Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Стерлитамакский станкостроительный завод"

Работа из раздела: «Финансы и налоги»

/

1

Введение

Финансовое состояние предприятия это способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии [1. С. 14].

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки, суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Тема работы является актуальной, т.к. анализ финансовой устойчивости позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами, а внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность предприятия, т.е. способность выполнять свои финансовые обязательства, вытекающих из коммерческих, кредитных и иных операций платежного характера.

Главная цель экономического анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Цель курсовой работы - проведение комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия на конкретном практическом материале. Объектом исследования выступает предприятие - ОАО «Стерлитамакский станкостроительный завод» Республики Башкортостан. Основными источниками информации для анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности являются: форма №1 Бухгалтерский баланс, форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 5 Приложение к бухгалтерскому балансу, Пояснительная записка к годовому отчету. Анализ проводится за 2009 и 2010 года [4].

Исходя из поставленной цели, можно сформулировать следующие задачи:

- проанализировать: производство и реализацию продукции; интенсивность использования ресурсов; себестоимость продукции; эффективность деятельности предприятия; оборачиваемость капитала;

- оценить финансовое состояние предприятия;

- диагностировать вероятность банкротства;

- по итогам проведенного комплексного анализа сделать выводы о фактическом положении предприятия, а также рассмотреть возможные резервы для улучшения положения и повышения эффективности деятельности предприятия.

1. Краткая экономическая характеристика предприятия

ОАО «Стерлитамакский станкостроительный завод» - одно из крупнейших предприятий производящий металлорежущее оборудование в России, признанный лидер производящий универсальные станки, сверлильные станки, обрабатывающие центры, фрезерные и токарные станки с ЧПУ.

Продукция ОАО «Стерлитамакский станкостроительный завод» известна в более 70 странах мира своей высокой производительностью, высококачественным и быстрым сервисным обслуживанием.

Производится разработка и сдача 'под ключ' комплексной технологии обработки деталей для крупносерийного и массового производства на станках с ЧПУ.

Полное наименование общества - Открытое Акционерное Общество «Стерлитамакский станкостроительный завод». Местонахождение общества: Республика Башкортостан, г. Стерлитамак, ул. Элеваторная, 37. Основан в 1941 году.

Органами управления ОАО «Стерлитамакский станкостроительный завод» являются:

- общее собрание;

- наблюдательный совет общества;

- генеральный директор общества.

Уставный капитал Общества составляет 150 000 000 (сто пятьдесят миллионов) рублей, разделен на 30 000 (тридцать тысяч) штук обыкновенных акций. Номинальная стоимость всех акций одинакова и составляет 5 000 (пять тысяч) рублей. Все акции Общества являются именными. Форма выпуска бездокументарная.

Основные виды деятельности Акционерного Общества:

-изготовление металлорежущих станков;

-изготовление специального инструмента;

-изготовление товаров народного потребления;

-транспортировка грузов, в т.ч. на международных линиях;

-оказание платных услуг по переводу технической и другой документации на иностранные языки;

-оказание платных услуг по таможенному оформлению экспортно-импортных операций, таможенного брокера;

-деятельность детских лагерей на время каникул.

Номенклатура станков с ЧПУ, которые выпускает завод, уникальна (представлена практически вся гамма вертикальных обрабатывающих центров), а так же выгодное соотношение цена-качество позволяют предприятию удерживать лидирующие позиции на рынке отечественного станкостроения.

Приоритетными направлениями в разработке и проектировании являются:

- обрабатывающие центры;

- фрезерно-расточные станки с ЧПУ;

- токарные станки с ЧПУ;

- хонинговальные станки, в том числе с ЧПУ;

- специальные сверлильные станки, в том числе многошпиндельные;

-универсальные сверлильные и фрезерные станки, в том числе настольные.

ОАО «Стерлитамакский станкостроительный завод» ежегодно осваивает новые модели станков (таблица 1.1) (приложение 4).

Таблица 1.1

Новая продукция ОАО «Стерлитамакский станкостроительный завод»

Номенклатура	2011 год	2010 год
1. Обрабатывающий центр 200НТ	14	4
2. Обрабатывающий центр 500H	1	0
3. Обрабатывающий центр S500U	8	3
4. Обрабатывающий центр 800VT	2	2
5. Обрабатывающий центр 12000VBF	1	0
6. Обрабатывающий центр S500	4	0
7. Обрабатывающий центр S450	14	0

ОАО «Стерлитамакский станкостроительный завод» в 2011 году произвел товарной продукции на общую сумму 323356,00 тыс. руб. (таблица 1.2), реализовал 360117,00 тыс. руб. (таблица 1.3). Индекс физического объема с начала года - 111,10. Средняя заработная плата за 2011г. 10849,00 рублей.

Таблица 1.2

Расшифровка товарной продукции за 2011год ОАО «Стерлитамакский станкостроительный завод»

Наименование	Ед. изм.	2011 год	2010 год
Станки металлорежущие,всего:	шт.	893	516
в т.ч. вертикально-сверлильные	шт.	833	481
Специальные	шт.	60	35
Из них с ЧПУ	шт.	58	35
Станочная продукция	тыс. руб.	287065	283240
Запасные части	тыс. руб.	1784	796
Прочая продукция	тыс. руб.	34507	28153
Товарная продукция	тыс. руб.	323356	312189

Таблица 1.3

Выручка по видам деятельности и географическим рынкам сбыта за 2011 год

По географическим критериям	Выручка от реализации станочной продукции, тыс. руб.	Удельный вес, %
станочная продукция	360117	77,7
товары	16661	3,6
ОС	83285	17,9
по объемам непромышленной сферы	3381	0,8
Всего	463444	100,0

Продукция предприятия имеет высокую конкурентоспособность, как на Российском, так и на зарубежных рынках

Основные конкуренты: Dechkel-Maho Gildemeister; Chiron; Hermle.

Преимущества перед конкурентами:

- умение предложить заказчику технологические решения для обработки деталей любой сложной формы;

- производство станка по технологическому задания заказчика, с учетом всех его требований и пожеланий;

- четкое соблюдение предприятием - производителем договорных обязательств;

- оказание предприятием - изготовителем полного комплекса услуг станок

- технология - инструмент - пусконаладка - гарантийное и послегарантийное обслуживание;

- обучение работе на оборудовании, изготавливаемом заводом;

- выгодное соотношение цена-качество; при одинаковых характеристиках, станки завода на 30% дешевле, при тех же комплектующих, что и у наших основных конкурентов.

Основной рынок сбыта - предприятия машиностроения, вагоностроения, авиастроения, оборонно-промышленного комплекса.

Среднесписочная численность персонала на 2011 год - 960 человек (таблица 1.4) (приложение 4).

Таблица 1.4

Структура и количество персонала

Категория	Среднесписочная численность, чел.
Производственные рабочие	365
Вспомогательные рабочие	237
Практиканты	1
Руководители	137
Специалисты	180
Служащие	6
Итого ППП	926
Итого непром. группа	34
Всего	960

Достижения:

-Диплом XII международной выставки-Металлообработка технофорум-2009.

-Диплом за достижение высоких показателей производственно-хозяйственной деятельности, большой вклад в экономику и социальную сферу республики, активное сотрудничество с Торгово-промышленной палатой Республики Башкортостан.

-Диплом XII международной выставки-ярмарки «Деловая Мордовия-2008».

-Диплом лауреата седьмой межрегиональной выставки «МЕТАЛЛООБРАБОТКА. СВАРКА. МАШИНОСТРОЕНИЕ. ЭКОЛОГИЯ-2008».

-Диплом «За новейшие разработки в области станкостроения» инновационного промышленного форума «ПРОМЭКСПО-2008», «СТАНКИ и Инструмент», «ТЕХНОПАРК».

-Уральские выставки. «ЕКАТЕРИНБУРГ-2008». Удостоверение. «Металлообработка. Мир крепежа. Инструменты». (Екатеринбург, 16-18 сентября 2008 г.).

-Диплом десятого международного салона «ДВИГАТЕЛИ-2008».

-Бронзовая медаль за производство и продвижение на уральский рынок большого ассортимента металлорежущих станков с ЧПУ.

-Диплом лауреата российского конкурса «Менеджер Года-2004» в номинации «станкостроение» Жаринов Владимир Николаевич.

-Диплом вручен ОАО «Стерлитамак - М.Т.Е.» (генеральный директор Жаринов В.Н.) за достижения высоких технико-экономических показателей производства, выполнение обязательств работодателей, предусмотренных тройственным Генеральным соглашением, активное участие в мероприятиях, проводимых Торгово-промышленной палатой Республики Башкортостан, и в связи с профессиональным праздником Днём машиностроителя.

-Диплом лауреата республиканского конкурса «Лучшие товары Башкортостана». Обрабатывающий центр вертикальный сверлильно-фрезерно-расточный, модели 500V.

-Диплом. Программа «100 лучших товаров России». Обрабатывающий центр вертикальный сверлильно-фрезерно-расточный, модель 500V.

-Диплом. ОАО «Стерлитамакский станкостроительный завод» награждается за участие в российской национальной выставке (Казахстан, 2004).

-Сертификат. Свидетельство о том, что станок модельного ряда 500VВ прошел мехатронный анализ в соответствии со специальной методикой фирмы «Siemens». Параметры станков данного типа анализировались при обработке деталей из титановых сплавов. Технические и технологические данные станков полностью соответствуют требованиям мирового рынка.

-Декларация качества. Исходя из общественной значимости и необходимости обеспечения высокого уровня качества и конкурентоспособности российской продукции и услуг, а также целей и задач Программы «100 лучших товаров России», руководство и коллектив предприятия ОАО «Стерлитамакский станкостроительный завод» принимают на себя добровольные обязательства обеспечивать стабильность показателей качества и поддерживать достигнутый высокий уровень потребительских характеристик продукции /услуги.

2. Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2.1 Анализ производства и реализации продукции

В условиях конкурентного рынка возможный объем реализации является основой разработки производственной программы. Предприятие должно производить товары, в которых есть потребность на рынке, в объеме, который реально может быть реализован на рынке.

Динамика производства и реализации продукции в 2008-2011 гг. представлена в таблице 1, наглядно показана на рисунке 1 (приложения 1-4).

Таблица 1

Динамика производства и реализации продукции в сопоставимых ценах 2008-2011гг

Год	Объем производства, тыс.руб.	Темп роста, %	Объем реализации, тыс.руб.	Темп роста, %
		базисный	цепной		базисный	цепной
2008	630 799	-	-	659802	-	-
2009	231460	36,69	36,69	359541	54,49	54,49
2010	312189	49,49	134,88	324395	49,17	90,22
2011	323356	51,26	103,58	463444	70,24	142,86

Исходя из данных, представленных в таблице 1, можно сделать вывод, что объем реализации в 2011 году по отношению к 2008 в сопоставимых ценах уменьшился на 48,74%, а по отношению к 2010 году увеличился на 3,58%. Объем реализации в 2010 году, по отношению к 2008, уменьшился на 50,51%, по отношению к 2009 году - увеличился на 34,88%. Объем реализации в 2009 году по отношению к 2008 уменьшился на 63,31%.

Рисунок 1. Динамика производства и реализации продукции

Как видно из таблицы и графика, после 2008 года наблюдался резкий спад объема реализации и производства продукции. Это связано с приостановкой действия инвестиционных программ на предприятии в условиях мирового финансового кризиса, что повлекло за собой резкое снижение количества контрактов и объемов производства.

