Анализ дебиторской задолженности на примере ООО "Стройдорэкспорт"

Работа из раздела: «Финансы и налоги»

Министерство сельского хозяйства РФ

Кемеровский государственный сельскохозяйственный институт

Кафедра бухгалтерского учета и анализа хозяйственной деятельности

КУРСОВАЯ РАБОТА

по экономическому анализу

По теме: «Анализ дебиторской задолженности на примере ООО «Стройдорэкспорт »

Выполнил: студент заочной формы обучения, 6 семестр

Специальность «Финансы и кредит»

Гончаренко А.А.

ПРОВЕРИЛ: к. э. н., доцент Секачева В.М.

Кемерово 2010

Содержание

• Введение
• 1. Теоретические основы анализа дебиторской задолженности
• 1.1 Экономическая сущность категорий финансового анализа, цели и виды
• 1.2 Классификация методов и приёмов финансового анализа и методики анализа дебиторской задолженности
• 1.3 Аналитическое обеспечение управления дебиторской задолженностью
• 1.4 Основные подходы к оценке дебиторской задолженности
• 2. Анализ основных финансово-экономических показателей и эффективности использования дебиторской задолженности на примере ООО 'Стройдорэкспорт'
• 2.1 Общая характеристика предприятия
• 2.2 Анализ имущественного состояния предприятия
• 2.3 Анализ структуры капитала и финансовой устойчивости
• 2.4 Анализ ликвидности баланса
• 2.5 Анализ рентабельности и деловой активности
• 2.6 Экспресс-анализ краткосрочной дебиторской задолженности
• 2.7 Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
• 2.8 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей
• 3. Разработка мероприятий по улучшению оборачиваемости дебиторской задолженности
• 3.1 Мероприятия по улучшению оборачиваемости дебиторской задолженности
• Выводы и предложения
• Список использованной литературы

Введение

Экономический анализ как наука представляет собой систему специальных знаний, связанную:

с использованием экономических процессов в их взаимосвязи, складывающихся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка;

с научным обоснованием планов и объективной оценкой их выполнения;

с выявлением положительных и отрицательных факторов и количественным измерением их действия;

с раскрытием тенденций и пропорций хозяйственного развития, определением неиспользованных внутрихозяйственных резервов;

с обобщением передового опыта, принятием оптимальных управленческих решений.

В ходе экономического анализа хозяйственные процессы изучаются в их взаимозависимости и взаимообусловленности - это наиболее важный момент анализа. Причинная связь опосредствует все хозяйственные факты, ситуации, процессы [1,5, 14].

Одним из разделов финансового анализа является анализ финансового состояния предприятия. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Показатели финансового состояния должны быть такими, чтобы все, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли получить ответ на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер в этих отношениях, а следовательно, принять решение об экономической целесообразности продолжении отношений [5, 8, 15].

Финансовый анализ, базируется на данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять - значит принимать решения. Управлять - значит предвидеть, а для этого необходимо обладать достойной информацией. В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.

Экономический анализ хозяйственных единиц - это изучение работы предприятия с целью объективной ее оценки, выявления неиспользованных резервов повышения эффективности деятельности для выработки на базе этого вариантов управленческих решений.

Процесс управления - это непрерывный, целенаправленный процесс, осуществляемый с помощью различных методов для достижения поставленных задач. Экономический анализ в процессе управления выступает как элемент обратной связи между управляемой и управляющей системой. Занимая промежуточное положение между обработкой данных и принятием решения, экономический анализ оказывает непосредственное влияние на качество принимаемых управленческих решений.

Объектом исследования является ООО «Стройдорэкспорт». Данное предприятие создано 27. 10. 1999г. одним учредителем. Форма собственности - частная собственность. Основными видом деятельности предприятия является: - Производство общестроительных работ по строительству дорог. Кроме того, осуществляет деятельность по: предоставлению услуг по ремонту и техническому обслуживанию котлов центрального отопления; производству товарного бетона; производству изделий из асфальта или аналогичных материалов; производству битуминозных смесей на основе природного асфальта или битума, минеральных смол; производство прочих строительных работ, штукатурных работ, столярных и плотничных работ; устройство покрытий полов и облицовка стен; производство малярных и стекольных работ.

Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в анализе дебиторской задолженности.

Управление дебиторской задолженностью является составной частью общей системы управления оборотными активами коммерческой организации. Применительно к задолженности заказчиков (покупателей) за поставку товаров, оказанные услуги или выполненные работы оно является одновременно элементом маркетинговой политики организации, направленной на максимизацию объема прибыли, установление взаимовыгодных отношений. От управления дебиторской задолженностью в значительной мере зависит как оборачиваемость, так и рентабельность оборотных активов предприятия.

Анализационный период охватывает три года работы предприятия, т.е. 2006, 2007 и 2008 годы. Целью курсовой работы является:

закрепление и углубление знаний, полученных в процессе теоретического изучения курса «Экономический анализ»;

выработка навыков самостоятельной творческой работы и умение

применять полученные знания для комплексного анализа экономических результатов деятельности предприятий;

научиться пользоваться литературой, справочными и статистическими материалами.

Курсовая работа выполняется на основе информации о деятельности хозяйствующего объекта за три года по следующим формам бухгалтерской отчетности:

№1 «Бухгалтерский баланс»,

№2 «Отчет о прибылях и убытках»,

№3 «Отчет об изменении капитала»,

№4 «Отчет о движении денежных средств»,

№5 «Приложение к балансу».

1. Теоретические основы анализа дебиторской задолженности

1.1 Экономическая сущность категорий финансового анализа, цели и виды

Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством организационного обеспечения. В системе информационного обеспечения большое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим наиболее полное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Но на основе данных бухгалтерского баланса весьма сложно получить объективную оценку финансового состояния предприятия. Поэтому для правдоподобной оценки финансового состояния анализируемого предприятия необходимо представить ряд финансовых коэффициентов, которые позволяют проследить динамику изменения основных позиций, выявить тенденции и спрогнозировать дальнейший ход событий.

Анализ финансовой отчетности - это процесс, целью которого является оценка текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия, при этом главной целью является определение оценок и предсказаний будущих условий деятельности предприятия.

Для обеспечения положительной деятельности предприятия управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценить финансовое состояние своего предприятия и состояние существующих и потенциальных контрагентов.

Для этого необходимо:

иметь персонал необходимой квалификации, способный реализовать на практике методику оценки финансового состояния предприятия;

иметь соответствующее информационное обеспечение.

Результаты проведенного финансового анализа не должны являться единственным критерием для принятия того или иного решения.

Результаты анализа должны являться “материальной основой” решений, принятие которых основывается на интеллекте, логике, опыте лица принимающего эти решения. Причем в некоторых случаях нематериальные компоненты могут иметь основополагающее значение. Руководство предприятия должно проявлять интерес к его финансовому состоянию, его рентабельности и перспективам, затрагивать все сферы деятельности предприятия.

Главной целью финансового анализа является расчет ключевых (наиболее емких) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменение в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом менеджера может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его состояние на ближайшую или более отдаленную перспективу. Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации [1].

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. Поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта включает: [2, 5, 6]

1. Анализ доходности (рентабельности).

2. Анализ финансовой устойчивости.

3. Анализ использования капитала.

4. Анализ уровня самофинансирования.

Источником информации для анализа финансового состояния служат бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. По сфере доступности информацию можно разделить на открытую и закрытую (секретную). Информация, содержащаяся в бухгалтерской и статистической отчетности, выходит за пределы хозяйствующего субъекта и является открытой. Каждый хозяйствующий субъект разрабатывает свои плановые показатели, нормы, нормативы, тарифы и лимиты, систему их оценки и регулирования финансовой деятельности. Эта информация составляет его коммерческую тайну.

Бухгалтерский баланс представляет собой финансовый отчёт, в котором в стоимостном выражении отражается состояние имущества во взаимосвязи с источниками финансирования, а также полученные финансовые результаты. Необходимо отметить, что одной из основных целей годового баланса является получение информации о финансовом положении предприятия и его изменениях, которая представляет интерес для различных пользователей (инвесторов, поставщиков и прочих кредиторов) в принятии настоящих и будущих стратегических решений.

Отчёт о финансовых результатах - это финансовый отчёт, который обобщает результаты хозяйственных операций за конкретный промежуток времени, то есть за отчётный период. Данный отчёт составляется ежеквартально, нарастающим итогом с начала года.

При проведении анализа для более точной интерпретации исходных данных дополнительно может потребоваться следующая информация:

- сведения об учётной политике предприятия,

- данные о просроченной дебиторской и кредиторской задолженности,

- информация об условиях заключённых контрактов,

информация о взаимоотношениях с финансовыми учреждениями.
По содержанию процесса управления выделяют: перспективный (прогнозный, предварительный) анализ, оперативный анализ, текущий (ретроспективный) анализ по итогам деятельности за тот или иной период.

Текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерской и статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом. [4, 7, 9]

Главная задача текущего анализа - объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы.

Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления.

Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующих аналитический период. В этом виде анализа имеется существенный недостаток - выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, т.к. Относятся к прошлому периоду.

финансовый анализ дебиторская задолженность

Текущий анализ - наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа. [2]

Оперативный анализ приближён во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного (бухгалтерского и статического) учёта. Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия.

Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей: отгрузка и реализация продукции; использование рабочей силы, производственного оборудования и материальных ресурсов: себестоимость; прибыль и рентабельность; платёжеспособность. При оперативном анализе производится исследование натуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность т.к. нет завершённого процесса.

Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем.

Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического управления.

В практических методиках и исследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по: объектам анализа; показателям деятельности; наилучшее обоснование перспективных планов.

Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.

1.2 Классификация методов и приёмов финансового анализа и методики анализа дебиторской задолженности

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. [8, 14]

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними. В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов.

Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

На практике выбранные основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т.п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования.

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т.е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительно позже.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т.п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

Дебиторская задолженность является неотъемлемым элементом сбытовой деятельности любого предприятия. Довольно большая ее часть в общей структуре активов снижает ликвидность и финансовую стойкость предприятия и повышает риск финансовых потерь компании. [15] Cовременные условия развития экономики нашей страны предусматривают динамизм развития взаиморасчетов между контрагентами. В таких условиях особое внимание необходимо уделять дебиторской задолженности. Очень часто ее определяют как составляющую оборотного капитала, которая представляет собой требования к физическим или юридическим лицам относительно оплаты товаров, продукции, услуг.

Согласно стандартам бухгалтерского учета, дебиторская задолженность это сумма задолженности дебиторов предприятию на определенную дату. Дебиторами могут быть как юридические, так и физические лица, которые задолжали предприятию денежные средства, их эквиваленты или другие активы. По данным бухгалтерского учета можно определить сумму задолженности на любую дату, но обычно такая сумма определяется на дату баланса.

Обычно экономическая выгода от дебиторской задолженности выражается в том, что предприятие в результате ее погашения рассчитывает рано или поздно получить денежные средства или их эквиваленты. Соответственно дебиторскую задолженность можно признать активом только тогда, когда существует вероятность ее погашения должником. Если такой вероятности нет, сумму дебиторской задолженности следует списать. Если задолженность невозможно правильно оценить, то есть определить ее сумму, она не может быть признана активом и не должна отображаться в балансе.

Таким образом, дебиторскую задолженность можно определить как оборотный актив предприятия, который возникает в его сбытовой деятельности и характеризует взаимоотношения контрагентов по оплате стоимости полученного товара (работы, услуги).

Работа с дебиторской задолженностью, то есть процесс управления ею, является важным моментом в деятельности любого предприятия и требует пристального внимания руководителей и менеджеров. Определение подходов к управлению дебиторской задолженностью, этапов и методов - проблема, которая не имеет однозначного решения, зависит от специфики деятельности предприятия и личных качеств руководства. Так как управление дебиторской задолженностью является составляющей системы управления предприятием, то сам процесс управления ею можно осуществлять этапами. Кроме того, управление дебиторской задолженностью происходит во времени, и естественно, что его необходимо представлять в виде некоторой этапной системы. [17]

По мнению И.А. Бланка, формирование алгоритмов управления дебиторской задолженностью осуществляется по следующим этапам: анализ дебиторской задолженности предприятия; выбор вида кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции; определение возможной суммы оборотного капитала, которая направлена на дебиторскую задолженность по коммерческому и потребительскому кредитам; формирование системы кредитных условий; формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита; формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности; обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности; построение эффективных систем контроля движения и своевременной инкассации дебиторской задолженности. [13, 17]

Почти к такому же выводу пришел Г.Г. Кирейцев, но дополняя И.А. Бланка, он выделяет еще несколько этапов: контроль финансового состояния дебиторов; при непогашении долга или его части установление оперативной связи с дебитором на предмет признания им долга; обращение к хозяйственному суду с иском о взыскании просроченной задолженности; компенсация убытков из фонда безнадежных долгов.

Российские специалисты выделяют четыре основных направления работы по управлению дебиторской задолженностью:

· планирование размера дебиторской задолженности по компании в целом;

· управление кредитными лимитами покупателей;

· контроль дебиторской задолженности;

· мотивация сотрудников.

Для управления дебиторской задолженностью предприятию необходима информация о дебиторах и их платежах: данные о выставленных дебиторам счетах, которые не оплачены на данный момент; время просрочки платежа по каждому из счетов; размер безнадежной и сомнительной дебиторской задолженности, оцененной на основании установленных фирмой нормативов; кредитная история контрагента (средний период просрочки, средняя сумма кредита). Как правило, такие сведения можно получить при исследовании системы бухгалтерского учета. Однако прежде чем приступить к исследованию системы, стоит определить принципы учета и контроля дебиторской задолженности.

Предлагается в процессе управления дебиторской задолженностью выделять такие этапы.

Первый этап управления - планирование величины дебиторской задолженности - был, есть и будет одним из важнейших. Это связано с тем, что в процессе реализации работ по планированию величины дебиторской задолженности, необходимо учитывать не только параметры дебиторской задолженности, которые характеризуют ее состояние, но и целый ряд внешних факторов, которые могут существенно повлиять на конечные результаты управления.

Второй этап управления. В процессе выполнения учета дебиторской задолженности собирается информация о финансовом положении дебиторов, от которых зависит состояние дебиторской задолженности. Основная сложность на данном этапе заключается в определении минимального объема и номенклатуры данных, которые позволяют управляющему субъекту иметь ясное представление о состоянии объекта управления. Данное обстоятельство связано с двумя моментами. Первый момент вызван тем, что для сбора и обработки учетной информации необходимы денежные средства, которые всегда ограничены. Второй момент вызван тем, что информация может дублироваться и опаздывать, а это не способствует принятию обоснованного решения.

Третий этап управления - контроль величины дебиторской задолженности, который предусматривает сравнение фактических данных учета с плановыми или бюджетными. В эпоху централизованного планирования было достаточно разработать плановые показатели, но в рыночных условиях плановые показатели должны формироваться при изучении рынка, что требует разработки бизнес-планов развития, бюджетов. В связи с отсутствием системы плановых показателей деятельности предприятия этап контроля выполняет несколько иные функции, фактически контроль сводится к сравнению бухгалтерских данных только за прошлый и текущий (плановый) период. Поэтому эффективный процесс управления должен базироваться на общей системе управления предприятием.

На четвертом этапе - анализ дебиторской задолженности - исследуются и выделяются факторы, влияние которых привело к появлению отклонений фактических параметров состояния дебиторской задолженности от плановых показателей.

Пятый этап - этап разработки ряда альтернативных решений или определения оптимального решения.

Шестой этап - фаза реализации одного или нескольких альтернативных решений - на этом этапе осуществляется выполнение принятого оптимального решения или нескольких альтернативных решений. На этой стадии определяются необходимые средства, а также порядок реализации принятого решения.

Важным вопросом при управлении дебиторской задолженностью является ее классификация. В зависимости от того, какой признак положен в основу ее классификации, можно использовать разнообразные методы управления дебиторской задолженностью.

Традиционная классификация дебиторской задолженности предусматривает ее распределение по правовому критерию на срочную или просроченную. К срочной относится дебиторская задолженность, срок погашения которой еще не наступил или составляет меньше одного месяца и которая связана с нормальными сроками расчетов, определенными в соглашениях. Просроченная - это задолженность с нарушением договорных сроков. Дальше важно разобрать понятие сомнительный долг, который понимается как текущая дебиторская задолженность, относительно которой существует неуверенность ее погашения должником. Понятно, что долги такого вида продолжают значиться на балансе кредитора, пока есть хоть незначительная уверенность в их погашении. Списываться же с баланса они будут только когда станут безнадежными.

Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

Так, согласно методике анализа А.Д. Шеремета и А.И. Бужинского финансовое положение предприятий характеризуется размещением его средств и состоянием источников их формирования. [9, 16]

Основными показателями для оценки финансового состояния являются:

уровень обеспеченности собственными оборотными средствами;

степень соответствия фактических запасов активов нормативным и величине, предназначенной для их формирования;

величина иммобилизации оборотных средств;

оборачиваемость оборотных средств и платежеспособность.

По мнению авторов данной методики, важнейшим этапом анализа финансового состояния является определение наличия собственных и приравненных к ним средств, выявление факторов, повлиявших на их изменение в изучаемом периоде. Для расчета наличия собственных и приравненных к ним оборотных средств применяются следующие показатели:

а) источники собственных средств;

б) источники средств, приравненных к собственным;

в) вложение средств в основные фонды и внеоборотные активы.

На их основе рассчитывается наличие собственных и приравненных к ним средств (а + б - в).

Отдельно проводится анализ основных составляющих собственных и приравненных к ним средств - оборотной части уставного фонда и средств, являющихся непосредственной собственностью предприятия. Прибыль, находящаяся в обороте, исчисляется как разница между балансовой прибылью и суммой использованной и отвлеченной прибыли. Анализ платежеспособности рассматривается в данной методике очень узко. Определяется только сальдо дебиторской и кредиторской задолженности. Положительным считается превышение дебиторской задолженности над кредиторской (активное сальдо). Оптимальным вариантом считается формула: отсутствие задолженности как самому предприятию так и другим. В методике анализа финансового состояния под редакцией С. Б. Барнгольц и Б.И. Майданчика подход к анализу несколько глубже. Во главе исследования ставится непосредственное изучение баланса предприятия. Этому предшествует установление степени достоверности информации, содержащейся в балансе, путем ее сопоставления с другими источниками информации. [1]

Основными критериями устойчивости финансового состояния являются:

платежеспособность хозяйствующего субъекта,

соблюдение финансовой дисциплины,

обеспечение собственными оборотными средствами.

По мнению авторов, основными признаками неплатежеспособности и неудовлетворительного финансового состояния являются: просроченная задолженность и длительное непрерывное пользование платежными кредитами. Конечно, эти факторы можно отнести и к показателям неудовлетворительного финансового состояния предприятия, но их недостаточно для такого однозначного вывода.

