Аспекти фінансової стійкості страхових компаній

/

ВСТУП

страхова компанія фінансовий платоспроможність

Об'єктивна економічна необхідність використання страхування з метою страхового захисту суспільного виробництва, підприємництва та добробуту громадян зумовлена відособленістю суб'єктів, що хазяйнують, більшим рівнем фінансових ризиків і майнових інтересів.

Достаток підходів говорить про те, що при демонополізації адміністративного керування народним господарством як єдиним цілим, введенні економічних важелів господарювання і маневрування фінансовими ресурсами, найбільш ефективним методом відшкодування можливого збитку стає його розкладка в просторі і в часі між зацікавленими фізичними і юридичними особами. Непередбачені і стихійні лиха сприймаються людьми як випадкові події, носять нерівномірний характер, а число потерпілих завжди менше числа зацікавлених осіб або господарств; тому, чим більше зацікавлених суб'єктів бере участь у розкладці збитку, тим менша частка засобів приходиться на кожного учасника. Замкнута розкладка можливого збитку і складає сутність страхування.

Сучасне ринкове господарство піддається дії численних ризиків природного, техногенного, економічного, політичного характеру. При цьому відзначаються тенденції зростання імовірності настання ризикових подій, збільшення ваги їхніх наслідків, ріст вартості об'єктів страхування. Зазначені об'єктивні зміни супроводжуються підвищенням вимог до фінансової надійності страхових організацій, тобто їхньої здатності гарантувати захист майнових інтересів громадян, організацій і держави.

На сьогоднішній день Україна знаходиться у складному фінансово-економічному стані, що негативно впливає на функціонування ринків фінансових послуг та страхових послуг, гальмує розвиток страхоаої справи і приводить до банкрутства страхових компаній.

За цих обставин посилюються вимоги до надійності та платоспроможності страховиків на підставі оцінки їх фінансових результатів та аналізу фінансової діяльності з використанням нових підходів, форм і методів аналізу. Цим і обумовлена актуальність теми дипломної роботи.

У зв'язку з актуальністю теми, головною метою роботи є аналіз фінансової діяльності страхової компанії, оцінка її фінансового стану, надійності та платоспроможності за допомогою системи показників і на цій основі розробка рекомендацій та пропозицій щодо забезпечення фінансової надійності та платоспроможності.

Реалізація поставленої мети зажадала рішення наступних конкретних задач, що визначили структуру роботи:

- аналіз страхового ринку України, виявлення основних тенденцій розвитку; виявлення факторів підвищення фінансового потенціалу страховиків, що обумовлюють необхідність; розгляд механізмів державного впливу на страховий ринок у цілому і на страхові компанії зокрема, для стабілізації страхового ринку;

-для виявлення факторів, які зумовлюють фінансову надійність, необхідно розглянути систему організації фінансів страхових компаній. Тут необхідно звернути увагу на два моменти. По-перше, страхові компанії функціонують як самостійна ланка фінансової системи держави, і так само економіко-фінансові основи діяльності страхової компанії відрізняються від інших видів комерційної діяльності в умовах ринку. І як наслідок особливості у формуванні фінансового потенціалу і зміцнення фінансової надійності;

-у загальному виді зміцнення фінансової стійкості та надійності зводиться до методів організації і керування ресурсами страхових компаній, при якому страховик здійснює виконання прийнятих зобов'язань, насамперед, страхових, у випадку впливу несприятливих зовнішніх і внутрішніх факторів. При цьому характерною рисою страхового бізнесу є те, що, з одного боку, страхування як основний вид послуг страхової компанії виступає одним з методів керування ризиком, а з іншого боку - страхова компанія як суб'єкт ринку сама потенційно піддана цілому рядові ризиків. У цьому зв'язку страхова компанія, виступаючи елементом системи ризику-менеджменту, у значній мірі сама має потребу в механізмах керування власними ризиками. І тому в роботі, на основі виявлених ризиків і розглянутих механізмів керування ними, визначаються основні фактори, що виступають гарантами зміцнення фінансової надійності страхової компанії;

- економічно доцільна тарифна політика страхової компанії виступає як один з факторів зміцнення фінансової надійності. Проблеми у вироблення оптимальної страхової політики випливають з особливостей ціноутворення в страховому бізнесі. По-перше, оплата страхової послуги відбувається, як правило, перед початком дії договору страхування, а страхова виплата відбувається через якийсь час (якщо виплата взагалі має місце). По-друге, події, у випадку настання яких страховик обіцяє виплатити страхове відшкодування (забезпечення), носять випадковий характер. Ситуація, коли оплата послуги виробляється заздалегідь, до її надання, являє собою зворотний (перевернений) економічний цикл. У страхуванні зворотний економічний цикл істотно утрудняє розрахунок страхових премій. У результаті страховик у момент укладання договору страхування, як правило, не знає, чи відбудеться страховий випадок за даним договором, і якщо відбудеться, то коли саме протягом терміну страхування й у якому розмірі наступить збиток. У підсумку страховик у момент укладання договору страхування не знає ні реальної собівартості цієї послуги, ні точного моменту її надання. З особливостей ціноутворення і випливають усі проблеми у вироблення ефективної тарифної політики. Для їхнього розгляду необхідно визначити основні особливості побудови цінової політики страхових компаній. Від правильно проведеної тарифної політики буде залежати подальше можливості страхової компанії по зміцненню фінансової надійності.

- на основі отриманих внесків страхова компанія формує страхові резерви, за рахунок яких у наслідку відбуваються страхові виплати. У зв'язку з чим виникає необхідність розгляду питання що стосується страхових резервів. Які резерви повинниі формувати страхова компанія, і в яких розмірах, для забезпечення їхньої достатності при страхових виплатах. Сфера діяльності страхових організацій не обмежується винятково забезпеченням страхового захисту. Розташовуючи достатнім обсягом тимчасово вільних засобів, страхова організація поряд із проведенням страхових операцій активно бере участь в інвестиційній діяльності. Інвестиційна діяльність страхових організацій заснована на механізмі розміщення страхових резервів, тому необхідно розглянути інвестиційну діяльність вітчизняних страховиків, що допоможе виявити основні недоліки в даній сфері, тобто проблеми зміцнення фінансової надійності;

-одним з найбільш значимим інструментом зміцнення фінансової надійності служить система перестрахування, а тому що вітчизняний страховий ринок знаходиться в стадії розвитку, він має малу ємність і не може надати необхідного обсягу перестрахувального захисту, тому гостро коштує проблема перестрахування українських ризиків за рубежем, а для надання українського ринку як перестрахувальної площадки немає необхідної законодавчої бази. Необхідно розглянути дані проблеми більш докладно і позначити можливі шляхи рішень.

Об'єктом дослідження дипломної роботи є діяльність ХФ ВАТ СТДВ «ГЛОБУС».

Предметом роботи - фінансовий стан страхової компанії в аспекті фінансової надійності.

Для оцінки фінансової стійкості об'єкта дослідження використовувались наступні методи: метод аналітичних коефіцієнтів; горизонтальний аналіз; аналіз абсолютних і відносних показників; зрівняльний аналіз.

Джерелами інформації для дипломної роботи були: бухгалтерський баланс (форма №1), звіт про фінансові результати (форма №2), звіт про доходи та витрати страховика, також література вітчизняних та іноземних авторів.

1 ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ СТРАХОВИХ КОМПАНІЙ

1.1 Аналіз страхового ринку України

Страхування в нашій країні пройшло кілька етапів у дореволюційний і післяреволюційний періоди. Основною формою страхування в дореволюційному періоді було добровільне страхування, що здійснювалося акціонерними товариствами, суспільствами взаємного страхування і земських суспільств. У післяреволюційному періоді страхування пройшло два етапи: в умовах соціалізму (при державній монополії на цей вид діяльності) і в умовах становлення ринкової економіки.

При державній страховій монополії страхування представляло населенню надзвичайно вузький спектр послуг, що доповнюють систему державного соціального забезпечення.

Розширення самостійності товаровиробників, формування ринкової інфраструктури, різке зниження сфери державного впливу на розвиток виробничих відносин і розподіл матеріальних благ у корені змінили процес формування вітчизняного страхового ринку, його зміст, види страхових послуг, пропонованих фізичній і юридичній особам.

Початком створення вітчизняного добровільного страхування варто вважати факт реальної демонополізації страхової діяльності і, як наслідок цього - швидкий ріст числа страхових організацій.

Передумовами розвитку страхової справи в нашій країні з'явилися:

- зміцнення недержавного сектора економіки;

- ріст обсягів і розмаїтості приватної власності фізичних і юридичних осіб, як джерела попиту на страхові послуги. При цьому важливе значення має розвиток ринку нерухомості й іпотечного кредитування, а також приватизація державного житлового фонду;

- скорочення ніколи всеосяжних гарантій, наданих системою державного соціального страхування і соцзабезпечення.

Сьогодні відсутність гарантій повинна заповнюватися різними формами особистого страхування.

Економічні реформи, що відбуваються в Україні, створили реальні передумови для організації нової системи страхування. Відбулися радикальні зміни в питаннях державного регулювання страхової справи: наприкінці 1992 року був прийнятий перший в українській історії закон про страхування, у лютому 1992 року була утворена Державна комісія з регулювання ринку фінансових послуг (служба по нагляду за страховою діяльністю). Рішення першочергових задач по створенню правових і організаційних основ регулювання страхової діяльності привело до створення нових умов для роботи страхових компаній.

Сучасне законодавство регулюючі страхові відносини включає закони, укази Президента України, постанови Уряду України з питань страхування. Найважливішим у їхньому числі є Закон України 'Про страхування' (2001р.) Існують також закони й інші правові акти по окремих видах страхування, такі як Закон України 'Про медичне страхування громадян України', Кодекс торгівельного мореплавання, закони, зв'язані з різними видами обов'язкового страхування. Серед останніх слід зазначити закон 'Про обов'язкове страхування цивільної відповідальності власників транспортних засобів'.

Відповідно до закону 'Про страхуввання' діяльність українських страховиків дозволена тільки в статусі юридичної особи в будь-який передбаченої законодавством організаційно-правовій формі за умови одержання ліцензії на здійснення страхової діяльності у встановленому законом порядку. Фізичні особи, навіть зареєстровані як підприємців, не можуть займатися страхуванням. Страхова організація створюється саме для страхової діяльності, що повинно бути зафіксоване в її установчих документах. Страховикам заборонено займатися виробничою, торговельно-збутовою, банківською діяльністю. Крім страхових компаній суб'єктами страхової справи є суспільства взаємного страхування, страхові брокери і страхові актуарії. Їхня діяльність так само підлягає ліцензуванню, за винятком діяльності страхових актуаріїв, що підлягають атестації.

Страхова діяльність у всіх країнах знаходиться під наглядом держави. Це порозумівається значенням страхування в економічному і соціальному житті суспільства. Інтереси суспільства в розвитку страхування припускають пряма участь держави в спостереженні за функціонуванням цієї сфери. Ця необхідність визначається двома обставинами. По-перше, страхування виконує важливі народногосподарські задачі, забезпечуючи компенсацію збитків і поповнюючи інвестиційні ресурси, по-друге, страхувальники мають потребу в захисті, тому що вони довіряють страховим компаніям свої гроші, найчастіше, не будучи в стані зробити висновок про надійність своїх вкладень. Тому в кожній країні існує законодавство про нагляд за страховими організаціями, відповідно до якого будується система нагляду.

Державний нагляд за діяльністю суб'єктів страхової справи в Україні здійснюється Державною комісією з регулювання ринку фінансових послуг (ДКРРФП). Даний орган здійснює контроль за дотриманням страхового законодавства, попередження і припинення порушень учасниками страхових відносин страхового законодавства, забезпечення захисту прав і законних інтересів страхувальників, інших зацікавлених осіб і держави, ефективного розвитку страхової справи. В даний час в Україні страхування є однією з найбільше що динамічно розвиваються сфер українського бізнесу. Обсяги операцій на ринку страхових послуг неухильно росли (рис. 1.1), але 2009 року, на основі даних діаграми, видно, що темпи росту страхового ринку знизилися, розглянемо дану ситуацію детальніше.

На перший погляд, офіційні дані за підсумками 2009 року свідчать про зниження темпів розвитку страхового ринку (табл. 1.1): українські страховики сумарно по добровільних і обов'язкових видах страхування зібрали 490,6 млрд. грн. страхової премії, що на 19 млрд. перевищило результати 2006 року. При цьому

сукупні виплати страхових компаній за 2009 рік склали 274,5 млрд. грн.- вперше

Рисунок 1.1 - Динаміка розвитку страхового ринку України

в сучасній історії українського страхування цей показник скоротився в порівнянні з попереднім роком (на 17,2 млрд.грн.). Однак у такої невтішної, здавалося б, статистики є цілком позитивні причини. Мова йде не про зниження затребуваності страхових послуг, а про скорочення загального обсягу так званих сервісних страхових операцій, ціль яким - відхід від оподатковування. Свою роль зіграли активні і послідовні дії держави, насамперед ДКРРФП , спрямовані на боротьбу зі страховими схемами. За рік відчутно скоротилися обсяги 'схемного' страхування, при цьому реальний ринок істотно виріс: обсяг премій по добровільному майновому й особистому страхуванню виріс на 21%, а премії по добровільному страхуванню відповідальності - на 32,4%.

Таблиця 1.1 - Страхові премії (внески) і страхові виплати за 2008 рік по Україні

Підсумки року, що пішов, показали, що, хоча схемний бізнес і знаходить нові ніші (у перестрахуванні, у страхуванні фінансових ризиків), схеми поступово ідуть з ринку. З рис.1.2 видно, що найбільша питома вага в загальному обсязі страхових премій займає майнове страхування 37,8% і це цілком обґрунтовано, тому що майнове страхування включає власне страхування майна і підприємницького (фінансового) ризику і страхування цивільної відповідальності, що найбільш затребувано в умовах ринкової економіки. Серед обов'язкового страхування найбільш вагома вага займає ОМС 70,5% від загального обсягу по обов'язковому страхуванню.

Рисунок 1.2 - Структура страхової премії по видах страхування за 2009р.

Але при аналізі страхових виплат ситуація кардинально змінюється (рис.1.3): майже половина всіх страхових виплат приходиться на ОМС 48,3%, а сума премій по майновому страхуванню в 4 рази перевищує суму виплат і складає 45,9 млрд. грн., і тільки лише по страхуванню життя сума надходжень приблизно дорівнює сумі виплат.

Рисунок 1.3 - Структура страхових виплат по видам страхування за 2009р.

Страхування життя є дуже важливою галуззю страхування, тому що про ступінь розвитку страхування в цілому судять по цьому показнику.

Таблиця 1.2 - Динаміка премій по страхуванню життя за 2004-2009рр.

За даними табл.1.2 і рис.1.3 можна судити про те, що відбувається скорочення внесків по страхуванню життя, і особливо різкий спад спостерігається в 2008 році, так звичайно, як відзначалося вище, на це вплинуло скорочення так називаного схемного страхування. Поступове відмовлення страховиків від фінансових (зарплатних) схем, що протягом 2000-2005 р. були основним локомотивом росту страхового бізнесу, спостерігався так само й у 2005 році. У 2006 році деякі компанії відмовилися від цих схем, у 2007 дана тенденція збереглася. Дотепер, по визнанню самих страховиків, їхня діяльність значною мірою будувалася на схемах так названого 'зарплатного' страхування, що дозволяли страховим компаніям заощаджувати на податках.

Компанії, що відмовилися від схемного страхування, осмислюючи стратегію розвитку, вирішили очистити свої баланси звітності від псевдострахования, тим самим, підвищуючи свою конкурентноздатність і на твердій базі приступаючи до освоєння ринку страхування життя. Але чи цілком готові самі страховики до реального довгострокового страхування життя. У цьому зв'язку необхідно сказати кілька слів і про такий вид страхування, що, здавалося б, не має прямого відношення до даного виду страхування. Страховики нагромадили великий досвід в області реалізації закону 'Про обов'язкове страхування цивільної відповідальності власників транспортних засобів', освоїли нові технології роботи з масовим клієнтом, cтворили мережі дистрибуції і врегулювання збитків, обслуговування клієнта.

Ситуація з «автоцивілкою» склалася така, що приходиться прикладати спеціальні зусилля по реабілітації і закону про ОСАЦВ і всієї страхової галузі. Відзначають, що страхова галузь Укаїни в минулий період зростала головним чином завдяки внескам по автоцивілці. Але, заробляючи на ОСАЦВ деякі страхові компанії створювали проблеми для всієї галузі, у тому числі і для сегмента страхування життя.

Тут у повний ріст устає проблема завоювання довіри того страхувальника, що по своїй добрій волі збирається прийти до страховика, щоб укласти з ним договір страхування життя на 10-15-20 років. Цей потенційний страхувальник зараз міцно задумається над тим, а чи можна і чи варто довірити свої засоби страхової компанії, з огляду на свій особистий досвід взаємодії зі страховиком при врегулюванні збитку й одержанні виплат по ОСАЦВ? Але ж саме власники автомобілів у більшій своїй частині і є представники саме того середнього класу, на який, як відзначено вище, головним чином і повинні розраховувати страховики, готуючи програми по страхуванню життя і навчаючи агентів. Проблема формування позитивного іміджу страховика, в ідеалі - символу надійності і стабільності, зберігає свою актуальність.

Таким чином, з вище приведених даних можна ще раз підкреслити той факт, що в населення немає довіри до страхових компаній і більшість з них мають неясне представлення про ринок страхових послуг. Хоча стало вже традицією пояснювати таку непоінформованість українських громадян їх низькою страховою культурою (частка тих, хто розглядає страхування як економічно вигідний спосіб боротьби з небезпеками, виросла за рік усього лише з 36 до 38%).

Однак одною лише страховою культурою тут не обійтися: не можна шукати рішення проблем винятково на стороні споживачів послуг. Інша сторона -українськи страховики - теж досить далекий від ідеалу. Страховики як і раніше залишаються информационно закритими, хоча визначена тенденція до поліпшення на ринку намітилася. Достовірну інформацію про себе регулярно розкривають не більш 60 лідерів ринку, тобто близько 30% від усіх зареєстрованих компаній.

В усім світі крім річного звіту популярним і необхідним способом розкриття інформації є рейтинг надійності. Він виставляється незалежним рейтинговим агентством і дозволяє, як зіставити цікавлячу страхову компанію з конкурентами, так і довідатися про основні ризики, зв'язаних з її бізнесом. Подібної інформації бухгалтерські звіти компаній надати не можуть. Таким чином, рейтинг є инфраструктурно значимим елементом фінансового ринку, оскільки допомагає компаніям знижувати витрати при пошуку і виборі партнерів по страхуванню, при прийнятті рішень про інвестиції в страховий бізнес.

Підходи до присвоєння рейтингів на Заході й в Україні трохи відрізняються. Рейтинг західних агентств опирається на фінансові характеристики компанії. Такий метод прийнятний в умовах надійної й адекватної звітності, що надають страховики. У нашій країні звітність страховиків часто не відбиває реального положення справ, а тому підхід, пропонований рейтинговим агентством 'Експерт РА', передбачає докладний аналіз якісних характеристик страхового портфеля, а також конфіденційних даних управлінської звітності компаній. По суті, у нашій країні рейтинг є єдиним способом реально зіставити страхові компанії.

Найбільші національні страховики, розуміючи важливість формування цивілізованих ринкових відносин і один з одним, і зі страхувальниками, першими в 2001 році пройшли процедуру присвоєння рейтингу. За ними потягнулися більш дрібні компанії. У підсумку за чотири роки рейтинг одержали близько 60 компаній.

Компанії без рейтингу - це майже окремий світ усередині українського страхового ринку. Тут свої 'чемпіони' - організації, що збирають мільярди гривень по страхуванню життя, або активно співробітничають з такими ж безрейтинговими закордонними перестрахувальниками. Значну частку 'альтернативного' ринку складають 'напівживі' компанії, що практично не проводять операцій. І, нарешті, третя складова - компанії, що займаються власне страхуванням і працюють як у роздрібному, так і в корпоративному сегментах.

Якщо два перших типи компаній не представляють серйозної небезпеки для звичайних споживачів страхових послуг, оскільки навіть не зіштовхуються з ними, то компанії останньої групи попадають у зону ризику. В основному цю групу ризику формують регіональні компанії, що існують за рахунок зв'язків з місцевими адміністраціями і за рахунок розвитку КАСКО й ОСАЦВ. Як правило, вони не проводять активних маркетингових програм, і страхувальник про них нічого не знає. При цьому їхнє фінансове становище, а також перспективи роботи відрізняються. Рейтинг надійності дозволяє компаніям групи ризику виділитися з маси безликих учасників ринку й у той же час позиціоніровати себе страховиком, що розвивається, информационно відкритим для партнерів і піклується про свою репутацію.

Структура діючих рейтингових оцінок 'Експерт РА' така, що більшість компаній зосереджена в класі А. У класі В гравців поки мало, клас З не представлений узагалі. На жаль, ринок не може складатися тільки з кращих. Кращі - це його вершина, основна ж маса страховиків - компанії середнього і низького рівня, поки не мають рейтингів надійності.

