Анализ финансового состояния ОАО "Родэкс Груп"
Работа из раздела: «
Экономика и экономическая теория»
/
СОДЕРЖАНИЕ
- ВВЕДЕНИЕ
- 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
- 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО 'РОДЭКС ГРУП'
- 2.1 Краткая характеристика объекта исследования
- 2.2 Вертикальный и горизонтальный анализы формы № 1 'Бухгалтерский баланс'
- 2.3 Вертикальный и горизонтальный анализы формы № 2 'Отчет о прибылях и убытках '
- 2.4 Анализ ликвидности баланса
- 2.5 Анализ платежеспособности предприятия
- 2.6 Анализ финансовой устойчивости предприятия
- 2.7 Анализ деловой активности
- 2.8 Анализ рентабельности
- 2.9 Оценка прочности финансового состояния
- 2.10 Анализ вероятности банкротства
- 2.11 Операционный анализ
- ЗАКЛЮЧЕНИЕ
- СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
- Приложение
ВВЕДЕНИЕ
Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль над их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.
Анализ является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений. Анализ тесно связан с планированием и прогнозированием производства.
Экономический анализ представляет собой системное исследование всех сторон финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Основная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства.
Основной целью анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную 'картину' финансового состояния предприятия, для дальнейшего принятия руководством комплекса мероприятий по его оздоровлению.
Финансовым анализом хозяйственной деятельности предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов, банки для оценки условий предоставления кредита и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовая деятельность предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основными факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского баланса, пассива и актива, их взаимосвязь и структура; анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.
Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций является изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Другая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей.
Целью данной работы является исследование финансового состояния ОАО 'РОДЭКС ГРУП'.
В ходе исследования предполагается решить следующие задачи:
- изучить теоретические основы финансового анализа;
- провести анализ финансового состояния ОАО 'РОДЭКС ГРУП'.
Работа состоит из двух глав. В первой главе приведены теоретические основы финансового анализа. Вторая глава содержит финансовый анализ деятельности предприятия: анализируется ликвидность баланса, платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия, а также деловая активность, прибыль и рентабельность, проводится общая оценка прочности финансового положения предприятия и анализ банкротства.
Для написания данной работы были использованы различные учебники и пособия под авторством Грищенко О. В., Баканова М. И., Савицкой Г. В. и другие.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
Анализ (от греческого analysis) в буквальном понимании означает расчленение целого на составные элементы. Как один из общих методов познания природы и общества анализ применяется при изучении процессов, явлений и предметов в природе общества. Анализ основан на особенностях целого, что позволяет выявить главное в изучаемом предмете. Между различными предметами и явлениями существует связь, поэтому только анализ как разложение целого не обеспечивает всестороннего и глубокого их исследования. Его нужно дополнить синтезом (от греческого synthesis), что означает соединение частей в единое целое. Лишь анализ и синтез в единстве обеспечивают научное изучение явлений во всесторонней диалектической связи.
Финансовый анализ представляет собой методику оценки текущего и перспективного финансового состояния предприятия на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации. Анализ финансового состояния - это глубокое, научно обоснованное исследование финансовых ресурсов в едином производственном процессе.
Основной целью финансового анализа является получение определенного количества ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом в оценке текущего финансового состояния предприятия особую роль играет его прогноз на ближайшую и более отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации.
Предмет, содержание и задачи экономического анализа.
Экономический анализ относится к наукам, изучающим экономику предприятий, отраслей и экономику в целом, и представляет собой систему специальных знаний для исследования хозяйственной деятельности.
Предмет экономического анализа - производственно-сбытовая, снабженческая, финансово-хозяйственная и другая экономическая деятельность предприятий, их структурных подразделений и ассоциаций. Эта деятельность проявляется в системе показателей, отражающихся в плановых, учетных, отчетных и прочих источниках информации.
Объектом экономического анализа может быть хозяйственная деятельность предприятия в целом, отдельные ее стороны или хозяйственные процессы. В первом случае говорят о комплексном анализе, во втором - о тематическом анализе.
Содержание экономического анализа обусловлено, прежде всего, теми функциями, которые он выполняет в системе других прикладных экономических наук. Такими функциями являются:
- изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций, характеризующих экономические явления и процессы в конкретных условиях предприятия;
- научное обоснование текущих и перспективных планов;
- контроль за выполнением планов и управленческих решений, экономным использованием ресурсов;
- поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики;
- оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, использованию имеющихся возможностей;
- разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.
Таким образом, экономический анализ представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием тенденций хозяйственного развития, научным обоснованием планов, управленческих решений, контролем за их выполнением, оценкой достигнутых результатов, поиском, измерением и обоснованием величины хозяйственных резервов, повышения эффективности производства и разработкой мероприятий по их использованию.
Задачи экономического анализа связаны с его содержанием, а также социально-экономической тактикой и стратегией предприятия на ближайшую и длительную перспективы. Эти задачи могут быть сведены к следующему:
- проверка 'реальности' и оптимальности бизнес-планов, прогнозов и нормативов; повышение их научно-экономической обоснованности; содействие улучшению системы планирования и управления;
- контроль выполнения бизнес-планов по всем показателям и соблюдения нормативов; изучение, оценка тенденций развития экономики предприятия в динамике; условий и способов получения результатов хозяйственной деятельности;
- определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, природных богатств; содействие внедрению в практику работы предприятия научно-технического прогресса и передовых методов хозяйствования;
- выявление и количественное измерение влияния факторов на показатели хозяйственной деятельности предприятия; объективная оценка результатов его работы;
- разработка мер по устранению выявленных в процессе анализа недостатков, узких мест в работе; изучение и мобилизация резервов повышения эффективности использования экономического потенциала;
- исследование оптимальности управленческих решений и содействие их успешной реализации.
Задачи экономического анализа не исчерпываются приведенным перечнем. Опыт экономического и социального развития, компьютеризация менеджмента и так далее показывают, что перед экономической наукой в целом и перед экономическим анализом, в частности, выдвигаются новые задачи. Их успешная реализация способствует оптимальному развитию национальной экономики, повышению уровня жизни населения.
Основные принципы финансового анализа.
В рамках внутреннего анализа возможно привлечение практически любой необходимой информации, в том числе не являющейся общедоступной, в частности для внешних аналитиков.
Методики внешнего анализа основаны на предположении об определенной информационной ограниченности анализа.
Приступая к анализу, следует иметь в виду три основных момента:
- необходимо составить достаточно четкую программу анализа, включая проработку макетов аналитических таблиц, алгоритмов расчета основных показателей и требуемых для их расчета и сравнительной оценки информационного и нормативного обеспечения;
- схема анализа должна быть построена по принципу 'от общего к частному';
- любые отклонения от нормативных или плановых значений показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться.
В процессе комплексного финансового анализа определяется потенциал коммерческой организации. Выделяют две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение.
Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели.
Финансовое положение может быть охарактеризовано как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае - о ее финансовой устойчивости.
Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны.
К внутренним пользователям относится управленческий персонал предприятия. Он принимает различные решения производственного и финансового характера. Например, на базе отчетности составляется:
ь финансовый план предприятия на следующий год;
ь принимаются решения об увеличении или уменьшении объема реализации;
ь направления инвестирования ресурсов предприятия;
ь целесообразности привлечения кредитов и так далее.
Очевидно, что для принятия таких решений требуется полная, своевременная и точная информация, поскольку в противном случае предприятие может понести большие убытки и даже обанкротиться.
Кроме того, финансовая отчетность является связующим звеном между предприятием и его внешней средой. Целью представления предприятием отчетности внешним пользователям в условиях рынка является, прежде всего, получение дополнительных ресурсов на финансовых рынках. Таким образом, от того, что представлено в финансовой отчетности, зависит будущее предприятия. Ответственность за обеспечение эффективной связи между предприятием и финансовыми рынками несут финансовые менеджеры высшего управленческого звена предприятия. Поэтому для них финансовая отчетность важна и потому, что они должны знать, какую информацию получат внешние пользователи, и как она повлияет на принимаемые ими решения. Это не значит, что менеджеры не имеют в своем распоряжении дополнительной внутренней информации о деятельности предприятия, в отличие от внешних пользователей, для которых финансовая отчетность во многих случаях является основным источником информации. Но, поскольку решения внешних пользователей при прочих равных условиях принимаются на основе ограниченного круга показателей финансовой отчетности, именно эти показатели находятся в центре внимания финансового аналитика и являются завершающей точкой в ходе оценки влияния принятых управленческих решений на финансовое положение предприятия.
Среди внешних пользователей финансовой отчетности выделяются две группы: пользователи, непосредственно заинтересованные в деятельности компании, и пользователи, опосредованно заинтересованные в ней.
К первой группе относятся:
собственники предприятия (нынешние и потенциальные);
кредиторы (нынешние и потенциальные);
поставщики и покупатели;
государство;
служащие компании.
Вторая группа пользователей внешней финансовой отчетности - это те юридические и физические лица, кому изучение отчетности необходимо для защиты интересов первой группы пользователей. В эту группу входят:
аудиторские службы;
консультанты по финансовым вопросам;
биржи ценных бумаг;
регистрирующие и другие государственные органы;
законодательные органы;
юристы;
пресса и информационные агентства;
торгово-производственные ассоциации;
профсоюзы.
Составление финансовой отчетности в условиях рынка основано на ряде принципов, которые и делают ее достаточно эффективным инструментом финансового управления.
Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, то есть чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений.
Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:
- уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа, т. е. разработки прогноза о результатах прошлых, текущих и будущих решений, а также подтверждения правильности прошлых решений пользователя или выявления их ошибочности. Уместность предполагает также своевременность данной информации, поскольку, если информация получена позже необходимого срока, она уже никак не может повлиять на принятие решения;
- достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью, а также нейтральностью данных;
- информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни. Требование преобладания содержания над юридической формой означает, что вес включаемые в отчетность сведения рассматриваются, прежде всего, с точки зрения их экономического содержания, даже если их юридическая форма предусматривает иную трактовку;
- нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой;
- понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки;
- сопоставимость требует, чтобы сохранялась последовательность в применяемых методах бухгалтерского учета на данном предприятии, и тем самым обеспечивалась сопоставимость данных о деятельности предприятия за несколько отчетных периодов.
Каждая единица информации включается в отчетность исходя из того, что учет этой финансовой информации производился на основе определенных принципов учета, а также принимая во внимание существующие ограничения на включение данных в отчетную информацию.
К принципам учета относятся:
Принцип двойной записи, который обусловливает запись каждой операции дважды: в дебет одного счета и в кредит другого.
Принцип экономической единицы учета, в соответствии с которым хозяйственная единица, идентифицируемая в отчетности, отделяется от ее собственников или других единиц.
Принцип периодичности, который означает, что предприятие должно периодически отчитываться перед заинтересованными сторонами о результатах своей деятельности за соответствующие периоды.
Принцип функционирующего предприятия (продолжающейся деятельности, непрерывности), который означает, что предприятие будет продолжать свою деятельность достаточно долго, в соответствии с целями своего создания, и что оно не будет в ближайшее время ликвидировано или реорганизовано.
Принцип денежной оценки, который означает использование денежного измерителя в качестве универсального.
Принцип (метод) начисления, который позволяет бухгалтеру принять решение о том, к какому отчетному периоду отнести соответствующие доходы и расходы.
Принцип соответствия доходов отчетного периода расходам отчетного периода, который означает, что в данном отчетном периоде отражаются только те расходы, которые обусловили получение доходов этого отчетного периода.
В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:
- оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям;
- принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств. Это означает, что для отражения потенциальных потерь или убытков предприятию нужно меньше оснований, чем для отражения потенциальных прибылей;
- конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия. Это требование относится к публичной информации компаний, которые по закону обязаны представлять отчетность широкому кругу пользователей.
В соответствии с различными экономическими признаками, вся отчетная информация группируется в отдельные укрупненные статьи, которые в международной практике называются элементами финансовой отчетности. Основными элементами финансовой отчетности являются:
ь активы,
ь обязательства,
ь собственный капитал,
ь доходы,
ь расходы,
ь прибыль,
ь убытки.
Три первых элемента характеризуют средства предприятия и источники этих средств на определенную дату; остальные элементы отражают операции и события хозяйственной жизни, которые повлияли на финансовое положение предприятия в течение отчетного периода и обусловили изменения в первых трех элементах. Все элементы финансовой отчетности отражаются в формах отчетности.
Виды экономического анализа
В практике аналитической работы применяется несколько классификаций, касающихся экономического анализа и различающихся по выбранным критериям:
- времени проведения;
- отдельным объектам управления;
- функционально-взаимосвязанным объектам управления;
- методике изучения объектов;
- субъектам (пользователям) анализа;
- уровням и масштабам управления;
- ухвату изучаемых объектов:
- содержанию программы анализа.
Рассмотрим отдельные виды экономического анализа.
Оперативный (краткосрочный) анализ направлен на решение задач, стоящих перед оперативным управлением хозяйственной системой. Его главная задача - постоянный контроль рациональности функционирования хозяйственной системы, выполнения плановых заданий, производства и реализации, а также своевременное выявление и использование внутрипроизводственных резервов с целью достижения уровня показателей бизнес-плана.
Оперативный анализ приближен по времени к моменту совершения хозяйственных операций и основан на данных первичного учета (оперативно-технического, бухгалтерского и статистического), а также непосредственном наблюдении за ходом производства. Это система мониторинга производства с целью быстрого вмешательства руководства при необходимости обеспечить непрерывное и эффективное функционирование хозяйственного комплекса.
