнительная прибыль лицензиата с поправкой на производственный риск ;

?Пр - расчетная дополнительная прибыль лицензиата ;

в - вероятность того, что предприятие лицензиата достигнет заданных производственных параметров, %.

Предельная ставка роялти с поправкой на производственный риск

Rsn = Rs * в /100, (15)

где Rs -расчетная предельная ставка роялти.

В качестве ориентира может быть использовано распределение вероятности в зависимости от степени внедрения новой технологии. (таблица 2).

(таблица 2).

Распределение вероятности

б) коммерческого риска. В Этом случае вносится поправка в соответствии с наиболее вероятным процентом снижения стоимости среднегодовых чистых продаж по сравнению с расчетной по формулам :

?Пpk = ?Пp*(100-h)/100, (16)

Rsk = Rs* *(100-h)/100, (17)

где ?Пpk - дополнительная прибыль лицензиата с поправкой на коммерческий риск ;

h - наиболее вероятный процент понижения сренегодовой стоимости чистых продаж по сравнению с расчетной. Он определяется как средневзвешанная арифметическая ряда возможных процентов понижения стоимости продаж ;

Rsk - предельная ставка роялти с поправкой на коммерческий риск.

На третьем этапе рассчитываются дополнительная прибыль, причитающаяся лицензиару, и действительная ставка роялти :

?Плр = ?Пnk * RsД, (18)

где ?Плр - дополнительная прибыль, причитающаяся лицензиару ;

?Пnk - дополнительная прибыль лицензиата ( с учетом производственного и коммерческого риска ) ;

RsД - действительная ставка роялти и

RsД = Rsnk * б, (19)

где RsД - действительная ставка роялти (с учетом рисков ) ;

Rsnk - предельная ставка роялти с поправкаой на производственный и коммерческий риски ;

б - доля лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата (таблица 3)

(таблица 3)

Доли лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата

Конкуренция технологий определяется путем экспертной оценки на основе анализа конъюнктуры рынка лицензий и патентов в соответствующей отрасли. При расчетах для беспатентных лицензий следует руководствоваться минимальными значениями пределов ; для лицензий, содержащих патенты, - максимальными.

При использовании третьего способа ( база расчета - валовая прибыль) для установления доли роялти в валовой прибыли лицензиата рекомендуется руководствоваться значениями показателя, приведенными в таблице 4.

(таблица 4)

Доли роялти в валовой прибыли лицензиата

Метод дробления прибыли. При использовании данного метода делается допущения о том, что прибыль, приносимая ОИС, должна быть разделена между лицензиаром и лицензиатом.

Существуют два варианта расчета этим методом.

Первый вариант.

Прибыль является стабильной, равновеликой величиной и поступает в течении неопределенного времени. Расчет включает следующие этапы :

Первый этап : Определяется предполагаемая прибыль, которая может быть получена от реализации единицы продукции, произведенной с использованием лицензии,

Пр = С - S, (20)

где Пр - прибыль полученная от реализации единицы продукции по лицензии;

С - цена продажи единицы продукции за весь срок действия соглашения о передачи технологии ;

S - себестоимость единицы продукции.

Данная формула используется при производстве лицензиатом по лицензии новой продукции, ранее не выпускаемой. При оценке стоимости лицензии, используемой для производства товаров, ранее производимых лицензиатом без использования новой технологии, расчет осуществляется по-другому :

Пр = Пр1- Пр2 =( С1 - S1) - (С2 - S2), (21)

где Пр - дополнительная прибыль на единицу продукции ;

Пр1, С1,S1 - прибыль, цена продажи и себестоимость единицы продукции, выпускаемой с использованием лицензии, соответственно ;

Пр2, С2,S2 - прибыль, цена продажи и себестоимость единицы продукции, выпускаемой по ранее имевшейся у лицензиата технологии, соответственно.

Прибыль определяется как разность между ценой и себестоимостью продукции, причем цена и себестоимость являются стабильными величинами.

Второй этап. Рассчитывается среднегодовой объем дополнительной прибыли, получаемый от использования лицензии лицензиатом,

Прсг = Пр * Vсг, (22)

где Пр - дополнительная прибыль, полученная от реализации каждый единицы продукции, произведенной по лицензии ;

Vсг - предполагаемый среднегодовой выпуск продукции за срок действия лицензионного соглашения.

