Анализ финансовой устойчивости коммерческого предприятия ООО "Ависта Модуль"

Дипломная работа

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Аннотация

Цель дипломной работы - оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия ООО «Ависта Модуль».

Для достижения поставленной цели, в работе рассмотрены наиболее важные моменты и направления анализа финансовой устойчивости предприятия как теоретическом, так и практическом аспекте. Проведен анализ финансовой устойчивости деятельности ООО «Ависта Модуль» за 2009 год и даны предложения совершенствованию его бизнеса, повышению доходности. Основные направления по совершенствованию деятельности ООО «Ависта Модуль» аргументированы и подкреплены теоретическими выводами и практическими расчетами.

Актуальность работы состоит в том, что оценка финансовой устойчивости деятельности торгово-производственного предприятия по данным баланса есть основа эффективного управления им во всех аспектах, исходная база принятия управленческих решений на всех уровнях. Такая оценка сопровождает выполнение планов, помогает выдержать конкуренцию в рыночной среде. Результаты анализа финансовой устойчивости дают возможность разрабатывать дальнейший план действий предприятия, как на ближайший период, так и на длительную перспективу, формировать его финансовую и маркетинговую стратегию.

Содержание дипломной работы отражает финансовое положение ООО «Ависта Модуль» и конкретные предложения по развитию деятельности исследуемого объекта.

Объем дипломной работы - страниц. Содержание дипломной работы иллюстрирует схемы, рисунков, таблиц.

Содержание:

Введение

1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия

1.1 Сущность финансовой устойчивости предприятия

1.2 Значение анализа финансовой устойчивости предприятия

1.3 Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

1.4 Общая модель оценка финансовой устойчивости предприятия

2. Оценка финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль»

2.1 Краткая характеристика деятельности ООО «Ависта Модуль»

2.2 Абсолютный метод оценки финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль»

2.3 Расчет относительных показателей для анализа финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль».

3. Пути повышения финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль»

3.1 Разработка и оценка мероприятий по повышению эффективности управления дебиторской задолженностью ООО «Ависта Модуль»

3.2 Управление долгосрочными финансовыми вложениями ООО «Ависта Модуль»

3.3 Организационные мероприятия по продвижению товара, с целью повышения объема продаж ООО «Ависта Модуль»

3.4 Основные рекомендации по увеличению прибыльности ООО «Ависта Модуль»

Заключение

Введение

В рыночной экономике элементы финансового механизма являются основными регуляторами экономики, а финансовые результаты наиболее полно отражают общие итоги деятельности отдельных предприятий.

Финансовая деятельность предприятий включает:

- обеспечение потребности в финансовых ресурсах;

- оптимизацию структуры финансового капитала по источникам его преобразования;

- обеспечение финансовой дисциплины во взаимоотношениях с другими предприятиями (поставщиками и потребителями), банками, налоговыми службами;

- регламентацию финансовых отношений предприятия с собственниками (акционерами), наемным персоналом, между подразделениями (филиалами) и др.

Для определения финансового положения предприятия используется ряд характеристик, которые наиболее полно и точно показывают состояние предприятия как во внутренней, так и во внешней среде.

Финансовая устойчивость предприятия является одной из таких характеристик. Она связана с зависимостью от кредиторов, инвесторов, т.е. с соотношением “собственный капитал -- заемный капитал”. Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств.

Но одновременно вложение заемных средств позволяет существенно повысить доходность собственного капитала. Поэтому, очень важно при анализе финансовой устойчивости предприятия использовать систему показателей, отражающих риск и доходность фирмы в перспективе.

Цель данной работы -- общая характеристика нескольких методов оценки финансовой устойчивости предприятия и выбор основных критериев, которые должны учитываться при анализе и оценке финансовой устойчивости.

1. Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия

1.1 Сущность финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия - это независимость его в финансовом отношении и соответствия состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее ее постоянную платежеспособность. Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. Некоторые организации используют в бизнесе источники заемных средств, однако чрезмерное использование заемных средств считается рискованным. Чтобы оценить риски, связанные с финансированием деятельности предприятия с помощью привлеченных источников и средств, нужно произвести расчет показателя финансовой устойчивости. Практически у всех предприятий существуют два источника финансирования деятельности: собственные и привлеченные.

Собственные источники финансирования деятельности - это суммы, которые предприятию не нужно отдавать кредиторам. Привлеченные источники средств - это суммы, которые характеризуются четко определенным сроком существования - до момента, когда нужно будет погашать кредиторскую задолженность, или возвращать существующий кредит [7].

Сопоставлением объема собственных источников с объемом привлеченных источников определяется финансовая устойчивость предприятия или степень его зависимости от привлеченных источников финансирования. Финансовая устойчивость определяется при расчете соотношения собственных и заемных средств. Если предприятие хочет иметь в своем обороте заемные средства, оно должно обеспечить достаточно высокий уровень платежеспособности, при котором кредиторы предоставляют ему эти заемные средства.

Информация, необходимая для анализа финансовой устойчивости предприятия, содержится в финансовой отчетности, аудиторских заключениях, оперативном бухгалтерском учете и других источниках.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия [9].

В экономической литературе до настоящего времени не выработан единый подход к определению сущности понятия финансовой устойчивости предприятия.

По мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, финансовая устойчивость выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Особенно яркое отражение эта мысль нашла в предложенной А.Д. Шереметом и Е.В. Негашевым классификации финансового состояния предприятия по степени его финансовой устойчивости. Ими выделено четыре типа финансового состояния, в которых может находиться предприятие: абсолютная устойчивость финансового состояния, нормальная устойчивость финансового состояния, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние. Следует обратить внимание на то, что для оценки финансовой устойчивости предприятия ими рекомендована определенная, только ей присущая система показателей, в которую не входят показатели платежеспособности, ликвидности, рациональности размещения и использования имущества.

Позицию, почти полностью совпадающую с названными выше авторами, занимает О.В. Ефимова, хотя она и не дает определения сущности финансового состояния и финансовой устойчивости, это видно из содержания ее работы.

Несколько иную позицию по раскрытию сущности финансового состояния предприятия, его финансовой устойчивости и взаимосвязи между ними занимает Г.В. Савицкая. С одной стороны, давая характеристику понятиям финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия, она справедливо пишет, что финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Затем Г.В. Савицкая отмечает, что финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Наряду с этим подчеркивается, что финансовое состояние предприятия, его финансовая устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной и коммерческой деятельности. Изложенный подход, по существу, совпадает с характеристикой финансового состояния, его устойчивости и взаимосвязи между ними, которую дают указанные выше авторы.

С другой стороны, Г.В. Савицкая допускает нечеткость в разграничении таких понятий, как “финансовое состояние” и “финансовая устойчивость”. Данный вывод подтверждается следующим ниже определением финансовой устойчивости предприятия, которое дает Г.В. Савицкая: “финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска” и далее: “Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия”. При таком подходе в понятие финансовой устойчивости вкладывается даже более широкое содержание, чем в понятие финансового состояния предприятия.

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что указанные авторы стоят на позиции, что финансовое состояние является более широким понятием, чем финансовая устойчивость, а финансовая устойчивость выступает одной из составных частей характеристики финансового состояния предприятия. К сожалению, необходимо отметить, что не все авторы занимают столь четкую позицию по указанным вопросам.

Например, М.С. Абрютина и А.В. Грачев сводят сущность финансовой устойчивости к платежеспособности предприятия и не исследуют взаимосвязь между финансовым состоянием и финансовой устойчивостью. По их мнению, “Финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров”.

В.В Бочаров сужает круг вопросов и рассматривает в своей работе анализ финансового состояния и анализ финансовой устойчивости как два независимых и самостоятельных направления исследования финансовой деятельности предприятия. Согласно этому автору, оценка финансовой устойчивости включает анализ платежеспособности, ликвидности и обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Различную интерпретацию финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия дают и приверженцы трех научно-финансовых школ. Для проведения сравнительной оценки исследуем мнения следующих представителей этих школ: Ковалева В.В. (Санкт-Петербургская научно-финансовая школа); Колчиной И.С. (Московская научно-финансовая школа); Сергеева В.Н. (Балтийская научно-финансовая школа). Анализ проведем в двух аспектах: понятийном и расчетном.

Так, например, Ковалев В.В. подразумевает под финансовой устойчивостью предприятия его способность отвечать лишь по своим долгосрочным обязательствам, в то время, как Колчина И.С. считает, что сущностью финансовой устойчивости является обеспечение всех его запасов и затрат источниками их формирования. Таким образом, финансовая устойчивость по Колчиной при прочих равных условиях требует большей обеспеченности, нежели финансовая устойчивость по Ковалеву [1, с. 305-327].

Однако, наибольшие требования к финансовой устойчивости предприятия предъявляет представитель Балтийской научно-финансовой школы Сергеев В.Н. Он считает, что необходимым условием признания состояния предприятия финансово устойчивым является его развитие на основе роста прибыли капитала, при сохранении платежеспособности и кредитоспособности [2, с. 284-291].