Особенностью данной методики является изучение причин, вызвавших изменение суммы собственных оборотных средств. Анализ всех оборотных, средств предприятия проводится во взаимосвязи с их источниками.

При анализе использования кредитов под оборотные средства важными являются моменты: обеспеченность кредита, своевременность погашения кредита, недопустимость иммобилизации кредитов в неполноценные запасы и убытки.

Что касается анализа денежных средств и расчетов, акцентируется внимание на задолженности по истечению сроков иска.

Следующая группировка задолженности по причинам образования. Различается допустимая и недопустимая задолженность. Прежде всего, дебиторская задолженность возникает в связи с операциями по сбыту и поставке. Она называется задолженностью по товарным операциям. Недопустимая ее часть возникает вследствие задержки платежей покупателями, нарушения поставщиками договоров.

Данная методика является более логичной и применима для крупных материалоемких производств с участием государственного капитала. Однако, как и предыдущей, ей присущи недостатки: ограниченность информативной базы, ориентация преимущественно на плановую систему хозяйствования, отсутствие поправок на инфляцию.

B настоящее время наиболее широко используются методика В. Ф. Палия, а также методика А.Д. Шеремета, Р.С. Сейфулина, Е.В. Негашева.

Анализ содержания методики В. Ф. Палия показывает, что в ней содержится ряд спорных моментов. [10] Например, В. Ф. Палий указывает на то, что если в структуре оборотных средств увеличивается удельный вес денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности при соответствующем уменьшении доли материальных оборотных средств, то это изменение можно признать положительным, если не уменьшаются возможности нормальной производственной деятельности предприятия. Автор делает вывод, что с финансовой точки зрения структура оборотных средств значительно улучшалась, повысилась их возможная ликвидность.
Общий недостаток методики В. Ф. Палия заключается в том, что в ней не рассмотрен подход к анализу финансового состояния предприятий с учетом инфляции. Поэтому многие экономисты не ограничиваются применением только данной методики. На практике широко используются и другие методики, несколько отличавшиеся от названной. К их числу относится, например, методика финансового состояния А.Д. Шеремета, Р.С. Сейфулина, Е.В. Негашева. Анализ ее содержания показывает ряд существенных отличий от методики В.Ф. Палия, которые сводятся к следующим моментам:

имеет более формализованный, алгоритмизированный, структурированный характер и в большей степени приспособлена к компьютеризации всех расчетов;

применяется несколько иная нормативная база при оценке платежеспособности (ликвидности) предприятия;

частично используются оптимизационные и экспертные методы;

ориентирована на широкий круг пользователей;

частично применяются подходы, используемые в практике работы капиталистических фирм, что позволяет установить обоснованные взаимосвязи между показателями финансового состояния отечественных предприятий и фирм капиталистических стран;

методика позволяет выделить четыре уровня финансовой устойчивости предприятия;

позволяет в рамках внутреннего анализа осуществить углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса платежеспособности;

используется модель взаимосвязи различных финансовых коэффициентов, что позволяет при наличии динамики различных финансовых показателей (факторов) исследовать характер изменения результирующего показателя коэффициента ликвидности;

изложен известный в экономической литературе способ определения оптимального размера объема производства, предпринята попытка связать анализ финансового состояния с производственной программой предприятия.

1.3 Аналитическое обеспечение управления дебиторской задолженностью

Средства, поступающие от дебиторов, являются одним из основных источников доходов производственных предприятий. Несвоевременная оплата покупателями своих обязательств приводит к дефициту денежных средств, увеличивает потребность организации в оборотных активах для финансирования текущей деятельности, ухудшает финансовое состояние. Это, в свою очередь, приводит к необходимости изменения расчетных отношений между организацией и покупателями, выработке рациональной политики предоставления кредитов и инкассации задолженностей.

Состояние дебиторской задолженности, ее размер и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние организации. По российским источникам, дебиторская задолженность в среднем составляет около 33% всех активов организаций. Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: видом продукции и степенью насыщенности ею рынка, емкостью рынка, договорными условиями и принятой системой расчетов на конкретном предприятии, платежеспособностью и аккуратностью дебиторов.

Основными задачами аналитического обеспечения управления дебиторской задолженностью являются: [15, 17]

· обоснование политики предоставления товарного кредита и инкассации задолженностей для различных групп покупателей и видов продукции;

· анализ дебиторской задолженности по персональному списку дебиторов, срокам образования и размерам;

· анализ допустимой и недопустимой дебиторской задолженности;

· оценка реальности дебиторской задолженности организации;

· анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объема закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

· контроль за расчетами с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности;

· оценка средних сроков погашения задолженности и сроков их изменения;

· предварительная оценка платежеспособности потенциальных покупателей;

· определение приемов и способов ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов;

· определение условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств.

Аналитическое обеспечение управления дебиторской задолженностью должно базироваться на соответствующей методике анализа дебиторской задолженности.

В отечественной литературе методика анализа в целях управления дебиторской задолженностью, как правило, включает анализ абсолютных и относительных показателей состояния, структуры и движения дебиторской задолженности, оценку доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, оценку соотношения дебиторской задолженности с результатом основной деятельности (выручкой от продаж), оценку доли сомнительной задолженности в составе дебиторской, анализ изменения дебиторской задолженности по срокам ее образования. Кроме того, необходимо проводить анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, рассчитывать реальную дебиторскую задолженность.

Исходная информация, необходимая для проведения анализа дебиторской задолженности, содержится в формах 1 (разд. 2) и 5 бухгалтерской отчетности.

На основе этой информации анализ проводится в такой последовательности:

1) анализ абсолютных и относительных показателей состояния, структуры и движения дебиторской задолженности.

Оценка состояния и структуры дебиторской задолженности, ее движения позволяет определить:

а) динамику изменения дебиторской задолженности в разрезе конкретных дебиторов и их долю в общей совокупности;

б) какова доля каждого вида дебиторской задолженности (краткосрочной, долгосрочной, просроченной свыше трех месяцев) в общей совокупности;

в) динамику изменения каждой составляющей дебиторской задолженности;

г) темп роста остатка по каждому виду дебиторской задолженности и т.п.;

2) оценка доли дебиторской задолженности каждого вида в объеме оборотных активов: [6, 7, 8]

доля общей дебиторской задолженности:

с1(ДЗ) = ДЗ: ОА; (1)

где ДЗ - дебиторская задолженность, ОА - оборотные активы;

доля краткосрочной дебиторской задолженности:

d(Kfl3) = КДЗ: ОА; (2)

доля долгосрочной дебиторской задолженности:

с1(ДДЗ) = ДДЗ: ОА; (3)

Увеличение доли долгосрочной дебиторской задолженности в динамике может привести к снижению уровня платежеспособности организации, уменьшению ликвидности активов;

3) оценка соотношения темпов роста дебиторской задолженности (Тр(ДЗ)) с темпами роста выручки от продаж (Тр(В)):

К = Тр(ДЗ): Тр(В); (4)

Значение показателя зависит от времени оплаты с момента отгрузки товара. Увеличение показателя в динамике свидетельствует о снижении уровня управления дебиторской задолженностью, о 'замораживании' части выручки организации, необходимой для финансирования текущей деятельности;

4) анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

Необходимо установить фактическое и оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, так как, например, значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской создает угрозу финансовому состоянию предприятия, приводит к необходимости привлечения дополнительных источников финансирования, а значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской приводит к снижению финансовой независимости и устойчивости предприятия.

5) оценка доли сомнительной задолженности в составе дебиторской:

d(Cfl3) = СДЗ: ДЗ; (5)

Увеличение показателя в динамике свидетельствует о повышении доли сомнительной задолженности в составе дебиторской, риска невозврата дебиторской задолженности и возможности образования просроченной задолженности.

Поэтому предприятие должно стремиться к минимизации данного показателя.

Одним из способов управления сомнительной задолженностью является:

а) создание резерва по сомнительным долгам;

6) проанализировать изменение дебиторской задолженности по срокам ее образования.

С этой целью необходимо провести ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку в днях: до 30 дней; от 31 до 60 дней; от 61 до 90 дней; от 91 до 120 дней; свыше 121 дня;

7) рассчитать реальную дебиторскую задолженность.

Стоимость дебиторской задолженности в соответствии с договором важна для бухгалтерии организации-кредитора (для последующего взыскания и отражения в балансе и других формах финансовой отчетности). Величина реальных к возврату долгов дебиторов интересует собственников предприятия, оценщиков его активов, аудиторов, финансовых аналитиков, специалистов инвестиционных и иных организаций.

1.4 Основные подходы к оценке дебиторской задолженности

Согласно стандартам оценки обязательным для применения в Российской Федерации для определения рыночной стоимости дебиторской задолженности оценщик обязан использовать (или обосновать отказ от использования) затратный сравнительный и доходный подходы к оценке. [4].

Затратный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки с учетом его износа.

Затратный подход применительно к оценке дебиторской задолженности сводится к балансовому.

Величина остаточной балансовой стоимости дебиторской задолженности определяется путем умножения начальной балансовой стоимости на величину коэффициента дисконтирования.

Коэффициент дисконтирования принимается в зависимости от возраста задолженности на основании обработки статистических данных о хозяйственной деятельности более 300 предприятий РФ, представленных в отчете по экспресс-анализу финансового состояния предприятий (далее - Отчет), который был разработан для Федеральной службы по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению (ФСФО) [17, 20].

В качестве коэффициента дисконтирования в указанном Отчете использовалась вероятность возврата в зависимости от возраста долга.