Динамика объема реализованной продукции за 2010 год представлена в действующих ценах в таблице 2 (приложения 2,3).

На объем реализации продукции оказывают влияние 2 группы факторов [2. С. 154]:

- изменение объема производства продукции;

- изменение остатков нереализованной продукции.

Таблица 2

Расчет влияния факторов на изменение объема реализованной продукции в действующих ценах, тыс. руб.

Показатели	Базисный год 2009	Отчетный год 2010	Отклонения (+,-)	Темп роста, %
Объем производства продукции	231460	312189	80729	134,88
Выручка от реализации продукции	359541	324395	-35146	90,22
Изменение остатков нереализованной продукции (п.1-п.2)	-128081	-12206	115875	44,66
Доля изменения остатков нереализованной продукции (п.3/п.1•100),%	-55,33	-3,91	143,54	33,11

Увеличение остатков нереализованной продукции в действующих ценах 2010 года по сравнению с ценами 2009 года при одновременном снижении их доли от объема продукции свидетельствует о росте цен на продукцию и снижении физического объема остатков нереализованной продукции.

Ритмичность - равномерный выпуск продукции в соответствии с графиком в объеме и ассортименте, предусмотренных планом. Ритмичная работа является основным условием своевременного выпуска и реализации продукции [3. С. 413]. Неритмичность приводит к повышению себестоимости продукции, уменьшению суммы прибыли, ухудшению финансового состояния предприятия. Анализ ритмичности работы предприятия проводится через нахождение коэффициента ритмичности (таблица 3), рассчитываемого путем суммирования фактических удельных весов выпуска за каждый период, но не более планового их уровня [15].

Таблица 3

Анализ ритмичности работы предприятия в течение 2010 г.

Наименование показателя	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	Итого за год	Средне- квартальный объем
	сумма	уд. вес	сумма	уд. вес	сумма	уд. вес	сумма	уд. вес
Выручка от реализации, тыс.руб., в т.ч.
-по плану	75000	25	75000	25	75000	25	75000	25	300000	75000
-по факту	92311	28	81524	25	78250	24	72310	23	324395	81098,75
Выполнение плана	-	75000	-	75000	-	75000	-	72310	297310	-
Зачтено в выполнение плана по ритмичности	-	25	-	25	-	24	-	23	-	-
Коэффициент ритмичности	97	X

Анализ ритмичности работы предприятия проводился с разбивкой данных о выручке от реализации по кварталам. По плану результат одинаковый 75000 тыс. руб. Коэффициент ритмичности предприятия равен 97%, что говорит о достаточно ритмичной работе в течение всего года.

По рассмотренным выше данным можно сделать выводы, что предприятие имеет хорошие финансовые показатели, предприятие ритмично работает в течение года.

2.2 Анализ использования факторов производства

Показатели интенсивности использования факторов производства (производственных ресурсов) предприятия в рыночных условиях служат общей оценкой эффективности работы предприятия [10. С. 116].

Качественные показатели использования производственных ресурсов - производительность труда, материалоотдача, фондоотдача и оборачиваемость оборотных средств, отражающие интенсивность использования ресурсов, - являются одновременно и показателями экономической эффективности повышения организационно-технического уровня и других условий производства [11. С. 223].

Характеристика данных показателей, определяющих интенсивность использования производственных ресурсов, приводится в таблице 4 [15].

Таблица 4

Динамика показателей интенсивности использования производственных ресурсов

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Базисный год 2009	Отчетный год 2010	Изменения	Темп роста (ТР,-),%
Выручка от реализации, тыс.руб.	В	359541	324395	-35146	90,22
Среднесписочная численность персонала, чел.	Ч	998	926	-72	92,79
Материальные затраты, тыс.руб.	МЗ	99654	105899	6245	106,27
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.руб.	ОФ	923782,50	918812	-4970,50	99,46
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.	ОС	724834,50	649305,50	-75529	89,58
Производительность труда, тыс.руб./чел.	ПТ=В/Ч	360,26	350,32	-9,94	97,24
Материалоотдача, руб./руб.	МО=В/МЗ	3,61	3,06	-0,55	84,76
Фондоотдача, руб./руб.	ФО=В/ОФ	0,39	0,35	-0,04	89,74
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты	Коб=В/ОС	0,496	0,499	0,003	100,60

Значение выручки от продаж В берется из Отчета о прибылях и убытках, строка 010 (форма №2). Снижение выручки от продаж свидетельствуют о том, что на предприятии произошел спад производства.

Значение среднесписочной численности персонала Ч берется из годового отчета предприятия.

Значения материальных затрат МЗ берутся из Приложения к бухгалтерскому балансу, строка 710 (форма №5) (приложения 2, 3).

Среднегодовая стоимость основных фондов рассчитывается как средняя арифметическая величин основных средств на начало и конец года, значения, которых берутся из формы №5 (строка 130) за минусом амортизации из формы № 5 (строка 140).

Базисный год (данные из формы №5 за 2009 г.):

тыс. руб.

Отчетный год (данные из формы №5 за 2010 г.):

тыс. руб.

Снижение среднегодовой стоимости основных средств на 0,54% является отрицательным моментом в деятельности предприятия.

Среднегодовая стоимость оборотных средств рассчитывается как средняя арифметическая величин оборотных средств на начало и конец года, значения, которых берутся из формы №1 (строка 290).

Базисный год (данные из формы №1 за 2009 г.) (приложение 2):

тыс. руб.

Отчетный год (данные из формы №1 за 2010 г.) (приложение 3):

тыс. руб.

Снижение абсолютной величины оборотных активов свидетельствует о снижении масштаба производства.

Производительность труда в расчете на 1 работника рассчитывается по формуле

ПТ=

Базисный год: тыс. руб./чел.

Отчетный год: тыс. руб./чел.

Снижение производительности труда является показателем снижения эффективности управления предприятием, снижение среднесписочной численности персонала.

Материалоотдача рассчитывается по формуле

МО =

Базисный год: руб.

Отчетный год: руб.

Увеличение материальных затрат на 6245,00 в отчетном году привело к росту себестоимости продукции.

Фондоотдача рассчитывается по формуле

Базисный год: руб.

Отчетный год: руб.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитывается по формуле:

Базисный год: оборотов

Отчетный год: оборотов

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (число оборотов) - показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период [15]. Увеличение данного коэффициента на 0,003 свидетельствует о повышении эффективности управления.

Таким образом, в 2010 году происходит падение выручки от реализации, снижение материалоотдачи, фондоотдачи по причине отсутствия спроса на станки, резкого снижения количества контрактов и роста цен на сырье и материалы. Снижение производительности труда в 2010 году до 350,32 тыс.руб./чел. по причине снижения объемов производства. Снижается среднесписочная численность предприятия на 72 человека.

Далее проводится оценка экстенсивности и интенсивности использования производственных ресурсов одним из двух способов:

1) анализ влияния экстенсивных и интенсивных факторов на выручку;

2) определение воздействия на изменение выручки совокупного влияния экстенсивных и интенсивных факторов.

Оценка первым способом в таблице 5.

Таблица 5

Анализ влияния факторов на выручку от реализации продукции

Наименование показателя	Факторная модель	Изменение выручки от реализации продукции
		Всего	под влиянием фактора
			экстенсивного	интенсивного
		сумма	уд. вес,%	сумма	уд. вес,%	сумма	уд. вес,%
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Трудовые ресурсы	В=ПТ?Ч	-35146	100
- численность персонала		-25223	71,77	-25223,04	71,77	х
- производительность труда		-9923	28,23	х	-9922,96	28,23
2.Материальные ресурсы	В=МО?МЗ	-35146	100
- размер материальных затрат		-57677	164,11	-57677,29	164,11	х
- материалоотдача		22531	-64,11	х	22531,29	-64,11
3.Основные фонды	В=ФО?ОФ	-35146	100
- фондоотдача		-1935	5,50	-1934,54	5,50	х
- среднегодовая стоимость основных фондов		-33211	94,50	х	-33211,46	94,50
4.Оборотные средства	В=Коб?ОС	-35146	100
- средние остатки оборотных средств		1948	-5,54	1947,92	-5,54	х
- оборачивае-мость		-37094	105,54	х	-37093,92	105,54

В таблице 5 представлен анализ влияния экстенсивных и интенсивных факторов производства на выручку от реализации продукции. Факторный анализ выполнен методом цепных подстановок [5]. Рассмотрим подробнее влияние на выручку от реализации таких показателей как производительность труда и среднесписочная численность:

В = Ч • ПТ,

где ПТ - интенсивный фактор; Ч - экстенсивный фактор.

Изменение выручки от реализации продукции под влиянием обоих факторов рассчитывается по формуле:

.

Изменение выручки от реализации продукции под влиянием экстенсивного фактора рассчитывается по формуле:

.

Изменение выручки от реализации под влиянием интенсивного фактора рассчитывается по формуле:

.

Аналогично проанализировав остальные факторы, можно сделать следующие выводы: в 2010 году все факторы оказали отрицательное воздействие на формирование выручки. Наибольшее влияние оказали: размер материальных затрат (уменьшение выручки на 57677,29 тыс. руб.), коэффициент оборачиваемости (уменьшение выручки на 37093,92 тыс. руб.), основные фонды (уменьшение выручки на 33211,46 тыс. руб., численность персонала (уменьшение выручки на 25223,04 тыс. руб..) Сдерживающим фактором являются: материалоотдача (увеличение выручки на 22531,29 тыс. руб.), оборотные средства (увеличение выручки на 1947,92 тыс. руб.).

В таблице 6 представлен анализ интенсификации производства.

Таблица 6

Анализ интенсификации производства

Вид производственного ресурса	Экстенсивные факторы	Интенсивные факторы
	Темп роста ТРэi	Коэффициент опережения КОэ = ТРэi / ТРВ	Темп роста ТРиi	Коэффициент опережения КОи = ТРиi / ТРВ
Трудовые ресурсы	92,79%	1,03	97,24%	1,08
Материальные ресурсы	106,27%	1,18	84,76%	0,94
Основные фонды	99,46%	1,10	89,74%	0,99
Оборотные средства	89,58%	0,99	100,60%	1,12
Среднее значение
	0,9681	1,0731	0,9287	1,0294

Средние коэффициенты опережения экстенсивных и интенсивных факторов показывают средний прирост всех ресурсов на один процент прироста выручки [15].

= 0,9593 (1)

Совокупное влияние экстенсивных и интенсивных факторов на изменение выручки определяется по формулам:

= 111,86%, ВИФ = 100-ВЭФ = -11,86%, (2)

где ВЭФ, ВИФ - совокупное влияние экстенсивных и интенсивных факторов на изменение выручки, выражены в %.

Анализ структуры основных фондов ССЗ по данным раздела 3 'Амортизируемое имущество' формы №5 представлен в таблице 7 (приложение 3). Динамика структуры ОФ на начало и конец 2010 года представлена на рисунках 2 и 3 в круговых гистограммах.

