Диагностический анализ финансового состояния предприятия

Введение

В настоящее время значение анализа финансового состояния предприятия в комплексном анализе деятельности возросло. Практически все пользователи финансовых отчетов используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. В настоящее время повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансовой и хозяйственной деятельности. В связи с этим, актуальность темы данной дипломной работы очевидна: для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении.

Собственники анализируют отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитической обоснованности принимаемых решений.

Основной целью анализа финансового состояния является обеспечение доходности, прибыльности предприятия. Для этого необходимо получение определенного числа ключевых (наиболее информативных) принтеров, дающих объективную и точную картину финансового положения предприятия его прибыли и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах дебиторами и кредиторами.

Цели анализа достигаются в результате оценки данных финансовой отчетности. В определенных случаях бывает недостаточно использовать эту отчетность. Отдельные группы пользователей, например, руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного учета, например). Тем ни менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником финансового анализа.

Методика анализа финансовой отчетности в России была разработана достаточно давно и успешно применялась при оценке финансовой устойчивости и платежеспособности отечественного предприятия. Разработкой методических основ занимались и занимаются такие ученые, как Барнгольц С.Б.,Ефимова О.В., Шеремет А.Д., Хорин С.К., Сайфулин Р.С., Ковавлев В.В. и другие ученые.

Кроме отмеченных теоретических разработок, уже востребованных практикой, на повестке дня стоят схемы финансового анализа, взятые из зарубежной практики оценки текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. В данном случае методику анализа финансового состояния предприятия можно подробно рассмотреть в работах таких ученых как Браун М., Нидиз Б., Андерсон Х. И др.

В настоящее время анализ финансового состояния предприятия подразумевает ознакомление с его основными Экономическими характеристиками (и с тенденциями их изменений), текущей ликвидностью и финансовой устойчивостью. Кроме того интересной в данном случае представляется оценка оборачиваемости активов предприятия, рентабельности его деятельности, показателей коммерческой активности. Только грамотно проведенный анализ финансового состояния позволит объективно оценить деятельность предприятия в прошлом и настоящем и сделать прогнозы о его функционировании в будущем.

Финансовое состояние предприятия формируется в процессе его взаимоотношений с поставщиками, покупателями, акционерами, налоговыми органами, банками и другими партнерами. От улучшения финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы. Этот факт приобретает особое значение в условиях рыночного хозяйствования.

Без качественного и тщательно проведенного анализа финансового состояния хозоргана невозможно принятие грамотных и экономически обоснованных управленческих решений.

Объектом исследования данной дипломной работы является государственное унитарное предприятие Светлоградский 'Межрайводоканал'.

Предметом исследования является методика диагностики финансового состояния предприятия.

Анализ проводится на основании годовой бухгалтерской отчетности Светлоградский 'Межрайводоканал' 2005-2006 годов, а именно:

- бухгалтерский баланс (форма № 1),

- отчет о прибылях и убытках (форма № 2),

- отчёт об изменениях капитала (форма № 3),

- отчет о движении денежных средств (форма № 4),

- приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Цель данной дипломной работы проведение диагностического анализа финансового состояния предприятия и разработка рекомендаций по повышению эффективности работы на примере Светлоградский 'Межрайводоканал'.

Исходя из цели, можно выделить следующие задачи:

- изучить сущность и значение финансового анализа;

- рассмотреть показатели оценки финансового состояния предприятия;

- изучить сущность, особенности и методику диагностического анализ;

- дать характеристику предприятия Светлоградского 'Межрайводоканала';

-рассчитать основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

- разработать рекомендаций по улучшению финансового состояния Светлоградского 'Межрайводоканала'.

Структурно дипломная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

1. Методика проведения диагностики финансового состояния предприятия

1.1 Сущность и значение финансового анализа

Анализ существует с незапамятных времен, являясь весьма емким понятием, лежащим в основе всей практической и научной деятельности человека. Анализ представляет собой процедуры мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части, процедурой, обратной анализу, является синтез, с которым анализ часто сочетается в практической или познавательной деятельности. В зависимости от характера исследуемого объекта, сложности его структуры, уровня абстракции исследуемых познавательных процедур и способов их реализации анализ выступает в различных формах, являясь часто синонимом исследования как в естественных, так и общественных науках (химический анализ, математический анализ, финансовый анализ и т. п.).

Финансовый анализ в своем традиционном понимании представляет собой метод исследования путем расчленения сложных явлений на составные части. В широком научном понимании финансовый анализ - это метод научного исследования (познания) и оценки явлений и процессов, в основе которого лежит изучение составных частей, элементов изучаемой системы. Экономическая сущность финансового анализа лучше всего отражается в следующем определении: 'Финансовый анализ представляет собой оценку финансово - хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем'.

В экономике, составным элементом которой являются финансы, анализ применяется с целью выявления сущности, закономерностей, тенденций и оценки экономических и социальных процессов, изучения финансово-хозяйственной деятельности на всех уровнях и в разных сферах воспроизводства.

С точки зрения конкретно взятого предприятия цель финансового анализа - определить состояние финансового здоровья предприятия, выявить слабые места, потенциальные источники возникновения проблем при дальнейшей ее работе и обнаружить сильные стороны, на которые предприятие может сделать ставку.

Цели финансового анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных и информационных возможностей проведения анализа.

Если рассматривать финансовый анализ как процесс оценки финансового состояния предприятия на основе изучения его бухгалтерской отчетности, то в качестве его основных целей мы можем выделить следующие:

1.Отслеживание текущего состояния предприятия;

2.Анализ способности предприятия финансировать инвестиционные проекты;

3.Анализ способности возврата кредитов;

4.Предупреждение банкротства;

5.Формирование прогнозов финансовой деятельности предприятия;

6.Оценка стоимости предприятия при его продаже или слиянии;

7.Отслеживание динамики финансового состояния.

При оценке финансового положения предприятия к помощи финансового анализа прибегают различные экономические субъекты, заинтересованные в получении наиболее полной информации о его деятельности. К ним относятся:

1) Внутренние - менеджмент, акционеры, учредители, ликвидационная или ревизионная комиссия.

2) Внешние - госорганы, кредиторы, инвесторы, аудиторы.

Целью финансового анализа, инициатива которого не принадлежит предприятию, могут быть определение и оценка кредитоспособности и инвестиционных возможностей предприятия. Так, представителя банка может заинтересовать вопрос о ликвидности или платежеспособности предприятия. Потенциальный инвестор хочет знать, насколько рентабельно предприятие и какова степень риска потери вклада при его инвестировании. Существует методика, позволяющая при помощи финансово-отчетной документации и анализа различных финансовых показателей спрогнозировать возможность банкротства предприятия или же убедиться в его стабильности.

Финансовый анализ является частью общего экономического анализа организации, а также частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: внешнего финансового анализа и внутрихозяйственного управленческого анализа. Приблизительная схема финансового анализа выглядит следующим образом (см. рис. 1.1.).

Рис. 1.1 Приблизительная схема финансового анализа

Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа, и наоборот. В интересах дела оба вида анализа дополняют друг друга информацией.

Внутренний финансовый анализ - анализ, который необходим для удовлетворения собственных потребностей предприятия, - направлен на определение ликвидности фирмы или на строгую оценку ее результатов в последнем отчетном периоде, в том случае, например, когда руководство фирмы и ее финансовый аналитик хотят знать, может ли предприятие позволить себе выделение средств на планируемую производственную экспансию (расширение производства) и как отразятся на нем дополнительные расходы.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия.

Основных различий между ними два:

1.Широта и доступность привлекаемого информационного обеспечения;

2.Степень формализуемости аналитических процедур и алгоритмов.

В рамках внутреннего анализа возможно привлечение практически любой необходимой информации, в том числе не являющейся общедоступной, в частности для внешних аналитиков.

Методики внешнего анализа основаны на предположении об определенной информационной ограниченности анализа.

Независимо от того, чем вызвана необходимость анализа, его приемы в сущности всегда одни и те же. Его главный инструмент - выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья предприятия.

Приступая к анализу, следует иметь в виду три основных момента:

- Необходимо составить достаточно четкую программу анализа, включая проработку макетов аналитических таблиц, алгоритмов расчета основных показателей и требуемых для их расчета и сравнительной оценки информационного и нормативного обеспечения.

- Схема анализа должна быть построена по принципу 'от общего к частному'.

- Любые отклонения от нормативных или плановых значений показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться.

В процессе комплексного финансового анализа определяется потенциал коммерческой организации. Выделяют две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение.

Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели.

Финансовое положение может быть охарактеризовано как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае - о ее финансовой устойчивости.

Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны.

Аналитические расчеты выполняются либо в рамках экспресс-анализа, либо углубленного анализа.

Цель экспресс-анализа - наглядная и несложная по времени и трудоемкости реализации алгоритмов, оценка финансового благополучия и динамики развития коммерческой организации.

Углубленный анализ конкретизирует, расширяет или дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа.

Подавляющая часть коэффициентов рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках; причем расчет может выполняться либо непосредственно по данным отчетности, либо при помощи уплотненного баланса.

Итак, финансовый анализ дает возможность оценить:

- имущественное состояние предприятия;

- степень предпринимательского риска;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- способность к наращиванию капитала;

- рациональность привлечения заемных средств;

- обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Финансовый анализ деятельности предприятия включает:

- анализ финансового состояния;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ финансовых коэффициентов:

- анализ ликвидности баланса;

- анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Жизнь предприятия составляют постоянно меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового управления необходимо разбираться в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т.д. Одним из средств координации работы предприятия и контроля за его фондами является финансовый анализ. Он позволяет ответить на многие вопросы относительно движения средств в фирме, качества управления ими и положения на рынке, которое приобретает фирма в результате своей деятельности.

