Максимизация прибыли ООО "Релеком" с помощью операционного левериджа

Работа из раздела: «Финансы и налоги»

Содержание

прибыль максимизация операционный леверидж

Введение

1. Теоретические основы операционного левериджа и максимизации прибыли

1.1 Прибыль предприятия: понятие, функции и роль

1.2 Операционный леверидж: понятие и методы его определения

1.3 Максимизация прибыли предприятия посредством операционного левериджа

2. Анализ прибыли и операционного левериджа ООО «Релеком»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Операционный анализ прибыли ООО «Релеком»

2.3 Анализ резервов максимизации прибыли предприятия

3. Разработка мероприятий по максимизации прибыли ООО «Релеком»

3.1 Использование операционного левериджа для поиска решения по максимизации прибыли предприятия

3.2 Мероприятия по максимизации прибыли и их эффективность в ООО «Релеком»

Заключение

Список использованных источников и литературы

Приложение А «Расчет маржинального дохода, точки безубыточности и зоны финансовой безопасности ООО «Релеком» в 2014 г.»

Приложение Б «Расчет маржинального дохода, точки безубыточности и зоны финансовой безопасности ООО «Релеком» в 2015 г.»

Приложение В «Расчет маржинального дохода, точки безубыточности и зоны финансовой безопасности ООО «Релеком» в 2016 г.»

Приложение Г «Бухгалтерский баланс ООО «Релеком», тыс. руб.

Приложение Д «Отчет о финансовых результатах ООО «Релеком»», тыс. руб.

Введение

Актуальность темы исследования. Цель управления любого предприятия - повышение эффективности его деятельности, одним из главных показателей этой эффективности является величина прибыли. Это обусловлено, в первую очередь тем, что рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования и расширенного воспроизводства предприятия. Кроме того, именно прибыль определяет решение главных проблем рынка: что производить, как производить и для кого.

Важнейшая роль прибыли в деятельности предприятия определяет необходимость совершенствования политики управления формированием прибыли на предприятии, поскольку от того, насколько достоверно будет определена плановая прибыль, будет зависеть успешная финансово-хозяйственная деятельность предприятия.

С усилением роли прибыли как экономической категории и возрастающими потребностями организаций в повышении эффективности хозяйственной деятельности, особую значимость принимает внутренний анализ финансовых результатов, в частности операционный анализ прибыли. Основной задачей такого анализа, как правило, является определение путей максимизации прибыли, что находит отражение в поиске резервов увеличения прибыли и ее основной составляющей - прибыли от продаж.

Одним из центральных элементов операционного анализа является операционный леверидж - показатель, отвечающий на вопрос, во сколько раз темпы изменения прибыли от продаж превышают темпы изменения выручки от продаж. Иными словами, при планировании прироста или снижения выручки от продаж использование показателя операционного левериджа позволяет одновременно определить прирост или уменьшение прибыли. И наоборот, если в плановом периоде предприятию необходима определенная величина прибыли от продаж, с помощью операционного левериджа можно установить, какая выручка от продаж обеспечит нужную прибыль. Таким образом, посредством операционного левериджа можно решить самую насущную проблему любого предприятия - проблему максимизации прибыли.

Степень изученности проблемы. Проблемы управления формированием прибыли рассматривали в своих работах И.А. Бланк Бланк И.А. Управление прибылью. - Киев:НикаЦентр, Эльга, 2015. - 544 с., М.Н. Крейнина Крейнина М.Н. Операционный левередж как инструмент планирования прибыли от продаж // Финансовый менеджмент. - 2016. - №1. - С. 25-32., Е.А. Гуськова Гуськова Е.А. Операционный леверидж как инструмент управления и прогнозирования прибыли // Справочник экономиста. - 2015. - № 2. - С. 19-22. , М.Н. Крейнина Крейнина М.Н. Операционный левередж как инструмент планирования прибыли от продаж // Финансовый менеджмент. - 2016. - № 1. - С. 25-30., В.В. Ковалев Ковалев В.В. Финансовый анализ - М.: Финансы и статистика, 2016. - 460 с., О.Е. Орлова, Г.В. Савицкая Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 2017. - 688 с., А.Н. Сорокин Сорокин А.Н. Операционный леверидж в оценке устойчивости компаний // Финансовый менеджмент. - 2017. - №3. - С. 17-19., Е.С. Стоянова Стоянова Е.С.Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 2017. - 243 с., А.Д. Шеремет Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. - М.: Наука, 2016. - 343 с. и др. Вместе с тем, отметим, что несмотря на многочисленные исследования прибыли, они не всегда соответствуют реальным современным тенденциям.

Таким образом, актуальность темы и ее недостаточная изученность обусловили выбор темы данного исследования.

Цель выпускной квалификационной работы - с помощью операционного левериджа максимизировать прибыль ООО «Релеком».

Достижение поставленной цели потребовало решения ряда взаимосвязанных задач:

- изучить теоретические основы операционного левериджа и максимизации прибыли;

- дать организационно-экономическую характеристику объекта исследования;

- провести операционный анализ прибыли объекта исследования;

- исследовать резервы максимизации прибыли предприятия;

- разработать мероприятия по максимизации прибыли предприятия на основе операционного левериджа и оценить их эффективность.

Объектом исследования выступает операционный леверидж, как инструмент максимизации прибыли ООО «Релеком».

Предметом работы является совокупность общественно-экономических отношений, возникающих в процессе максимизации прибыли.

Методология и методы исследования. Методологической основой явились труды авторов, посвященных проблеме операционного левериджа и максимизации прибыли. При выполнении работы применены методы анализа и синтеза, дедукции и индукции, приемы сравнительного, экономико-статистического анализа и другие методы исследования.

Информационной базой исследования послужили научные публикации российских экономистов в периодических изданиях, общая и специальная литература, посвященная проблемам операционого левериджа и максимизации прибыли.

Теоретическая значимость результатов исследования заключаются в том, что в работе рассмотрен круг вопросов, недостаточно исследованных и представляющих научно-практическую значимость. В выпускной квалификационной работе решены задачи, позволившие усовершенствовать механизм максимизации прибыли на основе операционного левериджа.

Практическая значимость исследования обусловлена разработкой практических рекомендаций по максимизации прибыли на основе механизма операционного левериджа и возможностью их реализации на практике в деятельности ООО «Релеком».

Структура и объем исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, 24 таблиц по тексту, 6 рисунков, списка использованных источников и литературы, включающего 41 наименование, 5 приложений. Общий объем выпускной квалификационной работы составляет 73 страницы.

1. Теоретические основы операционного левериджа и максимизации прибыли

1.1 Прибыль предприятия: понятие, функции и роль

В связи с тем, что прибыль является сложнейшей экономической категорией, в экономической науке нет единого подхода к её определению. В таблице 1 представлены подходы некоторых авторов к определению понятия «прибыль».

Таблица 1

Подходы некоторых авторов к определению понятия «прибыль»

Авторы	Определение понятия «прибыль»
1	2
А. Д. Шеремет	финансовый результат деятельности предприятия, выраженный в изменении величины его собственного капитала Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М, 2015. - С. 219.
И. А. Бланк	выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, который представляет собой разницу между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления деятельности Бланк И.А. Торговый менеджмент. - М.: Финансы, 2015. - С. 9.
Н. А. Русак	это реализованная часть чистого дохода, созданная прибавочным трудом» Русак Е.С. Экономика предприятия: курс лекций. - М.: Омега-Л, 2016. - С. 5
О. В. Ефимова	это «прирост чистых активов» Ефимова О. В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2016. - С. 344.
Г. В. Савицкая	это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Перспектива, 2017 - С. 502.
НК РФ, гл.25	полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 №117-ФЗ (принят Гос. Думой Фед. Собрания РФ 05.08.2000г.) (ред. от 29.07.2017 г.) - справ.-правовая система «КонсультантПлюс». ВерсияПроф. - [М., 2017]. - Электрон. текст. дан. - Послед обновление 15.11.2017.

Анализ предложенных выше определений категории «прибыль» показывает, что наиболее полным является определение, выработанное И.А. Бланком, который под прибылью понимает выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, который представляет собой разность между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления предпринимательской деятельности.

Продукция создается только при наличии совокупности таких факторов, как труд, капитал, материальные ресурсы и производительная деятельность, и становится товаром, при реализации потребителям Халикова М.А. Финансы предприятия. - Уфа: Издательство «Монография», 2017. - С. 49..

Стоимость товара на стадии реализации объединяет в себя стоимость прошлого овеществленного труда и стоимость живого труда, причем последняя является вновь созданной стоимостью и состоит из двух частей: заработная плата работников, создающих продукцию и чистый доход, реализуемый только в результате продажи продукции, что означает общественное признание ее полезности. Причем на уровне предприятия этот чистый доход представляет собой прибыль.

Предприниматель реализует продукцию и получает за это выручку, которая не приравнивается к получению прибыли и чтобы выявить прибыль, как финансовый результата деятельности предприятия, нужно из выручки вычесть затраты на производство и реализацию, представляющие собой себестоимость продукции Новодворский В.Д. Прибыль предприятия: бухгалтерская и экономическая: [Электронный ресурс] // Финансы. - 2016. - № 4 - справ.-правовая система «КонсультантПлюс». ВерсияПроф. - [М., 2017]. - Электрон. текст. дан. - Послед обновление 15.11.2017.. Если выручка больше чем себестоимость, то финансовый результат деятельности предприятия выразится в прибыли, если выручка равна себестоимости - финансовый результат равен нулю, а вот при себестоимости, больше чем выручка, предприятие получит убытки - отрицательный финансовый результат, что, в свою очередь, может привести предприятие в сложное финансовое положение или к банкротству Тренев Н. Н. Управление финансами. - М.: Финансы и статистика, 2016. - С. 288..

Прибыль реализуется в определенных функциях (рисунок 1).

Во-первых, прибыль является критерием эффективности и успешности деятельности предприятия. Во-вторых, прибыли присуща стимулирующая функция, так как за счет прибыли, остающейся на предприятии после уплаты налогов, выплаты дивидендов, создания резервных фондов, производят материальное поощрение работников, содержатся объекты социальной сферы Халикова М.А. Финансы предприятия. - Уфа: Издательство «Монография», 2017. - С. 58..

Рисунок 1 Функции прибыли предприятия

В-третьих, прибыль является источником формирования доходов бюджетов различных уровней, поступая в виде налогов.

Прибыли присущи не только функции, но и свои определенные роли в деятельности предприятия (рисунок 2).

Рисунок 2 Роль прибыли в деятельности предприятия Бланк И.А. Управление прибылью. - М.: Финансы, 2016. - С. 11.

Главная роль прибыли - отражать эффективность производственной или торговой деятельности предприятия, что обусловлено тем, что в величине прибыли должно находить отражение соответствие производственных и реализационных затрат предприятия, выступающих в форме себестоимости, общественно необходимых затрат, косвенным выражением которых должна явиться цена изделия.

В настоящее время стимулирующая роль прибыли повысилась. Использование прибыли в качестве основного оценочного показателя способствует росту объема производства и реализации продукции, повышению его качества, улучшению использования имеющихся производственных ресурсов.

Усиление роли прибыли обусловлено также действующей системой ее распределения, в соответствии с которой повышается заинтересованность предприятий в увеличении не только общей суммы прибыли, но и особенно той ее части, которая остается в распоряжении предприятии и используется в качестве главного источника средств, направляемых на производственное и социальное развитие, а также на материальное поощрение работников Просвирина И.И. Прибыль и поддерживающий капитал предприятия // Финансы - 2016. - № 5 - С. 23..

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, используется им самостоятельно и направляется на дальнейшее развитие предпринимательской деятельности. Никакие органы, в том числе государство, не имеют права вмешиваться в процесс использования чистой прибыли предприятия.

1.2 Операционный леверидж: понятие и методы его определения

Леверидж - это особая область финансового менеджмента, связанная с управлением прибыльностью. Буквально леверидж - это «рычаг для подъема тяжестей», т.е. некий механизм, использование которого может привести к существенному изменению финансового состояния, дать так называемый леверажный эффект, или эффект рычага.

Уровень левериджа на предприятии показывает, как может среагировать прибыль на управленческие решения, отражает потенциал и активность менеджмента. Оценка левериджа позволяет выявить возможности роста показателей рентабельности, степень риска, чувствительность прибыли к внешним и внутренним изменениям.

В таблице 2 приводятся определения понятия «операционный леверидж» данные различными авторами.

Таблица 2

Определения понятия «операционный леверидж»

Автор	Определение
В.В. Ковалев	Производственный леверидж - потенциальная возможность влиять на валовой доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2017. - С. 184..
М.Н. Крейнина	Показатель соотношения выручки от реализации и прибыли от реализации называется «операционный леверидж» и характеризует степень риска предприятия при снижении выручки от реализации Крейнина М.Н. Операционный левередж как инструмент планирования прибыли от продаж // Финансовый менеджмент. - 2017. - № 1. - С. 27..
Е.С. Стоянова	Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 2016. - С. 191..
Н.А. Петросян	Операционный леверидж - потенциальная возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции Бланк И.А. Управление прибылью. - М.: Финансы, 2016. - С. 65..
Ю. Бригхэм Л. Гапенски	Операционный леверидж - фактор, характеризующий производственный риск (удельный вес постоянных затрат в составе совокупных затрат) Бланк И.А. Управление прибылью. - М.: Финансы, 2016. - С. 66..

На основе определений, приведенных в таблице 2, можно сделать вывод о том, что большинство авторов оценивают операционный леверидж, используя соотношение между изменением операционной прибыли и объемом продаж.

На наш взгляд, определение операционного левериджа, данное Е.С. Стояновой является наиболее точным, то есть действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Иными словами, при планировании прироста или снижения выручки от продаж использование показателя операционного левериджа позволяет одновременно определить прирост или уменьшение прибыли. И наоборот, если в плановом периоде предприятию необходима определенная величина прибыли от продаж, с помощью операционного левериджа можно установить, какая выручка от продаж обеспечит нужную прибыль. Иными словами, по мнению Л.М. Тимирхановой, операционный леверидж можно рассматривать как коэффициент эластичности операционной прибыли. Изменение операционного левериджа связано с изменением структуры затрат. При отсутствии постоянных затрат операционный рычаг равен 1. Чем больше доля постоянных затрат в общей их сумме, тем выше будет значение операционного левериджа. Таким образом, с ростом постоянных затрат операционная прибыль становится все более чувствительной к факторам операционного риска Тимирханова Л.М. Определение операционного левереджа // Вестник Удмуртского Университета. - 2017. - Выпуск 1. - С. 47..

Для использования модели операционного левериджа вводятся следующие предположения.

1. Факторы, входящие в состав модели, отвечают утверждениям:

- издержки обоснованно подразделяются на переменные и постоянные;

- переменные издержки варьируются пропорционально объему продаж;

- постоянные - остаются неизменными при любых колебаниях;

- продажная цена единицы продукции стабильна в диапазоне, включенном в анализ.