Рассматривая понятие платежеспособности, Сергеев В.Н. считает предприятие платежеспособным при возможности рассчитаться по своим обязательствам, не устанавливая при этом ограничения по срочности в отличие от Ковалева В.В. и Колчиной И.С. Последние же называют предприятие платежеспособным при его способности погашать лишь свои краткосрочные обязательства [3, с. 294-299]

Таким образом, рассмотрев понятийный аспект финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия можно сделать вывод о том, что Балтийская финансово-научная школа к понятию финансовой устойчивости предъявляет большие требования, чем Санкт-Петербургская и Московская школы, однако, в то же время не уточняет аспект срочности в понятии платежеспособности.

Наиболее удачным является определение финансовой устойчивости, данное Сергеевым В.Н. Понятие же финансовой устойчивости согласно Ковалеву В.В. и Колчиной И.С. описывает статическую, т.е. пассивную устойчивость.

Определение платежеспособности Сергеева В.Н. либо также является наиболее требовательным, либо просто не уточняет срочность обязательств, подлежащих погашению. Поэтому в данной ситуации сложно отдать предпочтение какому-либо из рассматриваемых авторов.

Суть оценки финансовой устойчивости предприятия состоит в проблеме оценки способности предприятия отвечать по своим долгосрочным обязательствам. В основе соответствующей методики оценки - расчет показателей, характеризующих структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.

Прежде всего, необходимо четко сформулировать условия, в которых эта методика может применяться. Дело в том, что многие показатели данного аналитического блока могут иметь различное наполнение в зависимости от того, какие источники средств и в какой градации выбраны аналитиком для оценки. В наиболее общем случае возможны три варианта, когда для расчетов используются данные:

а) обо всех источниках (Ковалев В.В. и Сергеев В.Н.);

б) о долгосрочных источниках (Ковалев В.В.);

в) об источниках финансового характера, под которыми понимается собственный капитал, банковские кредиты и займы (Колчина И.С.).

Схема обособления различных источников средств представлена на рисунке 1 [1, с. 317].

Рассматривая расчетный аспект финансовой устойчивости можно заметить, что Ковалев В.В. предлагает большее количество показателей, причем подразделяя их на коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия.

Колчина И.С. не выделяет отдельно показатели финансовой устойчивости и платежеспособности, и в ее методике анализа присутствуют абсолютные показатели.

Рисунок 1 - Классификация источников средств для анализа финансовой устойчивости предприятия

Что касается рекомендуемых к расчету показателей, в Методических указаниях по проведению анализа финансового состояния организаций от 23 января 2001 г. №16 предусмотрены следующие показатели оценки финансовой устойчивости и платежеспособности:

- степень платежеспособности общая (к4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку; данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами;

- коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (к5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку;

- коэффициент задолженности другим организациям (к6) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам “поставщики и подрядчики”, “векселя к уплате”, “задолженность перед дочерними и зависимыми обществами”, “авансы полученные” и “прочие кредиторы” на среднемесячную выручку;

- коэффициент задолженности фискальной системе (к7) определяется как частное от деления суммы обязательств по строкам “задолженность перед государственными внебюджетными фондами” и “задолженность перед бюджетом” на среднемесячную выручку;

- коэффициент внутреннего долга (к8) определяется как частное от деления суммы обязательств по строкам “задолженность перед персоналом организации”, “задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов”, “доходы будущих периодов”, “резервы предстоящих расходов”, “прочие краткосрочные обязательства” на среднемесячную выручку;

- степень платежеспособности по текущим обязательствам (к9) определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке;

- коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (к10) определяется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации;

- собственный капитал в обороте (к11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами;

- доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (к12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств;

- коэффициент автономии (финансовой независимости) (к13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации [4].

Таким образом, исходя из выше сказанного, можно сделать следующие выводы.

- Финансовая устойчивость - это экономическая категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых предприятие формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета.

- В силу своего экономического происхождения, понятия финансовой устойчивости и платежеспособности, как и большинство экономических категорий, различными авторами интерпретируются по-разному, что приводит к затруднениям в проведении их анализа.

- Существуют Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций от 23 января 2001 г. №16, регламентирующие систему показателей для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

1.2 Значение финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость фирмы характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

· положение предприятия на товарном рынке;

· производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

· его потенциал в деловом сотрудничестве;

· степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

· наличие неплатежеспособных дебиторов;

· эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее, - внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.

1. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

2. Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

3. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия.

Платежеспособность - это способность своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера.

1.3 Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

При оценке финансовой устойчивости предприятия не существует каких-либо нормированных подходов. Владельцы предприятий, менеджеры, финансисты сами определяют критерии анализа финансовой устойчивости предприятия в зависимости от преследуемых целей.

В работе выделено несколько основных подходов, которые используются в мировой и отечественной практике.

Метод оценки финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей.

Метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью использования абсолютных показателей основывается на расчете показателей, которые с точки зрения данного метода наиболее полно характеризуют финансовую устойчивость предприятия. К абсолютным показателям при оценке финансовой устойчивости предприятия относятся: источники формирования запасов и общая величина запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат определяют три основных показателя, которые отражают различные виды источников:

· наличие собственных оборотных средств (СОС). Этот показатель определяется как разница между капиталом и резервами (раздел III баланса) и внеоборотными активами (раздел I баланса):

СОС = СК - ВА (1)

· наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД). Этот показатель определяется путем добавления к предыдущему суммы долгосрочных пассивов (раздел IV баланса):

СД = СОС + Д (2)

· общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ). Этот показатель определяется путем увеличения предыдущего (СД) на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):

ОИ = СД + КЗС (3)

Отмеченным выше показателям соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

· излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (?СОС):

?СОС = СОС - З (4)

З - запасы;

· излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (?СД):

?СД = СД - 3 (5)

· излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (?ОИ):

?ОИ = ОИ - 3 (6)

С помощью данных показателей определяется трёхмерный показатель типа финансовой ситуации.

В зависимости от степени обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования различают четыре типа финансовой устойчивости:

· абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается редко), когда запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств (Кр ):

З < СОС + Кр (7)

Кр - кредиты банка под товарно-материальные ценности.

?СОС ? 0

?СД ? 0

?ОИ ? 0

трёхмерный показатель ситуации S = {1, 1, 1}

· нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если:

З = СОС+ Кр (8)

?СОС < 0

?СД ? 0

?ОИ ? 0

трёхмерный показатель ситуации S = {0, 1, 1}

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

· неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот организации (резервного капитала, фонда накопления и потребления), кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала и т.п. - источники, ослабляющие финансовую напряженность:

З = СОС+ Кр+ Ивр (9)

Ивр - временно свободные источники средств.

?СОС < 0

?СД < 0

?ОИ ? 0

трёхмерный показатель ситуации S = {0, 0, 1}

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

· кризисное финансовое состояние, при котором денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организаций не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных заемных средств, т.е.:

З > СОС+ Кр+ Ивр (10)

?СОС < 0

?СД < 0

?ОИ ? 0

трёхмерный показатель ситуации S = {0, 0, 0}

Равновесие платежного баланса в данной ситуации может обеспечиваться за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:

· ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;

· обоснованным уменьшением запасов (до норматива);

· пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется высоким уровнем рентабельности деятельности предприятия и отсутствием нарушения финансовой дисциплины.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижением доходности деятельности предприятия. Кризисное финансовое состояние предприятия дополняется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банкам, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).

Данный метод анализа финансовой устойчивости достаточно удобен, однако, он не объективен и позволяет выявить лишь только внешние стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость [8].

Метод оценки финансовой устойчивости с помощью относительных показателей.

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Весьма важное значение имеет финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Величина собственного капитала характеризует запас финансовой устойчивости предприятия, если она превышает величину заемного капитала.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, мобильных и иммобилизованных средств предприятия, степени обеспеченности материальных оборотных средств собственным капиталом [11].

Итак, устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей - финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Финансовые коэффициенты анализируют, сравнивая их с базисными величинами, а также изучая их динамику за отчетный период и за несколько лет.

Рассмотрим более подробно несколько основных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия:

· коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами:

К_об.сос = СОС/ТА (11)

ТА - текущие активы предприятия.

Считается, что для обеспечения финансовой устойчивости оборотные средства предприятия должны быть не менее чем на 10% сформированы за счет собственных средств.

· Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами:

К_об.з = СОС/З (12)

3 - запасы на балансе организации.

Рекомендуемое значение этого показателя 0,5 - 0,8. Вместе с тем величина этого коэффициента находится в тесной зависимости от размера запасов, которые могут быть выше или ниже обоснованной потребности в них.

· Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала:

К_м = СОС/СК (13)

СК - собственный капитал.

Коэффициент показывает, какая часть собственных средств используется в текущей деятельности для финансирования оборотных средств, а какая капитализирована. Величина Км может значительно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия. В фондоемких производствах его величина более низкая, в материалоемких - наоборот. Вместе с тем с финансовой точки зрения рост этого коэффициента свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия.

· Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения:

К_р.с.и. = (ОС_ост + З_м + НП)/И (14)

ОС_ост - остаточная стоимость основных средств;

З_м - стоимость материалов в составе производственных запасов;

НП - незавершенное производство;

И - стоимость имущества предприятия.

