Анализ и пути улучшения финансового состояния ОАО "Метафракс"

[Введите текст]

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Пермский государственный национальный исследовательский университет

Кафедра учёта, аудита и экономического анализа

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА БАКАЛАВРА

По направлению «Экономика», профиль «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» на тему

«АНАЛИЗ И ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «МЕТАФРАКС»»

Пермь 2016

Введение

Актуальность выпускной квалификационной работы. В связи с наступлением в стране экономического кризиса, который начался в 2014г. и ухудшил финансовое положение предприятий различных отраслей экономики, из-за снижения спроса на некоторые виды услуг, а также появившихся убытков возросла роль проведения экономического анализа, важной составляющей которого является анализ финансового состояния.

В условиях нестабильной экономической среды важно уделять внимание не только оценке финансового состояния предприятия, с точки зрения его успешности и надежности, а также анализировать возможности предприятия избежать банкротства и вести непрерывно свою деятельность в условиях наступившего кризиса. Данная ситуация влечет за собой то, что предприятиям необходимо вовремя анализировать текущее финансовое положение своей деятельности, для того чтобы своевременно устранять различные финансовые проблемы и последствия.

Проведение анализа финансового состояния становится основанием для выработки того или иного управленческого решения, как для внешних, так и для внутренних пользователей. Своевременно проведенный анализ финансового состояния позволяет оценить финансовую устойчивость предприятия, его платежеспособность, а также достаточность собственных и заемных средств для дальнейшего функционирования производства.

Анализ финансового состояния проводится для того, чтобы ответить на вопрос, какие важнейшие показатели, оказывают воздействие на финансовое положение организации в конкретный момент деятельности и, как управлять ими в силу тех или иных экономических обстоятельств.

Анализируемые результаты необходимы таким пользователям, как: собственникам предприятия, для того чтобы оценить насколько предприятие сможет вести свою деятельность в будущем; кредиторам и инвесторам, для того чтобы оценить текущую платежеспособность и ликвидность предприятия для последующей выплаты дивидендов и процентов; а также поставщиков и налоговых органов.

В данной дипломной работе проводится анализ финансового состояния ОАО «Метафракс», основным видам деятельности которого является производство основных органических химических веществ.

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы оценить финансовое состояние на ОАО «Метафракс», но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение всех показателей. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Цель выпускной квалификационной работы заключается в том, чтобы дать сводную систему показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, а также разработать мероприятия по улучшению управления финансовым состоянием ОАО «Метафракс», и предотвращения его несостоятельности.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

Анализ имущества и источников его формирования;

Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня

Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей;

Расчет и анализ чистых активов предприятия;

Анализ ликвидности и платежеспособности;

Анализ деловой активности;

Анализ вероятности банкротства

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Метафракс» за 2014-2015 годы, а именно:

бухгалтерский баланс (ОКУД 0710001);

отчет о финансовых результатах (ОКУД 0710002);

Объектом исследования общество с ограниченной ответственностью «Метафракс». Предмет анализа - финансовое состояние предприятия.

Структура дипломной работы: «Анализ и пути улучшения финансового состояния ОАО «Метафракс»» состоит из введения, трех глав и заключения.

В первой главе раскрыта экономическая сущность анализа финансового состояния с точки зрения различных авторов по экономическому анализу, определенна основная цель, задачи, сопутствующие поставленной цели и классификация заинтересованных пользователей результатов анализа. Также, исходя из поставленных задач представлена методика анализа финансового состояния, которая далее применяется во второй главе. Опираясь на внешние источники финансовой отчетности ОАО «Метафракс»» для проведения анализа выбрана методика, применение которой дает возможность более четкого и всестороннего рассмотрения финансового состояния предприятия.

В соответствии с выбранной методикой структура второй главы выглядит следующим образом:

Технико-экономическая характеристика ОАО «Метафракс»;

Анализ имущества и источников его формирования;

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;

Расчет и анализ чистых активов предприятия;

Анализ ликвидности и платежеспособности;

Анализ финансовых коэффициентов ОАО «Метафракс»;

Анализ вероятности банкротства.

В третьей главе по результатам проведенного анализа даются рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «Метафракс»

В ходе проведения анализа финансовой деятельности были использованы экономико-статистические приёмы исследования, позволившие справиться с поставленными задачами:

горизонтальный анализ,

вертикальный анализ,

анализ коэффициентов (относительных показателей),

сравнительный анализ.

При написании выпускной квалификационной работы были использованы учебные пособия следующих авторов: Барнгольц С.Б., Ефимова О.В., Шеремет А.Д., Хорин С.К., Сайфулин Р.С., Ковавлев В.В., Савицкая Г.В,. ХайкинаМ.М; Павлова Л.Н и др.

1. Теоретико-методологические аспекты анализа финансовых результатов деятельности предприятия

1.1 Экономическая сущность финансового состояния и пользователи результатов анализа

Анализ финансового состояния предприятия в рыночной экономике составляет важную часть информационного обеспечения и обоснования при принятии управленческих решений. К основным объектам управления, в процессе которого применяется анализ финансового состояния, относятся: выдача и получение ссуд, кредитов; разработка и реализация совместных проектов и долгосрочных контрактов, а также управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью, запасами, производством, дебиторской и кредиторской задолженностью.

При помощи анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов достигаются:

- объективная оценка финансовой устойчивости;

- своевременное определение возможного банкротства;

- эффективность использования финансовых ресурсов.

В настоящее время финансовое состояние организаций трактуется с различных позиций, при этом отсутствует единый методологический подход к его определению, что затрудняет построение универсальных практических методик анализа и оценки. Для того чтобы более полно раскрыть сущность финансового состояния организации, необходимо дать как можно полное представление о финансовом состоянии. Анализ научной литературы по данной проблеме позволил выделить подходы к определению финансового состояния, представленные в таблице 1.

Таблица 1 - Подходы к определению «финансовое состояние организации»

Сравнение определений этого понятия разными авторами дает основания сделать вывод, что финансовое состояние организации объективно формируется в системе внешних и внутренних финансовых отношений организации и его следует рассматривать как финансовую состоятельность организации. Обобщая различные трактовки, можно сформулировать следующее определение: финансовое состояние - это экономическая категория, характеризующая размещение, собственность и использование финансовых ресурсов, а также их достаточность в каждый момент времени.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия, и наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Результаты анализа финансового состояния предприятия интересуют не только внутренних пользователей такой информации, а также и внешних. Далее рассмотрим классификацию пользователей, которых интересуют результаты анализа финансового состояния.

Таблица 2 - Пользователи бухгалтерской (финансовой) отчетности, заинтересованные в финансовом положении предприятия

1.2 Цель, задачи, информационная база анализа финансового состояния предприятия

Проведение любого подраздела анализа невозможно без определения его цели и конкретизации поставленных задач, для того чтобы выработать последующие действия анализируемых процедур.

Основная цель анализа финансового состояния - получение ключевых информативных показателей, дающих объективную картину финансового положения организации и предложения мер по улучшению данных показателей.

Цель анализа финансового состояния определяет задачи анализа финансового состояния. Основными задачами анализа финансового состояния, которые будут рассмотрены в данной выпускной дипломной работе, являются:

Анализ имущества и источников его формирования;

Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня

Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей;

Расчет и анализ чистых активов предприятия;

Анализ ликвидности и платежеспособности;

Анализ деловой активности;

Анализ вероятности банкротства

Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами и таким образом минимизировать усилия по приведению в соответствие целей и ресурсов организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка. Для этого нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки, анализа и интерпретации источников анализа финансового состояния предприятия.

В изучении финансового состояния конкретной организации заинтересованы и внешние, и внутренние пользователи. К внутренним пользователям относятся собственники и администрация организации, к внешним - кредиторы, инвесторы, коммерческие партнеры.

Анализ финансового состояния, проводимый в интересах внутренних пользователей, направлен на выявление наиболее слабых позиций в финансовой деятельности предприятия в целях их укрепления и определения возможностей, условий работы предприятия, создания информационной базы для принятия управленческих решений, обеспечивающих эффективную работу организации.

Анализ финансового состояния в интересах внешних пользователей проводится для оценки степени гарантий их экономических интересов - способности предприятия своевременно гасить свои обязательства, обеспечивать эффективное использование средств для инвесторов и т.п. Этот анализ позволяет оценить выгодность и надежность сотрудничества с конкретной организацией.

Основным источником информации для проведения финансового состояния предпринимательской фирмы служит финансовая отчетность. Финансовая отчетность представляет собой формы, показатели и пояснительные материалы к ним, в которых отражаются результаты хозяйственной деятельности фирмы. Финансовая отчетность составляется на основе документально подтвержденных и выверенных записей на счетах бухгалтерского учета. Для сравнения в финансовой отчетности приводятся показатели предыдущего периода функционирования предприятия.

Основные документы, используемые для проведения анализа финансового состояния предприятия, -- это документы бухгалтерской отчетности. Они включают: бухгалтерский баланс (ОКУД 0710001); отчёт о финансовых результатах (ОКУД 0710002); отчет об изменениях капитала (ОКУД 0710003), отчет о движении денежных средств (ОКУД 0710004); приложение к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах (ОКУД 0710005); аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если организация в соответствии с федеральным законодательством подлежит аудиту.

Кроме форм бухгалтерской отчетности для проведения анализа финансового состояния используют данные управленческого учета, выборочные учетные данные, статистическую отчетность, нормативно-плановую информацию. К ним относятся показатели, отражающие объём деятельности, сумму, состав и нормативы затрат, нормативы времени, нормативы численности и др. На основе этих показателей менеджеры предприятия принимают управленческие решения, которые способствуют эффективной деятельности организации, а также осуществляется составление бюджетов и разработка стратегических целей.

Использование этих источников информации в совокупности позволяет создать на предприятии целенаправленную систему информационного обеспечения, ориентированную не только на оперативное управление прибылью, но и на построение стратегических планов компании. Стоит отметить, что только руководство предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

1.3 Методика анализа финансового состояния предприятия

Слово «метод» произошло от греческого «methodos», что в переводе означает путь к чему либо. Следовательно, метод представляет собой способ достижения поставленной цели. Метод экономического анализа представляет собой способ исследования и познания экономических явлений, происходящих на предприятии, в объединении, отрасли. Методика анализа финансового состояния - это совокупность приемов и способов, которые применяются при изучении хозяйственных процессов.

Анализ финансового состояния предприятия целесообразно проводить в следующей последовательности:

Анализ имущества и источников его формирования;

Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня

Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей;

Расчет и анализ чистых активов предприятия;

Анализ ликвидности и платежеспособности;

Анализ деловой активности;

Анализ вероятности банкротства

Основным источником информации для оценки финансового состояния служит бухгалтерский баланс, для уточнения информации привлекают данный отчета о финансовых результатах.

1.3.1 Анализ имущества и источников его формирования

Анализ финансового состояния начинается с оценки динамики состава и структуры активов, а также источников их формирования, их состояния и движения. В ходе анализа оценивается изменение стоимости имущества, определяется роль отдельных элементов структуры в формировании имущества, формируются направления вложений финансовых средств во внеоборотные или оборотные активы, и оценивается целесообразность этих вложений, проводится детальный анализ эффективности использования структуры и динамики основных и оборотных средств.

Для оценки финансового состояния состава и структуры балансовых показателей используют горизонтальный и вертикальный анализ.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста. Обычно здесь используются базисные темпы роста за несколько периодов.

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей финансовой отчетности за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Большое значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса, который позволяет судить о финансовом отчете по относительным показателям, что в свою очередь дает возможность определить структуру актива и пассива баланса, долю отдельных статей отчетности в валюте баланса.

Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке их динамики с тем, чтобы иметь возможность выявлять и прогнозировать структурные изменения активов и источников их покрытия.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга и на их основе строится сравнительный аналитический баланс, который лежит в основе анализа структуры имущества и источников его формирования. Схема составления сравнительного аналитического баланса представлена в 3 таблице первого приложения.

В общих чертах признаками “положительного” баланса являются следующие характеристики:

Имущество в конце отчетного года увеличилось по сравнению с началом;

Темпы прироста оборотных активов выше темпов прироста внеоборотных активов;

Собственный капитал предприятия превышает заемный и темпы его роста выше темпов роста заемного капитала;

Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%;

Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые;

Отсутствует непокрытый убыток

«Отрицательные» черты баланса:

Валюта баланса в конце отчетного периода уменьшилась по сравнению с началом ,более чем на 10 %;

Темпы прироста оборотных активов ниже чем темпы прироста внеоборотных активов;

Заемный капитал организации превышает собственный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала более 20%;

Сокращение собственных средств;

Сокращение нераспределенной прибыли;

Увеличение кредиторской задолженности;

Увеличение заемных средств.

1.3.2 Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня

С 2011 года в формах бухгалтерской отчетности изменились коды строк, соответствующие тем или иным статьям отчетности. В связи с чем, в таблицах представим расчет показателей финансового состояния с учетом изменений в новых формах бухгалтерской отчетности.

Финансовая устойчивость - это составная часть финансового состояния организации, которая определяется стабильностью функционирования под воздействием меняющихся условий окружающей среды, что определяется способностью данного субъекта хозяйствования:

поддерживать положительную динамику основных финансовых показателей,

непрерывно наращивать величину собственных оборотных средств,

поддерживать постоянную доходность.

Методы определения финансовой устойчивости можно условно разделить на две группы по типу используемых показателей. Первая группа включает методы на основе абсолютных показателей, вторая -- методы на основе относительных показателей.

Финансовая устойчивость, также представляет явление в основе которого лежит соотношение вложений и источников. Основным вложением по которому оценивают финансовую устойчивость являются запасы. Оценку степени финансовой устойчивости ведут на основе расчета коэффициента обеспечения запасов источниками финансирования.

Коэффициент обеспечения =

Источники финансирования представляют собой абсолютные показатели анализа финансовой устойчивости, раскрыты в таблице 3.

Таблица 3 - Абсолютные показатели анализа финансовой устойчивости

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

?СОС = СОС -- З,

где ?СОС -- прирост (излишек) собственных оборотных средств; З -- запасы (раздел II баланса).

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( ?СДИ):

?СДИ = СДИ -- З.

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ?ОИЗ):

?ОИЗ = ОИЗ -- З.

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):

М = ( ?СОС; ?СДИ; ?ОИЗ).

Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости, представленные в таблице 4.

Таблица 4 - Тип финансовой устойчивости

Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:

М1 = (1, 1, 1), т. е. ?СОС > 0; ?СДИ > 0; ?ОИЗ > 0

Абсолютная финансовая устойчивость (М1) в современной России встречается очень редко.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить следующим образом:

М2 = (0, 1, 1), т. е. ?СОС < 0; ?СДИ > 0; ?ОИЗ > 0.

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия перед контрагентами и государством.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле:

М3 = (0, 0, 1), т. е. ?СОС < 0; ?СДИ < 0; ?ОИЗ > 0.

Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде:

М4 = (0, 0, 0), т. е. ?СОС < 0; ?СДИ < 0; ?ОИЗ < 0.

При последней ситуации предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, т. к. основной элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

Минимальное условие финансовой устойчивости

Для того, чтобы определить минимальное значение финансовой устойчивости рассчитывают коэффициент обеспечения активов собственным оборотным капиталом( СОК/оборотные активы>0,1).Считается, что данный показатель должен быть больше 10%, т.к 10 % должно быть профинансировано за счет СОК.

Если данный коэффициент получился менее 10%, то дальше можно не считать и не строить трехфакторную модель, т.к предприятие финансово неустойчиво.

Относительные показатели финансовой устойчивости

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Относительные показатели финансовой устойчивости позволяют также оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как выражают способность предприятия погасить свои долгосрочные обязательства перед партнерами. Данную группу параметров часто называют показателями структуры капитала либо коэффициентами управления источниками средств.

Нормативные значения данных показателей необходимо рассматривать в зависимости от специфики рассматриваемой отрасли производства. Относительные показатели анализа финансовой устойчивости представлены в приложении 2.

* ряд коэффициентов тесно взаимосвязан с другими, так как уровень одного влияет на величину другого (например, коэффициенты задолженности и финансирования);

* имеется несколько коэффициентов, дающих примерно одинаковую информацию, но определяемых разными способами, что позволяет выбрать для оценки финансовой устойчивости один из них (например, коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности);

* отдельные коэффициенты не имеют универсального характера, поэтому применяются с некоторыми ограничениями, зависящими от наличия или отсутствия определенных условий (например, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств используют только при наличии в пассиве баланса долгосрочных обязательств).

На практике чаще всего применяют не все, а три-четыре наиболее приоритетных показателя (например, коэффициенты финансовой независимости, задолженности, финансирования и маневренности).

1.3.3 Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Для улучшения финансового положения организации необходимо:

1) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

2) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

3) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков c целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности проводится на основе данных пояснительной записки, в которой отражены пояснения к бухгалтерскому балансу.

Для оценки состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности строят аналитическую таблицу. Пример расчета аналитической таблицы по данным видам задолженностей, представлен в приложении 3 и 4.

После того как аналитическая таблица построена, рассчитывают оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности за текущий и предыдущий периоды, затем сопоставляют данные аналитической таблицы и данные по оборачиваемости задолженностей и анализируют получившиеся взаимосвязи и делают выводы. Данные расчета оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженностей представлены в приложении 5 и 6.

На практике считается, что размеры кредиторской и дебиторской задолженности должны быть примерно одинаковые и сильно не отклоняться друг от друга. Это связанно с тем, что превышение дебиторской задолженности, может свидетельствовать об отвлечении свободных собственных средств из оборота организации, что может привести к снижению запасов предприятия и дальнейшему снижению выручки, влекущее за собой необходимость привлечения дорогостоящих кредитов банка и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Также большое превышение кредиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации. Следовательно, темпы роста дебиторской задолженности должны быть сопоставимы с темпами роста кредиторской задолженности.

1.3.4 Расчет и анализ чистых активов предприятия

Показатель чистых активов, стал использоваться для анализа финансового состояния относительно недавно. Обязательность исчисления данного показателя регламентируется ГК РФ (часть первая) и иными нормативно - правовыми актами в зависимости от организационно - правовой формы собственности предприятия.

В частности, в приказе Минфина России и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг «Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» под чистыми активами понимается «величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету». В Гражданском кодексе этот показатель обозначен в ст. 90 и 99, посвященных порядку формирования и изменения размера уставного капитала общества с ограниченной ответственностью и акционерного общества соответственно. В этих статьях определены требования к величине показателя чистых активов в сравнении с зарегистрированной величиной уставного капитала при принятии различных решений.

Методика анализа чистых активов имеет следующие основные направления:

1) анализ динамики чистых активов. Для этого рассчитывают величину чистых активов на начало и конец отчетного периода сравнивают полученные значения и выявляют причину изменения данного показателя.

2) оценка обоснованности увеличения чистых активов, так как значительный их рост на конец года может оказаться несущественным по сравнению с ростом совокупных активов. Для этого необходимо рассчитать отношение чистых и совокупных активов на начало и конец года;

3) оценка соотношения чистых активов и уставного капитала. Данное соотношение позволяет оценить степень банкротства анализируемой организации. Необходимое соответствие установлено Гражданским кодексом РФ, в котором говориться, что если стоимость чистых активов становится меньше минимального размера уставного капитала той или иной организационно- правовой формы собственности, то организация подлежит ликвидации.

4) оценка эффективности использования чистых активов. Для этого рассчитываются и анализируются в динамике следующие показатели:

оборачиваемость чистых активов (отношение выручки от продаж к среднегодовой стоимости чистых активов);

рентабельность чистых активов (отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости чистых активов).

Обобщив данный материал, построим общую схему расчета чистых активов и его соотношение с уставным капиталом. Схема представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Расчет чистых активов и его соотношение с уставным капиталом

Типовые таблицы, по которым в дальнейшем будет анализироваться, и оцениваться величина чистых активов, представлена в приложениях 7 и 8.

1.3.5 Анализ ликвидности и платежеспособности

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными обязательствами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам:

по степени убывания ликвидности (актив);

по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (к.1240+к.1250);

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы (к.1230+к.1260);

А3-медленно реализуемые активы - Запасы + НДС и Дебиторская задолженность (к.1210+к.1220+к.1230);

А4 - труднореализуемые активы - внеоборотные активы (к.1100).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность (к. 1520);

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные заемные средства и прочие обязательства (к.1510+к.1550);

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные заемные средства, отложенные налоговые обязательства и прочие обязательства (к.1410+к.1420+к.1450);

П4 - постоянные пассивы - итог раздела IV пассива баланса + доходы будущих периодов ( к.1300+к.1530).

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

· текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

А1+А2=>П1+П2; А4<=П4;

· перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: А3>=П3; А4<=П4;

· недостаточный уровень перспективной ликвидности:

А4<=П4;

· баланс не ликвиден:А4=>П4.

Предприятие считается абсолютно ликвидным, если А1>=П1,А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположенный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Платежеспособность - наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по обязательствам, требующим немедленного погашения. Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности, приведенные в таблице, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.

Данные расчеты по коэффициентам ликвидности и платежеспособности представлены в приложении 9.

1.3.6 Анализ деловой активности

Показатели деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики коэффициентов оборачиваемости.

Среди показателей деловой активности основным фактором рентабельности предприятия является длительность оборотности основных средств. Чем короче оборот, тем эффективнее работает финансовая система данного предприятия:

1)от скорости оборота зависит объем продаж за конкретный период, а значит, повышается абсолютное значение показателя прибыли;

2)чем выше оборачиваемость, тем меньше приходится условно-постоянных расходов на каждом производственном этапе, что повышает рентабельность деятельности предприятия;

3)ускорение оборота активов на любой стадии их превращения влечет за собой ускорение оборота на последующих стадиях;

4)скорость оборота ресурсов - это скорость превращения их в денежную форму, что влияет на платежеспособность предприятия.

Анализ деловой активности предприятия, или показатели оборачиваемости, позволяют оценить, насколько эффективно предприятие использует свои (или привлеченные) средства в процессе хозяйственной деятельности.

Коэффициенты оборачиваемости - это группа показателей, которые характеризуют скорость финансового обращения относительно различных базовых параметров. Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности) можно объединить в следующие группы:

коэффициенты оборачиваемости активов

коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности

коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности

коэффициенты оборачиваемости запасов

Коэффициенты деловой активности, представлены в приложении 10.

При расчете показателей оборачиваемости стоит учитывать то что, на длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся:

отраслевая принадлежность;

сфера деятельности организации;

масштаб деятельности организации;

влияние инфляционных процессов;

характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся:

эффективность стратегии управления активами;

ценовая политика организации;

методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов, что ведет к снижению уровня затрат на их хранение и способствует, в конечном счете, повышению рентабельности и улучшению финансового состояния организации.

В свою очередь, замедление оборачиваемости приводит к увеличению оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния организации. Тем не менее основной подход к оценке коэффициентов оборачиваемости следующий: чем короче период оборота, тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.