Третий этап. Вычисляется доля лицензиара в среднегодовом объеме дополнительной прибыли лицензиата:

Плр = Псг * Длр, (23)

где Плр - прибыль лицензиара ;

Псг -среднегодовой объем дополнительной прибыли, полученной лицензиатом ;

Длр - доля лицензиара в среднегодовом объеме дополнительной прибыли полученной лицензиатом.

В мировой практике передачи технологий Длр находится, как правило, в пределах 10-30 % дополнительной прибыли лицензиата.

Четвертый этап. Рассчитывается ставка капитализации Rк. Пятый этап. Оценивается стоимость лицензии путем капитализации доли лицензиара в среднегодовом объеме дополнительной прибыли лицензиата :

Рл = Плр / Rк, (24)

Второй вариант.

Прибыль является переменной величиной по годам. Здесь целесообразен другой расчет.

Стоимость лицензии

Рл = ?(Пр1 - Пр2)i * Vi*Длр * R?, (25)

где i - конкретный год производства продукции по лицензии ;

Т срок действия лицензионного договора ;

R? - ставка дисконтирования (фактор текущей стоимости ).

Самое сложное в методе дробления прибыли определить долю лицензиара. К главным факторам, влияющим на нее, относятся:

территория по лицензии, т.е. перечень тех стран, в которых лицензиату предоставлено в соответствии с условиями лицензионного соглашения
право пользования ОИС ;

объем прав по лицензии, т.е. предоставляются исключительные или
неисключительные права ;

степень правовой охраны ОИС предусмотренной в coглашении территории ;

патентная чистота продукции по лицензии ;

объем передаваемой технической документации.

С учетом перечисленных факторов доля лицензиара в дополнительной прибыли от реализации продукции по лицензии может быть

Дл = 0,3*(( Рт * Ро * Рпо * Рпч * Род) / 5 ), (26)

где Рт - показатель определенной в соглашении территории ;

Ро - показатель объема прав по лицензии ;

Рпо - показатель правовой охраны ;

Рпч - показатель патентной чистоты продукции по лицензии ;

Род - показатель объема документации, передаваемой лицензиаром.

Показатель территории

Рт = Nт / Nв, (27)

где Nт - количество стран на оговоренной в соглашении территории ;

Nв - количество стран, занимающих ведущее положение в производстве продукции данного вида (определяется на основе патентных исследований).

Показатель объема прав по лицензии зависит от вида лицензии (исключительная или неисключительная ) :

Для исключительной лицензии Ро = Ротах =1,0 ;

Для неисключительной лицензии Ро = Pomin = 0,5.

Показатель правовой охраны ОИС рассчитывается по формуле

Рпо = Nпо / Nт, (28)

где Nпо - количество стран на оговоренной территории, в которых лицензиар гарантирует патентную чистоту продукции по лицензии.

Показатель объема передаваемой по лицензии документации

Род = Оф / Он, (29)

где Оф - фактический объем передаваемой документации ;

Он - номинальный (полный) объем документации, необходимый для налаживания массового производства продукции по лицензии.

Метод преимущества в прибыли. Под преимуществом в прибыли понимается дополнительная прибыль, обусловленная оцениваемым нематериальным активом, которая возрастает за счет роста качества и (или) количества выпускаемой продукции. Она равна разнице между прибылью, полученной при использовании объекта интеллектуальной собственности, и той прибылью, которую производитель получает от реализации продукции без использования данного объекта. Это ежегодное преимущество в прибыли дисконтируется с учетом предполагаемого времени его получения.

Применение затратного подхода

В основе затратного подхода к оценке нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности лежит учет стоимости затрат на создание, правовую охрану, приобретение и использование оцениваемого ОИС за прошедший период с учетом инфляции и всех noтерь.

При затратном подходе к оценке нематериальных актив, используются:

метод стоимости создания (для определения минимальной цены ОИС, ниже которой сделка для владельца ОИС становится невыгодной ) ;

метод выигрыша в себестоимости.

Метод стоимости создания. Расчет этим методом осуществляется в три этапа.

Первый этап. Определяется полная стоимость замещения или полная стоимость восстановления нематериального актива. Выявляются фактические затраты, связанные с созданием, приобретением и введением его в действие. При приобретении и использовании нематериального актива необходимо учитывать затраты на :

приобретение имущественных прав ;

освоение в производстве товаров с использованием нематериального актива;

маркетинг: исследование, анализ и отбор информации для определения аналогов оцениваемых ОИС.