Оперативный анализ охватывает: оценку степени влияния различных факторов на отклонения от норм по соответствующим показателям; выяснение конкретных причин действия отдельных факторов, установление виновных; быструю разработку и осуществление мероприятий, направленных на устранение отрицательных факторов, распространение передового опыта. Отличительная черта этого анализа - исследование экономических показателей в натуральном выражении, составляющих основу первичной документации и материалов личного наблюдения. Кроме того, для оперативного анализа характерна приближенность в расчетах. Например, нельзя точно рассчитать на любой день месяца фактическую себестоимость выпущенной продукции. По отдельным статьям объем затрат приходится брать по нормативным уровням; нельзя точно определить влияние на прибыль себестоимости продукции, так как заранее неизвестно, какая часть продукции будет реализована в данном месяце, а какая - в следующем. Но этот недостаток не снижает значения оперативного анализа.
Текущий (ретроспективный) анализ связан с достигнутыми результатами деятельности предприятия. Он проводится, как правило, по главным отчетным периодам хозяйствования, в основном на базе официальной отчетности и системного бухгалтерского учета. Текущий анализ называют также периодическим, поскольку чаше всего его проводят по текущим планово-отчетным периодам работы. Он базируется на бухгалтерской и статистической отчетности, позволяя оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал, год нарастающим итогом.
Главная задача текущего анализа - объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление неиспользованных резервов, мобилизация их для повышения эффективности производства в будущих периодах, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы.
Этот вид анализа имеет и существенный недостаток, а именно, выявленные резервы свидетельствуют о навсегда потерянных возможностях роста эффективности производства, поскольку относятся только к прошлому периоду. Дело в том, что в процессе анализа регистрируются хозяйственные ситуации, а результаты учитываются лишь в будущей работе, так как управляющая система получает информацию, как правило, поздно (например, по итогам месяца лишь к середине следующего месяца) и исправить недостатки уже нельзя. Для повышения действенности анализа следует ускорить предоставление отчетности и ее аналитическую обработку. Текущий анализ проводится экономическими и техническими службами предприятия по всем обязательным разделам. В целом по предприятию составляется пояснительная записка к годовому отчету по итогам работы за год, где дается оценка хозяйственной деятельности и рекомендуются пути повышения эффективности.
Перспективный (прогнозный) анализ - это анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений и будущих перспектив развития. Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющую систему информацией для решения предполагаемых задач стратегического управления. Появляется практическая возможность управлять факторами развития на любом уровне и достигать желаемых результатов.
Важнейшие задачи перспективного анализа: прогнозирование хозяйственной деятельности; научное обоснование перспективных планов; оценка их ожидаемого выполнения.
При разработке бизнес-планов перспективный анализ выступает основной формой предплановых исследований, позднее - в ходе выполнения бизнес-планов - как инструмент предвидения и оценки ожидаемых результатов.
Отклонения фактических показателей от прогнозируемых связаны с невозможностью полностью учесть всех факторы, определяющие эти показатели. Кроме того, непрерывно образуются новые производственные резервы и возможности благодаря техническому прогрессу, инициативе работников и другим факторам.
Разработка предприятиями планов - весьма сложный и трудоемкий процесс, включающий тщательное изучение настоящей и прошлой динамики, учет новых факторов. Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием. Такой анализ называют прогнозным.
Функциональный анализ направлен на потребительские свойства конкретных изделий. Его цель - оптимизация этих свойств (выполняемых функций) для наиболее полного удовлетворения запросов потребителей с учетом последних достижений науки и техники. В процессе анализа оцениваются потребительские качества продукции и определяются основные направления их улучшения, многофункциональность использования, возможности расширения рынка сбыта продукции, рекламы, изучаются аналогичные изделия конкурентов.
Технический анализ связан с причинно-следственными связями технических процессов и их влиянием на хозяйственную деятельность предприятия, зависимую от обновления производства, оснащения его новыми высокими технологиями, более совершенной техникой. Оценивается технический уровень изделий, их конкурентоспособность на внутреннем и внешнем рынках и по результатам анализа определяются пути достижения мировых стандартов.
Управленческий анализ ставит целью предоставление руководству предприятия информации, необходимой для планирования, контроля и принятия оптимальных управленческих решений, выработки стратегии и тактики по вопросам финансовой политики, маркетинговой деятельности, совершенствования техники, технологии и организации производства. Данный анализ носит оперативный характер, результаты его являются коммерческой тайной.
Маркетинговый анализ применяется для изучения внешней среды предприятия, рынков сырья и сбыта готовой продукции, спроса и предложения, коммерческого риска, формирования ценовой политики, разработки тактики и стратегии маркетинговой деятельности.
Бизнес-анализ - исследование хозяйственных процессов, к которым относятся производственные, научно-технические, сбытовые, снабженческие, финансовые и другие экономические процессы, протекающие на предприятиях в ходе производства продукции и оказания услуг. Объектами бизнес-анализа являются: формирование себестоимости и эффективность использования затрат на выпуск готовой продукции, ее реализацию; использование живого и овеществленного труда, то есть экономические результаты производственно-хозяйственной деятельности.
При проведении анализа этого вида используются различные источники информации: плановые и отчетные показатели, цены, нормативы, финансовые потоки и другие. Такая информация предназначена для изучения причинно-следственных связей, определяющих результаты хозяйственной деятельности, что помогает обнаружить неиспользованные возможности и повысить эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятий.
Социальный анализ выражается в изучении социальных процессов и позволяет выявить негативные и позитивные тенденции, разрабатывать предложения по развитию социальной инфраструктуры, включать их в коллективные договоры на предприятиях.
Экологический анализ связан с оценкой соответствия деятельности предприятия требованиям безопасности, охраной окружающей природной среды, защитой от чрезвычайных ситуаций, формированием информации для оценки инвестиционной привлекательности объекта и его реальной значимости при обеспечении безопасности населения и территории.
Технико-экономический анализ предполагает обращение к техническим процессам, характерным для производства продукции с конкретно заданными свойствами, и соответствующим материальным, трудовым и финансовым затратам. Его предметом служат причинно-следственные связи технических и экономических параметров, обусловливающие конечные результаты деятельности предприятия.
Социально-экономический анализ состоит в изучении социальных процессов и их влияния на результаты хозяйственной деятельности. Предметом исследования служат причинно-следственные связи, определяющие социально-экономическое развитие трудового коллектива. Цель анализа - исследование возможностей социально-экономического развития предприятия, повышения трудовой мотивации, ее влияния на экономику предприятия.
Финансово-экономический анализ основное внимание уделяет финансовым результатам деятельности предприятия: выполнению финансового плана, эффективности использования собственного и заемного капитала, выявлению резервов увеличения суммы прибыли, роста рентабельности, улучшения финансового состояния и платежеспособности предприятия. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и повышения его платежеспособности.
Эколого-экономическии анализ направлен на исследование причинно-следственных связей, представляющих собой результаты взаимодействия экологических и экономических процессов по улучшению взаимодействия человека и природы. Цель анализа - изыскание возможностей сохранения экологической среды для улучшения здоровья людей, создание экологически чистых производств. Он предполагает оценку экологических аспектов деятельности, оказывающих воздействие на окружающую среду; соблюдения требований внутренних и внешних стандартов, правил и норм; возможности обеспечения преимуществ в конкурентоспособности за счет экологических факторов.
Сопоставительный анализ выражается в сравнении отчетных данных передовых предприятий о результатах их хозяйственной деятельности с показателями плана текущего года, данными прошлых лет.
Факторный анализ направлен на выявление степени влияния различных факторов на прирост и уровень результативных показателей.
Диагностический анализ представляет собой способ установления характера нарушений нормального хода экономических процессов, на основе типичных признаков, характерных только для данных нарушений. Информация о признаках позволяет быстро и довольно точно установить характер нарушений без соответствующих измерений, то есть без действий, требующих дополнительного времени и средств.
Маржинальный анализ - метод оценки и обоснования эффективности управленческих решений в бизнесе на основании причинно-следственной взаимосвязи объема продаж, себестоимости и прибыли, а также деления затрат на постоянные и переменные.
Экономико-математический анализ позволяет выбирать наиболее оптимальный вариант решения той или иной экономической задачи, выявить резервы повышения эффективности за счет более полного использования ресурсов.
Детерминированный анализ применяется для исследования функциональных взаимосвязей между факторными и результативными показателями.
Стохастический анализ (дисперсионный, корреляционный, компонентный и тому подобное) используется для изучения стохастических зависимостей между исследуемыми явлениями и процессами деятельности предприятий.
Функционально-стоимостной анализ (ФСА) направлен на исследование функций (потребительских свойств) изделий и соответствующих им стоимостей. Цель ФСА - оптимизация функций изделий и затрат на их обеспечение. Предметом анализа служат причинно-следственные связи между потребительной стоимостью и стоимостью конкретных видов изделий. Основное назначение ФСА состоит в выявлении и предупреждении лишних затрат за счет ликвидации ненужных узлов, деталей, упрощения конструкции изделия, замены материалов и так далее.
Внутренний анализ проводится непосредственно на предприятии для нужд оперативного, краткосрочного и долгосрочного управления производственной, коммерческой и финансовой деятельностью.
Внешний анализ проводится на основании финансовой и статистической отчетности органами хозяйственного управления, банками, финансовыми органами, акционерами, инвесторами.
Внутрипроизводственный анализ характеризуется особенностью, которая заключается в его детализации по отдельным подразделениям, в оценке их вклада в достижения предприятия. Он охватывает все ступени управленческой иерархии основного звена экономик - от подразделений первого порядка до рабочего места. Анализ заключается в объективной и всесторонней оценке выполнения плановых заданий подразделениями, определении и измерении факторов и причин, обусловивших результаты производства, выявлении внутризаводских резервов, разработке мероприятий по их использованию, исследовании экономических особенностей функционирования и развития отдельного подразделения, выявлении и распространении передового опыта. Он важен для установления обоснованных нормативных заданий для цехов, участков, бригад и способствует привлечению специалистов технических служб и руководителей низовых звеньев к управлению производством.
По содержанию внутрипроизводственный анализ характеризуется рядом особенностей, которые определяются специфическим содержанием экономических показателей, устанавливаемых внутрипроизводственным подразделениям (в отличие от показателей для предприятия в целом). Отдельный цех основного производства не всегда выпускает готовую продукцию, еще больше это относится к участкам и бригадам. Поэтому основным показателем эффективности работы цеха служат не прибыль и рентабельность, а затраты на производство продукции или выполнение работ. Только анализ этого показателя по цехам позволяет сделать правильные выводы. Внутризаводской анализ позволяет использовать натуральные показатели для оценки объема производства, производительности труда, качества продукции.
Этот вид анализа ориентирован на специфические субъекты. Если деятельность предприятия проверяют главным образом его экономические службы или вышестоящие организации, то экономику внутрипроизводственных подразделений изучают в основном специалисты предприятия и соответствующие службы цехов.
Отраслевой анализ охватывает все уровни управления отраслью - от основного (предприятия) до высшего звена (отрасли народного хозяйства). В узком смысле слова он касается отраслевых объединений. При проведении анализа деятельности отраслевых объединений используется сводная бухгалтерская, статистическая, оперативная и специальная отчетность.
Большинство показателей сводной отчетности получают сложением показателей сводимых отчетов. Отдельные показатели сводной отчетности образуются путем исчисления средних и относительных величин на основании сводных данных (средняя выработка на одного работающего; показатели использования средств труда, предметов труда и самого труда; затраты на рубль товарной продукции; показатели, характеризующие выполнение плана и темпы роста по сравнению с предшествующим периодом и другие). Изучение сводной отчетности не ограничивается оценкой выполнения только плановых показателей. Она отражает совокупные итоги работы подведомственных объединений, а также соответствующих подчиненных предприятий и организаций. Кроме сводных годовых отчетов по отдельным видам своей деятельности (основной и неосновной - по промышленности, капитальным вложениям, научно-исследовательским институтам), они представляют ряд дополнительных обобщающих форм отчетности.
Сводные отчеты составляются в основном заводским методом, то есть суммированием показателей отчетов подведомственных предприятий. Однако в ряде отраслей, вырабатывающих однородную продукцию (нефть, газ, уголь, электроэнергию, цемент и тому подобное), используется отраслевой метод. Сводные показатели изменения себестоимости, исчисленные по отраслевому методу, отражают не только качество работы отдельных предприятий и объединений, но и изменение удельного веса продукции с различным уровнем затрат, а также влияние изменений в размещении производств.
Отраслевой анализ, помимо сводных отчетов, требует привлечения специальной отчетности о внедрении новой техники, качестве продукции, подготовке кадров, нормировании труда, материальных ресурсах, научной организации труда и так далее.
Региональный анализ, как и отраслевой, имеет дело со сводной отчетностью. Его отличительной особенностью является оценка горизонтальных связей, характеризующих состояние и развитие экономики региона (республики, края, области и так далее). В качестве объекта анализа выступают региональные структуры.
Народно-хозяйственный анализ позволяет исследовать экономику как по всей совокупности протекающих в ней процессов, так и по отдельным ее элементам. Этот вид анализа позволяет изучать три группы проблем: состояние и развитие экономики страны; хозяйственную деятельность объединения, предприятия, его структурного подразделения; хозяйственную деятельность любого участка и отдельного рабочего места.
Сплошной анализ позволяет сделать выводы после изучения всех без исключения объектов.
Выборочный анализ обращается к результатам обследования только части объектов.