1.3.7 Анализ вероятности банкротства

Последней, заключительной стадией проведения анализа финансового состояния является оценка вероятности банкротства предприятия в будущем. Данный подраздел анализа необходим в первую очередь для того, чтобы выявить основные «проблемные» показатели, которые могут привести к банкротству анализируемого предприятия и устранения выявленных последствий. Если предприятие хочет добиться положительного результата, следует следить не только за одним, но и одновременно за несколькими основными показателями, ведь вероятность всегда зависит от небольшого, но значительного ряда показателей.

На практике существует множество методик для того, чтобы проанализировать вероятность банкротсва предприятия, самыми успешными из них являются: модель Альтмана; модели Р. Тафлер и Г. Тишоу; модель Фульмера; модели Спрингейта; Лиса; Савицкой; Зайцевой и многих других выдающихся аналитиков. Наибольшее распространение получила модель Альтмана, она часто используется на российских промышленных предприятиях, поэтому далее будет использована эта модель. В 1968 г. он исследовал 22 финансовых коэффициента по 33 предприятиям промышленности. Из этих коэффициентов Альтман отобрал 5 наиболее значимых, которые затем включил в линейную функцию.

Методика анализа вероятности банкротства по модели Альтмана, представлена в приложении 11.

Следует учитывать, что в анализе вероятности банкротства часто не учитывают особенности отраслевой специфики предприятия. В нормативно-правовых документах анализа финансового состояния предприятия нет четко установленных отраслевых нормативов, а часто эти нормативы отсутствуют вообще. В связи с этим на основе такого анализа затруднительно сделать однозначный вывод о том, что данное предприятие обязательно обанкротится в ближайшее время или, наоборот, выживет, т.к. предприятия химического производства обладают различной организационно-технической спецификой, стратегиями и целями, своими уникальными рыночными нишами, фазами жизненного цикла. Для предотвращения неоднозначных результатов общего анализа необходимо использовать различные модели с оптимальным количеством коэффициентов, учитывая специфику предприятия.

1.4 Отраслевые особенности химической промышленности

Так, как анализируемое предприятие является химической отраслью производства, то необходимо рассмотреть особенности данной отрасли, а именно какие статьи должны преобладать в финансовой (бухгалтерской) отчетности предприятия и особенности проведения анализа данной отрасли.

Химическая промышленность -- отрасль промышленности, включающая производство продукции из углеводородного, минерального и другого сырья путём его химической переработки.

Особенности химической промышленности, отличающие ее от других отраслей производства:

Создает новые (искусственные) материалы с заранее заданными свойствами, которые позволяют экономить сырье и труд людей, которые по многим качествам превосходят натуральные (например, капрон, нейлон, искусственные кожи, пластики и пластмассы и т. п.). Это способствует повышению качества и снижению себестоимости продукции;

Обладает минимальной трудоемкостью (возможно широкое применение автоматизации);

Высокая материалоемкость и энергоемкость продукции. Доля материальных затрат в структуре затрат на производство химической продукции в среднем превышает 60%;

Высокая доля амортизационных отчислений и затрат на контрольно измерительные приборы;

Особые дорогостоящие тара и упаковка, необходимые большому количеству жидких, газообразных и агрессивных продуктов;

Имеет обширную сырьевую базу (полезные ископаемые, вода, воздух, древесина). Один продукт можно получить из разных видов сырья;

Дает возможность комплексной переработки сырья и отходов, поэтому основной тип предприятий в химической промышленности - комбинат;

По данным Росстата РФ в 2014 году был проведено исследование структуры балансов предприятий по видам их экономической деятельности. В расчет были взяты 30 крупнейших предприятий промышленности,25 предприятий сельского хозяйства и 20 строительства. Данные исследования представлены в таблице 5.

Таблица 5 - Структура балансов предприятий по видам экономической деятельности, млн.руб

Таким образом, у промышленных предприятий в структуре баланса предприятия должны преобладать такие строки отчетности как: внеоборотные активы, собственный капитал и текущие обязательства. Также, на производственных предприятиях недопустимо резкое снижение запасов.

Экономика химической промышленности изучает уровень использования всех видов ресурсов химического производства и разрабатывает на основе его анализа наиболее эффективные пути и методы организации и развития химического производства.

Технико-экономический уровень химического производства определяется совокупностью технико-экономических показателей. Технико-экономические показатели отражают возможности предприятия выпускать продукцию заданной номенклатуры и качества, удовлетворяющей требованиям заказчика (ГОСТ, ОСТ, ТУ), и в заданном количестве. Они являются критериями, позволяющими установить экономическую целесообразность организации данного производства и его рентабельность, а также сравнивать по эффективности различные производства одного профиля. Технико-экономические показатели используются для текущей оценки состояния производства, его планирования и обновления технической базы предприятия.

К технико-экономическим показателям относятся:

затраты на производство,

себестоимость продукции,

расходные коэффициенты по сырью и энергии,

производительность,

интенсивность работы аппарата,

качество продукции,

производительность труда.

Также, при проведении анализа финансового состояния по различным финансовым коэффициентам, необходимо опираться не на нормативные значение показателей установленных различными авторами научных изданий, а прежде всего на нормативное значение показателя анализируемой отрасли производства

Основные средние значения финансовых коэффициентов по отраслям экономики, установленные данными Росстата РФ, представлены в таблице 6.

Таблица 6 - Формирование средних значений финансовых коэффициентов по отраслям экономики

Таким образом, при анализе финансового состояния конкретного предприятия, в данной выпускной работе предприятия химической отрасли, необходимо учитывать основные особенности данной отрасли; нормативные значения финансовых коэффициентов анализируемой отрасли; структуру балансовых показателей, т.к при анализе финансового состояния основным документом по которым берется необходимый для анализа показатель является бухгалтерский баланс, для того чтобы достоверно оценить получившиеся в ходе анализа данные.

2. Анализ и оценка финансового состояния деятельности предприятия

2.1 Характеристика предприятия

2.1.1 Краткая характеристика предприятия

Высокое качество продукции и безупречная деловая репутация компании позволяют ей эффективно функционировать на внутреннем и международном рынках. Доля экспорта в общей отгрузке продукции ОАО 'Метафракс' составляет более 46%.

География связей ОАО «Метафракс» довольно широка - более чем с 50-ю государствами на всех континентах. Компания поставляет продукты и сырье в Россию, США, Великобританию, Францию, Испанию, Голландию, Швецию, Финляндию, Бельгию, Японию, Китай, Таиланд, Колумбию, Индонезию, Турцию, Болгарию, Польшу, Латвию, Литву, Украину, Казахстан, Узбекистан, Киргизию и т.д.

Основными видами деятельности, которые осуществляет Общество, являются:

химическое производство, в том числе производство прочих основных органических химических веществ, не включенных в другие группировки;

строительство зданий и сооружений, в том числе подготовка строительного участка, монтаж инженерного оборудования зданий и сооружений, производство отделочных работ;

оптовая и розничная торговля;

железнодорожные перевозки;

деятельность автомобильного (автобусного) транспорта;

финансовое посредничество, в том числе денежное посредничество, финансовый лизинг, предоставление кредита, капиталовложения в ценные бумаги и в собственность, деятельность холдинг-компаний в области финансового посредничества;

деятельность в области архитектуры; инженерно-техническое проектирование; геолого-разведочные и геофизические работы; геодезическая и картографическая деятельность; деятельность в области стандартизации и метрологии; деятельность в области гидрометеорологии и смежных с ней областях; виды деятельности, связанные с решением технических задач, не включенные в другие группировки;

производство, передача и распределение электроэнергии и горячей воды (тепловой энергии);

сбор, очистка и распределение воды;

удаление сточных вод, отходов и аналогичная деятельность;

деятельность в области здравоохранения;

образование для взрослых и прочие виды образования;

деятельность столовых при предприятиях и учреждениях и поставка продукции общественного питания;

спонсорская и благотворительная деятельность;

проведение работ, связанных с использованием сведений, составляющих государственную тайну, осуществление мероприятий и оказание услуг по защите государственной тайны;

проведение работ по гражданской обороне, предупреждению и ликвидации чрезвычайных ситуаций;

другие виды производственной, коммерческой и общественной деятельности, способствующие развитию Общества и не противоречащие законодательству Российской Федерации

2.1.2 Организационная структура управления предприятия

Управление ОАО «Метафракс» осуществляется на базе линейно - функциональной структуры, которая представлена в приложении. Структура предприятия и его подразделений определяется предприятием самостоятельно. При разработке этой организационной структуры управления обеспечивается быстрое реагирование на изменения, приближение принятия решений к исполнителям, возможность переноса части функций руководителя заместителям. Как видно из схемы, верхний уровень управления ОАО «Метафракс» соответствует структуре любого ОАО, так как имеет следующие органы управления:

- общее собрание акционеров;

- совет директоров;

- коллегиальный исполнительный орган (правление);

- единоличный исполнительный орган (генеральный директор).

Нижний уровень управления состоит в большинстве своем из отделов и цехов, за исключением одного - управления автоматизации технологических процессов (УАТП).

Высшим органом управления ОАО «Метафракс» является общее собрание акционеров.

Совет директоров общества ежегодно избирается на годовом общем собрании акционеров. Совет директоров ОАО «Метафракс» осуществляет общее руководство деятельностью общества, за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров.

Члены правления назначаются советом директоров общества по представлению генерального директора. Правление осуществляет руководство текущей деятельностью общества.

Генеральный директор общества по должности осуществляет функции председателя правления общества.

Одной из особенностей управления является то, что вопросы по технической части, транспортной и коммерческой находятся в ведомстве исполнительного директора (первого заместителя генерального директора), а остальные вопросы находятся в ведомстве непосредственно генерального директора. Другой особенностью можно назвать то, что директор технический имеет также собственного заместителя, в отличие от всех остальных функциональных заместителей генерального директора.

Как видно из схемы, при разработке структуры ОАО «Метафракс» было осуществлено деление организации по горизонтали на широкие блоки, соответствующие основным направлениям деятельности: технический директор, коммерческий директор, транспортное управление, директор по персоналу и социальным вопросам, директор по финансам и экономике, директор по экономической безопасности, директор по правовым и корпоративным вопросам, управление строительством, директор по корпоративным вопросам, директор по связям с общественностью. Таким образом, установлено соотношение полномочий различных должностей. При этом руководство устанавливает цель команд и производит дальнейшее деление на более мелкие организационные подразделения, чтобы более эффективно использовать специализацию и освободить часть своего рабочего времени, тем самым, избегая перегрузки руководства.

При этом важно выполнение следующих условий: решение одних и тех же вопросов не должно находиться в ведение разных подразделений; все функции управления должны входить в обязанности управляющих подразделений.

2.2 Общий анализ финансового состояния предприятия

2.2.1 Анализ динамики состава и структуры балансовых показателей

Анализ финансовой деятельности предприятия начинается с оценки структуры баланса. Итак, в первую очередь оценим структуру активов. На данном этапе анализа имеет смысл рассматривать лишь изменения за последний период, поскольку они показывают основные направления, в которых меняется структура имущества предприятия.

Расчеты по анализу динамики состава и структуры балансовых показателей ОАО «Метафракс», представлена в таблице 1.

Таблица 7 - Структурный анализ имущества ОАО «Метафракс»

Из данных приведенных в таблице № 1 видно, что структура имущества ОАО «Метафракс» изменилась незначительно. Также как и в предшествующем периоде наибольшую долю в структуре актива баланса занимают оборотные активы, по состоянию на отчетную дату их доля составила 51 % от валюты баланса. Превышение оборотных активов означает, что расширяется производственная деятельность предприятия, связанная с приобретением и заготовлением запасов для дальнейшей работы.