Таким образом, финансовый анализ для управленческого персонала предприятий, финансово-бухгалтерских работников и специалистов-аналитиков - это важнейший инструмент определения финансового состояния предприятия, выявления резервов роста рентабельности, улучшения всей финансово-хозяйственной деятельности и повышения ее эффективности. Он служит исходной отправной точкой прогнозирования, планирования и управления экономическими объектами.

1.2 Финансовые показатели

Предприятие представляет собой сложно организованную систему, состоящую из многих подсистем, поэтому оценка устойчивости его финансового положения должна обеспечивать комплексность подхода. Этим и диктуется необходимость использования целого ряда показателей финансовой устойчивости. Рассмотрим лишь основные из этих показателей, наиболее важные для повседневного управления финансами предприятия.

Устойчивость финансового положения предприятия зависит прежде всего от его места и роли на рынках, где реализуется производимая им продукция или приобретаются факторы производства. Поэтому анализ устойчивости финансового положения обычно начинается с исследования рыночных позиций предприятия.

Чтобы оценить положение предприятия на рынке готовой продукции, сравнивают объем его продаж, выручку и цены реализации с аналогичными показателями других предприятий, выпускающих продукцию такого же назначения или их заменители. Сравнение желательно производить в динамике, но для этого нужна соответствующая информация, причем сопоставимая. На данный период информация такого рода недоступна для нас, поэтому мы ограничились городской статистикой по обеспеченности и вводу жилья в городе.

Однако абсолютные показатели мало о чем могут сказать. Для оценки активности предприятия, первый этап анализа, на рынке используют обычно измерители, рассчитываемые как отношение выручки от реализации к общей величине оборотных активов.

Система показателей оценки финансового состояния предприятия:

1) Показатели оценки имущественного положения:

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий - это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия.

Доля активной части основных средств. Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимаются машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя оценивается положительно.

Коэффициент износа - обычно используется в анализе как характеристика состояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является ' коэффициент годности'.

Коэффициент обновления - показывает, какую часть от имеющихся на конец отчётного периода основных средств составляют новые основные средства.

Коэффициент выбытия - показывает, какая часть основных средств выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

2) Оценка ликвидности и платёжеспособности:

Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства.

По степени ликвидности, средства предприятия можно разделить на четыре группы:

- первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

- легкореализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары);

- среднереализуемые активы (производственные запасы, незавершённое производство, издержки обращения);

- труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения).

Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель - краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.

Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.

Как уже отмечалось, платёжеспособность предприятия сильно зависит от ликвидности баланса. Вместе с тем на платёжеспособность предприятия значительное влияния оказывают и другие факторы - политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий - дебиторов и другие.

Величина собственных оборотных средств (функционирующего капитала) - характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Рост этого показателя в динамике рассматривается положительно.

Манёвренность функционирующего капитала - характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1. Его рост является положительной тенденцией.

Коэффициент текущей ликвидности - даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Если текущие активы превышают размер текущих обязательств, то это предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Рост этого показателя в динамике обычно оценивается положительно, а ориентировочное критическое значение- 2.

Коэффициент быстрой ликвидности по смыслу аналогичен 'коэффициенту текущей ликвидности', однако из расчёта исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница на Западе- 0.2, а в России, на практике, он ниже.

В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0.2 - 0.25.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов - характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

Коэффициент покрытия запасов - рассчитывается соотношением величин 'нормальных' источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

3) Оценка финансовой устойчивости:

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Однако этот показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система следующих показателей:

Коэффициент концентрации собственного капитала - характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлечённого (заёмного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).

Коэффициент финансовой зависимости - является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1(или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют своё предприятие.

Коэффициент манёвренности собственного капитала - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Значение этого показателя может существенно варьироваться.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений - коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств - характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент соотношения собственных и привлечённых средств - он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости.

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило, которое 'работает': владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

4) Оценка деловой активности:

Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:

- степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

- уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

В частности, оптимально следующее соотношение:

Тнб > Тр > Так > 100%; (1.1)

где Тнб, Тр, Так, - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала.

Эта зависимость означает, что:

а) экономический потенциал предприятия возрастает;

б) объём реализации возрастает более высокими темпами;

в) прибыль возрастает опережающими темпами.

Это приведённое соотношение можно условно назвать 'золотым правилом экономики предприятия'.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

К обобщающим показателям относятся 'показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста'.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) - характеризует объём реализованной продукции на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост этого показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста - показывает, какими, в среднем, темпами может развиваться предприятие в дальнейшем.

5) Оценка рентабельности:

Показатели рентабельности:

Рентабельность показывает, какое количество рублей приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала.

К основным показателям этого блока относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Они показывают, сколько рублей прибыли приходиться на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчёте можно использовать либо балансовою прибыль, либо чистую.

Анализируя рентабельность, в пространственно-временном аспекте, следует принимать во внимание три ключевых особенности этих показателей:

- временный аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии и виды продукций;

- проблема риска;

- проблема оценки, т.к. прибыль оценивается в динамике, а собственный капитал складывается в течение ряда лет.

Однако далеко не всё может быть отражено в балансе, например, торговая марка, суперсовременные технологии, чудесный слаженный персонал не имеют денежной оценки, поэтому при выборе решений финансового характера необходимо принимать во внимание рыночную стоимость фирмы.

Для оценки динамики относительных показателей (коэффициентов рентабельности) необходимо предварительно выполнить их расчет по формулам.

1.Коэффициент рентабельности продаж

Крент.п. = Прибыль от реализации продукции (1.2)

Выручка от реализации продукции

Данный коэффициент показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

2. Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия

Крент. капитала = Прибыль от реализации продукции (1.3)

Средняя стоимость активов

Коэффициент показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

3. Коэффициент рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов

Крент. ос. = Прибыль от реализации продукции (1.4)

Средняя стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов (А1ср)

Данный показатель отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

4. Коэффициент рентабельности собственного капитала

Крент. ск. = Прибыль от реализации продукции

Средняя стоимость собственного капитала (П1ср) (1.5)

Коэффициент показывает эффективность использования собственного капитала.

1.3 Диагностический анализ

Если исходить из того, что предприятие должно рассматриваться как механизм, пребывающий в состоянии непрерывного совершенствования своей деятельности, то естественно возникает вопрос, с чего начать этот процесс. Комплекс диагностических процедур является очевидной стартовой фазой любого процесса реструктуризации. Подобно тому, как больной человеческий организм нуждается в основательной диагностике перед началом лечения, предприятие должно пройти не менее основательную диагностику прежде, чем приступить к трансформации. Данная аналогия является весьма уместной, многие западные финансовые менеджеры используют термин 'финансовое здоровье' (Financial Health).

В условиях современной конкуренции сохранить финансовое здоровье чрезвычайно нелегко. Если предприятие постоянно не следит за основными показателями, то очень скоро выяснится, что финансовые результаты компании стали существенно хуже, чем в прошлом периоде. Операционный механизм предприятия становится менее эффективным с точки зрения получения конечного результата.

В диагностике предприятия существуют два основных объекта анализа: результаты деятельности предприятия за период и его состояние на текущий момент времен и основные бизнес-процессы предприятия.

Это является первым положением диагностики, которое определяет две сферы приложения (см. рис. 1.2).

Рис. 1.2. Объекты диагностики предприятия

Определив основные объекты диагностики, необходимо связать финансовую диагностику с общим диагностическим процессом. Представляется очевидным положение (второе) о том, что нельзя ограничить инструментарий диагностики расчетом только финансовых показателей. Финансовые показатели должны появляться на конечной стадии диагностики. Они и являются по своей сути замыкающими, однако анализировать следует не только бизнес-процессы обеспечивающие 'финансовую функцию' предприятия, но и все основные бизнес-процессы, связанные с деятельностью предприятия.

Остановимся подробнее на структуре диагностики.

1) Диагностика результатов деятельности и состояния предприятия. Финансовый инструментарий данной части диагностики весьма обширен, он включает в себя большое количество финансовых показателей (коэффициентов), которые зачастую дублируют друг друга, и не всегда очевидна необходимость использования тех или иных коэффициентов. Представляется целесообразным следующее третьеположение финансовой диагностики сформулировать в виде принципа разумной достаточности использования методов финансового анализа. Суть принципа чрезвычайно проста - для целей диагностики следует использовать только те показатели, которые являются информационной основой для принятия управленческих решений. Практическая полезность данного принципа очевидна, учитывая то обстоятельство, что на многих предприятиях используется зачастую большое количество финансовых коэффициентов, перечень которых определяет финансовый директор. Инструментарий необходимый для проведения диагностического анализа, представлен на рисунке 1.3.

Рис. 1.3. Инструментарий финансовой диагностики

Непосредственное использование финансовой отчетности является первым, но не основным шагом, финансовой диагностики.

Первый этап структурного упорядочивания финансовых данных состоит в составлении финансовой отчетности, когда финансовые данные организуются по специальным форматам, образующим 1) баланс, 2) отчет о прибылях и убытках, 3) отчет о движении денежных средств. Можно произвести обстоятельный анализ предприятия с помощью только этих данных, но это может сделать только опытный финансист. Руководителю необходима некоторая более обобщенно представленная и лаконичная система данных. В то же время получить ответы на некоторые более уточняющие вопросы можно только на основании первичных финансовых отчетов. Обобщающими данными которые можно извлечь непосредственно из финансовых отчетов являются:

1) сумма основных и оборотных средств предприятия, величина его задолженностей и собственного капитала.

