/
Финансовый анализ ОАО 'Уралкалий'
1. Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
Для составления вертикального и горизонтального анализа по предприятию ОАО 'Уралкалий' представим бухгалтерский анализ за 2010-2012 гг. (Таблица 1).
Таблица 1 - Бухгалтерский баланс ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг., тыс. руб.
Актив |
на 31 декабря 2010 г. |
на 31 декабря 2011 г. |
на 31 декабря 2012 г. |
|
I. Внеоборотные активы |
||||
Нематериальные активы |
9036 |
9442 |
35199777 |
|
Результаты исследований и разработок |
313 |
163 |
24830 |
|
Нематериальные поисковые активы |
0 |
0 |
0 |
|
Материальные поисковые активы |
0 |
0 |
0 |
|
Основные средства |
42959081 |
67496715 |
70939632 |
|
в т.ч: незавершенное строительство |
22239028 |
26144673 |
26793659 |
|
Доходные вложения в материальные ценности |
305310 |
1816609 |
383537 |
|
Финансовые вложения |
2160391 |
53169587 |
14355857 |
|
Отложенные налоговые активы |
0 |
0 |
0 |
|
Прочие внеоборотные активы |
235482 |
62895912 |
108626 |
|
Итого по разделу I |
45669613 |
185388428 |
121012259 |
|
II. Оборотные активы |
||||
Запасы |
3088128 |
5349915 |
5474753 |
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
1794699 |
2682880 |
1348122 |
|
Дебиторская задолженность |
7174554 |
19496862 |
28699990 |
|
Финансовые вложения (за искл. денежных эквивалентов) |
0 |
158 |
158 |
|
Денежные средства и денежные эквиваленты |
11016944 |
20741421 |
40776090 |
|
Прочие оборотные активы |
413767 |
13588701 |
423392 |
|
Итого по разделу II |
23488092 |
61859937 |
76722505 |
|
Баланс |
69157705 |
247248365 |
197734764 |
|
Пассив |
на 31 декабря 2010 г. |
на 31 декабря 2011 г. |
на 31 декабря 2012 г. |
|
III. Капитал и резервы |
||||
Уставный капитал (складочный капитал, уставной фонд, вклады товарищей) |
1062195 |
1547319 |
1468008 |
|
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
0 |
-24675 |
0 |
|
Переоценка внеоборотных активов |
1892005 |
2999731 |
2952074 |
|
Добавочный капитал (без переоценки) |
816959 |
15902925 |
0 |
|
Резервный капитал |
159329 |
232098 |
220201 |
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
44527297 |
79427584 |
53678145 |
|
Итого по разделу III |
48457785 |
100084982 |
58318428 |
|
IV. Долгосрочные обязательства |
||||
Заемные средства |
17304874 |
106829295 |
119418412 |
|
Отложенные налоговые обязательства |
588641 |
1565950 |
6692670 |
|
Оценочные обязательства |
0 |
0 |
0 |
|
Прочие обязательства |
0 |
0 |
0 |
|
Итого по разделу IV |
17893515 |
108395245 |
126111082 |
|
V. Краткосрочные обязательства |
||||
Заемные средства |
3040 |
6724324 |
4767290 |
|
Кредиторская задолженность |
2796542 |
29685347 |
7339951 |
|
Доходы будущих периодов |
6823 |
13842 |
11076 |
|
Оценочные обязательства |
0 |
2344625 |
1186937 |
|
Прочие обязательства |
0 |
0 |
0 |
|
Итого по разделу V |
2806405 |
38768138 |
13305254 |
|
Баланс |
69157705 |
247248365 |
197734764 |
бухгалтерский имущественный платежеспособность финансовый
По данным бухгалтерской отчетности проанализируем внеоборотные и оборотные активы с помощью вертикального анализа, т.е. рассчитаем удельные веса статей баланса, чтобы выявить, какие из них занимают наиболее важное место в составе активов предприятия (Таблица 2).
На основе таблицы построим диаграммы, отражающие наибольшие по величине оборотные и внеоборотные средств предприятия (Рисунок 1, Рисунок 2).
Таким образом, видим, что колоссальную долю в структуре внеоборотных активов в 2010 году занимали основные средства - 94%, в 2011 году также наибольший процент имели основные средства (36,4%), а также финансовые вложения (28,7%) и прочие внеоборотные активы (34%). В 2012 году доля основных средств снова увеличивается почти до 59%, но финансовые вложения уменьшились до 12%; доля прочих внеоборотных активов значительно уменьшилась и составила менее 1%.
Таблица 2 - Вертикальный анализ ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг.
Показатели |
на 31 декабря 2010 г. |
на 31 декабря 2011 г. |
на 31 декабря 2012 г. |
||||
тыс.руб. |
% |
тыс.руб. |
% |
тыс.руб. |
% |
||
I. Внеоборотные активы |
|||||||
Нематериальные активы |
9036 |
0,02 |
9442 |
0,01 |
35199777 |
29,1 |
|
Результаты исследований и разработок |
313 |
0,0007 |
163 |
0,0001 |
24830 |
0,02 |
|
Нематериальные поисковые активы |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Материальные поисковые активы |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Основные средства |
42959081 |
94,1 |
67496715 |
36,4 |
70939632 |
58,6 |
|
Доходные вложения в материальные ценности |
305310 |
0,7 |
1816609 |
1,0 |
383537 |
0,3 |
|
Финансовые вложения |
2160391 |
4,7 |
53169587 |
28,7 |
14355857 |
11,9 |
|
Отложенные налоговые активы |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Прочие внеоборотные активы |
235482 |
0,5 |
62895912 |
33,9 |
108626 |
0,1 |
|
Итого по разделу I |
45669613 |
100 |
185388428 |
100 |
121012259 |
100 |
|
II. Оборотные активы |
|||||||
Запасы |
3088128 |
13,15 |
5349915 |
8,65 |
5474753 |
7,14 |
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
1794699 |
7,64 |
2682880 |
4,34 |
1348122 |
1,76 |
|
Дебиторская задолженность |
7174554 |
30,55 |
19496862 |
31,52 |
28699990 |
37,41 |
|
Финансовые вложения (за искл. денежных эквивалентов) |
0 |
0 |
158 |
0,0003 |
158 |
0,0002 |
|
Денежные средства и денежные эквиваленты |
11016944 |
46,9 |
20741421 |
33,53 |
40776090 |
53,15 |
|
Прочие оборотные активы |
413767 |
1,76 |
13588701 |
22 |
423392 |
0,55 |
|
Итого по разделу II |
23488092 |
100 |
61859937 |
100 |
76722505 |
100 |
В структуре оборотных активов в 2010 году почти половину составили денежные средства 47%, дебиторская задолженность занимает 30,5%, запасы - 13%; в 2011 году доля денежных средств и денежных эквивалентов снизилась до 33,5%, запасы уменьшились до 8,6%, а дебиторская задолженность составила 31,5%; в 2012 году больше половины всех оборотных средств составили денежные средства - 53%, дебиторская задолженность - 37,4%, запасы - 7%. По 2012 г. основную долю занимают основные средства и финансовые вложения, а также - нематериальные активы, в 2011 г. - прочие внеоборотные активы.
Рисунок 1 - Структура внеоборотных активов ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг., %
Рисунок 2 - Структура оборотных активов ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг., %
Далее выявим тенденции изменения отдельных статей бухгалтерской отчетности с помощью горизонтального анализа, т.е. рассчитаем абсолютные отклонения и темпы роста.
Таблица 3 - Горизонтальный анализ ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг., тыс. руб.