Данный коэффициент определяет уровень производственного потенциала организации, считается, что для промышленности его значение не может быть ниже 0,5.

· Коэффициент концентрации собственного капитала (независимости, автономии):

К_н.с. = СК/ВБ (15)

ВБ - валюта баланса.

Этот коэффициент характеризует долю собственного капитала в структуре капитала предприятия, следовательно, соотношение интересов собственников и кредиторов. Чем выше значение этого коэффициента, тем более устойчиво и независимо предприятие от внешних кредиторов. Наиболее распространенной считается точка зрения, согласно которой доля собственных средств в обороте предприятия должна быть более 50%.

· коэффициент соотношения заемного и собственного капитала:

К_с = ЗК/СК (16)

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Этот коэффициент показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, его еще называют «плечом финансового рычага». Он характеризует структуру финансовых источников предприятия, а также степень зависимости от заемных источников. Чем выше значение этого коэффициента, тем выше уровень финансового риска предприятия [10].

Применение матричных балансов для оценки финансовой устойчивости предприятия.

В статье Литвина, рассматривает некоторые возможности применения матричных методов оценки и анализа финансовых показателей, увязанных с действующей формой бухгалтерского баланса [11].

Рассмотрим применение матричных методов, в частности, технологию матричного метода.

Как известно, матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она очень удобна для финансового анализа, поскольку является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимосвязанных экономических явлений. Таким образом, применение ее для анализа финансовой устойчивости, тоже вполне оправдано.

Бухгалтерский баланс предприятия можно представить как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество), а по вертикали - статьи пассива (источники средств).

В матрице баланса необходимо выделить четыре квадранта по следующей схеме (рисунок 2):

Актив	Пассив
Внеоборотные средства	Собственный капитал
Оборотные средства	Обязательства

Рисунок 2 - Матрица для анализа финансовой устойчивости предприятия по методу к. э. н. М.И. Литвина

На основе выше перечисленных отчетных данных, надо составить четыре аналитические таблицы:

Матричный баланс на начало года.

Матричный баланс на конец года.

Разностный (динамический) матричный баланс за год.

Баланс денежных поступлений и расходов предприятия.

Матричный баланс предприятия составляются по единой методике. Первые два баланса носят статический характер и показывают состояние средств предприятия на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику - изменение средств предприятия за год (наиболее пригоден для аналитических и прогнозных расчетов).

Правила составления матричной модели для первых трех балансов:

Выбирается размер матрицы, статьи актива отражаются по горизонтали матрицы, статьи пассива - по вертикали.

Заполняется балансовая строка и графа матрицы в точном соответствии с данными бухгалтерского баланса.

Последовательно, начиная с первой строки актива баланса, подбираются источники средств, находящиеся в распоряжении предприятия.

Проверяются все балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы.

Наиболее ответственным является третий этап составления матрицы - подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия. Здесь следует исходить из круга финансовых прав и полномочий предоставленных предприятию, экономической природы внеоборотных и оборотных, собственных и заемных средств, хозяйственной целесообразности.

Можно предложить следующий вариант подбора средств (таблица 1).

Подбор источников средств проводится в названной последовательности и в пределах остатка средств.

Таблица 1

Подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия

Статьи актива баланса	Источники средств (статьи пассива)
Внеоборотные средства.
Основные средства и нематериальные активы.	Уставный и добавочный капитал. Долгосрочные кредиты и займы
2. Капитальные вложения.	Долгосрочные кредиты и займы Уставный и добавочный капитал
Долгосрочные финансовые вложения.	1 .Уставный и добавочный капитал
Оборотные средства.
1. Запасы и затраты.	Уставный и добавочный капитал (остаток) Резервный капитал Краткосрочные кредиты и займы. Кредиторы
2. Дебиторы.	Кредиторы Краткосрочные кредиты и займы.
Краткосрочные финансовые вложения.	Резервный капитал Кредиторы
4. Денежные средства.	1. Резервный капитал 2. Кредиты и займы

Таблица 2

Матричный баланс предприятия

Актив/Пассив	УК и добавочный капитал	Резервный капитал	Фонды накопления и прибыли	Итого собственный капитал	Долгосрочные кредиты	Кредиторы	Фонды потребления и резервы	Итого обязательств	БАЛАНС
ОС и НМА	х			Х					х
Кап. вложения	х		х	Х	х			х	х
Долгосрочные фин. вложения.	х			Х					х
Итого внеоборотные активы	х		х	Х	х			х	х
Запасы и затраты	х	х	х	Х		х		х	х
Дебиторы						х		х	х
Краткосрочные фин. вложения						х		х	х
Денежные средства						х	х	х	х
Итого оборотные активы	х	х	х	х		х	х	х	х
БАЛАНС	х	х	х	Х	х	х	х	х	х

Матричные балансы существенно расширяют информационную базу для финансового анализа, следовательно и для анализа финансовой устойчивости предприятия. С их помощью можно:

— определить увязку статей актива (имущества предприятия) и статей пассива баланса (источники средств);

— рассчитать структуру и определить качество активов по балансу предприятия и достаточность источников их финансирования;

— рассчитать весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов предприятия;

— объективно оценить финансовое состояние предприятия, выяснить причины его изменения за отчетный период; установить параметры, характеризующие приближение предприятия к порогу неплатежеспособности (банкротству).

Баланс денежных поступлений и расходов предприятия увязывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличием денежных средств на счетах, текущим оборотам денежных средств. Он позволяет реально оценить, сколько денежных средств и на каком этапе требуется предприятию, а также дает наглядное представление о составе и структуре денежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на изменение денежных остатков на счетах.

При необходимости информация о доходах и расходах может быть расширена и детализирована по каждой статье.

Балансовая модель оценки финансовой устойчивости предприятия.

На протяжении всей дипломной работы подчеркивается важность выбора критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, выбора метода, способов и показателей, которые будут иметь наибольшее значение при проведении такого рода исследований.

Ответ на все вопросы, пожалуй, находится в использовании балансовой модели, которая в условиях рынка имеет следующий вид:

F = E^З + R^а = И^с + С^kk + C^dk + К⁰ + R^p (16)

F -- основные средства и вложения;

E^З -- запасы и затраты;

R^а -- денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

И^с -- источники собственных средств;

С^kk-- краткосрочные кредиты и заемные средства;

C^dk -- долгосрочные кредиты и заемные средства;

К⁰ -- ссуды, непогашенные в срок;

R^p -- расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

По сути дела, модель предлагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

(17)

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущность финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает внешние ее проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той ли иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантированна тождественностью итогов актива и пассива баланса [5].

Используемый в практике зарубежных фирм показатель стоимости чистых мобильных средств, равный разности оборотных активов и краткосрочной задолженности, соответствует показателю наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

Чтобы снять финансовое напряжение, предприятиям необходимо выяснить причины изменений следующих статей материальных оборотных средств:

- производственные запасы;

- незавершенное производство;

- готовая продукция и товары.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей.

1. Общая величина неплатежей.

- просроченная задолженность по ссудам банка;

- просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;

- недоимки в бюджеты;

- прочие неплатежи в том числе и по оплате труда.

2. Причины неплатежей:

- недостаток собственных оборотных средств;

- сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;

- товары отгруженные, но не оплаченные в срок покупателями;

- товары на ответственно хранении у покупателя ввиду отказа от акцепта;

- иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученными ими ссудам;

- расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:

- временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);

- привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской)

- кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства [6].

При полном учете общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряженность, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3.

Опираясь на внешние признаки финансового благополучия, мы определили необходимые критерии и типы финансового благополучия предприятия. Сущность финансовой устойчивости определялась как обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств, т.е.

(18)

Однако очевидно, что из условия платежеспособности предприятия в действительности вытекает не одно, а два направления оценки финансовой устойчивости предприятия:

1. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств.

2. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств. При этом, вложения капитала в основные средства и материальные запасы не должны превышать величину собственного и приравненного к нему капитала.

финансовый устойчивость вложение прибыльность

2. Оценка финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль»

2.1 Краткая характеристика деятельности ООО «Ависта Модуль»

На сегодняшний день компания «Ависта Модуль» является одним из ведущих производителей быстровозводимых модульных зданий в Сибирском регионе. Опыт работы на рынке составляет 3 года и более 200 выполненных проектов на территории Сибири, Дальнего Востока, а также Казахстана и Монголии. Компания имеет региональных представителей в Томске, Иркутске, Красноярске, Кемерово, а также в г. Уральске (Респ. Казахстан). Головной офис «Ависта Модуль» находится в Новосибирске. Географическое месторасположение компании выгодно для поставок готовой продукции в любые регионы России и ближнего зарубежья с минимальными транспортными издержками.

Компания обладает обширной сырьевой и производственной базой. Производственные мощности завода позволяют изготавливать до 50 модулей в месяц.

