Управление дебиторской задолженностью предприятия

/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность, состав и содержание дебиторской задолженности предприятия

1.2 Информационная и правовая база управления дебиторской задолженностью предприятия

1.3 Методика управления дебиторской задолженностью предприятия

2. ОЦЕНКА СОСТОЯНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ДУБРОВСКОГО РАЙПО

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

2.3 Анализ состава, структуры и динамики дебиторской задолженности предприятия

2.4 Анализ эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия

3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ДУБРОВСКОГО РАЙПО

3.1 Мероприятия по совершенствованию управления дебиторской задолженностью предприятия

3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

В процессе финансово-хозяйственной деятельности у современного предприятия постоянно возникает потребность в проведении расчетов со своими контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгружая произведенную продукцию или оказывая некоторые услуги, предприятие, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, т.е. по сути кредитует покупателей. Поэтому в течение периода от момента отгрузки продукции до момента поступления платежа средства предприятия омертвлены в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, условия договора, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.

Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей за продукцию.

Актуальность проблемы проявляется в том, что финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства в расчетах в виде дебиторской задолженности, превращаются в реальные деньги, т.е. повышение эффективности управления дебиторской задолженностью отражает улучшение финансового состояния предприятия.

Учитывая актуальность темы, целью курсовой работы является анализ и оценка процесса управления дебиторской задолженностью предприятия Дубровское районное потребительское общество и разработка рекомендаций по повышению эффективности использования дебиторской задолженности.

В соответствии с целью в работе были поставлены следующие задачи:

1. Изучение теоретических основ управления дебиторской задолженностью.

2. Оценка системы управления дебиторской задолженностью Дубровского райпо и ее эффективности.

3. Разработка основных направлений улучшения управления дебиторской задолженностью Дубровского райпо.

Объект исследования - Дубровское районное потребительское общество. Предмет исследования - процесс управления дебиторской задолженностью на предприятии.

В курсовой работе применялись определенные методы исследования, в частности: горизонтальный и вертикальный анализ баланса; метод коэффициентов (относительных показателей); сравнительный анализ; методика комплексного анализа финансового состояния предприятия.

Информационной базой при выполнении работы являлись нормативные и законодательные акты РФ, разработки отечественных и зарубежных специалистов в области управления дебиторской задолженностью (финансовый менеджмент, экономический анализ, теория организации и др.), бухгалтерская и финансовая отчетность Дубровского райпо за 2007-2009 годы.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность, состав и содержание дебиторской задолженности предприятия

Для осуществления нормальной производственно-финансовой деятельности различные предприятия и организации должны приобретать необходимые материальные ценности: нефтепродукты, запасные части, минеральные удобрения и т.д. На этой стадии предприятия вступают в широкие расчетные взаимоотношения с поставщиками. После завершения производственной стадии полученная в хозяйствах продукция реализуется. При этом предприятия также вступают в расчетные отношения, но с организациями - покупателями продукции.

Расчеты с покупателями и заказчиками организуются на основе договоров поставок продукции или выполненных работ, оказанных услуг. Соблюдение правильности расчетов способствует снижению дебиторской и кредиторской задолженности, которая напрямую влияет на финансовый результат деятельности предприятия. Кондраков Н.А. утверждает, что дебиторская задолженность - это задолженность сторонних организаций и физических лиц конкретному предприятию, а кредиторская - задолженность конкретного предприятия другим юридическим и физическим лицам [8].

В условиях РФ переход к рынку сопровождается для многих предприятий попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска. Большинство предприятий впервые встало перед необходимостью объективной оценки финансового состояния, платежеспособности и надежности своих партнеров, постоянного контроля за качеством расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины.