Также, если рассматривать имущество Общества в разрезе балансовых статей, то наибольшую долю занимают такие строки отчетности как: основные средства 19%, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения 22 % и 23 % соответственно и дебиторская задолженность 17%. Большая доля основных средств ОАО «Метафракс» объясняется тем, что предприятие является химической отраслью, для которой необходимо дорогостоящее оборудование, с целью осуществления производственной деятельности, что является положительным моментом и характеризует предприятие с точки зрения его фондоёмкости. Также, необходимо заметить спад краткосрочных финансовых вложений в отчетном году, несмотря на то, что их доля в структуре балансовых статей занимает наибольшую величину. Спад вызван с закончившимся сроком финансовых вложений по предоставленным займам, а также переводом некоторой части краткосрочных финансовых вложений в долгосрочные. Большой объем дебиторской задолженности, который практически в два раза превышает денежные средства предприятия по данным пояснительной записки к бухгалтерскому балансу, связан с отсрочкой продажи продукции и проблемой с оплатой, что является негативным явлением. Увеличение дебиторской задолженности связано с ростом продаж, рост выручки компании обеспечивается увеличением срока предоставляемого покупателям товарного кредита.

Таблица 8 - Горизонтальный анализ балансовых показателей имущества ОАО «Метафракс»

Исходя из данных, представленных в таблице 2 видно, что валюта баланса ОАО «Метафракс» на протяжении трех отчетных периодов не перестает расти, темпы ее роста на отчетную дату составили 118%. Увеличение валюты баланса по данным пояснительной записки Общества произошло за счет: расширения объемов производства продукции; переоценки стоимости основных средств; продления сроков расчетов с дебиторами, а также значительного роста денежных средств. Пролонгация сроков расчетов с дебиторами, является отрицательной тенденцией, так как возросла сумма неуплаченной дебиторской задолженности, которая в последствии может привести к истечению срока исковой давности данной задолженности и непредвиденным убыткам организации, что в последствии может снизить финансовую устойчивость предприятия.

Таблица 9 - Структурный анализ источников финансирования имущества ОАО «Метафракс»

Из данных, приведенных в таблице № 3 видно, что наибольшую часть в структуре пассива баланса занимает раздел капитал и резервы 86 %, за счет большой величины нераспределенной прибыли, которая значительно выросла по сравнению с предыдущим периодом. Данная тенденция является положительной и характеризует Общество с точки зрения отдаленности от угрозы банкротства в будущем и тем самым реальны его перспективы для дальнейшего развития. Необходимо заметить резкое снижение долгосрочных обязательств, за счет снижения до нулевого уровня заемных средств, характеризуя укрепление финансовой независимости от внешних источников. Также, наблюдается увеличение краткосрочных обязательств по данным пояснительной записки увеличение которых произошло за счет привлечения кредитов для пополнения оборотных средств и осуществления текущей деятельности. Пополнение оборотных средств организации привело к увеличению объема производства, что также является положительным моментом.

Таблица 10 - Горизонтальный анализ источников финансирования имущества ОАО «Метафракс»

Из данных таблицы № 4 можно выделить основные статьи по которым произошло значительное увеличение, такими статьями являются: нераспределенная прибыль +7234834 тысяч рублей; краткосрочные заемные средства +1271201 тысяч рублей и кредиторская задолженность +132246.

Если анализировать дебиторскую и кредиторскую задолженность, приведенную в таблицах № 1 и № 3, то сумма дебиторской задолженности значительно превышает кредиторскую. Доля дебиторской задолженности в валюте баланса по данным на конец отчетного периода составляет 17%, когда доля кредиторской задолженности всего 2,5%. Вопрос о соотношении дебиторской и кредиторской задолженностей является весьма актуальным. Считается оптимальным их сопоставимость. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации, делает необходимым для погашения возникающей кредиторской задолженности привлечение дополнительных источников финансирования.

Вследствие полученных данных можно сделать вывод, что на ОАО «Метафракс», проводится неэффективная политика по управлению дебиторской и кредиторской задолженности. Поэтому необходимо следить за их соотношением и прилагать все усилия для снижения последней. Расчет сопоставимости данных показателей будет представлен далее в данной главе.

Таким образом в данном параграфе был проведен анализ динамики состава и структуры балансовых показателей вследствие которого было выявлено следующие:

Имущество в конце отчетного года увеличилось по сравнению с началом;

Темпы прироста оборотных активов выше темпов прироста внеоборотных активов;

Собственный капитал предприятия превышает заемный и темпы его роста выше темпов роста заемного капитала;

Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%;

Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности значительно отличаются друг от друга;

Отсутствует непокрытый убыток

В целом, результат проведенного анализа состава и структуры балансовых показателей ОАО «Метафракс» показал, что выявленные значения балансовых показателей, характеризуют признаки «положительного» баланса, за исключением одно принципа это несоотношение значения дебиторской и кредиторской задолженностей, в сторону значительного превышения объема дебиторской задолженности.

Превышение данной задолженности над кредиторской может привести к отвлечению средств из хозяйственного оборота, что в дальнейшем может сделать необходимым условием к привлечению дорогостоящих кредитов банка и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Для более подробного анализа соотношения данных задолженностей необходимо углубить анализ, что будет сделано далее во второй главе.

2.2.2 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня

Методы определения финансовой устойчивости можно условно разделить на две группы по типу используемых показателей. Первая группа включает методы на основе абсолютных показателей, вторая -- методы на основе относительных показателей. В данномразделе будет представлен расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Таблица 11 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Метафракс»

* - источником информации для показателей 1, 2, 3, 4 служит бухгалтерский баланс.

Данные таблицы № 5 показывают, что на начало анализируемого периода финансовое состояние предприятия было абсолютно устойчивым. Предприятие располагало не только излишком основных источников формирования запасов (+6225821 тыс. руб.), собственных и долгосрочных источников (+10972677 тыс. руб.), но и общая величина источников покрытия запасов (+13179199 тыс. руб.). Это означает, что у предприятия нет необходимости привлекать для формирования запасов заемные средства

На конец отчетного периода финансовая устойчивость ОАО «Метафракс» не изменилось и также является абсолютно устойчивым. Необходимо заметить лишь тот факт, что у предприятия в отчетном году сократилась величина функционирующего капитала, за счет резкого сокращения долгосрочных заемных средств, общее сокращение составило 457128 тыс. рублей.

Резкое сокращение долгосрочных заемных средств, говорит о том что предприятие стабилизировало свое финансовое положение и платежеспособность, тем самым увеличивая оборачиваемость активов, в связи с чем долгосрочные кредиты утратили свою привлекательность.

Таким образом, проведя анализ финансовой устойчивости ОАО «Метафракс, используя абсолютные показатели, можно сделать вывод, что у предприятия не наблюдается значительных проблем по поводу формирования запасов организации. На протяжении двух отчетных периодов финансовая устойчивость организации является абсолютно устойчивой, что характеризует Общество с точки зрения высокой платежеспособности и говорит о том, что предприятие не зависит от внешних источников финансирования запасов. Однако, данная ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство организации не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. Абсолютная финансовая устойчивость промышленных предприятий в Российской Федерации является редким явлением, чаще всего наблюдается нормальная финансовая устойчивость с привлечение долгосрочных кредитов и займов.

Более подробный анализ финансовой устойчивости можно провести при помощи рассмотрения относительных показателей финансовой устойчивости, приведенных в разделе 2.2.6.

2.2.3 Расчет и анализ чистых активов ОАО «Метафракс»

Для анализа расчета чистых активов была использована методика в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов, утвержденным Приказом Минфина России и от 28.08.2014г. №84н.

Расчет чистых активов ОАО «Метафракс» представлен в таблице 12.

Таблица 12 - Расчет чистых активов ОАО «Метафракс»

Данные таблицы № 6 показывают, что стоимость чистых активов на протяжении трех отчетных периодов ОАО «Метафракс» растет, что является положительной тенденций. Рост чистых активов свидетельствует о наращении собственного капитала организации в процессе осуществления хозяйственной деятельности в первую очередь за счет капитализации нераспределенной прибыли.

Также, в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов, утвержденным Приказом Минфина России и от 28.08.2014г. №84н необходимо, чтобы чистые активы Общества превышали его уставный капитал. Расчет соотношения чистых активов и уставного капитала представлен в таблице 13.

Таблица 13 - Соотношение стоимости чистых активов и уставного капитала, тыс. руб.

Стоимость чистых активов за анализируемый период возросла на 1213325 тыс. руб. или на 7% и составила 18845622 тыс. руб.

Оценка стоимости чистых активов в целях сравнения их стоимости и размера уставного капитала позволила сделать следующие выводы:

1. По состоянию на 01.01.2015 г. стоимость чистых активов организации превышает размер ее уставного капитала, а также минимальный размер уставного капитала (согласно ст. 26 Закона №208-ФЗ «Об акционерных обществах»), т.е. общество в целом работает эффективно.

2. Деятельность организации может быть признана успешной.

3. Общество имеет право принять решение о распределении своей прибыли между участниками, т.к. стоимость чистых активов общества выше его уставного капитала.

4. Возможно увеличение уставного капитала общества на 1884522 тыс. руб.

Данные анализа эффективности использования чистых активов представлены в таблице 14.

Таблица 14 - Анализ эффективности использования чистых активов

Таблица показывает, что среднегодовая стоимость чистых активов на конец года выросла на 1495239 тыс.руб, что свидетельствует об увеличении свободных собственных средств для финансирования текущей деятельности. Также, в отчетном периоде рентабельность чистых активов возросла на 0.1 и составила 0,4 %, что свидетельствует о способности к наращиванию капитала через отдачу каждого рубля, вложенного собственниками.

2.2.4 Анализ ликвидности баланса

Под ликвидностью баланса, как правило, понимается степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для анализа ликвидности баланса построим аналитическую таблицу.

Таблица 15 - Анализ ликвидности баланса

Сравним полученные показатели с нормативными значениями, представленные в таблице 16.

Таблица 16 - Соотношение активов и пассивов баланса

Исходя из полученных данных, можно охарактеризовать ликвидность бухгалтерского баланса ОАО «Метафракс» как достаточную, так как соотношение активов и пассивов соответствует нормативным значениям.

Показатель А1 => П1 на протяжении трех лет находился в пределах нормативных значений, что говорит о достаточности средств для покрытия наиболее срочных обязательств. Быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы у организации А2=>П2, это означает, что организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

Сравнение значений статей А3 и П3 (т.е. активов и пассивов со сроками более 1 года) соответствует нормативным значениям в анализируемом периоде, это означает, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Если выполняются первые три неравенства анализа ликвидности баланса, то есть текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Соотношение А4 и П4 - отражает финансовую устойчивость, т.е. наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, представленный в разделе 2.2.6.

2.2.5 Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размер и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Для улучшения финансового положения организации необходимо:

следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

Для оценки состава и динамики изменения дебиторской и кредиторской задолженности составим таблицу № 17 и № 18 на основе данных Приложения к бухгалтерскому балансу.

Таблица 17 - Анализ состава и структуры дебиторской задолженности ОАО «Метафракс» за 2014--2015 год.

Данные анализа состава и структуры дебиторской задолженности ОАО «Метафракс», рассчитанные в таблице № 11 показывают, что наибольшую долю занимает краткосрочная дебиторская задолженность 89,3% по состоянию на конец отчетного периода, также данная задолженность продолжает расти. Наибольшую долю в краткосрочной дебиторской задолженности занимают покупатели и заказчики 74%, темп роста которой составил 135,6 % по сравнению с предыдущим отчетным периодом. Также, на предприятии имеется просроченная дебиторская задолженность, которая занимает долю в общей дебиторской задолженности 5,2 %. Наибольший вес в просроченной дебиторской задолженности занимает задолженность покупателей и заказчиков, которая также по состоянию на конец отчетного периода продолжает расти. Следовательно, на предприятии проводится не эффективная политика по взысканию долгов с покупателей и заказчиков.