При создании же нематериального актива на самом предприятии необходимо учитывать затраты на :

поисковые работы и разработку темы ;

создание экспериментальных образцов ;

услуги сторонних организаций (например, на выявление ОИС, на выдачу охранных документов ) ;

уплату патентных пошлин (поддержание патента в силе ) ;

создание конструкторской, технической, технологической, проектной, документации ;

составление и утверждение отчета.

Суммарные затраты, связанные с созданием и охраной нематериального актива,

Зс = ?[( Зр + Зпо)i * (1 + P / 100) * Кпр], (30)

где Зр - стоимость разработки нематериального актива ;

Зпо - затраты на правовую охрану объекта ;

Р - рентабельность ;

Кпр - коэффициент приведения, с помощью которого разновременные затраты приводятся к единому моменту времени (корректируются затраты на величину индекса цен на дату оценки) ;

i - порядковый номер рассматриваемого года действия.

Стоимость разработки нематериального актива

Зр = Знир + Зктд, (31)

где Знир - затраты на проведение научно - исследовательских работ ;

Зктд - затраты на разработку конструктарско-технической, технологической и (или) проектной документации, связанные с созданием объекта.

В свою очередь, Знир и Зктд рассчитываются по формулам :

Знир = Зп + Зти + Зэ + Зи + Зо + Здр + Зс, (32)

где Зп - затраты на поисковые работы,

Зти - затраты на проведение теоретических исследований ;

Зэ - затраты на проведение экспериментов ;

Зи - затраты на проведение испытаний ;

Зо - затраты на составление, рассмотрение и утверждение отчета ;

Здр - другие затраты;

Зс - затраты на услуги сторонних организаций.

Зктд = Зэп + Зтп + Зрп + Зр + Зи + Зан + Зд + Здр, (33)

где Зэп - затраты на выполнение эскизного проекта ;

Зтп - затраты на выполнение технического проекта ;

Зрп - затраты на выполнение рабочего проекта ;

Зр - затраты на выполнение расчетов ;

Зан - затраты на проведение авторского надзора ;

Зд - затраты на дизайн ;

Здр - другие затраты.

Второй этап. Определяется величина коэффициента, учитывающего степень морального старения нематериального актива,

Кмс = 1- Тф / Тн, (34)

где Тф - срок действия охранного документа по состоянию на расчетный год;

Тн - номинальный срок действия охранного документа.

Третий этап. Рассчитывается остаточная стоимость объекта нематериального актива

Со = Зс * Кмс, (35)

где Зс - сумма всех затрат.

При оценки стоимости нематериального актива иногда используется такой метод затратного подхода, как метод выигрыша в себестоимости. Стоимость нематериального актива измеряется через определенные экономии на затратах в результате его использования.

Применение сравнительного подхода

Сравнительный подход к оценке объектов интеллектуальной собственности определяется тем, за сколько они могут быть проданы при наличии достаточно сформированного рынка. Другими словами, наиболее вероятной величиной стоимости оцениваемых исключительных прав на объект интеллектуальной собственности может быть реальная цена продажи аналогичной объекта, зафиксированная рынком.

Теоретической основой сравнительного подхода, доказывающей возможность его применения, а также объективность результативной величины, являются следующие положения :

Во-первых, оценщик использует в качестве ориентира реально сформированные рынком цены на стоимость исключительных прав на аналогичные объекты.

Во-вторых, сравнительный подход базируется на принципе альтернативных инвестиций. Инвестор, вкладывая деньги в ОИС, покупает, прежде всего, будущий доход. Стремление получить максимальный доход на размещенные инвестиции при адекватном риске и свободном размещении капитала обеспечивает выравнивание рыночных цен.

В-третьих, цена объект интеллектуальной собственности отражает его производственные и финансовые возможности, положение на рынке, и будущие перспективы.

Основным преимуществом сравнительного подхода является то, что оценщик ориентируется на фактические цены купли-продажи аналогичных объектов. В данном случае цена определяется рынком, так как оценщик ограничивается только корректировками, обеспечивающими сопоставимость аналога с оцениваемым объектом. Другим достоинством сравнительного подхода является реальное отражение спроса и предложения на данный объект инвестирования, поскольку цена фактически совершенной сделки максимально учитывает ситуацию на рынке.

Недостатками метода можно считать то, что получение дополнительной информации об объектах - аналогах является сложным процессом. Также оценщик обязан выявить различия между объектами интеллектуальной собственности, сделать корректировки, поправки в итоговую величину и промежуточные расчеты, требующие серьезного обоснования.