Перехід від тарифних воєн до більш тонких інструментів боротьби за клієнта змушує страховиків підвищувати ступінь інформаційної прозорості. Компаніям, що планують закріпитися на ринку і розвиватися разом з ним, рейтинг необхідний.

На 1 січня 2007 року в Державному реєстрі страховиків зареєстровано 575 страхових компаній, таким чином, за минулий рік зі страхового ринку пішло 198 компаній, а за 2005-2006 року - близько 200 страховиків. Найбільш великі з діючих представлені в табл. 1.3.

Таблиця 1.3 - Найбільші страхові компанії без обліку страхування життя за 9 місяців 2008 року

Це пов'язано, насамперед, з тим, що почато реформу нормативів фінансових показників страхових компаній: змінилися правила розміщення страхових резервів і вимоги до складу і структури активів, прийнятих для покриття власних засобів страховиків. Як видно, не всі страховики зможуть привести свої активи в порядок: деякі з них будуть шукати нових інвесторів, підуть з ринку, або перемінять власників, або перекваліфікуються в страхових брокерів. В даний момент, по оцінці експертів, активи, прийняті в покриття власних засобів, відповідають новим вимогам на 64%.

Іншими словами, якби нормативи для активів, прийнятих у покриття власних засобів, заробили вже в 2006 році, те тоді розмір власного капіталу страховиків скоротився б у 3,5 рази. При цьому 36% недорозміщених активів приходилися б на частку перестрахувальників і дебіторську заборгованість.

Скорочення числа страхових компаній відбулося не тільки за рахунок рішучих дій регулятора, але і за рахунок низки злиттів і поглинань на ринку великими страховиками дрібних регіональних компаній. На думку експертів, ця тенденція збережеться і надалі .

Майбутній вступ України у ВТО надає найважливішого значення розвиткові системі страхування. Так, донедавна поява іноземних страхових компаній на українському ринку були досить мінімальним: ці компанії в основному обслуговували своїх транснаціональних клієнтів. Слід зазначити, що раніше за законом сукупна частка закордонного капіталу не могла перевищувати 15% від сумарного статутного фонду російської компанії, а компаніям, у капіталі яких іноземцям належало більш 49%, було заборонено займатися страхуванням життя й обов'язкових видів страхування. Відповідно до нової редакції Закону про страхування, прийнятого 17 січня 2005р., сукупна частка участі іноземних компаній у капіталах українських страховиків збільшується з 15% до 25%, а компанії з країн Євросоюзу допускаються до обов'язкового страхування і страхування життя. Тому, іноземні страхові компанія активніше почали працювати в Україні, інвестуючи свої засоби і, одержавши тим самим можливість працювати на українському ринку в національному режимі.

За даними ДКРРФП, на 01.01.08 частка іноземців у сукупному статутному капіталі українських страховиків складає 14,28%. За підсумками 2005 року цей показник складав 8,7%.

Іноземні страховики в Україні в першу чергу будуть націлені на довгострокові види страхування: це в першу чергу страхування життя і пенсійне страхування, що практично тільки починають розвиватися в Україні. Прихід західних страхових компаній на український ринок можна пояснити тим, що багато страхових програм у розвитих країнах майже вичерпали свої запаси, а український ринок страхування недокапіталізований і перебуває в стадії свого розвитку.

Безсумнівно, при вступі України у ВТО відповідно до генеральної угоди виникає питання реалізації основних принципів ВТО: вільного руху капіталу, товарів, робочої сили і послуг, тобто прийняття визначених стандартів. Тому українськи страховики щоб уникнути негативних наслідків висувають свої вимоги - це, насамперед, заборона на прямі міжнародні страхові операції, тобто на довгострокове страхування життя, тому що цей вид страхування в Україні самий вигідний і перспективний.

Але разом з тим для приходу іноземних страховиків в Україну існують стримуючі фактори: по-перше, ця недосконалість законодавчої бази, по-друге, невідповідність українського страхового ринку міжнародним стандартам звітності (МФСО). Отже, без роботи зі світових стандартів фінансової звітності Україна не зможе розраховувати на повноправну участь у глобальному економічному просторі - це найважливіший крок для функціонування ринкової економіки.

В Україні сьогодні багато страхових компаній у притул підійшли до необхідності підготовки звітності міжнародних стандартів. Існуюча ж на даний момент українська звітність в основному орієнтована на потребі держави, що не відбивають об'єктивної картини бізнесу з погляду інвесторів. Але разом з тим в Україні існують страхові компанії, що складають фінансову звітність для акціонерів по МСФО. Так, страхова компанія 'Оранта' перша серед тих, що впровадила МСФО ще в 2000р. Міжнародні стандарти фінансової звітності гарні не тільки для інвесторів, але і для того, щоб страхові компанії могли ефективно керувати власним бізнесом. При переході на МСФО страховикам необхідно звернути увагу на рівень кваліфікації своїх співробітників, тому що сьогодні в Україні відсутнє достатня кількість фахівців, що володіють необхідними знаннями і досвідом підготовки фінансової звітності відповідно до міжнародних вимог.

Отже, з розвитком страхового ринку і майбутнім вступом України у ВТО особливо актуально встає питання фінансової стійкості страхових компаній. З одного боку, це як основний фактор розвитку страхового ринку України, тільки надійні і стабільно працюючі компанії зможуть залучити потенційних клієнтів, особливо в найбільш значиму сферу страхового бізнесу - страхування життя. З іншого боку, вітчизняним страховим компаніям просто необхідно зміцнювати фінансову стійкість для протистояння в конкурентній боротьбі з іноземними страховиками.

1.2 Фінанси страхової компанії

В даний час страхові компанії функціонують практично на тих же принципах організації фінансів, що і комерційні підприємства. Тому правомірно відносити страхову ланку до децентралізованих фінансів. Однак існує думка, що, оскільки в основі організації фінансів страхової компанії лежать ті ж принципи, що і при організації фінансів будь-якого іншого комерційного підприємства, немає необхідності виділяти страхування в окрему ланку фінансової системи, а розглядати його в рамках фінансів підприємства.

Проте, фінанси страхової компанії мають цілий ряд особливостей, що зв'язано, насамперед, з авансовим характером взаємин між страховиком і страхувальником і необхідністю розміщення тимчасово вільних коштів , що знаходяться в керуванні страховика, на фінансовому ринку. Це визначає проміжне положення страхування і як ланки фінансової системи, і як елемента кредитної системи держави, де страхові компанії входять у третій рівень, складаючи, разом з недержавними пенсійними фондами, інвестиційними компаніями, фінансовими компаніями, кредитними союзами, ланка, називана спеціалізованими небанківськими кредитно-фінансовими установами. Однак фінансовий характер відносин при наданні страхового захисту - формування, розподіл і використання фондів коштів - підтверджує функції і роль страхування як елемента фінансової системи.

Розглянуті вище особливості функціонування страхування говорять про необхідність виділення і вивчення фінансів страхових компаній як самостійної ланки фінансової системи держави, і так само економіко-фінансові основи діяльності страхової компанії відрізняються від інших видів комерційної діяльності в умовах ринку. Відмінності стосуються, насамперед, питань формування фінансового потенціалу і підтримки фінансової стійкості страховика. У момент організації страхової компанії першим і вихідним елементом фінансового потенціалу стає власний капітал, що у процесі діяльності поповнюється за рахунок різних джерел (прибутку, результатів інвестиційної діяльності, емісійного доходу). Проведення страхових операцій припускає акумулювання страхової премії, причому збір внесків із всіх учасників страхового фонду супроводжується виконанням зобов'язань страховика по страхових виплатах лише деяким з них. Із суми зібраних страхових внесків здійснюється фінансування витрат страхової організації на ведення справи, закладених у структурі тарифу.

Прийняття великих ризиків на страхування ставить страхову компанію в несприятливе положення з погляду платоспроможності. У такій ситуації страховик змушений використовувати механізми перестрахування. Придбання перестрахувального захисту засновано на виплаті перестрахувальної премії. Разом з тим у перестрахуванні існують і зворотні канали руху грошових потоків: комісійна винагорода за договір перестрахування і тантьема. У свою чергу в первинного страховика формується депо премій по перестрахуванню (виставляння депозитів) як фірма гарантії виконання зобов'язань перестрахувальника. Належна премія по перестрахуванню не перелічується перестрахувальникові, а заноситься на спеціальний рахунок у перестрахувальника. Операції гарантує перестрахувальникові визначені відсотки, що передбачаються в договорі. Тим самим первинний страховик здобуває додаткові інвестиційні ресурси і доход. Характер відносин по формуванню депо премій залежить від фірми й умов договору перестрахування, від цілей учасників цього договору.

Другий по значимості фактор фінансової надійності страхової компанії - інвестиційна діяльність, що приносить страховикові значний інвестиційний доход на основі використання тимчасово вільних засобів страхових резервів.

Специфіка надання страхової послуги як основного напрямку діяльності страхової організації складається в її органічному зв'язку з іншими видами діяльності. У їхньому числі перестрахувальне, інвестиційне, фінансова, надання різних послуг і т.п. Ці види діяльності носять вторинний характер стосовно власне страхування, однак грають винятково важливу роль у діяльності страхової організації, у формуванні і нарощуванні її фінансового потенціалу.

Потужність фінансового потенціалу страхової організації є передумовою її успішної діяльності на ринку. Розміри фінансового потенціалу страховика визначаються обсягом і якістю фінансових ресурсів, що знаходяться в його розпорядженні. Ці фінансові ресурси являють собою грошові доходи і надходження, використовувані страховою організацією для здійснення операцій страхування і перестрахування від моменту висновку договорів страхування до виконання зобов'язань по них у виді страхових виплат, а також для здійснення інвестицій і інших витрат, що забезпечують ведення договорів страхування, економічне стимулювання співробітників, удосконалювання і підвищення якості страхових продуктів.

Полягаючий в основі страхових операцій ризик об'єктивно обумовлює вимоги до обсягів і якості фінансових ресурсів страхової організації, що повинні відповідати величині і структурі прийнятих на страхування ризиків.

Фінансовий потенціал страхової організації складається з двох частин - власного і притягнутого капіталу, причому притягнута частина капіталу в значній мірі переважає над власною. Це обумовлено специфікою страхової діяльності. Страхування засноване на створенні грошових фондів, джерелом яких є засоби страхувальників, що надійшли у формі страхових премій. Ці засоби не належать страховикові, вони лише тимчасово, на період дії договорів страхування, знаходяться в розпорядженні страхової компанії і призначені для здійснення страхових виплат. За умови беззбиткового проходження договору вони або переходять у дохідну базу, або повертаються страхувальникам у частині, передбаченої умовами договору. Цю частину капіталу неправомірно вважати позиковим капіталом, тому що позиковий капітал надається під відсоток і повинний бути повернутий кредиторові в повному обсязі. Можливість перетворення цих засобів через якийсь час у доход страховика обґрунтовує коректність визначення 'притягнуті засоби' або 'притягнутий капітал'. Вони тимчасово можуть бути використані страховиком і тільки як інвестиційне джерело.

У складі притягнутого капіталу страховика є елементи, що з повною впевненістю можна назвати позиковим капіталом - це кредиторська заборгованість, наприклад заборгованість по оплаті праці, і власне позиковий капітал - банківський кредит. Цей елемент у схемі займає чисто умовне місце. Страхові організації іноді прибігають до послуг банку в разі потреби одержання кредиту для виплати заробітної плати і т.п. Однак таке відбувається вкрай рідко, тому кредит - не настільки значимий елемент притягнутого капіталу.

Головна і визначальна особливість організації страхового бізнесу - наявність специфічних фінансових резервів, що мають строго цільове призначення. Утворення подібних фондів відбиває сугубо галузеву специфіку страхування. По своєму змісту цей фонд являє собою відкладені виплати страховика. Сформований за рахунок притягнутих засобів, фонд протистоїть зобов'язанням по відшкодуванню збитку. Його величина і структура залежать від того, якими видами страхової діяльності займається страхова компанія.

Структуру капіталу, що знаходиться в розпорядженні страхової організації, можна представити на зразковій схемі балансу (табл. 1.4).

Таблиця 1.4 - Баланс страхової організації

Величина власного капіталу має істотне значення на початковому етапі функціонування страхової компанії при одержанні ліцензії на право займатися страховою діяльністю, а також у наступному при проведенні страхових операцій, оскільки в починаючої страхової організації, як правило, ще не сформований значний страховий фонд, здатний протистояти великим збиткам. У цьому випадку страховик може виконати свої зобов'язання за рахунок власного капіталу, що виконує функцію самострахування. Можливість утрати частини власного капіталу для страхової організації означає підприємницький ризик, властивої даної галузі.

Власний капітал складається зі статутного капіталу, додаткового капіталу, резервного капіталу і нерозподіленого прибутку. До перерахованих елементів можуть бути додані фонд соціальної сфери і фонд нагромадження. Формування власного капіталу здійснюється шляхом внесення внесків засновниками і наступним поповненням із прибутків від страхової діяльності, доходів від інвестування засобів, а також шляхом додаткової емісії акцій.

Статутний капітал страхової організації формується з вкладів у грошовій формі його учасників-засновників.

Джерелами утворення додаткового капіталу є:

-засоби, отримані в результаті переоцінки об'єктів основних активів;

-емісійний доход від розміщення акцій;

-засоби, безоплатно передані іншими організаціями.

Страхова організація повинна мати визначений обсяг власного капіталу. Нормативний рівень власного капіталу виконує функцію забезпечення платоспроможності страховика по майбутніх зобов'язаннях.

Резервний (запасний) капітал страхової організації не має галузевої специфіки і формується за рахунок чистого прибутку відповідно до законодавчих і установчих документів. Резервний капітал не протистоїть ніяким фінансовим зобов'язанням і служить доповненням до статутного капіталу. Резервний капітал при визначених обставинах може бути використаний на покриття невиробничих витрат, збитків, а також для погашення облігацій суспільства і викупу акцій у випадку відсутності інших засобів.

Фінансові ресурси страхової організації постійно знаходяться в русі і в тимчасовому аспекті являють собою фінансові потоки. Фінансовий потік - це динамічний ряд різниць між надходженням і витратою фінансових ресурсів за визначений період часу незалежно від джерел їхнього утворення.

Унаслідок розмаїтості видів діяльності кругообіг засобів страхової організації являє собою взаємодію декількох щодо самостійних грошових потоків, що схематично зображені на рис.1.4. Рух грошових коштів страхової організації розділено по сферах її діяльності.

1. Поточна страхова діяльність. Сюди включаються страхові внески, збитки, доходи, витрати й інші потоки коштів , зв'язані з операціями страхування, співстрахування і перестрахування.

2. Інвестиційна діяльність. Ця сфера включає рух грошових коштів, зв'язаних з покупкою і продажем цінних паперів, заставних під нерухомість, нерухомого майна й інших інвестиційних активів.

3. Фінансова діяльність. Охоплює рух грошових коштів, що обслуговують випуск акцій і викуп раніше проданих акцій, одержання позик і погашення боргів, виплату дивідендів власникам акцій.

Рисунок 1.4 - Кругообіг засобів страхової компанії

По завершенні звітного періоду підсумки руху грошових коштів страхової організації відбивають у формі фінансової звітності 'Звіт про рух грошових коштів', що має велике аналітичне значення для цілей керування.

Однією з найважливіших умов організації страхової справи є контроль фінансової надійності страховиків. Позитивні тенденції в розвитку страхової справи в нашій країні обумовлюють теоретичну актуальність і практичну значимість питань, зв'язаних з фінансовою надійністю.

1.3 Характеристика фінансової надійності страхової компанії

Зацікавленість людей у страховому захисті - це основа існування страхових компаній, які пропонують різноманітні види страхових послуг і виступають на ринку їх продавцями, маючи на меті одержання прибутку. Якщо немає зацікавленості з боку страхувальників у придбанні страхових послуг, страховик не в змозі існувати. Адже тільки за умови реалізації свого специфічного товару компанія створює страхові резерви, здійснює інвестування, накопичує доходи. Таким чином, страхувальникові у відносинах із страховиком належить вирішальна роль.

Особливістю діяльності страховика є забезпечення страхового захисту за умови акумулювання коштів у вигляді надходжень страхових премій до страхових резервів. Страхові резерви є коштами страхувальників, які тимчасово перебувають у розпорядженні страховика. Використання коштів страхових резервів має цільове призначення. Страховик у змозі їх використовувати тільки у разі настання страхового випадку за укладеними ним договорами страхування.

Страховик, на відміну від промислових і комерційних підприємств, приймає від страхувальника гроші не в обмін на суто матеріальний товар або послуги, а в обмін на послугу, яка забезпечує страховий захист у вигляді майбутніх страхових виплат тільки тим страхувальникам, які зазнали збитків і потребують фінансової допомоги. Ця особливість (тобто 'плата наперед') потребує певних гарантій щодо здатності страхової компанії відповідати за своїми зобов'язаннями перед страхувальниками. Однією з гарантій є фінансова надійність страховика.

При оцінці фінансової надійності страховика постає потреба застосовувати кілька критеріїв:

- розмір власних коштів;

- правильність розрахованих тарифних ставок;

- наявність збалансованого страхового портфеля;

- величину страхових резервів, адекватних сумі взятих страховиком на себе зобов'язань;

- ефективність розміщення страхових резервів;

- перестрахувальницькі операції.

Фінансова надійність страховика - це спроможність страховика виконати страхові зобов'язання, прийняті за договорами страхування та перестрахування у випадку впливу несприятливих чинників.

Існують законодавчі вимоги до власних коштів страховика, які мають бути сформовані за рахунок вкладів засновників і прибутку. Статутний фонд - головний елемент функціонування будь-якого суб'єкта господарської діяльності незалежно від форми власності. Він є сумою вкладів засновників для забезпечення життєдіяльності компанії. Порядок формування статутного фонду регулюється чинним законодавством та статутними документами.

Страховик у ході діяльності повинен мати не тільки статутний фонд, а й значний обсяг власних коштів, вільних від зобов'язань. Такими коштами є гарантійний фонд та вільні резерви. До гарантійного фонду страховика належать спеціальні та резервні фонди, а також сума нерозподіленого прибутку. Вільні резерви - це частка власних коштів страховика, яка резервується з метою додаткового забезпечення фінансової надійності.

Фінансова надійність страховика залежить від правильного розрахунку тарифних ставок, які є ціною за страхову послугу. Цей розрахунок не може бути зроблений без урахування збитковості страхової суми страховиком. Виходячи з обсягу та рівномірності розподілу ризику, частоти настання страхових випадків, обсягу доходу компанії на основі статистичних даних за кілька років страховиком розраховується тарифна ставка.

Ще один критерій фінансової надійності страховика - достатність страхових резервів, які відображають обсяг страхових зобов'язань за укладеними договорами страхування. Розмір страхових резервів має бути адекватний прийнятим страховим зобов'язанням. Виконання страхових зобов'язань в першу чергу має здійснюватися за рахунок коштів страхових резервів, а їх достатність обумовлено правильно визначеною тарифною ставкою. Акумульовані у страхові резерви премії деякий час перебувають у розпорядженні страховика і можуть бути інвестовані з метою одержання додаткового доходу. Проте тимчасово вільні кошти страхових резервів, інвестовані страховиком, підлягають регулюванню з боку держави, бо вони є коштами страхувальників і мають бути повернуті їм при настанні страхової події. Активи страховика, сформовані за рахунок страхових резервів, є гарантією виконання його зобов'язань та повинні розміщуватися з метою забезпечення ліквідності, диверсифікації, надійності та прибутковості.

Фінансова надійність страховика забезпечується і таким інструментом, як перестрахування. Висока вартість об'єктів, які можуть бути прийняті на страхування, незбалансований страховий портфель, коливання результатів діяльності страховика можуть негативно вплинути на його фінансову надійність. Проте при перестрахуванні страховик, приймаючи на страхування крупний ризик, не тільки передає його частку перестраховику, а й продовжує нести відповідальність перед страхувальником у повному обсязі. Тому страховик має правильно визначити розмір власного утримання зобов'язань. Справді, якщо розмір зобов'язань буде надто високим, то в разі настання страхового випадку в страховика може бути недостатньо коштів для покриття збитків страхувальників.

Розмір власного утримання має бути залежним від галузі страхування, а також від характеру та ймовірності ризику, ступеня схильності до нього, можливого максимального розміру збитку, обсягу власних коштів страхової компанії.

Дотримання страховиком перелічених критеріїв фінансової надійності є гарантією для страхувальників, які в обмін на сплачені гроші отримують від страховика запевнення щодо страхового захисту.

Проведення страхування потребує спочатку внесення страхової премії, а потім - надання страхової послуги у вигляді виплати страхової суми і страхового відшкодування. Моменти надходження страхових премій і виплати страхового відшкодування, як правило, не збігаються, і це дає змогу страховикові акумулювати значні кошти у вигляді страхових резервів. Розмір цих резервів на будь-який момент має бути постійно достатнім для виконання страховиком умов договору страхування.

Міжнародний досвід розрахунку розміру страхових резервів показує, що вони формуються за рахунок страхових премій з урахуванням наявності у страховому портфелі страховика видів страхування та терміну дії договору страхування. Методика розрахунку страхових резервів визначається залежно від виду та строку дії договору страхування.