Комплексный анализ охватывает всю взаимосвязанную совокупность показателей предприятия или его структурной единицы, отражающих полностью или частично хозяйственную, производственно-коммерческую и финансовую деятельность за определенный период, а также финансовое положение субъекта. Его результаты отражаются в объяснительной записке к периодическому отчету, а также в принятом на его основании решении.
Комплексный анализ служит научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования. Анализ включает также изучение и оценку выполнения планов и динамики выпуска и реализации продукции, себестоимости, использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, финансового состояния предприятия и его финансовых результатов.
Тематический, (локальный) анализ направлен на изучение отдельных сторон деятельности предприятия (коммерческой, валютной, финансовой, транспортной и так далее) или на исследование определенного круга функциональных вопросов в пределах одной структурной единицы предприятия или объединения, например специализированной фирмы или бухгалтерии. Тематический анализ применяется при изучении особо актуальных вопросов, связанных, в частности, с эффективностью реализации разных товаров на определенных рынках или одного товара на разных рынках. Анализ по одинаковой проблеме может производиться одновременно по ряду однотипных предприятий и объединений, а также по одному или нескольким показателям хозяйственной деятельности (например, издержки производства, отдельные статьи затрат).
Наряду с рассмотренными видами экономического анализа могут применяться и другие.
Система показателей.
Выделяют шесть групп показателей, описывающих имущественное положение коммерческой организации, ее ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность, рентабельность.
Основными характеристиками имущественного положения коммерческой организации являются:
- сумма хозяйственных средств, находящихся в ее распоряжении (чаще всего под ней понимают валюту, то есть итог баланса, хотя в рыночных условиях и тем более в условиях инфляции эта оценка совершенно не совпадает с рыночной стоимость организации);
- доля внеоборотных активов в валюте баланса;
- доля активной части основных средств, коэффициент износа.
Основными характеристиками ликвидности и платежеспособности коммерческой организации являются:
- величина собственных оборотных средств;
- коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.
Финансовая устойчивость коммерческой организации характеризуется следующими показателями:
- доля собственного капитала в общей сумме источников;
- доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал;
- коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и займам полученным;
- коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.
Основные показатели деловой активности:
- соотношение темпов роста активов, выручки и прибыли;
- показатели оборачиваемости;
- фондоотдача;
- производительность труда;
- продолжительность операционного и финансового цикла.
Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации характеризуется показателями:
- прибыль;
- рентабельность продукции;
- рентабельность авансированного капитала;
- рентабельность собственного каптала.
Информационная база финансового анализа.
В условиях рыночной экономики финансовая отчетность хозяйствующих субъектов является основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие вынуждено искать такие управленческие решения, которые бы обеспечили ему победу в конкурентной борьбе и необходимые финансовые результаты. С этой целью оно изучает рыночную конъюнктуру, самостоятельно планирует свою деятельность, находит поставщиков и покупателей, устанавливает цены и так далее. При этом предприятие вступает в конкурентную борьбу не только за покупателей и рынки сбыта, но и за кредитные ресурсы коммерческих банков, а также за средства других потенциальных инвесторов.
Найти их можно на рынке капиталов путем предоставления объективной информирования о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.
Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений.
Успешность работы линейных и функциональных руководителей и специалистов зависит от различных видов обеспечения их деятельности: правового, информационного, нормативного, технического, кадрового и тому подобное. К числу ключевых элементов этой системы, без сомнения, относится информационное обеспечение, под которым следует понимать - совокупность информационных ресурсов (информационную базу) и способов их организации, необходимых и пригодных для реализации аналитических и управленческих процедур, обеспечивающих финансово-хозяйственную деятельность данного предприятия.
Все информационные ресурсы можно сгруппировать в пять крупных блоков:
- сведения регулятивно-правового характера;
- сведения нормативно-справочного характера;
- данные системы бухгалтерского учета;
- статистические данные;
- несистемные данные.
Первый блок включает в себя законы, постановления, указы, то есть документы, определяющие, прежде всего, правовую основу деятельности предприятия. Информацию этого блока необходимо принимать в расчет, так как представленные в нем документы носят обязательный характер. Кроме того, никакие хозяйственные операции, равно как и никакая система учета или анализа, не могут надлежащим образом реализовываться без адекватного понимания условий и требований действующего правового пространства.
Во второй блок входят нормативные документы государственных органов (Министерства финансов, Банка России, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и другие), международных организаций и различных институтов, в том числе финансовых, содержащие требования, рекомендации и количественные нормативы в области финансов к участникам рынка. В качестве примера можно привести Положение о выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям, сообщения Минфина РФ о различных процентных ставках, о составе отчетности и принципах ее представления, регулятивы, содержащие пороговые значения показателей для признания структуры баланса неудовлетворительной, и так далее. Что касается регулятивов в международном контексте, то, например, можно упомянуть о системе международных стандартов бухгалтерского учета. Однако фактически требованиям международных стандартов бухгалтерского учета вынуждены следовать все компании, ведущие свои операции на международных рынках капитала, товаров и услуг. Не все документы этого блока являются обязательными для исполнения. В частности, нормативы в отношении признания структуры баланса удовлетворительной носят скорее информационно-справочный характер, однако в аналитическом смысле эти нормативы играют достаточно важную роль при оценке финансового состояния возможного контрагента.
В третьем блоке обособлены данные системы бухгалтерского учета как единственного систематизированного информационного ресурса. Значимость отдельных элементов этого блока для финансового анализа различна. Например, первичные учетные документы (приходный кассовый ордер, товарно-транспортная накладная и другие), а также регистры бухгалтерского учета (различные таблицы, журналы, ведомости, предусмотренные системой бухгалтерского учета для переноса в них сведений из первичных документов с целью их последующего обобщения) не входят в число общедоступных документов; более того, согласно статье 10 Федерального закона 'О бухгалтерском учете' содержание регистров бухгалтерского учета и внутренней бухгалтерской отчетности является коммерческой тайной. Поэтому перечисленные документы могут использоваться лишь во внутреннем финансовом анализе. На бухгалтерскую отчетность понятие коммерческой тайны не распространяется, а коммерческие организации некоторых форм собственности и видов бизнеса даже обязаны публиковать свою отчетность. Именно этим обстоятельством определяется значимость бухгалтерской отчетности для анализа.
Четвертый блок включает статистические данные, которые условно можно подразделить на два массива: централизованно формируемые статистические данные и внутренняя статистика. В первый массив входит регулярно публикуемая официальная статистика, имеющая общеэкономическую направленность (индекс цен, динамика общеэкономических показателей в различных разрезах и другие) и финансовая статистика (динамика процентных ставок, данные о рыночных индексах, курсах валют и так далее). Во втором массиве накапливаются статистические данные по основным показателям (выручка от реализации, себестоимость, прибыль, финансовые вложения и так далее).
В пятом блоке представлены информационные ресурсы, условно названные несистемными. Смысл названия состоит в том, что эти данные, во-первых, жестко не систематизированы по составу, структуре, обновляемости и так далее и, во-вторых, не являются обязательными, то есть формирование данного ресурса и его использование является исключительной компетенцией самого предприятия. Основные элементы этого блока - внутренние оперативные данные и прочие сведения из внешних источников. Внутренние оперативные данные представляют собой сведения, циркулирующие между линейными и (или) функциональными подразделениями. К прочим сведениям из внешних источников относятся публикации в различных средствах массовой информации, неофициальные данные, информация, почерпнутая в ходе различных контактов и тому подобное. Ярким примером несистемных данных является финансовая пресса.
Представление информационной базы, естественно, не является единственно возможным или полностью исчерпывающим. Тем не менее, даже такое представление позволяет судить о том, что информационные ресурсы на любом предприятии достаточно обширны. От тщательности их организации в значительной степени зависит успешность работы предприятия, а также возможности аналитического обоснования управленческих решений. Каждый из приведенных блоков по-своему важен. Тем не менее, с позиции финансовых аналитиков именно бухгалтерская отчетность ввиду своей формализованности, по обязательности ведения, содержанию, форме и срокам представления имеет безусловный приоритет.
В связи с этим становится необходимым раскрыть нормативные документы, регулирующие составление и представление бухгалтерской отчетности в России. Так, в настоящее время в России внедрена четырехуровневая система регулирования бухгалтерского учета:
- законодательный;
- нормативный;
- методический;
- организационный (уровень предприятия).
К документам первого уровня относятся законы, указы и постановления, то есть регулятивы, обязательные к исполнению. В числе основных регулятивов:
1. Гражданский кодекс.
2. Налоговый кодекс.
3. Федеральный закон 'О бухгалтерском учете'.
Документы второго уровня, хотя и являются рекомендованными, но, по сути, задают методологию учета и составления отчетности. Сюда входят:
1. Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ).
2. Типовой план счетов.
Идея регулирования бухгалтерского учета с помощью ПБУ находится в контексте общемировых тенденций по гармонизации бухгалтерского учета, а сами ПБУ разрабатываются с учетом требований Международных стандартов финансовой отчетности (МФСО).
Документы третьего уровня предназначены для конкретизации и интерпретации ПБУ, поскольку последние носят достаточно общий характер и не всегда очевидны для понимания практикующих бухгалтеров, аудиторов, финансовых аналитиков. К ним относятся всевозможные методические указания, рекомендации, интерпретации, инструкции.
Документы четвертого уровня предназначены для регулирования учета и отчетности на конкретном предприятии. Они включают: приказ об учетной политике, внутренние регулятивы по системе управленческого учета, порядке составления и представления внутренней отчетности, организации документопотоков и т. п.
Согласно нормативным документам в состав годовой отчетности входят:
1. Бухгалтерский баланс (форма №1).
2. Отчет о прибылях и убытках (форма №2).
3. Приложения к Бухгалтерскому балансу и Отчету о прибылях и убытках:
- отчет об изменениях капитала (форма №3);
- отчет о движении денежных средств (форма №4);
- приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);
- отчет о целевом использовании полученных средств (форма №6);
4. Пояснительная записка.
Бухгалтерская отчетность включает достаточно много взаимосвязанных показателей. Любой аналитик или финансовый менеджер должен понимать экономическое содержание и логику формирования отчетных статей, поскольку в противном случае качественную финансовую диагностику осуществить невозможно.
Методы и приемы финансового анализа.
Способы и приемы анализа финансовой деятельности можно условно разделить на традиционные и математические. К числу основных традиционных способов и приемов относятся использование абсолютных, относительных и средних величин; применение сравнения, группировки, индексного метода, метода цепных подстановок, балансового метода.
Анализ тех или иных показателей экономической деятельности предприятия, явлений, процессов начинается с использования абсолютных величин.
Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.
Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы, с помощью которых определяют влияние наиболее существенных факторов и обнаруживают те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов.
Индексный метод основывается на относительных показателях, выражающих отношение уровня данного явления к уровню его в прошлом или к уровню аналогичного явления, принятому в качестве базы.
Прием цепных подстановок используется для определения влияния отдельных факторов на соответствующий совокупный финансовый показатель. Сущность данного приема состоит в последовательной замене плановой величины фактической его величиной; все остальные показатели при этом остаются неизменными.
Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:
- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;
- анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
- сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда анализ дробят на составные части, так и обратным, когда составляют баланс отклонений и на стадии обобщения суммируют все выявленные отклонения фактического показателя от базисного за счет отдельных факторов.
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО 'РОДЭКС ГРУП'
2.1 Краткая характеристика объекта исследования
В данной работе проводится финансовый анализ деятельности ОАО 'РОДЭКС ГРУП'. Предприятие функционирует на территории г. Москвы. Адрес: 121108, Москва, улица Ивана Франко, дом 8, Kutuzoff Tower (м. Кунцевская), тел.: (495) 933-7-888 e-mail: pr@rodexgroup.ru
Инвестиционно-строительный холдинг РОДЭКС ГРУП - компания полного цикла, реализующая масштабные девелоперские проекты по возведению современных организованных коттеджных и дачных поселков с развитой социальной и инженерной инфраструктурой в Подмосковье и наиболее экономически благоприятных регионах России. На сегодняшний день холдинг входит в тройку ведущих девелоперов загородной недвижимости. В девелоперском портфеле РОДЭКС ГРУП - 15 реализованных коттеджных и дачных поселков. В составе холдинга более 40 профильных предприятий, которые обеспечивают полный цикл реализации крупных девелоперских проектов по возведению малоэтажного жилья в категориях 'элит', 'бизнес', 'комфорт', а также в нише 'мегапроектов'.
Компания была основана Евгением Родионовым и Петром Овдиенко в 1994 году и носила название ЗАО 'Строймонтажсервис' ('СМС').
В 1995 году группа компаний 'СМС' одной из первых в России начала возводить коттеджные поселки европейского уровня с развитой социально-бытовой инфраструктурой. Компания специализировалась в основном на строительстве элитных коттеджных поселков на престижных западных направлениях Подмосковья (Рублево-Успенское и Минское шоссе).
Первым реализованным проектом стал элитный коттеджный поселок 'Голицыно-7' на Минском шоссе, который и по сей день является показательным с точки зрения архитектуры, инфраструктуры и достоинств природного ландшафта. Одновременно компания принимала участие в возведении высококлассных жилых комплексов и отдельных объектов инфраструктуры в Москве. На данном этапе был реализован проект элитного коттеджного поселка в Сочи.
В сентябре 2005 года, динамичное развитие компании и опыт успешной реализации проектов на рынке подтолкнули группы компанию к реорганизации в более эффективную холдинговую структуру с новым именем РОДЭКС ГРУП и одноименной управляющей компанией. Холдинг включил в себя более 20 компаний, осуществляющих работы полного цикла при комплексном освоении территорий - начиная от маркетинга, проектирования, и заканчивая производством строительных материалов, строительством объектов и продажами недвижимости.