В зависимости от целей, объекта и конкретных условий оценки сравнительный подход предполагает использование следующих методов :

а) Метод прямого сравнения.

Данный метод заключается в определении стоимости объекта интеллектуальной собственности на основе сравнительного анализа рыночных данных о продажах аналогичных (сопоставимых) объектов. При этом имеющаяся различия между сравниваемыми объектами, связанные с их индивидуальными особенностями, сглаживаются путем проведения соответствующей корректировке данных.

б) Метод мультипликатора дохода.

Оценка рыночной стоимости объекта интеллектуальной собственности основана на использовании ценовых мультипликаторов, характеризующих соотношение рыночной цены объекта интеллектуальной собственности и какого-либо показателя, отражающего доход от применения данного вида объекта.

Расчет рыночной стоимости исключительных прав на изобретение

Общая характеристика объекта оценки

Болезненный тугоподвижный тазобедренный сустав мешает выполнять самые простые повседневные движения, нарушая ритм нормальной жизни. Наиболее частой причиной появления болей в тазобедренном суставе является заболевание, называемое артрозом, или, на медицинском языке, коксартрозом (разрушение и исчезновение суставного хряща). Другими частыми причинами появления болей в тазобедренном суставе является ревматоидный артрит, последствие перелома шейки бедра, нарушение кровоснабжения головки бедра, асептический некроз головки бедренной кости, первичные опухали и изолированные метастазы в области тазобедренного сустава, анкилоз тазобедренного сустава.

Тазобедренный сустав является простым суставом, состоящим из головки и впадины, при этом сочленяющиеся поверхности покрыты хрящом. Он образует очень гладкую поверхность, которая обеспечивает свободное и безболезненное движение костей друг относительно друга.

«Смазкой» между трущимися поверхностями является суставная жидкость, вырабатывающаяся клетками сустава ( синовиоцитами ). Основным компонентом, которой отвечает за ее смазывающие и защитные свойства является гиалуроновая кислота. Фиксация компонентов осуществляется связками и мышцами, окружающими сустав. Такое устройство позволяет при достаточной стабильности добиться максимального объема движений.

При ревматоидном артрите возникает отек и воспаление суставной сумки, происходит истончение хрящевой прокладки, что требует практически постоянной мощной лекарственной терапии, которая не всегда эффективна. В противном случае происходит дальнейшее развитие патологического процесса : усиливается боль, резко ограничивается подвижность сустава, вплоть до его полной неподвижности. На рентгеновском снимке можно видеть пораженный правый тазобедренный сустав. Данному больному (мужчина в возрасте 58 лет ) показана замена его на искусственный.

Развитие технического прогресса привело к появлению материалов, могущих заменить изношенный сустав искусственным. Современная медицина способна помочь и вернуть к нормальной, полноценной и свободной жизни. Попытки замены больного сустава искусственным известны давно, но только в последнее время с появлением современных материалов и технологий они стали успешными, давая больным реальный шанс перестать ощущать надоевшие боли в суставе, забыть о палочке и костылях, превратиться из нетрудоспособного больного в здорового человека.

Так же как и нормальный тазобедренный сустав, искусственный сустав состоит из круглой головки и вогнутой впадины, в которой головка и вращается, позволяя осуществить нормальный объем движений. По способу крепления к кости различают протезы цементируемые и нецементируемые, но в обоих случаях они состоят из одинаковых частей.

1 - бедренная ножка

2 - головка эндопротеза

3 - вкладыш эндопротеза

4 - чашка вертлужной впадины

Рисунок 3.

Когда больной будет подготовлен к операции его доставляют в операционную. После наркоза хирург делает разрез длиной около 20 сантиметров на стороне больного сустава. Далее пораженная головка бедренной кости удаляется, вертлужная впадина тазовой кости очищается от поврежденных элементов и полируется. Затем устанавливается новая искусственная впадина -- чашка, которая состоит из титанового сплава с помощью механической обработки и плазменного напыления титаном : в одном варианте имеющая пористое титановое покрытие для прорастания в нее собственной костной ткани, которая может дополнительно укрепляться винтами, в другом - укрепляется специальным костным цементом. В нее вставляется и фиксируется вкладыш, который из высокомалекулярного полиэтилена фирмы Хирулек с помощью механической обработки. В бедренную кость вставляется бедренная ножка, которая изготовлена из титанового сплава с помощью механической обработки и плазменным напылением титаном. Закрепляется либо цементом, либо так же, как и чашка, имеющая пористое титановое покрытие для прорастания собственной костной ткани. На ножку крепится керамическая головка, которая изготовлена из биосовместимой керамики на основе Al2O3.После установки чашки и ножки искусственный сустав проверяется на подвижность, операционная рана ушивается, накладывается бандаж, и затем проводится контрольная рентгенография с целью определения правильности установки протеза. После того как хирург убедился в правильности установки протеза, больного доставляют в послеоперационную палату.

