Организационно-экономические основы управления собственностью компании (на примере ООО "Даг-Мет")

/

/

Федеральное агентство по образованию

ГОУ Ростовский Государственный

Экономический Университет «РИНХ»

Филиал в г. Махачкала

КАФЕДРА «ИНФОРМАТИКА И МЕНЕДЖМЕНТ»

УТВЕРЖДАЮ

И.о. заведующего кафедрой

________________________

к.э.н., доцент Умалатов К.А.

«__»_____________2009г.

ДИПЛОМНЫЙ ПРОЕКТ

на тему: Организационно-экономические основы управления собственностью компании (на примере ООО «Даг-Мет»)

Автор дипломного проекта М. Асельдеров

(подпись, дата) Ф.И.О.

Обозначение ДП 2069085 080507 02 09

Специальность Менеджмент организации

Руководитель Баширов Х.Г.

д.э.н. (подпись, дата) Ф.И.О.

Нормоконтролер К.А. Гафуров

к.т.н. (подпись, дата) Ф.И.О.

Махачкала

2009

Федеральное агентство по образованию

ГОУ Ростовский Государственный

Экономческий Университет «РИНХ»

Филиал в г. Махачкала

КАФЕДРА «ИНФОРМАТИКА И МЕНЕДЖМЕНТ»

УТВЕРЖДАЮ

И.о. заведующего кафедрой

________________________

к.э.н., доцент Умалатов К.А.

«__»_____________2009г.

ЗАДАНИЕ НА ДИПЛОМНЫЙ ПРОЕКТ

Студент М. Асельдеров код ДП 2069085 080507 02 09

Ф.И.О. группа 351

1. Тема: Организационно-экономические основы управления собственностью компании (на примере ООО «Даг-Мет»), утверждена приказом по РГЭУ № ____________

2. Срок представления проекта к защите «__ »_________________2009г.

3. Исходные данные для проектирования:

3.1. Статистические материалы, бухгалтерская документация и внутренняя отчетность предприятия.

3.2. Литературные источники по проблемам управления собственностью компаний.

3.3. Основные сведения о деятельности фирмы за последний отчетный год.

4. Содержание дипломного проекта (по разделам):

4.1.Теоретические основы управления собственностью компании.

4.2. Анализ системы управления ООО «Даг-Мет».

4.3. Методические основы совершенствования управления собственностью компании.

5. Перечень графического материала:

5.1. Схема взаимной обусловленности и дифференциации отношений собственности.

5.2. Экономические аспекты управления собственностью компании.

5.3. Процесс управления собственностью компании.

5.4. Этапы реализации процесса управления собственностью компании.

5.5. Структура исполнительного аппарата ООО «Даг-Мет».

5.6. Стоимостная характеристика имущества ООО «Даг-Мет».

5.7. Показатели финансовой устойчивости ООО «Даг-Мет».

5.8. Аналитический баланс ООО «Даг-Мет».

5.9. Показатели ликвидности.

5.10. Структура собственности ООО «Даг-Мет».

5.11. Динамика структуры собственности.

5.12. Дендограмма расстояний между кластерами.

5.13. Цикл управления недвижимым имуществом компании.

5.14. Технологическая схема проведения инвентаризации.

Руководитель проекта Баширов Х.Г.

Задание принял к исполнению « » 2009г.

(подпись студента)

РЕФЕРАТ

Дипломный проект изложен на 90 страницах печатного текста, включает 15 таблиц, 11 рисунков и списка использованных источников, 48 наименований.

СТРУКТУРА УПРАВЛЕНИЯ, СОБСТВЕННОСТЬ КОМПАНИИ, ИЕРАРХИЯ УПРАВЛЕНИЯ, МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ, ЭФФЕКТИВНОСТЬ УПРАВЛЕНИЯ, ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ, КОЭФФИЦИЕНТЫ, МЕХАНИЗМЫ КОНТРОЛЯ, ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК.

Объектом исследования явилась компания ООО «Даг-Мет», как совокупность объектов, которыми необходимо эффективно управлять.

Предметом исследования является система управления собственностью компании.

Целью дипломного проекта является теоретическое обоснование и определение основ управления различными типами объектов собственности компании в современных условиях.

Во введении ставится цель и задачи исследования, формулируются основные положения дипломной работы, выносимые на защиту.

В первой главе проводится анализ собственности как объекта управления, анализируются проблемы управления собственности компании, процесс ее формирования, а также проводится исследование зарубежных методов управления собственностью.

Во второй главе анализируется финансово-экономическая деятельность ООО «Даг-Мет», а также структура ее собственности.

В третьей главе предлагается методика управления недвижимым имуществом, а также методика управления нематериальными активами компании.

В заключении приводятся выводы по проделанной работе.

THE ABSTRACT

The degree project is stated on 90 pages of the printed text, includes 15 tables, 11 drawings and list of the used sources, 48 names.

THE STRUCTURE OF MANAGEMENT, COMPANY-OWNED, HIERARCHY OF MANAGEMENT, METHODS OF MANAGEMENT, EFFICIENCY OF MANAGEMENT, FINANCIAL FACILITY, FACTORS, MECHANISMS OF THE CHECKING, FINANCIAL MARKET

The object of the study was a company OOO 'Dag-Met', as collection object, which necessary effectively to control.

The subject of the study is a managerial system company-owned.

The purpose of the degree project is a theoretical motivation and determination основ management different types object company-owned in modern condition.

In introduction is put purpose and problems of the study, are formulated main positions of the degree work, stood on protection.

In the first chapter is conducted analysis to property as object of management, are analyzed problems of management company-owned, process of her shaping, as well as is conducted study of the foreign methods of property management.

In the second chapter is analyzed financial-economic activity OOO 'Dag-Met', as well as structure to her property.

In the third chapter is offered methods of management real estates, as well as methods of management нематериальными asset to companies.

The findings happen to In conclusion on done to work.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННОСТЬЮ КОМПАНИИ

§ 1.1 Собственность компании как объект управления

§ 1.2. Процесс формирования собственности компании

§ 1.3. Сущность, критерии эффективности и методы управления собственностью компании

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННОСТЬЮ ООО «Даг-Мет»

§ 2.1 Краткая характеристика деятельности ООО «Даг-Мет»

§ 2.2 Анализ финансово-экономических показателей ООО «Даг-Мет»

§ 2.3 Анализ структуры собственности ООО «Даг-Мет»

ГЛАВА 3. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННОСТЬЮ КОМПАНИИ

§ 3.1 Методика управления недвижимым имуществом компании

§ 3.2 Методика управления нематериальными активами компании

§ 3.3. Расчет эффективности управления собственностью в интересах компании

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ЛИТЕРАТУРА

ВВЕДЕНИЕ

В основе рыночного регулирования экономики во всех промышленно развитых странах лежит управление собственностью. В той или иной степени именно право собственности используется для прямого и косвенного воздействия участников рыночных отношений на экономику страны в целом.[30]

Долгое время опыт ведущих мировых стран в этом направлении служил объектом изучения отечественных экономистов и деятелей практического управления лишь в той мере, в какой это было необходимо для критики, содержавшей значительную составляющую идеологии. В доперестроечные времена приемы и методы централизованного, бюрократического управления собственностью воспринимались как нечто само собой разумеющееся и самодостаточное.

Ситуация коренным образом изменилась в период экономического реформирования отечественной экономики. Изначальный импульс развития стихийных рыночных отношений постепенно сменяется зрелым сознанием отечественных экономико-правовых реалий.[16]

Наиболее актуальными задачами в области практического управления собственностью компаний сегодня можно считать: уточнение структуры и состава собственности, формализацию целей, задач и принципов ее функционирования, определение критериев эффективности управления, которые, в свою очередь, требуют поиска и обоснования методических подходов к решению конкретных экономических задач - оценки отдельных объектов собственности и определения эффективных направлений их структурного развития.

При написании работы использовались положения инвестиционной теории, промышленного менеджмента, теории экономического анализа, весомый вклад в разработку которых внесли советские и российские ученые-экономисты: Г.И. Бакланов, В.С. Агеев, М.И. Баканов, С.Г. Беляев, В.И. Кошкин, С.А. Дроздов, А.В. Бандурин и другие. Также в работе применялись положения видных ученых-управленцев: М. Хасселя, П. Друкера, П. Маслоу, Д. Клиланда и др.

Все вышеизложенное обуславливает актуальность избранной темы дипломной работы.

Цель работы состоит в теоретическом обосновании и определении основ управления различными типами объектов собственности компании в современных условиях.

Поставленная в работе цель обусловила решение следующих задач:

обобщить опыт отечественной и зарубежной теории и практики управления объектами собственности;

ввести критерии и провести в соответствии с ними классификацию и сортировку объектов собственности и методов управления;

проанализировать структуру собственности на примере компании;

разработать на основе единого подхода методики управления различными видами объектов собственности;

рассчитать эффективность предлагаемых методологий управления собственностью.

Объектом исследования явилась компания ООО «Даг-Мет», как совокупность объектов, которыми необходимо эффективно управлять. Выбор объекта исследования обусловлен практической необходимостью в создании соответствующей методологии, в связи с отсутствием цельных методических материалов по данному вопросу.

Предметом исследования явились конкретные объекты собственности в соответствии с проведенной классификацией.

Теоретической и методологической основой дипломной работы послужили работы классиков экономической науки, теории управления.

В дипломной работе использованы материалы экономической и тематической литературы, периодических изданий, а также материалы, полученные в процессе непосредственной практической работы.

В ходе исследования использованы данные финансовой отчетности ООО «Даг-Мет», на данном примере которых иллюстрируется практическое применение методологии. В процессе работы проверка различных гипотез проводилась с помощью изучения различных примеров для установления типичности и применимости конкретного метода и адаптации теоретических методов к практическим условиям.

Для решения поставленных задач в работе применены экономико-математические методы: средние величины, графики, кластерный анализ, метод цепных подстановок.

Положения настоящей работы позволяют перейти от интуитивного к научному обоснованию решений, принимаемых в процессе оперативного и стратегического управления собственностью компании. Хозяйствующие субъекты получают методологию управления собственностью, адаптированную к российской специфике.

Основные положения дипломной работы докладывались руководству компании ООО «Даг-Мет».

Дипломная работа изложена на 83 страницах печатного текста, включает 14 таблиц, 11 рисунков и состоит из оглавления, введения, трех глав, заключения и списка использованных источников, 48 наименований.

Во введении ставится цель и задачи исследования, формулируются основные положения дипломной работы, выносимые на защиту.

В первой главе 'Теоретические основы управления собственностью компании' проводится анализ собственности как объекта управления, анализируются проблемы управления собственности компании, процесс ее формирования, а также проводится исследование зарубежных методов управления собственностью.

Во второй главе 'Анализ системы управления собственностью ООО «Даг-Мет»' анализируется финансово-экономическая деятельность ООО «Даг-Мет», а также структура ее собственности.

В третьей главе приводятся методические основы совершенствования управления собственностью компании, предлагается методика управления недвижимым имуществом, а также методика управления нематериальными активами компании.

В заключении подводятся выводы по проделанной работы.

Глава 1. Теоретические основы управления собственностью компании

1.1 Собственность компании как объект управления

В условиях рыночных отношений предприятие (компания) является основным звеном всей экономики, поскольку именно на этом уровне создается нужная обществу продукция, оказываются необходимые услуги. Предприятие - это самостоятельный, организационно обособленный хозяйствующий субъект производственной сферы народного хозяйства, который производит и реализует продукцию, выполняет работы промышленного характера или предоставляет платные услуги. Понятие 'компания' в российских условиях приобрело специфический оттенок: оно используется для обозначения хозяйствующего субъекта, образованного несколькими юридическими лицами (правда, не исключая участия физических лиц). Причем каждое из них можно рассматривать в качестве самостоятельного экономического субъекта, связанного с другими имущественными отношениями, совместным ведением бизнеса, общими целями, интересами, организационной структурой. Таким образом, компания может рассматриваться в качестве интегрированной структуры.

По мере развития различных форм собственности формируются права, которыми пользуются владельцы производственных ресурсов. Такие права влияния на производственный процесс образуют совокупность форм контроля за деятельностью компании.

Собственники столкнулись с проблемой формирования такой системы управления, которая учитывала бы интересы владельцев, управляющих и наемного персонала. На практике возникла необходимость выбирать стратегию развития каждой компании и согласовывать интересы его участников.[37]

Компании зарубежных стран с развитой рыночной экономикой имеют своего рода философию управления, которая определяет работу по согласованным правилам, соблюдаемым всеми: владельцами, менеджерами, наемными работниками. Имеется несколько механизмов осуществления эффективного контроля управления. В качестве первого контрольного механизма выступают сформированные товарные рынки: под постоянной угрозой банкротства в плохо работающих компаниях менеджеры начинают действовать эффективнее, учитывая интересы всех групп компании.

Второй механизм контроля - финансовый рынок: он предоставляет возможность владельцам, которые потеряли интерес к деятельности компании, продать свою долю и таким образом изъять ее из его капитала. Угроза массового ухода владельцев, ранее предоставивших свой капитал компании, существенно влияет на поведение менеджеров, которые должны искать другие источники капитала, так как по существу рискуют потерять рабочие места.

Любая компания располагает некоторой совокупностью материальных благ, которые в рамках отдельного государства формируют его национальное богатство. Потребление национального богатства, осуществляемое для удовлетворения потребностей и интересов субъектов общества (граждан и различных общественных институтов), реализуется путем его присвоения. Присвоение в своем историческом развитии проходит различные формы, приобретая наиболее развитую - форму собственности.

Процесс этого развития закрепляется в системе юридических норм, которые в настоящее время рассматривают право собственности в триединстве владения, распоряжения и пользования.

С этой точки зрения понятие собственности, прежде всего, является юридическим и характеризует определенный перечень прав по отношению к отдельным элементам национального богатства. Другими словами, собственность - это отношение между человеком и группой или сообществом субъектов с одной стороны, и любой субстанцией материального мира (объектом), с другой стороны, заключающееся в постоянном или временном, частичном или полном пользовании, отчуждении, отсоединении, присвоении объекта собственности. Реализация права собственности предполагает выделение субъекта и объекта этого комплексного процесса.