Таблица 18 - Анализ состава и структуры кредиторской задолженности ОАО «Метафракс» за 2014--2015 год.

Результаты таблицы № 12 показывают, что долгосрочная дебиторская задолженность на предприятии отсутствует. Общая сумма кредиторской задолженности выросла на 22,5 % или на 132246 тысяч рублей. Увеличение краткосрочной кредиторской задолженности связанно с увеличением задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 24% , задолженностью перед персоналом по оплате труда 702,3 %, задолженностью по налогам перед бюджетом на 48,5%, а также задолженность расчетов по лизинговым платежам на 47,6 %.

Весьма актуален вопрос о соотношении дебиторской и кредиторской задолженностей. Считается оптимальным их сопоставимость.

Одним из способов определения оптимального соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей является расчет коэффициента, который позволяет определить сколько приходится дебиторской задолженности на один рубль кредиторской, причём оптимальное значение данного коэффициента варьируется от 0,9 до 1,0 т.е. кредиторская задолженность должна не более чем на десять процентов превышать дебиторскую задолженность и наоборот.

Расчет коэффициента ведется по следующей формуле:

KСДК=Д3(стр.1230)/К3(стр.1520),

где КСДК - коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, %;

Дз - дебиторская задолженность;

Кз - кредиторская задолженность.

Далее рассмотрим соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Метафракс»

Таблица 19 - Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

Из данных таблицы видно, что в 2015 году по сравнению с 2014 годом соотношение дебиторской задолженности с кредиторской практически не изменилось и составило 6,9 %.

Так, как у ОАО « Метафракс» достаточно собственных средств для выдачи кредитов внешней стороне, соответственно сумма данной задолженности значительно превышает кредиторскую задолженность. В связи с данной ситуацией необходимо учитывать тот факт, что данные средства могли бы быть привлечены для осуществления, например, усовершенствования качества производства продукции, что в будущем могло бы привести к увеличению спроса на определенный вид товаров и увеличению рентабельности собственных средств.

Для наглядности представим рисунок, показывающий соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.

Рисунок 1 - Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

Данные графика показывают, что объем дебиторской задолженности значительно превышает кредиторскую. В Российской практике промышленных предприятий считается оптимальным значение коэффициента равной 1, то есть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковым. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации, делает ее необходимой для погашения возникающей кредиторской задолженности привлечение дополнительных источников финансирования.

Анализ оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности, представлен в разделе 2.2.6.

2.2.6 Анализ финансовых коэффициентов ОАО «Метафракс»

Расчетный анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение.

Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить на показатели:

* определяющие состояние оборотных средств;

* характеризующие финансовую независимость.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Метафракс» приведен в таблице 20.

Таблица 20 - Относительные показатели финансовой устойчивости

Нормативные значения взяты из учебника Савицкой Г.В «Анализ хозяйственной деятельности предприятия».

Исходя из полученных данных видно, что отличаются от нормативного значения такие коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Метафракс» как: коэффициент финансового левериджа; коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами; коэффициент постоянного актива; коэффициент имущества производственного назначения. Остальные показатели в норме.

Считается оптимальным значение финансового левериджа 0.7 и более. На конец отчетного периода значение коэффициента финансового левериджа составило 0.16, что является относительно низким значением. Слишком низкое значение коэффициента финансового левериджа говорит об упущенной возможности использовать финансовый рычаг - повысить рентабельность собственного капитала за счет вовлечение в деятельность заемных средств. Как показывают данные таблицы, видно, что коэффициент финансового левериджа на отчетную дату уменьшился вдвое, что означает об уменьшении доли заемных средств, следовательно, ОАО «Метафракс» не использует возможности привлечения внешних источников финансирования для повышении рентабельности собственного капитала.

Также, коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами при данных расчетах получился сверх нормы, что говорит о высокой доли собственных средств на финансирование материально производственных запасов, что еще раз подтверждает независимость ОАО «Метафракс» от внешних источников финансирования.

Коэффициент постоянного актива, показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Данные расчеты показывают, что данный коэффициент не входит в рамки нормативного значения, это означает, что часть внеоборотных активов ОАО «Метафракс» финансируется за счет краткосрочных обязательств, работа с которыми требует постоянного оперативного контроля над своевременным их возвратом.

Также, не входит в нормативное значение коэффициент маневренности собственного капитала, это означает что большая часть собственных средств финансирует внеоборотные активы, которые являются менее ликвидными, нежели оборотные.

Еще один показатель, который не входит в рамки нормативного значения является коэффициент имущества производственного назначения. Считается, что доля имущества производственного назначения в активах предприятия должна быть более 60 %, а у анализируемого предприятия ОАО «Метафракс» его доля составляет лишь 50 %, что может привезти к увеличению трудоемкости выполняемой работы, сокращением объемов выпускаемой продукции из - за поломки производственного оборудования и его нехватки. Данный факт характеризуется тем, что на предприятии имеется большой объем устаревшего оборудования, который имеет незначительную балансовую стоимость в активах организации. Данную ситуацию можно решить путем привлечения внешних источников для приобретения имущества производственного назначения; также вовлечение капитальных вложений для усовершенствования оборудования или приобретение во временного пользование оборудования производственного назначения.

В целом, на конец отчетного периода, коэффициент финансовой устойчивости составил 0.9, что вписывается в нормативное значение. Коэффициент финансовой устойчивости равный 0,9 показывает, какую долю занимают устойчивые источники финансирования, то есть те, которые свидетельствуют о наличии средств, которые долгое время могут быть в обороте и приносить прибыль. Считается, что если величина коэффициента финансовой устойчивости колеблется в пределах 0,8-0,9, то финансовое положение предприятия является устойчивым.

Коэффициент мобильных и иммобилизованных активов на протяжении двух отчетных периодов показывает, что наибольшую величину в структуре актива баланса занимают оборотные активы. Превышение оборотных активов над внеоборотными, в первую очередь связано с большим объемом дебиторской задолженности

Таким образом, на конец анализируемого периода ОАО «Метафракс» имеет высокую рентабельность и оно финансово устойчиво. Платежеспособность предприятия не вызывает сомнений. ОАО «Метафракс» обладает достаточным количеством собственных средств для того, чтобы финансировать свою текущую деятельность. Предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития.

Из негативных моментов были выявлены следующие:

доля собственных средств превышает заемные в несколько раз, следовательно, снижается эффективность деятельности компании, поскольку предприятие без дополнительного риска для себя могло бы привлечь ресурсы, получать с них прибыль, что увеличило бы рентабельность или отдачу собственного капитала;

Часть внеоборотных активов ОАО «Метафракс» финансируется за счет краткосрочных заемных средств;

Имеется нехватка производственного оборудования, что свидетельствует о недостаточной капитализации денежных средств в оборудование производственного назначения.

Анализ коэффициентов ликвидности

Коэффициенты ликвидности рассчитываются на основе данных из бухгалтерской отчетности компании (бухгалтерский баланс (ОКУД 0710001). Коэффициенты отражают способность компании погашать свою текущую задолженность за счет оборотных активов. Величина текущих обязательств компании сравнивается с величиной оборотных средств.

Для анализа коэффициентов ликвидности ОАО «Метафракс» за основу были взяты основные четыре коэффициента ликвидности: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент критической ликвидности и общий показатель ликвидности баланса предприятия. Данные коэффициенты представлены в таблице 21.

Таблица 21 - Коэффициенты ликвидности ОАО «Метафракс»

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть своих обязательств предприятие сможет погасить при условии поступления средств от дебиторов. Рассчитанный коэффициент текущей ликвидности ОАО «Метафракс» на протяжении трех отчетных периодов снижается, несмотря на то, что достигает нормативного значения . По состоянию на 31.12.2015 года снизился на 2,3 и достигает рекомендуемого значения, составив при этом 4, следовательно при условии поступления всех долгов от дебиторов ОАО «Метафракс» сможет погасить 400% краткосрочных обязательств. Так, как коэффициент текущей ликвидности на протяжении трех отчетных периодов стал значительно снижаться, следовательно, на предприятии уделяется недостаточное внимание взысканию задолженности от дебиторов, что в последствии может привести к неплатежеспособности предприятия рассчитываться по своим текущим обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть своих обязательств предприятие может погасить немедленно денежными средствами. Из данных таблицы видно, что коэффициент абсолютной ликвидности исследуемого предприятия равен 2,45 , так как у ОАО «Метафракс» присутствует большой объем краткосрочных финансовых вложений, а доля денежных средств в сравнении с краткосрочными обязательствами велика. Следовательно, баланс ОАО «Метафракс » является абсолютно ликвидным.

В динамике коэффициент общей ликвидности снижается, что свидетельствует об отсутствии на предприятии работы по улучшению платежеспособности. Снижение общего коэффициента ликвидности уменьшает привлекательность ОАО «Метафракс» для инвесторов.

В целом, из таблицы видно, что организация за рассматриваемые периоды обладало достаточным уровнем платежеспособности. В 2013 году наблюдался самый высокий ее уровень, однако в дальнейшем наметилась тенденция снижения всех коэффициентов. Предприятию необходимо повысить их значения, тем самым улучшить свою платежеспособность и не подорвать сомнения инвесторов и кредиторов, в успешной деятельности предприятия.

Анализ коэффициентов деловой активности (оборачиваемости).

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для предприятия.

Для анализа деловой активности используют данные бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах. Нормативных значений по коэффициентам, полученным в ходе анализа деловой активности не предусмотрено.

Показатели оборачиваемости оборотных активов ОАО «Метафракс» приведены в Таблице 22.

Таблица 22 - Коэффициенты деловой активности ОАО «Метафракс»

Данные таблицы показывают, что оборачиваемость активов не изменилась и составила 0.6 раз. Можно сделать вывод, что за этот период предприятие получило выручку равной 60% стоимости суммарных активов ОАО «Метафракс», то есть на 1 рубль активов приходится 60 копеек выручки от реализации продукции. Иными словами, активы компании смогли обернуться 0,6 раза. Считается, что чем выше значение показателя, тем эффективней работа организации (предприятия). Длительность оборота в 2014 и 2015 году составил 608 дней.

Таким образом, ОАО «Метафракс» в течение отчетного периода не изменило эффективность использования своих активов, об этом свидетельствует значение оборачиваемости активов и одновременно длительности одного оборота на прежнем уровне.

Также, в течение отчетного периода оборачиваемость оборотных активов ОАО «Метафракс» не изменилась и составила на конец отчетного периода 1,1 раза, то есть на 1 рубль оборотных активов приходится 1 рубль и 10 копеек выручки от реализации продукции. Продолжительность оборота оборотных средств соответственно не изменилась, и на конец отчетного периода составил 332 дня. Коэффициент закрепления оборотных средств также остался на прежнем уровне. Следовательно, эффективность использования оборотных средств на предприятии не улучшилось.

Оборачиваемость запасов ОАО «Метафракс» за анализируемый период снизилась и составила 8 раз, что на 2 раза меньше, чем в предыдущем году. Снижение коэффициента оборачиваемости запасов может отражать накопление избыточных запасов, неэффективное складское управление, накопление непригодных к использованию материалов. В 2014 г. запасы успевали совершить один оборот за 36 дней, в 2014 г. - за 46 дней. Чем ниже данный показатель, тем эффективнее работа организации.