Рассчитаем рыночную стоимость исключительных прав на изобретение - тотальный эндопротез тазобедренного сустава, используя три подхода в определении итоговой цены.

Доходный подход

Доходный подход оценивает стоимость исключительных прав на изобретение в данный момент как текущую стоимость будущих денежных потоков, т.е. отражает : качество и количество дохода, который объект интеллектуальной собственности может принести в течение своего срока службы и риски, характерные как для оцениваемого объекта, так и для региона.

Рассчитаем рыночную стоимость исключительных прав на изобретение с помощью метода освобождения от роялти по формуле :

Рд = -I, (36)

где ЭВД - эффективный валовый доход ;

R - среднее значение ставки роялти для данного вида изобретения, которое изготовлено из титанового сплава, с учетом корректировки на исключительность оцениваемых прав - 3,75% ) ;

I - затраты на освоение (100000 рублей) :

d - ставка дисконтирования :

i - число лет которое данное изобретение, по прогнозу специалистов, будет сохранять свою первоначальную комплектность без изменения использованных материалов, которые идут на его изготовление (в данном случае 5 лет).

ЭВД=С*V, (37)

где С - стоимость единицы продукции после внедрения объекта интеллектуальной собственности (С=19900 руб.) ;

V - объем производства. (согласно статистическим данным средняя потребность в эндопротезах по региону, где будет изготавливаться изделие 3000 шт. и в течении 5 лет распространение данного изобретения за пределы региона не планируется ).

С помощью функции «сложного процента» рассчитаем стоимость будущей единицы продукции по формуле :

C= , (38)

где С1 - стоимость единицы продукции в первый год выпуска продукции

p - процентная ставка (в данном случае темп роста инфляции 12%)

С1 = 19900 руб.

С2 = 22288 руб.

С3 = 24963 руб.

С4 = 27958 руб.

С5 = 31313 руб.

Определим ставку дисконтирования. Наиболее практически применимой моделью для оценки стоимости собственного капитала проектов и предприятий считается модель стоимости капитальных активов (модель САРМ). Она основана на показателях фондового рынка.

d =rбезр + в*(rm - rбезр)+ S1 + S2, (39)

где rбезр - безрисковая ставка дохода (в нашем случае 6% - доходность облигаций Федерального займа) ;

в - коэффициент систематического риска, связанного с макроэкономическими и политическими процессами, происходящими в стране ( в = 1,3 ) ;

rm - доходность (в нашем случае доходность биржевого индекса 35,3%);

S1 - премия за риск (в нашем случае изобретение будет выпускаться на небольшом предприятии, значит риск велик 5%) ;

S2 - риск вложения в конкретный проект (для объектов интеллектуальной собственности 4%).

d =6+1,3 *(35,3-6)+5+4=53,1%

Рд = + + +

+ + - 100000 = 4205850 руб.

Вывод: Таким образом рыночная стоимость исключительных прав на изобретение, определенная с помощью доходного подхода равна 4205850 рублей.

Затратный подход

Затратный подход основан на определении стоимости объекта интеллектуальной собственности исходя из затрат на его внедрение.Эта формула справедлива на дату создания объекта интеллектуальной собственности. И учитывается что объект создавался один год.

Рз=Кми*Кнз*Зi(1+d), (40)

Где Кми - коэффициент морального износа.

Кми= 1- Тф/Тн, (41)

Где Тф - фактический срок жизни изобретения (20 лет) ;

Тн - нормативный срок жизни изобретения (1 год).

Кми=1 - 1/20 = 0,95

Кнз - коэффициент научной значимости (Кнз=1,9, т.к. данное изобретение относится к одному основному узлу ) ;

d - ставка дисконтирования ( в нашем случае изобретение создавалось в течении года, затраты не дисконтируются и принимаются как единовременные ).

Зi=(Зр+Зпо)*(1+НП), (42)

Где Зр - затраты на разработку нематериальных активов ;

Зпо - затраты на правовую охрану (Зпо=20000 руб.) ;

НП - рентабельность (НП = 29,3%, средний уровень рентабельности для медицинской промышленности ).