Полученные в Отчете коэффициенты представлены в табл. 1.

Таблица 1. Результаты статистической обработки данных о вероятности возврата

Возраст задолженности, кварталов	1	2	3	4	5	>5
Вероятность возврата	0,65	0,35	0,25	0,10	0,05	0

Сравнительный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними.

При оценке дебиторской задолженности сравнительным подходом используются цены, сложившиеся на рынке векселей и долгов. При оценке дебиторской задолженности следует пользоваться средними ценами (спрэдом), подтвержденными брокерами рынка векселей и долгов. Если нет котировок на обязательства данного дебитора, то следует найти среднюю котировку по аналогам. В качестве аналогов можно брать кредиторов дебитора [4].

Доходный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки.

Для определения инвестиционной стоимости дебиторской задолженности в рамках доходного подхода необходимо выбрать подходящую ставку дисконта и определить прогнозный период, необходимый для ее погашения.

Дебиторская задолженность не может погашаться сразу и в полном объеме денежными средствами. Обычно при продажах предусмотрена отсрочка платежа. Поэтому размер дебиторской задолженности и сроки ее погашения должны контролироваться и уравновешиваться наличием кредиторской задолженности.

Следует отметить, что дебиторская задолженность не всегда погашается денежными средствами или иными активами. В случае невозможности ее взыскания (путем погашения денежными средствами или обмена на другие активы) она может быть признана безнадежной. В этом случае дебиторская задолженность ликвидируется (списывается с баланса) и прекращает свое существование в качестве актива.

Период, в течение которого происходит образование дебиторской задолженности, сохраняется ее наличие в балансе в качестве актива, она погашается денежными средствами (или иными активами) либо ликвидируется путем списания, можно определить как жизненный цикл дебиторской задолженности. Жизненный цикл дебиторской задолженности от образования до ликвидации путем погашения или списания представлен на рис. 1.

Рис. 1. Жизненный цикл дебиторской задолженности

Показателями, определяющими эффективность управления дебиторской задолженностью, являются коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и период погашения.

Период оборота дебиторской задолженности напрямую зависит от ликвидности дебиторской задолженности и наоборот. Ликвидность - это способность активов превращаться в денежные средства с минимальной потерей стоимости. Ликвидность любой функционирующей организации проявляется через ликвидность ее активов и баланса в целом. Степень ликвидности зависит от времени, которое для этого необходимо, - чем быстрее, тем ликвиднее.

Организация, применяющая неэффективные формы расчетов с дебиторами, может временно приостановить оплату собственных обязательств и таким образом поддерживать свою ликвидность на надлежащем уровне. Естественно, такая политика не может быть долгосрочной, поэтому одним из основных вопросов, который требует всестороннего изучения, является определение предельной суммы (нормирования) дебиторской и кредиторской задолженности, которая не повлекла бы кризиса расчетов.

Определение ликвидности связано с моментом погашения (ликвидации) дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность не может быть в полной мере отнесена к ликвидным оборотным средствам, так как она является ликвидной лишь в той мере, в которой возможно ее погашение за разумный (заранее оговоренный) период.

2. Анализ основных финансово-экономических показателей и эффективности использования дебиторской задолженности на примере ООО 'Стройдорэкспорт'

2.1 Общая характеристика предприятия

Анализируемое предприятие ООО «Стройдорэкспорт» было создано в 1998 году с целью выполнения общестроительных работ по строительству дорог. Данное предприятие является обществом с ограниченной ответственностью с правом юридического лица, имеет самостоятельный баланс и расчётный счёт. Форма собственности - частная собственность.

Основными видом деятельности предприятия является: - Производство общестроительных работ по строительству дорог. Кроме того, осуществляет деятельность по: предоставлению услуг по ремонту и техническому обслуживанию котлов центрального отопления; производству товарного бетона; производству изделий из асфальта или аналогичных материалов; производству битуминозных смесей на основе природного асфальта или битума, минеральных смол; производство прочих строительных работ, штукатурных работ, столярных и плотничных работ; устройство покрытий полов и облицовка стен; производство малярных и стекольных работ.

Данным предприятием за время своей деятельности введено в эксплуатацию большое количество различных дорог, кроме того, были оказаны услуги по предоставлению услуг по ремонту и техническому обслуживанию котлов центрального отопления; производству товарного бетона; производству изделий из асфальта или аналогичных материалов; производству битуминозных смесей на основе природного асфальта или битума, минеральных смол; производство прочих строительных работ, штукатурных работ, столярных и плотничных работ; устройство покрытий полов и облицовка стен; производство малярных и стекольных работ.

Проанализируем основные финансово-экономические показатели данного предприятия.

Показатели управления активами - комбинированные показатели, опирающиеся на фактические данные, взятые из баланса и отчета о прибылях и убытках.

Показатели оборачиваемости показывают, сколько раз за анализируемый период оборачиваются те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность одного оборота этих активов. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. А увеличение скорости оборота средств отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Определим показатели эффективности управления активами по группам.

1 - я группа.

К первой группе можно отнести коэффициенты:

1. оборачиваемости активов,

2. оборачиваемости постоянных активов и

3. оборачиваемости чистых активов.

Чаще всего используется оборачиваемость активов и оборачиваемость чистых активов (нетто-активы).

Эти показатели определяют, какое количество вложенных активов необходимо для обеспечения данного уровня реализации продукции (какая сумма дохода приходится на рубль вложенных активов).

Общей целью анализа баланса является выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и перспективах его развития, необходимой для принятия решению заинтересованными пользователями отчетности. [4, 5, 7]

Задачи анализа:

оценка имущественного положения анализируемого предприятия;

анализ ликвидности отдельных групп активов;

анализ рентабельности;

анализ деловой активности предприятия;

анализ финансовой устойчивости и структуры капитала.

2.2 Анализ имущественного состояния предприятия

Имущество предприятия предназначено для производства и реализации продукции.

Оценка размещения и структуры имущества имеет первостепенное значение при определении финансового состояния предприятия.

Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия основан на сравнении отчетных данных бухгалтерского баланса за ряд периодов. Для оценки движения основных средств предприятия и определения степени их износа, изучения состава дебиторов, движения денежных средств и пр. следует использовать дополнительные данные из форм № 3, 4, 5 бухгалтерской отчетности, а также данные первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Актив баланса позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе внеоборотные активы (I раздел актива баланса) и оборотные активы (II раздел актива баланса), изучить динамику структуры имущества.

Для характеристики наличия, состава, структуры имущества и произошедших в них изменений по данным годового бухгалтерского баланса (приложение № I) составим аналитическую таблицу.

Таблица 2

Анализ состава и структуры имущества предприятия

Размещение имущества	На начало периода	2006	2007	2008	Изменение за период 2006-2007(+,-)	Изменение за период 2006-2007 (+,-)	Изменение за период 2007-2006 (+,-)
	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В%к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В%к началу периода	Тыс. руб.	В%к началу периода	Тыс. руб.	В%к началу периода
1. Внеоборотные активы, всего, в том числе:	23403	15. 5	71155	27. 8	81490	34. 9	76735	23. 7	47752	204. 0	10335	14. 5	-4755	-5,8
1. 1. Нематериальные активы	0. 0	0. 0	0. 0	0. 0	30. 0	0. 0	27. 0	0. 0	0. 0	0. 0	30. 0	3000. 0	-3,0	-10,0
1. 2. Основные средства	20332	13. 4	60624	23. 7	80373	34. 5	75594	23. 3	40292	198. 2	19749	32. 6	-4779	-5,9
1. 3. Незавершенное строительство	2308	1. 5	9737	3. 8	150	0. 1	150	0. 0	7429	321. 9	-9587	-98. 5	0	0. 0
1 4. Долгосрочные финансовые вложения	763	0. 5	763	0. 3	763	0. 3	763	0. 2	0	0. 0	0	0. 0	0	0. 0
2. Оборотные активы, всего, в том числе:	128054	84. 5	185012	72. 2	151789	65. 1	247408	76. 3	56958	44. 5	-33223	-18. 0	95619	63,0
2. 1. Запасы	20229	13. 4	32275	12. 6	29494	12. 6	19362	6. 0	12046	59. 5	-2781	-8. 6	-10132	-34,4
2. 2. Налог на добавленную стоимость	2798	1. 8	13809	5. 4	167	0. 1	97	0. 0	11011	393. 5	-13642	-98. 8	-70	-41,9
2. 2. Дебиторская задолженность	101841	67. 2	123069	48. 0	119485	51. 2	158389	48. 9	21228	20. 8	-3584	-2. 9	38904	32,6
2. 3. Краткосрочные финансовые вложения	11	0. 0	3403	1. 3		0. 0	0	0. 0	3392	30836. 4	-3403	-100. 0	0	0. 0
2. 4. Денежные средства	3175	2. 1	12456	4. 9	2643	* 1. 1	32230	9. 9	9281	292. 3	-9813	-78. 8	29587	1119,4
Баланс	151457	100. 0	256167	100. 0	233279	100. 0	324143	100. 0	104710	69. 1	-22888	-8. 9	91864	39,0

Как видно из таблицы 2, общая стоимость имущества предприятия увеличилась за 2006 год на 104 710 тыс. руб., или на 69,1%, за 2007 год на 90864 тыс. руб. или 39,0%, но в то же время наблюдается снижение стоимости имущества в 2006 году на 8,9% или на 22888 тыс. руб.. Это произошло в 2006 году за счет прироста стоимости всех активов, в 2007 году оборотных активов на 95619 тыс. руб. или 63%, в 2006 году уменьшение произошло в результате снижения оборотных активов на 33223 тыс. руб., или на 18%%.