Обновленный холдинг значительно увеличил масштабы строительства и переориентировал свою деятельность на массовое строительство доступных организованных поселков с развитой инфраструктурой. Реализация данной стратегии продиктована решением задач национального проекта 'Доступное и комфортное жилье - гражданам России'. В 2004 году РОДЭКС ГРУП первым среди девелоперов выступил с идеей вывода на рынок загородной недвижимости нового формата доступного жилья - 'дачных поселков повышенной комфортности', застроенных по единой концепции, оснащенных центральными коммуникациями и набором инфраструктуры для постоянного или временного проживания. (Девелопер - это такая профессия на рынке недвижимости. Девелопер занимается операциями с недвижимостью, иногда называется риэлтором. Девелопер занимается развитием проекта с момента заказа и вплоть до сдачи в аренду готового объекта недвижимости. Он решает, кто и как будет платить за строительство, но независимо от этого его задача - получить прибыль от работы над проектом.)
Компания является участником национального проекта 'Доступное и комфортное жилье - гражданам России' в сегменте загородного малоэтажного строительства.
Компания активно выходит на региональные рынки. К 2014 году РОДЭКС ГРУП планирует свое присутствие в 21 динамично развивающемся регионе России. Стратегия развития компании предполагает ежегодное увеличение объемов строительства жилья, расширение собственных производственных мощностей и привлечение новых инвесторов.
РОДЭКС ГРУП присвоен статус 'Лидер Российской экономики'.
2.2 Вертикальный и горизонтальный анализы формы № 1 'Бухгалтерский баланс'
Характеристика имущества предприятия предполагает анализ активов баланса, а характеристика источников формирования имущества предполагает анализ пассивов баланса. Результаты анализа представлены в табл. 2.1 - 2.2.
Таблица 2.1 Вертикальный анализ баланса
|
Показатели, %
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
|
АКТИВ
|
|
|
|
|
|
|
1. Внеоборотные активы
|
|
|
|
|
|
|
Основные средства
|
57,48
|
55,42
|
52,99
|
60,51
|
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
4,74
|
9,37
|
8,92
|
1,29
|
|
|
Итого
|
62,22
|
64,80
|
61,91
|
61,79
|
|
|
2. Оборотные активы
|
|
|
|
|
|
|
Запасы
|
25,00
|
24,60
|
28,79
|
32,34
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
8,58
|
5,87
|
4,54
|
2,50
|
|
|
Денежные средства
|
0,40
|
0,01
|
0,08
|
0,21
|
|
|
Прочие оборотные активы
|
3,80
|
4,71
|
4,68
|
3,15
|
|
|
Итого
|
37,78
|
35,20
|
38,09
|
38,21
|
|
|
Баланс
|
100,00
|
100,00
|
100,00
|
100,00
|
|
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
|
|
3. Каптал и резервы
|
|
|
|
|
|
|
Капитал
|
57,83
|
56,98
|
56,81
|
52,30
|
|
|
Нераспределенная прибыль
|
2,36
|
3,70
|
2,93
|
8,13
|
|
|
Итого
|
60,19
|
60,68
|
59,75
|
60,43
|
|
|
4. Долгосрочные обязательства
|
10,50
|
10,40
|
10,50
|
17,80
|
|
|
5. Краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
28,97
|
28,58
|
29,43
|
21,43
|
|
|
Прочие обязательства
|
0,35
|
0,35
|
0,35
|
0,33
|
|
|
Итого
|
29,32
|
28,93
|
29,78
|
21,75
|
|
|
Баланс
|
100,00
|
100,00
|
100,00
|
100,00
|
|
|
Доля основных средств предприятия составляет более половины всех активов, но на протяжении первых трех кварталов процент снижался, а в четвертом квартале оборотные средства достигла величины более 60% в составе активов предприятия.
Доля оборотных средств предприятия находятся на уровне одной третей от величины активов. В первом квартале оборотные средства составили 37,8% от величины активов, во втором квартале величина снизались до 35%, а в третьем квартале - возросла до 38,1%. В четвертом квартале величина оборотных активов снова возросла, но темп роста низок.
Доля краткосрочных задолженностей составляет примерно треть всех пассивов предприятия. Во втором квартале процент обязательств несущественно снизился, а в третьем квартале - снова вырос. Резкое снижение размера краткосрочных обязательств наблюдалось в четвертом квартале - величина снизилась до 21% по сравнению с 29% в предыдущем периоде.
Доля долгосрочных обязательств в течение первых трех кварталов существенно не изменялась и не превышала цифры в 10,5%. Однако в четвертом квартале наблюдался рост величины до 17,8% от общей величины пассивов.
Доля собственного капитала предприятия составляет более половины от величины пассивов. Однако доля капитала неизменно уменьшалась и в четвертом квартале достигла величины 52,3%, что на 5,53 процентных пункта меньше доли собственного капитала в первом квартале.
Общая сумма активов за четыре квартала увеличилась на 1,02 млн. руб. или на 9,7 процентных пункта. Рост активов происходил неравномерно: во втором квартале наблюдался спад, лишь на протяжении третьего и четвертого кварталов активы увеличивались. Одновременно с этим также выросла до 107% сумма пассивов.
Увеличение общей суммы активов произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли (ее величина выросла до 368,7% в четвертом периоде). Одновременно с этим фирма не увеличила размер краткосрочных обязательств, а даже снизила их до 79,4%. Однако, величина долгосрочных обязательств выросла на 81,8 процентных пункта, это и вызвало рост величины пассивов.
Таблица 2.2 Горизонтальный анализ баланса
|
Показатели
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
|
руб.
|
%
|
руб.
|
%
|
руб.
|
%
|
руб.
|
%
|
|
|
АКТИВ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. Внеоборотные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Основные средства
|
6025777
|
100
|
5866165
|
97,35
|
5562900
|
92,32
|
6790945
|
112,70
|
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
497076
|
100
|
992114
|
199,59
|
936383
|
188,38
|
144467
|
29,06
|
|
|
Итого
|
6522853
|
100
|
6858279
|
105,14
|
6499283
|
99,64
|
6935412
|
106,32
|
|
|
2. Оборотные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Запасы
|
2621309
|
100
|
2603938
|
99,34
|
3022346
|
115,30
|
3629993
|
138,48
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
899768
|
100
|
621179
|
69,04
|
477039
|
53,02
|
281340
|
31,27
|
|
|
Денежные средства
|
41900
|
100
|
1585
|
3,78
|
8511
|
20,31
|
23654
|
56,45
|
|
|
Прочие оборотные активы
|
398044
|
100
|
498999
|
125,36
|
490976
|
123,35
|
353003
|
88.68
|
|
|
Итого
|
3961021
|
100
|
3725701
|
94,06
|
3998872
|
100,96
|
4287990
|
108.25
|
|
|
Баланс
|
10483874
|
100
|
10583980
|
100,95
|
10498155
|
100,14
|
11223402
|
107,05
|
|
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. Капитал и резервы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Капитал
|
6062764
|
100
|
6030751
|
99,47
|
5964421
|
98,38
|
5869796
|
96,82
|
|
|
Нераспределенная прибыль
|
247464
|
100
|
391750
|
158,31
|
307689
|
124,34
|
912288
|
368,65
|
|
|
Итого
|
6310228
|
100
|
6422501
|
101,78
|
6272110
|
99,40
|
6782084
|
107,48
|
|
|
4. Долгосрочные обязательства
|
1100000
|
100
|
1100000
|
100,00
|
1100000
|
100,00
|
2000000
|
181,82
|
|
|
5. Краткосрочные обязательства
|
|
|
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
|
Займы и кредиты
|
0
|
100
|
0
|
-
|
0
|
-
|
0
|
-
|
|
|
Краткосрочная кредиторская задолженность
|
3036923
|
100
|
3024756
|
99,60
|
3089322
|
101,73
|
2404595
|
79,18
|
|
|
Прочие обязательства
|
36723
|
100
|
36723
|
100,00
|
36723
|
100,00
|
36723
|
100,00
|
|
|
Итого
|
3073646
|
100
|
3061479
|
99,60
|
3126045
|
101,70
|
2441318
|
79,43
|
|
|
Баланс
|
10483874
|
100
|
10583980
|
100,95
|
10498155
|
100,14
|
11223402
|
107,05
|
|
|
Сумма оборотных средств предприятия увеличилась на 608 тыс. руб. или на 15 процентных пункта. Такой рост произошел, главным образом, за счет увеличения запасов на 38,5 процентных пункта. В то же время общая сумма денежных средств снизилась на 43,55 процентных пункта, а сумма дебиторской задолженности - на 68,73 процентных пункта. На рост суммы внеоборотных активов оказал влияние рост основных средств на 112,7 процентных пункта. Величина прочих внеоборотных активов возросла на 99,6 процентных пункта во втором квартале, в третьем она снизилась до 188,4%, и в четвертом квартале резко упала до 29%.
2.3 Вертикальный и горизонтальный анализы формы № 2 'Отчет о прибылях и убытках'
Исходными данными для анализа прибыли являются данные формы №2 'Отчет о прибылях и убытках'. При этом необходимо провести вертикальный и горизонтальный анализ ее состава и структуры.
Таблица 2.3 Анализ состава и структуры прибыли
|
Показатели
|
Сумма, руб.
|
Удельный вес в сумме, %
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
353418
|
562108
|
573252
|
899132
|
108,54
|
109,05
|
133,8
|
96,12
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Операционные доходы
|
0
|
105
|
41226
|
23180
|
0,00
|
0,00
|
9,6
|
2,5
|
|
|
Операционные расходы
|
0
|
0
|
186053
|
63215
|
0,00
|
0,00
|
43,4
|
6,8
|
|
|
Внереализационные доходы
|
64
|
0
|
0
|
76370
|
0,02
|
0,00
|
0,00
|
8,2
|
|
|
Внереализационные расходы
|
27871
|
46773
|
0
|
0
|
8,56
|
9,07
|
0,00
|
0,00
|
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения
|
325611
|
515440
|
428425
|
935467
|
100
|
100
|
100
|
100
|
|
|
бухгалтерский платежеспособность рентабельность банкротство
В первом квартале общая величина прибыли от продаж составила 108,54% по сравнению с величиной прибыли до налогообложения. Отсутствуют операционные доходы и расходы, внереализационные доходы и расходы минимальны.
Во втором квартале прибыль от продаж увеличивается до 109,05%, причем 9,07% в сумме прибыли занимали - внереализационные расходы. Внереализационные доходы, операционные доходы и расходы отсутствуют.
В третьем квартале прибыль от продаж превысила величину прибыли до налогообложения уже на 33,8 процентных пункта. Это связано с ростом операционных доходов (доля в сумме прибыли составляла 9,6%) и отсутствием внереализационных расходов. Вместе с тем, 43,4% в общей сумме прибыли составили операционные расходы.
В четвертом квартале прибыль от продаж относительно величины прибыли до налогообложения снизилась до 96,12%. Также снизилась величина операционных доходов практически в два раза, но удельный вес внереализционных доходов в общем объеме прибыли составил 8,2%; внереализационные расходы отсутствуют.
Таблица 2.4 Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках
|
Показатели
|
Значение по периодам
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
|
1. Выручка (нетто) от продажи
|
100%
|
112%
|
116%
|
124%
|
|
|
2. Себестоимость проданных товаров(работ, услуг)
|
100%
|
111%
|
115%
|
120%
|
|
|
3. Коммерческие расходы
|
100%
|
0%
|
0%
|
0%
|
|
|
4. Управленческие расходы
|
100%
|
0%
|
0%
|
0%
|
|
|
5. Прибыль (убыток) от продаж
|
100%
|
159%
|
162%
|
255%
|
|
|
6.Операционные доходы
|
100%
|
107%
|
111%
|
116%
|
|
|
7.Операционные расходы
|
100%
|
0%
|
0%
|
0%
|
|
|
8. Внереализационные доходы
|
100%
|
0%
|
0%
|
328%
|
|
|
9. Внереализационные расходы
|
100%
|
168%
|
0%
|
0%
|
|
|
10. Прибыль (убыток) до налогообложения
|
100%
|
158%
|
132%
|
287%
|
|
|
11. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи
|
100%
|
158%
|
155%
|
90%
|
|
|
12. Прибыль (убыток) от обычной деятельности
|
100%
|
158%
|
124%
|
350%
|
|
|
13. Чрезвычайные доходы
|
100%
|
0%
|
0%
|
0%
|
|
|
14. Чрезвычайные расходы
|
100%
|
5%
|
5%
|
7%
|
|
|
15. Чистая прибыль
|
100%
|
158%
|
124%
|
369%
|
|
|
Выручка предприятия увеличилась на 24 процентных пункта. Одновременно увеличилась себестоимость проданных товаров до 20%, причем тенденция к росту показателей выручки и себестоимости была неизменной на протяжении всего исследуемого периода. Прибыль от продаж выросла в 2,55 раза по сравнению с величиной первого периода, благодаря увеличению выручки от продаж. На 250 процентных пункта увеличился размер прибыли от обычной деятельности: на 58 процентных пункта во втором квартале, затем спад до 24% и в четвертом квартале - скачок вверх. В то же время налог на прибыль, начиная со второго квартала, снижался до 90%. Несмотря на нежелательный рост себестоимости товаров, чистая прибыль предприятия увеличилась. Во втором квартале процент роста составил 58%, в третьем квартале - 24%, а в четвертом квартале темп роста максимален - 269%.