Через неоднаковий розподіл ризику та різну структуру тарифної ставки як джерела формування страхових резервів страхові резерви у ризикових видах страхування і страхуванні життя мають відмінності у складі та методах визначення. При страхуванні життя згідно з особливостями його проведення формуються резерви зі страхування життя. За видами страхування, відмінними від страхування життя, формуються технічні резерви.

Формування резервів зі страхування життя здійснюється відрахуванням частини страхової премії, яка передбачена для забезпечення страхових виплат (нетто-премії), та частини інвестиційного доходу від розміщення тимчасово вільних коштів страховика.

Технічні резерви - це показник, який виражає грошову оцінку обов'язків страховика за страховими зобов'язаннями, і одночасно - сума коштів, що є гарантією виконання зобов'язань перед страхувальниками з огляду на наявні у портфелі страховика договори страхування.

Технічні резерви дають змогу страховику бачити загальний обсяг відповідальності за діючими договорами їх страхування.

Резерви зі страхування життя мають у своєму складі резерви довгострокових зобов'язань (математичні резерви); резерви належних виплат страхових сум. Страховики країн ЄС, які здійснюють ризикові види страхування, формують резерви премій та резерви збитків. При цьому майже 2/3 обсягу річної премії припадає на резерв збитків і 1/3 - на резерв премій. Систему технічних резервів ілюструє рис. 1.5.

Рисунок 1.5 - Система технічних резервів, згідно з директивами ЄС

Резерви премій являють собою резерв незароблених премій; додатковий резерв ризиків, що не минули.

Резерв незароблених премій складається з частини страхових премій, які надійшли за договорами страхування, що укладені у звітному періоді, але стосується терміну дії договору страхування, що припадає на наступний звітний період.

Резерв незароблених премій за своїм змістом є не резервом, а статтею розмежування обліку отриманих страхових премій між суміжними звітними періодами.

1.4 Порядок та етапи оцінки платоспроможності страховиків

Основним показником діяльності страхової компанії є платоспроможність - можливість своєчасно і в повному обсязі відповідати за своїми зобов'язаннями, тобто означає здатність у будь-який наперед час виконувати зобов'язання із укладених договорів страхування. Зобов'язання поділяються на : зовнішні - це зобов'язання перед страхувальниками, бюджетом, позабюджетними цільовими фондами, контрагентами, своїми партнерами, їх обсяг є основним при визначенні рівня платоспроможності страховика; внутрішні зобов'язання - це зобов'язання перед засновниками, акціонерами, філіями, працівниками. У Законі України «Про страхування» визначено умови, які забезпечують відповідний рівень платоспроможності страхової компанії :

- наявність сплаченого статутного фонду;

- наявність гарантійного фонду;

- створення страхових резервів, достатніх для майбутніх страхових виплат;

- перевищення фактичного запасу платоспроможності страховика над розрахунковим нормативним запасом платоспроможності.

Рисунок 1.6 - Умови забезпечення платоспроможності страховика

Принциповим моментом є введення маржі платоспроможності над розрахунковим. На будь-яку дату фактичний запас платоспроможності страховика повинен перевищувати розрахунковий нормативний запас платоспроможності. Маржа платоспроможності встановлює деякий рівень , вихід за який викликає регулюючі дії зі сторони страхового нагляду. Цей рівень повинен бути достатньо високим, щоб дати можливість здійснити втручання в справи компанії на першій стадії виникнення фінансових труднощів чи з метою виправлення становища, або з метою мінімізації втрат для страховиків. Маржа платоспроможності повинна бути такою, щоб забезпечити високий рівень ймовірності того, що компанія здатна виконувати свої зобов'язання протягом певного проміжку часу. Гарантом платоспроможності страховиків є адекватні зобов'язанням страхові резерви і власний капітал.

Формування зобов'язань страховика суттєво відрізняється від аналогічного процесу, що здійснюється всіма іншими комерційними суб'єктами. Страховик має закріплені договором страхування зобов'язання перед кожним страхувальником, які виражені страховою сумою за даним договором, але це не означає, що зобов'язання страховика рівні сукупній сумі страхових зобов'язань, оскільки страхування за своєю суттю передбачає імовірнісний характер настання страхових випадків і певний розподіл збитку. Сукупні зобов'язання страховика визначаються тією частиною страхових внесків, що призначені для виплат. А засобом розрахунку цих зобов'язань є страхові тарифи, саме він визначає кількість премій і страхових зобов'язань.

Абсолютна величина статутного капіталу повинна розглядатися як критерій платоспроможності страховика, оскільки вимоги про достатність капіталу щодо прийнятих зобов'язань перекривають шлях страховику, який не виконав цей норматив, можливість виходу на ринок страхових послуг. Основним єлементом платоспроможності страховика є страховий тариф, який дає можливість сформувати страховий фонд у достатніх розмірах і забезпечити прибуток, який буде прямо збільшувати власні кошти страховика шляхом збільшення статутного як інших фондів, що створюються за рахунок прибутку в процесі розподілу, або опосередковано шляхом залучення коштів юридичних і фізичних осіб, які зацікавлені в отриманні доходу на вкладений капітал. Регулювання тарифних ставок - один із основних важелів жорсткої конкуренції і збереження платоспроможності страховиків.

Однією з умов забезпечення платоспроможності є гарантійний фонд, до якого належать додатковий та резервний капітал, що створюється за рахунок прибутку страховика, а також сума нерозподіленого прибутку. Величина гарантійного фонду не впливає на прийняття обсягів страхових зобов'язань і на рейтинг страхової компанії з погляду на їх платоспроможність.Страховики за рахунок нерозподіленого прибутку можуть створювати вільні резерви.

У визначенні надійності страхової компанії та її можливість ефективного функціонування розраховують показник ліквідності. Ліквідність означає можливість здійснювати поточні виплати з поточних надходжень, тобто здатність платити негайно за своїми терміновими зобов'язаннями.

Зобов'язання страховика складаються з двох груп:

- зовнішні зобов'язання, тобто зобов'язання перед страхувальниками, фінансовими установами, перестраховиками, бюджетом і т. ін.;

- внутрішні зобов'язання - це зобов'язання перед засновниками, представництвами та філіями, співробітниками.

За обсягом перевагу мають зовнішні зобов'язання, які можна поділити на страхові та інші. Обсяг зовнішніх зобов'язань є основним показником для визначення платоспроможності.

У Західних країнах страхові компанії поряд зі страховою діяльністю здійснюють фінансову та інвестиційну, тому у страховика виникають фінансові й інвестиційні зобов'язання, які впливають на його платоспроможність.

Страхові зобов'язання - основна складова зовнішніх зобов'язань. Страхова платоспроможність забезпечується за рахунок двох основних джерел - коштів страхових резервів, які мають бути адекватними взятим зобов'язанням, і власних вільних коштів. З огляду на характер страхової послуги, в основі якої лежить категорія страхового ризику та випадковість його настання, розрахунковий розмір страхових резервів може бути недостатнім для виконання всіх зобов'язань за страховими виплатами. Тому страховик повинен мати вільні від зобов'язань кошти, які може використати для виплат у разі, коли страхові резерви будуть вичерпані.

Коли бракуватиме страхових резервів, страховик повинен буде виконати страхові зобов'язання за рахунок власних коштів. Західний досвід показує, що страховика можна вважати платоспроможним у разі, коли власні кошти перевищують зовнішні зобов'язання.

До власних коштів страховика належить статутний фонд, а також резерви, які формуються за рахунок прибутку, та резерви, які не пов'язані із зобов'язаннями. Сюди слід також віднести нерозподілений прибуток. Наявність значного обсягу власних коштів має важливе значення із самого початку діяльності. Коли страховик не має збалансованого страхового портфеля, а страхові резерви малі й не можуть дати значного інвестиційного прибутку, страховик за рахунок власних коштів може виконати свої зобов'язання. Власні кошти страховика утворюють запас (маржу) платоспроможності.

У Європейському союзі у зв'язку зі специфікою проведення кожного виду страхування та різним розподілом ризику запас платоспроможності визначається окремо за ризиковими видами страхування і зі страхування життя.

У ризикових видах страхування оцінка платоспроможності полягає в зіставленні фактичної платоспроможності з розрахунковою нормативною.

Директивами ЄС передбачено визначати фактичний запас платоспроможності як різницю між активами (крім нематеріальних) і зобов'язаннями. У разі, якщо фактичний запас платоспроможності перевищує розрахунковий нормативний, страхова компанія вважається платоспроможною. Іншими словами, власних коштів, вільних від зобов'язань, разом із страховими резервами має бути достатньо для виконання зобов'язань за страховими виплатами.

Розрахунковий нормативний запас платоспроможності має дорівнювати найбільшій із двох сум, одна з яких обчислюється на підставі страхових премій, а друга - на підставі страхових виплат.

У першому випадку розрахунковий запас платоспроможності визначається на підставі надходжень страхових премій за звітний період, а саме:

Р = [(0,18 * SP1)+(0,16 * SP2)] * (Vs/V) (1.1)

Де Р1 - розрахунковий розмір на підставі страхових премій;

SP1 - сума надходжень страхових премій до 10 млн евро;

SP2 - сума надходжень страхових премій більше, ніж 10 млн евро (загальна сума страхових премії за винятком SP);

Vs - загальна сума страхових виплат за винятком виплат, сплачених перестраховиками;

V- загальна сума страхових виплат.

З огляду на досвід західні компанії загальну суму надходжень страхових премій поділяють на дві частини - суму надходжень страхових премій до 10 млн евро і понад 10 млн евро. У разі, якщо страховик має надходження страхових премій понад 10млн євро, вважається, що страховик уклав більше угод страхування, у нього ширше розподілений ризик, а тому він (страховик) більш надійний. У такому разі застосовується 'пільговий' коефіцієнт 0,16, інакше він становить 0,18.

Відношення загальної суми страхових виплат (за винятком виплат, що сплачені перестраховиками) до загальної суми страхових виплат виокремлює частку виплат, які сплачені самим страховиком, причому воно повинно бути не меншим від 50 %. У разі, коли фактично цей коефіцієнт менший за 50 %, він береться в розмірі 50 %.

У другому випадку розмір розраховується на підставі страхових виплат:

P2 = [(0,26 * V1) + (0,23*V2)] * (Vs/V) (1.2)

де P2 - розрахунковий розмір на підставі страхових виплат;

V1 - середньорічна сума виплат до 7 млн євро;

V2 - середньорічна сума виплат понад 7 млн євро (загальна сума страхових виплат за винятком V1).

Період розрахунку середньорічної суми виплат установлено три роки, при страхуванні кредитів - сім років. Використання середньорічної суми виплат на відміну від визначення страхової премії за звітний період пов'язане з випадковістю настання страхової події і коливань розміру збитків.

Поділ загальної середньорічної суми страхових виплат на дві частини зумовлений тими самими причинами, що й поділ загальної суми страхової премії.

Перший результат відрізняється від другого тим, що нормативний запас платоспроможності на підставі страхових премій визначається згідно із зобов'язаннями, які прийняті, а нормативний запас платоспроможності на підставі страхових виплат - на основі зобов'язань, що виконані.

Директивами ЄС передбачено також наявність гарантійного фонду, тобто вільних від зобов'язань коштів в обсязі 1/3 фактичного запасу платоспроможності. Цей фонд створюється страховиками для контролю за додержанням фактичного запасу платоспроможності.

Забезпечення платоспроможності страховиків України контролюється згідно із Законом України 'Про страхування', яким передбачено:

- наявність сплаченого статутного фонду та наявність гарантійного фонду страховика;

- створення страхових резервів, достатніх для майбутніх виплат страхових сум і страхових відшкодувань;

- перевищення фактичного запасу платоспроможності над розрахунковим нормативним запасом платоспроможності.

Принциповим моментом у новому українському законодавстві є введення маржі платоспроможності, тобто перевищення фактичного запасу платоспроможності над розрахунковим, де розрахунковий нормативний запас встановлюється на рівні двох коефіцієнтів: 0,25 та 0,30, відповідно взятих від надходжень страхових премій за звітний період та від страхових відшкодувань за той самий період.

Зміст методики визначення платоспроможності страховика полягає в порівнянні обсягу зобов'язань страховика перед страхувальниками з обсягом власних коштів, які можуть бути використані на покриття зобов'язань. Порівняння фактичного запасу платоспроможності над нормативним запасом відображає частку власних коштів страховика в загальних зобов'язаннях.

Згідно з українським законодавством фактичний запас платоспроможності страховика визначається відніманням від вартості майна страховика суми нематеріальних активів і загальної суми зобов'язань, зокрема страхових, які беруться в розмірі технічних резервів. Фактичний запас платоспроможності страховика має перевищувати розрахунковий нормативний запас платоспроможності.

Нормативний запас платоспроможності страховика дорівнює більшій з двох визначених величин. Першої, яка визначається множенням суми надходжень страхових премій протягом звітного періоду на 0,18. При цьому сума надходжень страхових премій зменшується на 50 % страхових премій, сплачених перестрахо-викам. Другої, яка визначається множенням суми здійснених страхових виплат протягом звітного періоду за договорами страхування на 0,26. При цьому сума здійснених страхових виплат зменшується на 50 % страхових виплат, компенсованих перестраховикам згідно з укладеними договорами перестрахування.

Платоспроможність залежить також від розміру ресурсів страховика і зобов'язань, які бере на себе страховик. Якщо страховик бере страхові зобов'язання, які не відповідають його фінансовим можливостям, то частина зобов'язань лишається не покритою ресурсами, за рахунок яких страховик мав би змогу їх виконати. З урахуванням забезпечення виконання зобов'язань перед страхувальниками Законом України 'Про страхування' передбачено обов'язкове укладання договору перестрахування в разі, коли страхова сума за окремим об'єктом страхування перевищує 10 % суми сплаченого статутного фонду і сформованих страхових резервів.

Коефіцієнт платоспроможності визначається наступним чином:

(1.3)

На 2008 р.:

На 2009 р.:

Коефіцієнт загальної платоспроможності на 2008 рік і на 2009 рік значно вищий від нормативу. Це означає, що платоспроможність має тенденцію до росту. Разом з абсолютними показниками для оцінки ліквідності підприємства розраховують фінансові коефіцієнти ліквідності. Розрахунок даних коефіцієнтів проводиться шляхом поетапного зіставлення окремих груп активів з короткостроковими пасивами на основі даних бухгалтерського балансу. Дані показники представляють інтерес не тільки для керівництва підприємства, але і для зовнішніх суб'єктів аналізу: коефіцієнт абсолютної ліквідності представляє інтерес для постачальників, коефіцієнт швидкої ліквідності - для банків, коефіцієнт поточної ліквідності - для інвесторів.

Розрахуємо коефіцієнт відновлення платоспроможності за період, який дорівнює шістьом місяцям:

(1.4)

де К⁰_тл , К^б_тл - значення коефіцієнта покриття ліквідності в базовому і звітному періоді відповідно;

6 - період відновлення платоспроможності за 6 місяців;

Т - звітний період, місяці;

2 - нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності.

Коефіцієнт відновлення платоспроможності, що приймає значення більше 1, свідчить про наявність реальної можливості страховій компанії відновити свою платоспроможність. В нашому випадку К_ВОС = 2,53.

Розрахуємо коефіцієнт втрати платоспроможності за період, який дорівнює трьом місяцям:

(1.5)

де 3 - період втрати платоспроможності за 3 місяця.

Коефіцієнт втрати платоспроможності, що приймає значення більше 1, свідчить про наявність реальної можливості страховій компанії не втратити платоспроможність. В нашому випадку К_у = 2,5352.

В усьому світі питання платоспроможності як фактор забезпечення фінансової надійності страховика є найбільш важливим у діяльності страхових компаній та суттєвим як для страховиків, так і для страхувальників. Одним із його аспектів є досягнення реальної платоспроможності.

Страхова компанія, як і будь-який суб'єкт господарювання, має внутрішні (перед засновниками, власними працівниками) та зовнішні зобов'язання. Зовнішні - це зобов'язання перед страхувальниками (найважливіша частина зобов'язань), партнерами, бюджетом. Обсяг зовнішніх зобов'язань є ключовим у визначенні платоспроможності, оскільки у світовій практиці прийнято вважати компанію платоспроможною, якщо її активи більші, ніж взяті зобов'язання.

Фактичний запас платоспроможності (нетто-активи) страховика визначається вирахуванням із вартості майна (загальної суми активів) страховика суми нематеріальних активів і загальної суми зобов'язань, у тому числі страхових.

(1.6)

де А - активи;

НА - нематеріальні активи;

ПЗ - поточні зобов'язання.

На 2007 р. П_ФЗ = 394521,0 - 0,0 - 65944,0 = 328577 тис. грн.

На 2008 р. П_фз = 1004746,0 - 0,0 - 29749,0 = 974997,0 тис. грн.

На будь-яку дату фактичний запас платоспроможності страховика повинен перевищувати розрахунковий нормативний запас платоспроможності.

2. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ НАДІЙНОСТІ СТРАХОВОЇ КОМПАНІЇ

2.1 Тарифна політика страховика

Під тарифною політикою прийнято розуміти цілеспрямовану діяльність страховика по встановленню страхового тарифу в інтересах успішного і беззбиткового розвитку страхової справи.

У загальному виді тарифна ставка являє собою ціну послуги, що робиться страховиком, тобто це своєрідна вартість страхового захисту. За допомогою тарифних ставок обчислюються страхові внески, що сплачуються страхувальниками, розмір платежу (премії) від сукупної страхової суми. Основна задача при побудові страхових тарифів зв'язана з визначенням ймовірної суми збитку, що приходиться на кожного страхувальника або на одиницю страхової суми. Тому тарифи повинні бути розраховані так, щоб сума зібраних внесків виявилася достатньої для виплат, передбачених умовами страхування. Якщо тарифна ставка досить вірогідно відбиває ймовірний збиток, то забезпечується необхідна розкладка збитку між страхувальниками. Періодом, прийнятим за основу для встановлення тарифів, найчастіше служить рік. Повна тарифна ставка називається брутто-ставкою. Вона складається з нетто-ставки і навантаження.

Нетто-ставка призначен для формування страхового фонду в його основній частині, що призначена для страхових виплат у формі страхового відшкодування і страхового забезпечення. Розраховується нетто-ставка виходячи з імовірності нанесення страхувальникам збитку.

Навантаження до нетто-ставки складає меншу частину брутто-ставки. У залежності від форми і виду страхування вона коливається від 9 до 40%. Навантаження до нетто-ставки включає три різних по призначенню виду витрат, зв'язаних зі страховою діяльністю: адміністративно-управлінські витрати, що прийнята називати витратами на ведення справи; відрахування на попереджувальні (превентивні) заходу; а також прибуток страхової компанії.

Витрати на ведення справи і попереджувальних заходів розраховуються або аналогічно нетто-ставці, або встановлюються у відсотках від брутто-ставки. Вони включають витрати, зв'язані з висновком і обслуговуванням договору страхування.

Дані витрати поділяються на витрати:

- на ведення справи внутрішньої служби страхового суспільства;

- на ведення справи зовнішньої мережі страхового суспільства;

- організаційні, зв'язані з установою страхового суспільства;

- аквізиційні (виробничі витрати, зв'язані з залученням нових страхувальників і висновком нових страхових договорів за посередництвом страхових агентів);

- інкасаціонні, зв'язані з обслуговуванням надходження наявних страхових платежів (витрати на виготовлення бланків, квитанцій, облікових регістрів і т.п.);

- ліквідаційні або по ліквідації збитку, заподіяного страховим випадком (витрати на оплату праці особам, що займаються ліквідацією збитку, судові витрати, витрати по виплаті страхового відшкодування і т.п.);

- загальні керування (оплата праці управлінського персоналу, витрати на інноваційні проекти і т.п.);

- по керуванню майном.

Усі витрати по веденню справи поділяють на:

- постійні (не залежні від виду страхування);

- перемінні (залежні від виду договорів, що укладаються, страхового покриття, ступеня зайнятості персоналу);

- залежні (зв'язані зі зміною страхової суми);

- незалежні (не зв'язані зі зміною страхової суми);

- загальні;

- частки по веденню справи страховика.

Тарифні ставки тісно зв'язані з обсягом страхової відповідальності. Установлення, розширення й обмеження обсягу страхової відповідальності прямо впливають на розмір тарифної ставки. При правильному розрахунку тарифних ставок забезпечується необхідна фінансова стійкість страхових операцій, тобто збалансованість доходів і витрат страховика або перевищення доходів над витратами. Завищення тарифів приводить до перерозподілу через страховий фонд зайвих засобів, заниження, навпаки, до утворення дефіциту фінансових ресурсів у страховому фонді і до невиконання страховиком своїх зобов'язань перед страхувальниками.

Для успішного і беззбиткового розвитку страхування необхідна цілеспрямована діяльність страховика по встановленню, уточненню й упорядкуванню страхових тарифів. Ці умови виконуються при дотриманні наступних принципів:

1. Відповідність розміру нетто-ставки імовірності збитку. Це забезпечує зворотність засобів страхового фонду за тарифний період тієї сукупності страхувальників, у масштабі якої будувалися страхові тарифи. Зворотність сплачених внесків у виді страхового відшкодування повинна відбуватися в тих територіальних і тимчасових рамках, у яких установлюються тарифні ставки.