Актив |
на 31 декабря 2010 г. |
на 31 декабря 2011 г. |
на 31 декабря 2012 г. |
АО |
Темп роста |
|||
2011-2010 |
2012-2011 |
2011-2010 |
2012-1011 |
|||||
I. Внеоборотные активы |
||||||||
Нематериальные активы |
9036 |
9442 |
35199777 |
406 |
35190335 |
104,5 |
372800 |
|
Результаты исследований и разработок |
313 |
163 |
24830 |
-150 |
24667 |
52,1 |
15233,1 |
|
Нематериальные поисковые активы |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
- |
- |
|
Материальные поисковые активы |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
- |
- |
|
Основные средства |
42959081 |
67496715 |
70939632 |
24537634 |
3442917 |
157,1 |
105,1 |
|
в т.ч: незавершенное строительство |
22239028 |
26144673 |
26793659 |
3905645 |
648986 |
117,6 |
102,5 |
|
Доходные вложения в материальные ценности |
305310 |
1816609 |
383537 |
1511299 |
-1433072 |
595,0 |
21,1 |
|
Финансовые вложения |
2160391 |
53169587 |
14355857 |
51009196 |
-38813730 |
2461,1 |
27,0 |
|
Отложенные налоговые активы |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
- |
- |
|
Прочие внеоборотные активы |
235482 |
62895912 |
108626 |
62660430 |
-62787286 |
26709,4 |
0,2 |
|
Итого по разделу I |
45669613 |
185388428 |
121012259 |
139718815 |
-64376169 |
405,9 |
65,3 |
|
II. Оборотные активы |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
- |
- |
|
Запасы |
3088128 |
5349915 |
5474753 |
2261787 |
124838 |
173,2 |
102,3 |
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
1794699 |
2682880 |
1348122 |
888181 |
-1334758 |
149,5 |
50,2 |
|
Дебиторская задолженность |
7174554 |
19496862 |
28699990 |
12322308 |
9203128 |
271,8 |
147,2 |
|
Финансовые вложения (за искл. денежных эквивалентов) |
0 |
158 |
158 |
158 |
0 |
- |
100 |
|
Денежные средства и денежные эквиваленты |
11016944 |
20741421 |
40776090 |
9724477 |
20034669 |
188,3 |
196,6 |
|
Прочие оборотные активы |
413767 |
13588701 |
423392 |
13174934 |
-13165309 |
3284,1 |
3,1 |
|
Итого по разделу II |
23488092 |
61859937 |
76722505 |
38371845 |
14862568 |
263,4 |
124,0 |
|
Баланс |
69157705 |
247248365 |
197734764 |
178090660 |
-49513601 |
357,5 |
80,0 |
|
Пассив |
||||||||
III. Капитал и резервы |
||||||||
Уставный капитал (складочный капитал, уставной фонд, вклады товарищей) |
1062195 |
1547319 |
1468008 |
485124 |
-79311 |
145,7 |
94,9 |
|
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
0 |
-24675 |
0 |
-24675 |
24675 |
- |
0 |
|
Переоценка внеоборотных активов |
1892005 |
2999731 |
2952074 |
1107726 |
-47657 |
158,5 |
98,4 |
|
Добавочный капитал (без переоценки) |
816959 |
15902925 |
0 |
15085966 |
-15902925 |
1946,6 |
0 |
|
Резервный капитал |
159329 |
232098 |
220201 |
72769 |
-11897 |
145,7 |
94,9 |
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
44527297 |
79427584 |
53678145 |
34900287 |
-25749439 |
178,4 |
67,6 |
|
Итого по разделу III |
48457785 |
100084982 |
58318428 |
51627197 |
-41766554 |
206,5 |
58,3 |
|
IV. Долгосрочные обязательства |
0 |
0 |
0 |
|||||
Заемные средства |
17304874 |
106829295 |
119418412 |
89524421 |
12589117 |
617,3 |
111,8 |
|
Отложенные налоговые обязательства |
588641 |
1565950 |
6692670 |
977309 |
5126720 |
266,0 |
427,4 |
|
Оценочные обязательства |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
- |
- |
|
Прочие обязательства |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
- |
- |
|
Итого по разделу IV |
17893515 |
108395245 |
126111082 |
90501730 |
17715837 |
605,8 |
116,3 |
|
V. Краткосрочные обязательства |
||||||||
Заемные средства |
3040 |
6724324 |
4767290 |
6721284 |
-1957034 |
221194,9 |
70,9 |
|
Кредиторская задолженность |
2796542 |
29685347 |
7339951 |
26888805 |
-22345396 |
1061,5 |
24,7 |
|
Доходы будущих периодов |
6823 |
13842 |
11076 |
7019 |
-2766 |
202,9 |
80,0 |
|
Оценочные обязательства |
0 |
2344625 |
1186937 |
2344625 |
-1157688 |
- |
50,6 |
|
Прочие обязательства |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
- |
- |
|
Итого по разделу V |
2806405 |
38768138 |
13305254 |
35961733 |
-25462884 |
1381,4 |
34,3 |
|
Баланс |
69157705 |
247248365 |
197734764 |
178090660 |
-49513601 |
357,5 |
80,0 |
Общая величина внеоборотных активов за 2011 год в целом увеличилась за счет всех статей, кроме результатов исследований и разработок - они уменьшились на сумму 150 тыс. руб. Вложений в материальные и нематериальные поисковые активы не производилось. Заметно возросли основные средства (это говорит о том, что организация стремительно развивается), доходные вложения в материальные ценности, финансовые вложения, а также прочие внеоборотные активы компании. Сумма оборотных активов за 2011 год возросла на 38371845 тыс. руб. за счет увеличения всех показателей. Так, дебиторская задолженность увеличилась на 12322308 тыс. руб., прочие оборотные активы - на сумму 38371845 тыс. руб. Общий итог по разделу 'Капитал и резервы' изменился в большую сторону - на 51627197 тыс. руб., в то же время собственные акции, выкупленные у акционеров, уменьшились на 24675 тыс. руб. Остальные статьи имели положительную динамику, в особенности добавочный капитал - он увеличился на 15085966 тыс. руб. Суммарная величина долгосрочных и краткосрочных обязательств также увеличилась, долгосрочных - на 90501730 тыс. руб., краткосрочных - на 35961733 тыс. руб., в том числе величина долгосрочных кредитов и займов повысилась на 89524421 тыс. руб., отложенных налоговых обязательств - на 977309 тыс. руб., краткосрочных кредитов и займов - на 6721284 тыс. руб., кредиторской задолженности - на сумму 26888805 тыс. руб.
В 2012 году активы предприятия снизились, в том числе за счет уменьшения объема внеоборотных активов: он уменьшился по сравнению с 2011 годом на 64376169 тыс.руб., или на 34,7% за счет изменения доходных вложений в материальные ценности - на 1433072 тыс. руб., и финансовых вложений - на 38813730 тыс. руб., и прочих внеоборотных активов - на 62787286 тыс. руб.Спад финансовых вложений говорит о том, что организация в отчетном году не имела возможности вложить свободные денежные средства в данный вид внеоборотных активов. В то же время нематериальные активы увеличились на 35190335 тыс. руб., что является положительной тенденцией. За счет увеличения доли нематериальных активов в стоимости новой продукции и услуг увеличивается их наукоемкость, что имеет большое значение для повышения конкурентной способности продукции и услуг. Следовательно, увеличивается показатель 'Результаты исследований и разработок'.
Общая величина оборотного капитала за 2012 год увеличилась на сумму 14862568 тыс. руб., или на 24% по сравнению с 2011 годом вследствие возрастания запасов, дебиторской задолженности и денежных средств и денежных эквивалентов. В то же время сократилась величина налога на добавленную стоимость - на сумму 1334758 тыс. руб., а также прочих оборотных активов - на 13165309 тыс. руб.
Итог по разделу 'Капитал и резервы' в целом уменьшился в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 41766554 тыс. руб. за счет снижения всех показателей, кроме величины собственных акций, выкупленных у акционеров - она увеличилась обратно на 24675 тыс. руб. Заметно уменьшился добавочный капитал - на 15902925 тыс. руб., сумма непокрытого убытка составила 25749439 тыс. руб.
Увеличилась за 2012 год сумма долгосрочных обязательств - на 17715837 тыс. руб., в основном за счет динамики показателя отложенных налоговых обязательств компании. Краткосрочные обязательства имели, как и в 2011 году, отрицательную динамику (уменьшились на 49513601 тыс. руб.), вследствие уменьшения кредиторской задолженности, суммы заемного капитала и оценочных обязательств.
В целом валюта баланса увеличилась в 2011 году по сравнению с 2010 увеличилась на 178090660 тыс. руб. (темп роста - 357,5 тыс. руб.), однако в 2012 году баланс уменьшился на 49513601 тыс. руб.
Для наглядного представления по проведенному анализу построим график, отражающий динамику разделов баланса (Рисунок 3).
Рисунок 3 - Динамика основных разделов баланса ОАО 'Уралкалий', тыс. руб.
По данному рисунку видно, что все разделы баланса с 2010 по 2011 год увеличились, в особенности внеоборотные активы и долгосрочные обязательства. В 2012 году снизилась величина внеоборотных активов, сумма капитала и резерва, а также краткосрочных обязательств. Долгосрочные обязательства и оборотные средства также увеличились.
2. Анализ имущественного состояния
Для проведения и систематизации аналитических расчетов, проводимых с целью оценки финансового состояния предприятия и его изменений, составим сравнительный аналитический баланс (Таблица 4).
Таблица 4- Аналитический баланс ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг., тыс. руб.
Наименование статей / разделов баланса |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Актив |
||||
1. Иммобилизованные средства (Внеоборотные активы) |
45669613 |
185388428 |
121012259 |
|
2. Мобильные средства (Оборотные активы) |
23488092 |
61859937 |
76722505 |
|
2.1 Материальные оборотные средства (Запасы) |
3088128 |
5349915 |
5474753 |
|
2.2 Денежные средства, расчеты и пр. оборотные активы (Оборотные за минусом запасов) |
20399964 |
56510022 |
71247752 |
|
2.3 Прочие оборотные активы |
413767 |
13588701 |
423392 |
|
Баланс |
69157705 |
247248365 |
197734764 |
|
Пассив |
||||
1. Собственные средства |
48457785 |
100084982 |
58318428 |
|
2. Заемные средства |
20699920 |
147163383 |
139416336 |
|
2.1 Долгосрочные кредиты и займы |
17304874 |
106829295 |
119418412 |
|
2.2 Краткосрочные кредиты и займы |
3040 |
6724324 |
4767290 |
|
2.3 Кредиторская задолженность |
2796542 |
29685347 |
7339951 |
|
2.4 Прочие обязательства |
595464 |
3924417 |
7890683 |
|
Баланс |
69157705 |
247248365 |
197734764 |
Проведем оценку структуры при помощи методики вертикального анализа (Таблица 5).
Анализ структуры актива показал, что в 2010 году наибольшую долю занимали внеоборотные активы - 66%, а также оборотные активы - 34%, денежные средства - 29,5%; остальные разделы занимают незначительную часть в структуре баланса. В 2011 году основную часть также занимают иммобилизованные средства - 75%, мобильные средства - 25%, денежные средства - 23%. В 2012 году наибольшую долю заняли оборотные активы - 38,8%, денежные средства - 35,8%.