В составе внеоборотных активов имело место увеличение стоимости всех видов имущества. Наибольшим приростом отличались основные средства, что может быть следствием развития материально-технической базы предприятия, или результатом переоценки основных фондов. Рост стоимости основных средств экономически обоснован, если способствует увеличению объема производства и реализации продукции. Причем темпы роста объема продажи продукции должны опережать рост стоимости основных фондов, что отразится на повышении уровня фондоотдачи.

В 2006 году стоимость основных средств возросла на 198,2%, а выручка от реализации продукции на 335,5%, в 2006 году соответственно на 32,6% и 31,3%, а в 2007 году стоимость основных фондов уменьшилась на 5,9%), а выручка на 95%. Это свидетельствует о рациональном увеличении активов. Удельный вес стоимости основных средств в валюте баланса увеличился с 13,4% в 2006 году до 34,5 % в 2007 году.

Расходы в незавершенное строительство в валюте баланса за анализируемый период снизились с 1,5% до 0%. Данные активы не участвуют в производственном обороте, и, следовательно, при определенных условиях увеличение их суммы может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Прирост оборотных активов обусловлен увеличением материально-производственных запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

За анализируемый период сумма дебиторской задолженности возросла в 2006 году на 21228 тыс. руб., или на 20,8%, в 2007 году на 38904 тыс. руб. или 32,6%, при этом в 2006 году снизилась на 2,9% или 3584 тыс. руб. Прирост дебиторской задолженности может быть результатом увеличения товарных ссуд, выданных потребителям готовой продукции. Также он может быть связан с отсрочкой платежа дебиторов, вызван появлением просроченной задолженности, для погашения которой предприятие вынуждено привлекать дополнительные денежные средства, увеличивая кредиторскую задолженность.

Удельный вес денежных средств за анализируемый период увеличился с 4,9% в 2006 году до 9,9% в 2008 году.

В ходе анализа показателей структурной динамики установлено, что на конец 2006 года 27,8% составляют внеоборотные активы и 72,2% - текущие активы, в 2007 году - соответственно 34,9% и 65,1 и в 2008 году - 23,7% и 76,3%..

В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства, в составе оборотных активов - запасы и затраты, дебиторская задолженность.

В целом структура хозяйственных средств на конец года несколько улучшилась, и произошедшие изменения можно оценить положительно, хотя следует обратить внимание на невысокий удельный вес денежных средств в составе оборотных активов и значительное отвлечение средств в запасы и дебиторскую задолженность.

Таким образом, за анализируемый период наблюдалось увеличение стоимости имущества предприятия. Темп прироста мобильных средств оказалась выше, чем внеоборотных активов, что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости наиболее ликвидных средств предприятия.

2.3 Анализ структуры капитала и финансовой устойчивости

Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его производственно-хозяйственной деятельности в свете долгосрочной перспективы. Стабильность деятельности валкого предприятия связанна с общей структурой капитала, Степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Дело в том, что многие фирмы предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. А имея стабильную финансовую структуру собственных средств, предприятие имеет возможность притягивать к себе инвесторов.

Текущая финансовая устойчивость, как и в долгосрочном плане, характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Нужно заметить, что данный показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости.

Таблица 3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Условные обозначения	На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.	Абсолютное отклонение от нормы (стр. 3-стр. 9)	Абсолютное отклонение от нормы (стр. 4-стр. 9)	Абсолютное отклонение от нормы (стр. 5-стр. 9)	Нормативные значения
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Косс	0,4	0,6	0,4	0,3	0,5	0,3	>0,1
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	Комз	2,4	3,2	5,6	1,8-1,6	2,6- 2,4	5,0-4,8	0,6-0,8
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	км	0,5	0,5	0,6	0	0	0	>0,5
4. Индекс постоянного актива	Кпа	0,5	0,5	0,4	-	-	-	-
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Кдп	0,001	0,004	0,003	-	:	-	-
6. Коэффициент износа	ки	0,4	0,4	0,4	-0,1	-0,1	-0,1	*0,5
б. Коэффициент реальной стоимости имущества	К-рси	0,4	0,5	0,3	-0,1	0	-0,2	>0,5
7. Коэффициент автономии	Кавт	0,6	0,8	0,6	0,1	0,3	0,1	>0,5
8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Кссз	0,7	0,3	0,8	-0,3	-0,7	-0,2	<1

Из проведенного анализа можно сделать вывод, что предприятие обеспечено собственными средствами. Судя по коэффициенту обеспеченности материальных запасов собственными средствами можно сказать, что предприятие не нуждается в привлечении заемных средств. Финансовое состояние предприятие также не ниже нормативного значения, но ненамного его превышает. Доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств за анализируемый существенно не изменяется. Предприятие практически не привлекает заемные средства для обновления и расширения производства. Коэффициент износа не превышает нормативное значение, т.е. нет необходимости тратить средства на приобретение основных средств. Коэффициент реальной стоимости имущества у нас близок к нормативному, судя по коэффициенту автономии все обязательства также могут быть покрыты собственными средства. Отношение заемных и собственных средств у нас маленькое, следовательно предприятие не зависит от привлеченного капитала. Таким образом, предприятие на протяжении трех анализируемых лет сохраняет финансовую устойчивость.

2.4 Анализ ликвидности баланса

Результаты анализа ликвидности предприятия представляют интерес, прежде всего для коммерческих кредиторов. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то именно анализ ликвидности позволяет лучше всего оценить способность предприятия оплатить эти обязательства.

Для определения ликвидности сгруппируем активы по степени их ликвидности и расположим их в порядке убывания ликвидности, а пассивы по степени срочности их оплаты и расположим в порядке убывания сроков. Сопоставим итоги по каждой группе.

Данные по анализу ликвидности представим в табл. 4.

Таблица 4 Анализ ликвидности баланса (тыс. руб.)

АКТИВ	на начало года	на конец года	ПАССИВ	на начало года	на конец года	Платежный излишек или недостаток
						на начало года	на конец года
2006 год
1. Наиболее ликвидные активы	3175	12456	1. Наиболее срочные обязательства	24938	92429	-21763	-81973
2. Быстро- реализуемые активы	101841	123069	2. Краткосрочные обязательства	7000	14114	94841	108955
3. Медленно-реализуемые активы	20229	32275	3. Долгосрочные обязательства	301	156	19928	32119
4. Труднореализуемые активы	26212	88367	4. Постоянные пассивы	119218	149468	-93006	-61101
БАЛАНС	151457	256167	БАЛАНС	151457	256167

2007 год
АКТИВ	на начало года	на конец года	ПАССИВ	на начало года	на конец года	Платежный излишек или недостаток
						на начало года	на конец года
1. Наиболее ликвидные активы	12456	2643	1. Наиболее срочные обязательства	92429	51900	-81973	-49257
2. Быстрореализуемые активы	123069	119485	2. Краткосрочные обязательства	14114	5000	108955	114485
3. Медленно-реализуемые активы	32275	29494	3. Долгосрочные обязательства	156	625	32119	28869
4. Трудно- реализуемые активы	88367	81657	2. Краткосрочные обязательства	149468	175754	-61101	-94097
БАЛАНС	256167	233279	БАЛАНС	256167	233279

2008 год
АКТИВ	на начало года	на конец года	ПАССИВ	на начало года	на конец года	Платежный излишек или недостаток
						на начало года	на конец года
1. Наиболее ликвидные активы	2643	32230	1. Наиболее срочные обязательства	51900	137808	-49257	-105578
2. Быстрореализуемые активы	119485	158389	2. Краткосрочные обязательства	5000		114485	158389
3. Медленно-реализуемые активы	29494	19362	3. Долгосрочные обязательства	625	642	28869	18720
4. Труднореализуемые активы	81657	114162	2. Краткосрочные обязательства	175754	185693	-94097	-109286
БАЛАНС	233279	324143	БАЛАНС	233279	324143

Проведенный анализ свидетельствует, что баланс предприятия за анализируемые периоды (2006 - 2008 гг.) не является абсолютно ликвидным, это показано в таблице.

Таблица 5 Соотношение активов и пассивов баланса

Абсолютная
ликвидность	2006 год	2007 год	2008 год
баланса
А1>П1	АКШ	АКШ	АКШ
А2>П2	А2>П2	А2<П2	А2>П2
АЗ>ПЗ	АЗ>ПЗ	АЗ>ПЗ	АЗ>ПЗ
А4<П4	А4<П4	А4<П4	А4<П4

Первое соотношение ликвидности баланса не выполнено, следовательно, ликвидность баланса отличается от абсолютной, но по другим показателям средств достаточно и даже в избытке, следовательно, недостаток средств по первой группе можно компенсировать их избытком по другой, но только в стоимостном выражении.

Для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства рассчитаем три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Данные оформим табл. 6.

Таблица 6

Анализ коэффициентов ликвидности

№ п/п	Коэффициенты платежеспособности	2006	2007	2008	Изменение за период 2007 - 2006 (+,-)	Изменение за период 2007 - 2006 (+,-)	Изменение за период 2008 - 2006 (+,-)
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0. 29	0. 15	0. 23	0. 14	-0. 08	-0. 06
2	Коэффициент критической ликвидности	1. 6	2. 4	1. 4	-0. 8	1	-0. 2
3	Коэффициент покрытия	1. 9	2. 9	1. 8	-1	1. 1	-0. 1

С 2006 г. по 2008 г. все коэффициенты ликвидности имели значение близкое или равное нормативным. Так коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить в ближайшее время за счет денежных средств в 2006 г. имел значение 0,29, в 2006 г. имел значение 0,15, в 2007 г. - 0,23 (норма > 0,2-0,5), т.е. предприятие имело возможность погасить краткосрочную задолженность в кратчайшее время.