2. Приступність і стабільність розмірів страхових тарифів. При незмінності тарифних ставок протягом тривалого часу в страхувальників зміцнюється тверда впевненість у солідності страхової справи. Крім того, страхові внески повинні складати таку частину доходу страхувальника, що не буде для нього обтяжної. Приступність тарифних ставок знаходиться в прямої залежності від числа страхувальників і кількості застрахованих об'єктів. Чим більше коло застрахованих осіб і об'єктів охоплений страхуванням, тим менша частка в розкладі збитку приходиться на кожний з них, тим доступніше стають страхові тарифи. Підвищення тарифних ставок можливо лише при неухильному росту збитковості страхової суми з метою забезпечення беззбиткового проведення страхування.

3. Розширення ринку страхових послуг. Ніж ширше обсяг пропонованої страхової відповідальності, тим більше страхування відповідає потребам страхувальників. Розширення обсягу страхової відповідальності забезпечується зниженням показників збитковості страхової суми.

4. Забезпечення самооплатності і рентабельності страхових операцій. Страхові тарифи повинні будуватися таким чином, щоб надходження страхових платежів постійно покривало видатки страховика і навіть забезпечувало деяке перевищення доходів над витратами (прибуток страховика). Воно може в плановому порядку закладатися в навантаження до тарифної ставки.

Таким чином, ефективна тарифна політика страховика дозволяє розробити науково обґрунтовані страхові тарифи і сформулювати оптимальний розмір страхового фонду як необхідна умова успішного розвитку страхування.

Найважливіше значення для правильності розрахунку страхового тарифу має обґрунтованість нетто-ставки. Разом з тим розрахунок ставки є самим складним моментом при визначенні страхового тарифу.

З погляду особливостей розрахунку нетто-ставок усі види страхування необхідно розділити на двІ категорії:

1-страхування життя;

2-ризикові види страхування.

Розглянемо докладніше кожну з цих категорій.

У страхуванні життя головними об'єктивно діючими факторами тарифікації є вік страхувальника (або застрахованого) при укладанні договору і термін дії страхування. Внески по страхуванню життя інвестуються для одержання доходу. Сума цього доходу зменшує розмір внесків. Для визначення можливості зниження внесків використовуються множники, що дисконтують.

Тарифні ставки при страхуванні життя будуються на основі прийнятої таблиці смертності і встановленої норми прибутковості. Розраховується розмір одноразового, внесеного при укладанні договору, внеску, щоб до закінчення терміну страхування нагромадилася сума, достатня для виплати всім дожившим до цього терміну. Чим менше вік страхувальника і більше тривалість дії договору, тим менше внесок. Так визначається одноразова ставка по страхуванню на дожиття. Потім обчислюється одноразова ставка внесків для покриття виплат по договорах, коли застраховані вмирають протягом терміну страхування (нетто-ставка на випадок смерті). Звичайно внески по страхуванню життя вносяться на виплат. Для визначення щомісячних внесків використовують спеціальні коефіцієнти розстрочки. У цілому сума місячних внесків за весь термін страхування більше одноразового внеску.

Ризикові види страхування не передбачають зобов'язань страховика по виплаті страхової суми при закінченні терміну дії договору страхування і не связанны з нагромадженням страхової суми протягом терміну дії договору страхування.

У зазначених видах страхування не використовується принцип капіталізації (нагромадження) і, отже, при розрахунку нетто-ставок не використовуються методи фінансових вирахувань (дисконтирование, нарахування складних відсотків і т.д.). Це відрізняє ризикові види страхування від страхування життя.

Ризикові види страхування можна умовно розділити на масові види і страхування рідких подій і великих ризиків.

Масові ризикові види страхування. Під масовими видами страхування розуміються види страхування, що приблизно охоплюють значне число суб'єктів страхування і страхових ризиків, що характеризуються однорідністю об'єктів страхування і незначним розкидом у розмірах страхових сум.

Наявність великої кількості застрахованих об'єктів припускає, що по зазначених ризиках існує достатня кількість статистичних даних. Для страхових компаній ці дані можуть бути як внутрішніми, тобто, що базуються на даних обліку договорів і бухгалтерського обліку, так і зовнішніми, тобто отриманими з інших організацій. На основі цих даних, за допомогою методів математичної статистики, можливо, описати всю сукупність ризиків за допомогою числових характеристик, таких як середнє значення і дисперсія. При цьому, з огляду на однорідність застрахованих об'єктів, можна затверджувати, що середні значення будуть досить точно характеризувати всю сукупність у цілому. Тому при розрахунку нетто-ставок по масових видах страхування широко використовуються середні показники частоти страхових випадків, розмірів збитку і страхових сум. Такий підхід дозволяє істотно спростити методику розрахунку тарифів.

До масових ризикових видів страхування відноситься більшість видів страхування майна і цивільної відповідальності приватних осіб, а також деякі види особистого страхування (такі як страхування від нещасного випадку, страхування медичних витрат і т.д.).

Страхування рідких подій і великих ризиків. У даному випадку мова йде про ризики, що характеризуються, з одного боку, низькою частотою настання страхових подій, а з іншого боку, великою можливою величиною збитку. Кількість об'єктів, який можна застрахувати, обмежено, а розкид страхових сум складає значну величину.

Найбільш характерним видом страхування, який можна віднести до даної категорії, є страхування промислових підприємств (насамперед, на випадок пожежі). Особливості цього виду страхування досить яскраво видні на прикладі Західної Європи. У межах Європейського союзу по всіх галузях нараховується близько 100000 великих промислових підприємств. Сукупність цих підприємств неоднорідна як по ступені ризику, так і по вартості. З огляду на відносно велику кількість страховиків і можливість вільної пропозиції страхових послуг у рамках Європейського союзу, можна сказати, що на один страховика приходиться не більш 100 промислових підприємств із різних країн, різної галузевої приналежності, з різною вартістю і рівнем технології, найчастіше зовсім непорівнянних. Використовувати в такій ситуації середні показники не представляється можливим. Крім того, час від часу в різних галузях відбуваються дуже великі страхові випадки, що можуть серйозно порушити баланс премій і виплат.

До страхування рідких подій і великих ризиків відносяться також авіаційне і космічне страхування. Тут також мається обмежена кількість об'єктів, мала частота настання і велика можлива величина збитку по одному страховому випадку.

У найбільш загальному виді тарифікаційна система виглядає в такий спосіб. Усі об'єкти, які страхуються, поділяються на трохи досить великих категорій. Для кожної категорії розраховується базова тарифна ставка. Крім того, приводиться список усіх факторів ризику, що страховик хоче відбити у своїй системі. Наявність або відсутність кожного фактора на страхуемом об'єкті враховується при розрахунку тарифу за допомогою поправочних коефіцієнтів. Існує багато видів поправочних коефіцієнтів: множені, що додаються (від'ємники), що складаються і т.д. Вибір необхідного виду коефіцієнта здійснюється страховиком при створенні тарифікаційної системи і залежить від його переваг і характеру впливу фактора ризику.

Чому ж необхідно розробляти тарифікаційні системи, поділяти страхуемые об'єкти на групи і враховувати різні фактори ризику, а не можна обмежитися одною середньою тарифною ставкою? Існує кілька причин, основними з яких є економічні і комерційні розуміння, а також мотиваційний аспект, зв'язаний з поводженням страхувальника. Зупинимося докладніше на кожнім з них.

Створення докладної тарифікаційної системи забезпечує формування страхового фонду в розмірі, достатньому для виконання страховиком своїх зобов'язань і що забезпечує задану фінансову надійність. Цього не можна домогтися, якщо використовувати тільки єдину середню тарифну ставку.

Тарифікаційна політика страхової компанії впливає на комерційну сторону діяльності страховика. Насамперед, страхові тарифи, що визначають ціну на страхову послугу, є одним з основних засобів конкурентної боротьби.

Під селекцією ризиків розуміється добір страховиком за допомогою різних методів вигідних для себе договорів страхування і 'відторгнення' небезпечних ризиків. При цьому мова йде не тільки і не стільки про відмовлення від прийняття на страхування небезпечних ризиків, скільки про створення для них невигідних умов договору страхування, зокрема розмірів страхової премії. Неправильна тарифна політика при відсутності інших стримуючих факторів може привести до того, що в портфелі в страховика виявляться несприятливі для нього ризики.

Величина страхової премії залежить від ступеня ризику, що являє собою даний страхувальник для страховика. На степень ризику впливає багато факторів. Тому якщо страховик використовує тарифікаційну систему, що враховує різні фактори ризику, те тарифна ставка буде визначатися наявністю або відсутністю згаданих факторів. На деякі з них страхувальник може безпосередньо впливати. Наприклад, власник майна може установити сигналізацію на автомобіль, поставити на двер і вікна ґрат, не використовувати легкозаймисті речовини і т.д. Страховикові також вигідно, коли приймаються запобіжні заходи, тому що це істотно знижує його ризик. Отже, страховикові необхідно спонукати страхувальника до вживання заходів по запобіганню страхових випадків або зменшенню можливого збитку. Зробити це він може за допомогою страхових тарифів. Якщо, наприклад, страхувальник побачить, що установити протипожежну сигналізацію на своєму підприємстві дешевше, ніж через її відсутність платити підвищені страхові премії, то це підштовхне його удатися до цього способу зниження небезпеки, а отже, і внесків.

Таким чином, ефективна тарифна політика страховика дозволяє розробити науково обґрунтовані страхові тарифи і сформулювати оптимальний розмір страхового фонду як необхідна умова успішного розвитку страхування.

2.2 Формування страхових резервів та інвестиційна політика

Головна особливість фінансів страховиків - виділення й у складі притягнутого капіталу страхових резервів. Потреба у формуванні страхових резервів обумовлена вероятностным характером страхових подій і невизначеністю моменту настання і величини збитку. Діяльність страхової організації по висновку договорів страхування здійснюється постійно. Відповідно до теорії імовірностей, застраховані об'єкти піддають тому самому ризикові в різний час і на різних територіях. При цьому величина страхових виплат, що зобов'язаний зробити страховик при настанні страхового випадку, варіює в межах страхової суми за договором .

Для здійснення страхових виплат страхова організація повинна розташовувати спеціальними грошовими ресурсами, наявність яких гарантує виконання зобов'язань перед страхувальниками. Обов'язок формування і право використання страхових резервів установлені законом 'Про страхування'. У ст. 26 Закону зазначено, що для забезпечення виконання прийнятих страхових зобов'язань страховики в порядку і на умовах, установлених законодавством України, утворять з отриманих страхових внесків необхідні для майбутніх страхових виплат страхові резерви по особистому страхуванню, майновому страхуванню і страхуванню відповідальності.

Резерви страхових організацій відповідно до вимог страхового законодавства розділяються на: резерви по страхуванню життя і резерви по видах страхування іншим, чим страхування життя ризикові види страхування. Такий поділ викликаний різним змістом, функціями задачами страхового захисту, характером ризиків і, нарешті, методологією розрахунку тарифів.

Резерви по ризикових видах страхування в обов'язковому порядку включають резерв незаробленої премії, резерв заявлених, але не урегульованих збитків, резерв що відбулися, але не заявлених збитків. До числа додаткових резервів відносяться стабілізаційний і деякі інші резерви.

Класифікація страхових резервів з погляду їхнього цільового призначення - для здійснення майбутніх і поточних виплат представлена в табл. 2.1 окремо для ризикових видів страхування і страхування життя.

Таблиці 2.1 - Цільове призначення страхових резервів

Резерви, формовані в країнах Європейського Союзу відповідно до директив.

Відповідно до нормативних актів, в обов'язковому порядку страховики формують резерв:

- незаробленої премії;

- заявлених, але неурегульованих збитків;

- що відбулися, але незаявлених збитків.

До числа страхових резервів, формованих при наявності визначених фінансових умов, зокрема при погрозі збитковості окремих видів страхування, відноситься стабілізаційний резерв. До введення нових правил формування страхових резервів по ризикових видах страхування в їхній склад уключався резерв попереджувальних заходів (РПЗ). Цей резерв страховики можуть створювати в добровільному порядку і в даний час, він служить для фінансування заходів щодо попередження нещасних випадків, втрати й ушкодження застрахованого майна. Однак, по новому положенню, цей резерв не включається до складу страхових резервів, тому що не має відносини до страхових зобов'язань страховика по договорах страхування. Відрахування на формування резерву попереджувальних заходів повинні бути передбачені в складі страхового тарифу, що дозволяє враховувати них як видаткову статтю при визначенні прибутку.

Резерв незаробленої премії (РНП) - це частина нарахованої страхової премії (внесків) за договором, що відноситься до періоду дії договору, що виходить за межі звітного періоду (незароблена премія), призначена для виконання зобов'язань по забезпеченню майбутніх виплат, що можуть виникнути в наступних звітних періодах.

Для з'ясування сутності резерву незаробленої премії варто розглянути принцип поділу премії на зароблену і незароблену. Діяльність страхової організації по висновку і веденню договорів страхування здійснюється постійно, а регулярна звітність припускає визначення обсягу відповідальності страховика на конкретну звітну дату. При цьому виходять із припущення, що відповідальність за договором страхування, укладеному до звітної дати, частково переноситься за звітну дату, на майбутній період. Страхова премія, що відповідає відповідальності, що переходить на наступний період, позначається незароблена премія. Частина відповідальності, що приходиться на парний період, визнається умовно виконаною, а відповідно цьому обсягові премія - заробленою.

У силу того, що страхова організація постійно знаходиться в стані виплат, виникає об'єктивна необхідність формування резерву збитків (РЗ) по вже наступили страховим подіям. Правилами формування страхових резервів по видах страхування іншим, чим страхування життя, передбачена наявність двох обов'язкових РЗ: резерву заявлених, але неурегульованих збитків і резерву що відбулися, але незаявлених збитків.

Резерв заявлених, але неурегульованих збитків (РЗЗ) є оцінкою не виконану або виконаних не цілком на звітну дату зобов'язань страховика по здійсненню страхових виплат, що виникли в зв'язку зі страховими випадками, про факт настання яких йому заявлено у встановленому законом або договорі порядку в звітному або попередньому періодах. У цей резерв включаються суми коштів , необхідні страховикові для оплати експертних, консультаційних або інших послуг, зв'язаних з оцінкою розміру і зниженням збитку, нанесеного майновим інтересам страхувальника (витрати по врегулюванню збитків).

Резерв що відбулися, але незаявлених збитків (РПНУ) є оцінкою зобов'язань страховика по здійсненню страхових виплат, включаючи витрати по врегулюванню збитків, що виникли в зв'язку зі страховими випадками, що происшли в звітному або попередніх йому періодах, про факт настання яких страховикові не заявлено в звітному або попередніх йому періодах у встановленому законом або договором порядку.

Стабілізаційний резерв (СР) формується по відповідних видах страхування у випадку утворення негативного фінансового результату від проведення страхових операцій у результаті дії факторів, що не залежать від волі страховика, або у випадку перевищення коефіцієнта збитків, що відбулися, над його середнім значенням.

Коефіцієнт збитків, що відбулися, розраховується як відношення суми зроблених у звітному періоді страхових виплат по страхових випадках, що відбувся в цьому періоді, резерву заявлених, але неурегульованих збитків і резерву що відбулися, але незаявлених збитків, розрахованих по збитках, що відбувся і цьому звітному періоді, до величини заробленої страхової премії за цей же період.

Розрахунок страхових резервів виробляється окремо по кожній обліковій групі договорів. Сукупна величина кожного резерву визначається шляхом підсумовування резервів, розрахованих по всіх облікових групах договорів.

Страхові резерви мають особливий правовий і економічний статус в обороті засобів по наданню страхового захисту.

Сфера діяльності страхових організацій не обмежується винятково забезпеченням страхового захисту. Розташовуючи достатнім обсягом тимчасово вільних засобів, страхова організація поряд із проведенням страхових операцій активно бере участь в інвестиційній діяльності. Інвестиційна діяльність страхових організацій заснована на механізмі розміщення страхових резервів.

Інвестиції є одним зі значимих для страхових компаній напрямків діяльності. Увага до інвестиційної діяльності обумовлюється істотним впливом її результатів на фінансовий стан страхової компанії в цілому. Фінансовий результат - прибуток або збиток, у визначеній мері є наслідком і відображенням правильності інвестиційної політики. Нерідко страховики покривають збитки від безпосередньо страхової діяльності за рахунок прибутку від інвестиційних операцій. Ця сторона діяльності страхових компаній, як правило, доходна, і ступінь ризику тут більш прогнозована. Іншими словами, якщо в страхуванні фінансовий результат - величина, залежна в основному від об'єктивних факторів, в інвестиційній діяльності прибуток визначається, з одного боку, інвестиційними навичками страховика, з іншого боку, знаходиться в залежності від сучасної економічної ситуації в країні. Таким чином, ефективна інвестиційна діяльність виступає механізмом зміцнення фінансової стійкості страхової компанії.

Інвестиційний доход є істотним джерелом розвитку страхового підприємства. За рахунок доходів від інвестицій у страхової компанії існує реальна можливість знизити страховий тариф або гарантувати бонуси. Так поряд із захистом від непередбачених ситуацій, по договорах страхування життя можуть бути гарантовані бонуси й інвестиційний доход.

Крім того, що інвестиційна діяльність страхових організацій впливає на мікро-рівні, так і на рівні економічної системи в загальному. Мобілізація значних грошових ресурсів і наступне їхнє інвестування страховими компаніями робить страхову галузь важливим фінансовим джерелом розвитку національної економіки. Інвестиційна привабливість страхового бізнесу й інвестиційна активність страхових організацій багато в чому визначаються умовами зовнішнього середовища. Страхові компанії, як і будь-який інший інвестор, будуть активно розміщати вільні грошові ресурси на фінансових ринках і в різних інструментах, якщо такі операції будуть доцільними. Тільки при наявності відповідних економічних умов інвестиційна діяльність страховиків буде приносити відчутний економічний ефект і для окремих учасників, і для ринку в цілому.

До умов інвестиційної діяльності страхових організацій варто віднести:

- наявність адекватної ринкової інфраструктури, у тому числі ринку цінних паперів;

- розвиток інвестиційних інструментів;

- стабільність національної фінансової системи (у тому числі банківської);

- ефективне фінансове законодавство (включаючи податкове, страхове);

- інші макроекономічні умови, що забезпечують стійкий розвиток ринкової економіки.

Страхова компанія як суб'єкт ринку не може повноцінно здійснювати свою діяльність, у тому числі й інвестиційну, якщо відсутні інші суб'єкти ринку і не склалися ефективні механізми їхньої взаємодії. Крім того, при відсутності на ринку привабливих інвестиційних інструментів, що дозволяють рентабельно і з низьким ступенем ризику проводити інвестиційні операції, інвестиційна діяльність страхових організацій не буде приносити очікуваний ефект. У свою чергу, наявність відповідних фінансових інструментів не є достатньою підставою для інвестування страховиками в умовах нестабільної фінансової системи. Тобто відсутність надійних фінансових інструментів і/або їхню обмеженість не сприяють розвиткові інвестиційної активності. Усі перераховані вище умови багато в чому визначаються тими правилами гри на ринку, що передбачені законодавством. Таким чином, функціонування страхових організацій на фінансовому ринку знаходиться в прямої залежності від рівня розвитку економічної системи, від сформованих у країні інвестиційного клімату, макроекономічної ситуації в цілому.

Як джерело інвестиційної діяльності страхової компанії виступають, що маються в розпорядженні страховиків власний і притягнутий капітал. При цьому все-таки в основному грошові ресурси страхових організацій що інвестуються представлені засобами страхових резервів..

Успішна інвестиційна діяльність страхової організації, забезпечуючи стійкі доходи і бонуси клієнтам, дозволить регулярно збільшувати власний капітал, а це може привести до розширення страхового поля і збільшенню страхового портфеля, і як наслідок, це фактори зміцнення фінансової стійкості страхової компанії в цілому.

Інвестиційна діяльність страхових компаній, заснована на використанні тимчасово вільних притягнутих засобів, досить жорстко регулюється з боку держави. Це порозумівається не тільки природою инвестируемых ресурсів страхових організацій, але і відсутністю у фактичних власників цих коштів - страхувальників об'єктивної можливості контролювати, наскільки ефективно страхова компанія розпоряджається наданими їй засобами.

У регулюванні інвестиційної діяльності страхових організацій виділяють два основних напрямки:

- регулювання розміщення власного капіталу;

- регулювання розміщення страхових резервів.

Великий ступінь регламентації з боку органів нагляду спостерігається в частині розміщення засобів страхових резервів. Це порозумівається притягнутим характером даної категорії фінансових ресурсів страхової компанії. Власне кажучи страхові резерви являють собою оцінку невиконаних зобов'язань страховика перед страхувальниками. Необхідність виконання зазначених зобов'язань з боку страхової компанії може виникнути в будь-який момент часу, у зв'язку, з чим законодавством визначені обмеження по інвестуванню цих засобів. Галузева особливість страхової діяльності виявляється в тім, що в переважної більшості страхових організацій страхові резерви є основним джерелом інвестицій страховика.