Еще одним негативным моментом является несоответствие соотношения коэффициентов оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженностей. Как показал анализ, значение оборачиваемости кредиторской задолженности намного превышает оборачиваемость дебиторской, следовательно предприятие намного быстрее выплачивает свои обязательства, нежели получает сумму возврата долгов от дебиторов.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств т отражает количество оборотов, которые совершили денежные средства на счетах и в кассе предприятия. Несмотря на то, что выручка от реализации продукции ОАО «Метафракс» имеет положительную тенденцию (+3204685 тыс.рублей) наблюдается замедление оборачиваемости денежных средств на 1200%, что негативно характеризует деловую активность предприятия в эффективности использовании денежных средств.

Причиной такой динамики может быть: увеличение производственного цикла продукции; увеличение себестоимости продукции; нерациональное использование денежных средств. У ОАО «Метафракс» по данным отчета о финансовых результатов причиной данной динамики является увеличении себестоимости продукции на 356723 тысяч рублей. В таком случае меры по ускорению оборота денежных средств необходимы, так как могут возникнуть финансовые затруднения на предприятии, что повлечет за собой еще ряд отрицательных последствий.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает активность и скорость использования предприятием собственного капитала. По данным расчетам оборачиваемость собственного капитала не изменилась и составила 0,8 раз. . Можно сделать вывод, что за этот период предприятие получило выручку равной 80% стоимости собственного капитала ОАО «Метафракс», то есть на 1 рубль вложенного капитала приходится 80 копеек выручки от реализации продукции

Таким образом, по результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

Эффективность использования активов ОАО «Метафракс» не изменилась и осталась на прежнем уровне;

Оборачиваемость оборотных активов ОАО «Метафракс» на протяжении двух отчетных периодов осталась без изменений;

Снизилась оборачиваемость запасов по состоянию на конец отчетного периода;

Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности не сопоставимы друг с другом;

Оборачиваемость денежных средств ОАО «Метафракс» существенно снизилась.

2.3 Анализ вероятности банкротства

Для того, чтобы оценить возможности ОАО «Метафракс» в долгосрочной перспективе на основе отчетных балансовых показателей, необходимо провести анализ вероятности банкротства, характеризующий способности предприятия своевременно и в полном объеме рассчитываться по свои обязательствам и непрерывно вести свою деятельность, тем самым увеличивая объемы производства.

Для анализа банкротства ОАО «Метафракс» была взята методика, представленная в первой главе на основе различных подходов к данному виду анализа, предназначенная в большинстве случаев для промышленных предприятий.

Первая модель, характеризующая вероятность банкротства на предприятии является модель Альтмана, представленная в таблице 17.

Таблица 23 - Анализ вероятности банкротства по модели Р. Таффлера и Г. Тишоу

баланс банкротство метафракс

Как показывает модель Альтмана, представленная в таблице № 17, вероятность банкротства ОАО «Метафракс» очень низкая, что характеризует предприятие с точки зрения высокой платежеспособности, способностью непрерывно вести свою деятельность и наращивать в будущем активы предприятия. Для того, чтобы удостовериться в представленных выше расчетов, для сравнения была использована еще одна модель - Р. Таффлера и Г. Тишоу, представленная в таблице № 18.

Данные модели Таффлера и Тишоу, подтверждают вышеописанные расчеты модели Альтмана, также показывая низкую вероятность банкротства ОАО «Метафракс».

Таким образом, можно сделать вывод , что Общество ведет стабильно свою производственную деятельность, тем самым вовремя и в полном объеме рассчитывается по своим обязательствам, имеет большой объем собственных средств, необходимый для осуществления основной деятельности Общества. Также, предприятие будет продолжать свою деятельность в будущем и не намерена самоликвидироваться.

Следовательно, проведя анализ финансового состояния ОАО «Метафракс» можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия абсолютно устойчиво. По данным анализа структуры и динамики балансовых показателей, Общество характеризуется с точки зрения «положительного» бухгалтерского баланса, с каждым годом наращивая валюту баланса и увеличивая стоимость собственного капитала и активов Общества. Также, можно охарактеризовать ликвидность бухгалтерского баланса ОАО «Метафракс» как достаточную, так как соотношение активов и пассивов соответствует нормативным значениям. По степени вероятности банкротства ОАО «Метафракс» имеет очень низкие показатели, следовательно, Общество не намерена самоликвидироваться, а наоборот расширять масштабы своей деятельности увеличивая величину собственных средств.

К показателям, выявленным в ходе проведения анализа финансового состояния ОАО «Метафракс» которые занижают финансовое положение Общества в целом, относятся:

Большой объем дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской, а также имеется просроченная задолженность которая на конец отчетного периода выросла;

Доля собственных средств значительно превышает заемные средства, что в свою очередь снижается эффективность деятельности компании, поскольку предприятие без дополнительного риска для себя могло бы привлечь ресурсы, получать с них прибыль, что увеличило бы рентабельность или отдачу собственного капитала( не выполняется эффект финансового рычага);

Имеется большой объем дебиторской задолженности;

Часть внеоборотных активов ОАО «Метафракс» финансируется за счет краткосрочных заемных средств;

Имеется нехватка производственного оборудования, что свидетельствует о недостаточной капитализации денежных средств в оборудование производственного назначения.

Снижение коэффициентов ликвидности на протяжении трех отчетных периодов;

Эффективность использования активов ОАО «Метафракс» не изменилась и осталась на прежнем уровне;

Оборачиваемость оборотных активов ОАО «Метафракс» на протяжении двух отчетных периодов осталась без изменений;

Снизилась оборачиваемость запасов по состоянию на конец отчетного периода;

Оборачиваемость денежных средств ОАО «Метафракс» существенно снизилась.

Так, как финансовое состояние ОАО «Метафракс» достаточно на высоком месте, есть некоторые моменты которые способствуют занижению ее уровня. Следовательно, необходимо по возможности устранять данные ограничения и улучшать финансовое состояние Общества в целом, для успешности деятельности организации с точки зрения ее конкурентоспособности и привлекательности в будущем.

3. Разработка предложений по улучшению финансового состояния ОАО «Метафракс»

3.1 Характеристика основных составляющих, выявленных в ходе анализа финансового состояния ОАО «Метафракс», снижающих финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность

В данной части работы представлены направления совершенствования деятельности ОАО «Метафракс» в сфере ее финансовых показателей.

Проведенный анализ ОАО «Метафракс» показал, что финансовое положение предприятия является абсолютно устойчивым и имеет достаточную ликвидность активов. У предприятия в 2015 году наблюдались положительные тенденции:

1. Рост валюты баланса, то есть увеличение суммы активов;

2. Собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала

3. Темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

Вместе с тем, можно выделить некоторые направления, в которых финансовое положение предприятия может быть еще более стабилизированным. В ходе анализа финансового состояния ОАО « Метафракс, были выявлены следующие составляющие, негативно оказывающие влияние на финансовое положение предприятия и его финансовую привлекательность:

Некоторое несоответствие между дебиторской и кредиторской задолженностями.

Соотношение заемного и собственного капитала также отличается от оптимального.

Снижение данных коэффициентов ликвидности ОАО «Метафракс»

Замедление темпов оборачиваемости запасов и денежных средств.

Данные аспекты в финансовой деятельности предприятия являются сферой применения мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «Метафракс».

В ходе анализа было выявлено, что сумма дебиторской задолженности значительно превышает кредиторскую. Доля дебиторской задолженности к валюте баланса по данным на конец отчетного периода составляет 17%, когда доля кредиторской задолженности 2,5%. Считается оптимальным сопоставимость данных сумм задолженностей.

Вследствие полученных данных можно сделать вывод, что на ОАО «Метафракс», проводится неэффективная политика по управлению дебиторской и кредиторской задолженности. Поэтому необходимо следить за соотношением данных показателей и прилагать все усилия для их снижения.

Также, соотношение заемного и собственного капитала отличается от оптимального. Данное несоответствие было выявлено в ходе проведения анализа финансовой устойчивости ОАО «Метафракс» по расчету коэффициента финансового левериджа (финансового рычага).

Коэффициент финансового левериджа рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному:

Коэффициент финансового левериджа = Обязательства / Собственный капитал.

Оптимальным в российской практике считается значение данного коэффициента равного 1.

На конец отчетного периода значение коэффициента финансового левериджа по данным бухгалтерского баланса ОАО «Метафракс» составило 0,16, что является относительно низким значением. Слишком низкое значение коэффициента финансового левериджа говорит об упущенной возможности использовать финансовый рычаг - повысить рентабельность собственного капитала за счет вовлечение в деятельность заемных средств.

Также, несмотря на то, что коэффициенты ликвидности ОАО «Метафракс» находятся в пределах нормативных значений на протяжении трех отчетных периодов их значение снижается, что свидетельствует об отсутствии на предприятии работы по улучшению платежеспособности. Снижение общего коэффициента ликвидности уменьшает привлекательность ОАО «Метафракс» для инвесторов.

Оборачиваемость запасов ОАО «Метафракс» за анализируемый период снизилась и составила 8 раз, что на 2 раза меньше, чем в предыдущем году. Снижение коэффициента оборачиваемости запасов может отражать накопление избыточных запасов, неэффективное складское управление, накопление непригодных к использованию материалов. В 2014 г. запасы успевали совершить один оборот за 36 дней, в 2014 г. - за 46 дней. Чем ниже данный показатель, тем эффективнее работа организации. Для детализации причин снижения оборачиваемости запасов необходимо углубить анализ.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств т отражает количество оборотов, которые совершили денежные средства на счетах и в кассе предприятия. Несмотря на то, что выручка от реализации продукции ОАО «Метафракс» имеет положительную тенденцию (+3204685 тыс.рублей) наблюдается замедление оборачиваемости денежных средств на 1200%, что негативно характеризует деловую активность предприятия в эффективности использовании денежных средств.

Таким образом, в данной главе будут предложены меры по улучшению финансового состояния ОАО «Метафракс» опираясь на внешние и внутренние данные финансовой отчетности анализируемого предприятия.

Предложение мер по улучшению финансового состояния ОАО « Метафракс»

Меры по улучшению состояния дебиторской и кредиторской задолженностей ОАО «Метафракс»

Заключение

Анализ финансового состояния предприятия в рыночной экономике составляет важную часть информационного обеспечения и обоснования при принятии управленческих решений. К основным объектам управления, в процессе которого применяется анализ финансового состояния, относятся: выдача и получение ссуд, кредитов; разработка и реализация совместных проектов и долгосрочных контрактов, а также управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью, запасами, производством, дебиторской и кредиторской задолженностью.

На основе проведенного анализа финансовой отчётности ОАО «Метафракс» были сделаны следующие выводы:

Объем совокупного имущества предприятия значительно возрос, что позитивно свидетельствует о сдвигах в деятельности предприятия. Оборотные активы предприятия растут более высокими темпами, чем внеоборотные, что позитивно влияет на оборачиваемость средств.

Видно, что в пассиве наибольшую долю занимают собственные источники (около двух третей всех средств). Предприятие вполне оптимальным образом использует имеющиеся ресурсы.

Превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает то, что ОАО «Метафракс» кредитует своих контрагентов (покупателей) большим объемом денежных средст, вместе с тем, не использует такие же преимущества в отношении с другими контрагентами (поставщиками).

С точки зрения ликвидности предприятие можно считать абсолютно ликвидным, сроки погашения пассивов ниже срока обращения активов в денежную форму. Все коэффициенты платежеспособности в норме. Значение коэффициента утраты платежеспособности показывает отсутствие тенденции предприятия к утрате платежеспособности.

В целом предприятие имеет благоприятные условия хозяйствования, что характеризует существующую систему управления финансами как эффективную.