2) отчет о прибыли предоставляет данные по величине операционной и чистой прибыли.

3) результирующие денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности из отчета о движении денежных средств. Вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности является следующей стадией упорядочивания финансовой информации. Его содержание чрезвычайно просто. В горизонтальном анализе сопоставляются (в абсолютном и процентном соотношении) основные статьи баланса, отчета о прибыли и отчета о движении денежных средств. В вертикальном анализе все данные финансовых отчетов представляются в относительном (процентном) выражении. Данный инструментарий финансовой диагностики иллюстрирует четвертое положение финансовой диагностики, которое можно сформулировать как принцип сравнимости. Суть этого принципа состоит в том, что сами по себе финансовые показатели являются бесполезными для принятия решения, если менеджер не сопоставляет их с каким-то другими данными, имеющими отношение к объекту диагностики. Существует два вида показателей для сопоставления:

- показатели данного предприятия за предшествующие периоды времени,

- аналогичные показатели других предприятий, принадлежащих той же отрасли, (обычно предприятий-конкурентов).

Данное положение символизирует прагматическую простоту основной цели диагностики - по результатам диагностики следует сделать по возможности два вывода:

1) Как изменилось состояние предприятия по сравнению с предшествующими периодами - ухудшилось или улучшилось.

2) Насколько успешно предприятие работает по сравнению с конкурентами.

Во многих книгах по финансовому анализу наряду с определением того или иного финансового показателя обычно указывают его целевой норматив, например, сумма заемных средств не должна превышать 50% общей суммы источников финансирования. Однако самой высокой оценкой эффективности менеджмента предприятия является его способность успешно работать за счет 'чужих денег', т.е. заемных источников. Достаточно вспомнить, что активы, самой успешной компании всех времен 'General Motors Corporation' капитализируются в настоящее время на 90% за счет заемных финансовых ресурсов. Традиционно в мировой практике используют 'средние по отрасли' значения финансовых показателей. Эти значения оцениваются каждый год на основании фактических результатов деятельности реальных предприятий с учетов отраслевой принадлежности и масштаба деятельности. Например, можно найти средние показатели по деревообрабатывающим предприятиям с величиной валовой выручки от 5 до 10 млн. американских долларов. Многие отечественные менеджеры берут эти ориентиры для сопоставления с результатами диагностики собственных предприятий.

Если же таких данных нет, или они не сопоставимы, то единственным источником сравнения является значение этого показателя предприятия за прошедший период времени. Наблюдая позитивную (т.е. направленную на улучшение) динамику какого-либо показателя предприятия его менеджмент делает выводы о том, что команда работает успешно. В то же время, негативная динамика заставляет искать слабые места деятельности.

Третий инструментарий финансовой диагностики - это традиционный набор финансовых коэффициентов, И вот здесь наступает самая большая неопределенность. Каждый автор книги по финансовому анализу считает своим долгом предложить собственную классификацию финансовых коэффициентов. Зачастую признаки таких классификаций не очевидны. Следует отметить, что обычно не так уж важно в какой последовательности рассчитывать и анализировать коэффициенты. Важно не упустить какие-либо ключевые показатели и дать им правильную интерпретацию.

Упорядочение финансовых показателей по признаку операционной деятельности как главного фокуса предприятия с учет рыночной ориентации представлено на рисунке 1.4.

Рис. 1.4. Структура финансовых показателей предприятия

Суть предлагаемого подхода состоит в том, что основным показателем результативности предприятия признан показатель прибыльности собственного капитала (обычно обозначается ROE). Таким образом, на первое место ставится интерес собственника. Данный показатель обеспечивается, главным образом, двумя факторами: прибыльностью продаж (этот показатель принадлежит группе показателей операционной деятельности) и оборачиваемостью активов (группа показателей эффективности использования активов). В самом деле, каждый предприниматель понимает, что высокую отдачу от использования вложенных средств можно обеспечить высокой 'маржей продаж' и/или высокой оборачиваемостью оборотных средств. Оценка показателей ликвидности является неотъемлемой частью диагностической процедуры. Их назначение состоит в том, чтобы предостеречь менеджмент предприятия от излишнего увеличения оборачиваемости. Наконец, отдачу от использования вложенных собственником средств можно увеличить за счет использования долгосрочных заемных ресурсов. Эту часть деятельности компании (она называется финансовой) характеризует группа показателей структуры капитала. После определения структуры финансовых показателей возникает вопрос о временном аспекте диагностики, т.е. когда и в каком объеме производить диагностику предприятия. Данное положение может быть характеризовано с помощью принципа временной согласованности финансовой диагностики. Согласно этому принципу диагностика предприятия должна производится согласно определенному временному регламенту. Наиболее привлекательной с практической точки зрения представляется регламент диагностики, при котором:

- один раз в году (в период подготовки годового отчета) производится фундаментальная диагностика, предполагающая использование всего диагностического инструментария, представленного на рис. 1.4,

- ежемесячно производится оценка ограниченного количество показателей по результатам текущего месяца (обычно это делается в первых числах последующего месяца).

Последняя процедура носит название 'мониторинга' деятельности предприятия. В процессе мониторинга осуществляется контроль показателей, которые характеризуют оперативные результаты деятельности. Процесс диагностики, как правило, является достаточно трудоемким и не столько по техническим причинам, связанным с расчетом финансовых показателей, сколько из-за необходимости правильной интерпретации результатов диагностики. В самом деле, при налаженной системе учета на предприятии несложно автоматизировать расчет показателей, и посчитать их можно в таком количестве, какое пожелает финансовый менеджер или его босс. Гораздо сложнее разобраться в том, о чем говорят эти показатели.

Мониторинг текущего состояния предприятия осуществляется для оперативной диагностики, которая должна своевременно сигнализировать о негативных тенденциях изменения в деятельности предприятия. По этой причине финансовые показатели, используемые в мониторинге, должны быть высоко информативными. Вместе с тем, количество таких показателей не должно быть очень велико. В противном случае сложно будет их совместно проанализировать и принять адекватное решение. Есть еще одно достаточно специфическое свойство системы показателей, которые могут использоваться для мониторинга. Эти показатели должны отражать текущее состояние и оперативную динамику предприятия. Каждому понятно, что 'измерять' каждый месяц рентабельность активов и делать на этой основе выводы о текущем состоянии предприятия, вряд ли разумно. Этот показатель формируется на протяжении всего года и по этой причине рассчитывать и анализировать его следует, скорее всего, один раз в году. В то же время показатель ликвидности, очевидно, следует рассчитывать и контролировать ежемесячно. Количество и состав показателей для мониторинга финансовый директор предприятия выбирает на основе собственных представлений о важности влияния тех или иных факторов на состояние бизнеса. Для мониторинга следует использовать те из них, которые определяют оперативные характеристики бизнеса, и сравнивать их во временном аспекте имеет смысл не реже одного раза в месяц. И, наконец, на выбранные показатели менеджмент предприятия должен иметь возможность влиять на основе принятия тактических решений. По существу, мониторинг состояния предприятия создает систему раннего обнаружения надвигающегося кризиса, который потенциально грозит каждому предприятию.

В качестве последнего положения финансовой диагностики выступает принцип законченности, суть которого состоит в том, что когда рассчитаны все финансовые коэффициенты, сделан горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности и описаны ее особенности характерные для анализируемого периода, необходимо сделать выводы, ради которых, собственно, и были выполнены все указанные выше работы. Представление таких выводов должно быть лаконичным и конструктивным, т.е. направленным на поиск путей улучшения деятельности компании. В качестве такого представления может быть рекомендован формат так называемого SWOT-анализа. Все множество факторов деятельности компании группируется по четырем областям:

S (Strengths) - сильные стороны деятельности предприятия,

W (Weaknesses) - слабые стороны деятельности предприятия,

O (Opportunities) - возможности предприятия, позволяющие ему улучшит свое положение,

T (Threats) - угрозы (опасности), с которыми может столкнуться предприятие на пути улучшения своей деятельности.

В рамках каждой группы необходимо сформулировать несколько (не более десяти) лаконичных утверждений - выводов по результатам диагностики. Эти утверждения должны быть связаны с какими-либо показателями или свойствами предприятия. Например, 'за текущий период ухудшились показатели оборачиваемости, о чем свидетельствует увеличение длины финансового цикла', или 'показатели маржинальной прибыли стабильны'. Важно различать сферы ответственности отмеченных выше групп. Первые две буквы S и W 'отвечают' за текущее состояние предприятия, в то время как две другие O и T связаны с прогнозом состояния предприятия на ближайшую перспективу. Прагматическая целесообразность SWOT-анализа заключается в том, что он делает попытку конструктивного улучшения результативности деятельности предприятия. На основе этих основных позиций SWOT-анализа менеджмент предприятия должен сформулировать рекомендации по основным направлениям улучшения деятельности. Только тогда процесс диагностики можно считать законченным. Исходя из вышеизложенного основными положениями финансовой диагностики являются:

Положение 1. Содержание диагностики составляют а) анализ результатов деятельности предприятия и б) анализ основных бизнес-процессов предприятия.

Положение 2. Финансовые показатели должны анализироваться в комплексе с остальными 'нефинансовыми' показателями.

Положение 3. Принцип разумной достаточности: Для целей диагностики следует использовать только те показатели, которые являются информационной основой для принятия управленческих решений.

Положение 4. Принцип сравнимости: Финансовые показатели являются бесполезными для принятия решения, если менеджер не сопоставляет их с какими-то другими данными, имеющими отношение к объекту диагностики.