2. Условия, относящиеся к деятельности компании и окружающей среде, которые подчеркивают статичный характер расчета:

- ассортимент реализуемой продукции остается неизменным;

- эффективность деятельности постоянна;

- цены факторов, влияющих на себестоимость, не изменяются;

- единственный показатель, влияющий на себестоимость, - объем продаж;

- уровень запасов на начало и конец периода принимаются неизменными;

- нет существенного изменения в общем уровне цен за данный период.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.

Решая задачу максимизации темпов прироста прибыли можно манипулировать увеличением или уменьшением не только переменных, но и постоянных затрат, и в зависимости от этого вычислять, на сколько процентов возрастет прибыль.

Как по-разному авторы трактуют понятие «операционный леверидж», также различны и методы его определения (таблица 3).

Таблица 3

Методы определения операционного левериджа

Автор	Методика расчета
В.В. Ковалев Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2017. - С. 185.	(1) где Тgi - темп изменения валового дохода, %; Тq - темп изменения объема реализации в натуральных ед., %.
Е.С. Стоянова Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 2016. - С. 192.	(2) где СВОР- сила воздействия операционного рычага; ВМ - валовая маржа; П - прибыль от реализации.
М.Н. Крейнина	(3) если наблюдается снижение цен и увеличение объема и (4) если наблюдается снижение объема и увеличение цен, где Л1 - уровень операционного левериджа; Л2 - уровень операционного левериджа при снижении выручки от реализации за счет снижения цен; Л3 - уровень операционного левериджа при снижении выручки от реализации за счет снижения натурального объема реализации; Иц - снижение цен (в процентах к базисной выручке от реализации); Ин - снижение натурального объема продаж (в процентах к базисной выручке от реализации); И в - снижение выручки от реализации (в процентах).

Следует отметить подход М.Н. Крейниной - в расчете учитывается влияние двух факторов: снижение цен и снижение натурального объема продаж. Это делает расчет более реальным, так как в действительности на деятельность предприятия оказывает воздействие множество факторов. В то же время необходимо признать, что методика расчета операционного левериджа Е.С. Стояновой является более универсальной, так как путем несложных преобразований можно получить несколько различных вариантов расчета силы операционного левериджа, включая формулу, предложенную В.В. Ковалевым. Поэтому, в практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага и применяют метод Е.С. Стояновой.

Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 2016. - С. 193.:

(5)

где ВМ - валовая маржа;

Vр - выручка от реализации;

З_пер - переменные затраты.

Желательно, чтобы валовой маржи хватало не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли.

Если трактовать силу воздействия операционного рычага как процентное изменение валовой маржи (или, в зависимости от целей анализа - нетто-результата эксплуатации инвестиций) при данном процентном изменении физического объема продаж, то формула (2) может быть представлена в таком виде:

(6)

где СВОР - сила воздействие операционного рычага;

?ВМ - изменение валовой маржи;

П - прибыль от реализации;

?К - измененение физического объема реализации;

К - физический объем реализации.

Формула силы воздействия операционного рычага поможет ответить на вопрос, насколько чувствительна валовая маржа, либо нетто-результат эксплуатации инвестиций к изменению физического объема сбыта продукции.

Когда выручка от реализации снижается, сила воздействия операционного рычага возрастает. Каждый процент снижения выручки дает тогда все больший и больший процент снижения прибыли. При возрастании же выручки от реализации, если порог рентабельности (точка безубыточности) уже пройден, сила воздействия операционного рычага убывает: каждый процент прироста выручки дает все меньший и меньший процент прироста прибыли (при этом доля постоянных затрат в общей их сумме снижается). Но при скачке постоянных затрат, диктуемом интересами дальнейшего наращивания выручки или другими обстоятельствами, предприятию приходится проходить новый порог рентабельности Крейнина М.Н. Операционный левередж как инструмент планирования прибыли от продаж // Финансовый менеджмент. - 2017. - № 1. - С. 29..

На небольшом удалении от порога рентабельности сила воздействия операционного рычага будет максимальной, а затем вновь начнет убывать и так вплоть до нового скачка постоянных затрат с преодолением нового порога рентабельности.

Порог рентабельности - это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат и прибыль равна нулю. Порог рентабельности рассчитывается по формуле:

Rпорог =	Постоянные затраты
	доля валовой маржи в выручке

где R_порог - порог рентабельности.

Зная порог рентабельности, можно рассчитать критический объем производства Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 2016. - С.194.:

(8)

где Qкр - критический объем производства;

Ц - цена единицы продукции.

Определение порога рентабельности может проводиться и графическим методом. При этом методе точку безубыточности (порог рентабельности) находят следующим образом:

а) находим на оси У значение постоянных затрат и наносим на график линию постоянных затрат, для чего проводим прямую, параллельную оси Х;

б) выбираем какую-либо точку на оси Х, т.е. какую-либо величину объема продаж, рассчитываем для данного объёма величину совокупных затрат (постоянных и переменных).

Строим прямую на графике, отвечающую этому значению;

в) выбираем снова любую величину объема продаж на оси Х и для нее находим сумму выручки от реализации. Строим прямую, отвечающую этому значению.

Точка безубыточности на графике - это точка пересечения прямых, построенных по значению совокупных затрат и валовой выручки (рисунок 4).

В точке безубыточности получаемая предприятием выручка равна его совокупным затратам, при этом прибыль равна нулю. Размер прибыли или убытков заштрихован. Если предприятие продает продукции меньше порогового объема продаж, то оно терпит убытки, если больше - получает прибыль.

Предприятие начинает получать прибыль, когда фактическая выручка превышает пороговую. Чем больше это превышение, тем больше запас финансовой прочности предприятия и больше сумма прибыли.

Рисунок 4 Графическое определение точки безубыточности

Запас финансовой прочности предприятия рассчитывается по формуле:

ЗПФ = В - R_{порог ,} (9)

где ЗПФ - запас финансовой прочности.

Чем выше сила операционного рычага, тем меньше запас финансовой прочности предприятия.

Использование механизма операционного левериджа, целенаправленное управление постоянными и переменными затратами, оперативное изменение их соотношения при меняющихся условиях хозяйствования позволит увеличить потенциал формирования прибыли предприятия.

1.3 Максимизация прибыли предприятия посредством операционного левериджа

Как уже было сказано выше, одним из инструментов управления и влияния на балансовую прибыль предприятия является операционный леверидж.

Леверидж служит инструментом для:

- текущего планирования при определении возможной величины прибыли, убытков, «интервала выживаемости»;

- обеспечения информацией при принятии решения путем анализа влияния изменений цены продукции, объемов производства, величины издержек на прибыль;

- оценки новых проектов на основе прогнозируемых издержек и доходов Сорокин А.Н. Операционный леверидж в оценке устойчивости компаний // Финансовый менеджмент. - 2017. - № 3. - С. 17..

Операционный леверидж - это потенциальная возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции (постоянные и переменные расходы, оптимизация).

Соотношение постоянных и переменных операционных затрат предприятия, позволяющее «включать» механизм операционного левериджа с различной интенсивностью воздействия на операционную прибыль предприятия, характеризуется «коэффициентом операционного левериджа», который рассчитывается по следующей формуле Макарова Л. Операционный рычаг в руках финансиста [Электронный ресурс] // Консультант. - 2016. - № 17 - справ.-правовая система «КонсультантПлюс». ВерсияПроф. - [М., 2017]. - Электрон. текст. дан. - Послед обновление 15.11.2017.:

(10)

где К_ол - коэффициент операционного левериджа;

И_пост - сумма постоянных операционных издержек;

И_о - общая сумма операционных издержек.

Чем выше значение коэффициента операционного левериджа на предприятии, тем в большей степени оно способно ускорять темпы прироста операционной прибыли по отношению к темпам прироста объема реализации продукции.

Конкретное соотношение прироста суммы операционной прибыли и суммы объема реализации, достигаемое при определенном коэффициенте операционного левериджа, характеризуется показателем «эффект операционного левериджа». Принципиальная формула (1) расчета этого показателя приведена в таблице 3.

Задавая тот или иной темп прироста объема реализации продукции, мы всегда можем, используя указанную формулу, определить, в каких размерах возрастет сумма операционной прибыли при сложившемся на предприятии коэффициенте операционного левериджа. Различия в достигаемом эффекте на разных предприятиях будут определяться при этом различиями в соотношении их постоянных и переменных операционных затрат, отражаемыми коэффициентом операционного левериджа.

Приведенная выше принципиальная формула расчета эффекта операционного левериджа имеет ряд модификаций Макарова Л. Операционный рычаг в руках финансиста [Электронный ресурс] // Консультант. - 2016. - № 17 - справ.-правовая система «КонсультантПлюс». ВерсияПроф. - [М., 2017]. - Электрон. текст. дан. - Послед обновление 15.11.2017.. Так, в целях управления маржинальной прибылью предприятия эффект операционного левериджа может быть выражен следующими формулами:

(11)

или

(12)

где Э_ол - эффект операционного левериджа;

?МП - темп прироста маржинальной операционной прибыли, в %;

?ОР - темп прироста объема реализации продукции, в %;

?ВОП - темп прироста валовой операционной прибыли, в %.

В целях исключения влияния налоговых платежей, включаемых в цену продукции и уплачиваемых за счет валового дохода, расчет эффекта операционного левериджа может быть произведен по следующей формуле:

(13)

где Э_ОЛ - эффект операционного левериджа;

?ВОП - темп прироста валовой операционной прибыли, в %;

?ЧОД - темп прироста чистого операционного дохода.

Имеются и другие более сложные модификации формулы расчета эффекта операционного левериджа, однако, несмотря на различия алгоритмов определения эффекта операционного левериджа, содержание механизма управления операционной прибылью путем воздействия на соотношение постоянных и переменных издержек предприятия остается неизменным.

В конкретных ситуациях операционной деятельности предприятия проявление механизма операционного левериджа имеет ряд особенностей, которые необходимо учитывать в процессе его использования для управления прибылью. Основные из этих особенностей перечислены ниже:

- положительное воздействие операционного левериджа начинает проявляться лишь после того, как предприятие преодолело точку безубыточности своей операционной деятельности. Для того, чтобы положительный эффект операционного левериджа начал проявляться, предприятие вначале должно получить достаточный размер маржинальной прибыли, чтобы покрыть свои постоянные операционные расходы. Это связано с тем, что предприятие обязано возмещать свои постоянные операционные затраты независимо от конкретного объема реализации продукции, поэтому чем выше сумма постоянных издержек и коэффициент операционного левериджа, тем позже при прочих равных условиях оно достигнет точки безубыточности своей деятельности;

- после преодоления точки безубыточности, чем выше коэффициент операционного левериджа, тем большей силой воздействия на прирост прибыли будет обладать предприятие, наращивая объем реализации продукции. Т.е. при одинаковых темпах прироста объема реализации продукции на предприятии с более высоким коэффициентом операционного левериджа сумма операционной прибыли возрастает более высокими темпами после преодоления точки безубыточности, чем на предприятии с меньшим значением коэффициента операционного левериджа;

- наибольшее положительное воздействие операционного левериджа достигается в поле, максимально приближенном к точке безубыточности (после ее преодоления). По мере дальнейшего наращения объема реализации продукции и удаления от точки безубыточности эффект операционного левериджа начинает снижаться. Иными словами, каждый последующий процент прироста объема реализации продукции будет приводить ко все меньшему темпу прироста суммы операционной прибыли Макарова Л. Операционный рычаг в руках финансиста [Электронный ресурс] // Консультант. - 2016. - № 17 - справ.-правовая система «КонсультантПлюс». ВерсияПроф. - [М., 2017]. - Электрон. текст. дан. - Послед обновление 15.11.2017..

Механизм операционного левериджа имеет и обратную направленность - при любом снижении объема реализации продукции в еще большей степени будет уменьшаться размер валовой операционной прибыли. При этом пропорции такого снижения зависят от значения коэффициента операционного левериджа: чем выше это значение, тем более высокими темпами будет уменьшаться сумма валовой операционной прибыли по отношению к темпам снижения объема реализации продукции.

Эффект операционного левериджа стабилен только в коротком периоде. Это определяется тем, что операционные затраты, относимые к составу постоянных, остаются неизменными лишь на протяжении короткого отрезка времени. Как только в процессе наращения объема реализации продукции происходит очередной скачок суммы постоянных операционных затрат, предприятию необходимо преодолевать новую точку безубыточности или приспосабливать к ней свою операционную деятельность.

Понимание механизма проявления операционного левериджа позволяет целенаправленно управлять соотношением постоянных и переменных издержек в целях повышения эффективности операционной деятельности. Это управление сводится к изменению значения коэффициента операционного левериджа при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадиях жизненного цикла предприятия.

Управление операционным левериджем может осуществляться путем воздействия, как на постоянные, так и на переменные операционные затраты.
При управлении постоянными затратами следует иметь в виду, что высокий их уровень в значительной мере определяется отраслевыми особенностями осуществления операционной деятельности, определяющими различный уровень фондоемкости производимой продукции, дифференциацию уровня механизации и автоматизации труда. Кроме того следует отметить, что постоянные затраты в меньшей степени поддаются быстрому изменению, поэтому предприятия, имеющие высокий коэффициент операционного левериджа, теряют гибкость в управлении своими издержками.

Целенаправленное управление постоянными и переменными затратами, оперативное изменение их соотношения при меняющихся условиях хозяйствования позволяют увеличить потенциал формирования операционной прибыли предприятия.

Механизм применения операционного левериджа зависит от того, какие факторы воздействуют на изменение выручки от продаж в плановом периоде по сравнению с базисным: динамика цен, либо динамика натурального объема продаж либо оба фактора вместе. Как правило, на практике выручка растет или снижается под влиянием одновременного действия обоих факторов. Таким образом, операционный леверидж выражается не одним, а, как минимум двумя показателями, которые рассчитываются при изменении плановой выручки от продаж за счет обоих факторов. М.Н.Крейнина называет условно один из указанных видов ценовым операционным левериджем, а другой - натуральным. Формализация расчета каждого вида базируется на методе прямого счета прироста выручки от продаж и прибыли (или их снижения) в плановом периоде.

Темп изменения прибыли можно определить на основе формулы Крейнина М.Н. Операционный левередж как инструмент планирования прибыли от продаж // Финансовый менеджмент. - 2017. - № 1. - С. 28.:

ТрП = [Лц х Нц х (1+Ин)+Лн х Ин] х 100, (14)

где ТрП - темп изменения прибыли;

Лц - ценовой операционный леверидж;

Нц - изменение цен на реализуемую продукцию в плановом периоде по сравнению с базисным (в долях единицы и соответственно со знаками «+» или «-»;

Ин - изменение натурального объема продаж (аналогично величине «Иц»);

Лн - натуральный операционный леверидж.

Однако, формула (14), учитывая влияние цены и натурального объёма продаж, не отражает изменения суммы переменных и постоянных затрат.