Коэффициент критической ликвидности, характеризующий погашение обязательств не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений от дебиторов в 2006 г. имел значение 1,6, в 2007 г. имел значение 2,4, в 2008 г. - 1,4 против > 1,0 нормативных.

Коэффициент текущей ликвидности, показывающий отношение текущих оборотных активов к краткосрочным обязательствам в 2006 г. составил 1,9, в 2006г. увеличился до 2,9, в 2007 г. произошло понижение, коэффициент составил 1,8.

На предприятие с 2006 г. по 2008 г. риск неплатежеспособности в связи с уменьшением наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) и увеличения кредиторской и краткосрочной задолженностей минимален, точнее отсутствует.

2.5 Анализ рентабельности и деловой активности

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли за ряд лет. При этом следует отметить, что для получения более объективных результатов следует рассчитывать данные показатели с учетом инфляционных процессов.

Относительные показатели меньше подвержены влиянию инфляции т.к. представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала, или прибыли и производственных затрат.

Используя приведённые в приложении N 2 алгоритмы, произведём расчеты основных обобщающих показателей рентабельности анализируемого предприятия в таблице 7

Таблица 7

Анализ показателей рентабельности

Показатели	Условные обозначения	2006	2007	2008	изменения за последний год
1	2	3	4	5	6
1. Рентабельность активов	Ра	3,07	11,81	11,27	-0,54
2. Рентабельность тек. активов	Рта	18,18	16,35	17,32	0,97
3. Рентабельность инвестиций	Ри	5,33	20,22	14,9	-5,32
4. Рентабельность собственного капитала	Рек	5,33	20,24	14,96	-5,28
5. Рентабельность основной деятельности	Рд	10,2	9,1	9,5	0,4
6. Рентабельность производства	Рпф	10,47	24,13	16,86	-7,27
7. Рентабельность реализуемой продукции	Рп	1,22	9,5	6,29	-3,21

Результаты расчетов показывают, что предприятие получает прибыль. Но в то же время рентабельность активов за 2007 год уменьшилась на 0,54, рентабельность текущих активов увеличилась на 0,97, в то же время рентабельность инвестиций и собственного капитала уменьшилась на 5,32 и 5,28.

Таблица 8 Анализ деловой активности

№п/п	Показатели	Условные обозначение	2006	2007	2008	изменения за последний год
1	Капиталоотдача	. Кот	1,24	1,79	2,51	0,72
2	Отдача основных производственных средств и нематериальных активов	ООПФ	3,42	3,3	3,6	0,3
3	Оборачиваемость всех оборотных активов	ООА	1,72	2,75	2,51	-0,24
4	Оборачиваемость запасов	03	9,86	14,96	42,09	27,13
5	Оборачиваемость дебиторской задолженности	ОДЗ	. 2,59	3,5	5,1	1,6
6	Оборачиваемость банковских активов	ОБА	25,55	158,13	25,29	-132,84

Оборачиваемость оборотных активов за 2008 год составила 2,5 оборотов и увеличилась по сравнению с 2006 годом на 1,3, при этом запасы возвращаются на предприятие в виде выручки делая 42,1 оборота в 2008 против 9,9 оборота в 2006 году.

Дебиторская задолженность в 2007 году оборачивается за 71,57 дней, делая 5,1 оборот. Сравнивая с началом года можно сказать, что предприятие увеличивает продажи в кредит.

Таким образом, в целом деловая активность предприятия за анализируемый период увеличилась.

2.6 Экспресс-анализ краткосрочной дебиторской задолженности

Анализ и управление дебиторской задолженностью необходим для того, чтобы предотвратить излишнее увеличение дебиторской задолженности, которое приводит к снижению денежных поступлений и возникновению сомнительных (безнадёжных) долгов, способных полностью поглотить прибыль предприятия.

Таблица 9

Состав и структура дебиторской задолженности

Виды дебиторской задолженности	2006	2007	2008	Изменение за период 2007 - 2006	Изменение за период 2007 - 2008
	Тыс. руб.	В%к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В% к началу периода	Тыс. руб.	В% к началу периода
Расчеты с дебиторами, всего,	123069	100. 0	119485	100. 0	158389	100. 0	21228	20. 8	-3584	-2. 9
в том числе:		0. 0		0. 0		0. 0	0	0. 0	0	0. 0
С покупателями и заказчиками	77584	63. 0	54336	45. 5	144202	91. 0	2532	3. 4	-23248	-30. 0
По векселям полученным		0. 0		0. 0		0. 0	0	0. 0	0	0. 0
По авансам выданным	35096	28. 5	8873	7. 4	1948	1. 2	13668	63. 8	-26223	-74. 7
По прочим дебиторам	10689	8. 7	56276	47. 1	12239	7. 7	5328	99. 4	45587	426. 5
Доходы от продаж	40612		85386		18171		44774	110,2	-67215	-146,4
Соотношение дебиторской задолженности и доходов от продаж, %	3,0		1,4		8,7		-1,6		7,3

Анализ движения дебиторской задолженности позволил установить, что ее увеличение в 2007, 2008 г. г. произошло по всем видам расчетов. Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками увеличилась соответственно на 2532 тыс. руб., или на 3,4%, и составила на конец года 5822 тыс. руб. Данный вид задолженности занимает наибольшую долю в общем объеме дебиторов. Удельный вес средств в расчетах с покупателями и заказчиками возрос с 79,2% до 82,8%, то есть на 3,6 процентных пункта. Одновременно произошло повышение суммы выданных авансов на 124 тыс. руб., или на 19,5%, и прочих дебиторов на 112тыс. руб., или на 33,2%. Однако удельный вес их соответственно снизился с 13,6% на 2,8 пункта и с 7,2% на 0,8 процентных пункта.

По данным Бухгалтерского Баланса, Приложения к Отчёту о финансовых результатах и вышеприведенных расчётов видно, что за 2006 год абсолютная величина краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 21228 тыс. руб. или в относительном выражении на 20,8%,в 2007 году уменьшилась соответственно на 3584 тыс. руб. и на 2,9%. В то же время доходы от продаж в 2006году периоде увеличились по сравнению с предыдущим на 44774 тыс. руб. или на 110,2% в относительном выражении, а в 22007 году уменьшились на 67215 тыс. руб. или 146,5%. Такая динамика, когда темпы роста доходов от продаж превышают темпы роста дебиторской задолженности, оценивается как положительная. Это свидетельствует о сокращении сроков погашения дебиторской задолженности, что косвенно свидетельствует об улучшении её качества. Показатель соотношения дебиторской задолженности к доходам от продаж даёт информацию о том, какой процент проданной, но не оплаченной продукции, приходится на один рубль продаж. Его снижение на 163,1% также положительно характеризует качество дебиторской задолженности.

На следующем этапе анализа характеризуется изменение удельного веса дебиторской задолженности в общей сумме активов и в величине текущих активов с использованием данных Бухгалтерского баланса.

Таблица 10

Анализ доли дебиторской задолженности в активах предприятия.

№ п/п	Показатели	2006	2007	2008	Абсолютное отклонение 2006-2007	Абсолютное отклонение 2006-2007
1	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	123069	119485	158389	-3584	38904
2	Актив всего, тыс. руб.	256167	233279	324143	-22888	90864
3	Доля дебиторской задолженности в общей величине активов,% (пок. 1/пок. 2*100)	48	51,2	48,9	3,2	-2,3
4	Текущие активы, тыс. руб.	185012	151789	247408	-33223	95619
5	Доля дебиторской задолженности в общей величине текущих активов,% (пок. 1/пок. 4*100)	66,5	78,7	64,0	12,2	-14,7

Как видно из вышеприведенных расчётов, доля дебиторской задолженности в общей величине активов в 2006 году незначительно увеличилась, данное увеличение составило 3,2%, в 2007 году понизилась на,3%. В то же время доля дебиторской задолженности в величине текущих активов увеличилась в 2006 году на 12,2%, в 2007 году понизилась на 14,7%. После дальнейшего изучения динамики и структуры активов Бухгалтерского баланса можно сделать вывод, что данное увеличение удельного веса обусловлено уменьшением удельного веса денежных средств в текущих активах предприятия. Таким образом, можно сделать вывод, что значительная часть дебиторской задолженности, существовавшей на начало 2006 года, не была погашена денежными средствами, в 2007 году произошло частичное погашение дебиторской задолженности.

2.7 Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Таблица 11

Оборачиваемость дебиторской задолженности

№ п/п	Показатели	2006	2007	2008
1	Оборачиваемость дебиторской задолженности	2,6	3,5	5,1
2	Период погашения дебиторской задолженности	140,4	104,3	71,6
3	Доля дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов	0,5	0,5	0,5

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

К1 = Н / r^р_ср, (6)

где Н - выручка от реализации продукции; r^р_ср - средняя за период дебиторская задолженность.