Таблица 2.5 Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках
|
Показатели
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
|
1. Выручка от продажи товаров
|
100
|
100
|
100
|
100
|
|
|
2. Себестоимостьпроданных товаров
|
97%
|
96%
|
96%
|
94%
|
|
|
3. Коммерческие расходы
|
0%
|
0%
|
0%
|
0%
|
|
|
4. Управленческие расходы
|
0%
|
0%
|
0%
|
0%
|
|
|
5. Общие затраты
|
97%
|
96%
|
96%
|
94%
|
|
|
6. Прибыль (убыток) от продажи
|
3%
|
4%
|
4%
|
6%
|
|
|
7. Налоги
|
1%
|
1%
|
1%
|
0%
|
|
|
8. Чистая прибыль
|
2%
|
3%
|
2%
|
6%
|
|
|
В общем объеме выручки от продажи товаров величина себестоимости занимает максимальную долю - 97% в первом квартале, далее эта величина снижается до 94,1% в четвертом квартале. Величина прибыли от продаж составляет 3% от выручки, но имеет тенденцию к росту и в четвертом квартале составила 6% в общем объеме выручки. Одновременно с этим доля налогов остается не изменой. Лишь в четвертом квартале, снизилась. Доля чистой прибыли в общей величине выручки составила 2% в первом квартале, затем 2,3% во втором (снижается себестоимость), 2% - в третьем квартале (рост себестоимости и высокая доля налога) и 6% в четвертом квартале, когда доли себестоимости и налогов в общем объеме выручки минимальны.
2.4 Анализ ликвидности баланса
Ликвидность баланса - степень покрытия обязательств его активами, срок превращения в денежную форму которых соответствует сроку погашения обязательств. Результаты анализа ликвидности баланса представлены в табл. 2.6.
Таблица 2.6 Анализ ликвидности баланса
|
Актив
|
Сумма, тыс. руб.
|
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
|
1
|
Быстрореализуемые активы (250+260)
|
66900
|
26585
|
33511
|
48654
|
|
|
Наиболее срочные обязательства (620)
|
3036923
|
3024756
|
3089322
|
2404595
|
|
|
Платежный излишек(+) или недостаток (-)
|
-2970023
|
-2998171
|
-3055811
|
-2355941
|
|
|
ОЦЕНКА
|
Плохо
|
Плохо
|
Плохо
|
Плохо
|
|
|
2
|
Активы средней реализуемости (230+240)
|
899768
|
621179
|
477039
|
281340
|
|
|
Краткосрочные пассивы (690)
|
3073646
|
3061479
|
3126045
|
2441318
|
|
|
Платежный излишек(+) или недостаток (-)
|
-2173878
|
-2440300
|
-2649006
|
-2159978
|
|
|
ОЦЕНКА
|
Плохо
|
Плохо
|
Плохо
|
Плохо
|
|
|
3
|
Медленно реализуемые активы (210)
|
2621309
|
2603938
|
3022346
|
3629993
|
|
|
Долгосрочные пасивы (обязательства) (590)
|
1100000
|
1100000
|
1100000
|
2000000
|
|
|
Платежный излишек(+) или недостаток (-)
|
1521309
|
1503938
|
1922346
|
1629993
|
|
|
ОЦЕНКА
|
Норма
|
Норма
|
Норма
|
Норма
|
|
|
4
|
Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) (190)
|
6522853
|
6858279
|
6499283
|
6935412
|
|
|
Собственный капитал (капитал и резервы) (490)
|
6310228
|
6422501
|
6272110
|
6782084
|
|
|
Платежный излишек(+) или недостаток (-)
|
212625
|
435778
|
227173
|
153328
|
|
|
ОЦЕНКА
|
Плохо
|
Плохо
|
Плохо
|
Плохо
|
|
|
Если результат оценки показывает:
НОРМА - то данная балансовая пропорция является рациональной (положительной) и предприятию необходимо сохранить ее;
ПЛОХО - то предприятию необходимо приложить усилия для приведения балансовой пропорции к рациональной, что будет способствовать повышению финансовой устойчивости предприятия
По результатам анализа, представленным в таблице, можно сделать вывод о том, что баланс не является абсолютно ликвидным.
Быстрореализуемые активы не покрывают наиболее срочные обязательства. Платежный недостаток варьируется в промежутке от -2,36 до -3,06 миллионов рублей. Внеоборотные активы (труднореализуемые активы) превышают собственный капитал. Только касательно медленно реализуемых активов и долгосрочных обязательств выполняется лишь одно из условий ликвидности.
2.5 Анализ платежеспособности предприятия
Анализу платежеспособности предприятия и ликвидности его активов придается первостепенное значение. Высокий уровень платежеспособности является условием возможности привлечения дополнительных заемных средств и кредитов, в то же время очень большое значение показателей платежеспособности свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы. Результаты расчета показателей платёжеспособности и ликвидности показателей приведены в табл. 2.7. Динамика показателей представлена на рис. 2.1 - 2.3.
На основании таблицы можно сделать следующие выводы:
1. Во втором квартале коэффициент текущей платежеспособности и ликвидности понизился, но уже в третьем квартале увеличился до своего первоначального значения. В четвертом квартале тенденция к росту показателя сохранилась - он достиг значения 1,756.С третьего квартала показатель увеличивается, а следовательно, улучшается и финансовая ситуация на предприятии.
Коэффициент текущей платежеспособности показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы. На протяжении всего периода исследования он входит в норму. Это значит, что все краткосрочные обязательства достаточно обеспечены оборотными активами.
Таблица 2.7 Оценка платежеспособности и ликвидности
|
Показатель
|
Рекомендуемые значения, тенденции
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
|
1. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
|
|
|
1.1 Коэффициент текущей платежеспособности
|
от 1 до 2 и более 2
|
1,276
|
1,210
|
1,276
|
1,756
|
|
|
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
|
|
1.2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности
|
0,7-0,8
|
0,436
|
0,366
|
0,312
|
0,270
|
|
|
|
внимание
|
внимание
|
внимание
|
внимание
|
|
|
1.3 Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0,2-0,3
|
0,0218
|
0,0087
|
0,0107
|
0,0199
|
|
|
|
внимание
|
внимание
|
внимание
|
внимание
|
|
|
2. Показатели качественной характеристики платежеспособности и ликвидности
|
|
|
2.1. Чистый оборотный капитал
|
Рост показателя в динамике
положительная
тенденция
|
847338
|
641827
|
861628
|
1845437
|
|
|
|
-
|
внимание
|
хорошо
|
хорошо
|
|
|
2.2 Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала
|
0-1
Рост в динамике -
положительная тенденция
|
0,0494
|
0,0025
|
0,0099
|
0,0128
|
|
|
|
-
|
внимание
|
хорошо
|
хорошо
|
|
|
2.3 Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала
|
Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже
|
3,046
|
4,022
|
3,495
|
1,966
|
|
|
|
плохо
|
плохо
|
плохо
|
плохо
|
|
|
2.4. Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности
|
0,5-0,7
|
0,840
|
0,843
|
0,963
|
1,486
|
|
|
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
|
|
2.5 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
|
|
0,2927
|
0,2029
|
0,1526
|
0,1152
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода имеет отрицательную динамику. Он снизился с 0,436 до 0,270. Нормальное значение коэффициента должно превышать 1. В случае же с ОАО 'РОДЭКС ГРУП' текущая задолженность предприятия, которую оно сможет покрыть, составляет 44% в начале периода и постепенно снижается.
3. Значение коэффициента абсолютной ликвидности находится значительно ниже нормы. Показатель снизился во втором квартале, но в третьем - увеличился и продолжил свой рост и в четвертом квартале, однако, он не достиг первоначальной величины.
В целом предприятие характеризуется низкой платежеспособностью. Следует отметить, однако, что к концу рассматриваемого периода коэффициент текущей платежеспособности и коэффициент абсолютной ликвидности увеличиваются, хотя на данном этапе эти положительные изменения играют очень маленькую роль в деятельности предприятия.
4. Показатель ЧОК на протяжении всего рассматриваемого периода положителен. Цифра снизилась во втором квартале, а затем снова увеличивалась на протяжении третьего и четвертого кварталов и достигла величины, в 2,17 раз превышающей значение первого квартала. Тенденция роста ЧОК является благоприятной для предприятия.
5. Коэффициент соотношения денежных средств и ЧОК свидетельствует о том, что величина чистого оборотного капитала покрывается денежными средствами в размере от 0,25% до 4%. Во втором квартале коэффициент резко упал, но в третьем квартале наблюдался его рост. Благоприятной тенденцией для данного показателя является рост в динамике и значение от 0 до 1. В данном случае все требования выполняются и предприятию необходимо лишь сохранять существующую ситуацию и в процессе дальнейшего функционирования.
6. Коэффициент соотношения запасов и ЧОК говорит о том, что доля ЧОК, связанная в нереализуемых запасах, очень высока. Данный показатель в каждом квартале превышает 1. Во втором квартале коэффициент увеличился до цифры 4,022. В третьем и четвертом кварталах коэффициент снижался. Таким образом, предприятию и в дальнейшем необходимо ограничивать количество нереализуемых запасов с целью повышения платежеспособности.
7. Величина коэффициента соотношения запасов и краткосрочной задолженности говорит о том, что предприятию весьма трудно 'превратить' запасы в денежные средства, и с каждым кварталом величина запасов растет, достигая в четвертом квартале значения, почти в два раза превышающего величину первого периода.
8. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности на протяжении рассматриваемого периода снижался с 0,3 до 0,11. Это свидетельствует о росте кредиторской задолженности предприятия и о снижении размера дебиторской задолженности (причем вторая тенденция является предпочтительной), а в четвертом квартале оба вида задолженности снизились. По абсолютному большинству показателей предприятие можно охарактеризовать как неплатежеспособное. Это связано, прежде всего, с высокой величиной неликвидных запасов, малым количеством денежных средств и большим размером краткосрочных обязательств.
Рис. 2.1. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности
На данном рисунке четко видна тенденция спада коэффициента промежуточной платежеспособности и ликвидности. Одновременно, у коэффициента текущей платежеспособности во втором периоде появилась тенденция к росту, так же как и у коэффициента абсолютной ликвидности, но величина последнего слишком мала и не превышает отметки в 0,10.
Рис. 2.2. Чистый оборотный капитал
На данном рисунке отображено изменение величины чистого оборотного капитала во времени. Как уже было отмечено выше, во втором квартале значение ЧОК уменьшается, но с третьего квартала наблюдалась тенденция к росту показателя, который в четвертом квартале достиг максимального значения.
Рис. 2.3. Динамика коэффициентов соотношения запасов и ЧОК, соотношения запасов и краткосрочной задолженности
Данный график наглядно представляет поведение коэффициента соотношения запасов и ЧОК: во втором квартале он увеличился на единицу, и появилась тенденция к снижению показателя, который упал с отметки в 4,00 до 1,9, т. е. уменьшился практически наполовину. В то же время коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задоженности неуклонно возрастал на протяжении всего исследуемого периода, причем темп роста увеличивался с каждым кварталом.
Рис. 2.4. Динамика коэффициентов соотношения денежных средств и ЧОК, дебиторской и кредиторской задолженности
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности неуклонно снижался. Вместе с тем, коэффициент соотношения денежных средств и ЧОК снижался во втором квартале, а затем начинает возрастать на протяжении третьего и четвертого кварталов.
2.6 Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия связана с его общей финансовой структурой, степенью зависимости от инвесторов и кредиторов. Показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру капитала предприятия с позиции финансовой стабильности развития.
Результаты расчетов представлены в табл. 2.8 и на рис. 2.5 - 2.8.
Коэффициент автономии говорит о том, что активы предприятия на 60% сформированы за счет собственного капитала фирмы. На протяжении анализируемого периода коэффициент незначительно изменялся: во втором квартале его значение несколько повысилось, а в третьем - упало. Однако в четвертом квартале показатель поднялся до прежнего уровня.
Таблица 2.8 Расчет показателей финансовой устойчивости
|
Показатель
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
|
Коэффициент автономии
|
0,602
|
0,607
|
0,597
|
0,604
|
|
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
|
|
Коэффициент заемного капитала
|
0,398
|
0,3932
|
0,4026
|
0,3957
|
|
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
|
|
Мультипликатор собственного капитала
|
1,661
|
1,648
|
1,674
|
1,655
|
|
|
-
|
норма
|
внимание
|
норма
|
|
|
Коэффициент финансовой зависимости
|
0,6614
|
0,6480
|
0,6738
|
0,6549
|
|
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
|
|
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости
|
0,7068
|
0,7107
|
0,7022
|
0,7825
|
|
|
-
|
хорошо
|
внимание
|
хорошо
|
|
|
Коэффициент структуры долгосрочных вложений
|
0,168638
|
0,1603901
|
0,169249
|
0,28838
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций
|
0,880
|
0,912
|
0,882
|
0,790
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
|
-0,054
|
-0,117
|
-0,057
|
-0,036
|
|
|
внимание
|
внимание
|
внимание
|
внимание
|
|
|
Коэффициент маневренности
|
0,1343
|
0,0999
|
0,1374
|
0,2721
|
|
|
внимание
|
внимание
|
внимание
|
хорошо
|
|
|
Коэффициент автономии характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств. На всем протяжении периода исследования значения коэффициента входят в рекомендуемые значения (больше 0,5). Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования и поэтому оценивается положительно.
Значения коэффициента автономии для ОАО 'РОДЭКС ГРУП' свидетельствуют о том, что предприятие работает в достаточной степени независимо от внешних источников финансирования. В то же время, снижение данного показателя в третьем квартале свидетельствует о некотором ухудшении финансовой устойчивости компании.