Таблица 5 - Анализ структуры баланса ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг., % (вертикальный анализ)
Наименование статей / разделов баланса |
2010 |
2011 |
2012 |
||||
тыс.руб. |
% |
тыс.руб. |
% |
тыс.руб. |
% |
||
Актив |
|||||||
1. Иммобилизованные средства (Внеоборотные активы) |
45669613 |
66 |
185388428 |
75 |
5474753 |
2,8 |
|
2. Мобильные средства (Оборотные активы) |
23488092 |
34 |
61859937 |
25 |
76722505 |
38,8 |
|
2.1 Материальные оборотные средства (Запасы) |
3088128 |
4,5 |
5349915 |
2,2 |
5474753 |
2,8 |
|
2.2 Денежные средства, расчеты и пр. оборотные активы (Оборотные за минусом запасов) |
20399964 |
29,5 |
56510022 |
22,9 |
70824360 |
35,8 |
|
2.3 Прочие оборотные активы |
413767 |
0,6 |
13588701 |
5,5 |
423392 |
0,2 |
|
Баланс |
69157705 |
100 |
247248365 |
100 |
197734764 |
100 |
|
Пассив |
|||||||
1. Собственные средства |
48457785 |
70,1 |
100084982 |
40,5 |
58318428 |
29,5 |
|
2. Заемные средства |
20699920 |
29,9 |
147163383 |
59,5 |
139416336 |
70,5 |
|
2.1 Долгосрочные кредиты и займы |
17304874 |
25 |
106829295 |
43,2 |
119418412 |
60,4 |
|
2.2 Краткосрочные кредиты и займы |
3040 |
0,004 |
6724324 |
2,7 |
4767290 |
2,4 |
|
2.3 Кредиторская задолженность |
2796542 |
4 |
29685347 |
12 |
7339951 |
3,7 |
|
2.4 Прочие краткосрочные пассивы |
595464 |
0,9 |
3924417 |
1,6 |
7890683 |
4 |
|
Баланс |
69157705 |
100 |
247248365 |
100 |
197734764 |
100 |
Анализ структуры пассива показал, что в 2010 году наибольшую долю заняли собственные средства - 70,1%; заемные средства составили 29,9%, большую долю из которых составили долгосрочные кредиты и займы - 25%. В 2011 году показатели изменились: большую долю занимают заемные средства - 59,5% (из которых 43,2% - долгосрочные кредиты и займы), тогда как собственные средства - всего лишь 40,5%. Это говорит оснижении финансовой устойчивости предприятия. Данная тенденция проявилась и в 2012 году - собственные средства составили 29,5%, обязательства - 70,5%.
По составленному аналитическому балансу строим гистограмму, отражающую структуру активов и пассивов (Рисунок 4).
Рисунок 4 - Структура активов ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг., %
Составим горизонтальный анализ статей баланса (Таблица 6).
Из таблицы видно, что с 2010 по 2011 гг. увеличились все разделы баланса предприятия. В составе актива наибольшие изменения произошли за счет увеличения доли внеоборотных активов (темп роста - 405,9%); в составе мобильных средств значительно (в 33 раз) повысилась доля денежных средств, расчетов. В итоге валюта баланса увеличилась в 3,5 раза. В составе пассива наибольшие изменения произошли за счет увеличения доли заемных средств (темп роста - 710,9%), в том числе краткосрочных кредитов и займов (темп роста 221195%) и кредиторской задолженности - 1061,5%. В итоге валюта баланса увеличилась в 3,5 раза (на 178090660 тыс.руб. по сравнению с прошлым периодом).
В 2012 году произошло уменьшение многих разделов баланса, в том числе в составе актива - внеоборотных средств (темп роста - 2,95%), прочих оборотных активов (темп роста - 3,12%). Запасы и денежные средства и расчеты незначительно увеличились.
Таблица 6 - Анализ динамики статей баланса ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг., тыс. руб. (Горизонтальный анализ)
Наименование разделов баланса |
2010 |
2011 |
2012 |
АО |
Темп роста |
|||
2011-2010 |
2012-2011 |
2011-2010 |
2012-1011 |
|||||
Актив |
||||||||
1. Иммобилизованные средства (Внеоборотные активы) |
45669613 |
185388428 |
5474753 |
139718815 |
-179913675 |
405,9 |
2,95 |
|
2. Мобильные средства (Оборотные активы) |
23488092 |
61859937 |
76722505 |
38371845 |
14862568 |
263,4 |
124 |
|
2.1 Материальные оборотные средства (Запасы) |
3088128 |
5349915 |
5474753 |
2261787 |
124838 |
173,2 |
102,3 |
|
2.2 Денежные средства, расчеты и пр. оборотные активы (Оборотные за минусом запасов) |
20399964 |
56510022 |
70824360 |
36110058 |
14314338 |
277 |
125 |
|
2.3 Прочие оборотные активы |
413767 |
13588701 |
423392 |
13174934 |
-13165309 |
3284 |
3,12 |
|
Баланс |
69157705 |
247248365 |
197734764 |
178090660 |
-49513601 |
357,5 |
80 |
|
Пассив |
||||||||
1. Собственные средства |
48457785 |
100084982 |
58318428 |
51627197 |
-41766554 |
206,5 |
58,3 |
|
2. Заемные средства |
20699920 |
147163383 |
139416336 |
126463463 |
-7747047 |
710,9 |
94,7 |
|
2.1 Долгосрочные кредиты и займы |
17304874 |
106829295 |
119418412 |
89524421 |
12589117 |
617,3 |
111,8 |
|
2.2 Краткосрочные кредиты и займы |
3040 |
6724324 |
4767290 |
6721284 |
-1957034 |
221195 |
70,9 |
|
2.3 Кредиторская задолженность |
2796542 |
29685347 |
7339951 |
26888805 |
-22345396 |
1061,5 |
24,73 |
|
2.4 Прочие краткосрочные пассивы |
595464 |
3924417 |
7890683 |
3328953 |
3966266 |
659,1 |
201,1 |
|
Баланс |
69157705 |
247248365 |
197734764 |
178090660 |
-49513601 |
357,5 |
80 |
В составе пассива сократилась доля как собственных (темп роста 58,3%), так и заемных (темп роста 94,74%) средств. Долгосрочные кредиты и займы увеличились на 11,8%, прочие краткосрочные пассивы - на 101,%, краткосрочные заемные средства снизились на 29,1%, кредиторская задолженность - на 75,3%. В общем итоге валюта снизилась на 49513601 тыс. руб. (на 20% меньше, чем в 2011 году). Уменьшение валюты баланса - сигнал о некотором сворачивании деятельности предприятия. Однако, данное явление может быть вызвано не только снижением платежеспособности. Иногда это бывает следствием так называемой 'чистки' баланса, а именно освобождения от лишних связей с другими субъектами. Поэтому в дальнейшем необходимо оценить платежеспособность предприятия и определить коэффициент ликвидности, учитывая при этом величину оборотного (рабочего) капитала.
Проследим на графике динамику основных разделов баланса ОАО 'Уралкалий'.
Рисунок 5 - Динамика основных разделов баланса ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг., тыс. руб.
Следующим этапом анализа имущественного состояния предприятия является оценка актива баланса и основных средств производства (Таблица 7).
Чем выше значение доли основных средств в активах, тем лучше предприятие обеспечено необходимым для производства и реализации товаров и услуг оборудованием, зданиями. Как видно из таблицы 7, в 2011 году данный показатель уменьшился более чем в 2 раза, что свидетельствует о снижении имущественного потенциала предприятия. В 2012 году он увеличился до 36%.
Таблица 7 - Основные показатели имущественного положения ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг.
Наименование показателя |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Доля основных средств в активах, % |
62,1 |
27,3 |
35,9 |
|
Основные средства, тыс.руб. |
42959081 |
67496715 |
70939632 |
|
Активы, тыс.руб. |
69157705 |
247248365 |
197734764 |
|
Доля активной части основных средств в активах, % |
43 |
32,9 |
69,2 |
|
Активная часть основных средств, тыс.руб. |
18482381 |
22234458 |
49120334 |
|
Коэффициент износа основных средств |
0,4 |
0,4 |
0,4 |
|
Накопленная амортизация основных средств, тыс.руб. |
10355228 |
13413033 |
32422008 |
|
Первоначальная стоимость основных средств, тыс.руб. |
27590520 |
34133086 |
73774050 |
|
Коэффициент износа активной части основных средств |
0,4 |
0,4 |
0,3 |
|
Накопленная амортизация активной части основных средств, тыс.руб. |
7366356 |
9802249 |
5558134 |
|
Первоначальная стоимость активной части основных средств, тыс. руб. |
18482381 |
22234458 |
17072900 |
|
Коэффициент обновления |
0,4 |
0,3 |
0,6 |
|
Стоимость введенных основных средств, тыс.руб. |
17235292 |
20720053 |
41352042 |
Доля активной части основных средств - равна отношению стоимости активной части основных производственных фондов к стоимости основных производственных фондов. В 2011 году доля активной части основных средств уменьшилась по сравнению с 2010 годом и составила 32,9% и увеличилась в 2012 году больше, чем в 2 раза (69,2%). Рост доли активной части основных средств дает прямой эффект увеличения и улучшения показателей деятельности предприятия. Чем выше доля активной части в стоимости основных средств, тем при прочих равных условиях выше выпуск продукции.