Зр=Знир+Знтд, (43)

Где Знир - затраты на научно-техническую разработку ;

Знтд - затраты на научно-техническую документацию.

Знир=Зпр+Зтп+Зэ+Зи+Зсо+Зс+Зо+Здр, (44)

Где Зпр - затраты на поисковую работу (Зпр=60000 руб.) ;

Зтн - затраты на теоретические исследования (Зтн=90000 руб.) ;

Зэ - затраты на проведение эксперимента (Зэ=360000 руб.) ;

Зи - затраты на проведение испытаний (Зи=60000 руб.) ;

Зсо - затраты на услуги сторонних организаций (Зсо=42000 руб.) ;

Зс - затраты на составление и утверждение отчета (Зс=30000 руб.) ;

Здр - другие затраты (Здр= 12000 руб.) ;

Знир=60000+90000+360000+60000+42000+30000+18000=660000 руб.

Знтд=Зэп+Зрп+Зтп+Зр+Зи+Зсо+Зар+Зд, (45)

Где Зэп- затраты на выполнение эскизного проекта (Зэп=31500 руб.) ;

Зрп - затраты на выполнение рабочего проекта (Зрп=73500 руб) ;

Зтп - затраты на выполнение технического проекта (Зтп=42000 руб.) ;

Зр - затраты на выполнение расчетов (Зр=10500 руб.) ;

Зи затраты на проведение испытаний (Зи=21000 руб.) ;

Зсо - затраты на услуги сторонних организаций(Зсо=14700 руб.) ;

Зар - затраты на проведение авторскогоразбора(Зар=10500 руб.) ;

Зд - затраты на дизайн (Зд=6300 руб.) ;

Знтд=31500+73500+42000+10500+21000+14700+10500+6300=210000 руб.

Зi = (660000+210000+20000)*(1+0,293)=1150770 руб.

Рз = 0,95*1,9*1150770*1 = 2077140 руб.

Вывод : Таким образом рыночная стоимость исключительных прав на изобретение, определенная с помощью затратного подхода равна 2077140 рублей.

Сравнительный подход

Сравнительный подход заключается в определении стоимости объекта интеллектуальной собственности на основе сравнительного анализа рыночных данных о продажах аналогичных (сопоставимых ) объектов.

Для сбора данных по аналогам была проведена консультация специалиста. Заслуженный врач Российской Федерации, заведующая ортопедическим отделением Федерального Государственного Учреждения Новокузнецкого Научно-практического центра медико-социальной экспертизы и реабилитации инвалидов, врач-хирург травматолог - ортопед высшей категории имеющая стаж работы более двадцати восьми лет, стаж работы в должности заведующего отделением тринадцать лет - Масленникова Валентина Григорьевна. Практикующий хирург в области эндопротезировании более пятнадцати лет. На ее счету огромное количество благодарных больных.

Все аналоги были подобраны с учетом ее огромного опыта работы и рекомендаций, которые представлены на мировом рынке.

Аналог 1.

Тотальный эндопротез тазобедренного сустава К.М.Сиваша.

В нашей стране основы тотального эндопротезирования были заложены К.М.Сивашом, который применил новый, неразборный тотальный эндопротез тазобедренного сустава. Разработка и внедрении эндопротезов метало-металлических конструкций изготовлены из титанового сплава и модульной головки из кобальто-хром-молибденового сплава. Крепление ножки эндопотеза дистальное, нижнее за здоровую бедренную кость, а чашки во впадину тазовой кости происходит винтами и зубьями, которые позволяют фиксировать чашку. Данный эндопротез производится на ОАО «Композит» в городе Королеве Московской области.

Аналог 2.

Тотальный эндопротез тазобедренного сустава Biomet Merck (Великобритания).

Бедренные компоненты системы Таперлок® были разработаны на основе европейской концепции использования ножек с плоской клинообразной формой.Подобные конструкции широко и эффективно применяются по всей Европе последние два десятилетия.

Плоская клинообразная конструкция, используемая для канала с типичной овоидной формой, обеспечивает лучшую ротационную стабильность, чем компоненты, разработанные на основе круглого интрамедуллярного стержня. Общепринято, что ротационная стабильность является критическим параметром для фиксации имплантата и эффективного снятия болевого синдрома.