Однако имеются некоторые направления, по которым возможно совершенствование финансового состояния ОАО «Метафракс»:

несоответствие дебиторской и кредиторской задолженностей;

высокая доля собственных средств;

В целях выравнивания уровня дебиторской задолженности предприятию возможно предложить систему штрафных санкций для просроченной задолженности или систему скидок по договорам, предусматривающих предоплату.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии. Снижение цены выгодно: оно принесет дополнительную прибыль 48116 - 39700 = 8416 тыс. руб. в месяц.

Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату. Расчет показывает, что при предоставлении скидки фирма может получить доход больше, чем при использовании кредита.

Система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме.

Таким образом, можно сделать вывод, что цель курсовой работы, которая заключалась в разработке мероприятий по улучшению финансовых результатов, была достигнута.

Список литературы

1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / Л.Н. Чечевицына, К.В. Чечевицын. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2013. - 368 с.

2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник / [Л. Л. Ермолович и др.]. - Минск: Современная школа, 2010. - 800 с.

3. Абрютина, М. С. Экономический анализ товарного рынка и торговой деятельности: учебник / М. С. Абрютина. - М.: Дело и сервис, 2010. - 462 с.

4. Артеменко В.Г., Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / В.Г. Артеменко, В.В. Остапова- М.: Омега-Л, 2012. - 436 с

5. Вахрушина, М.А. Управленческий анализ: вопросы теории, практика проведения: монография / М.А.Вахрушина, Л.Б.Самарина. - М. : Вузовский учебник, 2012. - 142 c.

6. Глушков, И.Е. Бухгалтерский учет на предприятиях различных форм собственности: в помощь финансовому директору, главному бухгалтеру, бухгалтеру / И.Е.Глушков. - Новосибирск: Экор-книга, 2014. - 943 с

7. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / [А. И. Алексеева и др.]. - М.: КноРус, 2009. - 687 с.

8. Лысенко, Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Д.В.Лысенко. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 318 c

9. Любушин, Н. П. Экономический анализ: учебник / Н. П. Любушин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 575 с.

10. Мартынюк, Г.К. Анализ хозяйственной деятельности торговых организаций: учеб. пособие / Г.К.Мартынюк; Хабар. гос. акад. экономики и права. - Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2008. - 88 с

11. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. для студ., обуч. по спец. 'Бух. учет, анализ и аудит' / Г.В.Савицкая. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 534 c

12. Савицкая, Г. В. Экономический анализ: учебник / Г. В. Савицкая. - М.: Инфра-М, 2011. - 647 с.

13. Турманидзе, Т. У. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник / Т. У. Турманидзе,- М.: Экономика, 2011. - 478 с

14. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. Практическое пособие. М.: Экономика, 2008

15. Чуев И. Н., Чуева Л. Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебник. М.: Дашков и Ко , 2006

16. Экономический анализ. Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: учебник / [Н. В. Войтоловский и др.]. - М.: Юрайт: ИД Юрайт, 2011. - 507 с.

17. Экономический анализ хозяйственной деятельности / В. И. Герасимова, Г. Л. Харевич. - Минск: Право и экономика, 2012. - 513 с.

18. http://www.dist-cons.ru/modules/fap/section4.html (Дата обращения 01.10.2015)

19. http://www.ceae.ru/consult-analisfinpredpr.htm (Дата обращение 10.12.2015)

20. http://www.bibliofond.ru/view.aspx?id=726036 (Дата обращения 23.11.2015)

21. http://www.gaap.ru/articles/analiz_finansovogo_sostoyaniya_kompanii_osnovnye_podkhody_k_provedeniyu_analiza_finansovogo_sostoyan/(Дата обращения 23.10.2015)

22. http://blog-finansist.ru/analiz-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya/ (Дата обращения 14.12.2015)

23. http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=3770&type=3 (Дата обращения 28.12.2015)

24. http://1bankrot.ru/buxgalteriya/debitorskaya-zadolzhennost/ocenka-zadolzhennosti.html ( Дата обращения 13.12.2015)

Приложение 1

Приложение 2

Приложение 3

Приложение 4

Приложение 5

Просроченная дебиторская задолженность

Приложение 6

Пояснение к бухгалтерской отчетности ОАО “Метафракс” за 2015 год

Общие сведения об организации

1.1. Открытое акционерное общество «Метафракс» создано в соответствии с Указом Президента РФ от 01.07.1992 № 721 «По преобразованию государственных предприятий в акционерные общества» и Постановлением Правительства РФ от 04.08.1992 № 547 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества», путем преобразования Губахинского производственного объединения «Метанол», созданного Приказом Министра по производству минеральных удобрений СССР от 06.05.1989 в акционерное общество открытого типа, и является его правопреемником в соответствии с планом приватизации и передаточным актом.

ОАО «Метафракс» зарегистрировано Распоряжением Администрации города Губаха №172 от 09.07.1993.

ОАО «Метафракс» на сегодняшний день является производственным лидером российского рынка метанола (метилового спирта), с которого начинается весь основной ряд продуктов органического синтеза. Структура товарной продукции Общества включает метанол, формалин, пентаэритрит, уротропин, карбамидоформальдегидный концентрат (КФК), полиамид, формиат натрия, фильтрат технического пентаэритрита. Продукция, произведенная Обществом, используется в производстве пластмасс, красок, синтетических смол и клеев, дубильных веществ, изоляционных материалов, дезинфицирующих и лекарственных средств, а также при многих органических синтезах.

1.2. Наличие филиалов, представительств, обособленных подразделений

Согласно Уставу Общество не имеет представительств, филиалов и обособленных подразделений.

1.3. Виды деятельности Предприятия:

- производство прочих основных органических химических веществ, не включенных в другие группировки;

- деятельность санаторно-курортных учреждений;

-прочая деятельность по организации отдыха и развлечений, не включенная в другие группы;

Из них деятельность, связанная с содержанием обслуживающих производств и хозяйств:

Базы отдыха;

Гостиницы;

Санатория-профилактория ОАО «Метафракс».

1.4. Лицензии

Общество имеет лицензии на виды деятельности, которые подлежат обязательному лицензированию в соответствии с действующим законодательством и Федеральным законом от 04.05.2011 № 99-ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности».

Кадровый состав

Образовательный уровень работников Общества:

Средний возраст работников предприятия за 2015 год - 40,9 г.

Учетная политика Общества.

Учетная политика Общества на 2015 утверждена приказом ОАО Метафракс от 31.12.2014 № 570.

Учетная политика сформирована исходя из допущений: имущественной обособленности, непрерывности деятельности, последовательности применения учетной политики, временной определенности факторов хозяйственной деятельности.

Бухгалтерская отчетность составлена на основе действующих в Российской Федерации правил бухгалтерского учета и отчетности.

Бухгалтерский учет осуществляется по машинно-ориентировочной форме учета с использованием автоматизированной системы Oracle E-Business Suite.

В бухгалтерском учете Общество учитывает активы стоимостью не более 40 000 руб. за единицу со сроком полезного использования свыше 12 месяцев в составе материально-производственных запасов. Амортизация по объектам основных средств, нематериальным активам начисляется линейным способом.

При установлении сроков полезного использования приобретаемого имущества в целях его отнесения в бухгалтерском учете к основным средствам или средствам в обороте Общество исходит из следующего:

- По имуществу, включенному в какую-либо из групп амортизируемого имущества, указанному в Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы, (утв. Постановлением Правительства РФ №1 от 1 января 2002 года, далее - Классификация), срок службы которого можно однозначно установить исходя из технических условий или рекомендаций изготовителей - срок службы устанавливает исходя из таких технических условий (рекомендаций изготовителей), если этот срок службы соответствует номеру группы, к которой относится это имущество.

- Если такой срок службы приобретенного имущества не соответствует порядку его эксплуатации на предприятии (например, при его более или менее интенсивном использовании по сравнению с тем, из чего исходил изготовитель при установлении срока полезного использования), то срок полезного использования такого имущества устанавливается комиссией.

Комиссия при установлении сроков полезного использования имущества исходит из предполагаемого срока полезного использования этого имущества (с учетом, в частности, сменности и условий эксплуатации). При этом по имуществу, включенному в какую-либо из групп амортизируемого имущества в соответствии с Классификацией, срок службы устанавливает в пределах сроков службы, установленных для соответствующей группы с учетом рекомендаций изготовителей и технических условий.

При приобретении объектов основных средств, бывших в употреблении, нормы амортизации по этому имуществу определяются с учетом срока полезного использования, уменьшенного на количество лет (месяцев) эксплуатации данного имущества предыдущими собственниками.

Если срок фактического использования основного средства у предыдущих собственников окажется равным или превышающим срок его полезного использования, определяемый Классификацией, срок полезного использования такого основного средства определяется решением комиссии с учетом требований техники безопасности и других факторов.

С 01.01.2010 в налоговом учете по всем объектам основных средств, введенным в эксплуатацию, а также в случае достройки, дооборудования, модернизации, реконструкции, технического перевооружения производится единовременное списание стоимости объекта в первый месяц начисления амортизации в следующем порядке:

-по 1, 2, 8, 9, 10 группам основных средств - 10 % стоимости объекта;

-по 3-7 группам основных средств - 30 % стоимости объекта.

Оставшаяся стоимость списывается на расходы через амортизацию в течение срока полезного использования.

За счет различий в учете образуются разницы, которые приводят к отложенным налоговым активам (ОНА) или отложенным налоговым обязательствам (ОНО).

Учет товарно-материальных ценностей ведется по фактической себестоимости. При отпуске материально-производственных запасов (кроме товаров) в производство и ином выбытии их оценка производится по средней себестоимости.

Согласно Учетной политике Общества в бухгалтерском и налоговом учете создается резерв по сомнительным долгам.

В бухгалтерском учете, в отличие от налогового учета, предприятие создает резерв расходов на ремонт основных средств производства метанола, пентаэритрита, уротропина. Годовая сумма отчислений в резерв исчислена исходя из годовой сметной стоимости ремонта, утвержденной в годовом бюджете Общества.

Общехозяйственные (управленческие) расходы списываются на бухгалтерский счет 90 «Управленческие расходы» единовременно в периоде возникновения затрат.

Коммерческие расходы признаются расходами периода и списываются на финансовый результат в периоде их возникновения.

Общество осуществляет перевод займов из долгосрочной задолженности в краткосрочную задолженность в момент, когда по условиям договора займа до возврата основной суммы долга остается менее 1 года, а в случае продления срока займа согласно условиям договора на срок более 1 года - осуществляется перевод займов из краткосрочных в долгосрочные.

Затраты по полученным займам и кредитам признаются расходами того периода, в котором они произведены, за исключением той их части, которая подлежит включению в стоимость инвестиционного актива.

При определении доходов и расходов для целей налогообложения прибыли применяется метод начисления.

Выручка в бухгалтерском учете определяется в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине поступления денежных средств и иного имущества и величине дебиторской задолженности.

В соответствии с приказом ОАО «Метафракс» № 385 от 27.10.2008 Общество с 01.01.2008 для целей налогового учета применяет коэффициент ускоренной амортизации к основным средствам, работающим в условиях агрессивной технологической среды и принятым на учет до 1 января 2014 года. Соответствующие изменения в статью 259.3. Налогового кодекса были введены Федеральным законом от 29 ноября 2012 г. № 206-ФЗ.

Финансовые вложения отражаются в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности на отчетную дату по первоначальной стоимости. При выбытии актива, принятого к бухгалтерскому учету в качестве финансовых вложений, его стоимость определяется по первоначальной стоимости каждой единицы финансовых вложений.