Чем меньше коэффициент износа основных фондов, тем они менее пригодны для использования. Так, принято считать, что значение коэффициента износа более чем 50% (а следовательно, коэффициента годности менее 50%) является нежелательным. Таким образом, за весь период 2010-2011 гг. коэффициент износа, составляющий 40%, находится в пределах нормы.
Коэффициент износа активной части основных средств характеризует изношенность основных средств, непосредственно участвующих в производственном процессе. Данный коэффициент на протяжении всего периода остается в допустимых пределах: в 2010 и 2011 он оставался на одном уровне (0,4), а в 2012 году уменьшился (0,3).
Коэффициент обновления в 2010 году составил 0,4, в 2011 году уменьшился - 0,3, а в 2012 году увеличился до 0,6. Данный коэффициент должен иметь тенденцию к увеличению, т.к. он показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства. Таким образом, видим, что положительной является тенденция в 2012 году.
3. Анализ ликвидности и платежеспособности
Проанализируем ликвидность и платежеспособность предприятия. Для этого сгруппируем активы по ликвидности и пассивы по срочности погашения (Таблица 8).
Наиболее ликвидные активы - это денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения.
В 2010 году: 11016944 +0 = 11016944 тыс. руб.
В 2011 году: 20741421 + 158 = 20741579 тыс. руб.
В 2012 году: 40776090 + 158 = 4077624, тыс. руб.
Быстро реализуемые активы - это краткосрочная дебиторская задолженность плюс прочие оборотные активы .
В 2010 году: 7174554 + 413767 = 7588321 тыс. руб.
В 2011 году: 19496862 + 13588701 = 33085563 тыс. руб.
В 2012 году: 28699990 + 423392 = 29123382 тыс. руб.
Медленно реализуемые активы - включают запасы с налогом на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
В 2010 году: 3088128 + 1794699 = 4882827 тыс. руб.
В 2011 году: 5349915 + 2682880 = 8032795 тыс. руб.
В 2012 году: 5474753 + 1348122 = 6822875 тыс. руб.
Трудно реализуемые активы - это статьи раздела I баланса 'Внеоборотные активы'.
Таблица 8 - Группировка активов ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг. по ликвидности и пассивов по срочности погашения, тыс. руб.
Актив |
2010 |
2011 |
2012 |
Пассив |
2010 |
2011 |
2012 |
платежный излишек/недостаток |
|||
2010 |
2011 |
2012 |
|||||||||
Наибоее ликвидные активы (А1) |
11016944 |
20741579 |
40776248 |
Наиболее срочные обязательства (П1) |
2796542 |
32029972 |
8526888 |
8220402 |
-11288393 |
32249360 |
|
Быстро реализуемые активы (А2) |
7588321 |
33085563 |
29123382 |
Краткосрочные обязательства (П2) |
3040 |
6724324 |
4767290 |
7585281 |
26361239 |
24356092 |
|
Медленно реализуемые активы (А3) |
4882827 |
8032795 |
6822875 |
Долгосрочные пассивы (П3) |
17893515 |
108395245 |
126111082 |
-13010688 |
-100362450 |
-119288207 |
|
Трудно реализуемые активы (А4) |
45669613 |
185388428 |
121012259 |
Постоянные пассивы (П4) |
48464608 |
100084982 |
58329504 |
-2794995 |
85303446 |
62682755 |
|
Баланс |
69157705 |
247248365 |
197734764 |
Баланс |
69157705 |
247248365 |
197734764 |
0 |
0 |
0 |
В 2010 году: 45669613 тыс. руб.
В 2011 году: 185388428 тыс. руб.
В 2012 году: 121012259 тыс. руб.
Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, оценочные обязательства и прочие краткосрочные обязательства.
В 2010 году: 2796542 + 0 + 0 = 2796542 тыс. руб.
В 2011 году: 29685347 + 2344625 + 0 = 32029972 тыс. руб.
В 2012 году: 7339951 + 1186937 + 0 = 8526888 тыс. руб.
Краткосрочные обязательства включают краткосрочные займы и кредиты.
В 2010 году: 3040 тыс. руб.
В 2011 году: 6724324 тыс. руб.
В 2012 году: 4767290 тыс. руб.
Долгосрочные пассивы - это долгосрочные заемные средстваи прочие долгосрочные обязательства
В 2010 году: 17893515 + 0 = 17893515 тыс. руб.
В 2011 году: 108395245 + 0 = 108395245 тыс. руб.
В 2012 году: 126111082 + 0 = 126111082 тыс. руб.
Постоянные пассивы включают собственный капитал, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей.
В 2010 году: 48457785 + 6823 = 48464608 тыс. руб.
В 2011 году: 100084982 + 13842 = 100084982 тыс. руб.
В 2012 году: 58318428 + 11076 = 58329504 тыс. руб.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно имеют место следующие соотношения:А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.
Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Ни в одном году баланса не является абсолютно ликвидным, т.к. данные условия не выполняются одновременно.
Выполненный расчет абсолютных величин по платежному излишку или недостатку показывает, что в 2010 году наиболее ликвидные активы покрывали 394% обязательств (11016944 / 2796542 * 100), в 2011 году - 65% обязательств (20741579 / 32029972 * 100), т.е. ситуация поменялась в худшую сторону, однако в 2012 году наиболее ликвидные активы покрыли 478% обязательств (40776248 / 8526888 * 100), таким образом, имеющихся средств предприятию хватало, чтобы покрыть срочные обязательства.
Что касается быстрореализуемых активов и краткосрочных обязательств, то на протяжении всего периода выполняется соотношение А2 > П2; в 2010 году платежный излишек составил 7585281 тыс. руб., в 2011 году он равен 26361239 тыс. руб. (таким образом покрыл недостаток в 1 группе), в 2012 году - 24356092 тыс. руб.
Что касается перспективной ликвидности, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения поступлений и платежей, т.е. сравнения медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами, то здесь пассивы превышают активы и имеется значительный недостаток денежных средств.
Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие у предприятия собственных оборотных средств. Таким образом, данное условие соблюдено лишь в 2010 году, в последующих же годах оно не выполняется (А4>П4).
Приведем таблицу полученных значений финансовых коэффициентов (Таблица 9).
Таблица 9 - Финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность и платежеспособность ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг.
Показатель |
Формула |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Текущая ликвидность |
(А1+А2) - (П1+П2) |
15805683 |
15072846 |
56605452 |
|
Перспективная ликвидность |
А3-П3 |
-13010688 |
-100362450 |
-119288207 |
Более детальным является анализ платежеспособности организации при помощи финансовых коэффициентов.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, который определяется по формуле:
L1 = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).
С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1. Таким образом, по результатам в таблице, отклонение от нормального значения имеется в 2011 году: данный коэффициент составил 0,6.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по следующей формуле:
L2 = А1 / (П1 + П2).
Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2. На протяжении всего периода 2010-2012 гг. оно оставалось в пределах допустимого.
Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент 'критической оценки', показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:
L3 = (А1 + А2) / (П1 + П2).
Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8, >=1,5. Таким образом, в 2011 году имеется некоторое отклонение то нормы.
Коэффициент текущей ликвидности - показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства и определяется:
L4 = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).
Оптимальный коэффициент в зависимости от отраслевой принадлежности варьируется в диапазоне 1,5--2,5. Минимально допустимый коэффициент равен 1. Т.к. все значения больше заданного минимального, то предприятие является относительно платежеспособным, т.е. находящиеся в ее распоряжении ликвидные средства достаточны для покрытия текущих обязательств.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:
L5 = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3)
Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1. По проведенным расчетам видно, что в 2011 и 2012 гг. предприятие имело неудовлетворительное значение данного коэффициента: -1,4 и -0,8 соответственно.
Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:
L6 = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)].
Таким образом, уменьшение в динамике наблюдается только в 2012 году, в 2011же году данный коэффициент увеличился по сравнению с 2010 годом.
Коэффициент восстановления платежеспособности - это финансовый коэффициент, показывающий возможность восстановления нормальной текущей ликвидности предприятия в течение 6 месяц после отчетной даты. Он определяется:
L7=[L4k+0,5*(L4k-L4н)]/2.
Значение данного коэффициента должно быть больше 1. Таким образом, данное условие не соблюдается в 2011 году (-0,9).
4. Анализ денежных потоков и финансовой устойчивости
Данный анализ проводится на основе формы №4 'Отчет о движении денежных средств'. Приведем данный отчет в Таблице 10.
Таблица 10 - Отчет о движении денежных средств ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг., тыс. руб.