З огляду на вимоги законодавства, страхові організації повинні здійснювати свою інвестиційну діяльність, у першу чергу забезпечуючи схоронність активів, а також оберігати них від знецінення унаслідок впливу інфляційних процесів, що підсилюються. Страховик керується умовою забезпечення фінансової безпеки вкладень.

Визначальною умовою інвестиційної діяльності страхових компаній є забезпечення ліквідності вкладень. Інвестиційна діяльність страховиків є вторинної, що й обумовлює необхідність підтримки відповідності між термінами вкладень і термінами виконання страхової відповідальності. При розгляді ліквідності інвестицій приймаються в увагу ринкова ціна і надійність. Обоє цих важливих аспекту ліквідності впливають у випадку екстреного продажу активів компанії за умови виконання задачі реалізації інвестицій не нижче їхньої облікової вартості.

При виборі об'єкта вкладення враховується взаємозалежність ризику і прибутковості, розглядаються два основних критерії оцінки інвестицій - безпека і прибутковість активів. Під безпекою розуміють вкладення засобів тільки в стійкі, стабільні активи, при цьому повинна бути гарантія повного повернення вкладених коштів. Традиційно безпека вкладень і їхня висока прибутковість знаходяться в протиріччі один одному. З погляду страхового підприємства буде не безпечно інвестувати засобу в дуже дохідні активи з високою часткою ризику. У такій ситуації ризикові піддається навіть не стільки доход від інвестицій, скільки можливість повернення вкладених коштів.

Диверсифікованість вкладень є не що інше, як розумний розподіл інвестиційних ризиків. Наприклад, вкладення однієї частини засобів у низкодоходные і малорискованные активи, а іншої - у високоприбуткові, але з високим ступенем ризику. У результаті чого інвестиційний ризик розподіляється на різні види вкладень, що і може забезпечити стійкість, збалансованість інвестиційного портфеля страховика.

Слід зазначити, що успішність інвестиційної діяльності будь-якого учасника фінансового ринку багато в чому визначається макроекономічними умовами. Так, основні проблеми страхових компаній в області інвестиційної діяльності викликані крайньою нестабільністю на вітчизняному фінансовому ринку. Під час відсутності розвитого фондового ринку виникають проблеми інвестиційного вибору. З одного боку, обмеженість пропозиції на фінансовому ринку, з іншого боку - необхідність обліку фактора ризику вкладень за умови недоліку необхідної інформації. Високий ступінь ризику на російському фондовому ринку робить досить складним прогнозування доходу для інвесторів. Поряд з об'єктивними умовами причинами фінансових утруднень у страховиків можуть бути відсутність навичок формування і керування інвестиційним портфелем.

Інвестиційний портфель страховика являє собою сукупність об'єктів вкладень коштів (інвестиційних інструментів). Склад і структура інвестиційного портфеля залежать від багатьох факторів макро- і мікроекономічного рівня. Макроекономічні фактори у свою чергу можна розділити на суб'єктивні й об'єктивні. Суб'єктивні макроекономічні фактори обумовлені діяльністю держави в області економіки, виконанням їм регулюючої функції. У даному випадку можна говорити про обмеження в інвестиціях страховиків, установлених відповідними нормативними документами. Об'єктивні макроекономічні фактори визначаються ринковою кон'юнктурою. Сюди можна віднести ставку позичкового відсотка, рівень розвитку фондового ринку, стійкість фінансової системи (у тому числі і банківської), стабільність національної валюти і т.п. Фактори мікрорівня в основному зв'язані з діяльністю конкретного страховика. Це політика компанії в області інвестицій, професійний рівень менеджменту, фінансовий або, точніше, інвестиційний потенціал страхової організації й ін. Усі фактори макро- і мікрорівня взаємозалежні і взаємообумовлені. При проведенні інвестиційної діяльності необхідно враховувати не тільки їхню автономність, але і механізм взаємодії. Керування інвестиційним портфелем страховика, як і будь-якого суб'єкта, що хазяює, являє собою складний по своєму змісті процес, заснований на великій аналітичній роботі.

Керування інвестиційним портфелем страхової організації поєднує кілька етапів: обстеження, планування, розміщення, аналіз і оцінка результатів. Перш ніж приступити до реальних дій, проводиться дослідження ситуації на ринку і вивчення інвестиційних можливостей компанії, її інвестиційного потенціалу. На цьому етапі приймаються в увагу всі істотні об'єктивні і суб'єктивні фактори, складається інвестиційний прогноз. На стадії планування формується інвестиційна стратегія і тактика, визначаються мета і задачі інвестиційної діяльності страховика, здійснюється вибір інвестиційних інструментів. Після чого власне і здійснюються інвестиції. Успішність реалізації поставлених цілей і задач визначається при аналізі й оцінці результатів інвестиційної діяльності. Це дозволяє в наступному підвищити ефективність інвестицій. Безумовно, така схема являє собою теоретичну модель організації керування інвестиційним портфелем страховика. На практиці усі виглядає трохи інакше, оскільки інвестиції являють собою один з елементів безперервного господарського циклу і невіддільні від загального функціонування страхової компанії. Надходження страхових внесків йде постійно. Тому стадії керування інвестиційним портфелем можуть бути сполучені, йти паралельно.

Досягнення оптимального інвестиційного портфеля не може бути одноразовою задачею, оскільки фінансовий ринок досить динамічний, та й інвестиційний потенціал не є статичною величиною. Структура активів страхової організації ефективна за певних умов на визначеному тимчасовому інтервалі. Тобто задача оптимізації портфеля інвестицій повинна вирішуватися постійно. При цьому її успішність багато в чому залежить від наявності оперативної інформації про стан ринку і своєчасності й адекватності дій страховика. Це означає, що керування інвестиційним портфелем страхової організації ґрунтується на систематичному моніторингу ситуації і приведенні у відповідність структури портфеля.

Регулювання інвестиційної діяльності страхових компаній, що здійснюють свою діяльність на території України, засновано на нормативних документах, випущених Міністерством фінансів. Як відомо, у даний час страхові організації при проведенні інвестиційної діяльності повинні керуватися Правилами розміщення страхових резервів, затвердженими Наказом МФ України від 08.08.2005р. Контроль за дотриманням страховиками вимог, установлених дійсними Правилами, здійснюється ДКРРФП. Невиконання страховиком вимог дійсних Правил є підставою для прийняття до страховика мір у відповідності зі страховим законодавством України. У Правилах указується, що під розміщенням страхових резервів маються на увазі активи, прийняті в покриття (забезпечення) страхових резервів. Правила установлюють види активів, вимоги до активів і структуру активів, прийнятих у покриття страхових резервів, і регламентують структуру вкладень, тобто позначають максимально припустимі вкладення по кожнім виді активів до сумарної величини страхових резервів. Дія дійсних Правил не поширюється на склад і структуру активів, прийнятих для покриття (забезпечення) страхових резервів, сформованих по обов'язковому медичному страхуванню.

Активи, прийняті для покриття страхових резервів, повинні задовольняти умовам диверсифікованості, зворотності, прибутковості (прибутковості) і ліквідності.

Крім того, що держава встановлює конкретний перелік активів, у які можуть бути розміщені страхові резерви, ці активи до того ж повинні відповідати визначеним критеріям, на приклад, активи розміщаються в нерухоме майно або в житлові сертифікати. Ринкова вартість такого майна повинна бути підтверджена відповідно до вимоги законодавства, а житлові сертифікати повинні бути випущені на території України.

Законодавчо встановлене, що розміщення засобів страхових резервів може здійснюватися страховиком самостійно, а також шляхом передачі частини засобів страхових резервів у довірче керування довірчим керуючим, що є резидентами України.

2.3 Оцінка фінансової діяльності страховика та її паказник

Таблиця 2.2 - Аналіз структури та динаміки оборотних активів страхової компанії

Висновок: поточні активи (оборотні активи) займають велику питому вагу в загальній сумі засобів, якими володіє страхове товариство. Від раціональності їх розміщення й ефективності використання у великій мірі залежать успішний результат роботи товариства. До кінця року вартість основних засобів збільшилась на 526835,0 тис. грн. Це викликано збільшенням дебіторської заборгованості і грошових активів. Найбільшу питому вагу має дебіторська заборгованість на 01.01.2010 рік - 86,16%. Його частка збільшилась на 194,77 процентних пункта.

Таблиця 2.3 - Аналіз структури та динаміки запасів підприємства

Висновок: у товариства відсутні запаси. Це можна пояснити тим, що товариство займається страховою діяльністю, і як наслідок цього, відсутні запаси.

Таблиця 2.4 - Аналіз структури та динаміки дебіторської заборгованості підприємства

Висновок: разом дебіторська заборгованість склала 251680,0 тис грн. і 741867,0 тис грн. на 01.01.2009 рік і на 01.01.2010 рік відповідно. Частка дебіторської заборгованості на 01.01.2010 року збільшилась на 490187,0 тис. грн., що являється позитивним фактором. Питома вага іншої поточної дебіторської заборгованості зменшилась на 86,019 процентних пункта порівняно з 01.01.2009 роком.

Таблиця 2.5- Аналіз структури та динаміки власного капіталу підприємства

Висновок: вартість власних джерел на 01.01.2009 року і на 01.01.2010 року становить -240636,0 тис грн. і 30044,0 тис. грн. відповідно. Так як ВАТ СТДВ «ГЛОБУС» являється структурним підрозділом Відкритого Акціонерного Товариства «СТДВ «ГЛОБУС», то товариство не має статутного капіталу, лише нерозподілений прибуток(непокритий збиток). На 01.01.2009 рік - це непокритий збиток, на 01.01.2010 ріку нерозподілений прибуток. Це негативно впливає на динаміку власного капіталу.

Таблиця 2.6 - Аналіз власного оборотного капіталу, тис. грн.

Висновок: на 01.01.2009 рік і на 01.01.2010 рік власний капітал(с.380) і забезпечення наступних витрат і платежів(с.430) становило 328577,0 тис. грн. і 974997,0 тис грн. відповідно. З цього видно, що на покриття нематеріальних активів на кінець і на початок року не вистачає коштів.

Таблиця 2.7 - Аналіз грошових активів страхової компанії

Висновок: сума грошових активів на 01.01.2009 рік зріс на 36198,0 тис. грн. Питома вага грошових засобів в оборотних активах має тенденцію до зменшення, що свідчить про деяке погіршення платоспроможності. Темп росту грошових засобів значно більший від темпу росту поточних зобов'язань, що дає можливість для покращення платоспроможності.

Таблиця 2.8 - Баланс ліквідності, тис. грн.

Висновок: баланс вважається ліквідним при умові наступних відношень груп активів і пасивів (зобов'язань):

1) А1 ? П1,

2) А2 ? П2,

3) А3 ? П3,

4) А4 ? П4.

Виконання перших трьох нерівностей в цій системі неминуче веде до виконання і четвертого нерівенства. По даним таблиці за даний період часу баланс являється абсолютно ліквідним.

Нерівність А1 ? П1 показує поточну ліквідність. Відповідно, товариство має достатньо грошових засобів, щоб покрити страхові зобов'язання, тобто кредиторську заборгованість і кредити банків.

Товариство володіє швидко реалізованими активами в достатньому обсязі, що підтверджує виконання нерівності А2 ? П2. Це говорить про те, що забезпечується своєчасне надання товарів,послуг.

Відношення нерівності А4 ? П4 говорить про те, що всі витрати товариство з може покрити за рахунок власних засобів.

Коефіцієнт платоспроможності визначимо за формулою 2.1

(2.1)

На 01.01.2009 р.:

На 01.01.2010 р.:

Коефіцієнт загальної платоспроможності на початок і на кінець року значно вищий від нормативу. Це означає, що платоспроможність має тенденцію до росту.

На основі даних балансу розрахуємо показники ліквідності, співставимо їх значення з нормативами і заповнимо таблицю.

1. Коефіцієнт поточної ліквідності (К_пл):

(2.2)

На 01.01.2009 р.:

На 01.01.2010 р.:

Коефіцієнт поточної ліквідності показав, що товариство неефективно управляє грошовими запасами.

2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (К_шл):

(2.3)

Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховувати не будемо, тому що у товариства відсутні запаси. Результат вийде аналогічно с коефіцієнтом поточної ліквідності.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (К_ал):

(2.4)

На 01.01.2009 р.:

На 01.01.2010 р.:

Таким чином аналізуючи отримані результати можна зробити висновок, що страхове товариство неефективно управляє грошовими засобами.

4. Коефіцієнт співвідношення кредиторської і дебіторської заборгованості (К_спів):

(2.5)

На 01.01.2009 р.:

На 01.01.2010 р.:

Кредиторська заборгованість на початок року склала 3,82 грн. відносно до дебіторської заборгованості. На 01.01.2010 р. 24,94 грн. відносно до дебіторської заборгованості.

5. Коефіцієнт мобільності (маневреності) активів (К_ма):

(2.6)

На 01.01.2009 р.:

На 01.01.2010 р.:

Частка мобільних активів у майні страхового товариства на 01.01.2009 року склала 0,8482, на 01.01.2010 року цей же показник збільшився, і склав - 0,8569.

Таблиця 2.9 - Аналіз коефіцієнтів ліквідності

Таким чином, аналізуючи отримані результати можна зробити висновок, що коефіцієнт абсолютної ліквідності показав, що страхове товариство неефективно управляє грошовими засобами. Коефіцієнт швидкої ліквідності показав, що страхове товариство неефективно управляє дебіторською заборгованістю. Частка мобільних активів займає достатню частку у майні товариства.

В усьому світі питання платоспроможності як фактор забезпечення фінансової надійності страховика є найбільш важливим у діяльності страхових компаній та суттєвим як для страховиків, так і для страхувальників. Одним із його аспектів є досягнення реальної платоспроможності.

Страхова компанія, як і будь-який господарюючий суб'єкт, має внутрішні (перед засновниками, власними працівниками) та зовнішні зобов'язання. Зовнішні - це зобов'язання перед страхувальниками (найважливіша частина зобов'язань), партнерами, бюджетом. Обсяг зовнішніх зобов'язань є ключовим у визначенні платоспроможності, оскільки у світовій практиці прийнято вважати компанію платоспроможною, якщо її активи більші, ніж взяті зобов'язання.

Фактичний запас платоспроможності (нетто-активи) страховика визначається вирахуванням із вартості майна (загальної суми активів) страховика суми нематеріальних активів і загальної суми зобов'язань, у тому числі страхових.

(2.7)

На 01.01.2009р. П_ФЗ = 394521,0 - 0,0 - 65944,0 = 328577 тис. грн.

На 01.01.2010р. П_фз = 1004746,0 - 0,0 - 29749,0 = 974997,0 тис. грн.

На будь-яку дату фактичний запас платоспроможності страховика повинен перевищувати розрахунковий нормативний запас платоспроможності

Нормативний запас платоспроможності страховика, який здійснює види страхування інші, ніж страхування життя, на будь-яку дату дорівнює більшій з визначених величин, а саме:

перша - підраховується шляхом множення суми страхових премій за попередні 12 місяців на 0,18 (останній місяць буде складатися із кількості днів на дату розрахунку). При цьому сума страхових премій зменшується на 50 відсотків страхових премій, належних перестраховикам;

(2.8)

На 01.01.2009р. П_нз = 447217,0 * 0,18 = 80499,06 тис. грн.

На 01.01.2010р. П_нз = 2005525,0 * 0,18 = 45994,5 тис. грн.

друга -- підраховується шляхом множення суми страхових виплат за попередні 12 місяців на 0,26 (останній місяць буде складатися із кількості днів на дату розрахунку). При цьому сума страхових виплат зменшується на 50 відсотків виплат, що компенсуються перестраховиками згідно з укладеними договорами перестрахування.

(2.9)

Величина перевищення фактичного запасу платоспроможності страховика над розрахунковим нормативним запасом дорівнює фактичному запасу платоспроможності мінус відповідна величина нормативного запасу платоспроможності.

(2.10)

На 01.01.2009р. В_П = 328577,0 - 80499,06 = 248077,4 тис. грн.

На 01.01.2010р. В_П = 974997,0 - 450994,5 = 524002,5 тис. грн.

Таким чином, із зроблених розрахунків, можна зробити висновок, що умови забезпечення платоспроможності страховика виконуються:

Створені страхові резерви, достатні для майбутніх виплат страхових сум і страхових відшкодувань. На 01.01.2009р. вони склали 569213 тис. грн., на 01.01.2009р. - 944953 тис. грн.

Перевищення фактичного запасу платоспроможності страховика над розрахунковим нормативним запасом. На 01.01.2009р. перевищення дорівнює 248077,4 тис. грн., на 01.01.2010р. - 524002,5 тис. грн.

Наявність сплаченого статутного фонду та гарантійного фонду страховика. Ця умова не виконується , тому що ВАТ «СТДВ «ГЛОБУС» є філією, і не має статутного капіталу.

Для характеристики джерел формування запасів і витрат використовують декілька показників, відображаючи різний ступінь видів джерел:

Наявність власних джерел формування запасів (E^c):

E^c = C^c - F (2.11)

На 01.01.2009 р.: -240636 - 59467 = -300103 тис. грн.

На 01.01.2010 р.: 30044 - 143744 = -113700 тис. грн.

наявність власних та довгострокових джерел формування запасів (E^Т):

E^Т = (C^c + К^Т) - F (2.12)

На 01.01.2009 р.: -240636 - 59467 = -300103 тис. грн.

На 01.01.2010 р.: 30044 - 143744 = -113700 тис. грн.

загальна величина джерел формування запасів (E^У):

E^У = (C^c + К^Т) - F + K^t (2.13)

На 01.01.2009 р.: (-240636 + 0) - 59467 + 65944 = -234159тис. грн.

На 01.01.2010 р.: (30044 + 0) - 143744 + 29749 = -83951 тис. грн.

На підставі цих трьох показників, що характеризують наявність джерел для формування запасів і витрат для виробничої діяльності, розраховується величини, які дають оцінку розміру джерел для покриття запасів і витрат.

1) надлишок (+) або нестача (-) власних джерел формування запасів (±E^c):

±Е^с = Е^с - Z (2.14)

На 01.01.2009 р.: -300103 - 0 =-300103 тис. грн. (-)

На 01.01.2010 р.: -113700 - 0 =-113700 тис. грн. (-)

надлишок (+) або нестача (-) власних та довгострокових джерел формування запасів (±E^Т):

±Е^Т = Е^Т - Z (2.15)

На 01.01.2009 р.: -300103 - 0 =-300103 тис. грн. (-)

На 01.01.2010 р.: -113700 - 0 =-113700 тис. грн. (-)

надлишок (+) або нестача (-) загальної величини джерел формування запасів(±E^У):

±E^У = E^У - Z (2.16)

На 01.01.2009 р.: -234159 - 0 =-234159 тис. грн. (-)

На 01.01.2010 р.: -83951 - 0 =-83951 тис. грн.. (-)

Обчислення трьох показників забезпеченості запасів і витрат джерелами їх формування дозволяє класифікувати фінансові ситуації по рівню(степені) їх стійкості. При визначенні типу фінансової стійкості використовують тримірний показник S.

(2.17)

де х₁=±Е^с,

х₂=±Е^Т,

х₃=±E^У.

Функція S(x) визначається наступним чином:

.

На 01.01.2009 року: ?0;0;0;? На 01.01.2010 року: ?0;0;0;?

Розрахуємо цей показник і на перший квартал (01.04.2010): .

Висновок: таким чином, з отриманих результатів видно, що страхове товариство на 01.01.2009 і на 01.01.2010 року має четвертий тип стійкості - кризовий фінансовий стан, який характеризується неплатоспроможністю та ризиком банкрутства.

На протязі усього дослідницького періоду видно, що товариство знаходилось в кризовому стані. Це можна пояснити тим, що товариство займається страховою діяльністю, і як наслідок цього, відсутність запасів сильно відобразилось на розрахунку показників. Також у підприємства відсутній статутний капітал, що також відбивається на ситуації.

Однак на перший квартал 2010 року ситуація істотно покращилась. - це говорить про те, що товариство повністю покриває витрати і запаси власними засобами, підвищилась платоспроможність та істотне зменшення залежності від зовнішніх кредиторів.