Финансовые вложения, которые не имеют денежной формы, но очень быстро могут быть обращены в заранее известную сумму денег, относятся к денежным эквивалентам (депозитные вклады со сроком погашения менее 3-х месяцев, банковские высоколиквидные бумаги (векселя) и т.п.). Депозитные вклады со сроком погашения от 3-х до 12 месяцев относятся к краткосрочным финансовым вложениям, свыше 12 месяцев - долгосрочным финансовым вложениям.

Проверка на обесценение финансовых вложений, по которым не определяется их текущая рыночная стоимость, производится при наличии признаков обесценения.

В отчетном периоде наблюдалось снижение расчетной стоимости финансовых вложений (акций) у АО «Карболит». На конец отчетного периода резерв под обесценение финансовых вложений составил 189 564 тыс. руб., с учетом резерва под обесценение финансовых вложений ООО «УК «БерезникиИнвестСтрой».

В бухгалтерском учете Общества в составе добавочного капитала (счет 8301001 «Добавочный капитал» рабочего плана счетов) числится сумма 768 120 100 руб., относящаяся к фонду накопления, сформированному в период с 2000 г. по 2002 г.

Формирование фонда накопления было предусмотрено п. 4.10.3.2 Устава Общества в редакции от 28.04.1998 г. С целью поддержания обеспечения финансовой устойчивости Общества в состав фонда накопления по решению Совета Директоров с последующим одобрением Общего собрания Общества направлялась часть чистой прибыли, рассчитанная исходя из суммы произведенных в отчетных периодах капитальных вложений в основные средства за вычетом начисленной за соответствующие отчетные периоды амортизации основных средств. При этом в период с даты создания Общества по дату подписания отчетности за 2015 год никаких расходов из средств фонда накопления Обществом произведено не было.

Информация о связанных сторонах на 31.12.2015

Информация о вознаграждении связанным сторонам

В течение отчетного года Обществом выплачены заработная плата, премии и вознаграждения основному управленческому персоналу в размере 47 773 тыс. руб.

Операции по связанным сторонам

Все сделки и операции между ОАО «Метафракс» и связанными сторонами осуществлялись по рыночным ценам.

Задолженность по связанным сторонам на 31.12.2015:

Выручка

За 2015 выручка от реализации продукции, работ и услуг по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличилась на 23,8 % и составила 16 643 756 тыс. руб., в том числе в разрезе отдельных показателей, представленных в таблице:

Показатели выручки

Основной объем выручки составляет реализация готовой продукции - 97,8 %, в том числе по основным видам готовой продукции:

Доля экспорта в объеме продаж готовой продукции составила:

2015 год - 33%

2014 год - 39 %

Показатели реализации готовой продукции

Себестоимость продаж

Себестоимость отгруженной продукции за 2015 год составила 8 027 618 тыс. руб., или 104,7 % к периоду 2014 года, в том числе в разрезе отдельных показателей:

Показатели себестоимости

Увеличение себестоимости продаж составило по сравнению с 2014 годом 4,7%

Затраты на производство

7.2. Информация об объеме использованных видов энергетических ресурсов

7.3. Сведения о затратах на охрану окружающей среды и экологических платежах

8. Прочие доходы и расходы

8.1. Прочие доходы

В «Отчете о финансовых результатах» по строке 2340 «Прочие доходы» отражен свернуто финансовый результат от выбытия объектов основных средств. В отчетном периоде выручка от реализации объектов основных средств составила 43 993 тыс. руб., расходы от реализации и ликвидации объектов основных средств составили 39 469 тыс. руб.

Прочие расходы

Пояснения к бухгалтерскому балансу (тыс. руб.)

9.1. Нематериальные активы и расходы на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы (НИОКР)

Наличие и движение нематериальных активов

В отчетном периоде в качестве объекта нематериального актива принят товарный знак (знак обслуживания) № 556323 на сумму 66 тыс. рублей и патент на изобретение № 2549918 «Способ определения концентрации пентаэритрита в водных растворах» на сумму 42 тыс. рублей. Списаны патенты по остаточной стоимости на сумму 457 тыс. руб., которые нецелесообразно использовать в будущем.

9.2. Первоначальная стоимость нематериальных активов (НМА), созданных самой организацией

9.3. Незаконченные и неоформленные НИОКР и незаконченные операции по приобретению НМА (смотри пункт 9.7.)

9.4. Основные средства

9.4.1. Наличие и движение основных средств

9.4.2. Изменение стоимости основных средств в результате достройки, дооборудования, реконструкции и частичной ликвидации

9.4.3. Иное использование основных средств

9.4.4. Переоценка основных средств

Переоценка основных средств Обществом в 2015 году не осуществлялась.

9.5. Доходные вложения в материальные ценности

9.6. Финансовые вложения

Наличие и движение финансовых вложений

Из финансовых вложений:

Инвестиции в дочерние общества - 3 291 741 тыс. руб. (с учетом резерва)

Инвестиции в зависимые общества - 56 626 тыс. руб.

Инвестиции в другие организации - 59 тыс. руб.

Изменение долгосрочных финансовых вложений в отчетном периоде произошло за счет:

- увеличения взноса в уставный капитал ЗАО «Регистратор Интрако» на 17 576 тыс. руб.;

- открытия долгосрочных депозитов AMERIABANK CJSC - 2 402 818 тыс. руб.;

- положительной курсовой разницы от переоценки сальдо по долгосрочным депозитам - 284 633 тыс. руб.;

- перевода из долгосрочных депозитов АКБ «Фора-Банк» в краткосрочные на 1 320 362 тыс. руб.;

- погашения займа METADYNEA HOLDING GmbH (3,8 млн.EUR) - 100 308 тыс. руб., с учетом переоценки;

- выдачи займа АО «Карболит» на сумму 102 171 тыс. руб.

- перевода займа ООО «МетаТрансСтрой» из долгосрочных в краткосрочные на сумму 18 842 тыс. руб.;

- перевода займа ООО «Метадинеа» из краткосрочных в долгосрочные на сумму 147 000 тыс. руб.;

- начисление резерва под обесценение финансовых вложений по ООО «УК «БерезникиИнвестСтрой» на сумму 2 635 тыс. руб.;

- восстановление резерва под обесценение финансовых вложений (акций) АО «Карболит» на сумму 90 000 тыс. руб.

9.7. Прочие внеоборотные активы

По статье бухгалтерского баланса «Прочие внеоборотные активы» отражаются незавершенное производство, подготовительные расходы по стройке, авансы выданные под капитальные вложения, лицензии и неисключительные права на программные продукты со сроком действия свыше 1 года.

9.8. Запасы

Наличие и движение запасов

В отчетном периоде резерв под снижение стоимости материальных ценностей сформирован на 726 тыс. руб. согласно Учетной политике Общества.

9.9. Денежные средства и денежные эквиваленты

9.9.1. Отражение денежных потоков в отчете о движении денежных средств

Денежные потоки организации отражаются в отчете с подразделением на денежные потоки от текущих, инвестиционных и финансовых операций, без учета косвенных налогов.

В отчете о движении денежных средств за 2014 год ретроспективно перенесены суммы уплаченных страховых взносов с «прочих платежей» (строка 4129) на «платежи в связи с оплатой труда работников» (строка 4122) в размере 319 315 тыс. рублей.

9.10. Дебиторская задолженность

Наличие и движение дебиторской задолженности

Просроченная дебиторская задолженность

10. Капитал и резервы

10.1. Уставный капитал Общества:

Величина уставного капитала - 326 137 000 рублей

Количество акций - 326 137 000 штук

Номинал акций - 1 рубль

Держателем реестра акционеров общества является профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг - ЗАО «Регистратор «Интрако», юридический адрес: 614990, Россия, г. Пермь, ул. Ленина,64, номер лицензии №10-000-1-00272 от 24.12.2002, срок действия: бессрочная.

Распределение акций среди акционеров, обладающих более 5% уставного капитала на 31.12. 2015 года

10.2. Структура капитала

11. Обязательства

11.1. Кредитная история

В 2015 году Обществом привлечены кредиты для пополнения оборотных средств и осуществления текущей деятельности.

11.2. Краткосрочная кредиторская задолженность

11.3. Прочие обязательства

12. Государственная помощь

13. Обеспечения обязательств

Постоянные и отложенные налоговые активы/обязательства

15. Условные факты хозяйственной деятельности

Условные факты хозяйственной деятельности, которые могли бы оказать существенное влияние на финансовое состояние, движение денежных средств или на результаты деятельности ОАО «Метафракс» - на отчетную дату отсутствуют.

16. События после отчетной даты

В январе 2016 года принято решение о добровольной ликвидации дочерней компании ООО «УК «БИС», внесена запись в ЕГРЮЛ № 1095911002956 от 02.02.2016 года о принятии решения о ликвидации юридического лица и назначении ликвидатора.

Других событий после отчетной даты, которые могли бы оказать существенное влияние на финансовое состояние, движение денежных средств или на результаты деятельности ОАО «Метафракс» - отсутствуют.

Информация по прекращаемой деятельности

Общество не планирует прекращать свою деятельность.

18. Информация по сегментам

В отчетном периоде деятельность Общества осуществлялась в следующих хозяйственных сегментах:

- производство и реализация метанола;

- производство и реализация карбамидоформальдегидного концентрата (КФК);

- производство и реализация уротропина;

- производство и реализация пентаэритрита;

- производство и реализация формалина;

- производство и реализация полиамида.

Вышеуказанные хозяйственные сегменты Общества функционировали в географических районах, представленных в таблице:

19. Информация о выплате дивидендов

В 2015 году решения о выплате (объявлении) дивидендов по акциям эмитента не принимались.

По итогам полугодия 2014 года были начислены дивиденды в размере 978 411 тыс. руб. (3 руб. за 1 акцию);

По итогам 2013 года были начислены дивиденды в размере 978 411 тыс. руб. (3 руб. за 1 акцию);

По итогам 9-ти месяцев 2013 года были начислены дивиденды 978 411 тыс. руб. (3 руб. за 1 акцию);

20. Чрезвычайные факты хозяйственной деятельности

Чрезвычайные расходы Общества в 2015 году составили 19 708 тыс. руб.

21. Аудит

Общество подлежит обязательной аудиторской проверке по критерию - организационно-правовая форма.

В течение года достоверность ведения бухгалтерского учета проверялась аудиторской компанией ООО «ЮКЕЙ - Аудит» г. Пермь в соответствии с договором об оказании аудиторских услуг. Данная компания является членом Некоммерческого партнерства «Институт профессиональных аудиторов» (Свидетельство № 1574 от 10.07.2009).

С целью более эффективного применения действующих законодательных актов в области бухгалтерского учета и налогообложения регулярно разъясняется их применение работникам акционерного Общества.

22. Кредитоспособность, платежеспособность, прибыльность

С целью оценки кредитоспособности акционерного общества, т.е. способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, проведен краткий анализ ликвидности баланса.

Анализ произведен на основе расчета коэффициентов платежеспособности.

1.Коэффициент текущей ликвидности (К т.л.), норматив - больше или равно 2.

2.Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными оборотными средствами

(К о.с.с.), норматив - больше или равно 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какая часть срочных обязательств будет погашена в случае мобилизации всех оборотных активов.

Наблюдается снижение показателя текущей ликвидности на 2,4 пункта.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует минимальный размер собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Общество независимо от внешних источников финансирования.

Оценка рентабельности Общества

Рентабельность продаж в 2015 году увеличилась на 10,9 % и составила 41,6 %, рентабельность собственного капитала также увеличилась на 5,9 % и составила 34,0 %.

Предприятие сохраняет устойчивое финансовое положение.

Общество своевременно производило платежи, финансировало свою деятельность на расширенной основе, обеспечивало производство необходимыми ресурсами и социальным пакетом.