Компания предлагает весь комплекс производственных и сопутствующих услуг:

* проектирование зданий любой сложности;

* оперативное производство на территории собственного цеха;

* доставка до пункта назначения авиа-, авто-, ж/д и водным транспортом;

* установка фундамента и облагораживание территории;

* монтаж и шеф-монтаж;

* оформление таможенной документации при заказе на экспорт;

* комплектация любым оборудованием: мебель, сантехника, бытовая техника, электрика, водоснабжение, отопление, вентиляция;

* аренда готовых металлических бытовок.

Среди клиентов, по достоинству оценивших сотрудничество с компанией «Ависта Модуль», можно отметить МЧС РФ, ОАО «РЖД», ОАО «СУЭК», ОАО «Сибмост», ОАО «ФСК ЕЭС», АК «Алроса» и др.

Основной целью компании является извлечение максимальной прибыли от выполненных услуг.

Предприятие является самостоятельно действующим субъектом с правами юридического лица, созданным без ограничения срока действия, и имеет в собственности обособленное имущество, отражаемое на его самостоятельном балансе, расчетный и другие счета в банках Российской Федерации, печать со своим наименованием.

ООО «Ависта Модуль» имеет линейно-функциональную организационную структуру с блочной дифференциацией функциональных звеньев, при которой четко выражено разделение труда и специализация (рисунок 5).

Преимущества данного типа структуры заключается в ясно выраженной ответственности.

Основными недостатками структуры организации являются:

отсутствие тесных взаимосвязей и взаимодействия на горизонтальном уровне между производственными подразделениями;

увеличение времени принятия решений из-за необходимости множественных согласований;

каждое звено заинтересовано в достижении своей узкой цели, а не общей цели фирмы;

проблемы межфункциональной координации.

Конкурентоспособность организации является важнейшим показателем его качественной работы. Конкуренция между предприятиями позволяет выявить наиболее дееспособных из них, а также дает возможность ликвидировать монополию. Главными конкурентами компании являются такие строительные компании как «Сиб Модуль» и «ЛВК».

Рисунок 3 - Организационно-управленческая структура ООО «Ависта Модуль»

Анализ финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль»

Финансовая устойчивость является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности.

Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность; состояние нормируемых запасов материальных ценностей; эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение; оценка устойчивости платежеспособности предприятия. Анализ факторов, определяющих финансовую устойчивость, способствует выявлению резервов и росту эффективности производства.

Финансовая устойчивость зависит от всех сторон деятельности предприятия: от выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов - улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов [12].

Анализ финансовой устойчивости ООО “Ависта Модуль” включает в себя несколько этапов и основывается на отчетах, предоставленных организацией, на основе которых уже делались выводы о экономической эффективности предприятия.

Основные этапы:

структура активов и пассивов;

анализ имущества по составу средств и источникам их формирования;

расчет и оценка величины собственных оборотных средств по данным баланса;

анализ ликвидности баланса;

оценка деловой активности и эффективности деятельности предприятия.

По всем разделам проведен горизонтальный анализ финансовых и экономических показателей, т.е. произведено сравнение показателей на начало и конец 2009 года. В каждом разделе вычисляются темпы роста показателей и финансовых коэффициентов за определенный период.

При первичном ознакомлении с бухгалтерской отчетностью за 2009 год удалось установить следующее: валюта баланса за отчетный период увеличилась на 14036 тыс. руб. или на 345% (19754/5718*100=345%).

Из данных таблицы 3 видно, что структура активов характеризуется значительным преобладанием в их составе доли оборотных средств, которые составили 93,4% в конце отчетного периода. Большая их часть представлена запасами и затратами. Этот факт объясняет торгово-посреднический характер деятельности предприятия.

Таблица 3

Укрупненный бухгалтерский баланс ООО “Ависта Модуль” за 2009 год

Показатели	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Изменение, тыс. руб.
	тыс. руб.	%к итогу	тыс. руб.	%к итогу
Актив
1. Внеоборотные активы	-	-	1311	6,6	1311
1.1 Основные средства	-	-	58	0,29	58
1.2 Долгосрочные фин. вложения	-	-	1253	6,3	1253
2. Оборотные активы	5718	100	18443	93,4	12725
2.1 Запасы, затраты, НДС по приобретенным ценностям	1135	19,8	12369	62,6	11234
2.2 Дебиторская задолженность	2451	42,9	2035	10,3	- 416
2.3 Денежные средства	1950	34,1	2059	10,4	109
2.4. Прочие оборотные акт.	182	3,18	1980	10	1798
БАЛАНС	5718	100	19754	100	14036
Пассив
4. Капитал и резервы	97	1,7	815	4,12	718
4.1 Уставный капитал	10	0,17	10	0,05	0
4.2. Нераспределенная прибыль	87	1,52	805	4,1	718
6. Краткосрочные обязательства	5621	98,3	18939	95,9	13318
6.1 Кредиторская задолженность	5621	98,3	18939	95,9	13318
БАЛАНС	5718	100	19754	100	14036

В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовую устойчивость предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности.

Капитал всякого предприятия представлен двумя составляющими собственные и заемные средства. Расчет собственного капитала произведен на основании баланса. Такие статьи баланса как доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, фонд потребления, резервы по сомнительным долгам при определенных условиях являются по существу источниками собственных средств. Величина, структура и изменения источников формирования хозяйственных средств представлены в таблице 4.

Таблица 4

Источники формирования хозяйственных средств за 2009 год

Показатель	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Отклонение
	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	Пунктов
Собственный капитал	97	1,7	815	4,1	718	2,4
Заемный капитал	5621	98,3	18939	95,9	13318	-2,4
Всего	5718	100	19754	100	14036	-

На конец отчетного периода величина источников составила 19754 тыс. руб., за год она возросла на 14036 тыс. руб. Это хороший результат, но рост произошел в основном за счет увеличения кредиторской задолженности на 13318 тыс. руб.

Превышение суммы кредиторской задолженности над суммой собственного капитала говорит о финансовой неустойчивости организации.

Изменения в собственном капитале произошли в основном по статье «Нераспределенная прибыль», так как финансово-хозяйственная деятельность ООО 'Ависта Модуль' в 2009 году принесла прибыль.

Заемный капитал предприятия представлен кредиторской задолженностью. Его сумма на конец отчетного периода составила 18939 тыс. руб., что в 3 раза больше, чем на начало года и значительно больше, чем в прошлые годы. Можно сделать вывод, что предприятие в основном пользуется практически бесплатными заемными средствами.

Имущество предприятия в стоимостном выражении представляет собой совокупность оборотных средств, основных средств и иных внеоборотных активов (таблица 5).

Сумма активов ООО «Ависта Модуль» на конец отчетного периода составила 20569 тыс. руб., что в 3 раза превышает этот показатель на начало этого периода. Такой рост суммы активов обусловлен увеличением оборотных средств предприятия, доля которых на конец года в общей сумме активов составила 93,6%.

Таблица 5

Хозяйственные средства ООО «Ависта Модуль» в 2009 году

Показатель	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Отклонение
	Тыс. руб.	%к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	Пунктов
Основные средства и иные внеоборотные активы Оборотные средства	-5815	-100	131119258	6,4 93,6	1311 13443	6,4 -6,4
Всего	5815	100	20569	100	14754	-

Таблица 6

Оборотные средства ООО «Ависта Модуль» в отчетном периоде

Показатель	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Отклонение
	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	Пунктов
Запасы	1135	10,1	11934	34,2	10799	24,1
НДС по приобретенным ценностям	-	-	435	1,2	435	1,2
Дебиторская задолженность	2451	21,8	2035	5,8	- 416	- 16
Денежные средства	1950	17,3	2059	5,9	109	- 11,4
Прочие оборотные активы	5718	50,8	18443	52,8	12725	2
Итого	11254	100	34906	100	23652

Общая сумма оборотных средств предприятия на конец отчетного периода составила 34906 тыс. рублей. Из данных таблицы 6 видно, что произошло увеличение суммы оборотных средств в 3 раза.

Проанализируем состав запасов ООО «Ависта Модуль» с точки зрения их ликвидности (таблица 7).

Таблица 7

Структура запасов ООО «Ависта Модуль» в 2009 году

Показатель	На начало 2009	На конец 2009 года	Отклонение
	Тыс. руб.	%к итогу	Тыс. руб.	%к итогу	Тыс. руб.	пунктов
Готовая продукция и товары для перепродажи	-	-	270	2,3	270	2,3
Сырье, материалы и другие ценности	961	84,7	5843	48,1	4882	-36,6
Затраты в незавершенном производстве	174	15,3	5714	47,9	5540	32,6
Расходы будущих периодов	-	-	107	0,9	107	0,9
Итого запасов	1135	100	11934	100	10799	-

Запасы ООО «Ависта Модуль» на конец отчетного периода составили 11934 тыс. рублей, произошло увеличение на 10799 тыс. руб.

Основную долю запасов предприятия на конец отчетного периода составляет «Сырье, материалы и другие ценности», а также «Затраты в незавершенном производстве».

Сохранение финансовой устойчивости требует, чтобы собственные ресурсы покрывали не только основные средства и иные внеоборотные активы, но частично и оборотные средства.