К1(2006) =318253/123069=2,6

К1(2007) =417938/119485=3,5

К1(2008) =815109/158389=5,1

Средний срок оборота дебиторской задолженности:

К2 = 365/ К1 (7)

К2(2005) =365/2,6=140,4

К2(2006) =365/3,5=104,3

К2(2007) =365/5,1=71,6

Таблица 12

Оборачиваемость дебиторской задолженности

№ п/п	Показатели	2006	2007	2008
1	Доход от продаж, тыс. руб.	318253	417938	815109
2	Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	123069	119485	158389
3	Число оборотов дебиторской задолженности	2,6	3,5	5,1
4	Период инкассации счетов к получению, дней	140,4	104,3	71,6

Анализ показателей из таблицы 12 свидетельствует о незначительном ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности. Так, в 2006 году активы предприятия, иммобилизованные в расчёты с дебиторами, обернулись 2,6 раз, в то время как в 2008 году уже 5,1 раз. В результате этого средняя продолжительность одного оборота дебиторской задолженности снизилась на 35,8 дня со 140,1 дней до 104,3 дней в 2007 году и на 68,8 со 104,3 до 71,6 дней в 2008 году. Такая тенденция является благоприятной для финансового состояния предприятия, так как приводит к ускорению финансового цикла, а, следовательно, и к улучшению эффективности деятельности предприятия.

На заключительном этапе анализа дебиторской задолженности характеризуется её структура по характеру погашения. В этих целях на основе информации из Приложения к Бухгалтерскому балансу по каждому виду задолженности рассчитывается доля нормальной задолженности, то есть той, срок оплаты которой не наступил, и доля просроченной задолженности.

Таблица 13

Структура дебиторской задолженности по характеру погашения.

№ п/п	Вид задолженности	Всего на конец года	В том числе
			Срок оплаты которой не наступил	Просроченной
				До 3 месяцев	От 3 месяцев до 1 года	Свыше 1 года
1	Задолженность по торговым счетам, тыс. руб. %	54336 100	25580 47,08	17255 31,76	7171 13,2	4330 7,96
2	Авансы выданные, тыс. руб. %	8873 100	4676 52,7	2354 26,54	1064 11,99	779 8,78
3	Прочая краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. %	56276 100	41890 74,44	11250 19,99	2740 4,87	410 0,73
	Итого, тыс. руб. %	119485 100	72146 60,38	30859 25,83	10975 9,18	5519 4,62

Расчёты, приведенные в таблице 13, показывают, что структура дебиторской задолженности по срокам её возникновения является несовершенной, так как более 39% задолженности просрочено, в том числе 4,62% просрочено более чем год назад. Это снижает вероятность инкассирования дебиторской задолженности в объёме, отражённом в Бухгалтерском балансе. Задолженность по выданным авансам просрочена в отчётном периоде, из которой 8,78% на сумму 779 тыс. руб. свыше одного года, а также 26,53% на сумму 2354 тыс. руб. до трёх месяцев. Прочая краткосрочная дебиторская задолженность на сумму 41890 тыс. руб. на конец отчётного года является оправданной на 74,44%. Из общей суммы задолженности по торговым счётам только 47% является оправданной, а 53% - просрочены, что свидетельствует о том, что в большинстве своём покупатели рассчитываются не в срок.

В целом структуру дебиторской задолженности по срокам возникновения можно охарактеризовать как удовлетворительную, так как почти 60% общей суммы оправданы, 25,83% просрочены до 3 месяцев, что говорит о достаточно большой степени вероятности её взыскания, а свыше одного года просрочено 4,62%, т.е. процент не очень велик.

Делая анализ дебиторской задолженности можно показать, как она влияет на различные коэффициенты.

Коэффициент покрытия:

Кп= (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения +

+ краткосрочная дебиторская задолженность + запасы с учётом НДС) /краткосрочные обязательства (8)

Кп1=185012/106543=1,73

Кп2=151789/56900=2,67

Кп3=247408/137808=1,8

Коэффициент покрытия изменился с 1,73 в 2006 до 2,67 в 2007 и 1,8 в 2008. Так как нормативное значение этого показателя должно быть не менее 2, то можно сказать, что на начало 2007 года платёжные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов были очень малы, а к концу года увеличились, но в 2008 году уменьшились. То есть, исходя из этого можно сделать вывод, что платёжеспособность предприятия в 2007 году улучшилась, но в 2008году пошла на спад.

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств:

Кз/с1=106543/149468=0,71

Кз/с2=56900/175754=0,32

Кз/с3=137808/185693=0,74

Так как на нашем предприятии нет дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, то это ни как не повлияет на оценку ликвидности баланса, если брать быстрореализуемые активы. Но у нас есть дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты.

2.8 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей

Как было выяснено ранее, производственно-хозяйственная деятельность предприятия связана с приобретением сырья и материалов, других запасов, потреблением разного рода услуг, а также с реализацией своей продукции и выполнением отдельных работ. В том случае, если расчеты за продукцию или оказанные услуги производятся на условиях последующей оплаты, можно говорить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчиков. В то же время само предприятие выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. В этих условиях необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей.

Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и может привести в дальнейшем к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банков и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Следовательно, от того, насколько соответствуют предоставленные и полученные объемы кредитования, зависит финансовое благополучие предприятия.

Для сравнения сумм дебиторской и кредиторской задолженностей и темпов их роста за отчетный период используют данные бухгалтерского баланса (приложение № 1).

Коэффициент соотношения кредиторской задолженности с дебиторской рассчитывается: КЗ / ДЗ. Рекомендуемое значение для данного коэффициента - 1,2, то есть на 1 рубль дебиторской задолженности приходится 1,2 руб. кредиторской.

Проведенный анализ показывает, что на данном предприятии кредиторская задолженность на конец периода в 0,5 раз меньше дебиторской. Это говорит о том, что если все кредиторы предъявят свои требования, то погашение дебиторской задолженности поможет предприятию расплатиться с ними.

Таблица 14. Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

	Виды кредиторской задолженности	На начало периода	2006	2007	2008	Изменение за период 2007-2006 (+,-)	Изменение за период 2008-2007 (+,-)	Изменение за период 2007 - 2005
		Тыс. руб.	В%к итогу	Тыс. руб.	В%к итогу	Тыс. руб.	В%к итогу	Тыс. руб.	В%к итогу	Тыс. руб.	В%к началу периода	Тыс. руб.	В%к началу периода	Тыс. руб.	В%к началу периода
1	Кредиторская задолженность, всего В том числе:	24938	100. 0	92429	100. 0	51900	100. 0	137808	100. 0	67491	270. 6	-40529	-43. 8	85908	165. 5
2	Перед поставщиками и подрядчиками	10124	40. 6	73166	79. 2	33288	64. 1	110175	79. 9	63042	622. 7	-39878	-54. 5	76887	231. 0
3	По оплате труда	365	1. 5	1273	1. 4	2819	5. 4	1356	1. 0	908	248. 8	1546	121. 4	-1463	-51. 9
4	Перед государственными внебюджетными фондами	85	0. 3	251	0. 3	762	1. 5	259	0. 2	166	195. 3	511	203. 6	-503	-66. 0
5	Перед бюджетом	745	3. 0	2408	2. 6	9345	18. 0	7162	5. 2	1663	223. 2	6937	288. 1	-2183	-23. 4
6	По авансам полученным		0. 0		0. 0		0. 0		0. 0	0	0. 0	0	0. 0	0	0. 0
7	С прочими кредиторами	13619	54. 6	15331	16. 6	5686	11. 0	18856	13. 7	1712	12. 6	-9645	-62. 9	13170	231. 6

3. Разработка мероприятий по улучшению оборачиваемости дебиторской задолженности

3.1 Мероприятия по улучшению оборачиваемости дебиторской задолженности

Очень важная проблема, которая стоит не только перед ООО «Дорожно-строительное управление », но и перед другими предприятиями, независимо от форм собственности, масштабов производства и вида деятельности - это проблема ликвидации дебиторской задолженности. Осуществление предпринимательской деятельности участниками имущественного оборота предполагает, что по мере проведения хозяйственных операций они не только возвращают вложенные средства, но и получают доходы. Однако, на практике, не редко возникают ситуации, когда по тем или иным причинам предприятия не имеют возможности взыскать долги с контрагентов. В этом случае дебиторская задолженность «зависает» на долгие месяцы, а иногда и годы. Как правило, причиной является неплатежеспособность должника. Рост дебиторской задолженности приводит к неэффективной работе предприятия, ухудшает финансовое состояние предприятия, т.к. «зависшая дебиторская задолженность - это денежные средства которые выпадают из оборота и естественно не только не дают дохода, но и ставят очень часто предприятие в трудное положение при расчетах с другими предприятиями, а это влечет за собой непредвиденные расходы в виде штрафов, пени и неустоек за нарушение обязательств перед кредиторами.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансово состояние предприятия. [9, 15, 18]. Для улучшения финансового положения необходимо:

1. Следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности. Предприятие будет финансово устойчиво, если задолженность покупателя будет приблизительно равна задолженности продавца.

2. Контролировать состояние расчетов по просроченной задолженности.

3. Ориентироваться на увеличение количества заказчиков.

Задача анализа дебиторской и кредиторской задолженности состоит в том, чтобы выявить динамику и размеры дебиторской задолженности, а также причины ее возникновения или роста.

Анализ начинают с общей оценки динамики ее размера в целом и ее статей. После переходят к анализу качественного состояния дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ состава задолженности обычно выглядит следующим образом:

анализ суммы текущей задолженности в отношении данного субъекта;

выявление средней суммы задолженности, существовавшей в отношении данного субъекта в предыдущих периодах и среднего срока ее погашения, путем сравнения размеров и срока текущей задолженности с этими показателями.