Субъект собственности - активная сторона отношений собственности, имеющая возможность и право обладания объектом собственности (в работе - компания).

Объект собственности - пассивная сторона отношений собственности в виде предметов природы, имущества, вещества, информации, духовных и интеллектуальных ценностей (в работе - собственность компании).

В Гражданском кодексе Российской Федерации, действующем в настоящее время, возможные субъекты права собственности определены следующим образом: это граждане, юридические лица, Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, муниципальные образования.[14]

Если учесть, что производственное и непроизводственное потребление национального богатства формирует цели и систему интересов любого субъекта собственности, то данную выше их классификацию следует признать исчерпывающей, так как она предусматривает возможность реализации личных (индивидуальных) интересов отдельных граждан, коллективных (групповых) интересов работников предприятий и организаций, а также населения муниципальных и территориальных образований и государственных интересов в целом.

Реализация систем интересов субъектов собственности по поводу потребления различных благ осуществляется ими через их присвоение, которое отражает совокупность общественных условий, необходимых для совершения каких либо действий над ограниченными элементами национального богатства.

Реальным проявлением присвоения является пользование, означающее применение объекта собственности в соответствии с его назначением, с целью извлечения пользы и предполагающее наличие совокупности условий потребления, специфичных для конкретного потребителя.

Не следует отождествлять право пользования и реальное пользование. Это право может быть делегировано субъектом собственности (собственником) другому пользователю на определенных условиях. С другой стороны, пользование может быть реализовано в отсутствие прав при развитии теневых отношений присвоения или нарушения условий пользования, установленных собственником.

Реальное пользование предполагает его обязательное совмещение с другой формой присвоения - распоряжением, в контексте изменения характера пользования и (или) смены потребителя. Распоряжение представляет собой такую форму присвоения, которая означает возможность иных, помимо потребления, действий над объектами собственности - продажи, безвозмездной или платной передачи в пользование, в том числе, ограниченное. Эту форму присвоения можно определить как право регулирования использования ограниченных благ, из которого формируется функция управления. Управление в этом случае можно определить как комплекс возможных воздействий субъекта собственности на объект.

Распоряжение предполагает возможность распределения различных функций между несколькими субъектами и означает возможность делегирования прав нескольким персонифицированным субъектам, каждый из которых может распоряжаться объектом собственности только в пределах предоставленных ему полномочий, которые определяются доступной ему областью контроля. Реальная область распоряжения может не совпадать с областью предоставленных прав, формируя его теневую составляющую.

Собственность как наиболее полная форма присвоения, соединяющая пользование и распоряжение, означает, что собственник выполняет любые действия над принадлежащими ему благами, целиком присваивает полезный результат и несет всю полноту материальной ответственности за свои действия. Другие формы присвоения ограничивают в той или иной форме свободу действий субъекта пользования и (или) владения на объект собственности, одновременно уменьшая его реальную ответственность, предусматривая гарантии со стороны ограничивающего эту свободу собственника.

Особой формой присвоения можно считать владение, отражающее юридическую, документально закрепленную фиксацию субъекта собственности либо факт реального обладания объектом. Оно предполагает реализацию всей полноты прав пользования, и лишь часть прав распоряжения, предоставленных владельцу собственником на определенных условиях.

Схематично логику взаимной обусловленности и дифференциации отношений собственности в единстве пользования, распоряжения и владения можно представить в виде схемы, приведенной на рис. 1.

/

/

Рис. 1. Схема взаимной обусловленности и дифференциации отношений собственности

Таким образом, право собственности означает возможность передачи объекта собственности в пользование, распоряжение или владение другим субъектам без утраты самого права собственности с установлением правил, которые те обязаны соблюдать в своей деятельности.

Общественное разделение труда, которое представляет собой внешний фактор формирования и развития отношений собственности, предопределяет объективную необходимость и возможность разделения субъектов собственности, пользования и распоряжения. Материальные предпосылки этого разделения создаются числом и разнообразием объектов собственности. Одновременно с этим углубление разделения труда вызывает необходимость разделения субъекта собственности и субъектов управления, что создает основу делегирования распорядительных функций (вертикальное разделение труда) и дифференциацию функций управления (горизонтальное разделение труда).

Для организации процессов управления принципиально важно согласовать юридическое понятие собственности с ее организационным строением, а также рассмотреть экономические аспекты управления собственностью компании.

С этой точки зрения необходимо выделить понятие 'объект собственности', который следует рассматривать как точку приложения различных управляющих воздействий компании. Можно сформулировать следующее определение:

Объектом собственности компании является организационно-обособленная часть национального богатства, юридически закрепленная за конкретной группой собственников.

/

/

Рис. 2. Экономические аспекты управления собственностью компании

В роли объекта собственности могут выступать: отдельная вещь; совокупность имущества; имущественный комплекс; земельный, водный или лесной участок; обособленная доля в общей собственности и т.д.

Для любого объекта собственник всегда должен быть персонифицирован. Именно он изначально определяет характер управления данным объектом и по его решению часть или все функции могут быть переданы другим физическим или юридическим лицам. На него также ложится бремя содержания объекта собственности.

Разработка системы управления собственностью компании должна основываться на предварительной ее структуризации с целью выделения однотипных групп объектов и описании задач, целей и методов управления ими.

Многие моменты, связанные с этим процессом, пока не имеют достаточного теоретического обоснования и требуют проведения широкого круга специальных научных исследований. Для этого, на наш взгляд, необходимо ввести основные понятия и определения, которые будут использоваться в дальнейшем [42].

1.Собственность компании - совокупность объектов недвижимости, имущественных прав, работ и услуг, информации и технологий, нематериальных благ и других частей национального богатства, право пользования, владения, распоряжения которыми принадлежит конкретной компании.

2. Объект собственности - организационно обособленная часть национального богатства, юридически закрепленная за конкретным собственником или группой собственников.

3. Объекты права собственности (объекты управления):

недвижимое имущество (здания, сооружения, земельные участки, и др.);

движимое имущество (доли, паи, ценные бумаги, в т.ч. акции, облигации, и др.);

денежные средства (валюта, и др.);

долги (дебиторская задолженность);

информация;

интеллектуальная собственность и другие результаты интеллектуальной деятельности подразделений компании.

4. Право собственности относится к категории вещных прав, сущность которых заключается в прямом господстве над вещью, подразумевающем использование ее правомочным лицом в своих интересах, и в исключительности осуществления данной возможности.

Субъективное право собственника распадается на три основных правомочия: владения, распоряжения, пользования.

Под правомочием владения понимается юридически обеспеченное господство над вещью, то есть возможность иметь данную вещь у себя, содержать ее в собственном хозяйстве.

Правомочие распоряжения - это возможность определения юридической судьбы вещи путем изменения ее принадлежности, состояния и назначения.

Правомочие пользования - юридически обеспеченная возможность использования вещи путем извлечения из нее любых полезных свойств.

Эти правомочия не полностью характеризуют право собственника. Это лишь основные правомочия с точки зрения отечественной доктрины.

5. Управление - элемент, функция организованных систем различной природы, обеспечивающая: сохранение их определенной структуры; поддержание режима деятельности; реализацию их программ и целей.

Управление собственностью - как текущее управление собственностью компании, так и стратегические преобразования структуры собственности в компании, направленные на ее оптимизацию в смысле поставленных целей и проводимые в рамках стратегии предприятия в отношении собственности.

6. Система - совокупность объединенных одной целью объектов, их функций и связей.

1.2 Процесс формирования собственности компании

Виды и формы собственности, характер отношений собственности служат определяющими признаками экономической системы. Рыночная экономика опирается на весь спектр форм и отношений собственности, исходит из принципа их равенства прав на существование.

Собственность - это отношение между человеком, группой или сообществом людей (субъектом), с одной стороны, и любой субстанцией материального мира (объектом) - с другой стороны, заключающееся в постоянном или временном, частичном или полном отчуждении, отсоединении, присвоении объекта субъектом. Так что собственность характеризует принадлежность объекта определенному субъекту.

Субъект собственности (собственник) - это активная сторона отношений собственности, имеющая возможность и право обладания объектом собственности.

Объект собственности - это пассивная сторона отношений собственности в виде предметов природы, вещества, энергии, информации, имущества, духовных и интеллектуальных ценностей, целиком или в какой-то степени принадлежащих субъекту. Объекты собственности зачастую называют просто собственностью, вкладывая в это понятие, как сам объект, так и связанные с ним отношения по поводу собственности.

В понятие «отношения собственности» включаются с одной стороны, отношения собственника «к своей вещи», т.е. имущественные, субъектно-объектные отношения между субъектом и объектом. С другой стороны, это первичные отношения служат материальной предпосылкой отношений между субъектами собственности, т.е. субъектно-субъектных отношений. Последние отражают имущественные взаимосвязи субъекта с другими субъектами. Данная группа отношений имеет социально-экономический характер и обусловливает, прежде всего, формы распределения имущества, продукции, товаров, доходов, других ценностей между собственниками.

Рассмотрим более детально основные типы собственнических отношений. Внимание, уделяемое субъектно-объектной стороне отношений собственности, обусловлено тем обстоятельством, что вне четкого выделения субъектов, конкретизации персонажей собственнических отношений не может быть рациональной организации хозяйственной системы.

Когда формально провозглашенный юридический собственник не является полновластным хозяйствующим субъектом, происходит вмешательство в отношения собственности, узурпация собственнических прав со стороны властвующих субъектов, политических структур в лице своих руководителей. Поэтому центральной предпосылкой, рачительного ведения экономики служит четкое выделение субъектов и объектов собственности и установление законодательно закрепленных прав, норм и правил как основы отношений между ними, конечно, полностью легализовать отношения собственности не всегда удается. Говоря о связях между субъектами и объектами собственности, необходимо различать отношения владения, пользования, распоряжения и ответственности, представляющие одновременно и юридические, и правовые, и экономические категории. Не проведя различий между собственником-владельцем, собственником-пользователем, собственником-распорядителем, особенно в тех случаях, когда это не одно и то же лицо, очень трудно понять суть отношений собственности.

Владение - начальная, исходная форма собственности, отражающая юридическую, документально закрепленную фиксацию субъекта собственности либо факт реального обладания объектом. Владение есть первичная форма, имеющая в этом смысле главенствующий характер - это номинальное право либо практическая возможность использовать объект, но далеко не всегда действительная реализация такой возможности. Владелец, которому принадлежит объект, может обладать правом, удостоверяющими документами или просто признанным как факт, не осуществляя его, не пользуясь им.

Отдельные владельцы издавна делегировали полномочия распорядительства своей собственностью управляющим, сохраняя при этом за собой получение доходов от собственности. Так что владение, взятое в отдельности, еще не является в полной мере собственностью в социально-экономическом смысле этого смысла. В ряде случаев владение превращается в сугубо формальное, декларируемое право, которым владелец не пользуется, а порой и не знает, как пользоваться и не стремиться к тому. Бывает, что функция владения отделена от юридического владельца и передана другому субъекту, который, не будучи владельцем собственности по статусу, фактически распоряжается ею, использует ее.

Пользование означает применение объекта собственности в соответствии с его назначением и по усмотрению и желанию пользователя. Собственность как владение и пользование могут соединяться в руках одного субъекта или быть разделена между различными субъектами. Последнее означает, что пользоваться вещью можно и не будучи ее собственником (владельцем). И наоборот, можно быть собственником и не пользоваться объектом собственности, передав это право другому субъекту.

Если пользователь не является владельцем или распорядителем объекта собственности, он осуществляет отношение пользования в соответствии с условиями, заданными ему другими субъектами собственности - владельцем или распорядителем.

Распоряжение представляет в современных условиях наиболее всеобъемлющий, высший способ реализации отношений между объектом и субъектом собственности, дающий субъекту право и возможность поступать по отношению к объекту и использовать его в рамках закона практически любым желаемым образом, вплоть до передачи другому субъекту, преобразования в другой объект и даже ликвидации. Субъект, обладающий правом распоряжения, имеет возможность реализовать основные правомочия собственника, устанавливать пути применения объекта собственности, права совершения сделок (продаж, сдачи внаем, дарения) по отношению к объекту собственности. Фактически собственник становится таковым, получив право и реальную возможность распоряжаться объектом собственности. Делегирование, передача прав распоряжения, означает, по сути, передачу полномочий собственника в другие руки. Следует выделить формы ограниченного распоряжения собственностью, называемые правом хозяйственного ведения и правом оперативного управления, такие формы предусмотрены ГК РФ.

Ответственность - «Бремя собственности». Функция ответственности не стоит в одном ряду с отношениями владения, распоряжения, пользования. Специфика отношений ответственности, состоит в том, что они есть суть отношения между субъектом и объектом собственности. Ответственность возникает у пользователя перед распорядителем и владельцем или у распорядителей перед владельцем, делегировавшим права распоряжения собственностью.

Для владельца ответственность возникает автоматически как самоответственность и проявляется в потерях от нерадивого хозяйствования. Здесь адресат отношения ответственности заранее известен и наказание в виде понесенных потерь неизбежно. Однако данное отношение начинает играть иную роль в случае, когда функции распоряжения и пользования делегируются, передаются владельцем в другие руки. В этом случае одновременно передается и ответственность за собственность как отношение, дополняющее отношение «субъект-владелец (распорядитель) - субъект-распорядитель (пользователь)» и неотъемлемое от него. При делегировании собственнических функций другому субъекту следует обязательно делегировать ему и отношение экономической ответственности за объект собственности, оформленное в виде системы правовых и экономических штрафов и санкций, создавать механизм возбуждения ответственности.

Отношения, возникающие между собственниками, т.е. субъектно-субъектные отношения, делятся на 2 группы.