Величина заемного капитала на протяжении трех кварталов не превышала 40%, лишь в третьем квартале цифра увеличивается до 40,26%. Можно отметить, что в целом предприятие является устойчивым, т. к. способно обеспечить себя собственными средствами. Хотя в дальнейшем необходимо все-таки снижать величину привлеченного заемного капитала.
Динамика мультипликатора собственного капитала неустойчива. Во втором квартале показатель снизился с 1,66 до 1,64. В третьем квартале наблюдался рост цифры до 1,67. Наконец, в четвертом квартале показатель опять снизился до значения в 1,65. Таким образом, данная величина свидетельствует о том, что все средства, авансированные в предприятие, превышают величину собственного капитала в 1,7 раза. Необходимо не допускать рост данного соотношения.
Коэффициент финансовой зависимости показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие. В данном случае значения коэффициента меньше рекомендуемого (0,7), что является хорошим показателем, так как превышение указанной границы означает потерю финансовой устойчивости.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости достаточно высок: в первом квартале он составил 70,7%, во втором его значение увеличилось до 71%. В третьем квартале величина коэффициента снизилась до 70%, т. е. степень независимости предприятия несколько понижается. Однако, в четвертом периоде величина коэффициента выросла уже до 78%. Таким образом, предприятию необходимо сохранять данную тенденцию и не допускать спада показателя.
Коэффициент долгосрочных вложений говорит о том, что за счет заемных средств профинансировано лишь 17% внеоборотных активов в первых трех кварталах и 29% в четвертом квартале.
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций показывает, что доля инвестированного в оборотные средства капитала составляет от 79 до 91%. Во втором квартале показатель увеличился и достиг максимального значения, но уже с третьего квартала наметилась тенденция к спаду: коэффициент снизился до 88%, а в четвертом квартале - до 79%. Тем не менее, цифры свидетельствуют о том, что практически весь объем собственных средств предприятия сосредоточен в постоянных активах. Рост показателя может привести к нарушению одного из основных правил финансового менеджмента: из собственных средств и долгосрочных источников должны финансироваться не только постоянные, но и часть текущих активов. Хотя все-таки наметилась тенденция к спаду показателя, необходимо и в дальнейшем ее поддерживать.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что текущие активы не образованы за счет собственных средств на 0,54% в первом квартале, во втором квартале величина увеличилась до 1,17%, однако уже в третьем квартале коэффициент достиг первоначального значения - 0,57%, а в четвертом квартале его значение составило 0,36%. Для предприятия это тревожный момент, ведь если данный коэффициент имеет значение менее 0,1, то структура баланса считается неудовлетворительной, а само предприятие - неплатежеспособным.
Коэффициент маневренности на протяжении первых трех кварталов не превышал значения в 14%. Такой низкий процент собственного капитала, инвестированного в оборотные средства, практически не дает возможности предприятию гибко реагировать на изменение рыночных условий. В первом квартале значение коэффициента составило 13,4%, а во втором он снизился до 10%. Однако, с третьего квартала показатель возобновил свой рост и достиг значения в 13,7%. В четвертом квартале величина коэффициента максимальна - 27,2%. Это говорит уже о наличии возможности для финансового маневрирования. В идеале, предприятию необходимо сохранять данную тенденцию показателя к росту. Подводя итоги, необходимо признать ОАО 'РОДЭКС ГРУП' финансово устойчивым предприятием. Компания в достаточной степени независима от внешних источников финансирования. Преимущество подобной ситуации состоит в наличии у предприятия резервов для покрытия заемных обязательств в долгосрочной перспективе. Однако неудовлетворительные характеристики маневренности свидетельствуют о том, что предприятию не удастся избежать срывов в работе при каких-либо изменениях внешних условий.
Рис. 2.5. Динамика коэффициентов автономии, заемного капитала и мультипликатора собственного капитала
На данном рисунке видно, что коэффициент заемного капитала на протяжении всего исследуемого периода изменяется незначительно, так же как и коэффициент автономии. Одновременно с этим, мультипликатор собственного капитала во втором квартале снизился, в третьем - вырос, а в четвертом квартале опять упал.
Рис. 2.6. Динамика коэффициентов финансовой зависимости и долгосрочной финансовой независимости
Во втором квартале коэффициент долгосрочной финансовой независимости незначительно увеличился, в третьем квартале его значение снизилось, а в четвертом - показатель снова увеличился. Динамика коэффициента финансовой зависимости прямо противоположна динамике коэффициента долгосрочной финансовой независимости: во втором квартале спад, в третьем - рост, и в четвертом квартале - снова спад.
На данном графике видно, что коэффициент структуры долгосрочных вложений незничительно изменяется на протяжении первых трех кварталов, а в четвертом квартале рост показателя максимален. В то же время коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций выров со втором квартале, но далее на протяжении третьего и четвертого кварталов снизался.
Рис. 2.7. Динамика коэффициентов структуры долгосрочных вложений и обеспеченности долгосрочных инвестиций
Рис. 2.8. Динамика коэффициентов обеспеченности собственными средствами и маневренности.
На рисунке видно, что тенденция изменения обоих показателей почти одинакова: спад во втором квартале, а затем рост на протяжении третьего и четвертого кварталов.
2.7 Анализ деловой активности
Анализ деловой активности предполагает оценку эффективности использования предприятием имеющихся у него активов. Показатели деловой активности позволяют оценить, как быстро средства могут превращаться в наличность, как использует предприятие свои активы для получения доходов.
Таблица 2.9 Показатели деловой активности
|
Показатели
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
|
1. Оборачиваемость активов (раз)
|
1,1732
|
1,2979
|
1,3584
|
1,3565
|
|
|
-
|
хорошо
|
хорошо
|
внимание
|
|
|
2. Оборачиваемость запасов (раз)
|
4,5572
|
5,0596
|
4,5287
|
3,9463
|
|
|
-
|
хорошо
|
внимание
|
внимание
|
|
|
3. Фондоотдача
|
2,0411
|
2,3417
|
2,0411
|
2,3417
|
|
|
-
|
хорошо
|
внимание
|
хорошо
|
|
|
4.Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз)
|
13,67
|
22,11
|
29,89
|
54,11
|
|
|
-
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
|
|
5. Время обращения дебиторской задолженности (дни)
|
270,762
|
16,505
|
12,210
|
6,745
|
|
|
-
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
|
|
6. Средний возраст запасов
|
80,093
|
72,141
|
80,597
|
92,492
|
|
|
-
|
хорошо
|
внимание
|
внимание
|
|
|
7. Операционный цикл
|
350,855
|
88,646
|
92,807
|
99,237
|
|
|
-
|
хорошо
|
внимание
|
внимание
|
|
|
8. Оборачиваемость готовой продукции
|
496,0357
|
732,4793
|
798,5523
|
869,057
|
|
|
-
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
|
|
9. Оборачиваемость оборотного капитала
|
3,1051
|
3,6871
|
3,5661
|
3,5504
|
|
|
-
|
хорошо
|
внимание
|
внимание
|
|
|
10.Оборачиваемость собственного капитала
|
1,5652
|
2,1389
|
2,2736
|
2,2448
|
|
|
-
|
хорошо
|
хорошо
|
внимание
|
|
|
11. Оборачиваемость общей задолженности
|
0,000
|
3,301
|
3,374
|
3,428
|
|
|
-
|
внимание
|
внимание
|
внимание
|
|
|
12. Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам)
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
|
-
|
внимание
|
внимание
|
внимание
|
|
|
Показатель оборачиваемости активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия. Показатель оборачиваемости активов возрастал на протяжении трех кварталов рассматриваемого периода, однако в четвертом квартале он немного снизился с 1,358 раз в третьем квартале до 1,356 раз. Рост данного показателя свидетельствует о повышении эффективности управления активами предприятия, но в последнем квартале уровень эффективности понижается.
Оборачиваемость запасов на предприятии во втором квартале достигла максимального значения - 5,06 раза за квартал, но уже с третьего квартала показатель стал снижаться и упал до отметки ниже первоначального уровня. В данном случае тенденция к снижению оборачиваемости запасов является отрицательной.
Фондоотдача - это максимальная выручка, полученная на 1 рубль основных средств. Рост фондоотдачи позволяет говорить о повышении эффективности использования основных средств.
Тенденция изменения оборачиваемости дебиторской задолженности весьма благоприятна для предприятия. На протяжении всего анализируемого периода показатель растет. Если в первом квартале его величина составила 13,6 раз, то уже в четвертом квартале оборачиваемость увеличилась почти в четыре раза до 54,11 раз.
Одновременно с ростом оборачиваемости дебиторской задолженности снижается время ее обращения. В первом квартале отсрочка платежей составляла почти 270 дней, во втором квартале она снизилась до 16 дней, в третьем - до 12 дней, и, наконец, в четвертом - 6 дней.
Средний возраст запасов имеет положительную тенденцию к снижению только в первых двух кварталах: с 80 дней до 72 дней. В третьем квартале характер поведения показателя изменился - он вырос до 80 дней, а в четвертом квартале - до 92 дней.
Операционный цикл во втором квартале снизился с 350 дней до 88 дня, что является благоприятной тенденцией для предприятия. В третьем квартале показатель вырос до 92 дней, а в четвертом квартале - до 99 дней (одновременно с ростом среднего возраста запасов).
Оборачиваемость готовой продукции в течение всего исследуемого периода возрастает. В четвертом квартале показатель увеличился в 1,75 раза по сравнению со значением первого квартала.
Оборачиваемость оборотного капитала возросла во втором квартале, но уже в третьем квартале снизилась. Спад показателя продолжился и в четвертом квартале. Предприятию необходимо не допускать дальнейшего снижения показателя. Оборачиваемость собственного капитала возрастала на протяжении первых трех кварталов и достигла значения 2,27. Но в четвертом квартале показатель понизился на 0,0288 единицы. Оборачиваемость общей задолженности на протяжении всего анализируемого периода возрастает - повышение на 0,127 единиц. Оборачиваемость привлеченного финансового капитала требует пристального внимания со стороны руководства.
Рис. 2.9. Динамика оборачиваемости активов, запасов и фондоотдачи
На данном графике видно, что на протяжении всего рассматриваемого периода показатель оборачиваемости активов имел тенденцию к росту. Показатель фондоотдачи увеличился во втором квартале, спал на третьем квартале, а в четвертом опять увеличился. Оборачиваемость запасов во втором квартале увеличилась, но в третьем и четвертом кварталах показатель имел тенденцию к снижению.
Рис. 2.10. Динамика оборачиваемости дебиторской задолженности, среднего возраста запасов и операционного цикла
Данный график дает представление о динамике оборачиваемости дебиторской задолженности, которая возрастала на протяжении всего рассматриваемого периода. Показатели среднего возраста запасов и операционного цикла снизились во втором квартале, но в третьем и четвертом кварталах показатели возрастали.
Рис. 2.11. Динамика показателей оборачиваемости оборотного капитала, собственного капитала и общей задолженности
Показатели оборачиваемости собственного капитала и общей задолженности возрастают на протяжении всего исследуемого периода. Оборачиваемость оборотного капитала увеличилась во втором квартале, а затем изменила свое поведение: на протяжении третьего и четвертого кварталов показатель снижался.
Рис. 2.12. Динамика времени обращения дебиторской задолженности
На данном рисунке четко видна положительная динамика показателя: на протяжении всего исследуемого периода показатель снижается.
Рис. 2.13. Динамика оборачиваемости готовой продукции
Данный показатель возрастал в течение анализируемого периода деятельности предприятия и увеличился практически в два в четвертом квартале раза по сравнению с цифрой первого квартала.
Рис. 2.14. Динамика оборачиваемости привлеченного финансового капитала
Представленный на схеме показатель отражает скорость возврата долгов предприятия по кредитам. На протяжении всего исследуемого периода, показатель не изменялся, потому что, предприятие не брало кредитов.
По динамике показателей деловой активности мы выяснили, что наиболее эффективно ОАО 'РОДЭКС ГРУП' работала во 2-ом квартале. Для повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия нужно проводить работу по оптимизации показателей запасов (уменьшение среднего возраста запасов, ускорение оборачиваемости), ускорению оборачиваемости общей задолженности, увеличению фондоотдачи, уменьшению времени операционного цикла, эффективности использования активов для получения дохода и прибыли, скорость реализации запасов.
2.8 Анализ рентабельности
Рентабельность собственного капитала в целом имеет положительную тенденцию для предприятия. В первом квартале отдача акционерного капитала составила 3,9%, во втором квартале эта цифра увеличилась до 6,1%. Однако в третьем квартале коэффициент упал до отметки в 4,9%, а уже в четвертом квартале он вырос до 12,7%.