Проанализируем данные баланса ООО «Ависта Модуль» за 2009 года с точки зрения ликвидности. Ликвидность предприятия - это его способность отвечать по своим краткосрочным обязательствам, т.е. вовремя гасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность. Чтобы сделать выводы относительно платежеспособности предприятия рассчитаем коэффициенты ликвидности (таблица 8).

Таблица 8

Расчет показателей ликвидности баланса ООО «Ависта Модуль»

Показатель	На начало 2009 года	На конец 2009 года
1. Денежные средства, тыс. руб.ценные	19502	2059
2. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	2451	2035
3. Запасы, тыс. руб.	1135	11934
4. Всего текущие активы, тыс. руб. (1+2+3)	5536	16028
5. Кредиторская задолженность, тыс. руб. 6. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.1/стр.5) 9. Промежуточный коэффициент покрытия ((стр.1+стр.2)/стр.5) 10. Коэффициент текущей ликвидности (стр.4/стр.5)	56210,350,780,98	189390,110,220,85

ООО «Ависта Модуль», используя наиболее мобильную часть оборотных средств, на конец анализируемого периода могло бы погасить всего 11% своих краткосрочных долгов. Такой незначительный запас средств может свидетельствовать о высокой скорости обращения запасов, так как со складов ООО «Ависта Модуль» они в кратчайшие сроки отпускаются в производство. Поддержание нормального запаса средств является одной из важнейших и сложных проблем для ООО «Ависта Модуль».

Ели на покрытие краткосрочных обязательств мобилизовать дебиторскую задолженность, то на конец отчетного периода предприятие смогло бы оплатить 22% краткосрочных долгов.

Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, имеет значение на конец года меньше единицы, то есть мобилизовав все свои оборотные средства фирма на отчетную дату не смогла бы погасить свои краткосрочные обязательства, потому что предприятию необходимы средства для финансирования текущей деятельности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного года значительно лучше.

Из-за ухудшения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного года, фирму можно считать неплатежеспособной.

Устойчивая в финансовом отношении компания характеризуется высокой деловой активностью и хорошим уровнем рентабельности.

Скорости оборота дебиторской и кредиторской задолженности на конец анализируемого периода существенно отличаются. Это говорит о том, что ООО «Ависта Модуль» задерживает оплату по своим обязательствам.

В целом, анализ финансового положения и деятельности предприятия показывает, что ООО «Ависта Модуль» необходимо сокращать размеры кредиторской задолженности.

2.2 Абсолютный метод оценки финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль»

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Рассчитаем три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между собственным капиталом (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.

СОС = IIIрП - IрА

СОС_{нач 2009 года}= 97 - 0 = 97 тыс. руб.

СОС_{кон 2009 года}= 815 - 1311 = - 496 тыс. руб.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств

СД = СОС + ДО = IIIрП - IрА + IVрП

СД_{нач 2009 года}= 97 - 0 + 0 = 97 тыс.руб.

СД_{кон 2009 года}= 815 - 1311 + 0 = - 496 тыс. руб.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных обязательств (КО):

ОИ = СД + КК = IIIрП - IрА + IVрП + стр.610 ф1

ОИ_{нач.2009 года}= 97 - 0 + 0 + 0= 97 тыс.руб.

ОИ_{кон.2009 года}= 815 - 1311 + 0 + 0 = - 496 тыс.руб.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

Общая величина запасов и затрат, включая НДС по приобретенным ценностям: на начало отчетного периода - 1467 тыс. руб., на конец отчетного периода - 12369 тыс. руб..

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Ф^сос):

Ф^сос= СОС - 3,

где 3 - запасы.

Ф^сос_{нач. 2009 года} = 97 - 1467 = - 1370 тыс.руб.

Ф^сос_{кон. 2009 года} = - 496 - 12369 = - 12865 тыс. руб.

Ф^сос_{нач. 2009 года} < 0

Ф^сос_{кон. 2009 года} < 0

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Ф^сд):

Ф^сд= СД - 3

Ф^сд_{нач. 2009 года} = 97 - 1467 = - 1370 тыс.руб

Ф^сос_{кон. 2009 года} = - 496 - 12369 = - 12865 тыс. руб.

Ф^сд_{нач. 2009 года} < 0

Ф^сос_{кон. 2009 года} < 0

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (Ф^ои):

Ф^ои= ОИ - 3

Ф^ои_{нач. 2009 года} = 97 - 1467 = - 1370 тыс.руб.

Ф^ои_{кон. 2009 года} = - 496 - 12369 = - 12865 тыс.руб.

Ф^ои_{нач. 2009 года} < 0

Ф^ои_{кон. 2009 года} < 0

Сгруппируем рассчитанные данные исходя из таблицы 9 и узнаем тип финансовой устойчивости.

Таблица 9

Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости

Показатели	Тип финансовой устойчивости
	абсолютная устойчивость	нормальная устойчивость	неустойчивое состояние	кризисное состояние
Ф^сос= СОС - 3	Ф^сос 0	Ф^сос < 0	Ф^сос < 0	Ф^сос< 0
Ф^сд= СД - 3	Ф^сд 0	Ф^сд 0	Ф^сд < 0	Ф^сд < 0
Ф^ои= ОИ - 3	Ф^ои 0	Ф^ои 0	Ф^ои 0	Ф^ои < 0

Трёхмерный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,0}. Из этого можно сделать вывод, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии.

Кризисное финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,0}), при котором денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организаций не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных заемных средств.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:

· обоснованным уменьшением (до норматива);

· пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

Кризисное финансовое состояние предприятия дополняется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банкам, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).

Полученные данные занесем в аналитическую таблицу 11, которую заполним на основании полученных данных и данных формы №1.

Таблица 10

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль» за 2009 год

№ п/п	Показатели	Начало 2009 года, тыс. руб.	Конец 2009 года, тыс. руб.	Изменения (+,-), тыс. руб.
1	Собственный капитал: - капитал и резервы	97	815	718
2	Внеоборотные активы	-	1311	1311
3	Собственные оборотные средства (СОС) (п.1 - п.2)	97	- 496	- 593
4	Долгосрочные обязательства (ДО)	-	-	-
5	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД)	97	- 496	- 593
6	Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (ОИ)	97	- 496	- 593
7	Общая величина запасов (З) (включая НДС по приобретенным ценностям)	1467	12369	10902
8	Излишек (+) или недостаток (-) СОС для формирования запасов (Ф^сос)	- 1370	- 12865	- 14235
Продолжение таблицы 10
9	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Ф^сд)	- 1370	- 12865	- 14235
10	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (Ф^ои)	- 1370	- 12865	- 14235
11	Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости	(0,0,0)	(0,0,0)

Данные таблицы свидетельствуют о кризисном финансовом положении предприятия. Оборотных средств явно не хватает как на прошлый год так и на отчетный.

Необходимо отметить, что в целом на предприятии увеличился собственный капитал, внеоборотные активы, запасы, а собственные оборотные средства и основные источники средств для формирования запасов и затрат уменьшились.

После проведенных выше расчетов видно, что и на прошлый год и на отчетный год трехмерный показатель типа финансовой устойчивости S имеет вид S = {0,0,0}. Это значит, что предприятие находится в кризисном финансовом положении.

2.3 Расчет относительных показателей для анализа финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль»

При проведении анализа финансовой устойчивости предприятия коэффициентным способом дается оценка отдельных, наиболее значимых характеристик финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия -- это система показателей, которые характеризуют структуру используемого капитала предприятия с позиции степени финансового риска, а также стабильности развития в будущем.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость организации:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала) показывает соотношение величины собственного капитала (СК) и валюты баланса, т.е. долю собственных средств в стоимости имущества предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость.

2. Коэффициент задолженности (концентрации заемного капитала). Чем больше значение этого показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения платежных обязательств возрастает возможность банкротства предприятия.

3. Коэффициент финансовой устойчивости. Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

4. Коэффициент финансового левериджа (задолженности), финансовый рычаг, коэффициент (капитализации) показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет средств заемных источников. Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала.

5. Коэффициент маневренности собственного капитала.

6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами. Этот показатель говорит о том, что хотя бы 10% оборотных средств организации пополнялись за счет собственного капитала, а остальную их часть (90%) за счет заемных и привлеченных средств.

7. Коэффициент (индекс) постоянного актива.

Таблица 11

Сводная таблица коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия ООО «Ависта Модуль»

№	Коэффициент	Критерий	Начало 2009 года	Конец 2009 года	Отклонение
1	К_а = СК / Баланс	0,6 (0,5)	0,016	0,041	0,025
2	К_ФЗ = ЗК / Б	? 0,5	0,98	0,96	- 0,02
3	К_ФУ = (СК + П_д) / Б	> 0,7	0,016	0,042	0,026
4	ЗК / СК	? 1,0	62	23	- 39
5	(СК - А_в) / СК	> 0,1	1	- 0,61	- 1,61
6	К_{обеспСОС}=(Текущие активы-Текущие пассивы)/Текущие активы СОС / ТА > 0,1 (10%)	> 0,1	0,016	- 0,03	- 0,014
7	Коэффициент (индекс) постоянного актива	-	0	1,61	1,61
8	Коэффициент финансирования (покрытия долгов)	? 1	0,016	0,043	0,027

Таким образом, анализируя полученные результаты, можно сделать вывод, что величина собственных средств ООО «Ависта Модуль» предельно низка, об этом свидетельствуют полученные коэффициенты, а доля кредиторской задолженности, наоборот, высока, что носит под собой опасность нестабильности и неустойчивости.