1-я группа отношений возникает в условиях, когда приходится делить уже созданную ранее собственность, осуществлять временный или кажущийся окончательный передел. Применение, использование объекта собственности по его назначению зачастую сопровождается возникающим на основе соглашения распределением или перераспределением собственнических функций между двумя или несколькими субъектами. Это обычно имеет место, когда один и тот же объект принадлежит нескольким субъектам на определенных началах (при семейной и другой корпоративной собственности). Отношения между разными субъектами одного объекта собственности или претендующими на эту роль сводятся к разделению функций, прав, обязанностей каждого собственника, выделению принадлежащей ему долевой части или предоставлению всего объекта, установлению условий совместного пользования объектом.

2-я группа отношений между субъектами собственности отражает отношения собственников по поводу совместного формирования вновь создаваемых ими ценностей, которые становятся новым объектом собственности. Наиболее типичная форма отношений 2-ой группы - отношения по поводу совместного производства и распределения произведенных, ранее не существовавших продукции, товаров, услуг.

В этом случае все участники создания нового объекта собственности имеют основания претендовать на право быть собственниками вновь созданной собственности, выполняя по отношению к ней функции владения, пользования и распоряжения. Претензии и даже права на новую собственность могут предъявляться и лицами, не принимавшим прямого участия в создании объекта, свою долю вправе потребовать государственные органы в виде налогов, отчислений, платежей.

1.3. Сущность, критерии эффективности и методы управления собственностью компании

Формирование реальных схем управления собственностью компании следует осуществлять исходя из принципов эффективного менеджмента, используя базовые положения гражданского и хозяйственного законодательства. Практическая реализация этих задач одновременно может служить своеобразной проверкой создаваемых механизмов управления, которые осуществляются в рамках единого замкнутого процесса управления.

Одна из главных особенностей управления собственностью компании заключается в том, что эта собственность отличается большим масштабом обобществления, затрудняющим реализацию оперативных управляющих воздействий собственника на объекты собственности. Поэтому при управлении собственностью наиболее типичным является передача отдельных объектов конкретным юридическим или физическим лицам, что позволяет локализовать управляющие воздействия на них.[3]

В результате такого закрепления происходит изменение правового статуса отдельных объектов собственности, что влияет на выбор способов управляющих воздействий на объекты со стороны собственника. В рамках описанного цикла, структура системы управления собственностью компании определяется этапами и их целями (табл. 1).

Одна из главных задач управления собственностью компании - обеспечить формирование предпосылок научно-технического развития в виде комплекса общеприменимых технологий, которые после их коммерческой адаптации могут создать стратегические конкурентные преимущества всем участникам компании.

Продукционное управление объектами собственности, как правило, направлено на их структурное развитие (в т.ч. через взаимодействие с другими субъектами рынка) для повышения инновационной активности и повышения конкурентного потенциала путем формирования соответствующих конкурентных структур [28].

Это обстоятельство сегодня является одним из наиболее значимых для повышения инвестиционной привлекательности компании. Необходимый толчок в системе интересов конкурентных структур к поиску и

/

/

Рис. 3. Процесс управления собственностью компании

формированию инновационных, факторов дает система интересов, вводя соответствующие ограничения использования ресурсов.

С учетом этого вывода могут быть конкретизированы задачи управления собственностью. Содержательно эти задачи должны быть направлены на достижение стратегических и тактических целей развития национальной экономики.

В качестве стратегических целей могут выступать:

рост капитализации компании;

повышение социальной защиты сотрудников;

увеличение занятости;

контроль цен на выпускаемую продукцию;

оптимизация баланса.

Тактика достижения этих целей заключается в использовании следующих механизмов:

Таблица 1

Этапы реализации процесса управления собственностью компании

· регулирование соотношения спроса и предложения;

· сглаживание производства и занятости;

· регулирование уровня присутствия на рынке;

· эмиссионное регулирование;

· снижение дефицита консолидированного бюджета.

Выбор наиболее важных задач развития компании при этом определяется особенностями текущего состояния экономики. Денежные доходы компании как владельца в виде части прибыли входят в доходную часть бюджета; другая часть дохода, выраженная в форме приращения ценности имущества, соответствует росту ценности имущества без инвестиций из бюджета.

В общем случае доход компании от деятельности дочернего предприятия определяется выражением[2]:

, (1.1)

где: I- доход компании;

P- балансовая прибыль дочернего предприятия, подлежащая налогообложению;

T- налоговые и иные платежи в бюджет;

d- доля компании в имуществе дочернего предприятия (0<d<1; для совместных предприятий d=0, для унитарных предприятий d = 1).

Прибыль разлагается на выплаты собственникам (в случае акционерного предприятия - дивиденды) D и приращение его имущества ?A, так что:

.[18] (1.2)

При этом составляющая d*A соответствует приращению стоимости имущества.

Плата за использование ресурсов (например, при сдаче их в аренду, лизинг и др.) включает:

· возмещение общественных затрат (включая неявные) по вовлечению ресурсов в хозяйственный оборот и их воспроизводству;

· экономическую ренту, определяемую редкостью ресурса и спросом на него.

В связи с вышесказанным, рассмотрим критерии эффективности управления собственности.

Для оценки эффективности управления собственностью мы предлагаем использовать две концепции [3]:

Концепция управления финансовыми потоками (cash flow), основанная на росте прибыли компании от управления собственностью.

Концепция портфеля собственности, основанная на совокупном росте стоимости собственности, входящей в данный портфель.

Рассмотрим кратко обе концепции.

Первая концепция основана на построении модели финансовых потоков, в которой прибыль компании от управления собственностью равна:

, (1.3)

где: Дкс - доход от управления собственностью;

Зкс - затраты на управление собственностью.

Доход включает следующие составляющие:

· доходы от продажи собственности;

· доходы от управления собственностью;

· доходы от деятельности;

· доходы, полученные от других собственников, как вознаграждения за доверительное управление объектами собственности.

Затраты на управление собственностью делятся на постоянные и переменные.

Постоянные затраты, не зависящие от совокупной стоимости собственности:

· затраты на содержание аппарата управления (управляющие компании, субхолдинги, подразделения, трейдерские и брокерские фирмы);

· затраты на содержание дочерних предприятий, и т.д.

Переменные затраты:

· затраты на проведение возможных тендеров, эмиссий, торгов;

· текущие операционные затраты для осуществления основной уставной деятельности дочерних предприятий компании;

· текущие операционные затраты предприятий с долей собственностью компании, пропорциональные этой доле и т.д.

Затратный показатель эффективности управления собственностью может быть представлен в виде:

, (1.4)

где: k- коэффициент, учитывающий налогообложение объектов собственности (предприятия платят налоги от своей хозяйственной деятельности).

Ресурсный показатель эффективности управления определяется выражением:

, (1.5)

где: Скс - совокупная стоимость объектов собственности.

Основным условием повышения эффективности управления собственностью является оптимизация показателей Эз (Эр), то есть максимизация доходов при заданных расходах или минимизация расходов при заданных доходах.

Вторая концепция основана на рассмотрении интегральной совокупности элементов собственности как портфеля собственности (совокупности портфелей собственности - ПС).

Главным принципом этой концепции является повышение совокупной стоимости ПС, состоящей из суммы рыночных стоимостей ее элементов.

Следовательно, текущая рыночная эффективность ПС:

, (1.6)

где: СксТП - стоимость собственности текущая портфельная;

СксНП - стоимость собственности начальная портфельная.

В данном критерии дивиденды по пакетам акций обычно не учитываются, так как они опосредовано влияют на рыночную (текущую) стоимость элементов ПС.

Основным условием повышения эффективности управления собственностью является максимизация показателя Этп.

На практике очень часто используют интегральный показатель эффективности управления собственностью:

Эгс = а1 * Эз (Эр) + а2 * Этп, (1.7)

при этом вместо взвешенной суммы критериев можно использовать их произведение.

Собственность может быть классифицирована по признакам, представленным ниже:

1. По видам собственности:

· недвижимая собственность (недвижимое имущество, недвижимость) - земельные участки, обособленные водные объекты и все, что прочно связано с землей (то есть объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, в том числе леса, здания и сооружения), а также подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты и другое имущество;

· движимая собственность - имущество, не относящееся к недвижимому, включая деньги и ценные бумаги;

· информация;

· результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них (интеллектуальная собственность);

· другая собственность.

2. По отраслевому признаку:

· объекты собственности, включенные в состав конкретной отрасли экономики и имеющие специфические отраслевые особенности, например ТЭК, транспорт, связь, АПК и др. (в каждой крупной отрасли имеются подотрасли, в которые включаются объекты ФС со своими особенностями).

3. По степени ликвидности:

· низколиквидные (неликвидные) объекты собственности, например, пакеты акций, у которых рост индекса курсовой стоимости меньше (существенно меньше) либо равен индексу инфляции;

· стабильные, среднерисковые объекты собственности, например, пакеты акций, у которых рост индекса курсовой стоимости меньше либо равен 1,5 индекса инфляции;

· высоколиквидные объекты собственности, например, пакеты акций, у которых рост индекса курсовой стоимости больше 1,5 индекса инфляции;

· абсолютно ликвидные (акции голубых фишек blue chips) - акции компаний, ликвидность которых на рынке является наивысшей.

4. По степени влияния:

· 100% влияния у компании - дочерние (унитарные) предприятия;

· 75% + 1 акция - у компании квалифицированное большинство;

· 50% + 1 акция - у компании контрольный пакет;

· 25% + 1 акция - у компании блокирующий пакет.

6. По степени участия на рынке производимой продукции:

· монополии (более 35% продукции);

· не монополии и др.

Методы управления, на наш взгляд, должны учитывать специфику субъекта управления и могут быть разделены на:

· административные;

· экономические;

· законодательные и нормативные правовые;

· организационные.

При этом указанные методы управления могут быть разделены на уровни применения субъектами управления:

· корпоративный;

· уровень бизнес - направлений компании;

· отдельных предприятий и подразделений.

В целом приведенная классификация видов собственности и методов управления ее объектами позволяет перейти к изложению конкретных методик управления определенными типами собственности, основными из которых для целей настоящей работы, по нашему мнению, являются:

l дочерние предприятия компании;

l пакеты акций, находящиеся в собственности компании;

l недвижимое имущество;

l нематериальные активы и др.

Процесс управления всеми этими видами собственности, на наш взгляд, будет строиться в рамках общего цикла управления, однако в соответствии со спецификой объектов управления данный цикл может трансформироваться для повышения эффективности функционирования того или иного объекта собственности.

Прежде чем рассматривать механизмы управления конкретными видами собственности, рассмотрим типовые схемы собственности и схемы управления.

Для описания схем собственности и схем управления имуществом в компании рассмотрим такое понятие как бизнес-направление. Любое направление бизнеса компании как совокупность юридических лиц, финансов, организационных связей в принципе может быть названо бизнес-направлением (БН). Как правило, компания имеет несколько бизнес-направлений, организационно являющимися структурными подразделениями компании.

Если права собственности на субъекты бизнес-направления принадлежат возглавляющей его компании, тогда используется холдинговая схема собственности. Такое бизнес-направление называется холдинговым.

Если головная компания бизнес-направления получает от управляющей компанией корпорации право пользования (управления), а права владения и распоряжения остаются у компании, то такое бизнес-направление является трастовым.

Если в рамках направления бизнеса имеются несколько предприятий без четкой схемы соподчинения, то такое бизнес-направление называется дифференцированным.

Если основной целью управления является капитализация бизнес-направления, то есть повышение рыночной стоимости самого бизнеса, а для достижения этой цели используются методы корпоративного управления (управление через Совет Директоров, стратегическое планирование, ревизионные комиссии, лоббирование, перераспределение финансовых потоков в рамках портфеля с целью их централизации, кадровый), то такое бизнес-направление называется дивизиональным.

Если основной целью управления является получение приемлемого периодического дохода, а для достижения этой цели используются методы прямого участия (трастовые договора, коммандитные товарищества, участие в доходах, контроль расходов, назначение работников на руководящие посты), то такое бизнес-направление называется трастовым.

Если основной целью управления является развитие бизнеса, организационная структура бизнес-направления только формируется, существуют серьезные предпринимательские риски, само бизнес-направление еще финансируется из бюджета развития, а для достижения поставленных целей применяются жесткие методы (антикризисный, венчурный, инновационный), то такое бизнес-направление разбивается на отдельные хозяйствующие субъекты и называется венчурным.

Реализация подобных схем позволяет на корпоративном уровне повысить эффективность всего процесса управления собственностью. Однако, как уже отмечалось выше, необходим учет специфики отдельных типов собственности. Это можно проиллюстрировать на примере объектов собственности ООО ' Даг-Мет '.

Глава 2. Анализ системы управления собственностью ООО ' Даг-Мет '

§ 2.1 Краткая характеристика деятельности ООО «Даг-Мет»

ООО «Даг-Мет» образованно учредителями 20 сентября 2004г. по соглашению учредителей, перечисленных в учредительном договоре, в соответствии с Гражданским кодексом, иными нормативными актами и учредительным договором.

ООО «Даг-Мет» является юридическим лицом по законодательству Р.Ф., и создано на неограниченный срок деятельности.

Целью деятельности общества является осуществление предпринимательской деятельности, в том числе внешнеэкономической в интересах удовлетворения общественных нужд и извлечения прибыли.

Общество осуществляет следующие виды деятельности:

1. торгово-посредническую, закупочную, сбытовую;

2. строительные, монтажные и пусконаладочные работы.

В случае если действующее законодательство для осуществления какого-либо из видов деятельности, требует получения соответствующей лицензии, общество в праве осуществлять такой вид деятельности только после получения лицензии в установленном порядке. Сделки, выходящие за пределы уставной деятельности, но не противоречащее действующему законодательству, признаются действительными.

На оптовом предприятии ООО ' Даг-Мет ' функционирует линейная структура управления. В ее состав входят: генеральный директор; заведующий складом; главный бухгалтер; кладовщик; резчик; крановщица; рабочие; шофер.

Генеральный директор избирается общим собранием участников общества на один год.

В качестве единоличного исполнительного органа общества может выступить физическое лицо или управляющий.