Положение 5. Принцип временной согласованности: Финансовая диагностика должна производиться в соответствии с конкретным временным регламентом, например, раз в году производится крупномасштабная диагностика, а раз в месяц осуществляется мониторинг выборочных финансовых показателей.

Положение 6. Диагностика должна оканчиваться лаконичным представлением основных выводов, например, в формате SWOT-анализа.

В заключение подчеркнем, что сформулированные выше принципы имеют отчетливый практический смысл. Этим принципам должен следовать любой финансовый аналитик. В противном случае результаты диагностики будут бесполезными с точки зрения последующих управленческих решений, направленных на улучшение деятельности компании.

2. Диагностика финансового состояния предприятия

2.1 Характеристика предприятия

Форма собственности: государственное унитарное предприятие, филиал.

Полное наименование предприятия: Светлоградский 'Межрайводоканал'.

Юридический адрес: 356530, Россия, Ставропольский край, Петровский район, г. Светлоград, ул. Садовая 28а.

Государственное унитарное предприятие Ставропольского края 'Ставрополькрайводоканал', создано в соответствии с постановлением Губернатора Ставропольского края от 18.11.1997 года №599, как государственное унитарное предприятие 'Ставрополькрайдовсервис'. Зарегистрировано в администрации г. Ставрополя №0900/97 от 18.11.1997 года (свидетельство серия В №000326).

Предприятие является коммерческой организацией, созданное для осуществления финансово - хозяйственной деятельности, находится в ведомственном подчинении Министерства жилищно - коммунального хозяйства, строительства и архитектуры Ставропольского края. Предприятие является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетные и иные счета в банках, круглую печать, содержащую его полное наименование на русском языке и указания на местонахождения унитарного предприятия. Предприятие в праве иметь штампы и бланки со своим фирменным наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства индивидуализации.

Светлоградский 'Межрайводоканал' является обособленным подразделением ГУП СК 'Ставрополькрайводоканал', которое является юридическим лицом по законодательству РФ.

Филиал создан на основании постановления Губернатора Ставропольского края от 30.12.1997 г. №836, распоряжения председателя комитета по управлению государственным имуществом правительства Ставропольского края от 19.01.1998 г. №19, от 04.03.1998 г. №111 действует в соответствии с законодательством Российской Федерации и Положением о филиале государственного унитарного предприятия Ставропольского края 'Ставрополькрайводоканал' - Светлоградский 'Межрайводоканал'.

Филиал является правопреемником Светлоградского управления эксплуатации групповых водопроводов. Филиал учрежден на срок деятельности предприятия. Структура Светлоградского 'Межрацволоканала' представлена на схеме 2.1.

Рис 2.1 Структура Светлоградского 'Межрайводоканала'

Основной целью и предметом деятельности 'Межрайводоканала' является:

- оказание услуг по водоснабжению о водоотведению населению, а также хозяйствующим субъектам независимо от организационно - правовых форм, форм собственности с целью получения прибыли;

- заключение договора с юридическими лицами и физическими лицами независимо от форм собственности по оказанию услуг по водоснабжению и вовоотведению;

- заключение договоров с предприятиями, эксплуатирующими источники, на поставку питьевой воды и прием сточных вод на очистку;

- контроль за качеством питьевой воды и предоставляемых услуг;

- эксплуатация, ремонт, реконструкция и строительство водопроводо - канализационных сооружений, магистральных и разводящих сетей водопровода и канализации;

- добыча, производство, транспортировка, распределение и реализация питьевой воды потребителям, отвечающая требованиям по качеству предоставляемых услуг, прием сточных вод;

- оказание платных услуг физическим и юридическим лицам любой формы собственности с учетом специфики работы филиала, наличия материалов, машин механизмов, в соответствии с заключенными договорами;

- обеспечение санитарно - технических и противопожарных мероприятий, своевременное проведение производственного контроля за качеством воды;

- проведение мероприятий по охране труда, технике безопасности, безопасности движения и гражданской обороне, ежегодному обучению и аттестации рабочих по охране труда, технике безопасности;

- организация учета воды, поставляемой потребителям, а также количество отводимых сточных вод;

- обеспечение сбора денежных средств населения и других потребителей питьевой воды, различных оплат услуг, субвенций федерального бюджета, средств краевого и местного бюджетов, иных поступлений разных уровней бюджетов;

- выдача технических условий, проектов на подключение к сетям водоснабжения и канализации, согласование ПДС и осуществление технического надзора за строительством указанных сетей, участие в комиссии по приемке сетей водоснабжения и канализации в эксплуатацию;

- осуществление бухгалтерского и статистического учета, обеспечение охраны имущества и бережное отношение к нему, предоставление в установленном порядке финансовых отчетов и баланса;

- осуществление подбора и расстановки кадров, а также обучение и повышение квалификации работников;

- организация и производство строительно - монтажных работ, конструкций и изделий;

- оказание платных услуг по установке, проверке и ремонту водомеров;

- оказание услуг по строительству и реконструкции водопроводных и канализационных сетей по договорам подряда и субподряда;

- долевое участие в строительстве объектов соцкультбыта и жилья;

- оказание услуг по проектированию, строительству, реконструкции объектов водопровода и канализации по договорам подряда и субподряда проведение пусконаладочных работ.

Дополнительными видами деятельности Светлоградского 'Межрайводоканала' являются: осуществление коммерческой, торговой, деятельности по реализации товаров народного потребления, оборудования, комплектующих изделий, а также средств транспорта; грузопассажирские перевозки; развитие подсобного хозяйства и связанная с ним деятельность.

Светлоградский 'Межрайводоканал', являясь обособленным подразделением, не является юридическим лицом по российскому законодательству. Филиал действует от имени предприятия, на основании утвержденного им положения, директор филиала действует по доверенности выданном предприятием, в соответствии с законодательством Российской Федерации. Филиал имеет отдельный баланс, его имущество и средства учитываются в общем балансе предприятия. Для организации и ведения своей деятельности филиалу открываются расчетные счета в банках в установленном законодательством порядке. Предприятие несет ответственность по обязательствам филиала. Филиал имеет печать, штампы и бланки со своим наименованием, товарным знаком, эмблемой и наименованием предприятия и другими средствами визуальной идентификации.

Для эффективного осуществления возложенных на него функций Светлоградский 'Межрайводоканал':

- ежегодно готовит план капитального ремонта зданий, сооружений, инженерных коммуникаций для утверждения его с предприятием, принимает участие в приемке законченных работ по строительству, капремонту и реконструкции;

- обеспечивает подготовку объектов ВКХ к работе в осеннее - зимний период.

'Межрайводоканал' осуществляет:

- подготовку предложений по вопросам единой экономической и технической политики в сфере водоснабжения и водоотведения;

- разработку прогноза оказания услуг по капитальному ремонту, финансового обеспечения, нормативного и методического обеспечения муниципального и государственного заказа;

- контроль за соответствием общего объема предоставляемых услуг и величины тарифов на услуги для различных групп потребителей.

Имущество 'Межрайводоканала' образуется из средств, закрепленных за ним предприятием, а также денежных и материальных средств, приобретенных в ходе его хозяйственной деятельности, входящих в общий баланс предприятия. Производственная деятельность филиала планируется и учитывается в составе предприятия. Предприятие предоставляет филиалу оперативную и хозяйственную самостоятельность в процессе выполнения закрепленных за ним функций. Филиал самостоятельно осуществляет распоряжение средствами, получаемыми им в результате хозяйственной деятельности. Филиал в праве заключать хозяйственные договоры в рамках предмета своей деятельности, несет материальную ответственность перед предприятиями за нанесенный ущерб, реализует свою продукцию, работы, услуги, отходы производства по ценам и тарифам, установленным в соответствии с законодательством. Итоги деятельности филиала отражаются в балансе, в отчете о прибылях и убытках, а также годовом отчете предприятия. Хозяйственный год филиала совпадает с хозяйственным годом предприятия. Филиал ежеквартально перечисляет средства на содержание аппарата предприятия.

Управление филиалом осуществляется директором филиала. В компетенцию предприятия по управлению филиалом входит:

- утверждение, внесение изменений и дополнений в Положение;

- определение основных направлений его деятельности;

- назначение и увольнение директора;

- назначение и увольнение главного бухгалтера;

- назначение аудиторов;

- назначение главного инженера по согласованию;

- установление размера, формы и порядка наделение филиала имуществом;

- осуществлять контроль за работой абонентского отдела и юридической службы;

- утверждение годовых отчетов по результатам деятельности, утверждение отчетов и заключений аудиторов;

- принятие решений о прекращении деятельности филиала, назначение ликвидационной комиссии, утверждение ликвидационного баланса.

Руководство деятельностью филиала осуществляет директор, назначаемый предприятием и действующий на основании доверенности, выдаваемой предприятием.

Директор филиала:

- по доверенности действует от имени предприятия в пределах полномочий, достоверности и другими решениями предприятия;

- осуществляет руководство финансово - хозяйственной деятельностью филиала в соответствии с задачами, утвержденными Положением;

- распоряжаться средствами филиала в пределах предоставляемых ему прав, совершает сделки в рамках предмета деятельности филиала;

- издает приказы и указания, обязательные для всех работников филиала;

- оплачивает текущие платежи за потребляемую электроэнергию, полное возмещение затрат по услугам водоснабжения и водоотведения;

- исполняет обязанности по своевременной уплате налогов по месту нахождения филиала;

- открывает и закрывает в банках расчетные и иные счета;

- утверждает и изменяет штатное расписание на работников филиала (кроме рабочих) по согласованию с предприятием;

- осуществляет прием и увольнение работников самостоятельно, руководствуясь действующим трудовым кодексом РФ и коллективным договорам филиала;

- несет полную материальную ответственность в соответствии с законодательством РФ.