Проведемо аналіз коефіцієнтів фінансової стійкості:

1. Коефіцієнт фінансової незалежності (автономності):

(2.18)

На 01.01.2009 р.:

На 01.01.2010 р.:

2. Коефіцієнт фінансової залежності:

(2.19)

На 01.01.2009 р.:

На 01.01.2010 р.:

3. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу:

(2.20)

На 01.01.2009 р.:

На 01.01.2010 р.:

4. Коефіцієнт фінансового ризику:

(2.21)

На 01.01.2009 р.:

На 01.01.2010 р.:

5. Коефіцієнт фінансування:

(2.22)

На 01.01.2009 р.:

На 01.01.2010 р.:

6. Коефіцієнт фінансової стійкості:

(2.23)

На 01.01.2009 р.:

На 01.01.2010 р.:

7. Власний оборотній капітал:

ВобК = Пот.Ак. - Пот.Зоб (2.24)

На 01.01.2009 р.: ВобК = 334617,0 - 65944,0 = 268673,0

На 01.01.2010 р.: ВобК = 861002,0 - 29749,0 = 831253,0

8. Коефіцієнт забезпеченості запасів:

(2.25)

На 01.01.2009 р.:

На 01.01.2010 р.:

9. Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів:

(2.26)

На 01.01.2009 р.:

На 01.01.2010 р.:

10. Коефіцієнт маневрування власного капіталу:

(2.27)

На 01.01.2009 р.:

На 01.01.2010 р.:

11. Коефіцієнт інвестування:

(2.28)

На 01.01.2009 р.:

На 01.01.2010 р.:

Таблиця 2.10 - Аналіз відносних показників фінансової стійкості підприємства

Висновок: аналізуючи отримані результати, можна зробити висновок, що величина власних засобів ВАТ «СТДВ «ГЛОБУС» на 01.01.2009 рік і на 01.01.2010 рік низька, про це свідчать отримані коефіцієнти. Частка позикових засобів, навпаки, висока, що має під собою небезпеку нестабільності і нестійкості. Початок року і кінець року характеризується підвищенням ризику неплатоспроможності.

Коефіцієнт фінансової залежності показав, що товариство дуже сильно залежить від зовнішніх джерел фінансування, що в умовах нестабільної економіки і інфляції - негативний фактор для діяльності товариства.

Збільшення коефіцієнту фінансового ризику на 01.01.2010 року, свідчить про підсилення залежності страхового товариства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про деяке зниження фінансової стійкості.

Проаналізувавши коефіцієнт концентрації позикового капіталу, ми бачимо, що товариство практично повністю функціонує на позиковому капіталі.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу на 01.01.2010 року склав 27,6679. Це свідчить про покращення фінансового стану «СТДВ «ГЛОБУС», порівняно з початком 2009 року.

Коефіцієнт забезпеченості поточних активів на 01.01.2009 і на 01.01.2010 роки склав 0,8028 і 0,9654 відповідно. Його ріст свідчить про позитивні тенденції, що видно по результатам.

Коефіцієнт фінансового ризику на 01.01.2010 року значно більший за норматив, це пов'язано з тим, що товариство займається страховою діяльністю,і в результаті цього величина залучених засобів у них велика.

Капітал підприємства находиться в постійному обороті і від швидкості обертаємості капіталу залежить загальний рівень ефективності його використання на протязі звітного періоду. Для цього за допомого даних балансу і Звіту про фінансові результати зробимо аналіз показників оборотності капіталу. Дані беруть в середньому за рік. Тому аналіз даних будемо робити лише за 2009 рік.

Система показників оборотності капіталу підприємства:

- коефіцієнт оборотності оборотного капіталу (К_об):

(2.29)

- коефіцієнт закріплення оборотного капіталу (К_зк):

(2.30)

- тривалість одного обороту оборотного капіталу у днях (Т_об):

(2.31)

тривалість операційного циклу (Т_оц):

(2.32)

тривалість фінансового циклу (Т_фц):

(2.33)

Таблиця 2.11 - Аналіз показників оборотності активів

1. Середньорічна вартість активів, тис. грн

2. Середньорічна вартість поточних активів, тис. грн

3. Середньорічна вартість запасів, тис. грн

4. Середньорічна сума дебіторської заборгованості, тис. грн

5. Середньорічна сума кредиторської заборгованості, тис. грн

6. Середньорічна вартість основних засобів, тис. грн

7. Середньорічна вартість власного капіталу, тис. грн

8. Коефіцієнт оборотності активів

9. Коефіцієнт оборотності поточних активів

10. Коефіцієнт оборотності основних засобів

11. Коефіцієнт оборотності власного капіталу

12. Коефіцієнт оборотності запасів

13. Період оборотності запасів, днів

14. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості

15. Період оборотності дебіторської заборгованості, днів

16. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості

17. Період оборотності кредиторської заборгованості, днів

Висновок: коефіцієнт оборотності активів характеризує ефективність використання товариством всіх ресурсів, показує скільки разів на рік виконується повний цикл виробництва і оборотності, який приносе відповідний ефект у вигляді прибутку. За 2009 рік він склав - 3,0669. Коефіцієнт оборотності власного капіталу за 2009 рік склав - -20,3777, що значить збільшення кредитних ресурсів і можливість досягнення того рівня, за який кредитори починають більше брати участь у справі, ніж власники компанії. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує, що 4,3193 рази, в середньому за рік дебіторська заборгованість перетворюється в грошову форму. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості за 2009 рік показав, що товариству необхідно 44,8453 оборотів для оплати виставлених їх рахунків. Період оплати дебіторської заборгованості і кредиторської заборгованості в середньому склав 85 днів і 8 днів відповідно.

Таблиця 2.12 - Аналіз прибутку підприємства

Висновок: за даними на 01.01.2009 рік видно,що всі показники негативні, тобто фінансові результати від операційної діяльності, фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування, фінансові результати від звичайної діяльності та чистий прибуток за цей період були збиткові. На 01.01.2010 рік показники істотно змінилися, і показують прибуток по всім показникам, що має позитивну тенденцію.

Розрахуємо середньорічні значення балансових показників.

-рентабельність операційної діяльності:

(2.34)

За 2009 рік:

-чиста рентабельність діяльності товариства:

(2.35)

За 2009 рік:

-рентабельність власного капіталу:

(2.36)

За 2009 рік:

-валова рентабельність продукції:

(2.37)

За 01.01.2009р.

За 01.01.2010р.

-рентабельність витрат діяльності:

(2.38)

За 01.01.2009р.

За 01.01.2010 р.

-рентабельність продажу (реалізації):

(2.39)

За 01.01.2009 р.

За 01.01.2010 р.

Таблиця 2.13 - Аналіз показників рентабельності

Висновок: Витрати діяльності на 01.01.2010 р. скоротилися на 1522277 тис. грн. Валова рентабельність продукції також на 2010 рік зменшилась. Однак по іншим показникам спостерігається значний ріст, що позитивно відбивається на загальному стані страхового товариства «ГЛОБУС».

3. УДОСКОНАЛЕННЯ ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ СТРАХОВИКА

3.1 Напрямки удосконалення фінансової діяльності страховика

З розвитком страхового ринку посилюється значення визначення ступеня надійності та платоспроможності страхових компаній, оцінки їх фінансових результатів.

Для правильного вибору страхової компанії необхідно знати такі чотири головні речі:

а) умови страхування (правила та договір страхування);

б) розмір страхового тарифу;

в) порядок здійснення страхових виплат;

г) реальний фінансовий стан страховика.

Закон України 'Про страхування' (2001р.) встановив систему контролю за рівнем платоспроможності страховиків і порядком розрахунку резервів, посилив норми, що регулюють нагляд за страховою діяльністю, упорядкував види обов'язкового страхування та рекомендований перелік добровільних видів страхування. Завданням кожного страховика є максимально скористатися цими можливостями. Важливе місце у вирішенні цих завдань займає фінансовий аналіз, який спрямований на дослідження фінансової надійності страховика та його стійкості.

Дослідження стійкості та надійності страхової компанії зводиться до аналізу звітності на предмет достатності власного капіталу страхової компанії, її платоспроможності та ліквідності балансу, тобто фінансового стану страховика.

Сьогодні в науковій економічній літературі зустрічаються різні терміни в оцінці фінансового стану страховика, як-от 'фінансова надійність', 'фінансова стійкість', 'фінансова стабільність', 'платоспроможність', 'ліквідність', 'фінансова спроможність' тощо, що дають можливість довільного їх трактування.

Універсальним можна вважати підхід, за яким фінансова стійкість страховика характеризується з позицій таких характеристик фінансового стану:

- високої платоспроможності, тобто здатності вчасно розраховуватися за
своїми зобов'язаннями;

- високої ліквідності балансу, тобто достатнього рівня покриття
залучених пасивів активами;

-високої рентабельності, тобто значної прибутковості, яке забезпечує необхідний розвиток компанії.

Разом з тим, особливості страхового бізнесу потребують включення до системи показників фінансової стійкості, поряд з названими, низкк специфічних показників, характерних лише для цієї сфери діяльності.

На сьогодні у вітчизняній науці і практиці не існує єдиного підходу де системи показників фінансової стійкості саме страхових організацій.

У більшості методиках пропонується оцінювати фінансову сіійкістї страхових організацій на основі системи показників фінансової стійкост будь-якого суб'єкта господарювання з адаптацією їх до галузевії; особливостей даної сфери. Найбільш адаптованою методикою можні вважати методику; яка передбачає оцінку фінансової стійкості за двома напрямами:

1- Оцінка фінансової стійкості, виходячи з рівня покриття запасів і витрат ждерелами коштів:

33<(СС + ДЗ)-ОС (3.1)

де ОС - основні засоби і необоротні активи, тис. грн.; 33 - запаси і витрати (підсумок другого розділу активу балансу); СС-джерела власних коштів, тис. грн.; ДЗ -довгострокові кредити і позикові кошти, тис. гри.;

2- Оцінка фінансової стійкості компанії виходячи з рівня покриття основних засобів і необоротних активів джерелами коштів:

ОС < (СС + ДЗ) - 33 (3.2)

Саме виходячи з цих передумов виділяють чотири типи фінансової стійкості: абсолютну, нормальну, нестійкий фінансовий стан, кризовий фінансовий стан.

Для аналізу фінансової стійкості, зокрема, оцінки динаміки рівня
фінансової стійкості страховика доцільно також використовувати загальнюючий показник фінансової стійкості (Ф_{ст. заг}), а саме:

Ф_{ст. заг} = (3.3)

де Ф_{ст. заг}- показник зміни фінансової стійкості у звітному періоді; К_d0 та К_d1 - коефіцієнти довгострокового залучення позикових коштів відповідно у базовому та звітному періодах;

3_coc0 та З_coc1 - коефіцієнти покриття запасів власними оборотними коштами відповідно у базовому та звітному періодах;

К_зс0 та К_зс1 - коефіцієнти співвідношення позичених та власних коштів відповідно у базовому та звітному періодах;

К_рс0 та К_рс1 -коефіцієнти реальної вартості майна відповідно у базовому та звітному періодах;

К_па0 та К_па1 - коефіцієнти постійних активів відповідно у базовому та звітному періодах.

Аналіз рентабельності (збитковості) страхової діяльності доцільно здійснювати на основі розрахунку системи показників ефективності страхової діяльності:

рівня співвідношення доходів і витрат страхової компанії;

маржі прибутку страхової компанії;

рівня прибутковості витрат страхової компанії.

На основі визначених показників ефективності проводиться аналіз їх динаміки, а також оцінюється вплив результатів діяльності з окремих видів страхування на середні результати всієї страхової діяльності.

Важливим етапом аналізу страхової діяльності є оцінка страхового портфеля компанії. Поняття 'страховий портфель' вживається для встановлення фактичної кількості застрахованих об'єктів або діючих договорів страхування на певній території. Структура страхового портфеля може аналізуватись в аспекті питомої ваги діючих договорів і новоукладених, договорів з мінімальними (малими) і максимальними (великими) страховими сумами, групового страхування та індивідуального. При аналізі страхового портфеля необхідно звертати увагу на його динамічність, що характеризується співвідношенням між договорами, які вже закінчуються, і договорами, які знову укладаються.

Кінцевим етапом фінансового аналізу повинна бути оцінка ринкового профілю страхової компанії, яка може включати:

оцінку ризику страхового ринку;

оцінку конкурентної позиції страхової компанії на ринку;

аналіз ризику страхової діяльності та його диверсифікації.

Отже, аналіз різних підходів до побудови системи оціночних показників фінансової стійкості страхової організації приводить до висновку, що успішне вирішення цієї проблеми можливе за умов:

- вдосконалення інформаційного забезпечення системи оцінки фінансової стійкості та впровадження адекватних страховому бізнесу форм фінансової звітності;

- адаптації передового зарубіжного досвіду оцінки фінансової стійкості організації до вітчизняних умов;

- вдосконалення рейтингової системи оцінки страхових організацій України;

створення можливостей для прогнозування та управління фінансовою стійкістю страховика;

створення в організаційній структурі компанії відповідних відділів фінансового аналізу, спеціалісти яких займалися б оцінкою фінансового стану страховика (фінансової стійкості, платоспроможності, ліквідності, фінансових результатів) та надавали відповідні рекомендації щодо його покращення.

Тільки за умов забезпечення стійкості фінансового стану страхові компанії зможуть реалізувати свої потенційні можливості щодо інвестування.

Більшість із названих показників наведена у фінансовій звітності, зокрема, балансі (форма № 1), звіті про фінансові результати (форма № 2) та примітка до фінансової звітності.

Наведемо характеристику найбільш важливих із них для оцінки діяльності страховика.

Показник 'Активи' характеризує розмір коштів страхової компанії, які інвестовані в цінні папери, нерухомість, рахунки та депозити в банках, інші матеріальні цінності та права вимоги. Джерела цих коштів -статутний та резервний капітал, технічні резерви, сума нерозподіленого прибутку та інші пасиви.

Співвідношення суми коштів у вигляді інвестиційних вкладень і грошових коштів до загальної суми активів повинно бути якнайближче до коефіцієнту '1'.

Співвідношення суми коштів у вигляді інвестиційних вкладень і нових коштів до розміру страхових резервів визначає ступінь розміщення коштів, за рахунок яких покриваються страхові зобов'язання страховика. Показник співвідношення має дорівнювати або бути більше ' 1'.

Показник 'Основні засоби' характеризує розмір залишкової вартості (різниця між первісною (переоціненою) вартістю основних засобів і сумою їх зносу на дату балансу) власних та отриманих на умовах фінансового лізингу об'єктів і орендованих цілісних майнових комплексів, які віднесені до складу основних засобів за відповідними положеннями (стандартами).

Показник 'Довгострокові фінансові інвестиції' характеризує розмір фінансових інвестицій на період більше одного року, а також всі інвестиції, які не можуть бути вільно реалізовані в будь-який момент, а також включають фінансові інвестиції, які за відповідними положеннями (стандартами)обліковуються методом участі в капіталі.

Показник «Поточні фінансові інвестиції» характеризує розмір фінансових інвестицій на строк, що не перевищує один рік, які можуть бути вільно реалізовані в будь-який момент (крім інвестицій, які є еквівалентами грошових коштів).

Показник 'Грошові кошти та їх еквіваленти' характеризує розмір коштів в касі, на поточних та інших рахунках в банках, які можуть бути використані для поточних операцій, а також еквіваленти грошових коштів.

Показник 'Власний капітал' - це сума капіталу, вільного від зобов'язань страховика і виконання, що є додатковою гарантією при відхиленні 'їхнього розміру від розрахункових величин. До складу власного капіталу входять: статутний фонд, додатковий капітал, нерозподілений прибуток, резервний фонд та інший капітал за винятком несплаченого і вилученого капіталу.

Значне перевищення власного капіталу над статутним фондом говорить про прибуткову діяльність страховика у т. ч. можливість здійснення виплат дивідендів, а також проведення реінвестування капіталу.

Перевищення статутного фонду над власним капіталом говорить про збитковість у діяльності страховика і вилучення частини статутного фонду або про наявність значної заборгованості засновників щодо сплати статутного фонду.

Значний розмір сплаченого статутного фонду говорить про зацікавленість власників у подальшому розвитку страховика.

Показник 'Статутний фонд' визначає розмір сплаченого статутного фонду страховика та характеризує виконання ним вимог Закону України 'Про страхування'.

'Страхові премії'' характеризує розмір коштів, отриманих страховиком за договорами страхування, а також коштів, отриманих за договорами перестрахування, укладеними з іншими страховиками.

Показник «Темпи росту страхової премії» характеризує динаміку розвитку страхової компанії. При стабільній діяльності страхової компанії зміна надходжень страхової премії знаходиться в межах 25%. Різке збільшення темпів росту страхової премії означає зростання зобов'язань страховика, що повинно бути підкріплено достатнім обсягом власного капіталу. Значне зниження темпів росту страхової премії порушує збалансованість страхової діяльності, що може негативно позначитися на фінансовому стані страхової компанії.

Показник 'Страхові виплати' характеризує розмір коштів, фактично виплачених страховиком за страховими випадками, при цьому:

- страхові виплати за договорами особистого страхування здійснюються незалежно від суми, яку має отримати одержувач за державним соціальним страхуванням, соціальним забезпеченням, і суми, що має бути йому сплачена як відшкодування збитків;

- страхове відшкодування, яке виплачується за умовами майнового страхування і страхування відповідальності при настанні страхового випадку, не може перевищувати розміру прямого збитку, якого зазнав страхувальник або третя особа.

Показник 'Страхові резерви' характеризує забезпечення страховиком майбутніх страхових виплат і розділяється на:

- резерв незароблених премій (включає частини від сум надходжень страхових платежів (страхових внесків, страхових премій), що відповідають страховим ризикам, що не настали на звітну дату);

-резерв збитків (включає зарезервовані, але ще не виплачені суми страхового відшкодування за встановленими вимогами страхувальників);

- резерви страхування життя (для страховиків, які продовжують виконання договорів страхування життя, укладених до 15. 11.1995р.).

Показник 'Забезпеченість власними коштами' визначається як співвідношення показників власного капіталу та технічних резервів.

Показник відображає ступінь покриття власними коштами страховика страхових зобов'язань на випадок перевищення фактичних страхових зобов'язань над розрахунковими. Оптимальне значення показника 28%. Достатня наявність власних коштів страховика, вільних від зобов'язань, є чинником його фінансової стійкості.

Показник 'Рівень покриття інвестиційними активами страхових резервів' визначається як співвідношення розміру інвестиційних активів та грошових коштів до страхових резервів (резервів незароблених премій).

Показник визначає ступінь розміщення коштів, за рахунок яких покриваються зобов'язання страхової компанії, в інвестиційних активах і коштах. Інвестиційні активи і кошти повинні відповідати чи перевищувати розмір страхових резервів. Наявність протилежної тенденції може означати розміщення засобів в неліквідних активах або в активах з високим ступенем ризику (дебіторська заборгованість, нематеріальні активи, устаткування і матеріали).

Показник 'Частки страхових платежів, належні перестраховикам' характеризує ступінь участі страхової компанії в такій системі забезпечення стійкості страхової діяльності як перестрахування ризиків. Оптимальне значення показника знаходиться в межах від 5 до 50% від валових показників страхових платежів. Значення показника нижче запропонованих меж може вказувати на практичну відсутність такого фактора забезпечення фінансової стійкості як перестрахування, а значення вище запропонованих меж може вказувати на високий рівень залежності надійності страхової компанії від партнерів по перестрахуванню.

Показник 'Регіональна мережа' характеризує можливості страховика здійснювати страхову діяльність через страхових посередників (страхових агентів і страхових брокерів), а також через відокремлені підрозділи (філії та представництва).

Філія страховика - це відокремлений підрозділ страховика, який не є юридичною особою, може мати власну назву, яка повинна використо-вуватися згідно положення про філію, має відокремлений баланс та здійснює страхову діяльність за видами, на які страховик одержав ліцензії і право на проведення яких було надане філії загальними зборами учасників страховика в повному обсязі або з обмеженнями.

Представництво страховика - це відокремлений підрозділ страховика, який не є юридичною особою, діє у відповідності з положенням про представництво, не має права займатися страховою, а також будь-якою підприємницькою діяльністю. Представництво виконує функції і задачі сприяння організації і здійсненню статутної діяльності страховика, виступає від імені страховика та фінансується останнім.

Харківська філія Відкритого Акціонерного Товариства СТДВ «ГЛОБУС» засноване в 2007 році і є структурним підрозділом Відкритого Акціонерного Товариства «Страхове Товариство з Додатковою Відповідальністю «Глобус» безпосередньо підпорядкована Виконавчому органу Товариства.

Філія не є юридичною особою. Метою діяльності філії є одержання прибутку шляхом надання послуг із забезпечення страхового захисту майнових інтересів громадян і юридичних осіб та здійснення перестрахувальної діяльності в межах, визначених чинним законодавством. Статутом Товариства та цим Положенням. Філія у своїй діяльності керується Конституцією України, законами та постановами Верховної Ради України, указами Президента України, постановами й розпорядженнями Кабінету Міністрів України, нормативними документами органів державної виконавчої влади. Статутом, рішеннями, наказами та вказівками Виконавчого органу Товариства та цим Положенням. Філія не має права виконувати вказівки або вимоги, що не відповідають законодавству. Статуту, рішенням і наказам Виконавчого органу Товариства. Філія є платником податків і зборів (обов'язкових платежів), передбачених Законом України 'Про систему оподаткування', у Порядку, визначеному чинним законодавством України.

Філія має в користуванні основні засоби та оборотні кошти, відображені у балансі.

Таблиця 3.1 - Аналіз структури та динаміки оборотних активів страхової компанії

Поточні активи (оборотні активи) займають велику питому вагу в загальній сумі засобів, якими володіє страхове товариство. Від раціональності їх розміщення й ефективності використання у великій мірі залежать успішний результат роботи товариства. До кінця року вартість основних засобів збільшилась на 684885,5 тис. грн. Це викликано збільшенням дебіторської заборгованості і грошових активів. Найбільшу питому вагу має дебіторська заборгованість на 01.01.2009 рік - 79,52%. Його частка збільшилась на 189,26 процентних пункти.