Коэффициенты финансовой зависимости демонстрируют, что предприятие не слишком зависит от внешних источников финансирования.

Чем выше уровень К_а, К_ФУ, К_{покрытия} и ниже К_ФЗ, К_з, тем устойчивее финансовое состояние, что нельзя сказать о нашем предприятии, так как данные коэффициенты предельно низки.

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии коэффициентов и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

Коэффициент независимости на ООО «Ависта Модуль» на конец отчетного периода составляет 0,041, что очень далеко от рекомендуемой нормы, следовательно, предприятие не имеет собственных средств. Следовательно, говорить о финансовой независимости предприятия не приходится.

Коэффициент манёвренности собственного капитала на конец отчетного периода имеет отрицательное значение так, как у предприятия не было собственных оборотных средств. Предприятие не имеет финансовой автономии и полностью зависит от кредиторов.

При анализе финансовой устойчивости предприятия следует учитывать множество факторов, влияющих на данных показатель. Оценивая лишь значения одних коэффициентов, не беря в учет другие показатели, мы не можем говорить об объективной оценке финансовой устойчивости.

При проведении анализа финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль» мы пришли к выводу, что предприятие функционирует и выявили проблему, которую исследовали в данном параграфе -- отсутствие собственных оборотных средств, что позволило нам определить финансовое состояние предприятия как кризисное, однако, учитывая показатели платежеспособности, ликвидности и др. с уверенность можно сказать, что проблема существует, но она не оказывается главенствующей и определяющей всю стратегию ООО «Ависта Модуль».

Равновесие ООО «Ависта Модуль» можно восстановить за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Проведенный анализ финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль» показал, что предприятие функционирует и выявили проблему, которую исследовали в данном параграфе - отсутствие собственных оборотных средств, что позволило определить финансовое состояние предприятия как кризисное.

3. Пути повышения финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль»

3.1 Разработка и оценка мероприятий по повышению эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия

Текущее состояние предприятия отчасти характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а, следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

Мероприятия по оптимизации состава и движения дебиторской задолженности представляются в следующем виде:

1. Анализ текущего состояния дебиторской задолженности - состав и структура дебиторской задолженности с точки зрения сроков погашения, расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность предприятия.

2. Формирование аналитической информации, позволяющей контролировать дебиторскую задолженность - ведение журнала-ордера и ведомости учета расчетов с покупателями и заказчиками с учетом классификации счетов по срокам оплаты.

3. Анализ и разработка политики расчетов с покупателями и заказчиками - обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям, определение реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств, расчет альтернативной стоимости денежных средств, разработка мер по досрочному погашению дебиторской задолженности: предложения по стимулированию продаж с немедленной оплатой и оплатой «по факту», введение штрафных санкций за просроченные платежи.

4. Контроль за соответствием условий предоставления кредита покупателям, использование различных форм досрочного погашения дебиторской задолженности, предложения по предоставлению скидок и проведение прочих мероприятий по стимулированию продаж с немедленной оплатой или оплатой по факту.

5. Прогнозирование дебиторской задолженности [13].

Главная цель анализа дебиторской задолженности - разработка политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорение расчетов и снижение риска неплатежей.

Деятельность любого предприятия связана с приобретением материалов, продукции. Если расчеты за продукцию производятся на условиях последующей оплаты, как у рассматриваемого предприятия, можно говорить о получении предприятием коммерческого кредита от своих поставщиков.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и по статьям. Данные для анализа состава и движения дебиторской задолженности представлены в таблице 13.

Таблица 12

Состав и движение дебиторской задолженности

Состав дебиторской задолженности	На начало 2009 года (тыс. руб.)	На конец 2009 года (тыс. руб.)	Изменение (+,-)
Покупатели и заказчики	1999	488	- 1511
Прочие дебиторы	452	1574	1122
Всего	2451	2035	- 416
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, %	42,86	11,04	- 31,82

Анализ движения дебиторской задолженности по составу позволил установить, что ее уменьшение в основном произошло из-за расчетов с покупателями и заказчиками за товары. Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками уменьшилась на 1151 тыс. руб. Несмотря на это обнаруженная тенденция ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

В целях получения просроченной дебиторской задолженности предприятие может использовать следующие меры:

· Выяснение, насколько причина неплатежа является уважительной, а также какова степень платежеспособности плательщика в данный момент;

· Извещение должника письменно или лично о том, что платеж просрочен и его надо произвести с указанием предельной даты, подписание акта сверки с должником;

· Ведение переговоров с должником о выборе способа погашения долга;

· Прекращение поставки продукции неплательщику;

· Обращение в компанию, которая занимается взысканием долгов;

Далее целесообразно было бы рассмотреть связь дебиторской задолженность и ее оборачиваемость с кредиторской задолженностью предприятия. Деятельность любого предприятия связана с приобретением материалов, продукции. Если расчеты за продукцию производятся на условиях последующей оплаты, как у рассматриваемого предприятия, можно говорить о получении предприятием коммерческого кредита от своих поставщиков. Само предприятие выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. Поэтому от того, насколько сроки, на которые предприятию предоставляется коммерческий кредит, соответствуют общим условиям его производственной и финансовой деятельности, зависит финансовое благополучие предприятия.

3.2 Управление долгосрочными финансовыми вложениями

Наличие долгосрочных финансовых вложений и их появление к концу периода (0 тыс. руб.- на начало периода, 1253 тыс. руб. - на конец периода) указывает на инвестиционную деятельность предприятия. На основании данных аналитического бухгалтерского учета необходимо изучить объем и состав портфеля ценных бумаг, их динамику и степень их ликвидности.

Под портфелем ценных бумаг предприятия понимается совокупность ценных бумаг, принадлежащих юридическому лицу, являющаяся целостным объектом управления. Это означает, что менеджер рассматривает совокупность ценных бумаг как единое целое, как один объект инвестирования с заданным соотношением риск - доход [14].

Рассмотрим вопрос о целях и источниках формирования портфеля ценных бумаг. Основной целью деятельности предприятия является производство, продажа продукции. Предприятие - это не инвестиционный институт, основные инвестиции оно направляет на развитие своего производства, портфель ценных бумаг имеет только вспомогательное значение. Все временно свободные денежные средства предприятия не могут быть инвестированы в ценные бумаги.

Ценные бумаги, обращающиеся на фондовом рынке, обычно обеспечивают более низкие доходы, чем работающие активы фирмы. Однако даже при более низком уровне прибыли по сравнению с основной деятельностью фирмы инвестиции в ценные бумаги обладают высокой ликвидностью, а в отдельных случаях заменяют наличные деньги и используются как временное инвестирование.

Наиболее важными параметрами планирования и контроля в рамках управления портфелем ценных бумаг являются: доходность, величина рисков, определение стратегии в управлении портфелем [15].

Знание ожидаемой доходности активов, а также уровня риска ее получения используются при формировании инвесторами так называемых оптимальных портфелей ценных бумаг. Оптимизация портфеля ценных бумаг состоит в определении пропорций в составе входящих в него активов, которые обеспечили бы максимальную доходность при минимуме риска. При этом следует отметить, что, как правило, чем выше предполагаемая доходность актива, тем выше и степень риска в ее получении. И, наоборот, активы, по которым имеется высокая гарантированность получения дохода, имеют гораздо меньшую доходность.

Принцип нахождения оптимального портфеля ценных бумаг состоит в рассмотрении вариаций его состава с различными пропорциями состава активов и расчете для каждого варианта среднего уровня доходности и показателя ковариации. В соответствии с данными показателями инвестор принимает соответствующее решение по изменению состава портфеля [16].

3.3 Организационные мероприятия по продвижению товара, с целью повышения объема продаж

Данные мероприятия должны разрабатываться отделом продаж предприятия в рамках разработки и проведения маркетинговой стратегии фирмы. Очень важным моментом в процессе разработки и утверждения маркетинговой стратегии фирмы является формирование структуры комплекса маркетинговых коммуникаций, т.е. конкретного сочетания его отдельных инструментов.

Комплекс маркетинговых коммуникаций включает следующий инструментарий: реклама, стимулирование сбыта, личная продажа, прямой маркетинг, спонсоринг, продукт-плейсмент, брэндинг.

Для внедрения на анализируемом предприятии среди инструментов комплекса маркетинговых коммуникаций были выбраны реклама и стимулирование сбыта. Перечислим преимущества и недостатки выбранных инструментов (таблица 13).