Приказы и распоряжения директора в пределах его полномочий обязательны для исполнения всеми работниками предприятия.

Проверка финансово - хозяйственной и правовой деятельности филиала осуществляется ревизионной комиссией (ревизором) предприятия, аудитором предприятия, назначенными или привлекаемыми предприятием в случае необходимости. Контроль за финансово - хозяйственной деятельностью филиала может осуществляться аудитором (гражданским или аудиторской организацией на основании заключенных с ними договоров). Члены ревизионной комиссии (ревизора) предприятия и аудитор предприятия вправе требовать от должностных лиц филиала предоставления им всех необходимых материалов, бухгалтерских или иных документов и личных объяснений. Результаты проведенных проверок направляются членами ревизионной комиссии или аудиторами руководству филиала и предприятия. Ревизионная комиссия (ревизор) предприятия и аудитор предприятия составляют заключение по годовым отчетам филиала. Без заключения ревизионной комиссии или аудитора предприятие не вправе утверждать результаты хозяйственной деятельности филиала.

Филиал учитывает результаты своей деятельности, ведет бухгалтерскую и статистическую отчетность в порядке, установленном действующим законодательством РФ. Главный бухгалтер филиала несет ответственность и пользуется правами, установленными для главных бухгалтеров предприятия и организаций. Главный бухгалтер филиала подчиняется непосредственно директору филиала.

Отношение работников предприятия, возникшие на основе трудового договора, регулируются действующим законодательством РФ и коллективным договором филиала. Директор филиала разрабатывает положение об оплате труда работников персонала, где предусмотрены формы и системы оплаты труда, распорядок рабочего дня, сменность работы, порядок предоставления выходных дней, отпусков и другие вопросы.

Деятельность филиала прекращается:

- по решению генерального директора предприятия;

- на основании решения арбитражного суда или суда при неплатежеспособности предприятия;

- в случаях систематического и грубого нарушения филиалом действующего законодательства.

Ликвидация 'Межрайводоканала' производится назначенной предприятием ликвидационной комиссии, а в случаях прекращения деятельности филиала по решению суда или арбитражного суда - ликвидационной комиссии к ней переходят полномочия по управлению делами филиала. Ликвидационная комиссия оценивает наличное имущество филиала, выявляет его дебиторов и кредиторов и рассчитывается с ними, принимает меры к оплате долгов филиала третьим лицам, а также составляет ликвидационный баланс и представляет его предприятию. Имеющиеся у филиала денежные средства, включаются в выручку от распродажи его имущества при ликвидации, после расчетов с бюджетом, оплаты труда работников филиала, кредиторами распределяются в соответствии с решением предприятия. При недостатке имущества филиала для расчетов с кредиторами предприятие обязано удовлетворять их законные имущественное требования. Ликвидационная комиссия несет имущественную ответственность за ущерб, причиненный предприятию, а также третьим лицам в соответствии с законодательством РФ.

2.2 Анализ структуры баланса филиала 'Ставрополькрайводоканала' - Светлоградского 'Межрайводоканала'

Важным этапом анализа предприятия является анализ и оценка структуры баланса предприятия, который проводится на основе 'Критериев неплатежеспособности', утвержденных Постановлением Правительства Российской Федерации от 26 октября 2002 года и подробно описанных в 'Методических указаниях по проведению анализа финансового состояния организаций' Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основе показателей:

1) коэффициента текущей ликвидности (Кп);

2) коэффициента обеспеченности собственными средствами (Кос);

3) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кув).

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, на конец отчетного периода имеет значение менее 1;

Анализ данных коэффициентов представлен в таблице 2.1.

Таблица 2.1 Анализ коэффициентов ликвидности Светлоградский 'Межрайводоканал' за 2005-2006 гг.

1) Коэффициент текущей ликвидности

Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей

В течение анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности увеличился с 1,386 до 2,401. Учитывая, что нормативное значение коэффициента равно 2, можно сделать вывод о том, что имеющихся у предприятия оборотных средств достаточно.

2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Смысл данного показателя заключается в том, что предприятие за счет собственных средств должно полностью формировать внеоборотные активы, а также как минимум 10% оборотных средств. В данном случае к расчету принимается объявленный собственный капитал.

Отрицательные значения показателя свидетельствуют о том, что у предприятия отсутствуют оборотные средства, пополняемые за счет собственных источников финансирования, что свидетельствует о его финансовой неустойчивости. Необходим дополнительный анализ структуры источников пополнения оборотных средств.

3) Коэффициент восстановления платежеспособности показывает наличие реальной возможности предприятия восстановить или утратить свою платежеспособность в течение определенного периода. Определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

2.3 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

2.3.1 Анализ состава и динамики балансовой прибыли

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина полученной прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности - одна из основных задач в любой сфере бизнеса. Прибыль и рентабельность - важные показатели эффективности производства. Прибыль - это, с одной стороны, основной источник финансирования деятельности предприятий, а с другой - источник доходов государственного и местного бюджета.

Анализ формирования и использования прибыли проводится в несколько этапов:

1. Анализируется прибыль по составу и динамике;

2. Проводится факторный анализ прибыли от реализации;

3. Анализируются причины отклонения по показателям прочих операционных доходов, внереализационных доходов и расходов;

4. Анализируется формирование чистой прибыли и влияние налогов на прибыль;

5. Дается оценка эффективности распределения прибыли и влияния налогов на прибыль;

6. Анализируется использование прибыли на накопление и потребление;

7. Разрабатываются предложения к составлению финансового плана.

Формирование прибыли от всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия (механизм образования прибыли) представлено на рис. 2.2, который отражает ф. №2 бухгалтерской отчетности 'Отчет о прибылях и убытках'.

Основными источниками анализа прибыли являются данные аналитического бухгалтерского учета по счетам результатов, 'Отчет о прибылях и убытках', 'отчет об изменениях капитала', соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.

Рис. 2.2 - Схема формирования прибыли

В процессе анализа следует изучить состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы (табл.2.2).

Как видно из таблицы 2.2 предприятие получает убыток. Рост балансового убытка в период с 2004 по 2006 г.г. составил 263,77 %, а чистого убытка - 329,23%. Увеличение выручки от реализации на 40,31% не оказало существенного влияния на изменение суммы убытка предприятия, так как одновременно с ростом выручки от реализации росли внереализационные расходы и себестоимость продукции.

Таблица 2.2 Анализ динамики и состава прибыли Светлоградского 'Межрайводоканала' за 2004-2006 гг.

Рост выручки на 40,31% и себестоимости на 27,7% привели к уменьшению убытка от реализации за анализируемый период на 568 тыс.руб. (7,66%). Значительно снизился убыток от операционной деятельности и в 2006 году составил 278 тыс.руб., т.е. произошло его снижение на 90,66%. Сальдо внереализационных доходов и расходов снизилось с 6115 тыс.руб. до -4158 тыс.руб., что нельзя оценить положительно.

Данные изменения в составе прибыли можно проследить с помощью диаграммы (рис.2.3).

Рис. 2.3 Состав прибыли Светлоградского 'Межрайводоканала' за 2004-2006 гг.

Изменения, произошедшие за анализируемый период в составе балансовой представлены на графиках (рис 2.4).

Рис. 2.4 Состав балансовой прибыли Светлоградский 'Межрайводоканал' за 2004-2006 гг.

Затраты на 1 рубль реализации продукции по полной себестоимости составили:

З1руб = (Q_p - П_p)/ Q_p, или З_1руб. = З_р/Q_р, (2.1)

Где З_1руб - затраты на 1 рубль реализации продукции;

Q_p - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных платежей);

П_р - прибыль (убыток) от продаж;

З_р - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;

З_{1руб. 2004} = 28230/20811 = 1,356 (2.2)

З_{1руб. 2005} = 34832/25854 = 1,348

З_{1руб. 2006} = 36050/29199 = 1,235

Изменение затрат на 1 рубль реализации составляют:

= (З_1руб2006/З_1руб2004)*100-100

То есть, прирост убытка от реализации услуг произошел за счет одновременного роста выручки от реализации и себестоимости услуг. Структурный анализ балансового убытка показывает, что в его составе убыток от реализации составляет 60,70%, что на 112,68% ниже, чем в 2003 году. Данное явление следует оценить положительно, так как оно характеризует повышение активности предприятия в производственной сфере.

Влияние на балансовую прибыль структурных сдвигов определяется следующим образом:

(Пп_i - 100), % , (2.3)

где Чпi - доля прибыли i - го вида в балансе предприятия;

Ппi - процентное изменение i - го вида прибыли.

Рассчитаем данное влияние факторов на прибыль предприятия за анализируемый период:

(2.4)

= (-13,281) + (-63,027)+240,06=163,77%

Прирост балансового убытка на 163,77% обеспечен ростом убытка от внереализационной деятельности на 240,06%, а остальные показатели оказали положительное влияние.

Валовая прибыль в большей степени зависит от прибыли от реализации, поэтому проведение факторного анализа прибыли от реализации позволяет: оценить резервы повышения эффективности производства и сформулировать управленческие решения по использованию производственных факторов.

Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов: объема реализации продукции (работ, услуг) в натуральных измерителях (Q), ее структуры (D), себестоимости (C) и уровня цен (p).