Наименование показателя |
За январь-декабрь 2010 г. |
За январь-декабрь 2011 г. |
За январь-декабрь 2012 г. |
|
Денежные потоки от текущих операций |
||||
Поступления - всего |
47718623 |
110244011 |
122392154 |
|
в том числе: |
||||
от продажи продукции, товаров и услуг |
43971799 |
98020514 |
117597951 |
|
арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей |
0 |
31 |
0 |
|
от перепродажи финансовых вложений |
0 |
0 |
0 |
|
прочие поступления |
3746824 |
12223466 |
4794203 |
|
Платежи - всего |
-33718030 |
-124607246 |
-74097768 |
|
в том числе: |
||||
поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги |
-24767383 |
-40085001 |
-47616712 |
|
в связи с оплатой труда работников |
-3485466 |
-4501131 |
-5645071 |
|
процентов по долговым обязательствам |
-490811 |
-2986542 |
-6698310 |
|
налога на прибыль организаций |
-2732822 |
-8171963 |
-9251220 |
|
прочие платежи |
-2241548 |
-68862609 |
-4886455 |
|
Сальдо денежных потоков от текущих операций |
14000593 |
-14363235 |
48294386 |
|
Денежные потоки от инвестиционных операций |
||||
Поступления - всего |
1608353 |
40042158 |
13327511 |
|
в том числе: |
||||
от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений) |
43826 |
875186 |
746321 |
|
от продажи акций других организаций (долей участия) |
35586 |
162907 |
100297 |
|
от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам) |
470000 |
516500 |
6293282 |
|
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях |
476197 |
122679 |
1026655 |
|
прочие поступления |
582744 |
38364886 |
5160956 |
|
Платежи - всего |
-6761303 |
-87699521 |
-25597096 |
|
в том числе: |
||||
в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов |
-6657960 |
-4732825 |
-6402307 |
|
в связи с приобретением акций других организаций (долей участия) |
-150 |
-41992734 |
-15859 |
|
в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средствк другим лицам), предоставление займов другим лицам |
-103193 |
-60000 |
-18512615 |
|
процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива |
0 |
0 |
0 |
|
прочие платежи |
0 |
-40913962 |
-666315 |
|
Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций |
-5152950 |
-47657363 |
-12269585 |
|
Денежные потоки от финансовых операций |
||||
Поступления - всего |
18394559 |
95901234 |
31681717 |
|
в том числе: |
||||
получение кредитов и займов |
18390552 |
95893705 |
31676152 |
|
денежных вкладов собственников (участников) |
0 |
0 |
0 |
|
от выпуска акций, увеличения долей участия |
0 |
0 |
0 |
|
от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др. |
0 |
0 |
0 |
|
прочие поступления |
4007 |
7529 |
5565 |
|
Платежи - всего |
-18967902 |
-24847523 |
-45385986 |
|
в том числе: |
||||
собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников |
0 |
-24675 |
-267761 |
|
на уплату дивидендов и иных платтежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников) |
-3340857 |
-20332237 |
-25424735 |
|
в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов |
-15627045 |
-2962043 |
-17257147 |
|
на уплату налога на прибыль с доходо, полученных в виде дивидендов |
0 |
-1528568 |
-2436343 |
|
прочие платежи |
0 |
0 |
0 |
|
Сальдо денежных потоков от финансовых операций |
-573343 |
71053711 |
-13704269 |
|
Сальдо денежных потоков за отчетный период |
8274300 |
9033113 |
22320532 |
|
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода |
3063920 |
11016944 |
20741421 |
|
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода |
11016944 |
20741421 |
40776090 |
|
Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю |
-321316 |
691325 |
-2285850 |
Чистый денежный поток по текущей деятельности должен быть положителен. Таким образом, положительная величина в 2010 и 2012 гг. - свидетельство успешной деятельности организации и возможности дальнейшего развития за счет собственных средств. В 2011 году сальдо отрицательно и составило 14363235 тыс. руб, т.е. поступления значительно меньше платежей.
Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности должен быть отрицательным, (то есть платежи должны превышать поступления, поскольку инвестиционная деятельность связана с приобретением и продажей внеоборотных активов). Данное условие соблюдается на протяжении 2010-2012 гг. и это свидетельствует о том, что осуществляются значительные инвестиции во внеоборотные активы и, вероятно, расширяются производственные мощности предприятия.
Чистый денежный поток по финансовой деятельности должен быть положительным (поскольку эта деятельность связана с изменением собственного инвестированного капитала и заемных средств). По данным отчета видим, что в 2010 и 2012 гг. имеет место отрицательное сальдо (-573343 тыс. руб. и -13704269 тыс. руб. соответственно), однако в 2011 году наблюдалась положительная величина денежного потока, что свидетельствует о том, что организация в 2011 году финансировала свою расширяющуюся деятельность за счет внешних источников (а не только нераспределенной прибылью и кредиторской задолженностью).
Поскольку ОАО 'Уралкалий' характеризуется положительными темпами прироста показателей денежных потоков за период (2010-2012 гг.), то можно сделать вывод, что ОАО является в целом растущей организацией.
Рассчитаем показатели анализа денежных потоков организации и оформим результаты в таблице 11.
Таблица 11 - Анализ денежных потоков ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг.
Показатель |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Показатель качества прибыли Ксоот. Отношение чистого денежного потока по всем видам деятельности к чистой прибыли |
0,6 |
0,2 |
0,5 |
|
Коэффициент достаточности денежных поступлений для формирования оборотного капитала Кдост.1 |
17 |
2,8 |
9,2 |
|
Коэффициент достаточности чистого денежного потока для покрытия краткосрочных обязательств Кдост.2 |
2,9 |
0,2 |
1,7 |
|
Коэффициент общей платежеспособности Коб.пл. |
-1,3 |
-8,7 |
-1,2 |
|
Коэффициент оборачиваемости денежных средств |
6,1 |
6,3 |
3,6 |
|
Коэффициент эффективности денежных потоков |
-0,1 |
0,0 |
-0,2 |
Проанализируем показатели финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - способность противостоять факторам-раздражителям, поддерживать деятельность в сложных финансовых условиях, можно также сказать, что это некий запас прочности.
Показатели финансовой устойчивости - излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Рассчитаем величины данных средств: собственные оборотные средства, функционирующий капитал, основные источники формирования запасов и затрат (Таблица 12).
Таблица 12 - Источники формирования запасов и затрат ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг., тыс. руб.
Показатель |
Формула |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Собственные оборотные средства (СОС) |
Собственный капитал (СК) - внеоборотные активы (ВА) |
-20699920 |
38225045 |
-18404077 |
|
Функционирующий капитал (КФ) |
СК + долгосрочные обязательства (ДО) - ВА |
42863208 |
23091799 |
63417251 |
|
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИФ) |
СК + ДО + ККЗ (краткосрочные кредиты и займы) - ВА |
20684727 |
29816123 |
68184541 |
Данным трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Общая величина источников запасов и затрат по бухгалтерскому балансу определяется по формуле:
Запасы + Текущие обязательства + НДС по приобретенным ценностям.
Таблица 13 - Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг., тыс. руб.
Показатель |
2010 |
2011 |
2012 |
|
излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств |
-28389152 |
-8575888 |
-38532206 |
|
излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат |
35173976 |
-23709134 |
43289122 |
|
излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат |
12995495 |
-16984810 |
48056412 |
На анализируемом предприятии мы наблюдаем нехватку СОС на протяжении всего периода 2010-2012 гг., недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат в 2011 году, а также нехватку основных источников формирования запасов и затрат в 2011 году.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Для этих целей используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансовой устойчивости:
Вывод: По данной таблице видно, что предприятие имело следующие типы финансовой устойчивости: а) в 2010 году - нормальная устойчивость (0; 1; 1), т.е. нормальная платежеспособность, нормальное использование заемных средств; б) в 2011 году - кризисное финансовое состояние (0;0;0), т.е. неплатежеспособность предприятия; в) в 2012 году - нормальная устойчивость (0;1;1).
Вычислим относительные показатели соотношения запасов и источников финансирования в зависимости от типа финансовой устойчивости.
Таблица 14 - Относительные показатели соотношения запасов и источников финансирования ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг.
Формула |
Значение |
Тип финансовой устойчивости |
2010 |
2011 |
2012 |
|
(СОС+ККЗ)/ЗЗ |
<1 |
Кризисное финансовое состояние |
-2,7 |
-0,04 |
-1,8 |
|
(СОС+ККЗ+КЗ+ПКП)/ЗЗ |
>1 |
Абсолютная финансовая устойчивость |
1,7 |
|||
<1 |
Кризисное финансовое состояние |
-3 |
-0,34 |
Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг. (Таблица 15).
Таблица 15 - Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг.
Показатель |
Формула расчета |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Коэфиицент автономии (финансовой независимости) |
СК/ВБ |
0,7 |
0,4 |
0,29 |
|
Коэфицицент финансовой устойчивости |
(СК+ДО)/ВБ |
0,96 |
0,84 |
0,93 |
|
Коэффициент финансовой зависимости |
З К/А |
0,30 |
0,6 |
0,71 |
|
Коэффициент финансирования |
С К/ЗК |
2,34 |
0,68 |
0,42 |
|
Финансовый леверидж (рычаг) |
З К/СК |
0,43 |
1,47 |
2,39 |
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
(СК-ВА)/СК |
0,06 |
-0,85 |
-1,08 |
|
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами |
(СК-ВА)/ОА |
0,04 |
-0,35 |
-0,32 |
|
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами |
(СК-ВА)/З |
-2,69 |
0,82 |
-0,91 |
|
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
ДО/(СК+ДО) |
0,27 |
0,52 |
0,68 |
|
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств |
ОА/ВА |
0,51 |
0,33 |
0,63 |
|
Индекс постоянного актива |
ВА/СК |
0,94 |
1,85 |
2,08 |
Коэффициент автономии - характеризует независимость финансового состояния предприятия заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме стоимости имущества предприятия. Оптимальное значение - 0,5, если коэффициент больше 0,5, то предприятие покрывает все долги за счет собственных средств. Таким образом, по приведенной таблице расчетов видим, что в 2011и 2012 гг. предприятие не имело возможности полностью покрыть обязательства за счет собственного капитала.
Значение коэффициента финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.
Коэффициент финансовой зависимости - показатель, обратный коэффициенту автономии, его рост свыше 60% свидетельствует о том, что большая часть средств не принадлежит организации, и при неблагоприятных условиях может повлиять на платежеспособность и привести к банкротству. Таким образом, с 2010 по 2012 гг. значение данного показателя возрастало и в 2012 году составило 0,7, что является нежелательным и может служить поводом для беспокойства.