В связи с этим, модифицируя формулу (14) К.Г. Заров предлагает следующую формулу определения индекса прибыли в зависимости от изменения цены, объема реализации, удельных переменных и постоянных затрат Заров К.Г. Операционный леверидж как универсальный инструмент принятия управленческих решений / К.Г. Заров // Финансовый менеджмент. - 2016. - №1. - С. 15.:

Ипр =Лц х Иц х(1+Ин)+Лн х Ин+(Лн-Лц) х Иv х (1+Ин) + (1- Лн) х fc, (15)

где Ипр - темп изменения прибыли;

Лц - ценовой операционный леверидж;

Иц - изменение цен на реализуемую продукцию в плановом периоде по сравнению с базисным (в долях единицы и соответственно со знаками «+» или «-»;

Ин - изменение натурального объема продаж (аналогично величине «Иц»);

Лн - натуральный операционный леверидж;

Иv - относительное изменение (индекс) удельных переменных затрат;

Иfc - относительное изменение (индекс) полных постоянных затрат.

Применение операционного левериджа, для управления формированием прибыли позволяет предприятию не только определить изменение прибыли в плановом периоде по сравнению с её величиной в базисном периоде, но и оценить факторы, влияющие на это изменение. Определенное сочетание динамики цен и натурального объема продаж обеспечивает размер прибыли от продаж, необходимый предприятию. Зная это сочетание, предприятие в пределах имеющихся возможностей способно маневрировать индексами цен и натурального объема продаж, приближая условия спроса на продукцию к желаемым.

При изменении цены необходимо проводить комплексный маркетинговый анализ, более глубокое изучение внешней среды компании, а также нужно реально оценивать риски получения убытков. При наращивании объемов продаж необходимо правильно оценить емкость рынка и собственные производственные мощности. Для изменения переменных издержек изучению подлежат внутренние бизнес-процессы компании и технология производства, влияющая на нормы расхода на единицу продукции.

В целом же, операционный леверидж - инструмент, позволяющий оперативно реагировать на динамику спроса и принимать решения, связанные с изменениями финансового результата от продаж.

По итогам первой главы исследования можно сделать следующие выводы.

1. Прибыль является сложной экономической категорией и несмотря на то, что большое количество авторов исследовало данную категорию, единого подхода к ее определению так и не было выработано.

2. Определение операционного левериджа, данное Е.С. Стяновой является наиболее точным - действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Конкретное соотношение прироста суммы операционной прибыли и суммы объема реализации, достигаемое при определенном коэффициенте операционного левериджа, характеризуется показателем «эффект операционного левериджа».

3. Максимизация прибыли представляет собой краткосрочную задачу, решение которой означает поиск путей получения наибольшей экономической прибыли.

Исследовав теоретические аспекты операционного левериджа и максимизации прибыли, рассмотрим их на практике, применительно к ООО «Релеком».

2. Анализ прибыли и операционного левериджа ООО «Релеком»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Релеком», зарегистрировано 12 декабря 2005 г. и является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правом юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный и валютный счета в Сбербанке РФ.

ООО «Релеком» осуществляет следующие виды деятельности:

- оптовая торговля производственным электротехническим оборудованием, аппаратурой и материалами

- оптовая и розничная торговля изделиями электротехники и электронных комплектующих промышленного и бытового назначения;

- установка, ремонт и комплексное обслуживание электрооборудования;

- производство электромонтажных работ, монтажа систем сигнализации.

Организационная структура ООО «Релеком» представлена на рисунке 5.

Рисунок 5 Организационная структура управления ООО «Релеком»

Высшее руководство предприятием осуществляется директором в соответствии с действующим законодательством, он несет всю полноту ответственности за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также финансово-хозяйственные результаты его деятельности.

Директору подчиняются главный инженер (первый заместитель), второй заместитель - начальник отдела снабжения и продаж, главный бухгалтер (заместитель директора по финансам) и секретарь-делопроизводитель.

Главный инженер осуществляет руководство и контроль за следующими сторонами деятельности общества: выполнение производственных планов, охраны труда и техники безопасности, организация безаварийной работы оборудования и персонала; организация работы с персоналом в соответствии с «Правилами организации работы с персоналом», техника безопасности и охрана труда и т.д. В его подчинении находится бригада по монтажу и демонтажу электротехники, бригада по монтажу охранно-пожарной сигнализации, группа ремонта и сервисного обслуживания.

Начальник отдела снабжения и продаж имеет в подчинении ведущих менеджеров по снабжению, ему также подчиняется управляющий магазином ООО «Релеком». Он осуществляет руководство финансово-хозяйственной деятельностью предприятия в области материально-технического обеспечения, заготовки и хранения товара, сбыта товаров на рынке и по договорам поставки, транспортного и административно-хозяйственного обслуживания, обеспечивая эффективное и целевое использование материальных и финансовых ресурсов, снижение их потерь, ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Главный бухгалтер - осуществляет организацию бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности предприятия и контроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов. В подчинении у гл. бухгалтера находятся бухгалтера. Они выполняют работу по различным участкам бухгалтерского учета (учет основных средств, затрат на производство, реализации продукции, расчеты с поставщиками и заказчиками).

Главный бухгалтер также занимается всеми финансовыми вопросами предприятия, замещая и представляя директора при распределении расходов предприятия, отвечает за доходы и уплату налогов и иных платежей.

Таким образом, мы видим, что организационно-управленческая структура ООО «Релеком» является линейно-функциональной, поэтому в данной организации высокая степень формализации должностных обязанностей, высокая степень стандартизации. Функциональная специализация элементов структуры приводит к тому, что их развитие характеризуется неравномерностью и различной скоростью. В результате возникают противоречия между отдельными частями структуры, несогласованностью в их действиях и интересах, что замедляет прогресс в организации. Однако данная структура наиболее соответствует потребностям ООО «Релеком»

Основные экономические показатели деятельности ООО «Релеком» в 2014-2016 гг. представлены в таблице 4.

Таблица 4

Динамика основных экономических показателей ООО «Релеком» в 2014-2016 гг.

Наименование показателя	2014г.	2015г.	2016г.	Изменения	Темп роста
				2015г. к 2014г.	2016г. к 2015г.	2015г. к 2014г.	2016г. к 2015г.
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Выручка от продажи, тыс. руб.	31 908	32 542	33 909	634	1 367	102,0	104,2
2. Годовой ФОТ, тыс. руб.	6 625	7 415	7 551	790	136	111,9	101,8
3. Среднесписочная численность персонала, чел.	29	29	29	0	0	100,0	100,0
4. Средняя величина основного капитала, тыс. руб.	532	639	667	107	29	120,0	104,5
5. Средняя величина основных средств, тыс. руб.	500	609	644	109	36	121,8	105,9
6. Средняя величина оборотного капитала, тыс. руб.	4 063	7 351	12 548	3 289	5 197	180,9	170,7
7. Сумма чистых активов, тыс. руб.	5 183	8 280	15 101	3 097	6 821	159,8	182,4
8. Полная себестоимость проданных товаров, тыс. руб.	23875	25632	25653	1757	21	107,4	100,1
9. Прибыль от продаж, тыс. руб.	8033	6910	8256	-1 123	1 346	86,0	119,5
10. Чистая прибыль, тыс. руб.	4071	4296	6821	225	2 525	105,5	158,8
11. Среднемесячная зарплата одного работника, тыс. руб.	19,037	21,307	21,698	2,27	0,39	111,9	101,8
12. Производительность труда, тыс. руб./чел.	1 100,28	1 122,14	1 169,28	21,86	47,14	102,0	104,2
13. Фондоотдача, руб./руб.	63,82	53,46	52,62	-10,36	-0,83	83,8	98,4
14. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, обороты	7,85	4,43	2,70	-3,43	-1,72	56,4	61,0
15. Затратоемкость, руб./руб.	0,75	0,79	0,76	0,04	-0,03	105,3	96,0
16. Рентабельность продаж, %	25,18	21,23	24,35	-3,94	3,11	84,3	114,7
17. Рентабельность активов по чистой прибыли, %	88,61	53,77	51,62	-34,84	-2,15	60,7	96,0

Выручка от продажи товаров, работ и услуг ООО «Релеком» в 2015 г. по сравнению с 2014 г. увеличилась на 2% и составила 32542 тыс. руб. В 2016 г. объем выручки был увеличен до 33909 тыс. руб. за счет увеличения объема продаж в натуральном выражении и повышения цен на продаваемые товары, что больше чем в 2015 г. на 1367 тыс. руб. Темп роста составил 104,2%.

Средняя величина внеоборотных средств ООО «Релеком» в течение анализируемого периода увеличилась. Если в 2014 г. основной капитал предприятия был на сумму 532 тыс. руб., то в 2016 г. средняя величина основного капитала была увеличена до 667 тыс. руб. На данное увеличение повлияло увеличение средней величины основных средств. Основные средства в 2015 г. были увеличены на 21,8% и составили 609 тыс. руб., а в 2016 г. стоимость основных средств была увеличена до 644 тыс. руб., то есть на 36 тыс. руб. больше. Рост стоимости основных средств, прежде всего, означает обновление производственных фондов, но данное увеличение будет оправдано, если предприятие будет эффективно использовать собственные средства.

Фондоотдача, свидетельствующая об эффективности использования основных средств, в 2014 г. составляла 63,82 руб./руб., в 2015 г., фондоотдача снизилась до 53,46 руб./руб., а в 2016 г. она снизилась уже до 52,62 руб./руб. или на 1,6%, за счет увеличения среднегодовой стоимости основных фондов, что говорит о снижении эффективности использования в 2016 г. основных средств в частности и всего основного капитала в целом. Снижение фондоотдачи ООО «Релеком» в 2016 г. обусловлен превышением темпов роста среднегодовой стоимости оборудования над темпами роста объема реализации электротехники. Если темп роста среднегодовой стоимости основных средств в 2016 г. по сравнению с 2015 г. составлял 105,9%, то темп роста объема реализации в 2016 г. по сравнению с 2015 г. составил 104,2%.

Что касается средней величины оборотного капитала, то оборотные активы были в 2015 г. увеличены на 3289 тыс. руб., а в 2016 г. - еще на 5197 тыс. руб. за счет роста величины краткосрочных финансовых вложений и составили 12548 тыс. руб.

Сумма чистых активов предприятия в 2014 г. составляла 5183 тыс. руб., в 2015 г. чистые активы были увеличены до 8280 тыс. руб., а вот в 2016 г. сумма чистых активов по сравнению с 2015 г. составила 15101 тыс. руб., что свидетельствует о снижении зависимости предприятия от внешних заимствований.

Полная себестоимость реализованных товаров и услуг в 2014 г. составляла 23874 тыс. руб., в 2015 г. она увеличилась до 25632 тыс. руб., а в 2016 г. выросла до 25653 тыс. руб. Темп прироста в 2016 г. составил 0,1%, что меньше темпа прироста объема выручки от продаж (4,2%) и является положительным моментом в деятельности предприятия, поскольку затратоемкость товаров, работ и услуг в 2016 г. снизилась по сравнению с 2015 г. с 0,79 руб./руб. до 0,76 руб./руб.

Прибыль от продаж в 2014 г. составила 8033 тыс. руб. В 2015 г. прибыль от продаж снизилась на 14% или на 1123 тыс. руб., а в 2016 г. прибыль от продаж увеличилась на 19,5% и составила 8256 тыс. руб. В 2014 г. чистой прибыли ООО «Релеком» было получено на сумму 4071 тыс. руб., в 2015 г. - 4296 тыс. руб., а в 2016 г. чистая прибыль предприятия составила уже 6821 тыс. руб., что на 58,8% больше уровня предыдущего года.

Что касается производительности труда, то она с 2014 г. по 2016 г. выросла с 1100,28 тыс. руб./чел. до 1169,28 тыс. руб./чел., что свидетельствует о более эффективном использовании трудовых ресурсов на данном предприятии.

Рентабельность продаж и рентабельность активов по чистой прибыли имела в 2014-2016 гг. отрицательную динамику и составляет в 2016 г. - 24,4% и 51,6% соответственно, тогда как в 2014 г. она составляла - 25,18% и 88,64%. Это связано с увеличением среднегодовой стоимости активов, обусловленное, прежде всего, ростом величины краткосрочных финансовых вложений и свидетельствует о том, что имущество ООО «Релеком» в 2016 г. по сравнению с 2014 г. используется менее эффективно, поскольку такой рост активов должен обеспечивать более высокий прирост прибыли и, соответственно рентабельности. Однако несмотря на это, в целом, анализ основных экономических показателей деятельности ООО «Релеком» показывает, что эффективность деятельности предприятия достаточно высока. Проанализируем финансовое состояние данного предприятия.

Для оценки финансового состояния предприятия необходимо проанализировать показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Рассмотрим показатели ликвидности ООО «Релеком».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Степень ликвидности баланса характеризуется следующими соотношениями Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. - М.: Наука, 2016. - С. 271.:

1. Абсолютная ликвидность: А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4

Предприятие свободно может погашать любые обязательства.

2. Текущая ликвидность: (А1+А2) (П1+П2) А3 П3 А4 П4

Характеризует платежеспособность на ближайших к рассматриваемому моменту промежутках времени.

3. Перспективная ликвидность: (А1+А2) (П1+П2) А3 П3 А4 П4

Определяет прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

4. Недостаточный уровень перспективной ликвидности:

(A1+A2) (П1+П2) А3 П3 А4 П4

5. Баланс организации неликвиден: (A1+A2) (П1+П2) А3 П3 А4 ? П4

При таком соотношении не соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости: наличие у предприятия собственных оборотных средств Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. - М.: Наука, 2016. - С. 272..

Данные ликвидности баланса ООО «Релеком» сведены в таблице 5.

Таблица 5

Сравнительный анализ ликвидности ООО «Релеком», тыс. руб.

Показатели	2014г.	2015г.	2016г.
А1~ П1	3786 > 614	6460>1152	13159>1165
А2~ П2	348>303	358>253	371>281
А3~ П3	1416>96	2334>98	2414>100
А4~ П4	646<5183	631<8280	703<15101
Тип ликвидности	Абсолютная ликвидность	Абсолютная ликвидность	Абсолютная ликвидность

Исходя из полученных соотношений, видно, что ликвидность баланса ООО «Релеком» в 2014-2016 гг. является абсолютной, что говорит о том, предприятие может немедленно погасить любую задолженность за счет денежных средств.

Проанализируем коэффициенты платежеспособности организации, исходя из расчетов, которые представлены в таблице 6.

Таблица 6

Коэффициенты платежеспособности ООО «Релеком»

Показатели	Способ расчета	2014г.	2015г.	2016г.	Отклонение в	Норм. огран.
					2015г. к 2014г.	2016г. к 2015г.
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Коэффициент абсолютной ликвидности		4,13	4,60	9,11	0,47	4,51	? (0,1-0,7)
2. Коэффициент «критической оценки»		4,51	4,85	9,36	0,34	4,51	0,7-0,8, жел-но = 1
3. Коэффициент текущей ликвидности		6,06	6,51	11,03	0,46	4,52	0,2, оптим. 2,5-3,0
4. Доля оборотных средств в активах		0,90	0,93	0,96	0,04	0,02	? 0,5

Согласно рассчитанным данным, все коэффициенты платежеспособности соответствуют нормативным ограничениям и даже значительно их превышают, что говорит о том, что ООО «Релеком» является платежеспособным предприятием и подтверждает сделанный ранее вывод об абсолютной ликвидности баланса.

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиций финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.