(2.5)

Данные для анализа прибыли от реализации по факторам приведены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 Исходные данные для анализа прибыли от реализации по факторам

Расчет показателей по данным 2005 года на фактически реализованные услуги определяется по формуле:

Q^н.в.₂₀₀₄ - цена реализации услуг в 2004 году;

Q^н.в.₂₀₀₆ - цена реализации в 2006 году;

З_р- полная себестоимость по данным 2004 года.

Q_y = (20811/14,06)*17,78 = 26317 тыс. руб.

З_у = (28230/14,06)*17,78 = 35699 тыс. руб.

Расчет факторов выполняется в следующей последовательности:

1. Определяется общее изменение прибыли от реализации:

, (2.6)

где П'р - прибыль от продаж за 2006 год;

Пр - прибыль от продаж за 2004 год.

2. Изменение прибыли от реализации за счет изменения отпускных цен на продукцию:

, (2.7)

где Q'p - выручка от реализации по данным 2006 года;

Q_yp - выручка от реализации по данным 2004 года рассчитанная на фактически реализованные услуги.

тыс. руб.

3. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции (объема продукции по себестоимости 2004 года):

(2.8)

К₁ = 35699/28230 = 1,26458

-7419*1,26458 - (-7419) = -1962,91 тыс.руб.

4. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре продукции:

(2.9)

К₂ = 26317/20811 =1,26458

= -7419*(1,26458-1,26458) = 0

5. Влияние на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции:

(2.10)

= 28230*1,26458-35699 = 0

6. Влияние на прибыль экономии от изменения себестоимости выпускаемой продукции:

(2.11)

= 35699-36050 = -351 тыс.руб.

Результаты факторного анализа прибыли можно сгруппировать в таблице 2.5.

Анализ показал, что 2882 тыс.руб. снижение убытка от реализации обеспечивается за счет роста цен реализации. О чем не свидетельствуют показатели влияния объема реализации. За счет данного влияния убыток от реализации возрос на 1962,91 тыс.руб. Данное явление нельзя оценивать положительно.

Прибыль, полученная организацией, распределяется в следующем порядке. Прежде всего, организация уплачивает в установленном порядке налог на прибыль. С этой целью организация на основе регистров налогового учета формирует налогооблагаемую базу и налогооблагаемую прибыль.

Таблица 2.5 Результаты факторного анализа прибыли от реализации Светлоградского 'Межрайводоканала' за 2006 г.

Оставшаяся после уплаты налога на прибыль сумма составляет прибыль организации от обычной деятельности. Если у организации возникли чрезвычайные доходы или расходы, то они суммируются с обычной прибылью и формируют чистую прибыль (убыток).

На размер прибыли остающейся в распоряжении предприятия, влияют следующие факторы:

- размер налогооблагаемой прибыли и ставка налога на прибыль;

- доходы, облагаемые по ставкам, отличным от налога на прибыль.

Анализ чистой прибыли проведен на основе данных таблицы 2.6.

Таблица 2.6 Исходные данные для анализа чистой прибыли Светлоградский 'Межрайводоканал' за 2006 г.

Определим влияние факторов на уровень чистой прибыли (убытка).

1. Изменение чистой прибыли за счет изменения балансовой прибыли:

(2.12)

где, - изменение балансовой прибыли;

- ставка налога на прибыль.

2. Изменение чистой прибыли за счет изменения налоговой ставки:

(2.13)

где, - изменение ставки налога на прибыль;

П'н - прибыль отчетного периода.

Общее изменение чистой прибыли за счет всех факторов рассчитывается по формуле:

(2.14)

= -5326,08 + 1796,1 = -3529,98 тыс. руб.

На предприятии наблюдается рост чистого убытка в основном за счет увеличения балансового убытка на 7008 тыс.руб. Также на основании таблицы можно сказать, что с каждым годом чистый убыток предприятия возрастает. Как видно в период с 2004 по 2006 год произошло резкое увеличение убытка на 9769 тыс.руб. Более подробно изменение чистой прибыли можно рассмотреть на графике (рис.2.5).

Рис. 2.5 Структура чистой прибыли (убытка) Светлоградский 'Межрайводоканал' за 2004-2006 гг.

Такое увеличение чистого убытка на предприятии происходит за счет того, что ежегодно за счет резерва по сомнительным долгам списывается дебиторская задолженность, по которой истек срок исковой давности.

2.3.2 Анализ деловой активности предприятия

Более объективную оценку эффективности использования имущества предприятия, основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала позволяет сделать анализ деловой активности. Под деловой активностью предприятия понимается репутация предприятия, широта рынков сбыта продукции, уровень эффективности использования капитала, устойчивости экономического роста. Уровень рентабельности предприятия в значительной мере влияет на степень деловой активности предприятия и конечном счете на уровень его конкурентоспособности. Деловую активность предприятия в финансовом аспекте оценивают через показатели оборота его средств. Анализ осуществляется через систему показателей:

1А) Коэффициент общей оборачиваемости капитала

, (2.15)

где Q_p - выручка от реализации продукции (работ, услуг);

В_ср - средний за период итог баланса-нетто.

К_{1А 2004}= 20811/121743 = 0,1709

К_1А2005 = 25854/119179 =0,2169

К_1А2006 = 29199/121469 = 0,2404

2А) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (оборотных активов):

(2.16)

где, Z_СР - средняя за период величина запасов по балансу;

R^а_ср - средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов.

К_2А2004 = 20811/(9784+7154) = 1,2287

К_2А2005 = 25854/(8711+4088) =2,0200

К_2А2006 = 29199/(6967+8022) = 1,9480

3А) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов:

(2.17)

К_3А2004 = 20811/9784 = 2,1270

К_3А2005 = 25854/8711 = 2,9679

К_3А2006 = 29199/6967 = 4,1915

4А) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

(2.18)

К_4А2004 = 20811/5840 = 3,5635

К_4А2005 = 25854/3605 = 7,1727

К_4А2006 = 29199/6097 = 4,7891

5А) Средний срок оборота дебиторской задолженности:

(2.19)

К_5А2004 = 365/3,5635 = 102,427

К_5А2005 = 365/7,1727 = 50,887

К_5А2006 = 365/4,7891 = 76,215

6А) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

(2.20)

где, r^p_ср - средняя за период кредиторская задолженность

К_6А2004 = 20811/12155 =1,7121

К_6А2005 = 25854/7277 =3,5528

К_6А2006 = 29199/7450 =3,9193

7А) Средний срок оборота кредиторской задолженности:

(2.21)

К_7А2004 = 365/1,7121 =213,188

К_7А2005 = 365/3,5528 = 102,736

К_7А2006 = 365/3,9193 = 93,129

8А) Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов:

(2.22)

где, F_СР - средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу.

К_8А2004 = 20811/104806 = 0,1986

К_8А2005 = 25854/106203 = 0,2434

К_8А2006 = 29199/106875 = 0,2732

9А)Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

, (2.23)

где И^с - средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу:

К_9А2004 = 20811/101652 =0,2047

К_9А2005 = 25854/106208 =0,2434

К_9А2006 = 29199/111003 = 0,2630

Оценку деловой активности целесообразно показывать в виде таблицы 2.7.

Таблица 2.7 Оценка деловой активности Светлоградского 'Межрайводоканала' за 2004-2006 гг.

Рост коэффициента общей оборачиваемости капитала на 0,0695 означает ускорение кругооборота средств предприятия. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильных средств. Рост данного показателя на 0,7193 нужно характеризовать положительно, так как он сочетается с ростом коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 2,0645. Увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности на 1,2256 свидетельствует о сокращении оказания услуг в кредит. Снижение срока оборота дебиторской задолженности, который характеризует средний срок погашения, на 26,212 дней должно оцениваться положительно. Рост коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности на 2,2072 означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия.

Сроки погашения дебиторской и кредиторской задолженности представлены на графике (рис.2.6).

Рис. 2.6 Сроки погашения задолженности предприятия

Средний срок оборота кредиторской задолженности снизился на 120,059 дней. Сравнив срок погашения кредиторской задолженности в отчетном периоде (93,129 дней) и дебиторской задолженности (76,215 дней), можно определить продолжительность пользования скрытым коммерческим кредитом (93,129-76,215) 16,914 дня.

2.3.3 Анализ рентабельности (прибыльности) предприятия

Оценка прибыльности предприятия осуществляется через рентабельность. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1.Показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

2.Показатели, характеризующие прибыльность продаж;

3.Показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

4.Показатели, характеризующие эффективность использования основных фондов.

5. Показатели, характеризующие эффективность вложения активов.

Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) - отношение валовой (П_рп) или чистой прибыли (ЧП) к сумме затрат по реализованной продукции (З_рп):

или (2.24)

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции (табл.2.8).

Таблица 2.8 Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) Светлоградского 'Межрайводоканала' за 2004-2006 гг.

Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект.

Рентабельность продаж (оборота) - отношение прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли к сумме полученной выручки (В):

или (2.25)

Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции (табл.2.9).

Таблица 2.9 Рентабельность продаж Светлоградского 'Межрайводоканала' за 2004-2006 гг.

Исходя из таблицы 2.9, можно сделать вывод, что рентабельность продаж также выросла с -35,65% до -23,46%. Данные значения свидетельствуют о более эффективной работе предприятия по сравнению с предыдущими годами. Данный факт объясняется тем, что в течение 2006 года полная себестоимость производства и реализации продукции росла более низкими темпами, чем выручка от реализации.

Рентабельность (доходность) капитала - отношение балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (KL) или отдельных его слагаемых: собственного, заемного, перманентного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д. (табл. 2.10 и табл.2.11).