Метод применения плазменно-спреевого напыления принадлежит только компании Biomet Merck и является уникальным потому, что при выполнении покрытия нагревается только порошкообразный титановый сплав, а не основание имплантата, что в противном случае могло бы снизить его механические свойства. Частицы хаотической формы напыляются на основание имплантата. Это приводит к произвольному распределению пор размером от 100 до 1000 микрон, обеспечивая большую контактную поверхность между частицами и основанием. Благодаря лучшему распределению частиц различной величины и высокой биологической совместимостью титана, имплантат обладает великолепной механической фиксацией, и биологической фиксацией, заключающейся во врастании костной ткани в поры титанового покрытия.

Аналог 3.

Тотальный эндопротез тазобедренного сустава De Puy (США).

Одним из ключевых моментов в эндопротезировании является способ фиксации головки на бедренной кости. Клинический опыт показал, что фиксация с помощью винтов и пластин не может противостоять нагрузкам, возникающим в тазобедренном суставе. Единственным на сегодня эффективным методом фиксации является использование интрамедуллярной ножки ( т.е. той, которая фиксируется внутри канала бедра на плотную кость ). Если качество кости по каким-либо причинам подвергается сомнению (возраст, остеопороз и др. ), то для дополнительной фиксации используется костный цемент. В бесцементных версиях для плотной фиксациях и лучшего врастания кости ножка покрывается специальным пористым напылением.

Эндопротезы фирмы De Puy отличаются от аналогичных искусственных тазобедренных суставов других предприятий ацетабулярными компонентами. Данные компоненты обеспечивают уникальный зажимной механизм вкладыша и максимальную толщину полиэтиленовой опоры. Ацетабулярные компоненты имеют три отверстия в куполе или одно апикальное отверстие, что позволяет выбрать хирургу предпочтительную конструкцию и удовлетворить потребности в индивидуальных случаях. Ацетабулярные компоненты для цементной фиксации - это результат проверенной технологии производства и стерилизации полиэтилена для получения оптимальных физических характеристик. Изготовленные из полиэтилена марки ArCom, они обладают высочайшей устойчивостью к износу.

а) определим рыночную стоимость исключительных прав на изобретение методом прямого сравнения (таблица 5).

(таблица 5)

Скорректированная рыночная стоимость методом прямого сравнения

Обоснование корректировок.

Корректировки были определены оценщиком экспертным путем, на основании консультации с квалифицированным специалистом.

1) Корректировка на использованный материал :

Объект оценки изготовлен из титанового сплава, а аналог 1 из титанового и кобальто-хром-молибденовые сплавов, значит применяется корректировка -10%. Аналог 2 из титанового и кобальто-хром-молибденовые сплаваов, и в изготовлении данного вида эндопротеза применяется плазменно-спреевое напыление, то применяется корректировка -20%. Аналог 3 изготовлен из титанового и кобальто-хром-молибденовые сплавов, изделие обработано плазменным напылением и в нем присутствуют ацетабулярные компоненты. К данному аналогу применяется корректировка -30%.

2) Корректировка на конструкцию.

Так как объект оценки, аналог 2 и аналог 3 представляют из себя разборную конструкцию, а аналог 1 является не разборным, то к нему применяется корректировка +10%.

3) Корректировка на крепление впадины.

Так как у объекта оценки крепление во впадину происходит винтами, а аналог 1 содержит зубья, которые позволяют фиксировать чашку во впадине,то применяется корректировка -10%. У аналога 2 и аналога 3 крепление чашки во впадину тазовой кости основано на технологии пресс-фит. К этим аналогам применяется корректировка - -20%.

4) Корректировка на график стояния.

График стояния это один из основных показателей «жизни» данного вида изобретения, это срок «жизни» изделия. Так как объект оценки рассчитан на 5 лет, а аналог 1 на 10 лет, то применяется корректировка -35%, а аналоги 2 и 3 на 15 лет, то к ним применяется - 45%.

5) Обоснование весовых коэффициентов.

Так как аналог 1 является отечественным, то он гораздо в большей степени соответствует объекту оценки, поэтому к нему применяется весовой коэффициент 0,7. А для зарубежных аналогов по 0,15.

б) определим рыночную стоимость исключительных прав на изобретение методом мультипликатора дохода.

Рассчитаем мультипликатор «стоимость исключительных прав/доход приносимый исключительными правами» для каждого объекта - аналога и применим к результатам весовой коэффициент(таблица 6).