Так определяется, является ли текущая задолженность критической:

если существует субъект, суммарная задолженность в отношении которого превышает 100 000 руб. и срок погашения которой просрочен более чем на три месяца, то в отношении такого субъекта проводится специальное исследование, цель которого - выявить перспективы погашения подобной просроченной задолженности и определить необходимость возбуждения против субъекта процедуры банкротства (по просроченной дебиторской задолженности) либо вероятность возбуждения субъектом процедуры задолженности в отношении организации (по просроченной кредиторской задолженности).

Кроме того, следует проводить структурный (вертикальный) анализ состава задолженности. Цель такого анализа - избежать сосредоточения задолженности в отношении какого-либо одного хозяйствующего субъекта.

Полезно также анализировать структуру дебиторской задолженности в соответствии с вероятностью ее погашения, деля ее на высоковероятную к погашению, вероятную к погашению и маловероятную к погашению.

Все счета к получению классифицируют по группам:

1. Срок оплаты не наступил.

2. Просрочка от 0-30 дней.

3. от 30-45дней.

4. от 45-60дней.

5. от 60-90дней и т.д.

Анализ дебиторов предполагает прежде всего анализ их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий представления коммерческих кредитов и условий факторинговых договоров. Уровень и динамика коэффициентов ликвидности могут привести менеджера к выводу о целесообразности продажи продукции только при предоплате или наоборот - о возможности снижения процента по коммерческим кредитам и т.п.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии. Предложение скидок оправдано в трех основных ситуациях.

1. Снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что это отражается на увеличении общей прибыли от реализации данной продукции. Другими словами, товар высокоэластичен и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат.

2. Система скидок интенсифицирует приток денежных средств (ДС) в условиях дефицита на предприятии. При этом возможно краткосрочное критическое снижение цен вплоть до отрицательного финансового результата от проведения конкретных сделок.

3. Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату. Речь вновь идет о спонтанном финансировании. В условиях инфляции оно ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции, поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки по досрочной оплате.

Состояние кредиторской задолженности во многом определяется состоянием дебиторской задолженности. Последняя - величина управляемая. Для этого необходимо реализовать конкретными мерами по управлению процессом изменения дебиторской задолженности:

1. Своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской и дебиторской задолженности (просроченные (неоправданные) задолженности).

2. Контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям.

3. По возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

4. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей: значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования.

5. Использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Именно скидки за оплату в срок способствуют сокращению дебиторской задолженности. Они позволяют вовремя получить денежные средства от покупателей и заказчиков, так как являются своего рода стимулятором для более быстрых расчетов. Скидки, представляемые покупателям и заказчикам можно подразделить на две группы: [9]

I группа. Торговые скидки - это процентные скидки от базовой цены, например при оказании услуг постоянному покупателю нужно использовать скидку как процент от основной цены.

II группа. Скидка за оплату в срок, т.е. скидка в зависимости от срока оплаты. Эти скидки предлагаются с целью побудить заказчика оплатить счет до окончания оговоренного срока платежа. Например, в договоре на оказание услуг оговаривается срок платежа в течении 60-и дней. Однако, при оплате за в течении 10-и дней предоставляется скидка 50%. Применение этих скидок будет способствовать сокращению сомнительной задолженности и увеличению оборачиваемости дебиторской задолженности.

Рассмотренная методика может применяться различными способами в ретроспективном и перспективном анализе. Наиболее целесообразно проведение имитационных расчетов, когда варьируют прогнозными величинами темпа инфляции, банковской процентной ставкой и числом дней сокращения периода погашения, рассчитывая оптимистическое, наиболее вероятное я пессимистическое значения этих показателей. Придавая различные вероятности значениям этих показателей, легко рассчитать среднюю величину экономии от сокращения потерь, а следовательно, и ориентировочную величину скидки, которую можно предложить своим клиентам.

Рассмотрим на примере один из возможных подходов к расчету скидки с учетом темпа инфляции, банковской процентной ставкой и числом дней сокращения периода погашения. [9] К примеру, средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии равен 90 дней. В результате опроса экспертов составлены следующие сценарии возможного развития экономической ситуации (табл. 3. 1)

Таблица 15. Сценарии экономического развития

Показатель	Сценарий
	пессимистический	наиболее вероятный	оптимистический
Месячный темп инфляции, %	15	10	5
Планируемое сокращение периода погашения, дней	5	10	20
Уровень банковской процентной ставки, %	100	80	60
Вероятность сценария	0,2	0,5	0,3
Косвенные доходы, руб. на одну тысячу: От сокращения периода погашения задолженности От неиспользования ссуды Всего	16 13,9 29,9	25 22,2 47,2	28 33,3 61,3

Средний размер косвенных доходов (Э_с) равен:

Э_с = 29,9 • 0,2 + 47,2 • 0,5 + 61,3 • 0,3 = 48,0 руб. с тысячи.

Таким образом, предприятие может устанавливать скидку для своих постоянных клиентов в размере до 4,8% от суммы предоставляемого им кредита (48,0: 1000 • 100%).

Рассмотренная методика проста в реализации и может быть эффективно использована в прогнозных расчетах. Подобные расчеты должны носить систематический характер с периодичностью, определяемой динамикой общеэкономической ситуации.

Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.). Необходимая для анализа информация может быть получена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников.

Оплата товаров постоянными клиентами обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов. В экономически развитых странах широко распространенной является схема «2/10 полная 30», означающая, что:

а) покупатель получает двухпроцентную скидку в случае оплаты полученного товара в течение десяти дней с начала периода кредитования (например, с момента получения товара);

б) покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с одиннадцатого по тридцатый день кредитного периода;

в) в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в зависимости от момента оплаты.

Выводы и предложения

В современных условиях правильное определение реального финансового состояния предприятия имеет большое значение не только для самого предприятия, его акционеров, но и для возможных инвесторов.

Систематический контроль финансового состояния предприятия позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации. Поэтому анализу финансового состояния на предприятии должно уделяться самое пристальное внимание.

В результате проведенного анализа на предприятии «Дорожно - строительное управление » можно сделать следующие выводы:

В настоящее время предприятие остается платежеспособным и может погасить все свои обязательства с условием погашения краткосрочной задолженности и реализации имеющихся запасов.

Баланс предприятия является ликвидным, так как сумма оборотных средств больше краткосрочных обязательств.

Показатели финансовой устойчивости предприятия показывают его высокую степень независимости, что обеспечивает предприятию финансовую независимость от внешних источников.

Для успешного осуществления деятельности предприятие должно непрерывно контролировать все показатели своей деятельности, проводить финансовый анализ ее результатов. Одним из способов поддержания устойчивого финансового состояния является наличие собственного капитала. Предприятию необходимо стремиться к его наращению за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов. Кредиты практически не участвуют в финансировании предприятия, но руководство не должно исключать возможность использования заемных средств, что свидетельствует об относительно стабильном положении предприятия, его способности расплатится по обязательствам, имидже в деловой среде. Предприятие должно стремиться к непрерывному пополнению быстрореализуемых активов, что приведет к росту к росту показателей платежеспособности. Также необходимо следить за рамками дебиторской и кредиторской задолженности, что приведет к стабильности деловой активности предприятия.

Состояние кредиторской задолженности во многом определяется состоянием дебиторской задолженности. Последняя - величина управляемая. Для этого необходимо реализовать конкретными мерами по управлению процессом изменения дебиторской задолженности:

1. Своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской и дебиторской задолженности (просроченные (неоправданные) задолженности).

2. Контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям.

3. По возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

4. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей: значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования.

5. Использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Список использованной литературы

1. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйственного субъекта. - М.: «Финансы и статистика»,2003. - 240с.

2. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: «ЮНИТИ»,2003. - 615с.

Ковалева А.М., Лапуста М.Б., Скамай А.Г. Финансы фирмы: Учебник-М.: ИНФРА-М, 2000.

3. Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.П. и др. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Под ред. проф. Н.В. Колчиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002.

4. Прыкин В.Б. Технико-экономический анализ производства - М.: «ЮНИТИ», 2003. - 476с.

5. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия. - М.: «ЮНИТИ»,2003. - 407с.

6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФА-М, 2003.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА - М, 2006. - 426 с.

Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности Учеб. пособие. - 4-е изд. - М.: ИНФРА - М, 2007. - 384 с

Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 333с.

10. В.Ф. Палий Новая бухгалтерская отчетность. Содержание. Методика анализа - М.: библиотека журнала “Контроллинг”, 1991.

11. Зотов В.П., «Комплексный экономический анализ», - Кемерово: 2001г.

12. Графов А.В. Оценка финансово - экономического состояния предприятия // «Финансы». - №7,2002. - с. 20-26

13. Дронов Р.И., Бунина Е.М., Резник А.И. Оценка финансового состояния предприятия. // «Финансы». - №4, 2001. - с. 15-19

14. Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия / Под. ред. А.И. Бужинского, А.Д. Шеремета - М.: Финансы и статистика, 1988.

15. Парушина Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учет. - 2002. - №4. - С. 46-52

Прыкин Б.В. Технико-экономический анализ производства: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2000. - 399 с.

17. Управление дебиторской задолженностью. Автор: Валентина Смачило, к. э. н., Евгения Дубровская, Харьковский государственный технический университет строительства и архитектуры. Журнал 'Финансовый Директор ISSN 1680 - 1148'№5-2007

18. Черненко А.Ф. Совершенствование методов оценки текущей платежеспособности // Аудитор. - 2002. - №8. - С. 40-42

19. Чупров С.В. Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия. // Финансы. - 2003. - №2. - С. 17-19

20. Экспресс-анализ финансовой отчетности. Методическое пособие Абрютина М.С., - М.: Дело и Сервис (ДИС), 2003 - 256с.