Таблица 7

Анализ структуры основных производственных фондов предприятия

Виды основных средств	на начало года	на конец года	изменение
	сумма	уд. вес	сумма	уд. вес	сумма	уд. вес
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Основные средства:
- здания	937133	81,76	937133	80,70	0,00	-1,06
сооружения	5130	0,45	5106	0,44	-24	-0,01
машины и оборудование	176158	15,37	191487	16,49	15329	1,12
транспортные средства	13288	1,16	13091	1,13	-197	-0,03
инструмент, инвентарь	3643	0,32	3653	0,32	10	0,00
другие виды	10788	0,94	10730	0,92	-58	-0,02
Всего:	1146140	100,00	1161200	100,00	15060	-
в том числе:
а) промышленно-производственные	190590	16,63	200150	17,24	9560	0,61
б) непроизводственные	955550	83,37	961050	82,76	5500	-0,61

Рисунок 2. Структура основных фондов ССЗ на начало 2010 года

Рисунок 3. Структура основных фондов ССЗ на конец 2010 года

Итак, согласно данным, приведенным в таблице 7, стоимость основных производственных фондов предприятия увеличилась к концу 2010 года по отношению к началу на 15060,00 тыс. руб. Наибольший удельный вес имеет группа машины и оборудование - более 16% стоимости всех основных фондов предприятия, к концу 2010 года удельный вес увеличился на 1,12%. Стоимость остальных ОФ к концу 2010 года фактически не изменилась (уменьшилась на 1,2%).

Состояние основных производственных фондов анализируется по коэффициентам износа, годности, обновления, выбытия (таблица 8) [15].

Таблица 8

Анализ состояния основных производственных фондов

Наименование показателя	Обозначение	На начало года	На конец года	Изменение (+, -)
Основные средства, тыс. руб.: а) первоначальная стоимость б) износ в) остаточная стоимость	Сп И Со	1146140 221430 924710	1161200 248286 912914	15060 26856 -11796
Коэффициент износа (1б:1а)	Кизн	0,19	0,21	0,02
Коэффициент годности (1в:1а)	Кг	0,81	0,79	-0,02
Коэффициент обновления	Кобн=Свв/Сп(кг)	0,0335	0,0132	-0,0203
Коэффициент выбытия	Квыб=Свыб/Сп(нг)	0,0085	0,0002	-0,0083

По данным таблицы 8 видно, что первоначальная стоимость основных средств увеличилась в 2010 году за счет ввода новых основных средств (Кобн > Квыб), в то же время износ основных средств вырос по сравнению с 2009 годом. Степень годности основных средств на конец года составила 79%, за отчетный год уменьшилась на 2%.

Анализ использования основных производственных фондов проводится на основе факторного анализа фондоотдачи основных фондов по аналитической модели (3):

(3)

Анализ проводится методом цепных подстановок по формулам:

; ; .

Выводим значения ФВо и ФВ1:

=923,74; =1000,91; =0,379;

?ФОпт= 0,379 - 0,39= - 0,011,

?ФОФВ= 0,35 - 0,379= - 0,029.

По приведенным в таблице 9 данным видно, что больше всего на сокращение фондоотдачи оказывает производительность труда, менее - фондовооруженность.

Таблица 9

Факторный анализ фондоотдачи основных фондов

Показатели	Обозначение	Базисный 2009 год	Отчетный 2010 год	Изменение (+, -)	Темп роста, %
Выручка от реализации, тыс. руб.	В	359541	324395	-35146	90,22
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	ОФ	923782,50	918812	-4970,50	99,46
Среднесписочная численность работников, чел.	Ч	998	926	-72	92,79
Фондоотдача, руб.	ФО	0,39	0,35	-0,04	89,74
Производительность труда, т.р.	ПТ	360,26	350,32	-9,94	97,24
Фондовооруженность, тыс. руб.	ФВ	923,74	1000,91	77,17	108,35
Влияние производительности труда на фондоотдачу, руб.	ДФОпт	-	-	-0,011	-
Влияние фондовооруженнсти на фондоотдачу, руб.	ДФОфв	-	-	-0,029	-

Обобщающим показателем эффективности использования основных фондов является фондорентабельность (Роф) [14], которая анализируется по модели (4):

, (4)

где ЧП - чистая прибыль, -среднегодовая стоимость основных фондов,

ФО - фондоотдача, Рпр - рентабельность продаж.

Роф2009 = ЧП : ОФ= -45841 : 923782,50 = -0,049;

Роф2010 = ЧП : ОФ= -64260 : 918812 = -0,069;

Рпр2009 = Роф2009 : ФО2009 = -0,049 : 0,39 = -0,127;

Рпр2010 = Роф2010 : ФО2010 = -0,069 : 0,35 = -0,199.

Анализ проводится методом цепных подстановок:

= -0,049; ?Роффо =?ФО • = 0,005;

?Рофрпр =ФО1 • ?Рпр = -0,025

Расчет фондорентабельности представлен в таблице 10.

Таблица 10

Анализ использования основных фондов

Показатели	Обозначение	Базисный 2009 год	Отчетный 2010 год	Изменение (+, -)	Темп роста, %
Выручка от реализации, тыс. руб.	В	359541	324395	-35146	90,22
Чистая прибыль, тыс. руб.	ЧП	-45841	-64260	-18419	140,18
Фондоотдача, руб.	ФО	0,39	0,35	-0,04	89,74
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	ОФ	923782,50	918812	-4970,50	99,46
Рентабельность продаж	Рпр	-0,127	-0,199	-0,072	157,05
Фондорентабельность	Роф	-0,049	-0,069	-0,02	140,94
Влияние фондоотдачи на фондорентабельность	?Роффо	-	-	0,005	-
Влияние рентабельности продаж на фондорентабельность	?Рофрпр	-	-	-0,025	-

По приведенным в таблице 10 данным видно, что больше всего на изменение фондорентабельности оказывает фондоотдача, менее - рентабельности продаж.

Эффективность использования трудовых ресурсов анализируется в табличной форме на основе модели (5):

В = Ч • ПТ (5).

Результаты факторного анализа представлены в таблице 11.

Таблица 11

Анализ эффективности использования трудовых ресурсов

Наименование показателя	Обозначение	Базисный 2009 год	Отчетный 2010 год	Изменение (+, -)	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6
Выручка от реализации, тыс. руб.	В	359541	324395	-35146	90,22
Среднесписочная численность работников, чел.	Ч	998	926	-72	92,79
Среднегодовая выработка продукции на одного работающего, тыс. руб.	ПТ	360,26	350,32	-9,94	97,24
Относительная экономия работников, чел	Эр=(Ч1?ПТ1-Ч1?ПТ0):ПТ0	-	-	-25,55	-
Изменение выручки за счет влияния факторов:
- численность персонала	(ПТ1?Ч1-ПТ1?Ч0)	-	-	-25223,04	-
- производительность труда	(Ч1?ПТ1-Ч1?ПТ0)	-	-	-9204,44	-

Уменьшение выручки от реализации связано с сокращением численности персонала на 72 человека и уменьшением производительности труда на 9,94 руб./чел.

По приведенным в таблице 11 расчетам видно, что оба фактора оказали отрицательное влияние на выручку, наибольшее влияние оказал фактор численность персонала (-25223,04 тыс.руб.).

Таким образом, в 2010 году происходит падение выручки от реализации, снижение материалоотдачи, фондоотдачи по причине отсутствия спроса на станки, резкого снижения количества контрактов и роста цен на сырье и материалы. Снижение производительности труда в 2010 году до 350,32 тыс.руб./чел. по причине снижения объемов производства. Снижается среднесписочная численность предприятия на 72 человека.

Также отрицательное воздействие на формирование выручки оказали факторы: размер материальных затрат (уменьшение выручки на 57677,29 тыс. руб.), коэффициент оборачиваемости (уменьшение выручки на 37093,92 тыс. руб.), основные фонды (уменьшение выручки на 33211,46 тыс. руб., численность персонала (уменьшение выручки на 25223,04 тыс. руб.).

Стоимость основных производственных фондов предприятия увеличилась к концу 2010 года по отношению к началу года на 15060,00 тыс. руб. Наибольший удельный вес имеет группа машины и оборудование - более 16% стоимости всех основных фондов предприятия. Стоимость остальных ОФ к концу 2010 года фактически не изменилась (уменьшилась на 1,2%). По расчетам на сокращение фондоотдачи оказывает влияние производительность труда, менее - фондовооруженность. Изменение фондоотдачи положительно влияет на изменение фондорентабельности, но к отрицательному изменению фондорентабельности приводит рентабельность продаж.

2.3 Анализ себестоимости продукции

Себестоимость продукции является важнейшим экономическим показателем. От ее уровня зависят финансовые результаты деятельности предприятия, темпы расширенного воспроизводства, финансовое состояние субъектов хозяйствования [4. С. 216]. Анализ структуры себестоимости осуществляется по данным формы № 5 (приложения 2, 3), сгруппированы в таблице 12.

Таблица 12

Структура себестоимости

Элементы затрат	Значение, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменение
	Базисный год	Отчетный год	Базисный год	Отчетный год	тыс. руб.	темп прироста, %
Материальные затраты	99654	105899	37,91	36,95	6245	106,27
Амортизация	27857	27741	10,60	9,68	-116	99,58
Затраты на оплату труда	69247	87359	26,34	30,48	18112	126,16
Отчисления на социальные нужды	18004	22713	6,85	7,93	4709	126,16
Прочие затраты	48123	42861	18,30	14,96	-5262	89,07
Итого по элементам затрат	262885	286573	100,00	100,00	23688	-

На рисунках 4 и 5 изображена графически структура себестоимости по элементам затрат.

Рисунок 4. Структура себестоимости по элементам затрат

Рисунок 5. Удельный вес элементов затрат

Основные расходы приходятся на материальные затраты, более 36%. Амортизационные отчисления сократились в связи с обесцениванием основных средств предприятия на 116,00 тыс. руб. В 2010 году по сравнению с 2009 годом затраты на оплату труда увеличились на 26,16% в связи с ростом заработной платы работающих на предприятии и сокращением штата.

Анализ влияния себестоимости на уровень выручки вследствие изменения переменных и постоянных затрат в таблице 13.

Таблица 13

Анализ влияния себестоимости на уровень выручки

Наименование показателя	Базисный год	Отчетный год	Изменение
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к выручке	тыс. руб.	% к выручке
Выручка от реализации	359541	-	324395	-	-35146	-
Себестоимость всего, в т.ч.:	315611	100	284939	100	-30672	100
-условно - постоянные затраты	75980	24,07	70602	24,78	-5378	17,53
-переменные затраты	239631	75,93	214337	75,22	-25294	82,47

Значения выручки от продаж берут из формы №2 (строка 010). Условно-постоянные расходы - это сумма амортизации и прочих затрат (строки 740 и 750 формы №5) (приложения 2, 3). Значение себестоимости продукции, коммерческих и управленческих расходов берутся из формы №2 (строки 020, 030, 040). Полная себестоимость продукции - это сумма себестоимости продукции, коммерческих и управленческих расходов [1].

По таблице 13 видно, что переменные затраты снизились в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 25294 тыс. руб., что связано со снижением расходов на оплату труда и материальные затраты, которые в свою очередь были снижены из-за уменьшения количества контрактов на изготовление продукции. Доля постоянных затрат в себестоимости соответственно возросла с 24,07% до 24,78%, вследствие этого доля переменных затрат в себестоимости уменьшилась на 0,71%.

Далее следует проанализировать динамику затрат на 1 руб. реализованной продукции и влияние факторов на данный показатель.