Таблица 13

Преимущества и недостатки инструментов комплекса маркетинговых коммуникаций

Преимущества	Недостатки
Реклама
- Привлекает большой, географически разбросанный рынок; - Доносит до потребителя информацию о товаре; - Контролируется фирмой; - Прокладывает дорогу для других видов продвижения; - Может многократно повторяться для одной аудитории; - Потребители имеют возможность сравнить ее с рекламой конкурентов; - Дает броское и эффективное представление о фирме и ее товарах; - Может видоизменяться с течением времени; - Низкие рекламные расходы в расчете на одного клиента.	- Не способна на диалог с аудиторией; - Не может найти подход к каждому потребителю, так как обращения стандартизированы; - Требует больших совокупных расходов.
Стимулирование сбыта
- Приводит к кратковременному росту продаж и дополняет рекламу и личные продажи; - Привлекает внимание и содержит информацию, способную вывести потребителя на товар; - Содержит явное побуждение к совершению покупки, предлагая какую-либо уступку, льготу, представляющую ценность для потребителя; - Содержит четкое предложение незамедлительно совершить покупку.	- Не может применяться постоянно (например, если предприятие будет постоянно использовать скидки с цены, то потребители или сделают вывод о низком качестве изделий фирмы, или будут рассматривать обычные цены как повышенные)

Ниже обоснуем объективность выбора фирмой именно таких инструментов маркетинговых коммуникаций.

Реклама - это любая платная форма неличного предложения и представления идей, товаров и услуг от имени известного спонсора. Под рекламной компанией обычно понимают комплекс рекламных мероприятий, объединенных общностью целей, охватывающих определенный период времени и распределенных во времени так, чтобы одно рекламное мероприятие дополняло другое. Все перечисленные выше в таблице 13 преимущества данного инструмента маркетинговых коммуникаций несомненно убедительны и отвечают потребностям фирмы. Что касается недостатков, то здесь недостаток, например, прямого общения с клиентами.

Задачами рекламной кампании могут быть:

· Формирование у потребителя определенного образа фирмы;

· Формирование потребности в данном товаре;

· Побуждение потребителя обратиться к данной фирме;

· Стимулирование сбыта товара или эксплуатации услуг;

· Увеличение или ускорение товарооборота;

· Стремление сделать данного потребителя постоянным покупателем данного товара, постоянным клиентом фирмы.

Все вышеперечисленные задачи вполне отвечают потребностям анализируемого предприятия на текущий момент.

Основное назначение проводимой рекламной кампании - это увеличение объема продаж путем стимулирования потребности в приобретении данного товара. Даже при налаженном сбыте товаров и оказания услуг, а также хорошей информированности покупателей и партнеров о товаре и фирме необходимо время от времени закреплять рекламой достигнутые результаты. Вид проводимой предприятием рекламной кампании будет носить увещевательный и напоминающий характер. Увещевательная реклама - это убеждение покупателя в необходимости приобретения товара, достижение изменения восприятия товара, формирование предпочтения марки. Напоминающая реклама - поддержание осведомленности о товаре, напоминание потребителям о том, что товар им может понадобиться, где они могут его купить и т.д.

Выбор рекламных средств всегда связан как с общей идеей рекламы, так и со сметой допустимых затрат на нее. Поэтому выбирают такие носители рекламы, которые обеспечат максимальную эффективность (т.е. наиболее высокий уровень охвата целевой аудитории) с учетом запланированных издержек.

Перечислим основные виды рекламных средств:

· Реклама в прессе: рекламные объявления и публикации обзорно-рекламного характера (рекламные объявления, рекламные статьи, рекламные обзоры);

· Печатная реклама: рекламно-каталожные издания (каталоги, проспекты, буклеты, плакаты, листовки, афиши);

· Радиореклама: радиообъявления, радиоролики, радиожурналы, рекламные радиопередачи;

· Телевизионная реклама: телефильм, телевизионные ролики (блиц-ролики - 15-20 секунд; развернутый ролик), телезаставки, рекламные объявления («бегущая строка»);

· Выставки и ярмарки: национальные и международные ярмарки и выставки, постоянно действующие экспозиции (на предприятии);

· Рекламные сувениры: фирменные сувенирные изделия, серийные сувенирные изделия, фирменные упаковочные материалы;

· Наружная реклама: рекламные щиты, панно, световые вывески, реклама на транспорте, электронные табло, прочие виды оформительской рекламы;

· Компьютеризированная реклама: реклама в сети Интернет.

С учетом фактора ограниченности бюджетных средств предприятия при проведении мероприятий, руководством фирмы были выбраны следующие виды рекламных средств:

1) Реклама в прессе;

2) Участие в отраслевых выставках;

3) Печатная реклама;

4) Реклама в Интернет;

5) Телевизионная реклама.

После выбора рекламных средств целесообразно разработать план-график проведения рекламных мероприятий. Предлагается следующий график:

1) Реклама в прессе - рекламный блок в газете - предполагается выход два раза в месяц в течение года.

2) Участие в отраслевых выставках - предприятие участвует в отраслевой выставке, проходящей ежегодно на «Сибирской ярмарке».

3) Печатная реклама - печатная продукция рекламного характера, т.е. проспекты и буклеты с описанием деятельности предприятия, листовки со спецпредложениями по товарам и ценам - выпускается, как правило, к отраслевой выставке.

4) Реклама в Интернет - как правило реклама на известных городских сайтах, например НГС;

5) Телереклама - вследствие ограниченности бюджетных средств предприятие может использовать только «бегущую строку» на телевидении.

Далее рассмотрим следующий выбранный инструмент комплекса маркетинговых коммуникаций - стимулирование сбыта.

Стимулирование сбыта как форма маркетинговых коммуникаций представляет собой систему побудительных мер и приемов, носящих, как правило, кратковременный характер и направленных на поощрение покупки или продажи товара. Как было сказано выше, к преимуществам стимулирования сбыта относятся: привлечение внимания покупателей.

Наиболее широко стимулирование сбыта применяется в следующих ситуациях:

· Наличие на рынке множества товаров-конкурентов с одинаковыми потребительскими характеристиками;

· Рынок характеризуется отсутствием или падением спроса;

· Новый товар выводится на рынок или фирма выходит на новый рынок с товаром, ранее получившим признание;

· Товар переходит из фазы роста в фазу насыщения;

· На рынке покупатели недостаточно осведомлены о предлагаемых фирмой товарах.

Ситуация, в которой находится анализируемое предприятие, характеризуется большинством из вышеперечисленных признаков. Тем самым выбор данной формы маркетинговых коммуникаций представляется вполне обоснованным.

Мероприятия стимулирования сбыта, направленные на потребителя, как в нашем случае, чаще всего преследуют цель познакомить потребителя с продукцией фирмы, «подтолкнуть» его к покупке, увеличить количество товарных единиц, покупаемых одним покупателем, поощрить постоянных покупателей, снизить временные колебания сбыта.

Многочисленные приемы стимулирования сбыта, направленные на конечного потребителя, можно объединить в несколько групп:

· Предоставление скидок, начиная с определенных сумм;

· Некоторые виды «подкрепления» товара: предоставление бесплатных сопутствующих услуг - например, по транспортировке.

Предполагается проведение мероприятий по стимулированию сбыта - в период проведения отраслевых выставок.

Главное бюджетное условие эффективности инструментов комплекса маркетинговых коммуникаций - это то, что затраты на конкретный инструмент комплекса маркетинговых коммуникаций должны быть меньше прироста доходов, полученных в результате использования этого инструмента.

При этом количественно эффективность проводимых мероприятий предугадать или оценить очень трудно. Как показывает практика, при недостаточном объеме рекламных затрат их эффект, выражающийся в увеличении объема продаж, близок к нулю (так называемый закон Мерфи). Вместе с тем, существует определенный максимальный предел, после которого увеличение затрат на рекламу, равно, как и проведение других мероприятий по стимулированию продаж также не влечет за собой рост сбыта. Надо помнить о количественной неопределенности эффекта как о важнейшей характеристике рекламы. При этом можно согласиться с известным американским бизнесменом Дж.Ванамайкером. Ему приписывается следующая фраза: «Я знаю, что половина моей рекламы идет впустую, вот только не знаю, какая половина. Я трачу на рекламу 2 млн.долларов, но не могу сказать, если это половина того, что нужно, или в два раза больше, чем нужно».

Сам процесс разработки рекламного бюджета в значительной степени содержит субъективный, творческий элемент и во многом зависит от интуиции, имеющегося опыта, индивидуальных характеристик ответственных за это специалистов.

3.4 Основные рекомендации по увеличению прибыльности ООО «Ависта Модуль»

Итак, были определены основные показатели финансового состояния предприятия общей финансовой устойчивости.

Таблица 14

Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Начало 2009 года ( тыс. руб.)	Конец 2009 года (тыс. руб.)
1. Общая величина запасов и затрат (33)	1467	12369
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	97	- 496
3. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД)	97	- 496
4. Общая величина источников (ОИ)	97	- 496

Таблица 15

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования

Показатель	Значение на начало отчетного периода	Значение на конец отчетного периода
1. Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фсос)	- 1370	- 12865
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Ф_СД)	- 1370	- 12865
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Ф_ОИ)	- 1370	- 12865

Предприятие в целом функционирует успешно и является одним из ведущих производителей быстровозводимых модульных зданий в Сибирском регионе. Опыт работы на рынке составляет 3 года и более 200 выполненных проектов на территории Сибири, Дальнего Востока, а также Казахстана и Монголии.