Таблица 2.10 Показатели рентабельности
|
Показатель
|
Рекомендуемые значения
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
|
1. Рентабельность активов (коэффициент экономической рентабельности)
|
|
0,0236
|
0,0370
|
0,0293
|
0,0771
|
|
|
|
-
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
|
|
2. Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности)
|
Должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств
|
0,03922
|
0,06100
|
0,04906
|
0,12758
|
|
|
|
-
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
|
|
3. Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности)
|
|
0,029
|
0,041
|
0,040
|
0,059
|
|
|
|
-
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
|
|
4. Рентабельность текущих затрат
|
Динамика показателя может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью продукции
|
0,02959
|
0,04267
|
0,04188
|
0,06277
|
|
|
|
-
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
|
|
5. Рентабельность инвестированного (используемого) капитала
|
|
0,047
|
0,074
|
0,059
|
0,181
|
|
|
|
-
|
хорошо
|
хорошо
|
хорошо
|
|
|
Факторный анализ рентабельности собственного капитала (модель Дюпона)
|
|
|
1. Рентабельность продаж
|
|
0,0201
|
0,0285
|
0,0215762
|
0,056836
|
|
|
2. Оборачиваемость активов
|
|
1,1732
|
1,2979
|
1,358386
|
1,356464
|
|
|
3. Мультипликатор собственного капитала
|
|
1,6614
|
1,6480
|
1,6737836
|
1,65486
|
|
|
Рентабельность собственного капитала (=1*2*3)
|
0,0392
|
0,0610
|
0,049
|
0,128
|
|
|
Изменение рентабельности собственного капитала
|
-
|
0,0218
|
-0,0119
|
0,0785
|
|
|
Влияние рентабельности продаж
|
-
|
0,0163679
|
-0,01485
|
0,08017
|
|
|
Влияние оборачиваемости активов
|
-
|
0,0059103
|
0,002151
|
-0,0002
|
|
|
Влияние мультипликатора собственного капитала
|
-
|
-0,000498
|
0,000757
|
-0,0015
|
|
|
При анализе рентабельности собственного капитала целесообразно провести факторный анализ по модели Дюпона.
Наибольшее влияние на рентабельность собственного капитала оказала рентабельность продаж. Во втором квартале также незначительное влияние оказала и оборачиваемость активов. А вот мультипликатор собственного капитала никак не влияет на изменение рентабельности.
Для повышения рентабельности собственного капитала необходимо увеличить рентабельность продаж, что возможно либо за счет роста цен на продукцию. Либо за счет снижения себестоимости производства.
Рентабельность реализации в первом квартале составила 2,9%, во втором квартале она возросла до 4,1%, а в третьем - снизалась до 4,0%. В четвертом квартале показатель увеличился до 5,9%. На протяжении всего исследуемого периода показатель имеет положительную динамику роста, за исключением третьего квартала, когда значение рентабельности несколько снижается.
Рентабельность текущих затрат колеблется в диапазоне от 0,03 до 0,06 и среднем равно 0,04. Динамика показателя весьма благоприятна для предприятия. Во втором квартале рентабельность увеличилась до 4,3%, в третьем квартале - снизилась до 4,2%. В четвертом квартале рентабельность опять увеличилась до 6,3%.
Рентабельность инвестированного капитала составила 0,047 рублей дохода с 1 рубля инвестированных средств. Во втором квартале доход увеличился до 0,074 рублей. В третьем квартале наблюдался спад показателя до 0,059, но уже в четвертом квартале уровень дохода достиг 0,181 рубль. Таким образом. Можно сказать, что уровень эффективности использования инвестированных средств растет, и предприятию необходимо сохранить данную тенденцию. Динамика рассмотренных выше показателей представлена на рис. 2.15 - 2.17.
Графики обоих показателей практически совпадают друг с другом и, соответственно, имеют одинаковую тенденцию изменению во времени - тенденцию к росту. Увеличение значений показателей наблюдалось во втором и четвертом кварталах, а в третьем квартале оба вида рентабельности незначительно снизились.
Рис. 2.15. Динамика рентабельности активов и рентабельности собственного капитала
На данном рисунке видно, что динамика обоих показателей сходна: рост во втором квартале, спад в третьем и снова рост в четвертом квартале.
Рис. 2.16. Динамика рентабельности реализации и рентабельности текущих затрат
График рентабельности инвестированного капитала возрастает на протяжении второго квартала, снижается в третьем квартале и снова растет - в четвертом.
Рис. 2.17. Динамика рентабельности инвестированного капитала
2.9 Общая оценка финансовой прочности предприятия
Общая оценка прочности финансового положения предприятия производится путем сопоставления запасов с финансовыми источниками их формирования, к которым относятся собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал), краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность товарного характера.
Таблица 2.11 Общая оценка прочности финансового положения предприятия
|
Показатели
|
Периоды
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
|
Финансовые источники
|
8590906
|
8599023
|
8564449
|
8968123
|
|
|
Запасы
|
2621309
|
2603938
|
3022346
|
3629993
|
|
|
Ваше положение
|
Запас прочности
имеется
|
Запас прочности имеется
|
Запас прочности
имеется
|
Запас прочности имеется
|
|
|
В первом квартале величина финансовых источников превышает величину запасов на 5 969 597 миллионов рублей, т. е. образуется платежный излишек. Так как финансовые источники больше запасов, то в данном квартале предприятие имеет запас прочности. Во втором квартале величина финансовых источников превышает величину запасов на 5 995 085 миллионов рублей, таким образом, предприятие и в этом периоде имеет запас прочности. В третьем квартале платежный излишек составляет 5 542 103 миллионов рублей, т. е. тенденция превышения финансовых источников формирования запасов над величиной запасов сохраняется. Следовательно, предприятие сохраняет запас прочности. И, наконец, в четвертом квартале величина финансовых источников превышает величину запасов на 5 338 130 миллионов рублей, а значит, предприятие имеет запас прочности. Таким образом, на протяжении всего рассматриваемого периода предприятие сохраняет прочность своего финансового положения.
Таблица 2.12 Характеристика финансового состояния предприятия
|
Показатели
|
Периоды
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
|
Запасы
|
2621309
|
2603938
|
3022346
|
3629993
|
|
|
Финансовые составляющие
|
-212625
|
-435778
|
-227173
|
-153328
|
|
|
Превышение кредиторской задолженности над дебиторской
|
2137155
|
2403577
|
2612283
|
2123255
|
|
|
Ваше положение
|
Состояние предкризисное
|
Состояние предкризисное
|
Состояние предкризисное
|
Состояние предкризисное
|
|
|
Превышение кредиторской задолженности над дебиторской служит источником, ослабляющим финансовую напряженность. Величина превышения растет до третьего квартала, а в четвертом заметно снижается. Это говорит снижении величины дебиторской задолженности и о снижении размера кредиторской задолженности в четвертом квартале (увеличение финансовой напряженности).
На протяжении всего исследуемого периода предприятие не устойчиво. Это говорит о том, что запасы не полностью покрываются величиной СОС и краткосрочных кредитов. Необходимо повышать уровень СОС.
2.10 Анализ банкротства
Анализ банкротства может производиться методом интегральной балльной оценки финансовой устойчивости, сущность которого заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. В соответствии с баллами предприятию присваивается класс:
Таблица 2.13 Интегральная балльная оценка финансовой устойчивости
|
Показатель
|
Период исследования
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
|
Факт. ур-нь пок-ля
|
Кол-во балл.
|
Факт. ур-нь пок-ля
|
Кол-во балл.
|
Факт. ур-нь пок-ля
|
Кол-во балл.
|
Факт. ур-нь пок-ля
|
Кол-во балл.
|
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0,0218
|
0
|
0,0087
|
0
|
0,0107
|
0
|
0,0199
|
0
|
|
|
Коэффициент промежуточной ликвидности
|
0,4359
|
0
|
0,3664
|
0
|
0,3123
|
0
|
0,2695
|
0
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
1,2757
|
4,5
|
1,2096
|
4,5
|
1,2756
|
4,5
|
1,7559
|
10,5
|
|
|
Коэффициент автономии
|
0,6019
|
17
|
0,6068
|
17
|
0,5974
|
15
|
0,6042
|
17
|
|
|
Коэффициент обеспеченности СОС
|
-0,0537
|
0
|
-0,1170
|
0
|
-0,0568
|
0
|
-0,0357
|
0
|
|
|
Коэффициент обеспеченности запасов СК
|
0,4154
|
0
|
0,4054
|
0
|
0,4818
|
0
|
0,5352
|
0
|
|
|
ИТОГО:
|
|
21,5
|
|
21,5
|
|
19,5
|
|
27,5
|
|
|
Степень финансового риска
|
V класс
|
V класс
|
V класс
|
V класс
|
|
|
В первом квартале коэффициенты абсолютной ликвидности, промежуточной ликвидности, обеспеченности СОС и обеспеченности запасов собственным капиталом очень низки, следовательно, им присвоено по 0 баллов. Коэффициенту текущей ликвидности соответствует количество баллов 5,5, коэффициенту автономии - 17 баллов. Общая сумма баллов составила 21,5. Исходя из этого, определяется класс предприятия - V.
Во втором квартале сохранилось нулевое значение трех коэффициентов, коэффициенту текущей ликвидности присвоено 4,5 балла, коэффициент автономии сохранил значение в 17 баллов, коэффициенту обеспеченности СОС присвоено - 0 баллов. Общая сумма баллов составила 21,5, что позволяет отнести предприятие к пятому классу банкротства.
В третьем квартале общая сумма баллов составила 19,5, т. е. предприятие можно отнести к пятому классу банкротства.
В четвертом квартале общая сумма баллов показателей увеличилась до 27,5 благодаря росту коэффициентов текущей ликвидности. Но такое количество баллов опять соответствует пятому классу банкротства предприятия.
2.11 Операционный анализ
Таблица 2.14 Операционный анализ
|
Показатели
|
Периоды
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
|
Факт
|
Доля
|
Факт
|
Доля
|
Факт
|
Доля
|
Факт
|
Доля
|
|
|
Фактическая выручка от реализации
|
12299204
|
1
|
13736916
|
1
|
14260547
|
1
|
15224141
|
1
|
|
|
Переменные затраты
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
|
Постоянные затраты
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
|
Валовая маржа
|
12299204
|
1
|
13736916
|
1
|
14260547
|
1
|
15224141
|
1
|
|
|
Прибыль
|
353418
|
0,0287
|
562108
|
0,0409
|
573252
|
0,0402
|
899132
|
0,0591
|
|
|
Сила воздействия операционного рычага
|
34,8007
|
-
|
24,4382
|
-
|
24,8765
|
-
|
16,9320
|
-
|
|
|
Порог рентабельности
|
0
|
-
|
0
|
-
|
0
|
-
|
0
|
-
|
|
|
Запас финансовой прочности
|
12299204
|
-
|
13736916
|
-
|
14260547
|
-
|
15224141
|
-
|
|
|
Итак, из таблицы 2.14 мы видим, что весь период исследования переменные и постоянные затраты равны нулю, значит валовая маржа равна фактической выручке от реализации. Соответственно, доля валовой маржи равна 1. В первом квартале прибыль составляет 353418 рублей, и её доля в выручке 0,0287. Во 2-ом 3-ем кварталах прибыль растет, то есть предприятие имеет прибыль.
Сила воздействия операционного рычага рассчитывается как отношение валовой маржи к прибыли. В 1-ом квартале данный показатель равен 34,80. Далее, прибыль имеет тенденцию к росту, это значит, что средства, вложенные в производство, приносят прибыль.
Порог рентабельности определяется делением постоянных затрат на долю валовой маржи. Для нашего предприятия порог равен 0 рублей, так как постоянные затраты равны нулю. Значит, не имея никакой выручки (выручка от реализации равна нулю), предприятие не несёт убытков и не имеет прибыли. Запас финансовой прочности определяется как разница между выручкой и порогом рентабельности. Он показывает зону безопасности предприятия, чем она больше, тем устойчивее финансовое положение.
Запас финансовой прочности на протяжении всего исследуемого периода возрастает. Это значит, что к концу исследуемого периода риск потери платежеспособности предприятием уменьшился по сравнению с первым кварталом.
Из вышеизложенного можно сделать вывод, что ОАО 'РОДЭКС ГРУП' имела лучшие показатели в четвертом квартале.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
По результатам анализа финансово-хозяйственной деятельности ОАО 'РОДЭКС ГРУП' можно сделать следующие выводы.
Вертикальный анализ баланса предприятия показал, что основную долю в постоянных активах на протяжении всего исследуемого периода составляют основные средства. В текущих активах одной из значительных является доля дебиторской задолженности, удельный вес которой сокращается.
В структуре пассива основной удельный вес имеет капитал. Далее, в порядке убывания идут кредиторская задолженность и прочие обязательства.
Горизонтальный анализ баланса показал, что сумма оборотных средств предприятия увеличилась.
С помощью вертикального и горизонтального анализа отчета о прибылях и убытках мы выяснили, что на протяжении исследуемого периода наблюдается динамика роста прибыли от продаж. Прибыль от продаж выросла в 5,5 раза благодаря увеличению выручки от продаж на 24 процентных пункта. Из анализа отчета о прибылях и убытках видно, что в третьем квартале наше предприятие имело убытки.
Анализ ликвидности баланса выявил, что соблюдается только 3-я пропорции. Это говорит о том, что предприятие финансово неустойчиво, и только соблюдение всех 4-х пропорций способствует финансовой устойчивости предприятия и признается абсолютная структура баланса.
Для оценки деятельности предприятия очень важное значение имеет оценка его платежеспособности и ликвидности. По абсолютному большинству показателей можно сделать вывод о том, что предприятие можно охарактеризовать как неплатежеспособное. Это связано, прежде всего, с высокой величиной неликвидных запасов, малым количеством денежных средств и большим размером краткосрочных обязательств.
Расчёт показателей финансовой устойчивости показал, что текущие активы не образованы за счет собственных средств на 0,54% в первом квартале, во втором квартале величина увеличилась до 1,17%, однако уже в третьем квартале коэффициент достиг первоначального значения - 0,57%, а в четвертом квартале его значение составило 0,36%. Для предприятия это тревожный момент, ведь если данный коэффициент имеет значение менее 0,1, то структура баланса считается неудовлетворительной, а само предприятие - неплатежеспособным.