Таблица 14

Затраты на 1 руб. реализованной продукции

Наименование показателя	Обозначение	Базисный 2009 год	Отчетный 2010 год	Изменение (+, -)	Темп роста, %
Выручка от реализации, тыс. руб.	В	359541	324395	-35146	90,22
Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	С	315611	284939	-30672	90,28
Затраты на 1 руб. реализованной продукции(работ, услуг), коп.	З1р=С/В	88	88	-	-

Таким образом, в отчетном году затраты на 1 рубль продаж не изменились. Себестоимость продукции не изменилась.

В таблице 15 анализируется соотношение темпов роста производительности труда и средней заработной платы и его влияния на себестоимость. Значения ФОП находят в форме №5 (строка 720) (приложения 2, 3).

Таблица 15

Анализ соотношения темпов роста производительности труда и средней заработной платы и его влияния на себестоимость

Наименование показателя	Обозначение	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+, -)	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6
Среднегодовая выработка продукции на одного работающего, тыс. руб.	ПТ	360,26	350,32	-9,94	97,24
Среднегодовая заработная плата одного работающего, тыс. руб.	ЗП=ФОТ/Ч	69,39	94,34	24,95	135,96
Коэффициент опережения	Iпт/Iзп	-	-	-	0,72
Удельный вес заработной платы в себестоимости реализованной продукции, %	d=ФОТ/С*100	21,94	30,66	8,72	139,74
Размер снижения (увеличения) себестоимости за счет соотношения между темпами роста производительности труда и средней заработной платы,%	(Iпт/Iзп-1)*Дd	-	-	-2,48	-

По результатам проведенного анализа видно, что производительность труда падает на 2,76%. Заработная плата растет за счет сокращения численности работников, коэффициент опережения составляет 0,72. Чем ниже коэффициент опережения [15], тем менее эффективно используются средства на оплату труда. Себестоимость уменьшилась за счет соотношения между темпами роста производительности труда и средней заработной платой на 2,48%.

Для расширенного воспроизводства, получения необходимой прибыли и рентабельности производства нужно, чтобы темпы рост производительности труда опережали темпы роста его оплаты. Если этот принцип нарушается, то это приводит к перерасходу фонда зарплаты, повышению себестоимости вырабатываемой продукции и уменьшению прибыли. Для сохранения высокого уровня оплаты труда и конкурентоспособности продукции предприятие должно иметь более высокую производительность труда за счет снижения трудовых затрат.

2.4 Анализ результатов хозяйственной деятельности

Сумма прибыли и уровень рентабельности являются основными показателями, характеризующими результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия [4. С. 302]. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие и устойчивее его финансовое состояние.

Для анализа результатов хозяйственной деятельности предприятия проанализируем динамику и структуру финансовых результатов в 2009-2010 гг.(приложения 2, 3) по данным формы №2 (таблица 16).

Таблица 16

Анализ динамики и структуры финансовых результатов

Наименование показателя	Базисный	Отчетный	Изменение (+ ; -)
	2009 год	2010 год
	тыс. руб.	Уд. вес (%)	тыс. руб.	Уд. вес (%)	тыс. руб.	Уд. вес (%)	темп роста,%
1. Прибыль (убыток) от продаж	33312	-74,24	28275	-54,26	-5037	69,52	84,88
2. Проценты к получению	1444	-3,22	-	-	-1444	19,93	-
3. Проценты к уплате	-62150	138,52	-57015	109,41	5135	-70,88	91,74
4. Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-	-	-	-
5. Прочие доходы	39155	-87,27	40943	-78,57	1788	-24,68	104,57
6. Прочие расходы	-56629	126,21	-64316	123,42	-7687	106,10	113,57
7.Итого прибыль (убыток) до налогообложения	-44868	100,00	-52113	100,00	-7245	100,00	116,15
8. Отложенные налоговые активы	3293	-	6896	-	3603	-	209,41
9. Отложенные налоговые обязательства	-1737	-	-5128	-	-3391	-	295,22
10. Текущий налог на прибыль	-	-	-	-	-	-
11. Дополнительные показатели (пеня,штрафы по налогам и сборам)	-2529	-	-13915	-	-11386	-	550,22
12.Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	-45841	-	-64260	-	-18419	-	140,18

Из данных таблицы 16 следует, что по предприятию в отчетном году наблюдалось снижение всех элементов прибыли: прибыли от продаж, прибыли до налогообложения [2], чистой прибыли. На снижение чистой прибыли существенное влияние оказали прочие расходы, отсутствие процентов к получению. В течение анализируемого периода наблюдается снижение выручки на 35146 тыс. руб. Прочие доходы увеличились на 1788 тыс. руб., прочие расходы также увеличились на 7687 тыс. руб. Возросло количество штрафных санкций по налогам и сборам на 11386 тыс. руб.

Факторный анализ чистой прибыли (ЧП) проводится по модели (6):

(6)

где В - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

С - полная себестоимость производства продукции, тыс. руб.;

ВП - валовая прибыль, тыс. руб.; НП - налог на прибыль, тыс. руб.;

ДиР - доходы и расходы от прочих видов деятельности, тыс. руб.;

dс - доля себестоимости в выручке от реализации продукции, в долях ед.;

РПД - рентабельность производства, в долях ед.

Факторный анализ представим в табличной форме методом цепных подстановок (таблица 17).

ЧП0 = В0 • d0 • Рпд0 - ДиР0 = - 45841 тыс.руб.;

ЧПв = В1 • d0 • Рпд0 - ДиР0 = - 41455 тыс.руб.;

ЧПd = В1 • d1 • Рпд0 - ДиР0 = - 41481 тыс.руб.;

ЧПрпд = В1 • d1• Рпд1 - ДиР0 = -53086тыс.руб.;

ЧПДиР = В1 • d1 • Рпд1 - ДиР1 = -64260 тыс.руб..

Таблица 17

Анализ влияния факторов на изменение чистой прибыли

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+,-)
Выручка от реализации, тыс. руб.	B	359541	324395	-35 146
Чистая прибыль, тыс.руб.	ЧП	-45841	-64260	-18 419
Полная себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.	С	315611	284939	-30 672
Доля с/с в выручке от реализации	d=C/B	0,8778	0,8784	0,0006
Дох. и расх. от прочих видов деят.	ДиР	973	12147	11 174
Налог на прибыль	НП	-	-	-
Валовая прибыль	ВП	-44868	-52113	-7 245
Рентабельность производства	Рпд=ВП/C	-0,1422	-0,1829	-0,04
Влияние на изменение чистой прибыли факторов:
а)выручки от реализации	В	-	ДЧПв = ЧПв - ЧП0	4386
б)доли с/с в выручке	dс	-	ДЧПd = ЧПd - ЧПв	-26
в)рентабельности производства	Рпд	-	ДЧПрпд= ЧПрпд - ЧПd	-11605
г)ДиР	ДиР	-	ДЧПдир = ЧПдир - ЧПрпд	-11174

Проверка - ДЧП =ДЧПв +ДЧПd + ДЧПрпд + ДЧПдир = -18419 тыс.руб.

По результатам вышеприведенной таблицы можно сделать вывод, что на чистую прибыль оказали отрицательное влияние доля себестоимости в выручке, рентабельность производства, доходы и расходы от прочих видов деятельности и только положительное компенсирующее влияние оказала выручка от реализации, что в целом оказало возрастающий эффект на -18419 тыс. рублей чистой прибыли.

Эффективность деятельности предприятия наиболее полно характеризует показатели рентабельности (таблица 18), поскольку являются относительными показателями, сопоставляющими результаты с затратами.

Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица.

Рентабельность активов показывает - сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации.

Таблица 18

Показатели рентабельности предприятия, %

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Темп роста, %
1. Общая рентабельность (продаж)	Рпр = ЧП / В	-12,75%	-19,81%	-155,37%
2. Рентабельность производства (окупаемость затрат)	Рпд = ВП / С	-14,22%	-18,29%	-128,65%
3. Рентабельность совокупного капитала (активов)	РК = ЧП /	-2,66%	-3,94%	-147,88%
4. Рентабельность оборотных активов	РОА = ЧП /	-6,32%	-9,90%	-156,49%
5. Рентабельность производственных фондов	РПФ = БП /	-3,07%	-3,63%	-118,16%
6. Рентабельность финансовых вложений	РФВ=ПФВ/(ДФВ+КФВ)	-	-	-
7. Рентабельность собственного капитала	РСК = ЧП /	-4,95%	-7,48%	-151,01%

ЧП, ВП, БП - чистая, валовая, балансовая прибыль соответственно;

- средние за период значения соответствующих величин;

- среднегодовая величина производственных фондов.

Графически показатели рентабельности показаны на рисунке 6.

Рисунок 6. Показатели рентабельности ССЗ в 2009-2010 годах

Из динамики показателей видно, что все показатели рентабельности снизились за период 2009-2010гг. Заметные изменения произошли с рентабельностью оборотных активов - понизилось на 56,49%, рентабельностью продаж - на 55,37 %, рентабельностью собственного капитала - понижение на 51,01 %.

Следующим в анализе результатов хозяйственной деятельности является рассмотрение влияния различных факторов на рентабельность совокупного капитала.

Рентабельность анализируется по модели (7):

(7),

где Рпр - рентабельность продаж;

Коб - коэффициент оборачиваемости;

ФО - фондоотдача основных фондов;

ФОн - фондоотдача нематериальных активов.

Результаты анализа методом цепных подстановок в таблице 19.

тыс. руб.

тыс. руб.

-0,0434 тыс. руб.

- 0,0408 тыс. руб.

Таблица 19

Анализ влияния факторов на изменение рентабельности капитала

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+, -)
Выручка от реализации, тыс.руб.	В	359541	324395	-35 146
Чистая прибыль, тыс.руб.	ЧП	-45841	-64260	-18 419
Средний остаток оборотных средств, тыс.руб.	СОС	724 835	649 306	-75 529
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.руб.	ОФ	923782,5	918812	-4 971
Среднегодовая стоимость нематериальных активов, тыс.руб.	НМА	-	-	-
Среднегодовая величина капитала, тыс.руб.	ВК	925 619	859 259	-66 360
Рентабельность капитала, %	Рк	-2,66%	-3,94%	-1,28%
Рентабельность продаж, в долях ед.	Рпр	-0,1275	-0,1981	-0,0706
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты	КобОС = В/СОС	0,4960	0,4996	0,0036
Фондоотдача основных фондов, руб./руб.	ФО = В/ОФ	0,39	0,35	-0,04
Фондоотдача нематериальных активов, руб./руб.	ФОнма = В/НМА	-	-	-
Влияние на изменение рентабельности капитала факторов:
а) рентабельности продаж	ДРкРпр = РкРпр-Рк0			-0,0155
б) коэффициента оборачиваемости оборотных средств	ДРкКоб = РкКоб - РкРпр			-0,0001
в) фондоотдачи основных средств	ДРкФО = РкФО - РкКоб			0,0026
г) фондоотдачи нематериальных активов	-			-

Проверка - ДРк = ДРкРпр + ДРкКоб + ДРкФО = -0,0128.

За анализируемый период наблюдается снижение рентабельности капитала на 1,28%. Положительное влияние оказала фондоотдача основных средств [3]. Снижение рентабельности продаж на 7% оказало отрицательное влияние: рентабельность капитала снизилась на 1,55%.

Следующая модель факторного анализа (8) методом абсолютных разниц изменения рентабельности совокупного капитала выглядит следующим образом:

(8),

где Кобск - коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

КА - коэффициент автономии.

Результаты анализа методом абсолютных разниц в таблице 20.