(таблица 6)

Скорректированная рыночная стоимость методом мультипликатора доходов

Рассчитаем рыночную стоимость исключительных прав на оцениваемое изобретение используя итоговый мультипликатор по объектам - аналогам.

Рс = Д * м, (46)

Где Рс - стоимость исключительных прав на оцениваемое изобретение ;

Д - прогнозируемый доход, который будет принесен исключительными правами на изобретение ( 500000 руб.) ;

м - итоговая величина мультипликатора по объектам - аналогам.

Рс = 500000 * 3,5 = 1750000 руб.

Согласование результатов по определению рыночной стоимости исключительных прав на изобретение сравнительным подходом.

После определения рыночной стоимости исключительных прав на изобретение двумя методами необходимо осуществить согласование полученных стоимостных показателей и определить итоговую стоимость объекта сравнительным подходом. При этом следует учитывать, что каждый из методов имеет свои сильные и слабые стороны при применении к конкретной ситуации.

Определение рыночной стоимости методом прямого сравнения является наиболее обоснованным, чем метод мультипликатора доходов. Так как для второго метода не представляется возможным более детального определения стоимости по причине отсутствия достаточного количества информации. Поэтому примени к ним весовые коэффициенты 1 и 0 соответственно (таблица7).

(таблица7)

Скорректированная рыночная стоимость сравнительным подходом

Вывод: Таким образом рыночная стоимость исключительных прав на изобретение, определенная с помощью сравнительного подхода равна 1490447 рублей.

Согласование результатов

После определения рыночной стоимости исключительных прав на изобретение искусственного тазобедренного сустава тремя подходами, необходимо осуществить согласование полученных стоимостных показателей и определить итоговую стоимость объекта. При этом следует учитывать, что каждый из подходов имеет свои сильные и слабые стороны при применении к конкретной ситуации.

При оценке данных исключительных прав на изобретение можно сделать вывод :

1) Несмотря на то, что доходный подход опирается на прогнозные данные для потенциального покупателя исключительных прав он является наиболее важным, поэтому удельный вес доходного подхода в итоговом согласовании будет составлять 30 % ;

2) Затратный подход имеет наибольший вес, так как объект оценки был создан недавно и затраты на изобретение на текущий момент не потеряли своей актуальности,поэтому он отражает реальную стоимость данного изобретения и принимается равным 40% ;

3) Анализ проводился на основе информации о достаточном количестве сопоставимых объектов, поэтому удельный вес сравнительного подхода в итоговом согласовании будет составлять 30 % ;

Рассчитаем рыночную стоимость исключительных прав на изобретение с учетом весовых коэффициентов (таблица 8).

(таблица 8)

Скорректированная рыночная стоимость исключительных прав на изобретение

Вывод : Рыночная стоимость исключительных прав на изобретение, тотальный эндопротез тазобедренного сустава на дату оценки составляет2539745 рублей.

Библиография

Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» № 135-ФЗ от 29 июля 1998 г. (с послед, изм. и доп.)

Федеральный закон от 8 августа 2001 года (с послед, изм. и доп.) № 128 -ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности».

Федеральный закон «Об информации, информатизации и защите информации» 20 февраля 1995 г. (с послед, изм. и доп.) №24 ФЗ.

Закон РФ от 9 июля 1993 г. (с послед, изм. и доп.) 5351-1 «Об авторском праве и смежных правах».

Патентный закона РФ от 23 сентября 1992 г. № 3517-1.

Закон РФ от 23 сентября 1992 г. (с послед, изм. и доп.) № 3520-1 «О товарных знаках, знаках обслуживания и наименованиях мест происхождения товаров».

Н.А.Новосельцев Тезисы доклада на III Международной конференции «Проблемы оценки имущества».

Методические рекомендации по определению рыночной
стоимости интеллектуальной собственности, утверждены Минимуществом РФ 26 ноября 2002 г. № СК-4/21297.

В.В.Залесский, М.М.Рассолов «Гражданское право». Москва, ЮНИТИДАНА, 2002 г.

А.Г.Грязнова, М.А.Федотова «Оценка бизнеса». Москва, 2005 г.

«Методика расчета платежей за использование прав РФ на результаты интеллектуальной деятельности военного, специального и двойного назначения». Москва, 2000 г.

Интеллектуальная собственность и ноу-хау. М. : МЭСИ, 2005.

А.Н. Козырев «Оценка интеллектуальной собственности». - М.; Экспертное бюро,1997 г.

В.З.Черняк «Оценка бизнеса» -М.: Финансы и статистика, 1996 г.