Генеральный директор общества, согласно Уставу:

без доверенности действует от имени общества, в том числе представляет его интересы и совершает сделки;

выдает доверенности на право представительства от имени общества;

издает приказы о назначении на должности работников общества, об их переводе и увольнении, применяет меры поощрения и налог дисциплинарные взыскания;

осуществляет иные полномочия, не отнесенные уставом общества и компетенции общего собрания участников общества.

Генеральный директор, а равно и управляющий, при осуществлении или прав и исполнении обязанностей должны действовать в интересах общества.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, отраженное на самостоятельном балансе, включая имущество, переданное ему в счет оплаты долей в уставном капитале.

Общество может создавать дочерние предприятия с правами юридического лица, а также филиалы и представительства на территории РФ и за ее пределами, в том числе в иностранных государствах.

Общество имеет право совершать экспертно - импортные операции, необходимые для осуществления его уставной деятельности.

Общество вправе реализовывать на территории РФ продукцию (работы и услуги), подлежащие в соответствии с законами РФ обязательной сертификации, только при наличии сертификата и знака соответствия, выданных или признанных уполномоченным на то органом.

Общество имеет печать, штампы, бланки со своими наименованиями, при необходимости товарный знак и эмблему, а также и другие реквизиты, свойственные юридическому лицу.

Число участников общества не должно быть более 50. В случае если число участников общества превысит установленный предел, то общество в течение года должно преобразоваться в ОАО или в производственный кооператив.

Первоначальный уставной капитал общества создается за счет вкладов учредителей и составлял 8400 руб., доли в уставном капитале общества распределяются согласно внесенным ими вкладов.

Участники общества имеют право:

участвовать в управлении делами общества, избирать и быть избранными в органы управления общества;

участвовать с момента полной оплаты уставного капитала в получении чистой прибыли в виде дивидендов в объемах и формах, предусмотренным настоящим уставом;

вносить на рассмотрения органов управления общества, согласно их компетенции предложения по вопросам деятельности общества;

в любое время выйти из общества независимо от согласия других его участников.

Участники общества обязаны:

l вносить вклады в уставной капитал, а также дополнительные взносы в размере, составе, порядке и в сроки, предусмотренные решениями собрания участников, принятые в соответствии с настоящим Договором и Уставом общества;

l не разглашать конфиденциальную информацию, касающуюся деятельности общества;

l письменно заявлять общему собранию участников о своем намерении продать, передать, заложить или произвести отчуждение в иной форме своей доли в уставном капитале.

В обществе могут образоваться следующие фонды:

· резервный;

· фонд производственного развития;

· фонд социального развития;

· валютный фонд;

· фонд оплаты труда и материального поощрения;

· страховой фонд;

· представительский фонд;

· целевой фонд и т.д.

Резервный фонд образуется за счет ежегодных отчислений до достижения или размера в 5 % от чистой прибыли.

Средства фондов находятся в распоряжении Дирекции.

Прибыль, оставшаяся у общества после уплаты всех налогов и других платежей в бюджет, поступает в полное распоряжение общества.

В соответствии с решением общества, а ее остаток распределяется между участниками пропорционального их долям, внесенным в уставной капитал общества.

Размер процентов, начисленных на вклады участников, периодичность их начисления и выплаты устанавливается учредителями при составлении производственных программ общества, либо после подведения итогов хозяйствования в истекшем году.

Деятельность общества прекращается: по решению общего собрания; по решению суда о признании общества банкротом и т.д.

ООО ' Даг-Мет ' имеет большое количество поставщиков и его покупателей. Наиболее крупными поставщиками товара являются: Самургазстрой', ООО 'Альзама', ООО Фирма ' Металл-маркет', МУП ' Махачкалатеплосервис', ЖБИ 'Стройдеталь', ' Газстройсервис'.

Прекращение деятельности общества происходит путем реорганизации (слияние, присоединение, Разделение преобразование) или ликвидации.

Ликвидация общества производится в соответствии с требованиями ГКРФ, ликвидационной комиссией, назначаемой общим собранием, а в случаях прекращения деятельности общества по решению суда - ликвидационной комиссией, назначаемой судом.

Продукция ООО «Даг-Мет» является продукцией промышленного назначения и требует определенного, специфического для этого вида товара подхода к формированию системы сбыта и его продвижения.

Подразделения ООО «Даг-Мет» имеют свою самостоятельность, как в экономическом, так и в юридическом планах. Вся их деятельность строго контролируется генеральным директором. Каждое подразделение имеет своего директора, который не имеет право распоряжаться собственностью и наличностью подразделения без распоряжений и приказов генерального директора.

Между подразделениями осуществляется взаимосвязь горизонтальная, т.е. заведующий одного подразделения не имеет право руководить другим подразделением, или отдавать приказы заведующему другого подразделения.

Процесс управления в компании ООО «Даг-Мет» представляет собой систему распоряжений и приказов, издаваемых генеральным директором и которые должны быть исполнены, в случае не выполнения, ответственное лицо, на которого возложено выполнения приказов, наказывается в административном порядке методом выговоров. Сначала - замечание < выговор < строгий выговор < увольнение.

Каждый работник имеет ряд обязанностей и прав в соответствие КЗОТа РФ.

Между отделами существует тесная связь. Руководители подразделений составляют должностные обязанности работника, и представляет на утверждение генеральному директору. Руководители подразделений проводят инструктаж со всеми подчиненными работниками на рабочем месте. Они имеют тесные контакты между собой. Это дает им возможность квалифицировано и своевременно решать возникающие проблемы, не дожидаясь еженедельного совещания у генерального директора.

Генеральный директор не реже одного раза в течение недели посещает все подразделения и знакомится с ходом выполнения работ. Решает на месте возможные проблемы, а для решения проблем требующих вмешательство других подразделений предприятия или служб города, назначает время встречи руководителю подразделения, для обсуждения проблем.

В компании применяется директивный (административный) стиль руководства. В связи с этим в руках генерального директора централизуется власть. Генеральный директор единолично принимает все решения. Все данные, касающиеся коллектива, генеральный директор держит при себе, а подчиненных информирует в минимальной степени.

Преимуществом является централизованное воздействие на коллектив и оперативное принятие решений, что в настоящее время очень необходимо. Поэтому считаем, что стиль руководства выбран правильно.

Весь управленческий кабинет имеет большой стаж работы в торговле и управления, как минимум 10 лет, имеют высшее образование и высокий уровень квалификации.

Первичную документацию предприятия составляют платежные поручения представляемые в банк, расходно-приходные кассовые ордера, квитанции, счета-фактуры и т.д.

2.2 Анализ финансово-экономических показателей ООО «Даг-Мет»

Основными данными для анализа финансовой деятельности предприятия являются:

- баланс предприятия - форма №1;

- отчет о финансовых результатах и их использовании - форма №2;

- оперативные данные статистического и бухгалтерского учета.

Анализ состояния средств предприятия

Анализ выполним по данным таблицы 2.

Таблица 2.

Стоимостная характеристика имущества ООО «Даг-Мет», тыс. руб.

Как следует из данных таблицы 2, в целом стоимость имущества ООО «Даг-Мет» за исследуемый период уменьшилась на 2864 тыс. руб. Это уменьшение, при уменьшении стоимости основных фондов, обусловлено ростом стоимости оборотных средств на 2887 тыс. руб. Рост стоимости оборотных средств, в свою очередь, связан с уменьшением стоимости материальных оборотных средств на 20 тыс. руб. и денежных средств на 7,6 тыс. руб. Следует отметить, что снижение стоимости материальных оборотных средств практически всецело обусловлен ростом стоимости незавершенного производства, что как было отмечено выше, связано с плановым наращиванием затрат по переходящим проектам.

Вместе с тем, заметно ухудшились показатели задолженности ООО «Даг-Мет». Так, заемные средства увеличились на 43,7% и достигли размера 6017 тыс. руб. Рост задолженности обусловлен закупками металла у производителей, в связи с грядущей, по мнению руководства, инфляцией. Кроме этих объективных факторов, нельзя также не учитывать и тот факт, что ООО 'Даг-Мет' развивает другие функциональные направления бизнеса, строительство, производство, недвижимость.

Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется соотношением долгосрочных и краткосрочных средств, соотношением собственных и заемных средств, темпами роста собственных средств, должным обеспечением материальными средствами и пр. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость ООО «Даг-Мет» приведены в таблице 3.

Коэффициент К1 показывает отношение обязательств по привлечению заемных средств к сумме собственных средств и характеризует сколько привлекалось заемных средств на каждый руб. собственных средств. На начало года предприятие привлекало 0,56 руб. на каждый рубль. К концу года данный показатель увеличился на 0,21 руб. Такое значение коэффициента свидетельствует об увеличившейся зависимости предприятия от внешних источников.

Таблица 3.

Показатели финансовой устойчивости ООО ' Даг-Мет '

Коэффициент К2 показывает отношение собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств. Как видно, за отчетный период этот показатель изменился. Это означает, что финансовое положение предприятия улучшается.

Коэффициент К3 показывает, какими средствами осуществляется накопление амортизации. Как видно, к началу года 70% стоимости основных средств были погашены за счет амортизационных отчислений, концу года 60%. Такое понижение степени износа основных фондов обусловлено тем, что в течение года в ООО «Даг-Мет» были списаны изношенные, неиспользуемые основные фонды с соответствующим уменьшением суммы начисленного износа. В целом видно, что накопление амортизации нормальное.

Коэффициент К4 уменьшился за исследуемый период на 0,1. Это в основном обусловлено тем, что к концу анализируемого периода в производство было передано значительное количество малоценных быстроизнашивающихся предметов, что привело к существенному сокращению остаточной стоимости материальных активов предприятия. Кроме того, на изменение этого коэффициента оказало влияние и некоторое уменьшение остаточной стоимости основных фондов.

Коэффициент К5 показывает соотношение остаточной стоимости основных средств и валюты баланса. Его снижение за анализируемый период обусловлено уменьшением стоимости основных средств к концу периода и увеличением валюты баланса в основном по третьему его разделу.

Анализ оборачиваемости оборотных средств

Важнейшим показателем, характеризующим использование оборотных средств, является оборачиваемость. Оборачиваемость характеризуется системой показателей. Одним из которых, является коэффициент оборачиваемости. Он определяется отношением объема реализации к среднему остатку оборотных средств.

Коб = Qp/ Сo, (2.1)

где Qp - объем реализации, тыс. руб.

Со - средний остаток оборотных средств, тыс. руб.

Время оборота определяется по формуле:

То= (Со • Дп)/Qp (2.2)

собственность компания управление

где Дп - длительность анализируемого периода, Дп= 180 дней

Проанализируем оборачиваемость материальных оборотных средств.

Средние остатки оборотных средств.

Со= (5155+8042)/2=6598,5 тыс. руб.

Определим коэффициент оборачиваемости оборотных средств ООО «Дагмет» за истекший период.

Коб= 10156/6598,5 = 1,5

Тогда, период оборота равен:

То= 180/1,5 = 270 дней.

Такой период оборачиваемости оборотных средств, для ООО «Даг-Мет» является вполне нормальной.

Анализ платежеспособности предприятия

Финансовое положение предприятия определяется степенью финансовой независимости от внешних источников финансирования своей деятельности, способности погашать свои финансовые обязательства в установленные сроки, т.е. платежеспособностью.

Важнейшим показателем, характеризующим финансовое положение предприятия является коэффициент финансовой независимости предприятия. В нашем случае он составляет на начало периода 3380 / 5277 = 0,64, на конец анализируемого периода он составил соответственно = 0,73. Так как коэффициент в обоих случаях превышает 0,5, то финансирование деятельности за счет привлеченных средств осуществляется в допустимых пределах.

Для оценки финансового положения используется система абсолютных и относительных показателей, коэффициентов.

Обобщающий показатель платежеспособности - это достаточность источников средств, для покрытия долгов.

Для удобства дальнейшего проведения анализа преобразуем баланс предприятия в аналитический баланс (см. таблицу 4) Таким образом, получена промежуточная таблица, которая после незначительных преобразований приобретает форму (см. таблицу 5) удобную для анализа ликвидности предприятия, то есть возможностей по оплате задолженности.

Собственные оборотные средства определяются по формуле:

СОС = 4 гр. пас. + 3 гр. пас. - 4 гр. акт., (2.3)

Подставив соответствующие значения из таблицы 6, получим

СОСн = 1897 + 0 - 122 = 1775 (тыс. руб.)

СОСк= 2126 + 0 - 99 = 2027 (тыс. руб.)

Таким образом, в течение отчетного периода сумма оборотных средств ООО «Даг-Мет» увеличилась на 252 тыс. руб., что в общем свидетельствует также об усилении финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Увеличение собственных оборотных средств было спровоцировано продажей части имущества.

Для более точного измерения ликвидности используется система коэффициентов, отражающих соотношение различных статей баланса (см. таблицу 8).

1. Коэффициент общей ликвидности (коэффициента покрытия) Кол определяется соотношением: (данные таблицы 4)

Кол = [(1гр.+2гр.+3гр.) актива] / [ (1гр. + 2гр.) пассива ] (2.4)

Колн = (5155+13+13) / (3380+23) = 1,5

Колк = (8041+10+82) / (6014+66) = 1,33

Таблица 4

Аналитический баланс ООО «Даг-Мет»

Таблица 5

Сводная таблица аналитического баланса.

Коэффициент общей ликвидности указывает на ту часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, которую можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Нормальным значением показателя считается больше 2,5 (но не меньше единицы). Как видно данный коэффициент не превышает рекомендуемый уровень. Однако, тенденция изменения его не может не вызвать определенную тревогу, поскольку его уровень приближается к его граничному уровню, что может существенно дестабилизировать финансовое положение ООО «Даг-Мет» в будущем.

2. Коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) Кл определяется соотношением:

Кл= [(1гр.+2гр) актива] / [(1гр.+2гр) пассива] (2.5)

Клн = (5155 + 13) / (3380 + 23) = 1,5

Клк = (8041 + 10) / (6014 + 66) = 1,3

Данный коэффициент характеризует часть обязательств, которая может быть погашена за счет быстроликвидных активов и мобильной дебиторской задолженности. Нормальное значение коэффициента 0,7 - 0,8. Следовательно, фактическое значение данного коэффициента превышает допустимый его уровень, что свидетельствует о том, что ООО «Даг-Мет» может своевременно рассчитаться по своим долгам за счет легко реализуемых активов.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности Кал

Кал= 1гр. актива / 1гр.+2гр. пассива. (2.6)

Калн= 5155 / (3380 + 23) = 1,5; Калк = 8041 / (6014 + 66) = 1,3

Данный коэффициент показывает, какая часть обязательств может быть погашена немедленно денежными средствами, имеющимися в кассе, расчетном счете и пр., то есть за счет быстро ликвидных активов.

Нормативное значение коэффициента 0,2-0,25. Это свидетельствует о достаточно высокой фактической абсолютной ликвидности баланса ООО «Даг-Мет». Вместе с тем, это свидетельствует и о том, что компания не использует возможности для дополнительного получения дохода за счет размещения наличности в доходные активы.

4. Соотношение ликвидных и неликвидных средств.

Сл= [(1 гр.+ 2гр.+3 гр.) актива]/ 4 гр. актива (2.7)

Слн= (5155 + 13 + 13) / 122 = 42

Слк= (8041 + 10 + 82)/ 99 = 82

Нормальным считается примерное равенство сумм ликвидных и неликвидных средств. В нашем случае это условие не выполняется.

5. Соотношение собственных и заемных средств.

Сл =[ (1гр.+ 2гр.+3гр.) пассива ]/ 4 гр. пассива (2.8)

Этот показатель характеризует, сколько рублей заемных средств привлекалось на каждый рубль собственных средств.

Слн = (3380 + 23) / 1897 = 1,8

Слк = (6014 + 66) / 2126 = 2,8

6. Коэффициент ликвидности собственных средств (Км), определяющий степень мобильности (гибкости) использования собственных средств предприятия.

Км = [(4 гр.+ 3гр.) пассива баланса - 4 гр. актива ]/ [ 4гр. пассива] (2.9)

Кмн= (1897 - 122) / 1897 = 0,93

Кмк = (2126 - 99) / 2126 = 0,95

7. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.

Кд.и.к = 2гр. актива баланса / 2 гр. пассива баланса. (2.10)

Кд.и.к.н =13 / 23 = 0,56; Кд.и.к.к = 10 / 66 = 0,15

Как видно к концу года этот показатель на предприятии уменьшился на 0,41. Эти данные свидетельствуют о том, что ООО «Даг-Мет» значительную часть своих потребностей в оборотных средствах покрывает за счет кредиторской задолженности. Поскольку же ООО «Даг-Мет» не имеет просроченной кредиторской задолженности, то такую политику финансирования оборотных средств можно только одобрить. К тому же нельзя забывать, что последнее не ухудшает финансовую независимость ООО «Даг-Мет».

Таблица 6

Показатели ликвидности

Для углубленного анализа определим коэффициент кассовой ликвидности:

Ккл = 1 гр. актива баланса / (1 гр. + 2 гр. + 3 гр.) актива баланса. (2.11)

Кклн = 5155 /(5155 + 13 + 13)= 0,99

Кклк = 8041 / (8041 + 10 + 82)= 0,98

Коэффициент кассовой ликвидности должен быть больше 0,2, то есть деньги должны составлять примерно 20% от общей суммы оборотных средств.

Данный коэффициент уменьшился за исследуемый период, но еще удовлетворяет оптимальному значению. То есть предприятие не испытывает затруднения с быстро ликвидными средствами.

Определим коэффициент дебиторской задолженности:

Кдз = 2 гр. актива баланса / (1 гр. + 2гр. + 3 гр.) актива баланса (2.12)

Кдзн = 13 / (5155 + 13 + 13) = 0,002

Кдзк = 10 / (8041 + 10 + 82) = 0,001

Коэффициент дебиторской задолженности должен быть меньше 0,2. Данный коэффициент дебиторской задолженности сократился на 0,001, оставаясь в пределах нормативного значения.

Другим, не менее важным показателем, чем ликвидность, характеризующим финансовое положение предприятия, является платежеспособность, определяющая уровень покрытия предприятием заемных средств, то есть его способность выполнять свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы.

Этот показатель измеряет финансовый риск, то есть вероятность банкротства.

Для измерения уровня платежеспособности используются:

- коэффициент автономии Ка, определяемый соотношением

Ка = Итог баланса / 4 гр. актива баланса. (2.13)

Кан = 5303 / 122 = 43; Как = 8232 / 99 = 83

Нормальное значение коэффициента больше 2, т.е. предприятие является платежеспособным.

Анализ балансовой прибыли

Данный анализ проведем на основе информации формы бухгалтерской отчетности №2 'Отчет о финансовых результатах и их использовании'.

Балансовая прибыль состоит из следующих составляющих:

- прибыль от реализации;

- прибыль от прочей реализации;

- результаты от внереализационных операций.

Анализ балансовой прибыли проведем на основе данных таблицы 9.

Как видно из таблицы 7 фактическая балансовая прибыль 2007 года в фактических ценах 2006 года меньше балансовой прибыли 2006 года на 3,8 тыс. руб., что составляет 12%.

Прибыль от реализации за отчетный период в ценах 2006 года увеличилась по сравнению с предыдущим периодом на 0,4 тыс. руб., что составило 5%.

Таблица 7

Финансовые результаты работы ООО «Даг-Мет»

Также видно, что статья 'Прибыль от прочей реализации' в 2007 году представляет собой прибыль 21 тыс. руб. За предыдущий период данная статья составила 24 тыс. руб. Это свидетельствует, что в 2006 году операции по реализации основных фондов принесли предприятию на 4,3 тыс. руб. больше чем в 2007 году, что составило 18 %.

В целом складывается неблагоприятная картина о работе ООО «Даг-Мет» за 2007 год.

Анализ прибыли от реализации

Прибыль от реализации услуг представляет собой разницу между выручкой от реализации и затратами на реализацию и выполнение услуг.

Для анализа прибыли от реализации составим таблицу 8.

Таблица 8

Данные для анализа прибыли от реализации, тыс. руб.

Определим влияние факторов.

1. Влияние изменения объема реализации определим корректировкой базовой прибыли на степень перевыполнения (недовыполнения) объема реализации.

П1 = Прибыль от реализации • а, (2.14)

где а - прирост объема реализации.

П1 = 7,4 •(- 0,29) = -2,14 тыс. руб.

2. Определим влияние изменения цен на реализацию. Для этого сравним объем реализации фактический с объемом реализации 2006 года в ценах 2005 года

П2 = 8 - 7,4 = 0,6 тыс. руб.

То есть в результате роста цен прибыль возросла на 0,6 тыс. руб.

3. Определим влияние структурных сдвигов в составе выполняемых услуг. Для этого необходимо из прибыли фактической в ценах 2005 года вычесть прибыль 2005 года, скорректированную на коэффициент выполнения объема реализации по сравнению с 2006 годом.

П3 = 7 - (7 • 1,29)= - 2,3 тыс. руб.

4. Влияние себестоимости на прибыль. Сравним фактическую себестоимость с себестоимостью фактической реализации в ценах 2005 года.

П4 = 474,4 - 182 = 292,4 тыс. руб.

Как видно, прибыль увеличилась на 292,4 тыс. руб.

Итак, совокупное влияние всех факторов составляет:

- 2,14 + 0,6 - 2,3 + 292,4 = 288,56

То есть равно абсолютному значению отклонения. Но изменение себестоимости выполняемых работ и цены произошло в результате инфляционных процессов и в силу ряда объективных причин. Увеличение налоговых ставок, сокращение туристов и т.п.

Анализ эффективности использования средств.

Рентабельность характеризует относительную прибыльность предприятия (прибыль на 1 руб.).

Рентабельность производства определяется по формуле:

R = Пб / [Cоф + Снос] • 100% (2.15)

где Пб - балансовая прибыль, тыс. руб.

Соф - стоимость основных фондов, тыс. руб.

Снос - стоимость нормируемых оборотных средств, тыс. руб.

R= 29 / (122 + 410) • 100 = 5,45%

Рентабельность работ определяется по формуле:

R = (Пр / С) • 100% (2.16)

где Пр - прибыль от реализации, тыс. руб.

С - себестоимость работ, тыс. руб.

R =29 / 182 • 100= 16 %

При выборе делового партнерства для характеристики прибыльности предприятия применяют различные показатели.

Коэффициент кумулятивной прибыльности, который определяется по формуле:

Кп = Пб / Вб • 100% (2.17)

где Вб - совокупные активы, тыс. руб.

Кп = 29 / 5303 • 100 =0,54 %

Данный коэффициент характеризует отдачу активов предприятия.

Эффективность уставного фонда определяется по формуле:

Эуф = Пб/ Уф • 100% (2.18)

где Уф - уставной фонд предприятия, тыс. руб.

Эуф = 29 / 8,4 • 100 = 345 %

Эффективность собственного капитала определяется по формуле:

Эск= Пб/ Сср • 100% (2.19)

где Сср - собственные средства предприятия, тыс. руб.

Эск = 29/ 5303 • 100 = 0,54 %

Показатель рентабельности реализации определяется по формуле:

Кр.реал. = Пр/ Ор • 100% (2.20)

где Ор - объем реализации, тыс. руб.

Кр.реал = 29 / 189 • 100 = 15,3 %

Показатели рентабельности реализации, эффективности собственного капитала и кумулятивной прибыльности тесно связаны.

Таким образом, несмотря на то, что ООО «Даг-Мет» обладает довольно стабильной финансовой устойчивостью и стабильностью, финансовые результаты его работы явно неудовлетворительные. Это в основном связано с падением объема сбыта стройматериалов населению в связи с кризисными явлениями в экономике страны, в частности регионе, постоянном повышении цен производителями. Поэтому даже при существенном снижении себестоимости работ финансовые результаты работы ООО «Даг-Мет» по сравнению с предыдущим годом ухудшились. Очевидно, в этих условиях ООО «Даг-Мет» должен расширить номенклатуру предлагаемых товаров, чтобы увеличить их объемы.

Анализ распределения прибыли

Из анализа видно, что объем реализации равен 320,2 тыс. руб. Из них себестоимость составляет 510,2 тыс. руб. и прибыль от реализации 8 тыс. руб. Балансовая прибыль с учетом результата внереализационных операций равна 29 тыс. руб., 10 тыс. руб. из этой суммы направлено в бюджет в виде налога на прибыль, а оставшиеся средства в размере 19 тыс. руб. представляют собой прибыль оставшуюся в распоряжении предприятия.

Эта прибыль и прибыль нераспределенная из прошлых периодов направляется на:

· Платежи в бюджет - 19 тыс. руб.

· Развитие производства - 0 тыс. руб.

· Социальное развитие - 0 тыс. руб.

· Материальное поощрение - 10 тыс. руб.

· Другие цели - 10 тыс. руб.

2.3 Анализ структуры собственности ООО «Даг-Мет»

Постановка локальной проблемы выбора методов управления собственностью компании требует ее структуризации с целью выделения однотипных групп объектов, для которых целесообразно использовать одинаковые методы управляющих воздействий. Проведем перекрестный анализ собственности ООО «Даг-Мет». Для этого рассмотрим качественно - количественный состав собственности ООО «Даг-Мет».

ООО «Даг-Мет» обладает:

1) 3 объектами недвижимости, которые в себя включают:

· Объект 1 - торговая площадка;

· Объект 2 - подсобное помещение;

· Объект 3 - административное здание;

2) 3 объектами нематериальных активов: права, лицензии и патенты, принадлежащие компании.

Объекты собственности компании структурированы в четырех направлениях бизнеса: торговля, производство, строительство и недвижимость. Долевое соотношение бизнес-направлений по суммарной стоимости активов представлено на диаграмме (рис. 5).

Как следует из диаграммы, наибольшими активами располагает сектор торговли - 60%, далее следует строительство и производство - по 15%. Самым маленьким сектором является недвижимость - 10% в общих активах компании.

Следующим этапом анализа является анализ динамики объектов по видам собственности в стоимостном выражении (табл. 9).

Таблица 9

Анализ стоимости объектов собственности

На основании данных таблицы и приведенной оценочной стоимости каждого объекта собственности получим графическое изображение динамики собственности в стоимостном выражении (рис. 6).

Как следует из диаграммы, наиболее крупным блоком собственности ООО «Даг-Мет» является недвижимое имущество компании, их доля в среднем за 4 отчетных года (2004-2007) составляет 91,9%, причем в последние два года наблюдается тенденция значительного увеличения их доли. Резкое уменьшение стоимости недвижимого имущества в 2007г. связано с кризисом второй половины года, когда было реализована часть имущества. В целом по совокупной стоимости объектов собственности заметен устойчивый рост, особенно в последние два года.

Рис. 6. Динамика структуры собственности

Для углубления качественно - финансового анализа по каждому объекту собственности введем совокупность его финансовых характеристик. В литературе встречаются различные совокупности финансовых показателей. Как показали проведенные исследования, для целей объективной оценки собственности компании наиболее оптимальными являются следующие показатели:

· чистые активы компании;

· рыночная стоимость;

· выручка;

· ликвидность;

· платежеспособность;

· рентабельность;

· количество работающих.

Рассмотрим данные критерии более подробно.

Чистые активы компании. Чистые активы - это величина, определяемая вычитанием из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету. К активам, участвующим в расчете относятся:

· основные средства и иные внеоборотные активы, отражаемые в разд.I актива баланса;

· оборотные активы, отражаемые в разд. II актива баланса, кроме задолженности учредителей по их вкладам в уставной капитал.

К пассивам, участвующим в расчете, относятся:

· статьи разд. IV пассива баланса, характеризующие обязательства организации (целевые, финансирование и поступления);

· статьи разд. V и VI пассива баланса, отражающие долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам; расчеты и прочие пассивы, кроме ст. 'Доходы будущих периодов'.