Таблица 20

Анализ влияния факторов на изменение рентабельности капитала

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+,-)
Выручка от реализации, тыс.руб.	B	359541	324395	-35 146
Чистая прибыль, тыс.руб.	ЧП	-45841	-64260	-18 419
Среднегодовая величина капитала, тыс.руб.	ВБ	1722482	1632768	-89 714
Рентабельность капитала, %	Рк	-2,66%	-3,94%	-1,28%
Собственный капитал, тыс. руб.	СК	925 619	859 259	-66 360
Коэффициент оборачиваемости СК	Кск = В/СК	0,3884	0,3775	-0,0109
Коэффициент автономии	КА = СК/ВБ	0,5374	0,5263	-0,0111
Рентабельность продаж, в долях ед.	Рпр = ЧП/В	-0,1275	-0,1981	-0,0706
Влияние на изменение рентабельности капитала факторов:
а) рентабельности продаж	ДРкРпр = ДРпр*Кск0*КА0			-0,0147
б) коэффициента оборачиваемости СК	ДРкКск = ДКск*Рпр1*КА0			0,0012
в) коэффициента автономии	ДРкКА = ДКА*Рпр1*Кск1			0,0009

Проверка - ДРк = ДРкРпр + ДРкКск + ДРкКА= -0,0128 = -1,28%.

Отметим отрицательное влияние рентабельности продаж и положительное влияние коэффициента оборачиваемости СК и коэффициента автономии, а в общем наблюдается снижение рентабельности капитала на 1,28%.

Для оценки влияния отдельных факторов методом абсолютных разниц (таблица 21) на рентабельность собственного капитала используется факторная модель (9):

(9),

где Кобк - коэффициент оборачиваемости капитала (ресурсоотдача);

Мск - мультипликатор собственного капитала.

Таблица 21

Анализ влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+,-)
Выручка от реализации, тыс.руб.	B	359541	324395	-35 146
Чистая прибыль, тыс.руб.	ЧП	-45841	-64260	-18 419
Среднегодовая величина капитала, тыс.руб.	ВБ	1722482	1632768	-89 714
Собственный капитал, тыс. руб.	СК	925 619	859 259	-66 360
Рентабельность СК	РСК = Рпр*Кобк*Мск	-0,0495	-0,0748	-0,0253
Ресурсоотдача СК	Кобк =В/ВБ	0,2087	0,1987	-0,0101
Мультипликатор СК	Мск = ВБСК	1,8609	1,9002	0,0393
Рентабельность продаж, в долях ед.	Рпр	-0,1275	-0,1981	-0,0706
Влияние на изменение рентабельности капитала факторов:
а) рентабельности продаж	ДРСКРпр = ДРпр*Кобк0*Мск0			-0,0274
б) ресурсоотдачи	ДРСККобк = ДКобк*Рпр1*Мск0			0,0036
в) мультипликатора собственного капитала	ДРСКМск = ДМск*Рпр1*Кобк1			-0,0015

Проверка - ДРСК = ДРСКРпр + ДРСККобк + ДРСКМск = -0,0253 = -2,53%.

Влияние на изменение рентабельности собственного капитала факторов в целом оказалось отрицательным на 2,53%, что зависит от отрицательного оказания фактора рентабельности продаж и мультипликатора собственного капитала и лишь положительный эффект ресурсоотдачи.

В ходе проведенных анализов влияния факторов на изменение рентабельности капитала можно четко отметить, что во всех расчетах отрицательное влияние оказывает рентабельность продаж.

Далее проводится анализ эффективности использования капитала, вложенного в оборотные активы, по показателям оборачиваемости. Данные представлены в таблице 22. Значения из формы № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности.

Таблица 22

Показатели оборачиваемости оборотных средств предприятия

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+, -)
1. Выручка от реализации, тыс.руб.	В	359541	324395	-35 146
2. Средний остаток оборотных средств, тыс.руб.	СОС	724 835	649 306	-75 529
в т.ч. по видам оборотных средств:
- запасов и затрат	ЗЗ	228 312	255 825	27 513
- готовой продукции	ГП	234667	196414	-38253
- дебиторской задолженности	ДЗ	203 051	157 292	-45 759
- денежных средств и КФВ	ДСиКФВ	58805	39775	-19030
3. Средняя продолжительность 1 оборота, дни:
- всех оборотных средств	Обос = Зб5/Коб	736	731	-5
- запасов и затрат	Обзз = 365/Кобзз	232	288	56
- готовой продукции	Обгп = 365/Кобгп	238	221	-17
- дебиторской задолженности	Обдз = 365/Кобдз	206	177	-29
- денежных средств и КФВ	ОбДСиКФВ = 365/КобДСиКФВ	60	45	-15
4. Коэффициент оборачиваемости, обороты:
- всех оборотных средств	Коб = В/СОС	0,4960	0,4996	0,0036
- запасов и затрат	Кобзз = В/ЗЗ	1,5748	1,2680	-0,3067
- готовой продукции	Кобгп=В/ГП	1,5321	1,6516	0,1195
- дебиторской задолженности	Кобдз = В/ДЗ	1,7707	2,0624	0,2917
- денежных средств и КФВ	КобДСиКФВ = В/ДСиКФВ	6,1142	8,1558	2,0416

Коэффициент оборачиваемости - показатель, характеризующий скорость оборота средств или обязательств. Данный показатель характеризует деловую активность предприятия, эффективность использования ресурсов относительно получаемой выручки.

Коэффициент загрузки средств в обороте -- отношение средней величины оборотных средств к объему проданной продукции. Характеризует фондоемкость продукции по оборотным средствам.

Положительным моментом является то, что оборачиваемость готовой продукции и товаров для перепродажи за год ускорилась на 17 дней, что привело к увеличению количества оборотов на 0,1195 оборотов. Оборачиваемость дебиторской задолженности сократилась на 29 дней, денежных средств и КФВ - на 15, всех оборотных средств - 5 дней. Соответственно количество оборотов у этих позиций изменились в положительную сторону.

Отрицательным моментом деятельности предприятия является то, что оборачиваемость запасов и затрат увеличилась за год на 56 дней, что привело к сокращению количества оборотов на 0,3067.

Влияние факторов на коэффициенты оборачиваемости анализируется по моделям (10):

(10),

где Кобi - коэффициент оборачиваемости i-го вида оборотных средств;

В - выручка от реализации;

Оi - средние остатки i-го вида оборотных средств.

Результаты анализа влияния факторов сводятся в таблицу 23. Расчеты методом цепных подстановок будут в виде такого алгоритма по каждому виду оборотных средств:

КобВ = В1*1/Оi0 ;

КобОi = В1*1/ О1 ;

ДКобВ = КобВ-Коб0 ;

ДКобО = КобО-КобВ ;

ДКобО =ДКобО+ДКобВ

Результаты анализа влияния факторов способ абсолютных разниц сводятся в таблицу 23.

Таблица 23

Анализ влияния факторов на коэффициенты оборачиваемости

Коэффициенты оборачиваемости	Базисный год	Отчетный год	Изменение
			всего	в т.ч. за счет изменений
				объема реализации	Средних остатков средств
1. Всех активов	0,4960	0,4996	0,0036	-0,0485	0,0521
2. Текущих активов	6,1142	8,1558	2,0416	-0,5977	2,6393
3. Запасов и затрат	1,5748	1,2680	-0,3067	-0,1539	-0,1528
4. Готовой продукции	1,5321	1,6516	0,1195	-0,1498	0,2692
5. Дебиторской задолженности	1,7707	2,0624	0,2917	-0,1731	0,4648

Из анализа влияния факторов на коэффициенты оборачиваемости можно отметить, что по каждому виду оборотных средств положительные изменения оказывают средние остатки средств, кроме запасов и затрат, а отрицательные - объемы реализации.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости определяется по формуле (11):

(11).

Расчеты представлены в табличной форме (таблица 24).

Таблица 24

Расчет влияния оборачиваемости на размер оборотных активов

Оборотные активы	Оборачиваемость, в днях	Влияние на размер оборотных активов, тыс. руб.
	базисный год	отчетный год	изменения (+, -), ДПобi	высвобождение средств	дополнительное привлечение средств
1	2	3	4	5	6
1. Текущие активы	736	731	-5	-4505,49	-
2. Запасы и затраты	232	288	56	-	50461,44
3. Готовая продукция	238	221	-17	-15318,65	-
4. Дебиторская задолженность	206	177	-29	-26131,82	-
5. Денежные средства и КФВ	60	45	-15	-13516,46	-

Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует оборотные средства. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия и о его неблагополучном финансовом состоянии.

Позитивным эффектом считается условное высвобождение оборотных средств, когда Э - отрицательная величина. Когда Э имеет знак “+” - это отрицательный эффект изменения скорости оборачиваемости оборотных средств.

Одной из важных составляющих оценки прибыльности деятельности предприятия является анализ безубыточности [6].

Для проведения анализа безубыточности необходимо провести расчет точки безубыточности (порога рентабельности), которая представляет такую сумму продаж, при которой выручка, поступаемая на предприятие, равна расходам, относимым на себестоимость продукции. Превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Определение точки безубыточности и запаса финансовой прочности представлены в таблице 25.

Таблица 25

Определение точки безубыточности деятельности предприятия

Показатель	Обозначение, формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1	2	3	4	5
Выручка от реализации	В	359541	324395	-35 146
Себестоимость, в т.ч.:	С	315611	284939	-30 672
- переменные затраты	Зпер	239631	214337	-25 294
- постоянные затраты	Зп	75980	70602	-5378
Прибыль	П = В - С	43 930	39 456	-4474
Валовая маржа (маржинальная прибыль)	ВМ = В - Зпер = П + Зп	119 910	110 058	-9852
Коэффициент валовой маржи (ценовой коэффициент)	КВМ = ВМ/В	0,3335	0,3393	0,0058
Точка безубыточности	ТБ = Зп/ КВМ	227 820	208 099	-19721
Запас финансовой прочности, тыс.руб.	ЗФП = В - ТБ	131 721	116 296	-15425
Запас финансовой прочности, %	ЗФП% = ЗФП/В•100%	36,64	35,85	-0,79
Сила воздействия операционного рычага	СВОР = ВМ/П	2,7296	2,7894	0,0598

На рисунке 7 графически показана динамика прибылей, точки безубыточности [13], ЗПФ за 2009 и 2010 гг.

Рисунок 7. Динамика прибыли, маржинальной прибыли, точки безубыточности и запаса финансовой прочности

Прибыль предприятия и маржинальная прибыль за анализируемый период снизились. Это связано со снижением выручки с продаж, рентабельности производства.

На рисунках 8 и 9 пересечение двух прямых (выручка, выходит из нулевой отметки, и сумма затрат) показывают точку безубыточности [16], минимальную ежемесячную выручку, зарабатывая меньше которой, предприятие несет убытки.

Рисунок 8. Точка безубыточности базисного года

Рисунок 9. Точка безубыточности отчетного года

Точка безубыточности, когда сумма продаж равна расходам, будет равна 227820 тыс. руб. и 208099 тыс.руб. Точка безубыточности уменьшилась, что является положительным фактором, так как теперь предприятию необходимо реализовывать меньшее количество своей продукции. Запас финансовой прочности в течение всего анализируемого периода тоже снижается.

Оценить влияние факторов на изменение запаса финансовой прочности предприятия можно по модели (12):

(12).