Таблица 2.10 Рентабельность (доходность) собственного капитала Светлоградского 'Межрайводоканала' за 2004-2006 гг.

Таблица 2.11 Рентабельность (доходность) заемного капитала Светлоградского 'Межрайводоканала' за 2004-2006 гг.

Данные таблиц 2.10 и 2.11 показывают, что показатели рентабельности резко снижаются, причем рентабельность собственного капитала снижается не так резко, чем заемного. Это связано с тем, предприятие нерационально использовало все средства, как собственные, так и заемные.

Рентабельность основных фондов - отношение балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой стоимости основных фондов (табл.2.12).

Таблица 2.12 Рентабельность основных фондов Светлоградского 'Межрайводоканала' за 2004-2006 гг

Рентабельность активов - отношение балансовой (валовой, чистой) прибыли к сумме активов предприятия. При этом можно отдельно рассчитать рентабельность оборотных и внеоборотных активов (табл.2.13).

Таблица 2.13Рентабельность активов Светлоградского 'Межрайводоканала' за 2004-2006 гг.

Из таблицы видно, что рентабельность производственной деятельности очень низкая, в 2006 г. снизилась до -33,21%. Это связано с ростом убытка.

Из приведенных таблиц видно, что рентабельность основных фондов не высока, т.е. они используются неэффективно. Рентабельность активов низкая. Это говорит о том, что необходимо более эффективное вложение активов. Под деловой активностью предприятия понимается репутация предприятия, широта рынков сбыта продукции, уровень эффективности использования капитала, устойчивости экономического роста. Уровень рентабельности предприятия в значительной мере влияет на степень деловой активности предприятия и конечном счете на уровень его конкурентоспособности.

Заключительным этапом работы является оценка потенциального банкротства. Для этого применим формулу Альтмана, которая была предложена в 1968 году.

Z = 0,717Х₁ + 0,847Х₂ + 3,107Х₃ + 0,42Х₄ + 0,995Х₅, (2.16)

где Х₁ - собственный оборотный капитал/сумма активов;

Х₂ - нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х₃ - прибыль до уплаты процентов/сумма активов;

Х₄ - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;

Х₅ - объем продаж (выручка)/сумма активов.

Константа сравнения 1,23

- Если Z > 1,23 и более, то это свидетельствует о малой вероятности банкротства;

- Если Z <1,23, то это признак высокой вероятности банкротства;

На анализируемом предприятии величина Z-счета, рассчитанная по модели Альтмана, составляет:

На начало 2006 года:

Z = 0,717*0,076 + 0,847*(-0,022) + 3,107*(-0,013) + 0,42*10,333 + 0,995*0,209 = 4,543

Х₁ = (112304+8475-111421)/123172 = 0,076

Х₂ = -2476/123172 = -0,022

Х₃ = -1630/123172 = -0,013

Х₄ = 112304/10868 = 10,333

Х₅ = 25854/123172 = 0,209

На конец 2006 года:

Z = 0,717*0,113 + 0,847*(-0,099) + 3,170*(-0,094) + 0,42*10,899 + 0,995*0,244 = 4,519

Х₁ = (109702+6949-103078)/119767 = 0,113

Х₂ = -11974/119767 = -0,099

Х₃ = 11287/119767 = -0,094

Х₄ = 109702/10065 = 10,899

Х₅ = 29199/119767 = 0,244

Следовательно, на анализируемом предприятии вероятность банкротства мала, несмотря на то, что, на конец года значение показателя снизилось с 4,543 до 4,519. Однако использование такой модели требует большой осторожности. Они не в полной мере подходят для отечественной практики из-за разной методики отражения инфляционных факторов, разной структуры капитала, а также различий в законодательной и информационной базе.

По модели Альтмана несостоятельные предприятия, имеющие высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал/ заемный капитал) получают очень высокую оценку, что не соответствует нашей действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет дополнительного капитала. В итоге складывается нереальное соотношение собственного и заемного капитала, поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, искажают реальную картину.

3. Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния Светлоградского 'Межрайводоканала'

Одним из способов улучшения финансового состояния предприятия является расширение ассортимента услуг.

Данное нововведение (платная услуга) дает возможность на получение дополнительной прибыли для предприятия. Открывает новые возможности для приобретения или аренды основных и оборотных средств, осуществления внешнеэкономической деятельности, материально-технического обеспечения производства и развития объектов социальной сферы, поощрения работников.

Возможно планировать свою деятельность и определять перспективы развития исходя из спроса потребителей на выполняемые работы, оказываемые услуги, производимую продукцию.

Все платные услуги облагаются налогом на добавленную стоимость. Цена на услуги направлена на покрытие расходов по оказанию данной услуги, на получение дополнительной прибыли и включает налог на добавленную стоимость (в дальнейшем именуемое НДС).

Можно предложить один из видов новых услуг - установку водяных счетчиков, для населения они так же выгодны

Здесь срабатывает психологический аспект: человек, ежедневно видя показания счетчика, старается меньше тратить воды впустую. Счетчики выигрывают по двум позициям: реальная экономия в оплате за воду и водоотведение соответственно.

Сегодня жители города сознательно идут на замену системы водоснабжения. Счетчики становятся необходимостью. Их приобретение и установка в среднем обходится в 1000-1500 рублей. Но эта сумма окупается в короткие сроки. Человек видит объем потребляемой воды и, получая счет на оплату, воочию убеждается в реальной экономии. Сравнив свой платеж, выставленный нами по показаниям счетчика, с суммой, насчитанной соседу по площадке, проживающему в равных условиях и поленившемуся установить узел учета потребления воды, несложно понять, кто в этой ситуации выигрывает.

С момента установки счетчика сам житель начинает добровольно участвовать в процессе экономии: зря воду не льет. Замечено, что в последние 2-3 года значительно сократились объемы потребления питьевой воды в целом по городу. Это связано с массовой установкой жителями узлов учета расходования воды.

Сегодня особенно важно научиться экономить. Введение 100 процентной оплаты за жилищно-коммунальные услуги в первую очередь сказалось на пожилых людях с небольшим уровнем достатка. А установка водяных счетчиков поможет им использовать высвободившиеся средства на свои неотложные нужды. И что немаловажно, пенсионерам не нужно обивать пороги коммунальных служб города, чтобы сообщить о показаниях счетчика, достаточно внести их в общую квитанцию или позвонить в абонентский отдел 'Водоканала'.

После повышения цен на жилищно-коммунальные услуги к нам стало обращаться большое количество желающих установить водяные счетчики. А это говорит о том, что люди поняли, насколько это выгодно.

Газовые счетчики предпочтительнее ставить в домах частного сектора, отапливаемых в зимнее время с помощью АГВ. При центральном отоплении жители вынуждены платить круглый год, а при газовом - лишь в холодное время. Несмотря на то, что оплата в отопительный период большая, летние месяцы с лихвой покрывают расходы за зиму.

Также можно порекомендовать следующие виды услуг табл.3.1, 3.2

Таблица 3.1 Перечень и стоимость платных услуг, оказываемых потребителям Светлоградский 'Межрайводоканал'

Таблица 3.2 Тарифы на платные услуги, оказываемые Светлоградского 'Межрайводоканала'

Убытки Светлоградского 'Межрайводоканала' за 2006 г. составили порядка 11974 тыс. рублей. Увеличение тарифов, повысит рентабельность предприятия, годовая прибыль которого должна составить 15,5 млн. рублей.

Поскольку расходы предприятия за 2006 год увеличились на 25 %, необходимо повышение тарифов для предприятий и организаций: водоснабжение - на 27%, водоотведение (канализация) - на 41%.

Повышение тарифов Светлоградского 'Межрайводоканала' продиктовано и рядом других причин, и, прежде всего, ростом инфляции, которая согласно прогнозам экспертов, поитогам 2007 года составит порядка 9-10%.

Кроме того, цены нареагенты, используемые впроцессах очистки питьевой источных вод, всилу высокой степени монополизации данного рынка растут значительно быстрее, чем официальные индексы-дефляторы. Еще одна важная причина повышения тарифов - высокая степень износа основных фондов. В настоящее время она достигает почти 60%.

Последний раз тарифы на услуги Водоканала для предприятий и организаций города пересматривались в декабре 2004года. За это время услуги других организаций, которые влияют на формирование стоимости услуг водовиков, менялись несколько раз. Кроме того, есть другие факторы, позволяющие утверждать, что тарифы Водоканала двухлетней давности явно устарели и требуют пересмотра.

В связи с этим предприятие обратилось в департамент финансов и экономики администрации города, в муниципальную энергетическую комиссию (МЭК) с просьбой пересмотреть стоимость их услуг для предприятий и организаций.

Согласно постановлению правительства от 18 февраля 2004 года, основанием для пересмотра тарифов является наличие хотя бы одного из приведенных в документе показателей. В их числе - изменение на 5% суммарных расходов организации на осуществление регулируемой деятельности по сравнению с расходами, принятыми при расчете тарифа, а также изменение более чем на 5% суммы налоговых сборов, которые должна заплатить организация. И, наконец, в числе показателей - принятие организацией долгосрочных целевых программ, направленных на техперевооружение. Это основные показатели, оговоренные в постановлении правительства.

У Водоканала, присутствовали все три показателя. К примеру, расходы предприятия, по сравнению с 2004 годом, увеличились почти на 40%. На их рост повлиял в первую очередь рост тарифов в 1,6 раза. Помимо этого, поднялись тарифы и на теплоснабжение более чем на 27%. Также можно отметить рост тарифов на ГСМи, услуги транспортников.