3.2 Розробка рекомендацій щодо фінансової стабілізації і розвитку

Фінансова стійкість - це результат діяльності, який свідчить про забезпеченість товариства власними фінансовими ресурсами, рівень їх використання, напрямках їх розміщення. Вона має тісний зв'язок з ефективністю виробництва, а також з кінцевими результатами діяльності. Зменшення об'ємів виробництва, збиткова діяльність, висока собівартість продукції приводить до втрати фінансової стійкості. Виходячи з того, що фінансова стійкість Харківська філія Відкритого Акціонерного Товариства СТДВ «ГЛОБУС» у результаті аналізу була признана нами в кризовому стані, має сенс розглянути комплекс можливих заходів по зміцненню фінансової стійкості.

Виходячи з того, що фінансова стійкість ВАТ «СТДВ «ГЛОБУС» в результаті аналізу була визнана намив кризовому стані, має сенс розглянути комплекс можливих заходів по зміцненню її фінансового стану. Ці заходи носять загальний характер, оскільки для їх конкретизації потрібен детальніший аналіз. Такими заходами може стати перегляд страхової, фінансової і маркетингової політики, а саме:

1. ?Провести коректування тарифних ставок по видах страхування, що проводяться;

2. ?Розширити перестраховий захист;

3. ?Можливість змінити організаційно-правову форму діяльності страхової організації;

4. ?Переглянути структуру активів і методи інвестування резервів, передбачивши найбільш прибуткові в податковому сенсі об'єкти і території;

5. ?Скоротити дебіторську і кредиторську заборгованості;

6. ?Використовувати додаткові можливості реалізації страхових договорів, зокрема через Інтернет, передбачити нові форми взаємин з банками за допомогою створення сумісних програм банківського і страхового обслуговування, тощо.

Виходячи з погіршення не тільки фінансових, але і інших показників також можна передбачити ряд конкретніших заходів. Так при зниженні об'єму страхових премій необхідно в 3-6 місячний термін збільшити об'єму продажів страхових полісів і привернути потенційних страхувальників шляхом створення нових страхових продуктів.

Якщо спостерігається зниження середньої страхової суми на один договір, то необхідний контроль і зіставлення середньої страхової суми і можливостей організації. Також якщо величина страхового тарифу давно не змінювалася, то при несприятливому рівні збитковості і вартості страхових продуктів слід переглянути структури брутто-ставки.

У разі нерегулярного надходження страхових премій слід підсилити контроль за термінами проходження грошових коштів при одночасній роботі із страхувальниками.

При зростанні довгостроковості припинення договорів і зниженні їх приросту потрібно активніше проводити маркетингові заходи, надаючи клієнтам ширший спектр послуг і їх поєднання в одному страховому продукті (наприклад, страхові, юридичні і банківські).

При спостереженні нестійкості тренда рентабельності страхових операцій у бік зменшення необхідно враховувати той факт, що в конкурентній боротьбі страхової організації доводиться знижувати розмір страхових тарифів, усуваючи з них прибуток. Тому економічний зміст і фактичне значення цього показника залежить від етапу розвитку страхового ринку і національної економіки в цілому.

При зменшенні фінансової стійкості страхових операцій слід провести аналіз елементом збитковості по всіх видах відповідальності страховика за договорами страхування.

Треба мати на увазі, що показник збитковості страхової суми математично виражає вірогідність збитку у вигляді тієї частки сукупної страхової суми, яка вибувала із страхового портфеля щорічно і вибула за тарифний період у зв'язку з настанням страхових випадків і відшкодуванням збитку. Ця частка і складає основу для побудови нетто-ставка.

Збитковість страхової суми як відношення грошових показників є величиною синтетичної, яка залежить від дії різних чинників.

При зміні величини страхового портфеля можливий перегляд його структури у бік збільшення або зменшення довгострокових або короткострокових видів страхування, що містяться в ньому.

При реалізації ВАТ СТДВ «ГЛОБУС» цих заходів повинне відбутися якісне зниження ризиків основної діяльності, і в перспективі відновлення платоспроможності.

Серед заходів, сприяючих відновленню платоспроможності і підтримці ефективності страхової і фінансової діяльності організації, слід назвати:

1. Інвентаризацію майна;

2. Оптимізацію дебіторської заборгованості;

3. Зниження витрат на ведення справи;

4. Продаж зайвого устаткування, засобів комп'ютерної техніки, тощо;

5. Автоматизацію і використання нових програмних продуктів;

6. Вдосконалення організації праці.

У плані заходів щодо фінансового оздоровлення необхідне вироблення перспективного бізнес-плану, де слід провести аналіз страхових тариф, використовуючи при цьому об'єм страхових послуг так, щоб можна було визначити очікуваний розмір страхових надходжень. Даний аналіз повинен враховувати різні альтернативні варіанти. Бізнес-план включає такі складові частини (розділи):

1. Загальна характеристика страховика, де наводиться така інформація: повне та скорочене найменування, коли і де проведена реєстрація і перереєстрація, юридична адреса та фактичне місцезнаходження, інформація про забезпечення приміщеннями, оргтехнікою, зв'язком та персоналом, у тому числі кваліфікованим персоналом, напрями (форма, види, місце) його діяльності.

2. Огляд стану страхового ринку в регіонах і сфер діяльності страхової компанії, де узагальнюється така інформація: оцінка загальної кількості об'єктів страхування, конкурентність страхового середовища, сегментація страхового ринку, виділення сегментів, що планує охопити страхова компанія та інші характеристики стану і перспектив розвитку страхового ринку, які зумовлюють вибір видів діяльності страховика.

3. Види діяльності страхової компанії, де наводяться основні особливі характеристики страхового продукту страхової компанії.

4. Стратегія маркетингу, яка охоплює визначення кількості об'єктів, що підлягають страхуванню у розрізі кварталів, потенційний склад клієнтів, заходи просування на ринок страхового продукту компанії та інші маркетингові інструменти.

5. Організаційна структура страховика та її розвиток. У цьому розділі наводиться юридичне та аудиторське забезпечення діяльності страхової компанії, що передбачає наявність відповідних структур в складі компанії, укладених відповідних угод на юридичне та аудиторське обслуговування.

6. План функціонування страхової компанії, який включає прогноз розвитку страхових операцій на три або більше років, де визначені за видами страхування такі показники: середні страхові суми окремих об'єктів страхування, середній розмір тарифів, середні страхові платежі, кількість зібраних страхових платежів, а також сума страхових виплат, максимальна відповідальність за окремим об'єктом страхування.

7. Оцінка платоспроможності та ризиків страхової компанії, де інформація наводиться на кінець кожного календарного року з розрахунком нормативного запасу платоспроможності, коефіцієнта платоспроможності, коефіцієнта ризику і коефіцієнта ступеня ймовірності дефіциту коштів страхової компанії.

Бізнес-план розглядається як прогнозна комплексна програма перспективного розвитку страхової компанії. Він є вихідним документом, де узагальнюється вся інформація про ринок страхових послуг.

Якщо в результаті аналізу буде встановлено, що витрати на агентські послуги і ведення справи в перші періоди (місяці) або навіть протягом тривалішого часу будуть непомірно високими і повний їх облік в структурі тарифної ставки зробить серйозний вплив на кількість реалізованих страхових послуг, то необхідно ретельно вивчити вірогідні наслідки. У таких випадках іноді може виявитися неможливим встановлення первинного розміру страхового тарифу, в якому навантаження покрило б всі витрати по веденню справи і комісійні агентам і забезпечила б конкурентоздатні ціни на страхові послуги із стабільною часткою прибули. У багатьох випадках, особливо при тривалому періоді освоєння нового ринку, призначення ціни на послуги повинно бути таким чином пристосовано до кон'юнктури ринку, що на деякий час ціна включала лише комісійні агентам і не враховувала витрат на ведення справи. Останні слід покривати за рахунок інвестиційного доходу.

За рахунок збільшення дебіторської заборгованості товариство не може розрахуватися по своїм короткостроковим зобов'язаннями. Висока частка приходиться на заборгованість перед клієнтами, соціальному страхуванню. Для скорочення дебіторської заборгованості і її долі у складі поточних активів товариству «Глобус» необхідно обрати надійних партнерів по бізнесу і оптимальну схему взаємодій з ними, це здійснюється за допомогою:

- оцінки ділової репутації партнерів;

- оцінки масштабів діяльності партнерів;

- систематичного аналізу фінансового стану партерів по їх публічній звітності;

- систематичного контролю за заборгованістю партнерів і управління нею;

- контролю на етапі підписання договору.

ВАТ СТДВ «ГЛОБУС» повинно просліджувати і налагоджувати роботу по формуванню оборотних засобів шляхом нормування і контролю. Це допоможе виявити внутрішні резерви від нераціонального використання засобів і направити їх на покриття деяких із комерційних витрат, що в свою чергу, збільшить прибутковість. Для управління оборотним капіталом треба:

- розробити технічні рекомендації, які забезпечуватимуть можливість індивідуального впливу на клієнтів в залежності від його платоспроможності;

- прийняття заходів для збільшення рівня оплати грошовими засобами шляхом використання страхового портфеля;

- покращення запропонованих послуг:

- розробка і введення додаткового стимулювання робітників шляхом введення договорів з гнучкими умовами оплати.

По управлінню залученим капіталом необхідно:

- зменшити кредиторську заборгованість шляхом реструктуризації податків;

- використати довгострокові займи для розширення виробничої діяльності;

- продати дебіторські рахунки.

Велику допомогу в виявленні резервів, в покращенні фінансового стану товариства може оказати рекламна компанія для залучення нових клієнтів, і маркетинговий аналіз по вивченню попиту та пропозиції, ринків збуту, і формування на цій основі оптимального асортименту і структури запропонованих послуг. Маркетинг страховика включає такі основні елементи:

- сегментація ринку - виділення окремих груп страхувальників, які можуть зажадати відмінні страхові послуги або комплекси маркетингу;

- вивчення потенціальних страхувальників на кожному з сегментів страхового ринку;

- вивчення мотивів потенціального клієнта при укладенні договору страхування;

- дослідження продукту (виду страхових послуг).

Основними джерелами надходження чи отримання інформації для маркетингових досліджень у страхуванні є: страховики-партнери, сторонні фахівці, страхові брокери, статистичні бази, матеріали цільового опитування клієнтів, преса, мережа Інтернет.

Маркетингова політика страховика традиційно поділяється на такі основні види:

- орієнтована на вибір потенційного страхувальника, тобто на пошук окремих категорій громадян, умовно дібраних за певними ознаками -- за видом трудової діяльності; відношенням до майна; регіоном проживання (наприклад, орендарі, власники автотранспортних засобів, вантажоперевізники, працівники ризикових професій тощо);

орієнтована на окремі види страхування чи групи страхових продуктів -- медичне, від нещасних випадків, надання пакета страхових послуг тим, хто від'їжджає за кордон, і т. ін., або за порівняльною вартістю страхових продуктів, сервісним обслуговуванням при їх асортименту, розслідуванні страхової події та виплаті страхових відшкодувань, забезпеченні асистансом, супроводженням ризику (наприклад, при страхуванні вантажоперевезень залізницею);

орієнтована відносно конкретних каналів асортименту -- наприклад, поширення страхових полісів на підприємствах, дібраних за певними груповими ознаками (транспортно-експедиційні, туристичні тощо).

При цьому на тій чи іншій стадії проведення маркетингу обов'язково потребують вирішення питання суб'єктивного ставлення клієнта до страхування як інституту соціального захисту чи запропонованих йому конкретних страхових продуктів. Цей фактор має істотне значення особливо в сучасний період формування ринкових відносин у нашому суспільстві.

Аналіз ринку страхової компанії проводиться поодинці або декільком однотипним видам страхування для визначення потенційної місткості ринку на ті або інші страхові послуги. В рамках аналізу ринку дається розподіл по окремих регіонах. В результаті проведеного аналізу ринку керівництво страхової компанії повинне з'ясувати, де (в яких регіонах) найбільш вигідно проводити ті або інші види страхування. Результати аналізу тісно ув'язуються з рівнем платоспроможного попиту населення. Неувага до цих питань може залишити страхувальника без ринку, що в умовах вільного економічного простору рівнозначно його банкрутству.

Дослідження страхового продукту з одного боку, показує керівництву страхової компанії, що хоче мати страхувальник стосовно конкретних умов договору страхування, а з іншою - яким чином надати потенційним клієнтам нові страхові продукти, на кого орієнтувати рекламу, роз'яснюючи зміст умов договору страхування. Страховий продукт класифікується:

- по типу покупців чи по сегменту ринку;

- по рівню їх тривалості;

- по характеру появлення на ринку з точки зору новизни.

У вивчені конкурентів, слід встановити головних конкурентів даної страхової компанії на ринку - виявити їх слабкі та сильні сторони. Треба визначити фінансове положення, страхові тарифи і особливості управління страховою справою.

Основою маркетингового підходу до страхової діяльності є орієнтація на задоволення потреб клієнта. Засобами дослідження ринків є інструментами отримання відповідей на конкретні питання про їх стан.

В результаті успішної реалізації запропонованих цілей і задач відділу маркетингу, страхувальники можуть розраховувати на досягнення високих кількісних і якісних показників, а саме: збільшення об'ємів продажів, збільшення резервної фундації страхових виплат, висновок більшої кількості договорів страхування, збільшення розмірів страхових платежів на одного працівника страхової компанії, збільшення частки ринку, що зрештою допоможе страхувальнику зайняти лідируюче місце на страховому ринку України.[58]

В умовах фінансово-економічній нестабільності важко казати про те, що товариство може себе почувати впевнено, якщо воно знаходиться в частковій залежності від кредиторів. Для збільшення фінансової незалежності товариству необхідно залучати довгострокові кредити, тому що це дозволить на деякий час не використовувати із оборотних засобів кошти. Створити сильні резерви власних засобів і джерела формування оборотних засобів.

Показники фінансової стійкості, котрі були розраховані в другій частині звіту, більш об'єктивні в тому разі, що характеризують не стан товариства, а стан окремих статей балансу ХФ ВАТ «СТДВ «ГЛОБУС».

Фінансова стійкість товариства була оцінена низько лише із-за одного фактора, котрий оказує вплив на діяльність і благополуччя товариства - фактора співвідношення власних і позикових засобів.

Причина в тому, що для того, щоб провести комплексний аналіз фінансових показників, треба розрахувати не тільки данні коефіцієнти, а також ураховувати ряд факторів, які не виявляються при використанні математичної моделі аналізу, але здійснюють великий вплив на всю діяльність товариства в цілому.

Інвестиційна діяльність суттєво впливає на фінансовий стан страхових компаній, а правильно обрана інвестиційна політика є основою майбутнього прибутку та високої платоспроможності страхової компанії. Це робить операції з інвестування необхідною умовою функціонування страхових компаній. Кожна страхова компанія додержується власної інвестиційної політики, яка залежить від:

1. Видів страхових операцій, що вона проводить;

2. Обсягу наявних ресурсів;

3. Кон'юнктури грошового та фінансового ринку.

Дослідження показують, що основним джерелом одержання прибутку для страхової організації є не збір страхових платежів, а інвестиційна діяльність, кошти від якої спрямовуються, як правило, на фінансування страхових операцій, на дотації збитковим видам страхування, розробку нових продуктів, підготовку кадрів і тощо.

Обсяг страхових резервів суттєво впливає на платоспроможність страховика і повинен відповідати страховим зобов'язанням. Відповідно до страхового законодавства страхові резерви створюються з метою забезпечення виплат майбутніх страхових сум і страхового відшкодування. За своєю суттю страхові резерви є одночасно зобов'язаннями страховика і відповідним капіталом (фінансовими ресурсами), який повинен повністю покривати розмір майбутніх виплат за діючими договорами страхування.

Ще одна проблема пов'язана з інвестиційними та страховими операціями, є питання співставлення їх ролі у страховому бізнесі. Існують різні точки зору. Одна грунтується на тому, що основним завданням страхової компанії є надання страхових послуг, а тому інвестиційна діяльність має вторинне значення. Такого підходу дотримувались науковці та практики за часів СРСР, коли страхові резерви Держстраху були у повному розпорядженні держави, яка монополізувала цей вид діяльності.

Інша - інвестиційна діяльність є головною, вона створює умови для виконання страхових зобов'язань перед клієнтами, особливо це стосується страхування життя. Ця позиція відстоюється в наукових колах Німеччини, Франції та США. Вважаємо, що страхова та інвестиційна діяльність є рівнозначними. Саме таке твердження має переконливі аргументи, адже не можна реалізувати інвестиційну функцію страхування без попереднього накопичення грошових фондів. І навпаки, ефективне розміщення страхових резервів і власних коштів страхової компанії - це засіб досягнення фінансової стійкості. Існує тісний взаємозв'язок між зазначиними видами діяльності. Дана точка зору стає дедалі поширенішою серед країн на пострадянському просторі у зв'язку з демонополізацією страхового ринку, а тому не дивно що її підтримало 47% експертів.

Оптимізація процесу управління інвестиційним потенціалом є доволі актуальним завданням серед страховиків. Вибір моделі управління залежить від розміру та фінансових можливостей компанії, обраної інвестиційної політики, наявності прямих та непрямих державних обмежень або стимулів до вибору інвестиційних партнерів, умови їх діяльності тощо.

Можна визначити такі напрямки інвестування для страхових компаній:

- банківські вклади та депозити;

- нерухоме майно;

- цінні папери, що передбачають одержання доходів;

- цінні папери, що емітуються державою;

- права вимоги до перестраховиків;

- довгострокові інвестиційні кредити.

В умовах вітчизняного страхового ринку головною ціллю страховика є не лише максимізація дохідності та мінімізація ризику, а й забезпечення повернення вкладень. Практичне втілення даної концепції в умовах України є віддаленим від бажаного. Характерною рисою вітчизняного страхового ринку є низький рівень виплат, який, в свою чергу, є наслідком того, що частина страхових операцій використовуються з метою податкової оптимізації. Це означає, що в розпорядженні страховиків залишається великий обсяг страхових премій. З огляду на це страховики вважають за доцільніше в умовах нестабільного функціонування інвестиційних ринків не займатись пошуками варіантів прибуткового і надійного розміщення активів.

В Україні інвестиційні можливості страхових компаній досить обмежені через недовіру населення до довгострокових інвестицій та невеликий набір інвестиційних інструментів.

Однією з перепоною на шляху перетворення українських страховиків на потужних інвесторів є низька капіталізація страхового ринку. Головною метою державного регулювання інвестиційної діяльності є забезпечення необхідної платоспроможності страховиків.

В Україні ще тривалий час не буде існувати ліквідного та достатньо дохідного фінансового ринку. В цих умовах страховим компаніям доведеться вкладати свої кошти в короткострокові та ризикові фінансові інструменти. Тому держава повинна запровадити нові державні цінні папери, орієнтуватись переважно на вітчизняних інвесторів, розміщувати державні позики на внутрішньому ринку, забезпечуючи необхідний рівень дохідності, який би перевищував інфляційні очікування. Це дало б змогу активізувати інвестиційну діяльність фінансових посередників, особливо страхових компаній, а також не допустити відтоку коштів за межі країни.

Для підвищення ефективності інвестиційної діяльності страхових компаній доцільно встановити норматив вкладень в цінні папери, які не котируються на фондовій біржі, на рівні не більше 30%. Це дозволить забезпечити фінансову підтримку малого та середнього бізнесу, підконтрольність інвестицій з боку інвесторів-страховиків, ріст диверсифікації інвестиційного портфеля, а збільшення обсягів страхових премій та резервів сприятиме тому, що інвестиційна діяльність страховиків буде мати реальний, а не спекулятивний характер.

Інвестиційна діяльність, виступає одним з основних факторів забезпечення ефективного функціонування страхової компанії і передбачає:

1. Можливість надання страхових послуг за рахунок формування достатніх обсягів страхових резервів;

2. Вплив на основні характеристики страхового продукту, насамперед на його вартість, та на фактичне виконання зобов'язань страховиком, обумовлене строками страхових виплат;

3. Визначення ринкової позиції страховика;

4. Надання можливості власникам страхової компанії розвивати свій бізнес і самостійно управляти ним.

Для розширення можливостей проведення страхових операцій і підвищення ролі страховиків у інвестиційному процесі мають бути суттєво збільшені розміри власного капіталу страховиків.

Серед проблем, які гальмують розвиток страхового ринку України, слід назвати недостатнє використання страховими компаніями інвестиційних можливостей через брак надійності інвестицій. Структура страхових активів показує, що найпривабливішими об'єктами інвестування тимчасових коштів є акції та облігації.

Отже, інвестиційна діяльність вітчизняних страхових компаній є перспективним напрямком їх стратегічного розвитку, яка забезпечить отримання додаткових доходів та розширення сфери діяльності. Про те необхідною умовою ефективного розвитку інвестиційної діяльності страховиків в Україні є вдосконалення законодавчої бази та визначення місця та ролі інвестиційної діяльності в страхових компаніях.