Анализ проводим способом цепных подстановок:

0,3664 тыс. руб.;

0,4112 тыс. руб..

0,3474 тыс. руб.;

0,3585 тыс. руб..

В таблице 26 - анализ влияния факторов на изменение ЗФП.

Таблица 26

Анализ влияния факторов на изменение запаса финансовой прочности

Коэффициенты оборачиваемости	Базисный год	Отчетный год	Влияние факторов на изменение запаса финансовой прочности
Переменные затраты	239631	214337	0,0448
Выручка от реализации	359541	324395	-0,0638
Коэффициент валовой маржи (ценовой коэффициент)	0,3335	0,3393	0,0111

Анализируя влияние факторов на изменение запаса финансовой прочности, видно что отрицательное влияние оказывает выручка от реализации на 0,0638 тыс. руб., переменные затраты приносят положительный результат на 0,0448 тыс. руб., коэффициент валовой маржи - на 0,0111 тыс. руб..

В заключении данного раздела можно сделать выводы о низкой эффективности хозяйственной деятельности: под влиянием различных факторов убыток растет, рентабельность капитала страдает от отрицательного влияния рентабельности продаж, коэффициенты оборачиваемости требуют повышения, запас финансовой прочности снижается. Положительным моментом является то, что оборачиваемость готовой продукции и товаров для перепродажи за год ускорилась на 17 дней, что привело к увеличению количества оборотов на 0,1195. Оборачиваемость дебиторской задолженности сократилась на 29 дней, денежных средств и КФВ - на 15, всех оборотных средств - 5 дней. Соответственно количество оборотов у этих позиций изменились в положительную сторону.

2.5 Анализ финансового состояния и диагностика вероятности банкротства

Основным содержанием финансового состояния анализа является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность.

В следующих трех таблицах 27, 28, 29 анализируется динамика и структура активов, пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности. Графическое изображение динамики структуры активов, пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности на рисунках 10, 11, 12.

Таблица 27

Анализ динамики и структуры активов

Актив	На начало года	На конец года	Изменения (+, -)
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	темп роста, %
1. Внеоборотные активы, в т.ч.:	998 238	59,90%	968 687	61,061%	-29 551	1,157%	97,04%
- основные средства	924 709	55,49%	912 914	57,545%	-11 795	2,054%	98,72%
2. Оборотные активы без НДС, в т.ч.:	668 151	40,10%	617 739	38,939%	-50 412	-1,157%	92,45%
- запасы	443 396	26,608%	461 081	29,064%	17 685	2,456%	103,99%
- дебиторская задолженность	177439	10,648%	137 145	8,645%	-40 294	-2,003%	77,29%
- краткосрочные финансовые вложения	4598	0,276%	0	0,000%	-4598	-0,276%	0
- денежные средства	1255	0,075%	1540	0,097%	285	0,022%	122,71%
Всего активы	1 666 389	100,00%	1 586 426	100,00%	-79 963	0,000%	95,20%

Из анализа динамики активов видно, что оборотные активы без НДС снизились на 50412 тыс.рублей, внеоборотные активы снизились на 29 551 тыс.рублей. Всего активы изменились в отрицательную сторону на 79963 тыс.рублей.

Рисунок 10. Динамика активов на начало и конец 2010 года ССЗ

Рисунок 11. Анализ структуры оборотных активов

Анализ структуры оборотных активов показал, что повысились запасы на 2,456%, и понизилась дебиторская задолженность на 2%, что повлияло на оборотные активы.

Таблица 28

Анализ динамики и структуры пассивов

Пассив	На начало года	На конец года	Изменение
	тыс.руб.	уд. вес, %	тыс.руб.	уд. вес, %	тыс.руб.	темп прироста, %
1. Капитал и резервы, в т.ч.:	902 698	53,95%	815 819	51,24%	-86 879	-9,62%
- уставный капитал	150000	8,96%	150000	9,42%	-	-
- добавочный капитал	731 558	43,72%	731 558	45,95%	-	-
- резервный капитал	9000	0,54%	9000	0,57%	-	-
- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	12 140	0,73%	-74 739	-4,69%	-86 879	-715,64%
2. Долгосрочные обязательства	28 656	1,71%	33 784	2,12%	5 128	17,90%
3. Краткосрочные обязательства, в т.ч.:	741997	44,34%	742 544	46,64%	547	0,07%
- займы и кредиты	437226	26,13%	374411	23,52%	-62 815	-14,37%
- кредиторская задолженность	288 000	17,21%	364 674	22,90%	76 674	26,62%
Всего пассивы	1 673 351	100,00%	1 592 147	100,00%	-81 204	-4,85%

Рисунок 12. Динамика пассивов на начало и конец 2010 года ССЗ

Анализ динамики изменения структуры пассивов показал в общем понижение всех пассивов на 81204 тыс. рублей.

Таблица 29

Анализ состава и динамики дебиторской задолженности

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменение
	тыс.руб	уд. вес, %	тыс.руб	уд. вес, %	тыс.руб	уд. вес, %	темп роста, %
1. Дебиторская задолженность (более чем через 12 месяцев)	-	-	-	-	-	-	-
2. Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев), в т.ч.:	177439	100%	137145	100%	-40294	-	77,29%
- покупатели и заказчики	104141	58,69%	88075	64,22%	-16066	5,53%	84,57%
- авансы выданные	42427	23,91%	22447	16,37%	-19980	-7,54%	52,91%
- прочие дебиторы	30871	17,40%	26623	19,41%	-4248	2,01%	86,24%
3. Просроченная дебиторская задолженность, в т.ч.:	-	-	-	-	-	-	-
- длительностью свыше 3-х месяцев	-	-	-	-	-	-	-
4. Дебиторская задолженность, всего	177439	100%	137145	100%	-40294	-	77,29%

Рисунок 13. Динамика дебиторской задолженности в 2010 году

Анализ динамики показывает, что дебиторская задолженность понизилась на 40294 тыс. рублей, это на 22,71% (рисунок 13).

В таблице 30 представлен анализ состояния и динамики займов и кредиторской задолженности (приложения 2, 3).

Таблица 30

Анализ состояния и динамики займов и кредиторской задолженности

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменение
	тыс.руб.	уд. вес, %	тыс.руб.	уд. вес, %	тыс.руб.	уд. вес, %	темп роста, %
1. Долгосрочные кредиты и займы	28656	3,73%	33784	4,37%	5128	0,64%	117,90%
2. Краткосрочные кредиты и займы	434226	56,49%	374411	48,44%	-59815	-8,06%	86,22%
3. Кредиторская задолженность, в т.ч.:	305731	39,78%	364815	47,19%	59084	7,42%	119,33%
- поставщики и подрядчики	78019	10,15%	69688	9,02%	-8331	-1,14%	89,32%
- персонал организации	-	-	-	-	-	-	-
- государственные внебюджетные фонды	-	-	-	-	-	-	-
- налоги и сборы	48256	6,28%	94927	12,28%	46671	6,00%	196,72%
- прочие кредиторы	57723	7,51%	82755	10,71%	25032	3,20%	143,37%
4. Просроченная кредиторская задолженность, в т.ч.:	-	-	-	-	-	-	-
- свыше 3-х месяцев	-	-	-	-	-	-	-
5. Итого обязательства	768613	100,00%	773010	100,00%	4397	-	100,57%

Рисунок 14. Динамика займов и кредиторской задолженности на начало и конец 2010г

Краткосрочные кредиты и займы в течение года снижаются на 59815 тыс. руб.. Однако кредиторская задолженность выросла почти на такую же сумму 59084 тыс. руб. (рисунок 14).

факторный производство ресурс финансовый

Рисунок 15. Динамика изменения структуры кредиторской задолженности

Структура кредиторской задолженности существенно изменяется по статье налоги и сборы, она выросла к концу 2010 г. на 46671 тыс.руб.(рис.15).

Чистые активы предприятия - это фактически его собственный капитал, то есть активы, свободные от всех долговых обязательств. Чем их больше, тем эффективнее работа предприятия (таблица 31).

Таблица 31

Анализ чистых активов предприятия

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменение
			абсолютное	темп прироста, %
1	2	3	4	5
Внеоборотные активы	998 238	968 687	-29 551	-2,96%
Оборотные активы, за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	668 151	617 739	-50 412	-7,55%
Итого оборотные активы, включаемые в расчет чистых активов	1 666 389	1 586 426	-79 963	-4,80%
Долгосрочные обязательства	28 656	33 784	5 128	17,90%
Краткосрочные обязательства (за исключением доходов будущих периодов)	741997	742 544	547	0,07%
Итого пассивы, исключаемые из расчета чистых активов	770653	776328	5 675	0,74%
Чистые активы	895736	810098	-85 638	-9,56%
Чистые активы по данным ф. № 3	902698	815819	-86 879	-9,62%
Отклонение	-6962	-5721	1 241	17,83%
Уставный и добавочный капитал	881558	881558	-	-
Чистые активы, в % к уставному капиталу	101,61%	91,89%	-9,72%	-9,56%

Размер чистых активов - это разница между балансовой стоимостью всех активов и суммой долговых обязательств предприятия [3. С. 485].

Рисунок 16. Динамика изменения чистых активов в 2010 году на ССЗ

Анализ динамики изменения чистых активов показал снижение на 85 638 тыс. рублей, что очень отрицательно отражается на хозяйственной деятельности предприятия (рисунок 16).

Эффективность использования чистых активов предприятия необходимо проанализировать по модели (13):

(13),

где Рча - рентабельность чистых активов предприятия;

Рпр - рентабельность продаж;

КобА - коэффициент оборачиваемости активов (капитала);

КобЧА - коэффициент оборачиваемости чистых активов.

Результаты анализа способом абсолютных разниц представлены в таблице 32.

Таблица 2

Анализ влияния факторов на изменение чистых активов

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+, -)
Выручка от реализации, тыс.руб.	В	359541	324395	-35 146
Чистые активы	ЧА	895736	810098	-85 638
Среднегодовая величина капитала, тыс.руб.	ВК	925 619	859 259	-66 360
Рентабельность чистых активов, %	Рча =Рпр*Коба*Кобча	-5,12%	-7,93%	-2,81%
Рентабельность капитала, %	Рк	-2,66%	-3,94%	-1,28%
Рентабельность продаж, в долях ед.	Рпр	-0,1275	-0,1981	-0,0706
Коэффициент оборачиваемости чистых активов, обороты	Кобча = ВБ/ЧА	1,9230	2,0155	0,0925
Коэффициент оборачиваемости капитала, обороты	Коба = В/ВБ	0,2087	0,1987	-0,0101
Влияние на изменение чистых активов факторов:
а) рентабельности продаж	ДРчаРпр=ДРпр*Коба0*Кобча0			-0,0283
б) коэффициента оборачиваемости активов	ДРчаКоба=Рпр1*ДКоба*Кобча0			0,0038
в) коэффициент оборачиваемости чистых активов	ДРча Кобча=Рпр1*Коба1*ДКобча			-0,0036

Проверка ДРчаРпр + ДРчаКоба + ДРчаКобча = -0,0281 = -2,81%

Влияние на изменение рентабельности чистых активов предприятия в целом оказалось отрицательным на 2,81%, что зависит от отрицательного оказания фактора рентабельность продаж и коэффициента оборачиваемости чистых активов, и лишь положительный эффект оборачиваемости активов.

Графически изображено на рисунке 17.