Рыночная стоимость. Рыночная стоимость объекта собственности - это сумма, которая может быть за него уплачена. Часто рыночная стоимость находится в отрыве от реальных активов компании. Это бывает связано с такими факторами как деловая репутация фирмы (гудвил), ее финансовое состояние, общая экономическая ситуация в стране.

Выручка. Показатель выручки за отчетный период важен для оценки эффективности использования активов и является основным показателем для расчета множества других.

Ликвидность. Под ликвидностью понимается способность предприятия сформировать такой портфель своих активов (здания, сооружения, ценные бумаги, денежные средства, оборудование и т.д.), который мог бы в необходимые сроки быть преобразован в более ликвидные формы для выполнения предприятием своих обязательств. Ликвидность вкупе с платежеспособностью характеризуют надежность предприятия.

Платежеспособность. Одним из важнейших критериев финансового состояния предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим внешним обязательствам. Динамика платежеспособности предприятия устанавливается по изменению показателя чистого оборотного капитала, который определяется как разница между всеми оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Таким образом, платежеспособность предприятия - это отношение собственных средств предприятия к валюте баланса. Наиболее надежным партнером считается предприятие со стабильным значением платежеспособности, поскольку оно может отвечать по своим обязательствам, расширять масштабы своей деятельности.

Рентабельность. Устойчивое функционирование предприятия зависит от его способности приносить достаточный объем дохода (прибыли). Эта способность оказывает влияние на платежеспособность предприятия. Рентабельность предприятия это основной показатель эффективности его работы. В целом результативность деятельности любого предприятия может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей.

Количество работающих. Данный показатель необходим для оптимизации численности персонала, и, как следствие, для увеличения отдачи от работника. Во-вторых, методы управления объектами собственности компании с большими и малыми коллективами различаются, так что для группировки объектов собственности данный показатель существенен. В-третьих, следует отметить, что в соответствии со спецификой объектов собственности данный показатель можно трактовать по-разному. В отношении объектов недвижимого имущества за количество работающих принимаются люди, занятые на строительстве и/или обслуживании объекта. Что же касается пакетов акций, то этот показатель отражает количество сотрудников, пропорциональное доле компании в капитале предприятия.

Данные критерии позволят нам наиболее полно охарактеризовать объекты собственности с целью выявления качественного сходства между ними, что, в свою очередь, даст нам основу для рекомендаций управленческих процедур с целью повышения эффективности объектов собственности компании.

На основе приведенных данных построим матрицу, строками которой являются данные по объектам собственности компании, а столбцами - показатели эффективности ее деятельности, которые были указаны выше. Для наглядности была сформирована выборка из трех объектов собственности ООО «Даг-Мет».

На следующем шаге формируются основные блоки собственности ООО «Даг-Мет». Для этого на основании данных таблицы целесообразно провести кластерный анализ, то есть сгруппировать объекты собственности по степени сходства нескольких показателей. Такая группировка, как правило, осуществляется на основе иерархических процедур.

Иерархические (деревообразные) процедуры являются наиболее распространенными алгоритмами кластерного анализа по их реализации на ЭВМ. Они бывают двух типов: агломеративные и дивизимные. В агломеративных процедурах начальным является разбиение, состоящее из n одноэлементных классов, а конечным - из одного класса; в дивизимных наоборот.[19]

Принцип работы иерархических агломеративных процедур состоит в последовательном объединении групп элементов сначала самых близких, а затем все более отдаленных друг от друга. Большинство этих алгоритмов исходит из матрицы расстояний.

К недостаткам иерархических процедур следует отнести громоздкость их вычислительной реализации. Алгоритмы требуют на каждом шаге матрицы вычисления расстояний, а следовательно, емкой машинной памяти и большого количества времени. В этой связи реализация таких алгоритмов при числе наблюдений, большем нескольких сотен, нецелесообразна, а в ряде случаев и невозможна. Поэтому нами были произведены данные расчеты с использованием пакета прикладных программ 'Статистика' на IBM PC.

Таблица 10

Сводные показатели по объектам собственности ООО «Даг-Мет» (данные указаны в тыс. руб. за год)

На первом шаге каждое наблюдение X (i=1, 2, ..., n) рассматривается как отдельный кластер. В дальнейшем на каждом шаге работы алгоритма происходит объединение двух самых близких кластеров, и с учетом принятого расстояния по формуле пересчитывается матрица расстояний, размерность которой снижается на единицу. Работа алгоритма заканчивается, когда все наблюдения объединены в один класс. Большинство программ, реализующих алгоритм иерархической классификации, предусматривают графическое представление классификации в виде дендрограммы. Классификация проводилась методом 'ближнего соседа' с использованием Евклидового расстояния.

По дендрограмме, полученной в результате расчетов, мы можем выделить два кластера, содержащие объекты со схожими характеристиками:

/

/

Рис. 7. Расстояния между кластерами

Кластер 1 (2 объекта). Данный кластер наиболее многочислен, в него входят относительно крупные объекты. Примечательно, что все выбранные объекты направления строительства и торговли вошли в данную группу. Объекты характеризуются следующими средними показателями:

Предприятия, входящие в данный кластер, активно пользуются заемными средствами, их платежеспособность в среднем составляет 55%, тогда как средняя ликвидность превышает 69%.

Средневзвешенная рентабельность по выручке почти не отличается от показателя первого кластера и составляет 18,8%. Однако рентабельность активов объектов данного кластера ниже - 17%. Возможно, это связано с тем, что в объектах второго кластера менее эффективно используются располагаемые ресурсы.

Данный кластер можно разделить на два меньших подкластера:

Подгруппа 'А', включающая в себя 1 объект, которые являются объектами строительства.

Подгруппа 'Б' -- объект торговли недвижимостью.

Кластер 2. Данный кластер состоит из одного объекта, резко отличающегося от остальных. Это предприятие, относящееся к направлению торговли металлическими изделиями. Активы данного объекта являются самыми крупными из всей выборки 8 млн. руб. У данного объекта довольно высокая рентабельность - 32%, что объясняется венчурным характером этого бизнеса.

В то же время ликвидность его составила 120%, что не является оптимальным показателем и может служить индикатором будущих проблем.

Сводная информация по кластерам представлена в табл. 10.

Таблица 11

Показатели эффективности по кластерам

На основании данных таблицы можно сделать вывод, что наиболее успешным является кластер 2, объект которого классифицируется как 'звезды'. Что касается кластера II, особенно его второй подгруппы, то после всестороннего анализа ситуации можно принять решение о продаже наименее эффективных из них, а именно объекта 2. Таким образом, для этих объектов необходимо провести мероприятия предпродажной подготовки для повышения их инвестиционной привлекательности.

Проведенный анализ позволит нам обобщить методики управления данными объектами. Процесс управления всеми этими видами собственности, на наш взгляд, будет строиться в рамках общего цикла управления, однако, в соответствии со спецификой объектов управления данный цикл может трансформироваться для повышения эффективности функционирования того или иного объекта собственности компании.

Глава 3. Методические основы совершенствования управления собственностью компании

3.1 Методика управления недвижимым имуществом компании

Прежде всего, на наш взгляд, необходимо определить базовые положения системы управления недвижимостью предприятия. По нашему мнению, система управления собственностью в части объектов недвижимого имущества базируется на:

· знаниях о составе объектов собственности;

· определении рыночной стоимости объектов недвижимости и прав пользования ими;

· создании единого банка данных предприятия обо всех объектах недвижимости;

· применении всего разрешенного законодательством инструментария при использовании объектов недвижимости;

· полноценной защите имущественных прав предприятия;

· достижении максимальной доходности объектов недвижимости.

Цикл управления недвижимостью имеет специфику, определяемую в основном спецификой использования недвижимости. На наш взгляд, цикл управления недвижимым имуществом может иметь следующий вид (рис. 8).

На первом этапе необходимо обнаружить и внести в реестр все объекты недвижимого имущества. Далее необходимо оценить стоимость и юридическую чистоту объекта. Оценка эффективности проводится для оценки доходов и расходов конкретного объекта. Результаты оценок используются для планирования дальнейшей судьбы объекта. Реализация плана осуществляется путем проведения конкурсов или иных мероприятий по передаче определенных прав на объект, а затем использование этих прав контролируется соответствующими органами компании.[1]

/

/

Рис. 8. Цикл управления недвижимым имуществом компании

/

/

Рис. 9. Технологическая схема проведения инвентаризации

Учет и инвентаризация - мероприятия внесения в реестр, структуризации и определения основных характеристик учитываемого имущества. Это отправные точки процесса управления, формирующие предпосылки для определения вариантов дальнейшего использования.

В свою очередь процедура инвентаризации может быть представлена в виде последовательности мероприятий, основная цель которых - внесение объекта недвижимости (например, помещения) в базу данных компании и определение возможных вариантов его использования (рис. 9).

Результатом учета и инвентаризации недвижимого имущества является Кадастр недвижимости компании (КНК), представляющий собой единую систему учета объектов недвижимости и прав на них.

Единство системы учета позволяет вносить следующие сведения в КНК:

наличие обременений и других ограничений прав собственности;

общие затраты на эксплуатацию и содержание объекта недвижимого имущества;

учет объектов недвижимости, который обеспечивает ведение реестра объектов КНК, содержащего сведения о пространственно-площадных и иных физических характеристиках объектов недвижимости;

государственная регистрация прав на недвижимое имущество и сделок с ним, которая обеспечивает ведение реестра прав КНК, содержащего сведения о правовых характеристиках (правовом статусе) объектов недвижимости;

регистрация проведенных рыночных оценок объектов недвижимости, которая обеспечивает ведение реестра оценок КНК, содержащего сведения о стоимостных и иных экономических характеристиках объектов недвижимости;

учет территориальных зон, который обеспечивает ведение каталога зон КНК, в котором содержатся сведения о пространственно-площадных характеристиках территориальных зон и правилах регулирования имущественных отношений в пределах этих зон.[3]

Связь между сведениями, содержащимися в КНК, Едином реестре прав компании (ЕРПК) и других реестрах объектов недвижимости и относящимися к одному и тому же объекту недвижимости, может осуществляться, например, по кадастровому номеру объекта недвижимости, который присваивается объекту на этапе его учета. Функционирование Кадастра недвижимости компании обеспечивается также следующими процессами:

1. Формированием объектов недвижимости как неразрывной совокупности дел правоустанавливающих документов, кадастровых экономических.

2. Формированием территориальных зон и, как результат, кадастровое дело определенной зоны, содержащее описание ее границ и характеристик.

3. Земельным кадастром компании (ЗКК) как функционально самостоятельным компонентом кадастра недвижимости компании.

Методы оценки объектов недвижимости базируются в основном на трех подходах:

с точки зрения сравнимых продаж;

на основе затрат;

с точки зрения капитализации дохода.

В случае проведения оценки объектов недвижимости в рамках данных подходов обычно используют следующие методы:

l метод оценки по сравнимым продажам (метод сравнения продаж);

l методы соотнесения (переноса) и экстракции;

l метод капитализации земельной ренты (метод развития).

Рассмотрим их по порядку. Метод оценки по сравнимым продажам наиболее приемлем и широко используется в странах с развитым земельным рынком. Он основан на сравнении и сопоставлении соответствующих данных по уже проданным аналогичным объектам недвижимости на момент проведения оценки. При этом данный метод наилучшим образом отражает рыночные условия, учитывающие цену текущих продаж аналогичных объектов, хотя можно проводить оценку и с учетом анализа рыночных цен спроса и предложения.

Следующим является метод соотнесения, применяется при сравнении цен продаж сопоставимых объектов недвижимости путем разнесения общей цены продажи между двумя ее составными частями: собственно объектом недвижимости и улучшениями.

Метод экстракции фактически является разновидностью метода соотнесения и также предусматривает выделение вклада улучшений из общей цены продажи недвижимости. Однако он применяется обычно для таких объектов, где вклад улучшений в полную стоимость недвижимости невелик.

При использовании метода капитализации дохода (земельной ренты) оценивается текущая стоимость будущих доходов компании от владения имуществом. Потоки доходов и выручка от перепродажи (реверсия) капитализируются в текущую общую стоимость.

После завершения оценок по всем перечисленным методам (используется не менее двух методов) проводится сопоставительный анализ полученных результатов на основании экспертных оценок, вносятся соответствующие коррекции, в том числе с учетом назначения оценки, и определяется итоговая оценочная рыночная стоимость данного земельного участка.

Под эффективностью использования объектов недвижимости может пониматься степень соответствия направления использования данных объектов интересам компании как сложной экономической системы. То есть, критерием эффективности может выступать рациональность размещения разнообразных объектов с учетом специфики положения и уровня развития различных бизнес-направлений компании, а также сочетания общекорпоративных интересов и интересов субхолдингов в части рентабельности, экологии и т.д.[15]

На практике выделяют три аспекта, с позиций которых руководство компании может оценивать эффективность использования недвижимого имущества:

1. Земельный.

2. Градостроительный.

3. Природоохранный.

С позиций первого аспекта эффективность выражается максимальной суммой собираемых земельных платежей; с позиций второго - созданием пространственных условий развития материальной базы многоотраслевого производственного комплекса компании; с позиций третьего - максимальным сохранением ценных природных ландшафтов и обеспечением экологического равновесия, положительно сказывающегося, в конечном итоге, на экологии и эффективности деятельности компании.

В общем случае эффективность использования объекта недвижимости характеризуется отношением фактического ресурсопотребления на конкретном объекте к проектируемому. Показатель эффективности использования объектов недвижимости (E) рассчитывается как величина, обратная показателю уровня диспропорций (D) между существующим и проектируемым использованием данного объекта:

. (3.1)

Безразмерный комплексный показатель диспропорций (расхождений) между существующим и проектируемым использованием объекта определяется следующим образом:

, (3.2)

где ks - коэффициент 'жесткости' политики штрафных санкций за неэффективное использование объекта недвижимости;

Bi - весовой коэффициент дефицитности i-того вида ресурсов;

Di - показатель уровня диспропорций по i-тому виду ресурсов.