Существует 4 типа финансовой устойчивости предприятия:

- абсолютно устойчивое финансовое состояние предприятия (ситуация 1,1,1);

- нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия (ситуация - 0,1,1);

- не устойчивое предкризисное финансовое состояние, при котором нарушается платежеспособный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и обязательств, за счет привлечения временно свободных источников денежных средств в оборот предприятия (ситуация - 0,0,1).

- кризисное финансовое состояние предприятия при котором предприятие находится на грани банкротства (ситуация - 0,0,0) Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2016. - С. 218..

Для того чтобы определить, к какому из четырех типов относится анализируемое предприятие, можно применять различные методики.

В хозяйственной практике предприятие использует три вида источников финансирования: собственные оборотные средства (СОС); собственные и долгосрочные заемные источники (КФ); общая величина основных источников финансирования (ВИ).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования: излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Ф^с); излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Ф^т); излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (±Ф°).

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель (S) типа финансовой ситуации:

1, если Ф > 0

^{S (Ф) =} 0, если Ф < 0, (15)

S = S = [S(Ф^с), S(Ф^т), S(Ф^о)] Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2016. - С. 218.

Исходная информации, алгоритм расчета и расчеты коэффициентов, характеризующих финансовую ситуацию приведены в таблице 7.

Таблица 7

Финансовая устойчивость ООО «Релеком»

Показатели	2014 г.	2015 г.	2016 г.
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) тыс. руб.	4 537	7 649	14 398
2. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (ФК), тыс. руб.	4 633	7 747	14 498
3. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ), тыс.руб.	4 936	8000	14 780
4. Общая величина запасов (ЗЗ), тыс. руб.	1 416	2 334	2 414
5. Фс = СОС - ЗЗ	3 121	5 315	11 985
6. Фт = ФК - ЗЗ	3 217	5 413	12 084
7. Фо = ВИ - ЗЗ	3 520	5 666	12 365
13. Характеристика финансовой ситуации	1,1,1	1,1,1	1,1,1
14. Коэффициент маневренности	0,88	0,92	0,95
15. Коэффициент автономии источников формирования запасов	0,92	0,96	0,97
16. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	3,20	3,28	5,96
17. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,82	0,84	0,90

S ₂₀₁₄ = 1,1,1 S ₂₀₁₅ = 1,1,1 S ₂₀₁₆ = 1,1,1

Согласно рассчитанному трехкомпонентному показателю типа финансовой устойчивости в таблице 7, ООО «Релеком» на протяжении 2014-2016 гг. находился в абсолютно устойчивом финансовом состоянии.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Увеличение данного показателя в 2014-2016 гг. является положительной динамикой в деятельности предприятия. Данный коэффициент в 2016 г. составлял 95%, то есть для финансировании текущей деятельности ООО «Релеком» использует практически полностью свой капитала.

Коэффициент автономии источников формирования запасов в 2016 г. по сравнению с 2014 г. увеличился на 5% и составил 97%, что говорит о повышении финансовой устойчивости ООО «Релеком».

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средства в 2014-2016 гг. также имел положительную динамику и говорит о том, что ООО «Релеком» имеет в наличие собственные оборотные средства, необходимые для его финансовой устойчивости.

Таким образом, на 1 января 2017 г. ООО «Релеком» находилось в абсолютно устойчивом финансовом положении.

В то же время отметим, что, несмотря на то, что предприятие является прибыльным, ликвидным, платежеспособным и финансово устойчивым, показатели доходности в 2014-2016 гг. имели отрицательную динамику, поскольку темпы роста капитала превышали темпы роста прибыли.

2.2 Операционный анализ прибыли ООО «Релеком»

Для проведения операционного анализа прибыли ООО «Релеком» необходимо иметь данные о переменных и постоянных затратах предприятия.

В таблице 8 представлены данные о постоянных и переменных затратах ООО «Релеком» в 2014-2016 гг.

Таблица 8

Динамика и структура переменных и постоянных затрат ООО «Релеком» в 2014-2016 гг., тыс. руб.

Наименование показателя	2014г.	2015г.	2016г.	Изменения	Темп роста
				2015г. к 2014г.	2016г. к 2015г.	2015г. к 2014г.	2016г. к 2015г.
1. Закупочные затраты на товары	10801	11034	10751	233	-283	102,2	97,4
2. Переменные затраты, в т.ч.	7653	8662	8855	1009	193	113,2	102,2
- материалы	955	1295	1424	340	129	135,6	110,0
- ГСМ	1613	1676	1614	63	-62	103,9	96,3
- заработная плата рабочих	3250	3749	3809	499	60	115,4	101,6
- отчисления в страховые фонды	981	1132	1150	151	18	115,4	101,6
- расходы на рекламу	241	264	291	23	27	109,4	110,4
- прочие расходы	613	546	568	-67	22	89,1	103,9
3. Постоянные затраты, в т.ч.	5420	5936	6046	516	110	109,5	101,9
- аренда и содержание зданий	775	897	906	122	9	115,7	101,0
- амортизация ОС	61	62	69	1	6	101,9	110,2
- коммунальные расходы	190	203	199	13	-4	106,7	98,0
- заработная плата руководителей	3375	3666	3743	291	77	108,6	102,1
- отчисления в страховые фонды	1019	1108	1130	89	22	108,7	102,0
Всего	23874	25632	25653	1758	20	107,4	100,1

Как показывают данные таблицы 8, сумма переменных затрат в ООО «Релеком» без учета закупочных расходов на товары составила в 2015 г. 8662 тыс. руб., что больше чем в 2014 г. на 13,2%, а в 2016 г. переменные расходы были увеличены на 2,2% и составили 8855 тыс. руб., что связано с увеличением объема продаж. На протяжении 2014-2016 гг. рост переменных затрат наблюдался практически по всем позициям, кроме ГСМ.

Постоянные затраты предприятия, как и переменные затраты имели в 2014-2016 гг. тенденцию к увеличению с 5420 тыс. руб. в 2014 г. до 6046 тыс. руб. в 2016 г., что связано и с увеличением расходов на коммунальные услуги, и с увеличением расходов на аренду и содержание торгового и складского помещения, а также с ростом заработной платы руководящего персонала, фонд зарплаты который увеличился с 3375 тыс. руб. в 2014 г. до 3743 тыс. руб. в 2016 г., что соответственно увеличило сумму выплат в социальные фонды.

Рассчитаем показатели маржинального дохода, точки безубыточности и запаса финансовой безопасности для ООО «Релеком» в целом.

- Маржинальный доход равен:

МД 2014 г. = 31908-(10801+7653) = 13454 тыс. руб.

МД 2015 г. = 32542-(11034+8662)= 12846 тыс. руб.

МД 2016 г. = 33909-(10751+8855)= 14303 тыс. руб.

Как видим, в 2015 г. сумма маржинального дохода ООО «Релеком» снизилась с 13454 тыс. руб. до 12846 тыс. руб., а в 2016 г., наоборот, маржинальный доход увеличился на 1457 тыс. руб. и составил 14303 тыс. руб., что положительно характеризует деятельность предприятия в 2016 г.

- Доля валовой маржи в выручке:

ОД 2014 г. = 13454/31908 х 100 = 42,2%

ОД 2015 г. = 12846/32542 х 100 = 39,5%

ОД 2016 г. = 14303/33909 х 100 = 42,2%

Доля валовой маржи в выручке предприятия в 2015 г. по сравнению с 2014 г. снизилась на 2,7%, а в 2016 г., доля валовой маржи в выручке достигла уровня 2014 г.

- Прибыль по производству:

П 2014 г. =13454-5420 = 8034 тыс.руб.

П 2015 г. = 12846-5936 = 6910 тыс.руб.

П 2016 г. = 14303-6046 = 8257 тыс.руб.

В 2014 г. ООО «Релеком» получило прибыли по производству на сумму 8034 тыс. руб., а в 2015 г. прибыль по производству снизилась до 6910 тыс. руб., однако в 2016 г. прибыль по производству в ООО «Релеком» превысила уровень 2014 г. и составила 8257 тыс. руб.

- Сила операционного рычага (операционный леверидж) по:

СОР 2014 г. = 13454/8034 = 1,7

СОР 2015 г. =12846/6910 = 1,9

СОР 2016 г. = 14303/8257 = 1,7

Сила операционного рычага показывает, на сколько процентов изменится прибыль при однопроцентном изменении выручки Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 2015. - С. 97.. Так однопроцентное изменение выручки в 2014 г. приводило к увеличению прибыли на 1,7%, а в 2015 г. - 1,9%. Операционный леверидж в 2016 г. в ООО «Релеком» по сравнению с 2015 г. снизился на 0,2%, что свидетельствует о снижении предпринимательского риска предприятия в 2016 г. по сравнению с 2015 г.

- Точка безубыточности:

ТБ 2014 г. = 5420/42,2 х 100 = 12844 тыс. руб.

ТБ 2015 г. = 5936/39,5 х 100 = 15028 тыс. руб.

ТБ 2016 г. = 6046/42,2 х 100 = 14327 тыс. руб.

Расчет точки безубыточности показал, что в 2014 г. ООО «Релеком» при продаже товаров и оказании услуг на сумму 12844 тыс. руб. имело нулевую рентабельность, то есть не имело ни прибыли ни убытков, в 2015 г. точка безубыточности увеличилась до 15028 тыс. руб., а в 2016 г. она снизилась до 14327 тыс. руб., что является положительным моментом в деятельности предприятия.

- Запас финансовой прочности:

ФБ 2014 г. = 31908-12844 = 19064 тыс. руб.

ФБ 2015 г. = 32542-15028 = 17514 тыс. руб.

ФБ 2016 г. = 33909-14327 = 19582 тыс. руб.

Как показывают расчеты, запас финансовой прочности ООО «Релеком» в 2015 г. по сравнению с 2014 г. снизился на 1550 тыс. руб., но в 2016 г. запас финансовой прочности составил 19582 тыс. руб.

- Рассчитаем зону финансовой безопасности ЗФБ:

ЗФБ 2014 г. = 19064/31908 х 100 = 59,7%

ЗФБ 2015 г. = 17514/32542 х 100 = 53,8%

ЗФБ 2016 г. = 19582/33909 х 100 = 57,7%

Зона финансовой прочности в ООО «Релеком» увеличилась с 53,8% в 2015 г. до 53,8% в 2016 г., что является положительным моментом в деятельности предприятия, однако уровень 2014 г. достигнут так и не был.

Таким образом, общий операционный анализ прибыли показал, что в 2016 г. по сравнению с 2015 г. снизился уровень предпринимательского риска, снизилась точка безубыточности, а запас финансовой прочности и зона финансовой безопасности выросли, хотя уровень 2014 г. достигнут не был. Иными словами ООО «Релеком» в 2016 г. по сравнению с 2015 г. работало более эффективно.

Проведем операционный анализ ООО «Релеком» в разрезе реализуемых им товарных групп и оказываемых услуг, чтобы увидеть причины снижения общей эффективности деятельности в 2015 г. и повышения эффективности деятельности в 2016 г.

В таблицах приложений А-В представлены данные о маржинальной прибыли, запасе финансовой прочности и зоне финансовой безопасности ООО «Релеком» в 2014-2016 гг.

Согласно расчетам, наибольшую долю валовой маржи в выручке ООО «Релеком» в 2014 г. занимала реализация таких товаров, как счетчики (53%), устройства сигнализации (50,3%), комплектные устройства защиты (49,4%), различных реле (тока, напряжения, контроля, времени, промежуточные и т.д.) - (43,8%). Наименьшая валовая маржа была получена при реализации прочих товаров - 26,1%. Что касается услуг, то их доля в валовой марже составила в 2014 г. 39,6%. Наибольший запас финансовой прочности отмечается в отношении продажи трансформаторов (87%), несмотря на то, что доля валовой маржи от продажи источников питания всего 32,3%.

В 2015 г. указанные выше товары также имели наибольшую долю валовой маржи в выручке, однако доля валовой маржи в выручке от продажи устройств сигнализации увеличилась с 50,3% до 54,7%, а доля валовой маржи прочих товаров увеличилась до 34,7% за счет снижения доли валовой маржи от продажи таких товаров, как реле (36,7%), счетчики (50,2%), комплексные устройства защиты (45,7%), услуг (35,3%).

В 2016 г. доля валовой маржи от продажи счетчиков в выручке увеличилась до 63%, устройств сигнализации - до 59,8%, в то время как доля валовой маржи от продажи трансформаторов снизились до 50,2%, а счетчиков - до 25,2%, прежде всего за счет снижения продажи данных товаров и повышении закупочных цен на них.

Наибольшая прибыль в 2014-2016 гг. была получена от продажи комплексных устройств защиты (в 2014 г. - 1974 тыс. руб., в 2015 г. - 1495 тыс. руб., в 2016 г. - 1500 тыс. руб.), реле (в 2014 г. - 1775 тыс. руб., в 2015 г. - 1209 тыс. руб. и в 2016 г. - 2550 тыс. руб.), устройств сигнализации (2014 г. - 913 тыс. руб., в 2016 г. - 1391 тыс. руб.), трансформаторов (1556 тыс. руб. в 2014 г., в 2016 г. - 1036 тыс. руб.). Прибыль от продажи счетчиков в 2016 г. составила 1224 тыс. руб., тогда как в 2014 г. было получено прибыли на сумму 866 тыс. руб., в 2015 г. - на 852 тыс. руб. Увеличение прибыли было обусловлено повышением рентабельности и доли маржинальной прибыли в выручке.

Наименьшее значение точки безубыточности наблюдалось в 2014 г. в отношении продажи счетчиков - их надо было продать лишь на сумму 493 тыс. руб., в 2015 г. точка безубыточности была увеличена до 647 тыс. руб., а в 2016 г. - она снизилась до 499 тыс. руб. Наибольшее значение точки безубыточности наблюдается в отношении продажи услуг. Так в 2014 г., чтобы достичь точки безубыточности при оказании услуг ООО «Релеком» должен был оказать их на сумму 5549 тыс. руб., в 2015 г. - на 6768 тыс. руб. и в 2016 г. - на 7550 тыс. руб., что было связано со снижением доли валовой маржи в выручке с 39,6% в 2014 г. до 32,3% в 2016 г.

Операционный анализ также позволяет определить резервы максимизации прибыли.

2.3 Анализ резервов максимизации прибыли предприятия

Для выявления резервов увеличения прибыли предприятию необходимо иметь информацию о том, какая продукция, работы и услуги выгодны для предприятия, а какие не выгоды и какие цены на продукцию, работы и услуги назначать Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - С. 321..

В таблице 9 представлены данные о рентабельности реализуемых в ООО «Релеком» товаров и услуг в 2014-2016 гг.

Таблица 9

Динамика рентабельности продаж товаров и услуг ООО «Релеком» в 2014-2016 гг., %

Наименование показателя	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Изменения
				2015 г. к 2014 г.	2016 г. к 2015 г.
Реле	28,6	19,7	35,4	-8,9	15,8
Устройства сигнализации	35,1	37,6	43,0	2,5	5,4
Счетчики	40,7	36,3	50,1	-4,4	13,8
Трансформаторы	28,1	27,6	20,4	-0,5	-7,2
Комплектные устройства защиты	31,8	26,0	25,7	-5,8	-0,2
Прочее	6,0	12,2	11,3	6,2	-0,8
Услуги	11,1	8,1	4,6	-3,1	-3,4

Как видим, для ООО «Релеком» наиболее перспективными для продажи являются счетчики (увеличение рентабельности в 2016 г. составило 13,8%), антенны (рентабельность составила 43% в 2016 г.), реле (рентабельность в 2016 г. - 35,4%). Наименьшая рентабельность наблюдается в отношении услуг - 4,6% в 2016 г.