Тарифы Светлоградского 'Межрайводоканала' на сегодняшний день для населения составляют: вода - 5,37 рублей за метр кубический, водоотведение - 4,75 рублей. Для предприятий: вода - 27, 41 рублей за метр кубический и водоотведение - 29,11 рублей на одного человека.

Тарифы по водоснабжению для населения после их повышения составят около 7 рублей за метр кубический воды, по отводу стоков - 6,18 рублей. Для предприятий 32,34 рубля и по отводу стоков 34,35 рублей. Рентабельность Светлоградского 'Межрайводоканала' при таких тарифах, составит 2,8%, что даст 15,5 млн. рублей прибыли в год.

Заключение

Исходя из проведенного выше исследования, можно сделать следующие выводы:

В течение анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности на предприятии увеличился с 1,386 до 2,401. Учитывая, что нормативное значение коэффициента равно 2, можно сделать вывод о том, что имеющихся у предприятия оборотных средств достаточно.

Рост балансового убытка в период с 2004 по 2006 г.г. составил 263,77 %, а чистого убытка - 329,23%. Увеличение выручки от реализации на 40,31% не оказало существенного влияния на изменение суммы убытка предприятия, так как одновременно с ростом выручки от реализации росли внереализационные расходы и себестоимость продукции.

Рост выручки на 40,31% и себестоимости на 27,7% привели к уменьшению убытка от реализации за анализируемый период на 568 тыс.руб. (7,66%). Значительно снизился убыток от операционной деятельности и в 2006 году составил 278 тыс.руб., т.е. произошло его снижение на 90,66%. Сальдо внереализационных доходов и расходов снизилось с 6115 тыс.руб. до -4158 тыс.руб., что нельзя оценить положительно.

Прирост балансового убытка на 163,77% обеспечен ростом убытка от внереализационной деятельности на 240,06%, а остальные показатели оказали положительное влияние.

Анализ показал, что 2882 тыс.руб. снижение убытка от реализации обеспечивается за счет роста цен реализации. О чем не свидетельствуют показатели влияния объема реализации. За счет данного влияния убыток от реализации возрос на 1962,91 тыс.руб. Данное явление нельзя оценивать положительно.

Прибыль, полученная организацией, распределяется в следующем порядке. Прежде всего, организация уплачивает в установленном порядке налог на прибыль. С этой целью организация на основе регистров налогового учета формирует налогооблагаемую базу и налогооблагаемую прибыль.

Оставшаяся после уплаты налога на прибыль сумма составляет прибыль организации от обычной деятельности. Если у организации возникли чрезвычайные доходы или расходы, то они суммируются с обычной прибылью и формируют чистую прибыль (убыток).

На размер прибыли остающейся в распоряжении предприятия, влияют следующие факторы:

- размер налогооблагаемой прибыли и ставка налога на прибыль;

- доходы, облагаемые по ставкам, отличным от налога на прибыль.

Показатели рентабельности резко снижаются, причем рентабельность собственного капитала снижается не так резко, чем заемного. Это связано с тем, предприятие нерационально использовало все средства, как собственные, так и заемные.

Рентабельность основных фондов не высока, т.е. они используются неэффективно. Рентабельность активов низкая. Это говорит о том, что необходимо более эффективное вложение активов.

На анализируемом предприятии вероятность банкротства мала, несмотря на то, что, на конец года значение показателя снизилось с 4,543 до 4,519. Однако использование такой модели требует большой осторожности. Они не в полной мере подходят для отечественной практики из-за разной методики отражения инфляционных факторов, разной структуры капитала, а также различий в законодательной и информационной базе.

Одним из способов улучшения финансового состояния предприятия является расширение ассортимента услуг, что открывает новые возможности для приобретения или аренды основных и оборотных средств, осуществления внешнеэкономической деятельности, материально-технического обеспечения производства и развития объектов социальной сферы, поощрения работников.

Для данного предприятия можно порекомендовать следующие дополнительные услуги:

- Рассмотрение акта выбора земельного участка с выдачей заключения

- Рассмотрение проектов на подключение объекта к сетям водоснабжения и канализации, с выдачей заключения

- Рассмотрение проектов газоснабжения, теплоснабжения, телефонизации, электроснабжения и прочие с выдачей заключения

- Выдача технических условий на подключение абонентов к сетям водоснабжения

- Выдача технических условий на подключение абонентов к сетям канализации

- Выдача технических условий на водоснабжение и канализование индивидуального жилого дома, имеющего подключенную мощность, владельцы которого стали абонентами до 2007 года включительно

- Составление балансового расчета водоснабжения и водоотведения для определения потребляемой мощности при выдачи технических условий на водоснабжение и канализование индивидуального жилого дома

- Врезка в водопроводную сеть для владельцев индивидуального жилого дома из материалов заказчика

- Отбор и проведение полного анализа сточных вод

- Отбор и проведение полного анализа очищенных сточных вод для оборотного использования

- Отбор и проведение полного анализа отходов очистных сооружений (сырые отходы)

- Отбор и проведение полного анализа природной и питьевой воды

- Отбор и проведение контрольного анализа питьевой воды

- Аренда техники

- Услуги водоснабжения для производственных нужд пищевой промышленности за 1 куб.м

- Услуги по ливневому водоотведению за 1 куб.м:

- для бюджетных потребителей

- для прочих потребителей

Поскольку расходы предприятия за 2006 год увеличились на 25 %, так же необходимо порекомендовать повышение тарифов для предприятий и организаций: водоснабжение - на 27%, водоотведение (канализация) - на 41%. Повышение тарифов Светлоградского 'Межрайводоканала' продиктовано и рядом других причин, и, прежде всего, ростом инфляции, которая согласно прогнозам экспертов, поитогам 2007 года составит порядка 9-10%.

Кроме того, цены нареагенты, используемые впроцессах очистки питьевой источных вод, всилу высокой степени монополизации данного рынка растут значительно быстрее, чем официальные индексы-дефляторы. Еще одна важная причина повышения тарифов - высокая степень износа основных фондов. В настоящее время она достигает почти 60%.

Тарифы Светлоградского 'Межрайводоканала' на данный момент для населения составляют: вода - 5,37 рублей за метр кубический, водоотведение - 4,75 рублей. Для предприятий: вода - 27, 41 рублей за метр кубический и водоотведение - 29,11 рублей на одного человека.

Тарифы по водоснабжению для населения после их повышения составят около 7 рублей за метр кубический воды, по отводу стоков - 6,18 рублей. Для предприятий 32,34 рубля и по отводу стоков 34,35 рублей. Рентабельность Светлоградского 'Межрайводоканала' при таких тарифах, составит 2,8%, что даст 15,5 млн. рублей прибыли в год.

Список использованной литературы

1. Алексеев Н. А. Управление предприятием в кризисной ситуации (опыт работы) / Проблемы теории и практики управления. 2006. № 6.

2. Баринов В.А. Антикризисное управление, ФБК-ПРЕСС, 2005

3. Беляев С. Г., Кошкина В. И. Теория и практика антикризисного управления. М., 2004.

4. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. Киев: МП Итем ЛТД , 2004.

5. Богданова Т.А., Градов А.П.Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой - СПб.: Специальная литература, 2006.

6. Большаков А. С. Антикризисное управление: финансовый аспект, СПбГУП, 2005.

7. Валдайцев С.В. Антикризисное управление на основе инноваций. Учебник для ВУЗов, М., Проспект 2005.

8. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, -М., БЭК, 2005.

9. Гончаров М. И., Лемзяков Г. А. Консалтинг в антикризисном управлении. Теория и практика, Экономика, 2006.

10. Гончарук А. Ю. Антикризисное управление и трансформация производственных систем: методология и практика, М.., Экономика 2006

11. Ефимова С. А. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: Интел-Синтез, 2005.

12. Жарковская Е П, Антикризисное управление, Издательство:Омега-Л,2004. г.

13. Жарковская Е. П., Бродский Б. Е. Антикризисное управление: учебник. М., Омега-Л, 2007.

14. Захаров В.Я., Блинов А.О., Хавин Д.В. Антикризисное управление: Теория и практика. М., ЮНИТИ, 2006.

15. Кожевников Н.Н. Основы антикризисного управления предприятием, М., Академия 2005.

16. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М: Финансы и статистика, 2003.

17. Коротков Э.М. Антикризисное управление: - М, ИНФРА - М, 2006.

18. Круглов М. И. Стратегическое управление компанией. М., 2003.

19. Кушлин В. И., Марголин А. М., Антикризисное управление: учебное пособие, М., РАГС, 2006

20. Люкшинов А. Н. Стратегический менеджмент. М., 2006.

21. Маренков Н. Л. Антикризисное управление. Для студентов вузов, Феникс, 2004.

22. Попов Р.А. Антикризисное управление: Уч. для вузов. - М.: ИНФРА - М, 2006

23. Савитская Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2004.

24. Таль Г.К. Антикризисное управление. - М.: ИНФРА - М, 2004. - 1027 с.

25. Татарников Е.А. Антикризисное управление: Учебное пособие. - М.: РИОР, 2005.

26. Томпсон А. А., Стрикленд А, Дж, Стратегический менеджмент. М., 2004.

27. Тренев Н. Н. Стратегическое управление. Уч. пос. М., 2006.

28. Фатхутдинов Р. А. Стратегический менеджмент. М., 2005.

29. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа, М., 2004.

30. Абрютина М.С. Экспресс-анализ деятельности предприятия при помощи шкалы финансово-экономической устойчивости (на основе отклонений от точки равновесия) // Финансовый менеджмент. - 2005.- № 3.

31. Уткин Э. А. Справочник антикризисного управляющего М., 2006.