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита. Таким образом, данная ситуация характерна для 2011 и 2012 гг., здесь коэффициент финансирования составил 0,68 и 0,42 соответственно.
Коэффициент финансового левериджа определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу. Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия и отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов предприятия. Нормативное значение для данного показателя находится в диапазоне: 0,5-0,8.
Коэффициент маневренности - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности организации. Высокое значение (>0,5) свидетельствует о высокой финансовой независимости. Т.к. на всем периоде 2010-2012 гг. оно не соответствовало данному условию, предприятие имеет достаточно высокую финансовую зависимость. Данный показатель из года в год уменьшался, что говорит о снижении мобильности собственных средств организации и снижении свободы в маневрировании этими средствами.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) показывает степень покрытия оборотных активов за счет собственных оборотных активов.Нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1. Из этого следует, что за период 2010-2012 гг. данный показатель не соответствует заданному условию.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами - показывает, какая часть материальных оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Принято считать нормальным значение К5>=0,6-0,8. Ни одно из значений данного коэффициента по ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг. не соответствует данному условию, т.е. большинство материальных активов финансируется за счет привлеченных источников.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Все значения данного коэффициента по предприятию меньше 1 (нормативное значение - меньше 1), что свидетельствует о слабой зависимости от привлеченного капитала.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов - это некое количество внеоборотных активов, которое приходится на каждую денежную единицу оборотных активов. Для этого показателя четких определенных эталонных значений не установлено. Однако позитивной тенденцией следует считать увеличение коэффициента. По анализируемому предприятию значение коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных активов в 2011 году уменьшилось по сравнению с 2010, и составило 0,33, а затем в 2012 году повысилось до 0,63. Таким образом, положительная тенденция наблюдается лишь в 2012 году.
Индекс постоянного актива - показывает удельный вес собственных источников, используемых для формирования внеоборотных активов. В 2010 г. он составил 0,9; в 2011 г. - 1,85; в 2012 г. - 2,08.
5. Анализ результатов
Основным документом для анализа результатов является 'Отчет о финансовых результатах' (Таблица 16).
Таблица 16 - Отчет о финансовых результатах ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг., тыс. руб.
Наименование показателя |
За январь-декабрь 2010 г. |
За январь-декабрь 2011 г. |
За январь-декабрь 2012 г. |
|
Выручка |
43177194 |
99825940 |
110116256 |
|
Себестоимость продаж |
-12366834 |
-20037245 |
-24316343 |
|
Валовая прибыль (убыток) |
30810360 |
79788695 |
85799913 |
|
Коммерческие расходы |
-7034952 |
-15076508 |
-16261702 |
|
Управленческие расходы |
-4644912 |
-5963974 |
-6533800 |
|
Прибыль (убыток) от продаж |
19130496 |
58748213 |
63004411 |
|
Доходы от участия в других организациях |
433615 |
113577 |
1011115 |
|
Проценты к получению |
139813 |
984659 |
2849700 |
|
Проценты к уплате |
-467207 |
-3416718 |
-6934797 |
|
Прочие доходы |
307961 |
6966984 |
6544510 |
|
Прочие расходы |
-2248337 |
-13684770 |
-8101583 |
|
в том числе расходы, связанные с реорганизацией |
0 |
-36193 |
-3438 |
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
17296341 |
49711945 |
58373356 |
|
Текущий налог на прибыль |
-2745231 |
-8373023 |
0 |
|
в том числе постоянные налоговые обязательства |
-136209 |
634664 |
-246063 |
|
Изменение отложенных налоговых обязательств |
-169476 |
-616235 |
-261672 |
|
Изменение отложенных налоговых активов |
-14555 |
311859 |
-9274100 |
|
Прочее |
102236 |
1537416 |
242280 |
|
Чистая прибыль |
14469315 |
42571962 |
49079864 |
Необходимо провести экспресс-анализ. Краткий финансовый анализ может является одним из этапов оценки, послужить основой понимания истинного финансового положения предприятия и степени возможных финансовых рисков. Он делится на 2 блока.
Приведем результаты расчетов оценки имущественного и финансового положения предприятия ОАО 'Уралкалий' - 1-го блока экпресс-анализа (Таблица 17).
Наблюдается положительная динамика показателей 1.2 и 2.1, однако показатель 1.1 - хозяйственные средства, находящиеся в распоряжении предприятия, уменьшается (что говорит о некотором снижении имущественного потенциала предприятия), а показатель 1.3 - коэффициент износа основных средств - увеличивается из года в год. Поэтому говорить о некотором улучшении имущественного и финансового положения предприятия в течение 2010-2012 гг. не приходится.
Можно сделать вывод о финансовой устойчивости и платежеспособности лишь в 2010 году, т.к. одновременно выполняются условия: показатель 2.1 - положителен, а также показатели 2.3, 2.4, 2.5 соответствуют нормативным значениям. В 2011 и 2012 году коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств увеличился и имеет значение больше 1.
Таблица 17 - Исходные данные для анализа финансово-хозяйственного потенциала ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг. в рамках экспресс-анализа
Направление |
Показатель |
Источник/алгоритм |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Оценка имущественного положения |
1.1 Хозяйственные средства, находящиеся в распоряжении предприятия, тыс.руб. |
Валюта баланса |
69157705 |
247248365 |
197734764 |
|
1.2 Стоимость основных средств, тыс.руб. |
Баланс предприятия, пояснительная записка |
42959081 |
67496715 |
70939632 |
||
Амортизация |
3519906 |
6010952 |
7594093 |
|||
1.3 Коэффициент износа основных средств |
Пояснительная записка, либо приложение |
8,19 |
8,91 |
10,71 |
||
Итого по разделу 2 |
23488092 |
61859937 |
76722505 |
|||
Итого по разделу 5 |
2806405 |
38768138 |
13305254 |
|||
Оценка финансового положения |
2.1 Собственные оборотные средства предприятия, тыс.руб. |
итого по разделу 2 - итого по разделу 5 |
20681687 |
23091799 |
63417251 |
|
Краткосрочные кредиты и займы |
3040 |
6724324 |
4767290 |
|||
Кредиторская задолженность |
2796542 |
29685347 |
7339951 |
|||
2.2 Привлеченные и оборотные средства, тыс. руб. |
краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность |
2799582 |
36409671 |
12107241 |
||
2.3 Общий коэффициент покрытия (норматив >= 1,5) |
итого по разделу 2/итого по разделу 5 |
8,4 |
1,6 |
5,8 |
||
2.4 Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (норматив <= 1,0) |
привлеченные/собственные |
0,4 |
1,5 |
2,4 |
||
2.5 Коэффициент обеспеченности собственными средствами (норматив >= 0,2) |
Собственные оборотные средства/итого по разделу 2 |
0,9 |
0,5 |
0,9 |
В целом, наличие оборотных средств предприятия и их прирост свидетельствуют о некотором улучшении его финансового состояния.
Второй блок экпресс-анализа включает направления: анализ прибыльности, анализ динамичности, анализ эффективности использования экономического потенциала (Таблица 18).
Рентабельность продаж в 2011 году увеличилась по сравнению с 2010 г. на 15% и составила почти 60%, что является положительным моментом. Темп роста выручки от продаж в 2011 году составил 231,2%, в 2012 году 110,3% по сравнению с предыдущим. Темп роста прибыли до налогообложения также положительный: в 2011 году он составил 287,4%, в 2012 году - 117,4% по сравнению с прошлым годом. Рентабельность активов предприятия уменьшилась в 2011 году по сравнению с предыдущим годом и составила 20,9%, однако в 2012 году увеличилась на 7,6% и достигла 24,8%. Рентабельность собственного капитала составила в 2011 году на 12,6% увеличилась по сравнению с 2010 годом и составила 42,5% (это вызвано, в первую очередь, увеличением чистой прибыли в 2011 году); в 2012 году резкое увеличение рентабельности капитала (до 101,3%) связано, прежде всего, с уменьшением собственного капитала.
Таблица 18 - Исходные данные для анализа результатов финансово-хозяйственной деятельности ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг. в рамках экспресс-анализа
Направление |
Показатель |
Источник/алгоритм |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Анализ прибыльности |
1.1 Прибыль до налогообложения, тыс.руб. |
отчет о финансовых результатах |
17296341 |
49711945 |
58373356 |
|
Выручка |
43177194 |
99825940 |
110116256 |
|||
Прибыль от продаж |
19130496 |
58748213 |
63004411 |
|||
1.2 Рентабельность продаж, % |
Прибыль от продаж/выручка*100% |
44,3 |
58,9 |
57,2 |
||
Анализ динамичности |
2.1 Темп роста выручки от продажи, % |
231,2 |
110,3 |
|||
2.2 Темп роста прибыли до налогообложения |
287,4 |
117,4 |
||||
Чистая прибыль |
14469315 |
42571962 |
49079864 |
|||
Валюта баланса |
69157705 |
247248365 |
197734764 |
|||
Анализ эффективности использования экономического потенциала |
3.1 Рентабельность активов, % |
Чистая прибыль/валюта баланса*100% |
20,9 |
17,2 |
24,8 |
|
Итог раздела 3 |
48457785 |
100084982 |
48457785 |
|||
3.2 Рентабельность собственного капитала, % |
Чистая прибыль/итог раздела 3*100% |
29,9 |
42,5 |
101,3 |
Таким образом, результаты экспресс-анализа позволяют получить оперативную, динамичную информацию об имущественном состоянии предприятия, о финансовых результатах его деятельности, о состоянии и использовании финансовых ресурсов, об уровне платежеспособности, рентабельности и деловой активности данного предприятия.