Что касается предпринимательского риска, то здесь можно отметить следующее. Наибольший предпринимательский риск наблюдается в отношении продаж прочих товаров и услуг. Так, относительно оказания услуг, предпринимательский риск составляя в 2014 г. - 3,6, в 2015 г. - 4,4 и в 2016 г. - 7,0. Это говорит о том, что оказание услуг имеет очень высокий предпринимательский риск и в то же время свидетельствует о том, у ООО «Релеком» есть резервы в повышении прибыли, поскольку изменение цены, переменных и постоянных затрат в отношении указанных услуг может вызвать значительное изменение прибыли от реализации.

Оценим влияние изменения цены, затрат и реализации товаров и услуг в ООО «Релеком» на изменение прибыли данного предприятия в целом, используя расчет всех элементов операционного левериджа.

В таблице 10 произведен расчет значений сил операционного рычага по цене, переменным затратам, постоянным затратам и по реализации в целом по ООО «Релеком», при этом значение сил операционного рычага по затратам будет с минусом, в связи с тем, что изменение затрат в одну сторону вызывает противоположное изменение прибыли.

Таблица 10

Расчет всех элементов операционного рычага

Показатель	Алгоритм расчета	Расчет	Значение
Сила операционного левериджа по цене			4,11
Сила операционного левериджа по переменным затратам			-2,37
Сила операционного левериджа по постоянным затратам			-0,73
Сила операционного левериджа по реализации			1,73

На основе рассчитанных выше данных, проведем анализ изменения прибыли по всем элементам операционного левериджа в таблице 8, на основе формулы:

%Пр = СВОР_{фактора} х % фактора, (16)

где %Пр - изменение прибыли от продаж в процентах;

СВОР_{фактора} - элементы операционного левериджа.

Данные таблицы 11 наглядно показывают, как увеличение или уменьшение постоянных и переменных затрат повлияет на прибыль предприятия.

При повышении переменных затрат всего лишь на 5%, ООО «Релеком» получит убыток в сумме 11,9 тыс. руб., а при увеличении постоянных затрат всего лишь на 5%, предприятие получит убыток в сумме 3,7 тыс. руб. В то же время снижение переменных и постоянных затрат на 5% увеличит прибыль предприятия на 11,9 тыс.руб. и 3,7 тыс.руб. соответственно.

Таблица 11

Анализ изменения прибыли от продаж по всем элементам операционного левериджа (СВОР)

Факторы	СВОР	Изменение прибыли в % при изменении фактора на
		-15	-10	-5	5	10	15
1	2	3	4	5	6	7	8
Цена	4,11	-61,6	-41,1	-20,5	20,5	41,1	61,6
Переменные затраты	-2,37	35,6	23,7	11,9	-11,9	-23,7	-35,6
Постоянные затраты	-0,73	11,0	7,3	3,7	-3,7	-7,3	-11,0
Объем реализации	1,73	-26,0	-17,3	-8,7	8,7	17,3	26,0

Кроме того, увеличение цен на продукцию предприятия существенно увеличивает прибыль ООО «Релеком» и данное влияние на прибыль предприятия выше, чем даже изменение переменных и постоянных затрат. Повышение цен на 5% способно увеличить прибыль предприятия на 20,5 тыс. руб.

Резервы максимизации прибыли можно также определить, сравнив плановые и фактические показатели прибыли (таблица 12).

Таблица 12

Анализ выполнения плана прибыли ООО «Релеком» в 2016 г.

Наименование показателя	План	Факт	Выпол-нение плана	Отклонение от плана
1	2	3	4	5
Выручка, тыс. руб.	42123	33909	80,5	-8214
Валовой доход, тыс. руб.	25213	20120	79,8	-5093
Уровень валового дохода в % к выручке	59,9	59,3	99,1	-0,5
Издержки обращения, тыс. руб.	14277	11864	83,1	-2413
Уровень издержек обращения в % к выручке	33,9	35,0	103,2	1,1
Прибыль от продаж, тыс. руб.	12177	8256	67,8	-3921
Уровень рентабельности продаж, %	28,9	24,3	84,2	-4,6
Прочие операционные доходы, тыс. руб.	539	460	85,3	-79
Прочие операционные расходы, тыс. руб.	347	348	100,3	1
Внереализационные доходы, тыс. руб.	199	198	99,5	-1
Внереализационные расходы, тыс. руб.	43	45	104,7	2
Балансовая прибыль, тыс. руб.	13810	8521	61,7	-5289

Согласно представленным данным, фактическая выручка ООО «Релеком» в 2016 г. по сравнению с плановым показателем была ниже на 8214 тыс. руб. Иными словами плановая выручка была выполнена лишь на 80,5%. При этом фактический валовой доход был получен меньше планового на 5093 тыс. руб. Выполнение плана составило 79,8%. Отклонение от плана было связано с тем, что во второй половине 2016 г. ООО «Релеком» приостановил свою деятельность по открытию нового магазина. Фактический уровень валового дохода к выручке составил 59,3%, тогда как по плану было запланировано 59,9%.

Издержки обращения в 2016 г. по факту составили 11864 тыс. руб., что на 2413 тыс. руб. меньше планового показателя, однако фактический уровень издержек обращения к выручке оказался выше планового на 1,1%.

Плановый показатель прибыли от продаж был выполнен только на 67,8%, в результате чего фактическая рентабельность продаж составила 24,3%, что меньше плановой величины на 4,6%.

Прочие операционные доходы фактически были ниже планового уровня на 79 тыс. руб. Внереализационных доходов по факту было получено на 1 тыс. руб. меньше, чем было запланировано, а внереализационные расходы превысили плановый уровень на 2 тыс. руб. или на 4,7%. Плановый уровень балансовой прибыли был выполнен только на 61,7%, то есть фактически было получено балансовой прибыли меньше запланированного на 5289 тыс. руб.

Рассчитаем, как отклонение фактических показателей от плановых повлияли на балансовую прибыль ООО «Релеком».

1. Изменение прибыли за счет изменения объема продаж в действующих ценах рассчитывается по формуле:

, (17)

где БП - изменение балансовой прибыли за счет изменения объема продаж, тыс. руб.,

V_ф и V_пл - объем продаж в отчетном и плановом периоде, тыс. руб.,

R_пл - рентабельность продаж в плановом периоде, %.

?БП = 33909-42123 Ч28,9:100 = -2373,8 тыс. руб.

В том числе:

- за счет изменения численности работников:

(18)

где БП_чр - изменение балансовой прибыли за счет изменения численности работников, тыс. руб.;

Ч_ф и Ч_пл - численность работников в отчетном (34 чел.) и плановом (29 чел.) периоде;

ПТ_пл - производительность труда в плановом периоде (1238,9 тыс. руб./чел.).

R_пл - рентабельность продаж в плановом периоде, %.

?БП_ЧР = (29-34)Ч1238,9Ч28,9:100 = -1790,3 тыс. руб.

- изменения производительности труда:

(19)

где БП_пт - изменение балансовой прибыли за счет изменения производительности труда, тыс. руб.;

ПТ_ф и ПТ_пл - производительность труда в отчетном (1169,28 тыс. руб./чел.) и плановом (1238,9 тыс. руб./чел.) периоде;

ЧР_ф - численность работников в отчетном периоде (29 чел.).

R_пл - рентабельность продаж в плановом периоде, %.

?БП_пт =29Ч(1169,28-1238,9)Ч28,9:100 = -583,5 тыс. руб.

2. Изменение балансовой прибыли за счет изменения уровня валового дохода в процентах к выручке рассчитывается по формуле:

(20)

где БП_ВД - изменение объема балансовой прибыли за счет изменения уровня валового дохода в процентах к выручке, тыс. руб.;

V_ф - выручка в отчетном периоде;

У_ВД - изменение уровня валового дохода в процентах к выручке в отчетном периоде, %.

БП_ВД = 33909Ч (59,3-59,9):100 = - 176,5 тыс. руб.

3. Изменение балансовой прибыли за счет изменения уровня издержек обращения в процентах к выручке рассчитывается по формуле:

(21)

где БП_Уио - изменение балансовой прибыли за счет изменения уровня издержек обращения в процентах к выручке, тыс. руб.;

V_ф - выручка в отчетном периоде;

У_ио - изменение уровня издержек обращения в процентах к выручке в отчетном периоде, %.

БП_Уио = 33909Ч(35-33,9):100 = 373 тыс. руб.

Поскольку издержки обращения увеличились, изменение балансовой прибыли берется с обратным знаком. Соответственно, БП_Уио = - 373 тыс. руб.

Расчет влияния прочих факторов на выполнение плана прибыли ООО «Релеком» представлен в таблице 13.

Таблица 13

Расчет влияния факторов на выполнение плана прибыли, тыс. руб.

Фактор	Расчет	Сумма
1. Изменение операционных доходов от прочей деятельности	460-539	-79
3.Изменение операционных расходов от прочей деятельности	- (348-347)	-1
4. Изменение суммы внереализационных доходов	198-199	-1
5. Изменение суммы внереализационных расходов	- (45-43)	-2

Внесем выявленные резервы роста прибыли в ООО «Релеком» (полученные результаты расчетов и данные таблицы 12) внесем в таблицу 13.

Таблица 13

Выявленные резервы роста прибыли в ООО «Релеком», тыс. руб.

Неиспользованные резервы роста прибыли	Размер
	Тыс.руб.	Уд. вес, %
1. Потери прибыли в связи с недовыполнением плана по выручке, в том числе за счет	-2373,8	-79,0
- недовыполнения плана по численности работников	-1790,3	-59,6
- недовыполнение плана по повышению производительности труда	-583,5	-19,4
2. Снижение уровня валового дохода по сравнению с планом	- 176,5	-5,9
3. Потери прибыли в связи со снижением издержек обращения по сравнению с планом	- 373	-12,4
4.Потери прибыли за счет недовыполнения плана операционным доходам	-79	-2,6
5. Потери прибыли за счет сверхплановых операционных расходов	-1	-0,03
6. Потери прибыли за счет снижения внереализационных доходов	-1	-0,03
7. Потери прибыли за счет сверхплановых внереализационных расходов	-2	-0,1
Всего	3006,3	-100

Согласно полученным данным, ООО «Релеком» в 2016 г. не использовал резервы роста балансовой прибыли на сумму 3006,3 тыс. руб. Иными словами, данное предприятие имеет возможные резервы роста прибыли дополнительно на сумму 3006,3 тыс. руб. Наибольшие резервы кроются в увеличении численности работников предприятия, в снижении уровня издержек обращения в выручке, а также в изменении ценовой политики.

По итогам второй главы можно сделать следующие выводы.

1. Анализ динамики основных экономических показателей деятельности ООО «Релеком» показал, что в 2016 гг. большинство показателей имели положительную динамику, что свидетельствует о том, что имущество предприятия в 2016 г. по сравнению с 2015 г. используется более эффективно, однако уровень 2014 г. достигнут не был.

Анализ финансового состояния показал, что ООО «Релеком» на всем протяжении анализируемого периода имел абсолютно ликвидный баланс, был платежеспособным и на 1 января 2017 г. находилось в абсолютно устойчивом финансовом положении. Однако, показатели доходности (показатели рентабельности активов и собственного капитала) в 2014-2016 гг. имели отрицательную динамику, поскольку темпы роста капитала превышали темпы роста прибыли.

2. Проведенный операционный анализ прибыли ООО «Релеком» показал, что в 2016 г. маржинальный доход увеличился на 1457 тыс.руб. и составил 14303 тыс. руб., прибыль по производству выросла и составила 8257 тыс. руб. Операционный леверидж в 2016 г. в ООО «Релеком» по сравнению с 2015 г. снизился на 0,2% и составит 1,7 как и в 2014 г., что свидетельствует о снижении предпринимательского риска предприятия в 2016 г. по сравнению с 2015 г.

3. Применение операционного левериджа показало, что на предприятии есть резервы максимизации прибыли за счет определения такой комбинации затрат, объема реализации и цены, при которой прибыль предприятия будет наивысшей из всех возможных вариантов. Кроме того, в 2016 г. предприятие не использовало резервы роста прибыли на сумму 3006,3 тыс. руб.

Выявленные резервы увеличения прибыли ООО «Релеком» позволили разработать в следующей главе исследования мероприятия по их использованию.

3. Разработка мероприятий по максимизации прибыли ООО «Релеком»

3.1 Использование операционного левериджа для поиска решения по максимизации прибыли предприятия

Анализ операционного левериджа показал, что на предприятии есть резервы максимизации прибыли за счет определения такой комбинации затрат, объема реализации и цены, при которой прибыль предприятия будет наивысшей из всех возможных вариантов. Рассмотрим возможные комбинации затрат, объема реализации и цены на продукцию в ООО «Релеком», представленные в таблице 14 и рассчитаем, как изменится прибыль ООО «Релеком» с учетом влияния всех основных факторов: цены, объема реализованной продукции, переменных и постоянных издержек предприятия при одновременном их изменении, по формуле (22), предложенной К.Г. Заровым Заров К.Г. Операционный леверидж как универсальный инструмент принятия управленческих решений // Финансовый менеджмент. - 2015. - № 1. - С. 15.:

Ипр = Лц Иц (1+Ин) + Лн Ин + (Лн - Лц) Иv (1+Ин) + (1 - Лн) Иfc, (22)

где Ипр - темп изменения прибыли;

Лц - ценовой операционный леверидж;

Иц - изменение цен на реализуемую продукцию в плановом периоде по сравнению с базисным (в долях единицы и со знаками «+» или «-»;

Ин - изменение натурального объема продаж;

Лн - натуральный операционный леверидж;

Иv - относительное изменение (индекс) удельных переменных затрат;

Иfc - относительное изменение (индекс) полных постоянных затрат.

Определенное сочетание динамики цен и натурального объема продаж обеспечивает размер прибыли от продаж, необходимый предприятию.

Таблица 14

Комбинации затрат, объема реализации и цены для решения задачи максимизации прибыли в ООО «Релеком»

Показатели	Варианты изменения показателей в %
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Цена, руб.	-5,0	+5,0	0,0	+7,0	+7	+7	+7	+7	+7	+5
2. Объем реализации, ед.	+12	-7,0	+15	-10	-15	-15	-15	0,0	+5	+5
3. Удельные переменные затраты	-5,0	-5,0	-7	-7,0	-5	0,0	-5	-5	-5	-7
4. Полные постоянные затраты	+3,0	+4,5	+1,5	-1,5	0,0	+1,5	-1,5	-1,5	-1,5	+4,5
5. Ценовой леверидж	4,11
6. Натуральный леверидж	1,7

Вариант 1.