Рисунок 17. Динамика изменения рентабельности чистых активов

Изменение рентабельности чистых активов снизилось на 2,81%.

Анализ наличия и движения чистого оборотного капитала в таблице 33.

Таблица 33

Анализ наличия и движения чистого оборотного капитала, тыс.руб

Наименование показателя	Код строки баланса	На начало 2010 года	На конец 2010 года	Изменение (+, -)
1	2	3	4	5
Уставный капитал	410	150000	150000	-
Добавочный капитал	420	731558	731558	-
Резервный капитал	430	9000	9000	-
Нераспределенная прибыль	470	12 140	-74 739	-86879
Доходы будущих периодов	640	38	-	-38
Резервы предстоящих расходов	650	2 078	3 318	1240
Итого источники собственных средств	--	904 814	819 137	-85677
Исключаются:
Нематериальные активы	110	-	-	-
Основные средства	120	924 709	912 914	-11795
Незавершенное строительство	130	23849	23295	-554
Доходные вложения	135	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	46387	22289	-24098
Отложенные налоговые активы	145	3293	10189	6896
Прочие внеоборотные активы	150	-	-	-
Итого внеоборотные активы	190	998 238	968 687	-29551
Чистый оборотный капитал	--	-93 424	-149 550	-56 126

Разность между собственными средствами и внеоборотными активами представляет собой чистый оборотный капитал, который может иметь как положительное, так и отрицательное значение (рисунок 18).

Рисунок 18. Динамика изменения чистого оборотного капитала

Положительное значение чистого оборотного капитала означает -преимущественное использование в качестве оборотных средств собственных источников финансирования, а отрицательное - заемных. Большое количество краткосрочных заемных средств отрицательно сказывается на работе предприятия, снижает его возможности своевременно отвечать по обязательствам, т.е. быть ликвидным.

Финансовая устойчивость предприятия достигается при таком состоянии финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа (уровня) [12].

Финансовая устойчивость предприятия анализируется в табличной форме (таблица 34).

Таблица 34

Установление уровня финансовой устойчивости

Наименование показателя	Обозначение	На начало 2010 года	На конец 2010 года
Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства)	ЧОК = СК - ВА	-93 424	-149 550
Запасы и затраты	З = ЗЗ - стр. 216	227 751	254 736
Источники формирования запасов	ИФЗ = ЧОК + + стр. 610 + стр. 621	421 821	294 549
Тип финансовой устойчивости предприятия	На начало 2010 года*	На конец 2010 года
1. Абсолютная устойчивость (АУ)	З < ЧОК	нет	нет
2. Нормальная устойчивость (НУ)	ИФЗ = ЧОК + ЗЗ	нет	нет
3. Неустойчивое состояние (НС)	ЧОК < З < ИФЗ	да	да
4. Кризисное состояние (КС)	ИФЗ < З	нет	нет

*- в соответствующих графах приводят сложившееся соотношение, относящееся к тому или иному типу финансовой устойчивости

Степень устойчивости состояния ССЗ относиться к 3 типу - неустойчивое состояние, это дает нам понять о проблемах, которые необходимо срочно решать.

Насколько устойчиво предприятие можно также оценивать по степени зависимости предприятия от заемных средств, по степени маневренности собственного капитала и т.п. Эта информация важна, прежде всего, для контрагентов предприятия. Для этих целей в рамках анализа финансовой устойчивости рассчитываются относительные показатели, позволяющие увидеть различные аспекты финансовой устойчивости (таблица 35) [5].

Таблица 35

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Формула расчета	На начало года	На конец года	Темп роста, %	Контрольное значение
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)	КА = СК/ВБ	0,5407	0,5145	95,15%	? 0,5
2. Коэффициент финансовой зависимости	КФЗ = ЗК/ВБ	0,4606	0,4876	105,87%	? 0,5
3. Коэффициент финансовой устойчивости	КФУ = (СК+ДП)/ВБ	0,5578	0,5357	96,03%	? 0,7
4. Коэффициент финансового риска (финансовый леверидж)	КФР = ЗК/СК	0,8518	0,9477	111,27%	? 0,5
5. Коэффициент инвестирования	КИ = СК/ВА	0,9064	0,8456	93,29%	> 1
6. Коэффициент маневренности	КМ = ЧОК/СК	-0,1033	-0,1826	176,82%	? 0,5
7. Коэффициент мобильности (обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами)	Кмоб = ЧОК/ОА	-0,1398	-0,2421	173,14%	? 0,1
8. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	КОЗ = СК/З	3,9728	3,2156	80,94%	? 0,1

Коэффициент автономии - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие [5].

Экономический смысл коэффициента финансовой зависимости состоит в определении, сколько единиц общей суммы финансовых ресурсов приходится на единицу источников собственных средств. Положительной считается тенденция к снижению коэффициента финансовой зависимости [8. С. 313].

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

Коэффициент инвестирования или обеспеченности собственным капиталом, который показывает степень покрытия источниками собственных и приравненных к ним средств величины основных средств и прочих необоротных активов.

Коэффициент маневренности - этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме и может быть использована при необходимости на пополнение оборотных средств, а какая часть направляется на накопление.

Коэффициент мобильности активов показывает, какую долю в активах предприятия занимают оборотные активы.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент финансового риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных.

Таким образом, проведя анализ финансовой устойчивости предприятия по показателям, получается, что коэффициент автономии, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент маневренности, коэффициент мобильности и коэффициент обеспеченности соответствуют нормальному функционированию предприятия.

Финансовый леверидж: нормативное значение - заемный капитал должен составлять менее 50% собственного. Так как заемный капитал составляет 85% в 2009 году и 95% в 2010 году от собственного, то это указывает на превышение заемного капитала

Значения остальных же показателей свидетельствуют о неустойчивом положении на предприятии. Графически показатели финансовой устойчивости показаны на рисунке 19.

Рисунок 19. Динамика изменения показателей финансовой устойчивости предприятия

Внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости является платежеспособность.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов, контрагентов. То есть платежеспособность является наиболее существенным фактором кредитоспособности. В рамках оценки платежеспособности проводятся расчеты по определению ликвидности предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Для определения ликвидности баланса [6] следует сопоставить итоги сгруппированных статей актива и пассива. Баланс считается абсолютно ликвидным, а предприятие финансово устойчивым при соблюдении балансовых пропорций (14):

А1 ? П1; А2 ? П2 ; А3 ? П3; А4 ? П4 (14),

где Ai - сгруппированные по степени ликвидности и расположенные в порядке ее убывания статьи актива баланса;

Пi - объединенные по строкам погашения и расположенные в порядке их возрастания статьи пассива баланса.

Анализируемые группы и их краткая характеристика представляются в таблице 36, графически на рисунке 20. Сравнение выделенных групп по принципу, описанному в выражениях (14), приводится в таблице 37.

Таблица 36

Группировка статей баланса для анализа ликвидности

Шифр	Наименование	Содержание	Алгоритм расчета по строкам баланса	На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6
А1	наиболее ликвидные активы	Денежные средства и КФВ	260 + 250	5853	1540
А2	быстро реализуемые активы	Дебиторская задолженность и прочие активы	230 + 240 + 270 + 215	224736	155118
А3	медленно реализуемые активы	Запасы и затраты	140 + 210 + 220 - 215 - 216	490388	488002
А4	трудно реализуемые активы	Внеоборотные активы	190 - 140	951851	946398
П1	самые срочные пассивы	Кредиторская задолженность	620	288000	364674
П2	краткосрочные пассивы	Краткосрочные кредиты и займы	610 + 660	451115	374411
П3	Долгосрочные пассивы	Долгосрочные кредиты и заемные средства	590	28656	33784
П4	Постоянные пассивы	Капитал и резервы	490 + 630 + 640 + 650 - 216	905057	818189

Рисунок 20. Динамика изменения статей баланса

Из таблицы видно, что доля наиболее ликвидных активов сократилась почти в четыре раза, также сократилась дебиторская задолженность и прочие активы, запасы и затраты, группа труднореализуемых активов (внеоборотные активы).

Таблица 37

Балансовые пропорции

Группы статей баланса (i)	Покрытие (Актив Аi t)	Обязательства (Пассив Пi t)	Излишек	Недостаток
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
1	5853	1540	288000	364674			-282 147	-363 134
2	224736	155118	451115	374411			-226379	-219293
3	490388	488002	28656	33784	461732	454218
4	951851	946398	905057	818189	46 794	128 209

В течение всего анализируемого периода группы самых срочных пассивов и долгосрочных пассивов увеличивались. Группы краткосрочных пассивов и постоянных пассивов уменьшились.

2009 г.: А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4

2010 г.: А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4

Баланс нельзя считать ликвидным в части наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов и самых срочных и краткосрочных пассивов (не соблюдается пропорция, т.е. предприятие не может покрыть свои самые срочные обязательства за счет своих наиболее ликвидных активов).

Далее оценивается платежеспособность предприятия по показателям ликвидности, графически на рисунках 21, 22, 23.

Коэффициент текущей ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Ктл = (ОА -- ДЗд -- ЗУ) / КО = (290-230-240) / (690-650-640),

где: Ктл -- коэффициент текущей ликвидности;

ОА -- оборотные активы;

ДЗд -- долгосрочная дебиторская задолженность;

ЗУ -- задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

КО -- краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Кбл = (Текущие активы -- Запасы) / Текущие обязательства =(240+250+260) / (690-640-650).

Коэффициент абсолютной ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства = (260 +250) / (690-650-640).

Расчет в таблице 38.

Таблица 38

Показатели платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Формула расчета	На начало года	На конец года	Темп роста	Контрольное значение
1. Коэффициент текущей ликвидности	КТЛ = ( 290 -- 230 -- 240) / (690-650-640)	0,6727	0,6579	0,9780	от 1 до 2
2. Коэффициент быстрой ликвидности	КБЛ = (240+250+260) / (690-640-650)	0,2477	0,1876	0,7573	от 0,4 до 0,8
3. Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности	КАЛ = ( 260 + 250) / (690 - 650 - 640)	0,0079	0,0021	0,2634	от 0,1 до 0,2

Рисунок 21. Динамика изменения коэффициента текущей ликвидности

Рисунок 22. Динамика изменения коэффициента быстрой ликвидности

Рисунок 23. Динамика изменения коэффициента абсолютной ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов, чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 1,5 - 2,5, в зависимости от отрасли экономики. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Диагностика вероятности банкротства в соответствии с действующим законодательством проводится по ограниченному кругу показателей [5].

Если структура баланса признается неудовлетворительной (один из коэффициентов: текущей ликвидности или обеспеченности собственными оборотными средствами - имеет значение ниже нормативного), рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный 6 месяцам (15):

(15),

где, - значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода;

- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности(=2);

6 - период восстановления платежеспособности, в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах (Т = 3, 6, 9, 12), если в курсовой работе анализируется годовой бухгалтерский баланс, то Т = 12.

Если структура баланса по приведенным показателям признается удовлетворительной (коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами находятся в пределах нормы), рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (Куп) за период, равный 3 месяцам (16):

(16),

где 3 - период утраты платежеспособности, в месяцах.

Структура баланса по приведенным показателям ОАО ССЗ признается неудовлетворительной.

В таблице 39 представлена оценка структуры баланса и платежеспособности ОАО ССЗ.