Далее необходимо дать оценку относительно того, может ли организация генерировать доход, т.е. провести структурно-динамический анализ.
Первым вариантом данного анализа является исчисление удельного веса элементов отчета в % к выручке (Таблица 19).
Доля прибыли от продаж в выручке характеризует рентабельность продаж. Увеличение удельного веса прибыли от продаж, которое можно наблюдать в 2011 году, является положительной тенденцией. В 2012 году данный показатель несколько снизился.
Таблица 19 - Структурно-динамический анализ прибыли ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг. (в % к выручке)
Показатель |
2010 |
2011 |
2012 |
Изменение |
|||||
тыс. руб. |
% |
тыс. руб. |
% |
тыс.руб. |
% |
2011-2010 |
2012-2011 |
||
Выручка |
43177194 |
100 |
99825940 |
100 |
110116256 |
100 |
- |
- |
|
Себестоимость |
12366834 |
28,6 |
20037245 |
20,1 |
24316343 |
22 |
-9 |
2 |
|
Валовая прибыль |
30810360 |
71,4 |
79788695 |
79,9 |
85799913 |
78 |
9 |
-2 |
|
Коммерческие расходы |
7034952 |
16,3 |
15076508 |
15,1 |
16261702 |
15 |
-1 |
-0,3 |
|
Управленческие расходы |
4644912 |
10,8 |
5963974 |
6 |
6533800 |
6 |
-5 |
0 |
|
Прибыль от продаж |
19130496 |
44,3 |
58748213 |
58,9 |
63004411 |
57 |
15 |
-1,6 |
Вторым вариантом является исчисление удельного веса элементов отчета в % к прибыли до налогообложения (Таблица 20).
Таблица 20 - Динамика поэлементной структуры прибыли до налогообложения ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг. (в % к прибыли до налогообложения)
Показатель |
2010 |
2011 |
2012 |
Изменение |
|||||
тыс. руб. |
% |
тыс. руб. |
% |
тыс.руб. |
% |
2011-2010 |
2012-2011 |
||
Прибыль от продаж |
19130496 |
110,6 |
58748213 |
118,2 |
63004411 |
108 |
7,6 |
-10,2 |
|
Прибыль (убыток ) от финансовых операций |
0,0 |
0 |
0 |
0 |
|||||
Сальдо прочих доходов и расходов |
2556298 |
14,8 |
20651754 |
41,5 |
14646093 |
25 |
26,8 |
-16,5 |
|
Прибыль до налогообложения |
17296341 |
100 |
49711945 |
100 |
58373356 |
100 |
- |
- |
|
Налог на прибыль |
-2745231 |
-15,9 |
-8373023 |
-16,8 |
0 |
0 |
-1 |
16,8 |
|
Чистая прибыль |
14469315 |
83,7 |
42571962 |
85,6 |
49079864 |
84 |
2 |
-1,6 |
Увеличение доли прибыли от продаж расценивается положительно. Динамика ее удельного веса отражает изменение рыночной доли компании и конкурентоспособность ее продукции.
Третий вариант структурно-динамического анализа - сопоставление изменения структуры общей суммы доходов, полученных от всех видов операций со структурой соответствующих им расходов (Таблица 21).
Таблица 21 - Анализ динамики структуры доходов и расходов ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг., в %
Показатель |
2010 |
2011 |
2012 |
Изменение |
|||||
тыс. руб. |
% |
тыс. руб. |
% |
тыс.руб. |
% |
2011-2010 |
2012-2011 |
||
Выручка |
43177194 |
98 |
99825940 |
92,5 |
110116256 |
91,4 |
-5,5 |
-1,2 |
|
Проценты к получению |
139813 |
0,3 |
984659 |
0,9 |
2849700 |
2,4 |
0,6 |
1,5 |
|
Доходы от участия в других организациях |
433615 |
1,0 |
113577 |
0,1 |
1011115 |
0,8 |
-0,9 |
0,7 |
|
Прочие доходы |
307961 |
0,7 |
6966984 |
6,5 |
6544510 |
5,4 |
5,8 |
-1,0 |
|
Всего доходов |
44058583 |
100 |
107891160 |
100 |
120521581 |
100 |
0 |
0 |
|
Себестоимость |
-12366834 |
46,2 |
-20037245 |
34,4 |
-24316343 |
39,1 |
-11,8 |
4,7 |
|
Коммерческие расходы |
-7034952 |
26,3 |
-15076508 |
25,9 |
-16261702 |
26,2 |
-0,4 |
0,3 |
|
Управленческие расходы |
-4644912 |
17,4 |
-5963974 |
10,3 |
-6533800 |
10,5 |
-7,1 |
0,3 |
|
Проценты к уплате |
-467207 |
1,7 |
-3416718 |
5,9 |
-6934797 |
11,2 |
4,1 |
5,3 |
|
Прочие расходы |
-2248337 |
8,4 |
-13684770 |
23,5 |
-8101583 |
13,0 |
15,1 |
-10,5 |
|
Всего расходов |
-26762242 |
100 |
-58179215 |
100 |
-62148225 |
100 |
0 |
0 |
|
Общий финансовый результат |
17296341 |
100 |
49711945 |
100 |
58373356 |
100 |
0 |
0 |
|
Сальдо отложенных налоговых активов и обязательств |
-184031 |
-1,1 |
-304376 |
-0,6 |
-9535772 |
-16,3 |
0,45 |
-15,7 |
|
Текущий налог на прибыль |
-2745231 |
-15,9 |
-8373023 |
-16,8 |
0 |
0 |
-0,97 |
16,84 |
|
Чистая прибыль |
14469315 |
83,7 |
42571962 |
85,6 |
49079864 |
84,1 |
1,98 |
-1,56 |
В целом, можно наблюдать положительную тенденцию, т.к. общий финансовый результат с каждым годом увеличивается. В 2012 году он составил 58373356 тыс. руб.
Построим на основе данной таблицы диаграммы, отражающие структуру доходов (Рисунок 6) и структуру расходов (Рисунок 7).
Рисунок 6 - Структура доходов ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг., в %
Рисунок 7 - Структура расходов ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг., в %
Проведем факторный анализ прибыли от продаж - расчет, в процессе которого натуральный объем продаж отчетного года пересчитывается в ценах и затратах предыдущего, что позволяет выявить их влияние на изменение прибыли от продаж (Таблица 22). В качестве отчетного года берем последний - 2012, базисным будет являться 2011 год.
Определим влияние факторов на сумму прибыли компании следующим образом.
1) рассчитаем выручку, затраты и прибыль базового года (2011) на единицу объема продаж путем деления показателей на объем продаж в 2011 году (столбец 3);
2) определяем величину выручки, затрат, прибыли в отчетном году, перемножаем их значения на объем продаж отчетного года (столбец 4);
3) рассчитаем изменение прибыли от продаж в отчетном периоде по сравнению с базисным (строка 8 - 'Отклонение прибыли'):
63004411-58748213=4256198 тыс. руб.
4) рассчитываем прирост объема продаж (выручки) путем деления значения выручки по базису, пересчитанное на фактический объем продаж, на значение выручки в нулевом периоде и вычитаем 1:
(88109280,38/99825940) - 1=0,12.
5) определяем влияние на прибыль объема продаж; для этого необходимо прибыль предыдущего периода умножить на изменение объема продаж:
58748213*(-0,12)=-6895330,16 тыс. руб.
6) рассчитываем влияние всех факторов, в том числе:
а) цен на прибыль: необходимо сопоставить значение выручки за 2012 год с выручкой по базису, пересчитанное на фактический объем продаж:
110116256-88109280,38=22006975,62 тыс. руб.
б) коммерческих расходов: необходимо сопоставить величину коммерческих расходов по базису, пересчитанную на фактический объем продаж, с величиной коммерческих расходов за 2012 год:
6209253,41-16261702=10052448,59 тыс. руб.
в) себестоимости: необходимо себестоимость за отчетный год сопоставить с себестоимостью продукции по базису на фактический объем продаж:
24316343-10915327,66=13401015,34 тыс.руб.
Таблица 22 - Факторный анализ прибыли от продаж ОАО 'Уралкалий' за 2011-2012 гг.
Показатель |
Базисный год, 2011 |
По базису на объем продаж в отчетном периоде |
Отчетный период, 2012 |
||
На весь объем |
На единицу объема |
||||
Объем, тыс.тонн |
10 650 |
9400 |
9400 |
||
Цена за тонну, долл. США |
9373,3 |
11714,5 |
|||
Выручка |
99825940 |
9373,33 |
88109280,38 |
110116256 |
|
Себестоимость |
-12366834 |
-1161,21 |
-10915327,66 |
-24316343 |
|
Коммерческие расходы |
-7034952 |
-660,56 |
-6209253,41 |
-16261702 |
|
Управленческие расходы |
-4644912 |
-436,14 |
-4099734,54 |
-6533800 |
|
Прибыль от продаж |
58748213 |
5516,26 |
51852882,84 |
63004411 |
|
Отклонение прибыли |
4256198 |
||||
Прирост объема продаж |
-0,12 |
||||
Влияние на прибыль объема продаж |
-6895330,164 |
||||
Влияние цен на прибыль |
22006975,62 |
||||
Влияние себестоимости |
13401015,34 |
||||
Влияние коммерческих расходов |
10052448,59 |
||||
Влияние управленческих расходов |
2434065,46 |
||||
Влияние структуры продаж |
-36742977 |
||||
Совокупное влияние всех факторов |
4256198 |
г) управленческих расходов: необходимо сопоставить величину управленческих расходов по базису, пересчитанную на фактический объем продаж, с величиной управленческих расходов за 2012 год:
4099734,54-6533800=2434065,46 тыс. руб.