Иц = -0,05, Ин = +0,12, Иv = -0,05, Иfc = +0,03, Лц = 4,11, Лн = 1,7

Ипр = (4,11 х (-0,05) х (1+0,12)+1,7 х 0,12)+(1,7-4,11) х (-0,05) х (1+0,12))+((1-1,7) х 0,03) = (-0,022)+0,133+(-0,22) = 0,109 х 100% = 10,9%

Совокупное влияние факторов приведет к тому, что прибыль ООО «Релеком» увеличится на 10,9%, при этом на прибыль предприятия отрицательное воздействие окажет снижение цены на 5% и увеличение постоянных расходов на 3%. Несмотря на увеличение объема продаж на 12%, снижение цен на товары ООО «Релеком» на 5% приведет к убытку, поскольку прибыль предприятия снизится на 2,2% (-0,022 х 100).

Используя формулу (22) можно определить, насколько нужно увеличить продажи, чтобы прибыль оставалась на прежнем уровне:

То есть, чтобы предприятие получило прибыль в сумме 8256 тыс.руб., при снижении цен на продукцию на 5%, необходимо увеличить продажи на 11,7%. Определим допустимое снижение цены на продукцию в ООО «Релеком» при котором прибыль предприятия будет иметь нулевое значение при одновременном изменении объема продаж, переменных и постоянных издержек:

Иными словами, ООО «Релеком» при увеличении объема продаж на 12%, снижении переменных затрат на 5% и увеличения постоянных затрат на 3%, может снизить цены на товары и услуги не более чем на 35,2%. При этом ни прибыли, ни убытка у предприятия не будет.

Вариант 2.

Иц = +0,05, Ин = -0,07, Иv = -0,05, Иfc = +0,045, Лц = 4,11, Лн = 1,7

Ипр = (4,11 х 0,05 х (1 + (-0,07))+1,7 х (-0,07)) + (1,7 - 4,11) х (-0,05) х (1+(-0,07))+((1-1,7) х 0,045) = 0,070+0,11+(-0,033) =0,147 х 100% = 14,7%.

При увеличении цен на товары на 5%, снижении объема продаж на 7%, снижении переменных затрат на 5% и увеличении постоянных затрат на 4,5%, прибыль ООО «Релеком» увеличится на 14,7%. Допустимое снижение объема продаж, при котором прибыль предприятия будет нулевой, составит:

Как видим, допустимое снижение объема продаж составляет 59,2%.

Вариант 3.

Иц = 0, Ин = +0,15, Иv = -0,07, Иfc = +0,015, Лц = 4,11, Лн = 1,7

Ипр = (1,7 х 0,15)+((1,7-4,11) х (-0,07) х (1+0,15))+((1-1,7) х 0,015) = =0,26+0,19+(-0,01) = 0,44 х 100% = 44,0%

Прибыль увеличится на 44%. Допустимое снижение объема продаж при снижении переменных расходов на 7% и увеличения постоянных расходов на 1,5% при котором предприятие не получит ни прибыли ни убытка составит:

В данном случае, допустимое снижение объема продаж составляет 60,9%.

Вариант 4.

Иц = +0,07, Ин = -0,1, Иv = -0,07, Иfc = +0,015, Лц =4,11, Лн = 1,7

Ин = (4,11 х 0,07 х (1+(-0,1))+1,7 х (-0,1))+((1,7-4,11) х (-0,07) х (1+(-0,1))+((1-1,7) х (-0,015)) = 0,086+0,15+0,011 = 0,247 х 100%=24,7%

Как показали расчеты, увеличение цен на 7%, несмотря на последующее за этим снижение объемов продаж на 10%, увеличит прибыль предприятия на 8,6%, снижение переменных и постоянных затрат увеличит прибыль на 1,5% и 1,1% соответственно. В совокупности все выше перечисленные факторы увеличат прибыль ООО «Релеком» на 24,7%.

Рассчитаем, при каком снижении объемов продаж, прибыль ООО «Релеком» будет нулевой при указанных параметрах:

Таким образом, при снижении переменных затрат на 7% и постоянных затрат на 1,5% и при увеличении цен на 7%, объем продаж ООО «Релеком» должен снизиться на 62%, чтобы предприятие имело нулевую прибыль.

Определим максимально допустимое снижение цен для получения нулевой прибыли в данных условиях:

Как видим, при снижении объемов продаж на 10% при одновременном снижении переменных и постоянных затрат на 7% и 1,5% соответственно, ООО «Релеком» может снизить цены на продукцию до 29%, чтобы не получить убытка, но и прибыли также у предприятия не будет.

В таблице 15, помимо представленных выше комбинаций изменения цен, объема продаж, переменных и постоянных затрат, рассчитано еще 6 вариантов изменения прибыли ООО «Релеком».

Таблица 15

Расчет изменения прибыли ООО «Релеком» под влиянием изменения цен, объемов продаж, переменных и постоянных затрат

Вариант	Лц	Лн	Иц	Ин	Иv	Иfc	Ипр	Ипр в %
1	4,11	1,7	-0,05	0,12	-0,05	0,03	0,089	8,9
2	4,11	1,7	0,05	-0,07	-0,05	0,045	0,147	14,7
3	4,11	1,7	0	0,15	-0,07	0,015	0,44	44,0
4	4,11	1,7	0,07	-0,1	-0,07	-0,015	0,246	24,6
5	4,11	1,7	0,07	-0,15	-0,05	0	0,085	8,5
6	4,11	1,7	0,07	-0,15	0	0,015	-0,026	-2,7
7	4,11	1,7	0,07	-0,15	-0,05	-0,015	0,096	9,6
8	4,11	1,7	0,07	0	-0,05	-0,015	0,417	41,7
9	4,11	1,7	0,07	0,05	-0,05	-0,015	0,524	52,4
10	4,11	1,7	0,05	0,05	-0,07	0,045	0,444	44,4

Расчеты таблицы 15 показывают, что наибольшее изменение прибыли - 52,4% будет обеспечено совокупным влиянием таких факторов, как увеличение цен на товары и услуги - на 7%, увеличение объемов продаж на 5%, снижение переменных расходов на 5% и снижение постоянных расходов на 1,5%.

Рассмотрим реальные возможности по достижению приведенной выше комбинации цен, объемов продаж и затрат для максимизации прибыли предприятия. Для этого необходимо выявить резервы возможного снижения расходов предприятия, для чего рассмотрим структуру затрат предприятия и определим возможность снижения тех или иных затрат.

В таблице 16 представлены данные о плановых и фактических затратах ООО «Релеком» в 2016 г.

Таблица 16

План-фактный анализ затрат ООО «Релеком» в 2016 г.

Показатель	План	Факт	Отклонение
	тыс. руб.	Уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7
1. Закупочные затраты на товары	10586	43,8	10751	41,9	165	-1,9
2. Переменные затраты, в т.ч.	7924	32,7	8855	34,5	931	1,8
- материалы	1344	5,6	1424	5,6	80	0,0
- ГСМ	1205	5,0	1614	6,3	409	1,3
- заработная плата рабочих	3600	14,9	3809	14,8	209	-0,1
1	2	3	4	5	6	7
- отчисления в страховые фонды	1088	4,5	1150	4,5	63	0,0
- расходы на рекламу	313	1,3	291	1,1	-22	-0,2
- прочие расходы	375	1,5	568	2,2	193	0,7
3. Постоянные затраты, в т.ч.	5685	23,5	6046	23,6	361	0,1
- аренда и содержание зданий	906	3,7	906	3,5	0	-0,2
- амортизация ОС	69	0,3	69	0,3	0	0,0
- коммунальные расходы	169	0,7	199	0,8	30	0,1
- заработная плата руководителей	3488	14,4	3743	14,6	256	0,2
- отчисления в страховые фонды	1054	4,4	1130	4,4	76	0,0
Всего	24195	100	25653	100	1458	0,0

Согласно представленным данным, фактические закупочные цены на товары были выше плановых на 165 тыс. руб., что связано с повышением цен на товары в декабре 2016 г.

Переменные затраты по факту превысили плановые на 931 тыс. руб. за счет увеличения расходов материалов на 80 тыс. руб., что было обусловлено увеличением объемов оказываемых услуг. Расходы на ГСМ по факту составили 1614 тыс. руб., что на 409 тыс. руб. больше, чем по плану, причем их удельный вес в структуре затрат увеличился с 5% до 6,3%. Увеличение расходов на бензин в значительной мере было связано с повышением цен на топливо, но в то же время наблюдался и перерасход топлива в связи с недостаточным контролем за его расходованием.

В достаточно значительной мере фактические расходы на заработную плату отличаются от плановых показателей. Так на зарплату было запланировано 7088 тыс. руб., по факту фонд заработной платы увеличился на 465 тыс. руб. Это было связано с увеличением среднемесячной заработной платы.

Увеличены по факту в сравнении с плановым показателем на сумму 193 тыс. руб. и прочие затраты. Превысили также коммунальные расходы в сравнении с плановыми показателями - на 30 тыс. руб., что было связано с неэкономным расходованием электроэнергии.

Поскольку фактические расходы ООО «Релеком» превышают плановые, руководству предприятия рекомендуется более тщательно планировать издержки, при этом необходимо обеспечить соответствие изменения затрат изменениям объемов и особенностям деятельности ООО «Релеком», его целевым ориентирам, требованиям покупателей к качеству обслуживания. В современных условиях возрастает роль оперативного управления издержками и контроля за ними, эффективность этой деятельности оценивается в ее взаимосвязи с конечными показателями деятельности предприятия.

В связи с выше сказанным, основными резервами снижения затрат ООО «Релеком» являются с затраты на ГСМ, электроэнергию и на заработную плату, то есть доведение их до плановых величин.

Таким образом, на основе выявленных резервов максимизации прибыли в ООО «Релеком» были разработаны мероприятия по использованию этих резервов.

3.2 Мероприятия по максимизации прибыли и их эффективность в ООО «Релеком»

Как уже было выявлено выше, максимизация прибыли на основе операционного левериджа возможна при:

- увеличении цен на товары и услуги - на 7%;

- увеличении объемов продаж на 5%;

- снижении переменных и постоянных расходов на 5% и 1,5% соответственно и доведении их до плановой величины.

Увеличение цен на товары и услуги означает изменение ценовой политик предприятия. Однако не всегда увеличение цен приводит к увеличению прибыли, так как здесь еще работает механизма эластичности спроса: увеличение цены может вызвать падение спроса. Поэтому, чтобы решить, на какие товары стоит или не стоит в ООО «Релеком» повышать или понижать цены, используем механизм эластичности спроса, который заключается в следующем. Товар признается эластичным, если коэффициент эластичности спроса больше единицы, что означает, что изменение цены на один процент дает более одного процента изменения объема реализации. Иными словами, снижение цены вызывает такой рост величины спроса, что общая выручка возрастает. В то же время, при неэластичности спроса (коэффициент эластичности меньше единицы), изменение цены на один процент дает менее одного процента изменения объема сбыта и, соответственно, снижение цены вызывает такой темп роста спроса, что выручка падает. Если величина эластичности спроса равна единице, то каждый процент изменения цены приносит один процент изменения объема сбыта.

Коэффициент эластичности спроса (ЭС) рассчитывается по формуле:

, (23)

где К₁ и К₂ - количество реализованного товара в базовом и отчетном годах;

Ц₁ и Ц₂ - цена единицы товара в базовом и отчетном годах.

Коэффициент эластичности показывает, сколько процентов изменения спроса приносит каждый процент изменения цены. Поэтому, при эластичности спроса меньше единицы ООО «Релеком» может повышать цены на товар и наращивать выручку. Но если эластичность получается больше единицы, цены лучше не повышать, ибо выручка от реализации станет снижаться. В этом случае, наоборот, разумнее понизить цены, чтобы нарастить выручку благодаря увеличению спроса.

Расчет эластичности спроса товаров ООО «Релеком» представлен в таблице 17.

Согласно представленным расчетам в таблице 17, спрос на такие товары как реле, счетчики и комплектные устройства защиты неэластичный, поскольку коэффициент эластичности на эти товары менее 1. На остальные товары и услуги коэффициент эластичности выше 1, что означает, что повышение цен на эти товары приведет к резком снижению объемов их реализации.

Таблица 17

Оценка эластичности спроса на товары ООО «Релеком»», руб.

Товарные группы	2015 г.	2016 г.	Эластичность спроса (ЭС)	Изменение выручки при
	кол-во К1	цена Ц1	кол-во К2	цена Ц2	Зна-чение	Характер	сни-жении цены	повы-шении цены
Реле	6621	928	5286	1362	0,59	неэластичный	падает	растет
Устройства сигнализации	435	5909	534	6066	7,78	эластичный	растет	падает
Счетчики	602	3890	565	4319	0,61	неэластичный	падает	растет
Трансформаторы	432	12492	405	12579	9,54	эластичный	растет	падает
Комплектные устройства защиты	1546	3724	1502	3879	0,72	неэластичный	падает	растет
Прочее	10662	145	7927	164	2,39	эластичный	растет	падает
Услуги	1015	8650	925	9532	0,96	эластичный	растет	падает

Таким образом, увеличение цены на 7% таких видов товаров, как реле, счетчики, комплектные устройства защиты вызовет увеличение объема продаж и увеличит выручку ООО «Релеком», что, в свою очередь, увеличит прибыль данного предприятия.

В таблице 18 представлены данные, как может увеличиться выручка предприятия при реализации данного мероприятия.

Таблица 18

Экономический эффект от увеличения цен на некоторые виды продукции ООО «Релеком» на 7%

Наименование	До повышения цен	После повышения цен	Отклонение выручки, тыс. руб.
	цена ед., руб.	кол-во, ед.	выручка, тыс. руб.	цена ед., руб.	кол-во, ед.	выручка, тыс. руб.
Реле	1362	5286	7199	1457	5286	7703	504
Счетчики	4319	565	2441	4621	565	2612	171
Комплектные устройства защиты	3879	1502	5826	4151	1502	6234	408
Итого	-	-	15466	-	-	16549	1083

Согласно данным, выручка ООО «Релеком» при повышении цен на 7% может увеличиться на 1083 тыс. руб.

Несмотря на то, что спрос на услуги ООО «Релеком» эластичен, услуги на данном предприятии являются наименее рентабельным видом продукции: рентабельность услуг ООО «Релеком» в 2016 г. по сравнению с 2015 г. снизилась с 8,1% до 4,6%. В связи с этим, в ООО «Релеком» необходимо рассмотреть возможность повышения цен на оказание услуг.

Для принятия решения об увеличении стоимости услуг, применим экономико-математическую модель, позволяющую найти оптимальную цену услуг, максимизирующую прибыль ООО «Релеком». Исходные данные для расчетов представлены в таблице 19.

Таблица 19

Исходные данные для модели оптимизации ценовой политики

Период	Выручка, тыс.руб.	Себесто-имость продаж, тыс.руб.	Прибыль, тыс.руб.	Объем продаж, (у)	Средняя цена, (х), тыс.руб.	Удельные переменные расходы на 1 заказ (z), тыс. руб.	Постоянные расходы тыс.руб.
1	2	3	4	5	6	7	8
2015 г. (1)	8777	8068	709	1015	8,6	5,6	2387
2016 г.(2)	8813	8405	407	925	9,5	6,5	2436

Физический объем продаж товаров y (х) является линейной функцией от цены продукции х, то есть мы имеем следующую зависимость спроса от цены:

у (х) = кх+b, (24)

где у(х) - физический объем продаж продукции (в физических единицах);

х - цена продукции (руб. за единицу)

к и b - коэффициенты, связывающие между собой физический объем продаж и цену.