В чем же причина разрозненности анализа и оценки финансовой устойчивости по общепринятой методике с реальной действительностью. Дело в том, что любой анализ, тем более финансовой направленности, должен быть, прежде всего, аналитическим, т.к. с помощью цифр иногда сложно показать реальное состояние дел. Так, финансовые коэффициенты показывают нам, что коэффициенты финансовой устойчивости настолько низки, что предприятие находится в кризисном финансовом положении, однако, это не так.

Причина в том, что для того, чтобы произвести компетентный анализ финансовых показателей, нужно рассчитывать не только данные коэффициенты, а также учитывать ряд факторов, которые не выявляются при использовании математической модели анализа, но оказывают огромное влияние на всю деятельность предприятия в целом.

Показатели финансовой устойчивости, которые были рассчитаны во второй главе, более объективны в том смысле, что характеризуют не состояние предприятия, а состояние отдельных статей баланса ООО «Ависта Модуль».

Финансовая устойчивость предприятия была оценена низко лишь из-за одного фактора, который, естественно оказывает влияние на деятельность и финансовое благополучие предприятия -- фактора соотношения собственных и заемных средств.

Дело в том, что ООО «Ависта Модуль» предприятие, которое практически не имеет собственных оборотных средств. Однако, это не мешает предприятию успешно существовать на российском рынке и повышать показатели прибыльности, ликвидности, эффективности, рентабельности и др.

Однако, ООО «Ависта Модуль» финансово зависимое предприятие. Усугубляет ситуацию кредиторская задолженность. Все заемные средства ООО «Ависта Модуль» носят краткосрочный характер. Предприятие компенсирует потерю оборотных средств с помощью новой кредиторской задолженности, тем самым погружая себя в замкнутый круг. Причем по сравнению с началом отчетного периода на конец периода кредиторская задолженность выросла почти в 3 раза, причем в основном за счет прочих кредиторов.

Конечно, в мировой практике существуют примеры, когда предприятия успешно функционируют и не имея собственных источников покрытия оборотных средств. Примером могут служить японские предприятия, где доля заемных средств, скажем по отношению к Соединенным Штатам, в среднем на 50-80 процентов выше. Но стоит учитывать и то, что Япония - страна с развитой экономикой, стабильным экономическим положением, низкими темпами инфляции, сильными устоявшимися традициями как в личной жизни, так и в бизнесе.

Возможно увеличить финансовую независимость предприятия путем привлечения долгосрочных кредитов, т.к. это позволит на какое-то время не изымать из оборотных средств средства, создать мощные резервы собственных средств и источники формирования оборотных средств.

Появление у предприятия собственных оборотных средств и источников формирования собственных средств позволит ООО «Ависта Модуль» внедрять новые технологии, совершенствовать продукцию, выпускать более качественные товары по более низкой цене, финансировать научные исследования, расширять рынки сбыта и др.

Основными задачами на данном этапе у ООО «Ависта Модуль» являются:

- укрепление своих позиций на отечественном рынке;

- завоевание мировой славы поставщика качественной продукции;

- увеличение финансовой автономии;

- завоевание новых рынков сбыта;

- совершенствование технологической базы ОАО “Архбум”;

- и др.

Заключение

В процессе написания дипломного проекта рассмотрено понятие финансовой устойчивости предприятия, различные подходы к ее оценке.

В данной дипломной работе была проведена оценка финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль» за 2009 год. За анализируемый период предприятие имеет кризисное финансовое положение.

В структуре капитала предприятия преобладает заемный, который представлен в виде кредиторской задолженности.

Данное предприятие может вступить в конфликт с государством, так как имеется небольшая задолженность перед государственными внебюджетными фондами, а также задолженность по налогам и сборам. Также у предприятия существует небольшая задолженность перед персоналом организации.

Актуальность темы дипломной работы обусловлена следующими факторами:

1. В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

2. Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рынка, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

3. Анализ финансовой устойчивости рассматривается как оценка стабильности функционирования предприятия как в настоящее время, так и в перспективе.

4. Финансовая устойчивость предприятия отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

Список литературы

1. Методические указания по оценке финансового состояния организаций от 23 января 2001 года

2. Банк В.Р., Тараскина А.В. Финансовый анализ. - М.: Издательство Проспект, 2005.

3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - М.: Ника-Центр, 2004.

4. Бурмистрова, Л.М. Финансы организаций: Учеб. Пособие. - М.: ИНФРА- М., 2007. - 240- с.

5. Вестник молодых ученых: Сборник научных работ. - Горноалтайск: РИО ГАГУ, 2006. - № 3. - 126 с.

6. Герчикова, И.Н. Финансовый менеджмент. М. Инфра М, 2003.

7. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно - практическое пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. - 192 с.

8. Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управление финансовой устойчивостью, Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2003 -113 с.

9. Зарук Н.,. Винничек Л. Управление финансовой устойчивостью предприятия. // АПК: экономика и управление. - 2002. - № 12. - с. 64-82

10. Иванов А.Н. Анализ платежеспособности предприятия. // Деньги и кредит. - 2004. - № 6. -С.4-8.

11. Ковалев, В.В. Волкова, О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Учеб -М. Проспект, 2003 -421 с.

12. Ковалев В.В. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения). - М.: Издательство Проспект, 2004.

13. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособ. / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий. - М: КНОРУС, 2007, - 672 с.

14. Савицкая, Г.В. Экономический анализ 8-е изд., перераб. и доп. - Мн. ООО «Новое знание», 2004 - 688 с.

15. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. 'Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия'. - М.: Перспектива, 2003

16. Тиллак П., Эпштейн Д.Б. О методике оценки финансового состояния сельскохозяйственных предприятий. // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2001. - № 5. - с. 30-35

17. Финансовое управление фирмой/под ред. В.И. Терехина -- М.: Экономика, 2005

18. Финансовое управление фирмой/под ред. В.И. Терехина -- М.: Экономика, 2005

19. Чупров С.В. Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия. // Финансы. - 2003. - № 2. - с. 15-22

20. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 208с.

Приложение

Бухгалтерский баланс

						на	2009	г.
Организация	ООО «Ависта Модуль»		по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика				ИНН
Вид деятельности		по ОКВЭД
Организационно-правовая форма / форма собственности
тыс. руб.			по ОКОПФ / ОКФС
Единица измерения: тыс. руб. / млн. руб. (ненужное зачеркнуть)			по ОКЕИ	384/385
Местонахождение (адрес)	ул. Станционная 60/1


АКТИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ		-	-
Нематериальные активы	110	-	58
Основные средства	120	-	-
Незавершенное строительство	130	-	-
Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	-	1253
Отложенные финансовые активы	145	-	-
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
ИТОГО по разделу I	190	-	-
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	1135	11934
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	961	5843
животные на выращивании и откорме	212	-	-
затраты в незавершенном производстве	213	174	5714
готовая продукция и товары для перепродажи	214	-	270
товары отгруженные	215	-	-
расходы будущих периодов	216	-	107
прочие запасы и затраты	217	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	-	435
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	-	-
в том числе покупатели и заказчики		-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	2451	2035
в том числе покупатели и заказчики	241	1999	488
Краткосрочные финансовые вложения	250	-	-
Денежные средства	260	1950	2059
Прочие оборотные активы	270	182	1980
ИТОГО по разделу II	290	5718	18443
БАЛАНС	300	5718	19754
ПАССИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал			410	10	10
Собственные акции, выкупленные у акционеров		-	-
Добавочный капитал			420	-	-
Резервный капитал			430	-	-
	в том числе:
	резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	-	-
	резервы, образованные в соответствии с учредительными
	документами			432	-	-
Целевое финансирование	450	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	87	805
ИТОГО по разделу III	490	97	815
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты			510	-	-
Отложенные налоговые обязательства	515	-	-
Прочие долгосрочные обязательства			520	-	-
ИТОГО по разделу IV	590	-	-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты			610	-	-
Кредиторская задолженность			620	5621	18939
в том числе:
поставщики и подрядчики		621	4656	5580
задолженность перед персоналом организации	622	158	129
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	49	82
задолженность по налогам и сборам		624	159	136
прочие кредиторы		625	599	13012
Задолженность перед участниками (учредителям) по выплате доходов	630	-	-
Доходы будущих периодов		640	-	-
Резервы предстоящих расходов		650	-	-
Прочие краткосрочные обязательства		660	-	-
ИТОГО по разделу V	690	5621	18939
БАЛАНС	700	5718	19754

Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
наименование	Код
1	2	3	4
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога	010	30860	13822
на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(25018)	(12288)
Валовая прибыль							029	5842	1534
Коммерческие расходы							030	(738)	(171)
Управленческие расходы							040	(3865)	(1150)
Прибыль (убыток) от продаж						050	1239	213
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению							060
Проценты к уплате							070
Доходы от участия в других организациях				080
Прочие доходы				090
Прочие расходы								100	(289)	(77)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	950	136
Отложенные налоговые активы		141
Отложенные налоговые обязательства		142
Текущий налог на прибыль	150	(232)	(49)

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода				190	718	87
СПРАВОЧНО
Постоянные налоговые обязательства (активы)	200
Базовая пррибыль (убыток) на акцию
Разводненная прибыль (убыток) на акцию