Таблица 39

Оценка структуры баланса и платежеспособности предприятия

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Контрольное значение
1. Коэффициент текущей ликвидности	0,6727	0,6579	? 2
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	3,9728	3,2156	? 0,1
3. Коэффициент восстановления платежеспособности		0,3253	? 1
4. Коэффициент утраты платежеспособности		0,3271	? 1

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Здесь возможность упущена. Коэффициент утраты платежеспособности имеет значение < 1, (здесь 0,3271) это свидетельствует об утрате платежеспособности предприятия, оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Кроме того, оценить вероятность банкротства можно по комплексному Z - показателю Альтмана (17):

(17),

где ЧОК - чистый оборотный капитал;

ВБ - валюта баланса;

НК - накопленный капитал (резервы + нераспределенная прибыль);

БП - балансовая прибыль;

УК - уставный капитал;

ЗК - заемный капитал;

В - выручка от реализации.

Zнач2010г = 1,2 • ((-93424)/1673389) + 1,4 • (21140/1673389) + 3,3 •

•((-44868)/1673389) + 0,6 • (150000/770691) + (359541/1673389) = 0,1938.

Zкон2010г = 1,2 • ((-149550)/1592147) + 1,4 • ((-65739)/1592147) + 3,3 •

•((-52113)/1592147) + 0,6 • (150000/776328) + (324395/1592147) = 0,0411.

Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале (таблица 40).

Таблица 40

Шкала вероятности банкротства по модели Альтмана

Значение Z	Вероятность банкротства
до 1,8*	очень высокая
1,81 - 2,7	высокая
2,71 - 2,99	средняя
от 3,0	низкая

* - в связи с тем, что модель Альтмана не адаптирована к российским предприятиям, рекомендуется брать верхнюю границу “очень высокой” степени вероятности банкротства до 1.

Период	Значение Z	Вероятность банкротства
Начало 2010 года	Z = 0,1938	очень высокая
Конец 2010 года	Z = 0,0411	очень высокая

По результатам расчета видно, что вероятность банкротства для ССЗ на начало и конец 2010 года оценивается как очень высокая, так как Z < 1,8.

В целом предприятие можно оценивать как неплатежеспособное. Чтобы восстановить платежеспособность необходимо сокращать кредиторскую задолженность, ограничить краткосрочные заимствования и сокращать долю внеоборотных активов.

3. Основные итоги анализа и предложение по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Для формулирования выводов и предложений необходимо свести все основные рассчитанные показатели, характеризующие финансово-хозяйственную деятельность предприятия в итоговую таблицу 41.

Таблица 41

Основные показатели деловой активности предприятия

Наименование показателя	Единица измерения	Базовый год	Отчетный год	Темп роста, %
1	2	3	4	5
Выручка от продаж	тыс.руб.	359541	324395	90,22
Себестоимость РП	тыс.руб.	315611	284939	90,28
Балансовая прибыль	тыс.руб.	-44 868	-52 113	116,15
Чистая прибыль	тыс.руб.	-45 841	-64 260	140,18
Затраты на 1 руб. РП	коп.	88	88	100,00
Рентабельность продаж	%	-0,127	-0,199	156,69
Рентабельность собственного капитала	%	-4,95%	-7,48%	151,11
Численность ППП	чел.	998	926	92,79
Среднемесячная зарплата ППП	руб./чел.	6390	8819	138,01
Производительность труда	тыс. руб./чел.	360,26	350,32	97,24
Фондоотдача	руб./руб.	0,39	0,35	89,74
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств		0,496	0,499	100,60
Коэффициент текущей ликвидности		0,6727	0,6579	97,80
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		-0,1398	-0,2421	173,18
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности		0,3271

По результатам проведенного анализа можно сделать следующее заключение - ОАО «Стерлитамакский станкостроительный завод» находится в тяжелом финансовом состоянии, 2010 год оказался не очень удачным.

В 2010 году из-за сокращения заказов на продукцию падает спрос. Рентабельность продаж снизилась в 2 с лишним раза, чистая прибыль сократилась на 140,18%. Затраты на 1 рубль реализованной продукции не изменились. Из-за падения спроса на продукцию необходимо было сокращение численности персонала на 72 единицы. Также снизилась производительность труда на 2,76%. По всем показателям, кроме среднемесячной зарплаты ППП и коэффициента оборачиваемости оборотных средств, наблюдается снижение.

Таким образом, 2010 год для предприятия характеризуется низкими показателями.

Заключение

В курсовой работе был проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Стерлитамакский станкостроительный завод» за 2009-2010 года на основе бухгалтерской отчетности предприятия. На основании исследования бухгалтерской отчетности (форма №1 Бухгалтерский баланс, форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 5 Приложение к бухгалтерскому балансу, Пояснительная записка к годовому отчету) выявлено, что к концу 2010 года состояние предприятия по ряду коэффициентов характеризуется как неустойчивое.

Произошло увеличение остатков нереализованной продукции в действующих ценах 2010 года по сравнению с ценами 2009 года. Стоимость основных производственных фондов предприятия увеличилась к концу 2010 года по отношению к началу на 15060,00 тыс. руб. Наибольший удельный вес имеет группа машины и оборудование - более 16% стоимости всех основных фондов предприятия. Стоимость остальных ОФ к концу 2010 года фактически не изменилась (уменьшилась на 1,2%).

В 2010 году происходит падение выручки от реализации, снижение материалоотдачи, фондоотдачи по причине отсутствия спроса на станки, резкого снижения количества контрактов и роста цен на сырье и материалы. Снижение производительности труда в 2010 году до 350,32 тыс.руб./чел. по причине снижения объемов производства. Снижается среднесписочная численность предприятия на 72 человека.

Также отрицательное воздействие на формирование выручки оказали факторы: размер материальных затрат (уменьшение выручки на 57677,29 тыс. руб.), коэффициент оборачиваемости (уменьшение выручки на 37093,92 тыс. руб.), основные фонды (уменьшение выручки на 33211,46 тыс. руб., численность персонала (уменьшение выручки на 25223,04 тыс. руб.).

Таким образом, по данным отчетности были составлены и проанализированы сравнительные аналитические балансы. В ходе работы было обнаружено следующее:

- коэффициент обновления основных фондов имеет положительное значение, что свидетельствует о реновации основных фондов [7];

- наибольшую долю в оборотных активах компании составляют запасы.

Также в курсовой работе была произведена оценка финансовой устойчивости предприятия. Основные выводы по этому разделу:

- увеличилась финансовая зависимость от внешних источников;

- данное предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению и оздоровлению предприятия:

- необходимо принять меры по снижению кредиторской задолженности;

- необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств предприятия, особенно обратить внимание на приращение наиболее ликвидных активов;

- величина медленно реализуемых активов чрезвычайно велика. Нужно выяснить, в чем причина накопления сверхплановых запасов. Они должны быть немедленно пущены в производство. Если же имеются залежалые, порченные, неликвидные запасы, то их надо реализовывать по любой стоимости или списывать;

- принять меры по приращению собственных источников средств и сокращению заемных пассивов для восстановления финансовой самостоятельности организации;

- обратить внимание на организацию производственного цикла, на рентабельность продукции и ее конкурентоспособность.

Вывод о плачевном состоянии предприятия помогают сделать неудовлетворительный баланс предприятия, его малая ликвидность, кризисное состояние относительно финансовой устойчивости и различные динамики показателей. Наряду с отсутствием на предприятии элементов корпоративного управления, они имеют неустойчивое финансовое состояние и низкую платежеспособность. Данные факторы подтверждаются еще и тем, что промышленным предприятиям города Стерлитамака по качеству корпоративного управления присвоен рейтинг D - «малоблагоприятные условия ведения бизнеса, инвесторы практически не интересуются такими городами» [9].

На предприятии наблюдается неумелое управление капиталом. Налицо также тенденция к снижению финансовой устойчивости.

Поэтому для стабилизации финансового состояния предприятия хотя бы до уровня прошлых лет предлагается провести следующие мероприятия:

- необходимо в первую очередь изменить отношение к управлению,

- осваивать новые методы и технику управления,

- усовершенствовать структуру управления,

- самосовершенствоваться и обучать персонал,

- совершенствовать кадровую политику,

- продумывать и тщательно планировать политику ценообразования,

- изыскивать резервы по снижению затрат,

- активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

В целом можно прогнозировать, что предприятие основное влияние в будущем году уделит поиску путей снижения себестоимости продукции.

Для улучшения платежеспособности предприятию необходимо сократить величину материальных запасов до оптимального уровня, т.е. найти пути повышения материалоотдачи и снижения материалоемкости. Основным условием снижения затрат сырья и материалов на производство единицы продукции является улучшение конструкций изделий и совершенствование технологии производства, использование прогрессивных видов материалов, внедрение технически обоснованных норм расходов материальных ценностей.

С целью снижения себестоимости продукции в части заработной платы и отчислений на социальные нужды, а также увеличения производительности труда необходимо сократить среднесписочную численность персонала.

Также необходимо снизить внеоборотные активы, за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств.

Список литературы

1. Налоговый кодекс РФ. (Часть 2) от 05.08.2000, №118-ФЗ. - М., 2000. (в ред. Федерального закона от 26.11.2008 N 224-ФЗ, ред. Федерального закона от 25.11.2009 N 281- ФЗ).

2. Налоговый кодекс РФ. (Часть 2) от 05.08.2000, №118-ФЗ. - М., 2000. (в ред. Постановлений Правительства РФ от 09.07.2003 N 415, от 08.08.2003 N 476, от 18.11.2006 N 697, от 12.09.2008 N 676, от 24.02.2009 N 165, от 10.12.2010 N 1011).

3. Постановление Правительства РФ «О классификации Основных средств, включаемых в амортизационные группы» от 1 января 2002 г. N 1, (в ред. Постановления Правительства РФ от 24.02.2009 N 165).

4. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/01) (в ред. Приказов Минфина РФ от 18.05.2002 № 45н, от 12.12.2005 № 147н, от 18.09.2006 № 116н, от 27.11.2006 № 156н, от 25.10.2010 № 132н, от 24.12.2010 № 186н).

5. Постановление Госкомстата от 16.11.2009 г. № 4 «Об утверждении форм государственной статистической отчетности на 2010 год», зарегистрированному МЮ 17.12.2009 г. № 2055.

6. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М, 2008. -- 320 с.

7. Любушин А.В. Анализ производственно-хозяйственной деятельности строительных организаций. - М.: Финансы и статистика. - 2007. - 424 с.

8. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: КНОРУС, 2008г. - 552 с.

9. Петрова Н.А. Методическое обеспечение оценки эффективности корпоративного управления // http://www.uecs.ru

10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2009. - 536 с.

11. Титов В.И. Экономика предприятия: учебник / В.И. Титов. -- М.: Эксмо, 2008. - 416 с.

12. http://www.finanalis.ru/litra/395/2998.html - коэффициенты финансовой устойчивости

13. http://finances-analysis.ru/buy-xls-finall.htm - финансовые вычисления и графики в Excel

14. http://institutiones.com/download/books/2107-analiz-finansovo-hozyaystvennoj-deyatelnosti-praktikum.html - экономический портал

15. http://www.topknowledge.ru/index.php?option=com_content&view=article&id=3019:2011-09-10-17-14-23&catid=122:2011-08-15-06-48-27&Itemid=79 - определение всех коэффициентов

16. http://openbusiness.ru/raschet-tochki-bezubytochnosti.htm - расчет точки безубыточности