Для коэффициентов справедливо:

, (25)

, (26)

С помощью выражения (24) составляем систему линейных уравнений:

решение которой дает линейную зависимость:

y(x)= -102x+1899, (27)

Удельная себестоимость услуг в зависимости от физического объема продаж имеет вид:

, (28)

где z(y) - удельная себестоимость продукции (тыс. руб. на 1 заказ)

FC - постоянные затраты предприятия

VC - переменные затраты предприятия

[vc] - удельные переменные затраты (тыс. руб. на 1 заказ)

Величина постоянных затрат составляет 2436 тыс. руб.

Удельные переменные затраты на 1 заказ составляют 6,5 тыс. руб.

Выводим функции зависимости себестоимости 1 заказа z(y) от объема продаж у(х) и от цены работ и услуг х:

, (29)

,

.

На рисунке 6 изображена функция зависимости себестоимости z(x) 1 заказа от цены, которая показывает, что в условиях эластичного спроса снижение цены приводит к снижению себестоимости 1 заказа.

Рисунок 6 Зависимость себестоимости 1 заказа от цены

Получив зависимость объема продаж у(х) от цены услуги х, а также зная зависимость себестоимости 1 заказа z(x) от цены х, находим функцию зависимости прибыли Р(х) от цены продукции х:

, (30)

Для максимизации прибыли Р(х) находим первую производную выражения(30):

Р'(х) = 2kx+b-kvc = -204х+1899 - (-102 х 6,5)=-204х+2562

Приравнивая её к нулю и решая полученное уравнение, отыскиваем следующие значения цены, объема продаж, себестоимости и выручки, оптимальные с точки зрения прибыли предприятия (максимизирующие прибыль ООО «Релеком»):

- цена 1 заказа по услугам:

х= -2562/-204 = 12,6 тыс. руб., что выше уровня 2016 г. на 32,2%;

- объем продаж:

у(х) = -102 х 12,6+1899 = 614 заказов, что на 33,6% меньше, чем в 2016 г.;

- себестоимость 1 заказа:

z(х) = 6,5+(2436/(-102х12,6+1899) =10,5 тыс. руб., что выше уровня 2016 г. на 15,5%;

- прибыль на 1 заказ:

[х-z(х)] = 12,6-10,5 = 2,1 тыс. руб., что выше уровня 2016 г. - на 376,7%;

- выручка от продаж:

- хЧу(х) = 614 х 12,6 = 7736,4 тыс. руб., что меньше чем в 2016 г. - на 12,2%;

-

- прибыль от продаж:

Р(х) = у(х)Ч[х-z(х)] = 614 х 2,1 = 1289,4 тыс. руб., что больше уровня прошлого года на 216,4%;

- рентабельность продаж:

Р(х)/(хЧу(х)) = 1289,4/7736,4 х 100 = 16,7%, против 4,6% в 2016 г.

Согласно проведенным расчетам, ООО «Релеком» при повышении цены на услуги до 12600 руб., объем продаж снизится с 925 заказов до 614 заказов в силу эластичности спроса на услуги, но ООО «Релеком» от реализации услуг получит максимальную прибыль в сумме 1289,4 тыс. руб., что больше базового 2016 г. на 216,4%, а рентабельность услуг увеличится до 16,7%.

2. Увеличить объем продаж, минимум на 5%, причем основное внимание следует уделить увеличению объемов продаж наиболее рентабельных видов товаров, таких как счетчики, устройства сигнализации, комплектные устройства защиты, трансформаторы.

Для увеличения объемов продаж рекомендуется:

- разработать рекламную акцию по продвижению своей продукции;

- активизировать работу с юридическими лицами по заключению договоров на поставку счетчиков, трансформаторов, комплектных устройств защиты: рассылать коммерческие предложения, подготовить и разослать на предприятия г. Нефтекамска и районов северо-запада Республики Башкортостан каталога товаров ООО «Релеком», осуществлять обзвон снабженческих подразделений предприятий.

В научной литературе неоднократно подчеркивается, что активизация рекламной деятельности, а также активизация сбытовой деятельности позволяет увеличить объемы реализации не менее чем на 10%. Наиболее вероятным для ООО «Релеком» может стать увеличение продаж таких товаров, как реле, счетчики и комплектные устройства защиты, трансформаторы за счет заключения договоров с юридическими лицами. Примем увеличение объема реализации на 10% таких товаров, как реле, счетчики, трансформаторы, комплектные устройства защиты за оптимистический вариант, а наиболее вероятный вариант - это увеличение продажи данных товаров на 5%.

В таблице 20 представлен прогноз продаж ООО «Релеком» в 2018 г.

Таблица 20

Прогноз продаж товаров ООО «Релеком» в 2018 г., тыс. руб.

Наименование	До реализации мероприятий	После реализации мероприятий	Отклонение выручки, тыс. руб.
	цена ед., руб.	кол-во, ед.	выручка, тыс. руб.	цена ед., руб.	кол-во, ед.	выручка, тыс. руб.
1	2	3	4	5	6	7	8
Реле	1362	5286	7199	1457	5550	8086	887
Устройства сигнализации	6066	534	3239	6066	534	3239	0
Счетчики	4319	565	2441	4621	593	2740	299
Трансформаторы	12579	405	5091	12579	425	5346	255
Комплектные устройства защиты	3879	1502	5826	4151	1577	6546	720
Прочее	164	7927	1300	164	7927	1300	0
Услуги	9532	925	8813	12600	614	7736	-1077
Итого	-	-	33909	-	-	34994	1085

Таким образом, общее увеличение выручки в ходе реализации мероприятий составит 1085 тыс. руб.

3. Снизить удельные переменные затраты минимум на 5% за счет снижения затрат на ГСМ. В частности, рекомендуется перевести автотранспорт ООО «Релеком», работающий на бензине на газомоторное топливо. Всего предприятие имеет 3 автомобиля: 2 грузовые машины «ГАЗ-3302» (газель) и 1 легковую машину марки «ГАЗ - 3115».

Стоимость переоборудования одного грузового автомобиля составляет 12700 руб., а легкового автомобиля - 10500 руб. Соответственно, на переоборудование 3 автомобилей будет затрачено:

12700 х 2 +10500 = 35900 = 35,9 тыс.руб.

За 2016 г. ГСМ было израсходовано на сумму

Расчет экономической эффективности от перевода автотранспортных средств на газомоторное топливо представлен в таблице 21.

Таблица 21

Расчет экономической эффективности перевода автомашин на газомоторное топливо

Марка авто	Ед	Норма расхода топлива л/100км	Год пробег тыс.км.	Цена неф. топл. руб/л	Норма расхода газа л/100км	Цена газ. топл. руб/л	Год. затраты на неф. топливо	Год затраты на газ. топливо	Год. эконом. эффект (гр.9-гр.8)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Волга	1	13,5	21	40,7	16	18	115	60	-55
Газель	2	16,5	111,6	40,7	20,6	18	1499	828	-671
Итого	3	-	-	-	-	-	1614	888	-726

Как видим, годовой эффект от перевода 3 автомашин на газомоторное топливо составит 726 тыс. руб. Соответственно чистый экономический эффект составит 690 тыс. руб. (726-36).

Что касается постоянных затрат, то их можно снизить в ООО «Релеком» путем более тщательного контроля за их расходованием, не отклоняясь от плановых показателей.

Рассмотрим, как изменятся переменные и постоянные расходы после увеличения объемов продаж и снижения затрат (таблица 22).

Таблица 22

Изменение переменных и постоянных расходов ООО «Релеком» после реализации мероприятий, тыс. руб.

Показатели	До реализации мероприятий	После реализации мероприятий	Отклонение
1	2	3	4
1. Закупочные затраты на товары	10751	11205	454
2. Переменные затраты, в т.ч.	8855	8166	-689
- материалы	1424	1424	0
- ГСМ	1614	888	-726
- заработная плата рабочих	3809	3809	0
- отчисления в страховые фонды	1150	1150	0
- расходы на рекламу	291	291	0
- прочие расходы	568	604	36
1	2	3	4
3. Постоянные затраты, в т.ч.	6046	6017	-29
- аренда и содержание зданий	906	906	0
- амортизация ОС	69	69	0
- коммунальные расходы	199	169	-30
- заработная плата руководителей	3743	3743	0
- отчисления в страховые фонды	1130	1130	0
Всего	25653	25388	-265

Согласно представленным данным, закупочные затраты в силу увеличения объемов продаж увеличатся на 454 тыс. руб., переменные расходы снизятся на 689 тыс. руб. за счет снижения затрат на ГСМ, а постоянные затраты составят 6017 тыс. руб., что меньше чем в 2016 г. на 29 тыс. руб. В целом, затраты снизятся на 265 тыс. руб.

Рассчитаем, как изменится выручка и прибыль от продаж после реализации предложенных выше мероприятий (таблица 23).

Таблица 23

Прогнозная выручка, маржинальный доход, затраты и прибыль от продаж ООО «Релеком» в 2018 г. после реализации мероприятий, тыс. руб.

Виды товара	Выручка	Пере-менные затраты	Валовая маржа	Доля валовой маржи в выручке	Посто-янные затраты	Прибыль от продаж
Реле	8086	4043	4043	50,0	1097	2946
Устройства сигнализации	3239	1467	1772	54,7	541	1231
Счетчики	2740	1058	1682	61,4	311	1371
Трансформаторы	5346	4222	1124	21,0	247	877
Комплектные устройства защиты	6546	3624	2922	44,6	1115	1807
Прочее	1300	946	354	27,3	270	84
Услуги	7736	4011	3725	48,2	2436	1289
Итого	34994	19371	15622	44,6	6017	9605

Согласно полученным данным, прогнозная выручка составит 34994 тыс. руб., переменные затраты - 19371 тыс. руб., постоянные затраты - 6017 тыс. руб. Соответственно, прогнозная прибыль от продаж составит 9605 тыс. руб. Изменения связны не только с увеличением цен и объемов продаж, но и за счет снижения переменных и постоянных затрат.

В таблице 24 представлены данные об изменении маржинальной прибыли, прибыли по производству, точки безубыточности, операционного левериджа и рентабельности продаж ООО «Релеком» в результате реализации мероприятий по максимизации прибыли.

Таблица 24

Анализ влияния реализации предложенных мероприятий по максимизации прибыли на маржинальный доход, прибыль, точки безубыточности, операционного левериджа и рентабельность продаж

Показатель	До реализации	После реализации	Откло-нение	Темп прироста
1. Выручка, тыс.руб.	33909	34994	1084	3,20
2. Переменные расходы, тыс.руб.	19606	19371	-235	-1,20
3. Маржинальная прибыль, тыс.руб.	14303	15622	1319	9,22
4. Постоянные затраты, тыс.руб.	6046	6017	-29	-0,48
5. Прибыль по производству, тыс.руб.	8257	9605	1348	16,33
6. Точка безубыточности, тыс.руб.	14327	13478	-849	-5,93
7. Зона финансовой безопасности, тыс.руб.	19582	21515	1933	9,87
8. Операционный леверидж	1,7	1,6	-0,1	-4,33
9. Рентабельность продаж, %	24,35	27,45	3,10	12,72

Согласно расчетам, маржинальная прибыль предприятия в результате реализации мероприятий по максимизации прибыли увеличится на 9,22% больше, чем до реализации. Прибыль по производству увеличится на 16,33% или на 1348 тыс. руб. Точка безубыточности снизится до 13478 тыс. руб., соответственно зона финансовой безопасности увеличится на 1933 тыс. руб. или на 9,87% и составит 21515 тыс. руб.

Операционный леверидж снизится с 1,7 до 1,6, то есть предпринимательский риск ООО «Релеком» также снизится на 4,33%, что благоприятно отразится на финансовом состоянии предприятия.

Рентабельность продаж составит 27,45%, что больше чем до реализации на 12,72%.

По итогам третьей главы можно сделать следующие выводы.

1. На основе операционного левериджа были определены резервы максимизации прибыли ООО «Релеком» на 2018 г. и для решения задачи максимизации массы прибыли в ООО «Релеком» были рассмотрены различные управленческие решения для определения такой комбинации затрат, объема реализации и цены, при которой прибыль предприятия будет наивысшей из всех возможных вариантов. В результате было выявлено, что наибольшее изменение прибыли - 52,41% будет обеспечено совокупным влиянием таких факторов, как увеличение цен на продукцию - на 7%, увеличение объемов продаж на 5%, снижение переменных расходов на 5% и снижение постоянных расходов на 1,5%.

2. На основе указанной выше комбинации были разработаны мероприятия по максимизации прибыли ООО «Релеком».

В частности было предложено:

- увеличить цены в среднем на 7% на такие товары, как реле, счетчики и комплектные устройства защиты и увеличить объем продаж, минимум на 5% за счет активизации рекламной и сбытовой деятельности;

- увеличить цены на услуги до 12,6 тыс. руб.

- снизить удельные переменные затраты на 726 тыс. руб. за счет снижения затрат на ГСМ, переведя автотранспорт ООО «Релеком», работающий на бензине на газомоторное топливо;

- снизить постоянные затраты предприятия на 29 тыс. руб. доведя их до планового уровня.

Анализ реализации предложенных мероприятий показал, что маржинальная прибыль предприятия увеличится на 9,22%, прибыль по производству увеличится на 16,33%.

Точка безубыточности снизится до 13478 тыс. руб., соответственно зона финансовой безопасности составит 21515 тыс. руб., а операционный леверидж снизится с 1,7 до 1,6, что благоприятно отразится на финансовом состоянии предприятия. Рентабельность продаж составит 29,4%, что больше чем до реализации на 20,99%.

Заключение

По итогам проведенного исследования можно сделать следующие выводы.

1. Прибыль является сложной экономической категорией и несмотря на то, что большое количество авторов исследовало данную категорию, единого подхода к ее определению так и не было выработано.

2. Определение операционного левериджа, данное Е.С. Стяновой является наиболее точным - действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Конкретное соотношение прироста суммы операционной прибыли и суммы объема реализации, достигаемое при определенном коэффициенте операционного левериджа, характеризуется показателем «эффект операционного левериджа».

3. Максимизация прибыли представляет собой краткосрочную задачу, решение которой означает поиск путей получения наибольшей экономической прибыли.

4. Анализ динамики основных экономических показателей деятельности ООО «Релеком» показал, что в 2016 гг. большинство показателей имели положительную динамику, что свидетельствует о том, что имущество предприятия в 2016 г. по сравнению с 2015 г. используется более эффективно, однако уровень 2014 г. достигнут не был. На 1 января 2017 г. ООО «Релеком» имел абсолютно ликвидный баланс, был платежеспособным и находился в абсолютно устойчивом финансовом положении.