По динамике показателей деловой активности мы выяснили, что наиболее эффективно ОАО 'РОДЭКС ГРУП' работала во 2-ом квартале. Для повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия нужно проводить работу по оптимизации показателей запасов (уменьшение среднего возраста запасов, ускорение оборачиваемости), ускорению оборачиваемости общей задолженности, увеличению фондоотдачи, уменьшению времени операционного цикла, эффективности использования активов для получения дохода и прибыли, скорость реализации запасов.
Рентабельность - это степень доходности, выгодности, прибыльности предприятия или бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, выгодность производства отдельных видов продукции и услуг. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Показатели рентабельности говорят о том, что предприятие рентабельно.
На протяжении всего периода исследования финансовое состояние объекта исследования оценивается как предкризисное. Однако, в то же время, по общей оценке у него имеется запас финансовой прочности.
Также мы определили вероятность банкротства предприятия. Эта характеристика дает представление об экономическом кризисе или кризисе руководства предприятием. Сложившаяся ситуация в основном обусловлена недостатком собственных оборотных средств.
Операционный анализ показал, что валовая маржа равна фактической выручке от реализации. Также с его помощью мы определили, что порог рентабельность нашего предприятия равен 0 рублей и предприятие имеет запас финансовой прочности на протяжении всего периода исследования.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Налоговый Кодекс Российской Федерации части 1 и 2 от 31.07.1998г. № 146-ФЗ (принят ГД ФС РФ 16.07.1998г., ред. От 17.05.2007г.). - Ростов н/Д.: Феникс, 2007. - 429 с.
2. О внесении изменений в ФЗ ' Об акционерных обществах' и некоторые другие законодательные акты РФ: ФЗ от 05.01.2006 № 7-ФЗ (ред. от 24.07.2005г.) [электронный ресурс] // Консультант Плюс. Версия Проф.
3. О направлении перечня нормативных документов: письмо ФСС РФ от 25.04.2002г. № 02-18/10-2975 [электронный ресурс] // Консультант Плюс. ВерсияПроф.
4. Баканов М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет, 4-е изд., перераб. и доп. // Учебник - М. : Финансы и статистика, 1998. - 416 с.
5. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. / О.В. Грищенко - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. - 342 с.
6. Ерижев М.К. Сравнительный анализ основных подходов к управлению затратами современной компании. / М.К. Ерижев // Финансы и бухгалтерские консультации. - 2007. - № 10. - С. 19 - 23.
8. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалев, В.П. Привалов - Центр экономики и маркетинга (ЦЭМ), 2007. - 208 с.
9. Ларионова Е.Л. Анализ финансового состояния предприятия / Ларионова Е.Л. - М.: Буклайн, 2008. - 30 с.
10. Любушин Н.П. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова; под ред. проф.Н.П. Любушина // Учебник. Пособие для вузов - М.: ЮНИТА-ДАНА, 1999. - 471 с.
11. Любушин Т.В. Анализ финансового состояния организации / Т.В. Любушин // Учебное пособие - М. : Эксмо, 2007. - 256 с.
12. Орлов А.И. Менеджмент / А.И. Орлов // Учебник - М.: Изумруд, 2003. - 298 с.
13. Романовский М.В. Финансы / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской, Б.М. Собанти // Учебник для вузов - М.: Перспектива: ЮРАЙТ, 2001. - 520 с.
14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая - Минск: Новое знание, 2001. - 688 с.
Приложение 1
Таблица П. 1.1 Бухгалтерский баланс ОАО 'РОДЭКС ГРУП'
|
Наименование статей
|
код стр.
|
Период
|
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
|
АКТИВ
|
|
|
|
|
|
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы (04,05)
|
110
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
|
в том числе : организационные расходы
|
111
|
|
|
|
|
|
|
патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными правами и активами
|
112
|
|
|
|
|
|
|
деловая репутация организации
|
113
|
|
|
|
|
|
|
Основные средства (01,02,03)
|
120
|
6025777
|
5866165
|
5562900
|
6790945
|
|
|
в том числе : земельные участки и объекты природопользования
|
121
|
|
|
|
|
|
|
здания, машины и оборудование
|
122
|
6025777
|
5866165
|
5562900
|
6790945
|
|
|
Незавершенное строительство (07,08,16,61)
|
130
|
452272
|
947310
|
891579
|
99663
|
|
|
Доходные вложения в материальные ценности (03)
|
135
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
|
в т.ч. имущество для передачи в лизинг
|
136
|
|
|
|
|
|
|
имущество, предоставляемое по договору проката
|
137
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые вложения (06,82)
|
140
|
44804
|
44804
|
44804
|
44804
|
|
|
в том числе: инвестиции в дочерние общества
|
141
|
|
|
|
|
|
|
инвестиции в зависимые общества
|
142
|
|
|
|
|
|
|
инвестиции в другие организации
|
143
|
|
|
|
|
|
|
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев
|
144
|
|
|
|
|
|
|
прочие долгосрочные финансовые вложения
|
145
|
44804
|
44804
|
44804
|
44804
|
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
150
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО по разделу I
|
190
|
6522853
|
6858279
|
6499283
|
6935412
|
|
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
Запасы
|
210
|
2621309
|
2603938
|
3022346
|
3629993
|
|
|
в том числе :
|
|
|
|
|
|
|
|
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10,12,13,16)
|
211
|
2556477
|
2562789
|
2993289
|
3611240
|
|
|
животные на выращивании и откормке (11)
|
212
|
|
|
|
|
|
|
затраты на незавершенном производстве (издержки обращения) (20,21,23,29,30,36,44)
|
213
|
|
|
|
|
|
|
готовая продукция и товары для перепродажи (16,40,41)
|
214
|
24795
|
18754
|
17858
|
17518
|
|
|
товары отгруженные (45)
|
215
|
|
|
|
|
|
|
расходы будущих периодов (31)
|
216
|
40037
|
22395
|
11199
|
1235
|
|
|
прочие запасы и затраты
|
217
|
|
|
|
|
|
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)
|
220
|
373044
|
473999
|
465976
|
328003
|
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которым ожидается более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
|
230
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
покупатели и заказчики (62,76,82)
|
231
|
|
|
|
|
|
|
векселя к получению (62)
|
232
|
|
|
|
|
|
|
задолженность дочерних и зависимых обществ 78)
|
233
|
|
|
|
|
|
|
авансы выданные (61)
|
234
|
|
|
|
|
|
|
прочие дебиторы
|
235
|
|
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которым ожилаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)
|
240
|
899768
|
621179
|
477039
|
281340
|
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
покупатели и заказчики (62,76,82)
|
241
|
48107
|
49421
|
2802
|
67119
|
|
|
векселя к получению (62)
|
242
|
|
|
|
|
|
|
задолженность дочерних и зависимых обществ 78)
|
243
|
|
|
|
|
|
|
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал(75)
|
244
|
|
|
|
|
|
|
авансы выданные (61)
|
245
|
|
|
|
|
|
|
прочие дебиторы
|
246
|
851661
|
571758
|
474237
|
214221
|
|
|
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)
|
250
|
25000
|
25000
|
25000
|
25000
|
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев
|
251
|
|
|
|
|
|
|
собственные акции, выкупелнные у акционеров
|
252
|
|
|
|
|
|
|
прочие краткосрочные финансовые вложения
|
253
|
25000
|
25000
|
25000
|
25000
|
|
|
Денежные средства
|
260
|
41900
|
1585
|
8511
|
23654
|
|
|
в том числе : касса (50)
|
261
|
5742
|
1153
|
5626
|
20780
|
|
|
расчетный счет (51)
|
262
|
36158
|
432
|
2885
|
2874
|
|
|
валютный счет (52)
|
263
|
|
|
|
|
|
|
прочие денежные средства (55,56,57)
|
264
|
|
|
|
|
|
|
Прочие обротные активы
|
270
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО по разделу II
|
290
|
3961021
|
3725701
|
3998872
|
4287990
|
|
|
БАЛАНС (сумма строк 190+290)
|
300
|
10483874
|
10583980
|
10498155
|
11223402
|
|
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
|
|
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал (85)
|
410
|
188640
|
188640
|
188640
|
188640
|
|
|
Добавочный капитал (87)
|
420
|
3930345
|
3930345
|
3930345
|
3930345
|
|
|
Резервный капитал (86)
|
430
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
резервные фонды, образованные в соотвествии с законодательством
|
431
|
|
|
|
|
|
|
резервы, образованные в соотвествии с учредительными документами
|
432
|
|
|
|
|
|
|
Фонд социальной сферы (88)
|
440
|
1943779
|
1911766
|
1845436
|
1750811
|
|
|
Целевые финансирования и поступления (96)
|
450
|
|
|
|
|
|
|
Нераспределнная прибыль прошлых лет (88)
|
460
|
|
|
|
|
|
|
Непокрытый убыток прошлых лет (88)
|
465
|
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль отчетного года
|
470
|
247464
|
391750
|
307689
|
912288
|
|
|
Непокрытый убыток отчетного года (88)
|
475
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО по разделу III
|
490
|
6310228
|
6422501
|
6272110
|
6782084
|
|
|
IV. ДОЛГОСРОНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
|
|
|
|
Заемы и кредиты(92,95)
|
510
|
1100000
|
1100000
|
1100000
|
2000000
|
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
кредиты банков, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетнй даты
|
511
|
|
|
|
|
|
|
прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты
|
512
|
1100000
|
1100000
|
1100000
|
2000000
|
|
|
Прочие долгосрочные обязательства
|
520
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО по разделу IV
|
590
|
1100000
|
1100000
|
1100000
|
2000000
|
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
|
|
|
|
Заемы и кредиты (90,94)
|
610
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
кредиты банков, подлежащих погашению в течении 12 месяцев после отчетнй даты
|
611
|
|
|
|
|
|
|
займы, подлежащие погашению в течении 12 месяцев после отчетной даты
|
612
|
|
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
3036923
|
3024756
|
3089322
|
2404595
|
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
поставщики и подрядчики (60,76)
|
621
|
2275856
|
2171818
|
2269602
|
2186039
|
|
|
векселя к уплате (60)
|
622
|
|
|
|
|
|
|
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами 978)
|
623
|
|
|
|
|
|
|
задолженность перед персоналом организации (70)
|
624
|
249739
|
313524
|
402801
|
63933
|
|
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами(69)
|
625
|
91534
|
70501
|
106302
|
74983
|
|
|
задолженность перед бюджетом (68)
|
626
|
293928
|
366715
|
165522
|
61392
|
|
|
авансы полученные (64)
|
627
|
4822
|
4704
|
22737
|
0
|
|
|
прочие кредиторы
|
628
|
121044
|
97494
|
122358
|
18248
|
|
|
Задолженность участникам(учредителям) по выплате доходов (75)
|
630
|
36723
|
36723
|
36723
|
36723
|
|
|
Доходы будущих периодов (83)
|
640
|
|
|
|
|
|
|
Резервы предстоящих расходов и платежей (89)
|
650
|
|
|
|
|
|
|
Прочие краткосрочные пассивы
|
660
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО по разделу V
|
690
|
3073646
|
3061479
|
3126045
|
2441318
|
|
|
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)
|
700
|
10483874
|
10583980
|
10498155
|
11223402
|
|
|
Приложение 2
Таблица П. 2.1 Отчет о прибылях и убытках ОАО 'РОДЭКС ГРУП'
|
Наименование показателя
|
Код стр.
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
|
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
|
|
|
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
|
0 10
|
12299204
|
13736916
|
14260547
|
15224141
|
|
|
в т.ч. от продажи:
|
|
|
|
|
|
|
|
готовой продукции
|
011
|
|
|
|
|
|
| |
012
|
|
|
|
|
|
| |
013
|
|
|
|
|
|
|
Себестоимость от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обяхательных платежей)
|
0 20
|
11945786
|
13174808
|
13687295
|
14325009
|
|
|
в т.ч. от продажи:
|
|
|
|
|
|
|
|
готовой продукции
|
021
|
|
|
|
|
|
| |
022
|
|
|
|
|
|
| |
023
|
|
|
|
|
|
|
Валовая прибыль
|
029
|
353418
|
562108
|
573252
|
899132
|
|
|
Коммерческие расходы
|
0 30
|
|
|
|
|
|
|
Управленческие расходы
|
0 40
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль (убыток) от продажи (строки 010-020-030-040)
|
0 50
|
353418
|
562108
|
573252
|
899132
|
|
|
II. Операционные доходы и расходы
|
|
|
Проценты к получению
|
0 60
|
|
105
|
22
|
941
|
|
|
Проценты к уплате
|
0 70
|
|
|
|
|
|
|
Доходы от участия в других организациях
|
0 80
|
|
|
|
|
|
|
Прочи операционные доходы
|
0 90
|
|
|
41204
|
22239
|
|
|
Прочие операционные расходы
|
100
|
|
|
186053
|
63215
|
|
|
III. Внереализационные доходы и расходы
|
|
|
Внереализационные доходы
|
120
|
64
|
|
|
76370
|
|
|
Внереализационные расходы
|
130
|
27871
|
46773
|
|
|
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки(050+060-070+080+090-100+120-130))
|
140
|
325611
|
515440
|
428425
|
935467
|
|
|
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи
|
150
|
78147
|
123690
|
120736
|
70195
|
|
|
Прибыль (убыток) от обычной деятельности
|
160
|
247464
|
391750
|
307689
|
865272
|
|
|
IV. Чрезвычайные доходы и расходы
|
|
|
Чрезвычайные доходы
|
170
|
|
|
|
47016
|
|
|
Чрезвычайные расходы
|
180
|
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки ( 160+170-180))
|
190
|
247464
|
391750
|
307689
|
912288
|
|
|