Чем меньше безразмерный комплексный показатель диспропорций, тем выше показатель эффективности использования объекта недвижимости. Максимальное значение последнего (100%) означает полное соответствие существующего ресурсопотребления проектируемому. При этом все частные диспропорции отсутствуют.

Коэффициент 'жесткости' политики штрафных санкций определяет, во сколько раз сумма дополнительных штрафных платежей за неэффективное использование объекта может превышать величину исходной арендной платы. При ks=1 максимальная величина штрафов не сможет превысить исходной арендной платы; иначе говоря, наименее эффективное использование объекта удваивает плату за пользование землей; при ks=2- утраивает и т.д.

Значения Bi - весовых коэффициентов дефицитности i-того вида ресурсов - чаще всего определяются экспертно.

На основании оценки эффективности использования объектов недвижимости можно проводить планирование вариантов использования объекта недвижимости. Кратко рассмотрим лишь возможные варианты использования объектов недвижимого имущества.

Основными вариантами использования объекта недвижимости могут быть:

· отчуждение (продажа, внесение в качестве вклада в уставный капитал создаваемого дочернего предприятия и др.);

· сдача в аренду;

· передача в управление;

· передача в залог.

Таким образом, цикл управления недвижимым имуществом завершается принятием решения о продолжении конкретного использования объекта, причем решение может быть одним из следующих:

· расторжение договора на использование объекта недвижимого имущества ввиду незаконности или неэффективности использования;

· пересмотр условий договора;

· продолжение работы на тех же условиях.

Как показал проведенный анализ, цикл управления собственностью является наиболее приемлемым способом реализации всех функций компании как собственника. Грамотная и четкая реализация всех этапов цикла для всех видов собственности позволит, на наш взгляд, повысить эффективность использования собственности, одним из важных элементов которой являются нематериальные активы. Эффективное управление ими стимулирует рост курсовой стоимости акций, развитие творческой деятельности в организации, способствует внедрению нововведений, а также поддержанию уровня конкурентоспособности организации.

3.2 Управление нематериальными активами компании

Специфика нематериальных объектов собственности компании выделяет права на них в особый класс - класс исключительных прав. Специфика прав влечет особенности охраны, определения срока жизни объекта, правил учета и хозяйственного оборота нематериальных объектов собственности.

Нематериальные объекты собственности компании - это:

· продукты творческого труда сотрудников предприятия (интеллектуальная собственность);

· информация (в том числе конфиденциальная);

· приобретенные права на какую-либо деятельность.

Существенно, что не каждая компания имеет одинаковые возможности по использованию продуктов (например, изобретений), информации (например, технологии), предоставлению определенных услуг (например, консалтинговых). Та компания, которая в ходе конкурентной борьбы на рынке эту возможность приобрела - сама создав произведение, либо купив патент - является владельцем (либо 'правообладателем') нематериальных объектов собственности компании (НОСК).

К объектам интеллектуальной собственности компании (ОИСК) относятся материализовавшиеся, либо нашедшие объективную форму выражения результаты интеллектуальных усилий сотрудников (достижений). Гражданское законодательство признает за юридическим лицом исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности и информацию, составляющую его коммерческую тайну. Принято различать три типа ОИСК (рис. 10).

Патентное законодательство указывает следующие пять объектов промышленной собственности: изобретение, полезная модель, промышленный образец, товарный знак, фирменное наименование. Принципиальным отличием объектов промышленной собственности от ОИСК других типов является то, что охране подлежит заключенная в них идея, вне зависимости от формы, в которой она воплотилась. Охранный документ (патент) выдается автору государственным органом и фиксирую приоритет - дату, когда автор в установленной форме сообщил Патентному ведомству о своей идее.

/

/

Рис. 10. Состав объектов интеллектуальной собственности компании

'Ноу-хау' относят к ОИСК, составляющим коммерческую тайну, ('секреты производства' компании), к ним могут относиться технологические приемы, методы и алгоритмы управления, схемы коммерческих сделок и т. д. Пребывание ОИСК в статусе 'ноу-хау' обеспечивает 'знающему секрет' имущественные права. Нарушение любого из перечисленных условий лишает ОИСК статуса 'ноу-хау'.

Происходящие в компании инновационные процессы - создание новой техники, систем коммуникации, новых информационных технологий в управлении и подготовке сотрудников - приводят к созданию сложных, синтетических ОИСК, не подпадающих в чистом виде под приведенную выше классификацию.[33]

Существующие прикладные программные продукты представлены сейчас огромной номенклатурой, создававшейся в течение десятилетий и поддерживающей технологические процессы во всех отраслях производства и обслуживания. Прикладные программные продукты, или пакеты прикладных программ (ППП), представляют собой инструменты для решения определенного набора задач. Это могут быть системы управления базами данных (СУБД), система автоматизированного проектирования (САПР), 'бухгалтерия', или автоматизированное рабочее место.

Конструкторская документация (КД), которая возникает в результате научных исследований и опытно-конструкторских работ (НИОКР), является одним из основных результатов деятельности инновационных центров компании. КД на сколько-нибудь сложное изделие представляет собой синтетический ОИСК, объединяющий в себе все упоминавшиеся виды подобных объектов.

Все большее значение в деятельности компаний приобретают специфические нематериальные активы (НМА), называемые гудвил - 'деловой репутацией' компании. Это разница между рыночной стоимостью компании и совокупной стоимостью ее имущества и обязательств. Деловая репутация может быть положительной и отрицательной. Эта разница определяется такими факторами, как репутация качества продукции компании, круг ее клиентов, квалификация персонала, качество управления и т.д.

Одной из особенностей нематериальных объектов собственности (НОС) является их отчуждаемость, т.е. возможность отграничить их от остального имущества владельца и распорядиться по усмотрению - продать, например. Однако деловая репутация, профессиональное образование и уровень квалификации относятся к 'неотчуждаемым преимуществам'. Как правило, в компаниях затраты на повышение квалификации персонала составляют значительную часть расходов.

Нематериальные объекты собственности вполне полноценны в хозяйственном отношении. С ними могут совершаться сделки купли-продажи, на них могут быть обращены имущественные иски, они могут быть вкладом юридических и/или физических лиц в акционерный капитал при приобретении акций компании, их стоимость может входить в состав основных фондов и амортизироваться, включаясь в состав затрат.

С переходом к новым формам экономических отношений нематериальные активы приобретают все большее значение не только для предприятий научно-технической сферы, но и для производства, сферы обслуживания. Правильные и своевременные действия с НМА могут существенно изменить экономический облик компании и внести значительные изменения в практику оплаты труда разработчиков ОИСК, структуру активов, определение налогооблагаемой базы, взаимоотношения с партнерами.

Под НМА понимается условная стоимость ОИС, о которых шла речь выше, а также отчуждаемых имущественных прав на:

· пользование земельными участками;

· пользование недрами;

· на геологическую и иную информацию о недрах;

· организационные расходы;

· деловую репутацию предприятия.

Отнесение расходов на организацию компании к НМА дает возможность в дальнейшем, амортизируя эту сумму, включить первоначальные затраты в себестоимость продукции. Объекты, относящиеся к НМА, обладают следующими общими свойствами:

· у них отсутствует материально-вещественная структура;

· они используются в хозяйственной деятельности;

· они являются инвестицией;

· они отчуждаемы, т.е. имеется возможность передать их в собственность другому лицу.

Последнее качество означает, в частности, что талант физического лица не является его НМА именно в силу неотчуждаемости. Другими словами, собственник НМА должен иметь возможность вычленить его из совокупного имущества, зафиксированного на балансе, отделить от других активов и распорядиться по усмотрению. Так, на НМА может быть обращено имущественное взыскание.

Напомним, что деловая репутация - единственный неотчуждаемый НМА компании ('неотчуждаемое преимущество'), поскольку этой собственностью нельзя распорядиться отдельно от самой компании. НМА возникают в рамках компании различными путями и на различных этапах ее хозяйственной деятельности.[33]

· Компания получает НМА в качестве вкладов учредителей в акционерный капитал или в оплату новой эмиссии акций, в том числе в ходе приватизации государственных и муниципальных предприятий.

· Покупает в процессе деятельности у физических и юридических лиц.

· Получает путем безвозмездной передачи физическими лицами.

· Принимает в процессе слияний и поглощений.

· НМА возникают как имущественные права компании на ОИСК, созданные в результате основной или побочной деятельности, например, в рамках инновационного центра компании (ИЦК).

Капитализация НОС, т. е. превращение их в имущество компании и отражение этого имущества в балансе как НМА, включает следующие этапы:

· приобретение имущественных прав;

· оценка НМА;

· определение сроков амортизации;

· оприходование НМА.

Для ОИС, принадлежащих компании, правила включения объектов интеллектуальной собственности в состав нематериальных активов определяются Порядком включения объектов интеллектуальной собственности в состав нематериальных активов, разработанным в соответствии с Постановлением Правительства Российской Федерации от 26 июля 1994г. №870 'О приватизации объектов научно-технической сферы'. При наличии охранного документа, выданного уполномоченным государственным органом и подтверждающего права на ОИС, в качестве учетной единицы может быть указан охранный документ как эквивалент прав, вытекающих из этого охранного документа.

В случае приобретения прав на использование ОИС на основании лицензионных, авторских или иных предусмотренных законодательством договоров, в качестве учетных единиц принимаются соответствующие лицензии и договоры. Для включения учетной единицы НМА в баланс ее следует оценить.

Оценка НМА представляет собой важнейший этап их капитализации. Процедура оценки, а, следовательно, и результат зависят от цели оценки, т.е. от вида хозяйственной операции, совершаемой с НМА. Можно выделить несколько видов оценки:

· обязательная, в силу закона, например в целях приватизации;

· договорная, например, при передаче имущественных прав;

· инициативно-добровольная, например, для отражения в балансе;

· судебно-арбитражная, в связи со спорами.

НМА, внесенные учредителями в счет их вкладов в акционерный капитал, приходуются по договорной оценке, которая формируется на основе реальных рыночных цен. Расходы на приобретение НМА в процессе деятельности компании могут включать покупную цену, затраты, связанные с оплатой консультации, а также с защитой тех или иных прав.

В соответствии с методикой оценки стоимости объектов промышленной собственности, разработанной с учетом временных методических указаний по оценке стоимости объектов приватизации, утвержденных Министерством государственного имущества РФ, стоимость определяется:

l затратами правообладателя на создание ОИС;

l затратами на патентование (регистрацию);

l затратами на организацию использования, включая маркетинг;

l затратами на страхование ОИС и разрешение патентно-правовых конфликтов;

l ожидаемыми поступлениями от проданных и зарегистрированных лицензий.

Операции, связанные с приобретением, использованием и списанием НМА, отражаются в бухгалтерском учете. Любой объект НМА должен приходоваться на основании соответствующей первичной документации. Специально разработанных форм не существует, но на наш взгляд, такая документация должна соответствовать приемке основных фондов. Документ о приемке фиксирует факты поступления НМА на баланс компании и введение его в эксплуатацию и содержит описание объекта, его первоначальную стоимость, код затрат для отнесения амортизационных отчислений, норму амортизации, срок службы.

Использовать понятие 'амортизация' применительно к нематериальным объектам приходится из-за того, что более адекватного термина отечественная теория и практика еще не предложила. При этом понимается, что с течением времени НОС в том виде, в каком он был куплен или создан, перестанет удовлетворять пользователя и должен будет заменен либо модифицирован. Его балансовая стоимость при этом постепенно уменьшается (amortisatio - 'погашение'), переходя в производственные расходы компании, то есть переносится на стоимость производимой продукции.[10]

Вопрос о 'сроках жизни' ППП более сложен. В законодательстве установлено, что срок действия авторских прав составляет срок жизни автора плюс 50 лет, после чего произведение становится общественным достоянием. Понятно, однако, что ППП стареют гораздо быстрее.

Цикл управления НОС

Цикл управления НОС, на наш взгляд, представляет собой последовательность операций по извлечению выгоды от использования конкретного нематериального объекта собственности.[22] В состав цикла управления, как правило, включается ограниченный набор процедур (рис. 11).

/

/

Рис. 11. Цикл управления объектами интеллектуальной собственностью компании

Охарактеризуем кратко каждый из этапов цикла:

Инвентаризация включает в себя мероприятия по установлению факта наличия объекта интеллектуальной собственности, его начальных данных, принятия принципиального решения о его использовании. В данном случает появление объекта интеллектуальной собственности может быть обусловлено как деятельностью инновационных подразделений самой компании, так и получением ОИСК из внешних источников.

Капитализация представляет собой совокупность мероприятий по оценке, оприходованию и начислению износа на каждый объект интеллектуальной собственности компании.

На этапе анализа вариантов использования проводится исследование возможностей передачи прав пользования, продажи лицензий, патентов, опубликования результатов исследований, включения в список конфиденциальной информации компании и др., а также реализация выбранной возможности.

Контроль использования заключается в выявлении ошибок или недостатков, замечаний или нареканий при непосредственном использовании ОИСК.

При проведении регулирующих мероприятий осуществляется попытка максимизации положительного эффекта от использования ОИСК с учетом полученных на этапе контроля результатов. Также на этом этапе могут быть поставлены задачи на создание новых ОИСК. Реализуя цикл управления ОИСК, компания может повысить эффективность своей деятельности, за счет наиболее полного и рационального использования той информации, репутации и тех знаний, правами на использование которых она обладает.

Таким образом, на основе предложенных в данной главе методик у руководства компании появляется возможность повысить эффективность управления собственностью.

Однако без расчетных доказательств теоретические выкладки большой ценности для исследователя не представляют. В этой связи целесообразно рассчитать эффективность управления собственностью в интересах компании.

3.3 Расчет эффективности управления собственностью в интересах компании

Для того чтобы управлять эффективностью собственности компании в целом, необходимо четко определить, что такое эффективность предприятия. Для этого целесообразно проанализировать деятельность дочерних предприятий, выявить, основные показатели её результатов и рассчитать доход компании от деятельности каждого предприятия.