5. Проведенный операционный анализ прибыли ООО «Релеком» показал, что в 2016 г. маржинальный доход увеличился на 1457 тыс.руб. и составил 14303 тыс. руб., прибыль по производству выросла и составила 8257 тыс. руб. Операционный леверидж в 2016 г. в ООО «Релеком» по сравнению с 2015 г. снизился на 0,2% и составит 1,7 как и в 2014 г., что свидетельствует о снижении предпринимательского риска предприятия в 2016 г. по сравнению с 2015 г.

6. Применение операционного левериджа показало, что на предприятии есть резервы максимизации прибыли за счет определения такой комбинации затрат, объема реализации и цены, при которой прибыль предприятия будет наивысшей из всех возможных вариантов. Для решения задачи максимизации массы прибыли в ООО «Релеком» были рассмотрены различные управленческие решения для определения такой комбинации затрат, объема реализации и цены, при которой прибыль предприятия будет наивысшей из всех возможных вариантов.

7. В результате было выявлено, что наибольшее изменение прибыли - 52,41% будет обеспечено совокупным влиянием таких факторов, как увеличение цен на продукцию - на 7%, увеличение объемов продаж на 5%, снижение переменных расходов на 5% и снижение постоянных расходов на 1,5%.

На основе указанной выше комбинации были разработаны мероприятия по максимизации прибыли ООО «Релеком».

В частности было предложено:

- увеличить цены в среднем на 7% на такие товары, как реле, счетчики и комплектные устройства защиты и увеличить объем продаж, минимум на 5% за счет активизации рекламной и сбытовой деятельности;

- увеличить цены на услуги до 12,6 тыс. руб.

- снизить удельные переменные затраты на 726 тыс. руб. за счет снижения затрат на ГСМ, переведя автотранспорт ООО «Релеком», работающий на бензине на газомоторное топливо;

- снизить постоянные затраты предприятия на 29 тыс. руб. доведя их до планового уровня.

Анализ реализации предложенных мероприятий показал, что маржинальная прибыль предприятия увеличится на 9,22%, прибыль по производству увеличится на 16,33%. Точка безубыточности снизится до 13478 тыс. руб., соответственно зона финансовой безопасности составит 21515 тыс. руб., а операционный леверидж снизится с 1,7 до 1,6, что благоприятно отразится на финансовом состоянии предприятия. Рентабельность продаж составит 29,4%, что больше чем до реализации на 20,99%.

Таким образом, использование операционного левериджа для принятия управленческих решений по максимизации прибыли является эффективным, а мероприятия, разработанные на его основе, реальны, эффективны и с успехом могут быть реализованы в ООО «Релеком».

Список использованных источников и литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (принят Гос. Думой Фед. Собрания РФ 21.10.1994г.) (ред. от 29.07.2017 г.) // справ.-правовая система «КонсультантПлюс». ВерсияПроф. [М., 2018]. Электрон. текст. дан. Послед. обновление 15.01.2018.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 №117-ФЗ (принят Гос. Думой Фед. Собрания РФ 05.08.2000г.) (ред. от 29.07.2017 г.) - справ.-правовая система «КонсультантПлюс». ВерсияПроф. [М., 2018]. Электрон. текст. дан. Послед обновление 15.01.2018.

3. Бланк, И.А. Торговый менеджмент / И.А. Бланк. М.: Финансы, 2015. 615 с.

4. Бланк, И.А. Управление прибылью / И.А. Бланк. Киев: НикаЦентр, Эльга, 2015. 544 с.

5. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами: пер с англ. / Дж. К. Ван Хорн. М.: Финансы и статистика, 2015. 800 с.

6. Голованов, Т.И. Экономическое регулирование товарооборота торгового предприятия / Т.И. Голованов. М.: ИНФРА-М, 2015. 542 с.

7. Ефимова, О. В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. М.: Бухгалтерский учет, 2016. 528 с.

8. Зайцев, Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник / Н.Л. Зайцев. М.: ИНФРА - М, 2015. 336 с.

9. Ковалев, В.В. Финансовый анализ / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2017. 460 с.

10. Петросян, Н.Э. Финансовый менеджмент / Н.Э. Петросян, А.Ю. Аверин. Пенза, ПГПУ им. В.Г. Белинского, 2016. 129 с.

11. Русак, Е.С. Экономика предприятия: курс лекций / Е.С. Русак. М.: Омега-Л, 2016. 214 с.

12. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. М.: Перспектива, 2017 - 688 с.

13. Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. 479 с.

14. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика / Е.С. Стоянова. М.: Перспектива, 2016. 243 с.

15. Тренев, Н. Н. Управление финансами / Н.Н. Тренев. М.: Финансы и статистика, 2016. 496 с.

16. Халикова, М.А. Финансы предприятия / М.А. Халикова. Уфа: Издательство «Монография», 2017. 275 с.

17. Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности / А.Д. Шеремет. М.: Инфра-М, 2015. 420 с.

18. Власова, М.С. Операционный, финансовый и налоговый леверидж: трактовка и соотношение / М.С. Власова // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2017. № 40. С. 35-44.

19. Герасименко, О.А. Сопряженный эффект операционно-финансового левериджа в управлении финансовым состоянием организации / О.А. Герасименко // Инновационная наука. 2016. № 4. С. 96-99.

20. Голубев, С.В. Алгоритм управления производственным риском / С.В. Голубев // Вестник АГАУ. 2015. № 4. С.191-195.

21. Голубев, С.В. Анализ внутренних факторов операционного левериджа / С.В. Голубев // Вестник АГАУ. 2017. № 5. С.102-105.

22. Гуськова, Е.А. Операционный леверидж как инструмент управления и прогнозирования прибыли / Е.А. Гуськова // Справочник экономиста. 2015. № 2. С. 19-22.

23. Заров, К.Г. Операционный леверидж как универсальный инструмент принятия управленческих решений / К.Г. Заров // Финансовый менеджмент. 2016. №1. С. 14-18.

24. Игнашева, Т.А. Использование операционного рычага для определения финансовой устойчивости и риска / Т.А. Игнашева // Вестник Марийского государственного университета. 2016. № 6. С.65-69.

25. Козлов, С. В. Максимизация маржинальной прибыли / С.В. Козлов // Известия ТПУ. 2017. № 6. С. 8-10.

26. Козлова, И.Н. Управление рисками деятельности предприятия. Механизм производственного левериджа / И.Н. Козлова // Вестник ГУУ. 2015. № 19. С. 71-75.

27. Коротков, А.И. Основные мероприятия по максимизации прибыли в современных условиях хозяйствования / А.И. Коротков // Инновационная наука. 2015. № 5. С. 140-142.

28. Крейнина, М.Н. Операционный левередж как инструмент планирования прибыли от продаж. /М.Н. Крейнина. // Финансовый менеджмент. 2017. №1. С. 25-32.

29. Ласкина, Л.Ю. О связи операционного левериджа и объема безубыточности / Л.Ю. Ласкина // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2016. № 10. С.47-51.

30. Ласкина, Л.Ю. Амортизация как один из факторов операционного левериджа / Л.Ю. Ласкина // Экономический анализ: теория и практика. 2017. № 31. С. 54-59.

31. Личкановский, А.Б. Леверидж в стратегии предприятия / А.Б Личкановский // Вектор науки ТГУ. 2016. № 7. С.138-141.

32. Просвирина, И.И. Прибыль и поддерживающий капитал предприятия / И.И. Просвирина // Финансы - 2016. № 5 - С. 22-28.

33. Соколова, Е.Н. Значение маржинального анализа в деятельности коммерческих организаций / Е.Н. Соколова // УЭкС. 2015. № 5. С. 15-19.

34. Сорокин, А.Н. Операционный леверидж в оценке устойчивости компаний / А.Н. Соколова // Финансовый менеджмент. 2017. №3. С.15-19.

35. Степанова, Г. Н. Разработка управленческих решений на основе механизма операционного левериджа / Г.Н. Степанова // Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии. 2017. № 2. С.44-50.

36. Тимирханова Л.М. Определение операционного левереджа / Л.М. Тимирханова // Вестник Удмуртского Университета. 2017. Выпуск 1. С. 46-49.

37. Фомина, Е. И. Рекомендации по максимизации прибыли на предприятии: обобщение теоретико-методологического опыта / Е.И. Фомина // Социально-экономические явления и процессы. 2016. № 4. С. 138-141.

38. Макарова, Л. Операционный рычаг в руках финансиста [Электронный ресурс] / Л. Макарова // Консультант. 2016. №17 - справ.-правовая система «КонсультантПлюс». ВерсияПроф. [М., 2018]. Электрон. текст. дан. Послед обновление 15.01.2018.

39. Новодворский, В.Д. Прибыль предприятия: бухгалтерская и экономическая: [Электронный ресурс] / В.Д. Новодворский // Финансы. 2016. № 4 - справ.-правовая система «КонсультантПлюс». ВерсияПроф. [М., 2018]. Электрон. текст. дан. Послед обновление 15.01.2018.

Приложение А

Расчет маржинального дохода, точки безубыточности и зоны финансовой безопасности ООО «Релеком» в 2014 г.

Виды товара	Выруч-ка	Пере-менные затраты	Валовая маржа	Доля валовой маржи в выручке	Посто-янные затраты	Прибыль по произ-водству	Точка беззубы-точности	Запас финан. прочности	Зона финан. безопас- ности	Операц. леверидж	Рента-бельность
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	11
Реле	6206	3490	2716	43,8	943	1775	2153	4054	65,3	1,5	28,6
Устройства сигнализации	2599	1291	1308	50,3	395	913	784	1815	69,8	1,4	35,1
Счетчики	2126	999	1128	53,0	261	866	493	1634	76,8	1,3	40,7
Трансформаторы	5536	3748	1789	32,3	233	1556	720	4816	87,0	1,1	28,1
Комплектные устройства защиты	6203	3141	3061	49,4	1088	1974	2205	3998	64,4	1,6	31,8
Прочее	1513	1118	395	26,1	305	90	1168	345	22,8	4,4	6,0
Услуги	7725	4668	3058	39,6	2196	861	5549	2176	28,2	3,6	11,1
Итого	31908	18454	13454	42,2	5420	8034	13071	18836	59,0	1,7	25,2

Приложение Б

Расчет маржинального дохода, точки безубыточности и зоны финансовой безопасности ООО «Релеком» в 2015 г.

Виды товара	Выруч-ка	Пере-менные затраты	Валовая маржа	Доля валовой маржи в выручке	Посто-янные затраты	Прибыль по произ-водству	Точка беззубы-точности	Запас финан. прочности	Зона финан. безопас-ности	Операц. леверидж	Рента-бельность
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Реле	6144	3891	2253	36,7	1044	1209	2848	3296	53,6	1,9	19,7
Устройства сигнализации	2571	1165	1407	54,7	439	966	805	1767	68,7	1,5	37,6
Счетчики	2343	1166	1177	50,2	325	852	647	1695	72,4	1,4	36,3
Трансформаторы	5402	3654	1747	32,3	256	1491	792	4610	85,3	1,2	27,6
Комплектные устройства защиты	5759	3128	2631	45,7	1135	1495	2486	3273	56,8	1,8	26,0
Прочее	1546	1009	537	34,7	348	189	1004	542	35,1	2,8	12,2
Услуги	8777	5682	3095	35,3	2387	709	6768	2010	22,9	4,4	8,1
Итого	32542	19696	12845	39,5	5936	6910	15348	17194	52,8	1,9	21,2

Приложение В

Расчет маржинального дохода, точки безубыточности и зоны финансовой безопасности ООО «Релеком» в 2016 г.

Виды товара	Выруч-ка	Пере-менные затраты	Валовая маржа	Доля валовой маржи в выручке	Посто-янные затраты	Прибыль по произ-водству	Точка беззубы-точности	Запас финан. прочности	Зона финан. безопас-ности	Операц. леверидж	Рента-бельность
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Реле	7199	3543	3656	50,8	1106,3	2550,0	2177,5	5021,3	69,7	1,4	35,4
Устройства сигнализации	3239	1303	1936	59,8	545,0	1391,3	912,5	2326,3	71,8	1,4	43
Счетчики	2441	904	1538	63	313,8	1223,8	498,8	1942,5	79,6	1,3	50,1
Трансформаторы	5091	3806	1285	25,2	248,8	1036,3	985,0	4106,3	80,7	1,2	20,4
Комплектные устройства защиты	5826	3203	2624	45	1123,8	1500,0	2495,0	3331,3	57,2	1,7	25,7
Прочее	1300	880	420	32,3	272,5	147,5	843,8	456,3	35,1	2,8	11,3
Услуги	8813	5969	2844	32,3	2436,3	407,5	7550,0	1262,5	14,3	7	4,6
Итого	33909	19606	14303	42,2	6046,3	8256,3	15461,3	18447,5	54,4	1,7	24,3

Приложение Г

Бухгалтерский баланс ООО «Релеком», тыс. руб.

Наименование показателя	Код	На 31 декабря 2016 г.	На 31 декабря 2015 г.	На 31 декабря 2014 г.
Актив
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	1110
Основные средства	1150	688	601	616
Доходные вложения в материальные ценности	1160
Финансовые вложения	1170
Отложенные налоговые активы	1180	15	30	30
Прочие внеоборотные активы	1190
Итого по разделу I	1100	703	631	646
II. Оборотные активы
Запасы	1210	2414	2334	1416
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220
Дебиторская задолженность	1230	371	358	248
Финансовые вложения	1240	10695	5064	2405
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	2464	1396	1381
Прочие оборотные активы	1260
Итого по разделу II	1200	15944	9152	5550
БАЛАНС	1600	16647	9783	6196
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	1310	10	10	10
Резервный капитал	1360	33	33	33
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	15058	8237	5140
Итого по разделу III	1300	15101	8280	5183
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	1410	100	98	96
Отложенные налоговые обязательства	1420
Прочие обязательства	1450
Итого по разделу IV	1400	100	98	96
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	1410	281	253	303
Кредиторская задолженность	1520	1165	1152	614
Доходы будущих периодов	1530
Оценочные обязательства	1540
Прочие обязательства	1550
Итого по разделу V	1500	1446	1405	917
БАЛАНС	1700	16647	9783	6196

Приложение Д

Отчет о финансовых результатах ООО «Релеком», тыс. руб.

Показатель	Код	2014 г.	2015 г.	2016 г.
Выручка (нетто) от реализации товаров, работ, услуг	2110	31908	32542	33909
Себестоимость реализации товаров, работ, услуг	2120	13369	14005	13789
Валовая прибыль	2100	18539	18537	20120
Коммерческие расходы	2210	4473	5145	5250
Управленческие расходы	2220	6033	6482	6614
Прибыль (убыток) от продаж	2200	8033	6910	8256
II Прочие доходы и расходы
Доходы от участия в других организациях	2310	0	0	0
Проценты к получению	2320	171	502	553
Проценты к уплате	2330	56	51	54
Прочие доходы	2340	159	150	105
Прочие расходы	2350	3218	2044	339
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	5089	5467	8521
Текущий налог на прибыль	2410	1018	1171	1700
в том числе постоянные налоговые обязательства	2421	0	0	0
Изменение отложенных налоговых обязательств	2430	0	0	0
Изменение отложенных налоговых активов	2450	0	0	0
Прочее	2460	0	0	0
Чистая прибыль	2400	4071	4296	6821