На основі програми розвитку страхової і інвестиційної діяльності, розрахований в плані фінансового оздоровлення і прогнозу фінансового оздоровлення і прогнозу фінансових результатів діяльності, формується модель дисконтних грошових потоків. При цьому загальний результат від інвестицій розраховується як сума дисконтних грошових потоків кожного року и поточний (дисконтний) залишкової вартості за рамками запланованого періоду.

Слід зазначити, що отримані грошові потоки є результатом функціонування не тільки виділених засобів, а й всіх раніше вкладених інвестиційних ресурсів, величина котрих визначається по балансу на останню звітну дату. З метою максимізації притока грошових засобів товариству слід розробити широке різноманіття моделей договорів з гнучкими умовами оплати.

Слід зазначити, що для підтримки фінансової стійкості товариства необхідно використовувати фінансову стратегію. Поняття «стратегія» означає розробку конкретних завдань і альтернативних шляхів їх реалізації, сукупність яких дає можливість досягти поставленої мети. Серед стратегічних цілей підприємства необхідно визначити напряму його діяльності на перспективу, удосконалення якості своєї продукції, робіт (послуг), досягнення ефективності виробництва при найменших витратах, забезпечення результативності технологій, зниження собівартості і забезпечення достатнього рівня рентабельності. Безпосередньо, з метою підвищення рівня рентабельності власного капіталу необхідно привертати позикові засоби. Основним способом залучення позикового капіталу є комерційні і банківські кредити, інвестиційні внески працівників, оренда устаткування і т.п. Фінансова стратегія і фінансове планування охоплюють такі важливі напрями:

- планування асортименту страхових послуг і формування страхового портфеля;

- розробку найкращої інвестиційної стратегії, тобто розміщення тимчасово вільних грошових коштів страховика;

- оцінку та прогнозування поточного фінансового стану страховика;

- планування поточної діяльності страховика і складання бізнес-плану;

- план-прогноз розширення діяльності страхової компанії.

Фінансова стратегія, насамперед, охоплює планування асортименту страхових послуг та формування страхового портфеля.

При ухваленні стратегічного рішення необхідно враховувати наступне - сумісність стратегії з можливостями товариства, наявність ресурсів для здійснення стратегії і доцільність їх використання, ступінь ризику.

Стратегія підприємства повинна бути направлена на розподіл фінансових ресурсів, які поступають в його розпорядження або є у нього з метою досягнення високих результатів своєї діяльності і забезпечення фінансової стійкості. Таким чином, на основі розробленої фінансової стратегії необхідно забезпечити фінансову стійкість товариства, тобто, щоб стабільно реалізовувалася продукція, роботи (послуги) підприємства, своєчасно поступала оплата за неї від дебіторів, а одержаних коштів було б досить для виконання зобов'язань з бюджетом, постачальниками, кредиторами, працівниками і т.п.

Необхідно підкреслити, що регулярне проведення аналізу фінансової стійкості стає все більш актуальним у зв'язку із збільшенням числа страхових організацій і відповідно - кількості потенційних банкротів. У такій ситуації 'відкритість» страховиків є ознакою їх упевненості у власних можливостях.

Таким чином, основними задачами на даному етапі є:

- збільшення нерозподіленого прибутку і резервів;

- підйом рентабельності за допомогою контролю витрат;

- зменшення кредиторської заборгованості;

- скорочення дебіторської заборгованості;

- розширити перестраховий захист;

- провести коректировку тарифних ставок по видам страхування

- обрати правильну інвестиційну політику.

ВИСНОВКИ

В умовах ринкової економіки, щоб захистити майнові інтереси юридичних і фізичних осіб необхідно забезпечити фінансову стійкість страхових компаній. Це залежить від власного капіталу і страхових резервів, злагодженої тарифної, перестрахової і інвестиційної політики. Фінансова стійкість - це такий стан фінансових ресурсів, їх розподіл і використання, що сприяють розвитку страхової організації, при якому забезпечується безумовне виконання зобов'язань перед страхувальниками на основі позитивної динаміки прибутку при збереженні платоспроможності з урахуванням трансферу ризику і зміни економічної кон'юнктури.

Фінансова стійкість Ї це такий стан фінансових ресурсів, при якому підприємство здатне шляхом ефективного використання їх, забезпечити ритмічний процес виробництва і реалізації продукції. Фінансове становище являє собою найважливішу характеристику фінансової діяльності підприємства. Вона визначає конкурентоспроможність підприємства і його потенціал у діловому співробітництві, є гарантом ефективної реалізації економічних інтересів цих учасників фінансових відносин: як самого підприємства так і його партнерів. З проведенного аналізу можна зробити наступні висновки. По результатам проведеного аналізу, ми спостерігаємо, кризовий фінансовий стан, який характеризується неплатоспроможністю, однак товариство має можливість відновити рівновагу шляхом оптимізації структури активів і пасивів.

Аналіз показників ліквідності показав, що всі показники перевищують нормативне значення. У товариства відсутні запаси, це можна пояснити тим, що організація займається страховою діяльністю, і як наслідок цього відсутність запасів. Показники платоспроможності за 2007 рік значно нижчі за 2008 рік. Це говорить про те, що за останній рік платоспроможність страховика покращилась, що видно із зробленому аналізу.

Аналіз фінансового стану показав, що майно товариства збільшилося на кінець 2008 року порівняно з 2007 роком на 610225 тис. грн.. Ріст майна був викликаний збільшенням оборотних активів на 526385 тис грн. чи на 0,87 і необоротних активів на 84277 тис грн.. Збільшення вартості оборотних активів було викликано за рахунок його складових, відповідно збільшилась доля оборотних активів в майні товариства з 84,82% в 2008 році до 85,69% в 2009 році. Також збільшилася частка чистого прибутку.

За результатами роботи компанії за 2009 рік розвиток страхової діяльності здійснювався в напрямку збільшення об'єму страхових послуг, покращення їх якості, розробки та застосування нових страхових програм, удосконалення технологій страхування та збільшення страхового поля.

Сума страхових платежів, що поступили у 2008 році складає майже 2505525., що на 19 % більше, ніж у 2008 році. Рівень рентабельності на 2008 рік склав 190,95 грн. за кожний страховий платіж у середньому за рік. На 2009 рік цей показник зменшився на 65,12 грн.

Дебіторська заборгованість зменшилась і не покриває кредиторську заборгованість. У ході своєї діяльності страхове товариство використовує всі фінансові ресурси. Також у товариства відсутній уставний капітал, тому що воно являється філією. Товариство має лише нерозподілений прибуток, завдяки якому створює вільні резерви.

Отже, у ході аналізу було виявлено, що товариство має кризовий фінансовий стан. Це нормальне явище в сучасній економіці. Однак загроза банкротства на 2009 рік відсутня, рівень імовірності дуже низький. З початком 2010 року спостерігається покращення фінансового стану страхового товариства.

Для покращення ситуації слід прийняти ряд можливих заходів, як комплексних (наприклад, перегляд страхової, фінансової і маркетингової політики), так і конкретних:

1. активніше проводити маркетингові заходи, надаючи клієнтам ширший спектр послуг і їх поєднання в одному страховому продукті (наприклад, страхові, юридичні і банківські). Велику допомогу у виявленні резервів поліпшення фінансового стану товариства може надати рекламна компанія для залучення нових покупців і маркетинговий аналіз по вивченню попиту і пропозиції, ринків збуту і формуванню на цій основі оптимального асортименту і структури виробництва продукції;

2. зіставити ціни на страхові послуги з аналогами конкурентів, проводити факторний аналіз витрат з одночасним знаходженням так званої точки беззбиткової, нижче значення якої діяльність страховика буде неефективною;

3. для скорочення дебіторської заборгованості і її частки у складі поточних активів підприємству ХФ ВАТ «СТДВ «ГЛОБУС» необхідно вибирати надійних партнерів по бізнесу і оптимальну схему взаємодій з ними. Вказана робота по контролю дебіторської заборгованості поєднується з аналізом дебіторів, який дозволяє виключити на майбутнє дебіторів з високим ризиком;

4. ХФ ВАТ «СТДВ «ГЛОБУС»повинне відстежувати і налагоджувати роботу по формуванню оборотних коштів шляхом нормування і контролю. Це дозволить звити внутрішні резерви від нераціонального використання засобів і направити їх на покриття деяких з комерційних витрат;

5. для збільшення зростання об'єму виручки, а отже і отримання додаткового прибутку необхідно, приділити особливу увагу розширенню запропонованих послуг;

6. для збільшення власного капіталу треба за допомогою створення резервів накопичення і розподіленого прибутку.

Викладені методи зміцнення фінансової стійкості підприємства охоплюють практично весь комплекс виникаючих проблем і дозволяють значно підвищити ефективність управління капіталом товариства.

Товариству слід розробити план фінансового оздоровлення. У плані заходів щодо фінансового оздоровлення необхідне вироблення перспективного бізнес-плану, де слід провести аналіз страхових тарифів, використовуючи при цьому об'єм страхових послуг так, щоб можна було визначити очікуваний розмір страхових надходжень. Даний аналіз повинен враховувати різні альтернативні варіанти.

Розробка розділу плану фінансового оздоровлення (бізнес-плану по відновленню платоспроможності і підтримці ефективної страхової і фінансової діяльності страховики) виходить з передумови, що виділення засобів в цілях надання фінансової підтримки (державної) припускає оцінку його економічної ефективності як інвестиційного проекту. Ухвалення рішення про доцільність інвестування капіталу реалізується шляхом економічного аналізу ефективності намічених вкладень.

Необхідно підкреслити, що регулярне проведення аналізу фінансової стійкості стає все більш актуальним у зв'язку із збільшенням числа страхових організацій і відповідно - кількості потенційних банкротів. У такій ситуації «відвертість» страховиків є ознакою їх упевненості у власних можливостях.

Фінансову стійкість товариства необхідно зміцнювати шляхом зменшення залежності від залучених джерел фінансування, збільшувати фінансування за рахунок стійких пасивів.

Для регулярного проведення аналізу фінансової стійкості варто використовувати автоматизовані системи аналізу фінансового стану страхової організації.

Отже, під фінансовою стійкістю страховика слід розуміти його безумовну здатність виконати зобов'язання по здійсненню страхової виплати чи на користь страхувальника. Саме фінансова стійкість страхової компанії є головним об'єктом контролю з боку органів страхового нагляду. Такий контроль здійснюється шляхом перевірки фінансової звітності і дотримання встановлених показників, що характеризують платоспроможність страховиків.

Гарантією забезпечення стійкого фінансового стану страховика є економічне обґрунтування страхових тарифів; наявність страхових резервів достатніх для виконання обов'язків за договорами страхування, соцстрахування, перестрахування, взаємного страхування; достатні власні засоби. Страхові резерви і власні засоби страховика повинні бути забезпечені активами, відповідними вимогам диверсифікації, ліквідності і прибутковості.

По проведеному аналізу фінансового стану ХФ ВАТ «СТДВ «ГЛОБУС» ми прийшли до висновку, що товариство знаходиться в кризовому стані на 2009 рік, однак вже за результатами на початок 2010 рік фінансовий стан значно покращився, враховуючи показники платоспроможності, ліквідності, рентабельності. При прийнятті правильних управлінських і фінансових рішень його подальша робота буде ефективна, дохідна і цілеспрямована, що дозволить товариству залучати ділових партнерів, з урахуванням пропозицій, що запропоновані у дипломній роботі.

ПЕРЕЛІК ПОСИЛАНЬ

1. Закон України від 07 листопада 2001 р. «Про страхування» із змінами і доповненнями

2. Закон України від 11 грудня 1991 р. «Про податок з власників транспортних засобів та інших самохідних машин та механізмів»

3. Закон України від 03 липня 1992 « Про плату за землю» від 03 липня 1992р.

4. Закон України «Про оподаткування прибутку підприємств»

5. Декрет Кабінету Міністрів України від 20 квітня 1993 р. «Про місцеві податки і збори»

6. Александрова М.М. страхування: Навчально-методичний посібник. - К.: ЦУЛ, 2002 - 208с.

7. Базилевич В. Д., Базилевич К. С. Страхова справа. - К.: Знання, 1997. -216 с.

8. Балабанова Л.В., Балабаниць A.B. Маркетинговий аудит системи збуту. Навчальний посібник. -- К.: ВД „Професіонал', 2004. 224с.

9. Бандурка А.М., Червяков И.М., Посылкина О.В. Финансово-экономический анализ: Учебник. - Харьков: Ун-т внутр. дел, 1999. - 394с.

10. Борисова В.А., Огаренко О.В. Організаційно-економічний механізм страхування. -- Суми: Довкілля, 2001. -- 194 с.

11. Бурденко І.М. Фінансова стійкість підприємств торгівлі та її забезпечення в умовах трансформації національної економіки: Дис. канд. екон. наук: 08.04.01 / Українська академія банківської справи. -- Суми, 2001. -- 229с.

12. Вовчак О.Д. Страхування: Навч. посібник. 3-те видання, стереотипне. - Львів: «Новий світ - 2000», 2006. - 480с.

13. Горбач Л.М. Страхова справа: Навчальний посібник - 2-ге видання., виправлене. - Київ: Кондор, 2003. - 252с.

14. Дрозд М.Г. Про поділ страхування на галузі та підгалузі // Вісник ТАНГ. - 2001. - №15. - С.138-139

15. Житна А.Е. Економічний аналіз господарської діяльності підприємства - К.: Либідь, 1995

16. Залетов О.А. Страхование в Украине (под ред. Слюсаренко О.А. д-р екон. наук), - К.: МА «BeeZone», 2002 - 452 с.

17. Залєтов О.М. Державна політика на страховому ринку України // Фінанси України-2001.-№11-с.119-126

18. Заруба О.Д. Страхова справа: Підручник. - К.: Товариство «Знання», КОО, 1998.-321с.

19. Иваниенко В.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 2-е узд. - Х.: Издательный дом «ИНЖЕК», 2003. - 176с. Русск. язык

20. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник. - 2-ге вид., стереотип. - К.: МАУП, 2001. - 152 с.

21. Кашенко О.Л., Борисова В.А.: Соціально-економічні основи страхування: Навчальний посібник: С.Вид-во “Університетська книга”, 1999-252 с.

22. Кивошлик Т.Д. Страхування майна громадян // Фінанси України - 2002 - №11. - с.131 -136

23. Кидалов A.B. „Соціально ориентированный маркетинг страховика' // Страховое дело, февраль 2003, с.43

24. Клапків М.С. Страхування фінансових ризиків. -- Т.: Економічна думка, 2002. -- 571 с.

25. Классификации по видам страхования. Проект. Подготовлен рабочей группой под руководством Е.В. Коломина и А. А. Слепнева // Страховое ревю. -2001. -№4. -С. 20-23.

26. Корнійчук М.Т., Совтус І.К. Ризик і надійність. Економіко-стохастичні методи й алгоритми побудови та оптимізації систем / Київський національний економічний ун-т. -- К., 2000. -- 210 с.

27. Крамаренко Г.О. Фінансовий аналіз і планування. - Київ: Центр навчальної літератури, 2003. - 224 с.

28. Крамаренко Г.О., Чорна О.Є. Фінансовий менеджмент: Підручник. - К.: Центр навчальної літератури, 2006 - 520с.

29. Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб'єктів господарювання: Монографія. - К.: КНЕУ, 2001. - 387 с.

30. Лісовал В.П. Основи страхової справи: Конспект лекцій / Національний авіаційний ун-т. -- К.: НАУ, 2003. -- 60 с.

31. Макаренко М.В. Махалина О.М. Производственный мененджмент: Учебник для вузов. - М.: Издательство ПРИОР, 1998 - 384 с.

32. Мамонтова Н.А. Умови забезпечення фінансової стійкості підприємств // Фінанси України № 8, 2000. - 103 с.

33. Матвеев А. Страхование технических рисков как элемент страхования внешнеэкономической деятельности.// Страховое ревю. - 2001. - №4. - С. 16

34. Мачуський В.В. Правові основи страхування: Навч. посіб. / Київський національний економічний ун-т. -- К.: КНЕУ, 2003. -- 302 с.

35. Митрофанов Г.В., Кравченко Г.О., Барабаш Н.С. Фінансовий аналіз. - К.: Київ. нац. торг.-екон. ун-т: 2002. - 301 с.

36. Мних М.В. Страхування як механізм надання гарантій підприємницької діяльності та соціального захисту населення: Навч. посібник для студ. вищих навч. закл. -- К.: Знання України, 2004. -- 428 с.

37. Мурашко О.В. Технічні резерви та їх роль в забезпеченні фінансової надійності страхової компанії: Дис. канд. екон. наук: 08.04.01 / Київський національний економічний ун-т. -- К., 1998. -- 158с.

38. Мухина М. Страхование профессиональной ответственности // Финансовые услуги. - 1997. - № С. 24-28

39. Наумік К.Г. Страхування та страхові послуги: Конспект лекцій / Харківський держ. економічний ун-т. -- Х.: ХДЕУ, 2004. -- 52 с.

40. Осадець С.С. страхування: Підручник -Вид.2-ге,перероб. і дон. - К.: 2002 - 599 с.

41. Основы страховой деятельности. Учебник./Отв. Редактор - д.е.н., проф.. Фёдорова Т.А. - М.: Изд-во БЕК, 2002. - 749с.

42. Плиса В.Й. Страхування: Навч. посібник. - К.: каравела, 2005 - 392 с.

43. Плиса В.Й. Зміцнення фінансової сталості підприємства. // Фінанси України. 1998, №5.

44. Прандецкий И. Интеграция страхового рынка Украины в глобальный рынок страхования -- путь к развитию // Финансовые услуги. -1997. - №3. -С. 8-12.

45. Приходько В.С. Бухгалтерський облік страхової діяльності: Навч. посіб. для студ. вищ. навч. закл. -- 2.вид. -- К.: Лібра, 2002. -- 216 с.

46. Реверчук С.К., Сива Т.В., Кубів С.І., Вовчак О.Д. Історія страхування: Підручник. -- К.: Знання, 2005. -- 213с.

47. Ротова Т.Л. Страхування: Навч. посібник. - 2-ге вид. пероробл. Та допов. - К.: КНТЕУ, 2006. - 400с.

48. Ситник Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник. - К.: Центр навчальної літератури, 2006. - 352с.

49. Стожок Л.Г. Страхування: Навч. посіб. для дистанц. навч. / Відкритий міжнародний ун-т розвитку людини 'Україна'. -- К.: Університет 'Україна', 2005. -- 164 с.

50. Страховой маркетинг: Практическое пособие. - М.: Центр экономики и маркетинга. - 1999. - 344с.

51. Страхування: Підручник./ Керівник авт. кол. і наук. ред. Осадець С.С. - К.: КНЕУ, 1998. - 528с.

52. Супрун А.А. Управління активами страхових компаній: Автореф. дис. канд. екон. наук: 08.04.01 / Київський національний економічний ун-т. -- К., 2005. -- 19 с.

53. Сухоруков М.М. „Основы страхового мерчандайзингу: о теории и практике' // Страховое дело, март 2003, с 28

54. Таркуцяк А.О. Страхування: питання і відповіді: Навч. посібник / Європейський ун-т. -- К.: Видавництво Європейського ун-ту, 2002. -- 256 с.

55. Технические виды страхования сегодня // Финансовые услуги. - 2002. - ;3-4с. П-12.

56. Ткаченко Н.В. Інвестиційна діяльність страхових компаній: Дис. канд. екон. наук: 08.04.01 / НАН України; Інститут економічного прогнозування. -- К., 2004. -- 252с.

57. Ткаченко Н.В. Місце інвестиційної діяльності в страховому бізнесі // Підприємництво, господарство і право. - 2004. - №4. - С. 24-28.

58. Тринчук В. „Страховий продукт в системі маркетингу: сутність та класифікація' // Страхова справа, липень - вересень 2002, № 3 (7), с 78

59. Турбина К.Е. Страхование от А до Я. - М: ИНФРА, 1996. - 684 с.

60. Фурман В. Стратегічні альянси страхових компаній та банків: зарубіжний досвід та перспективи створення в Україні // Страхова справа. - 2002. - №3. - С. 88-90.

61. Хавтур О.В. Фінансові потоки страхових компаній в умовах трансформації економіки України: Дис. канд. екон. наук: 08.04.01 / Тернопільська академія народного господарства. -- Т., 2004. -- 265с.

62. Хованов А. Продажа страховой услуги // Страховое ревю. - 2000. -№7, - С. 25-30.

63. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. - М.: Дело, 1993. - 128с.

64. Хеддервик Карл Финансово-экономический анализ предприятий. / под ред. Воронаева Ю.Н. - М.: Финансы и статистика, 1996 - 192с.

65. Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов. - Москва. ЮНИТИ, 2000. -311с.

66. Шелудько В.М. Фінансовий менеджмент: Підручник. - К.: Знання, 2006. - 439с.

67. Шеремет О.О. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник. - К., 2005. - 196с.

68. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА, 1995 - 176с.

69. Штефюк П.Л., Штефюк Т.Ю. Страхування: Навч. посібник / Буковинський держ. фінансово-економічний ін- т. -- Чернівці: Прут, 2001. -- 168 с.

70. Юлдашев Р.Т. Страховой бизнес: Словарь-справочник. - М., Анкил, - 2000. - 272с.

/