Доход компании от деятельности дочернего предприятия определяется по формуле (1). Данные для расчета параметра представлены в следующей таблице: (приведены в соответствие с данными табл. 6)

На основании данной таблицы вывод о доходности того или иного дочернего предприятия можно сделать лишь сравнивая величины дохода без учета затрат. В соответствии с этим наиболее прибыльным является объект 19 с долевым участием компании, равным 80%; наименьший вклад в общую доходность внес объект 2 с долевым участием, равным 40%.

Таблица 12

Исходные данные для анализа эффективности

В разделе 'Критерии эффективности управления собственностью компании' были рассмотрены две концепции оценки эффективности управления собственностью.

Проведем оценку эффективности управления собственностью в соответствии с первой концепцией. Коэффициент k будем считать равным 0,5. В табл. 12 приведены результаты расчетов таких показателей, как прибыль, затратный показатель эффективности управления собственностью, ресурсный показатель эффективности управления собственностью по бизнес-направлению и, в частности, по каждому объекту собственности.

Для наглядности результата вычислений расположим бизнес-направления в порядке убывания их рентабельности:

· торговля;

· строительство;

· недвижимость.

В соответствии со второй Концепцией, основанной на рассмотрении интегральной совокупности элементов собственности как портфеля собственности, проведем анализ интегральной совокупности элементов собственности как портфеля собственности и найдем текущую рыночную эффективность ПС. Текущим периодом будем считать 2007г., а начальным соответственно - 2006г. Данные и результаты вычисления представлены в табл. 13.

Таблица 13

Анализ эффективности по бизнес-направлениям ООО «Даг-Мет»

Таблица 14

Измерение эффективности управления по портфельной стоимости

Произведенные расчеты позволяют сделать вывод, что наиболее активно за данный период растет стоимость объектов, входящих в такое бизнес-направление, как торговля, что свидетельствует о повышении конкурентоспособности данной отрасли на рынке. Наименее динамично растет стоимость объектов, входящих в направление недвижимость, что может свидетельствовать о временной стагнации в данном сегменте бизнеса. В целом по всем направлениям отмечается положительная динамика текущей рыночной эффективности объектов собственности.

Завершающим этапом определения показателей эффективности управления собственностью является расчет интегрального показателя эффективности управления собственностью. На данном этапе у нас имеются все величины для его нахождения. Найдем значения интегрального показателя эффективности управления собственностью как по каждому бизнес-направлению, так и в целом по всей собственности компании. Значение коэффициента a1 будем считать равным 0,7, а коэффициента а2 - 0,3. Данные представлены в табл. 14.

Таблица 15

Консолидированная эффективность по бизнес-направлениям

Заключительные расчеты подтверждают то, что наиболее эффективно функционируют такие бизнес-направления, как торговля и строительство. Общий показатель эффективности управления собственностью свидетельствует о стабильной ситуации в бизнес-портфеле компании. Данное обстоятельство предполагает осуществление стабилизационного сценария в управлении с перспективой среднесрочной экспансии.

Таким образом, результаты апробации методологии на практических примерах дают основания утверждать, что предложенные методы управления собственностью компании являются достаточно эффективными и служат основным целям управления собственностью.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проблема управления собственностью компании является, на наш взгляд, одной из самых важных в условиях переходной экономики России. В этой связи повышение эффективности управления объектами собственности промышленных корпораций может стать одним из способов повышения инвестиционной привлекательности национальной экономики.

Результаты, проведенные в ходе выполнения дипломной работы, позволяют нам заключить следующее:

1. С юридической точки зрения собственность - это отношение между человеком и группой или сообществом субъектов с одной стороны, и любой субстанцией материального мира (объектом), с другой стороны, заключающееся в постоянном или временном, частичном или полном отчуждении, отсоединении, присвоении объекта собственности.

Субъект собственности - активная сторона отношений собственности, имеющая возможность и право обладания объектом собственности.

Объект собственности - пассивная сторона отношений собственности в виде предметов природы, имущества, вещества, информации, духовных и интеллектуальных ценностей.

2. Объекты собственности как товар могут формировать рынок собственности с присущей ему иерархической системой управления ее функциями, связями и другими признаками.

Объекты рынка собственности могут представлять все формы собственности (частную, корпоративную, муниципальную и иную), а субъектами могут быть граждане, юридические лица, Россия, Субъекты Федерации, муниципальные образования, общественные и религиозные организации, фонды.

3. Формирование реальных схем управления собственностью компаний следует осуществлять исходя из принципов эффективного менеджмента, используя базовые положения гражданского и хозяйственного законодательства. Практическая реализация этих задач осуществляется в рамках единого замкнутого процесса управления, включающего идентификацию, учет, оценку эффективности использования, планирование мероприятий по повышению эффективности, оценку возможностей корпоративной поддержки планируемых мероприятий и реализацию мероприятий.

4. Стратегическими целями управления собственностью компаний являются следующие:

рост капитализации компании в целом как субъекта собственности;

повышение социальной защиты сотрудников компании и объектов ее собственности;

увеличение занятости;

жесткий контроль цен на продукцию;

оптимизация баланса предприятия.

Тактика достижения этих целей заключается в использовании следующих механизмов:

· регулирование соотношения спроса и предложения;

· сглаживание производства и занятости;

· регулирование уровня присутствия на рынке;

· эмиссионное регулирование;

· снижение дефицита консолидированного бюджета компании.

Оценка эффективности управления собственностью компании осуществляется на основе таких критериев, как прибыль компании, затратный показатель, ресурсный показатель, рыночная эффективность портфеля собственности и др.

5. Выбор метода управления собственностью компании зависит от вида объекта. По степени значимости и функциональному назначению объекты собственности можно разделить на 3 группы:

работающие в сферах естественных монополий как общероссийского, так и регионального значения;

занимающие доминирующее положение на соответствующем товарном рынке и требующие реструктуризации в целях создания конкурентной среды;

пакеты, акции которых используются для создания интегрированных образований при проведении структурной перестройки в стратегически привлекательных для компаний отраслях экономики.

6. Сущность управления дочерним предприятием компании состоит в реализации цикла управления для достижения максимальной эффективности его функционирования. Наиболее приемлемым для дочернего предприятия является расширенный цикл управления, содержащий семь этапов: анализ возможностей, планирование, организация, мотивация, диспетчирование, контроль и регулирование.

7. Пакеты акций, находящиеся в собственности компании, как и любое имущество, являются инструментом получения консолидированного дохода компании. Для оценки эффективности использования пакетов акций используются следующие показатели: доходность к погашению, дивидендная ставка, ликвидность, динамика курсовой стоимости.

В целях повышения эффективности использования корпоративных акций может быть использован адаптированный цикл управления пакетами акций, включающий:

инвентаризацию и учет пакетов;

оценку эффективности и ликвидности;

· планирование повышения ликвидности и вариантов использования пакета;

· организацию мероприятий и мотивацию служащих управляющих компаний;

· контроль дочерних предприятий и трастовых управляющих.

8. Процесс управления всеми этими видами собственности строиться в рамках общего цикла управления, однако, в соответствии со спецификой объектов управления данный цикл может трансформироваться для повышения эффективности функционирования того или иного объекта собственности компании.

9. Цикл управления недвижимостью имеет специфику, определяемую в основном спецификой использования недвижимости компании и должен включать:

· инвентаризацию и учет недвижимости;

· оценку стоимости и правового положения недвижимости;

· оценку эффективности использования недвижимости;

· планирование вариантов использования недвижимости;

· реализацию запланированных мероприятий;

· контроль использования недвижимого имущества.

10. Управление нематериальными активами представляет собой совокупность мероприятий по правовой очистке о защите прав компании на объекты интеллектуальной собственности и строгий учет различных видов прав.

Таким образом, на основе классификации объектов корпоративной собственности и классификации методов управления с использованием цикла управления можно существенно повысить эффективность управления собственностью компании.

11. Результаты апробации методологии на практических примерах дают основания утверждать, что предложенные методы управления собственностью компании являются достаточно эффективными и служат основным целям управления собственностью компании.

ЛИТЕРАТУРА

1. Акционерное общество и товарищество с ограниченной ответственностью: Сб. зарубеж. законодательства / Сост., отв. ред. и авт. вступ. ст. Туманов В.А. - М.: Век, 2004. - 291 с.

2. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. - СПб: Издательство 'Питер', 1999. - 416 с. - (Серия 'Теория и практика менеджмента').

Аудит акционерных обществ в отраслях промышленности / В.М. Волкова, Н.А. Игнатущенко, Е.В. Лахова, С.И. Шумков; Под науч. ред. Яновского А.Б. - M.: Аудитор, 2005. - 206 с.

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.- М.: Финансы и статистика. 1994. - 288 с.: ил.

Бандурин А.В, Дроздов С.А., Кушаков С.Н. Проблемы управления корпоративной собственностью. - М.: 'БУКВИЦА', 2000.- 160 с, с ил.

Басалай С.И. Механизмы управления финансовыми ресурсами корпорации. - М.: 'ТДДС Столица-8', 2001. - 166 с.

Берзон Н. И., Ковалев А. П. Акционерное общество: капитал, правовая база, управление: Практ. пособие для экономистов и менеджеров. - М.: Финстатинформ, 2005. - 156 с.

Библиотека практикующего юриста. Законодательные акты России. Право собственности. - М.: ЮСИС, 2000.

Боумен К. Основы стратегического менеджмента, М.: ЮНИТИ, 1997, 175с.

Браверман А., Саулин А. Интегральная оценка результативности предприятий. // Вопросы экономики, 2007, №6.

Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. - М.: Олимп-Бизнес, 2001, 1120 с.

Вакуленко Т.Г. и др. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. - М.: Герда, 2003, 160 с.

Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер с англ./под ред. И. И. Елисеевой. - М.: Финансы и статистика, 2006.

Власова В.М. Основы предпринимательской деятельности: Финансовый менеджмент. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1999, 128 с.

Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками и реинжениринг предприятий, банков и инвестиционных компаний. - М.: 'ТОРА - ИнфоЦентр', 2006, 198 с.

Гражданский Кодекс Российской Федерации, часть первая. Принят Государственной Думой 21 октября 1994г.

Гровер Р., Соловьев М. Введение в управление недвижимостью. М.: Паритет, 1997. - 352 с.

Гутман Г., Лапыгин Ю. Собственность (сущность, формы, социальные последствия). Владимир, 2005. - 66 с.

Дойль П. Менеджмент: стратегия и тактика. - СПб.: Питер, 1999, 560с.

Долинская В.В. Акционерное право. Учебник. - М.: Юр. литература, 1997. - 352 с.

Дубров А.М., Мхитарян В.С, Трошин Л.И. Многомерные статистические методы: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 352 с.

Ефимова М.Р., Петрова Е.В., Румянцев В.Н. Общая теория статистики: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 1996 - 416 с.

Ефремов В.С. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования.- М.: Финпресс, 2004, 192 с.

Журавлев Р. Интеллектуальная собственность. - М.: АСТ, 1998.

Забелин П.В. Основы корпоративного управления концернами. - М.: ПРИОР, 1998. - 176 с.

Завлин П.Н., Васильев А.В. Оценка эффективности инноваций. - М.: Бизнес-Пресса, 2006, 216 с.

Зинатулин Л.Ф. Корпоративное управление. Сб. Документов. - М.: 'Нива России'. 1997. - 304 с.

Иванов А.Н. Акционерное общество: управление капиталом и дивидендная политика. - M.: Инфра-М, 2007. - 139 с.

Ильенкова С.Д., Кузнецов В.И. Основы менеджмента. - М.: МЭСИ, 1998, 130 с.

Инновационный менеджмент: Учебник для вузов / С.Д. Ильенкова, Л. М. Гохберг, С.Ю. Ягудин и др.; Под ред. С. Д. Ильенковой. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 327 с.

Иноземцев В. Глобализация национальных хозяйств и современный экономический кризис. Проблемы теории и практики управления №3, 1999г.

Ионцев М.Г. Акционерные общества. Правовые основы. Имущественные отношения. Защита прав акционеров. - М.: Издательство 'Ось-89'. 2003. - 144 с.

Ионцев М.Г. Акционерные общества. Часть 2. Управление. Корпоративный контроль. - М.: Ось-89, 2000, 128 с.

Кашанина Т.В. Корпоративное право (Право хозяйственных товариществ и обществ). Учебник для вузов. - М.: Издат. группа НОРМА-ИНФРА-М, 1999. - 815 с.

Климов С.М. Интеллектуальные ресурсы организации. - М.: Знание, 1999. - 168 с.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007.

Ковалевский Г.В. Индексный метод в экономике. - М.: Финансы и статистика, 1989, 239 с.

Комментарий к Федеральному Закону 'Об акционерных обществах'/ Под общ. ред. М.Ю. Тихомирова. - М., 1996. - 397 с.

Корпоративное управление: Владельцы, директора и наемные работники, акционерные общества / Под ред. Марека Хесселя. М.: Джон Уайли энд Санз, 1996. - 240 с.

Мамай В. Акционерные общества. Защита интересов акционера. - М.: Контур, 1998, 80 с.

Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. - М.: Дело, 1998, 704 с.

Принципы формирования портфеля ценных бумаг. - Экономика и жизнь, N 17, 2005г.

Радыгин А., Энтов Р. Институциональные проблемы развития корпоративного сектора: собственность, контроль, рынок ценных бумаг. - М.: ИЭПП, 2005.

Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. - 2-е изд., испр. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 479 с.

Росс С. и др. Основы корпоративных финансов. - М.: Лаборатория базовых знаний, 2000, 720 с.

Российский статистический ежегодник: Стат. Сб./Госкомстат России. - М.: 2007.

Хейман С. Стратегия организационно-структурных решений. // Вопросы экономики, 2006, №5.

Хиль В. Акционерный капитал и группы, заинтересованные в успехе предприятия // Проблемы теории и практики управления, 1997. - №5.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1996.

Экономика и статистика фирм // под ред. С.Д. Ильенковой. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 239 с.