д) структуры продаж: необходимо из величины отклонения прибыли от продаж отнять сумму всех факторов, влияющих на прибыль:
4256198 - (-6895330,16+22006975,62+13401015,34+
10052448,59+2434065,46) = - 36742977 тыс. руб.
Общее влияние факторов рассчитывается как сумма всех факторов:
-6895330,16+22006975,62+13401015,34+10052448,59+2434065,46+(-36742977) =4256198 тыс.руб.
Произведенный расчет показывает, от каких факторов наиболее сильно зависит от изменения прибыли от продаж.
Определим качественный уровень достижения определенных финансовых результатов (Таблица 23).
Качественный анализ предполагает определение качественного уровня достижения определенных финансовых результатов, таких как: маржинальный доход, обеспечивающий покрытие постоянных затрат и получение прибыли; точка критического объема продаж - порог рентабельности, характеризующий объем продукции, реализация которых обеспечивает покрытие всех затрат; запас финансовой прочности - отражает объем реализации, до которого организация может снижать количество продаж, не нанося вред финансовому состоянию.
Таблица 23 - Показатели оценки качественного уровня достижения финансовых результатов ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг.
Показатель |
2010 |
2011 |
2012 |
Изменение |
||
2011-2010 |
2012-2011 |
|||||
Выручка |
43177194 |
99825940 |
110116256 |
56648746 |
10290316 |
|
Себестоимость |
12366834 |
20037245 |
24316343 |
7670411 |
4279098 |
|
Маржинальный доход |
30810360 |
79788695 |
85799913 |
48978335 |
6011218 |
|
Доля маржинального дохода в выручке, % |
71,35794883 |
79,92781736 |
77,91757195 |
8,569868531 |
-2,010245407 |
|
Коммерческие расходы |
7034952 |
15076508 |
16261702 |
8041556 |
1185194 |
|
Управленческие расходы |
4644912 |
5963974 |
6533800 |
1319062 |
569826 |
|
Критическая точка объема продаж |
16367992,9 |
26324354,52 |
29255919,34 |
9956361,615 |
2931564,819 |
|
Запас финансовой прочности |
26809201,1 |
73501585,48 |
80860336,66 |
46692384,39 |
7358751,181 |
|
Запас финансовой прочности к выручке, % |
62,09111481 |
73,62974542 |
73,43178891 |
11,53863061 |
-0,197956506 |
|
Прибыль от продаж |
19130496 |
58748213 |
63004411 |
39617717 |
4256198 |
По данным таблицы можно говорить о положительной тенденции в этом направлении: маржинальный доход увеличился в 2011 году на 48978335 тыс.руб. по сравнению с 2010 годом, в 2012 году - на 6011218 тыс. руб. по сравнению с предыдущим (чем выше маржинальность продукта, тем выгоднее его производство). Доля маржинального дохода в выручке в 2011 году увеличилась в сравнении с прошлым на 8,57%, однако в 2012 - уменьшилась на 2,01%. Критическая точка объема продаж увеличилась в 2011 году со 16367992,9 до 26324354,52 тыс. руб., а в 2012 году составила 29255919,34 тыс. руб. Запас финансовой прочности благодаря увеличению выручки от продаж также увеличился в 2011 году на 46692384,39 тыс. руб., а в 2012 году - на 7358751,18 тыс. руб. Запас финансовой прочности к выручке в 2011 году увеличился на 11,54%, однако уменьшается на 0,2% в 2012.Далее проведем анализ рентабельности и доходности предприятия (Таблица 24).
Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением балансовой (чистой) прибыли к среднему значению стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д. (за два последних года), помноженному на 100%.
Таблица 24 - Показатели рентабельноси ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг.
Активы |
2010 |
2011 |
2012 |
Изменение 2012-2011 |
|
Собственный капитал, тыс. руб. |
48457785 |
100084982 |
58318428 |
-41766554 |
|
Заемный капитал, тыс. руб. |
20699920 |
147163383 |
139416336 |
-7747047 |
|
Внеоборотные активы, тыс. руб. |
45669613 |
185388428 |
5474753 |
-179913675 |
|
Оборотные активы, тыс. руб. |
23488092 |
61859937 |
76722505 |
14862568 |
|
Налогооблагаемая прибыль, тыс. руб. |
17296341 |
49711945 |
58373356 |
8661411 |
|
Чистая прибыль, тыс. руб. |
14469315 |
42571962 |
49079864 |
6507902 |
|
Рентабельность активов (капитала), % |
26,91 |
22,06 |
-4,85 |
||
Рентабельность собственного капитала, % |
66,93 |
73,70 |
6,77 |
||
Рентабельность заемного капитала, % |
59,23 |
40,74 |
-18,49 |
||
Рентабельность внеоборотных активов, % |
43,03 |
61,17 |
18,14 |
||
Рентабельность оборотных активов, % |
116,49 |
84,24 |
-32,25 |
Таким образом, рентабельность активов в 2012 году по сравнению с 2011 годом уменьшилась на 4,85%; рентабельность собственного капитала увеличилась на 6,77%; рентабельность собственного капитала снизилась на 18,49%; рентабельность внеоборотных активов увеличилась на 18,14%; рентабельность оборотных активов значительно снизилась по сравнению с предыдущим - на 32,25%. Если сопоставить рентабельность активов и рентабельность собственного капитала, то это сравнение покажет степень использования данной организацией финансовых рычагов (займов и кредитов) с целью повышения уровня доходности.
6. Анализ деловой активности
Следующий этап финансового анализа - анализ деловой активности организации. Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.
Показатели деловой активности ОАО 'Уралкалий' приведены в таблице 25.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период стоимости активов. Наблюдаемое уменьшение данного показателя в течении нескольких периодов свидетельствует о снижении эффективности управлении активами предприятия.С финансовой точки зрения коэффициент оборачиваемости собственных средств определяет скорость оборота собственного капитала. Коэффициент операционной деловой активности отражает отношение поступлений от операционной активности предприятия к платежам по данному виду деятельности. Коэффициент финансовой деловой активности характеризуется отношением поступлений от финансовой деятельности компании к платежам. Коэффициент обновления основных средств - это cтоимость основных промышленно-производственных фондов, вновь поступивших на предприятие за данный период, деленная на cтоимость основных фондов, имеющихся на предприятии в наличии на конец этого отчетного периода. Коэффициент инвестиционной деловой активности характеризуется отношением поступлений от инвестиционной деятельности компании к платежам. В последнем столбце рассчитываем базисный темп роста, т.е. значения показателей в 2012 году соотносим со значениями в 2010, и умножаем на 100%. Таким образом, видим, что доля запасов в оборотных активах снизилась на 45,6%; коэффициент оборачиваемости оборотных активов - на 66,23%; коэффициент операционной деловой активности увеличился на 16,71%.
Таблица 25 - Относительные показатели деловой активности ОАО 'Уралкалий' за 2010-2012 гг.
Показатель |
2010 |
2011 |
2012 |
Базисный ТР, % |
|
Показатели операционной активности |
|||||
Доля запасов в оборотных активах, % |
13,15 |
8,65 |
7,14 |
54,27 |
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов |
4,25 |
1,61 |
1,44 |
33,77 |
|
Коэффициент операционной деловой активности |
1,42 |
0,88 |
1,65 |
116,71 |
|
Показатели финансовой активности |
|||||
Доля кредитов и займов в сумме краткосрочных обязательств, % |
0,00 |
0,17 |
0,36 |
33076,93 |
|
Коэффициент соотношения процентных поступлений и выплат |
0,30 |
0,29 |
0,41 |
137,32 |
|
Коэффициент финансовой деловой активности |
0,97 |
3,86 |
0,70 |
71,98 |
|
Показатели инвестиционно-инновационной активнсоти |
|||||
Доля основных средств в активах, % |
62,12 |
27,30 |
35,88 |
57,76 |
|
Коэффициент обновления основных средств |
0,40 |
0,31 |
0,58 |
145,29 |
|
Коэффициент инвестиционной деловой активности |
0,24 |
0,46 |
0,52 |
218,88 |
Доля кредитов и займов в сумме краткосрочных обязательств значительно возросла за счет существенного увеличения заемных средств - темп роста составил 33077%. Коэффициент соотношения процентных поступлений и выплат увеличился на 37,32%, а коэффициент финансовой деловой активности снизился на 28%.
Доля основных средств в активах уменьшилась на 42,2%; коэффициент обновления основных средств увеличился на 45,29%, а коэффициент инвестиционной деловой активности увеличился более чем в 2 раза.
Таким образом, изучение основных показателей финансового состояния ОАО 'Уралкалий' и финансовых результатов его деятельности может служить основой для принятия заинтересованными лицами управленческих, инвестиционных и прочих решений.
В целом по предприятию наблюдается устойчивое развитие, относительная платежеспособность, однако существует немало финансовых затруднений, которые можно решить только благодаря грамотной политике вышестоящего руководства компании.