В целях борьбы с неплатежами с 1 января 1995 года вступил в силу Указ Президента РФ «Об обеспечении правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров (выполнение работ или оказание услуг)» (с дальнейшими изменениями и уточнениями). Указом определен 3-месячный срок со дня фактического получения товаров, в течение которого должны быть проведены все взаиморасчеты между производителем и потребителем. Если это требование не соблюдено и кредитор не предпринял решительных действий по взысканию задолженности, то дебитору предлагается добровольно в течение одного месяца произвести надлежащие выплаты в доходы государства. По истечении месячного срока невостребованная сумма перечисляется со счета предприятия в федеральный бюджет в судебном порядке. Таким образом дебиторский долг превращается в убыток кредитора. По истечению срока исковой давности задолженности подлежат списанию. Общий срок исковой давности установлен в три года. Для отдельных видов требований законом могут быть установлены специальные сроки исковой давности, сокращенные или более длительные по сравнению с общим сроком. Срок исковой давности начинает исчисляться по окончанию срока исполнения обязательств, если он определен, или с момента, когда у кредитора возникает право предъявить требования об исполнении обязательств.

Дебиторская задолженность по истечению срока исковой давности списывается на уменьшение прибыли предприятия. Списание оформляется приказом руководителя. Списанная задолженность не считается аннулированной. Для списания дебиторской задолженности, по которой товар поставлен, а оплата не произведена, необходимо иметь следующие документы: договор на поставку продукции; документы, подтверждающие поставку; определение арбитражного суда о принятии дела к производству.

Таким образом, состояние дебиторской задолженности, ее размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое положение предприятий.

Расчетные отношения строятся на договорной основе. Так, расчеты с покупателями продукции осуществляются в рамках договора купли-продажи. Расчеты с заказчиками производятся на основании договоров подряда и возмездного оказания услуг. Согласно п. 1 ст. 454 Гражданского Кодекса РФ по договору купли- продажи одна сторона (продавец) обязуется передать вещь (товар) в собственность другой стороне (покупателю), а покупатель обязуется принять этот товар и уплатить за него определенную денежную сумму. Каждая поставка товара сопровождается передачей поставщиком покупателю счета-фактуры. Получаемые счета-фактуры хранятся у покупателя в журнале учета получаемых от поставщиков счетов-фактур и регистрируются в книге покупок в хронологическом порядке по мере оплаты и оприходования приобретенных товаров (работ, услуг). Регистрация счетов-фактур производится в целях определения суммы НДС, подлежащей зачету.

Таким образом, под дебиторской задолженностью понимают задолженность других организаций, работников и физических лиц данной организации (покупателей - за купленную продукцию, подотчетных лиц - за выданные им под отчет денежные суммы и др.). Организации и лица, которые должны данной организации, называются дебиторами.

В бухгалтерском балансе дебиторская и кредиторская задолженности отражаются по их видам. В силу специфики форм, скорости движения, закономерности возникновения они не могут быть заранее рассчитаны и учтены подобно нормируемым оборотным средствам.

Управление этими элементами имущества предприятия осуществляется иными способами и методами. Хозяйствующие субъекты имеют возможность управлять этими средствами и воздействовать на их величину с помощью системы кредитования и расчетов.

Предприятия, работающие на коммерческом расчете, заинтересованы в сокращении размера дебиторской задолженности, так как это влечет ускорение оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения, а следовательно, более эффективное использование оборотного капитала в целом. Уменьшение, например, размеров дебиторской задолженности по товарным операциям улучшает показатели выполнения плана поставок по договорам, планов по прибыли и рентабельности. Сокращение оборотных средств в прочих расчетах означает более полное использование их по назначению, так как они при этом не выбывают из сферы производства.

Таким образом, задачей каждого предприятия является использование всех резервов максимально возможного сокращения объема оборотных средств в сфере обращения. К этим резервам следует отнести укрепление расчетно-платежной дисциплины, развитие прямых хозяйственных связей между предприятиями, укрепление договорной дисциплины и соответствующее выполнение договорных обязательств, расширение практики применения прогрессивных форм расчетов.

Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота предприятия, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может привести к напряженному финансовому состоянию. Дебиторская задолженность может быть допустимой - обусловленной действующей системой расчетов, и недопустимой - свидетельствующей о недостатках в финансово-хозяйственной деятельности.

Существуют различные виды дебиторской задолженности: товары отгруженные; расчеты с дебиторами за товары и услуги; расчеты по векселям полученным; расчеты с дочерними предприятиями, бюджетом, с персоналом по прочим операциям; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам; задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал; расчеты с прочими дебиторами [20, с. 218-221].

Средства в товарах отгруженных составляют значительную долю всей дебиторской задолженности на предприятиях, производящих продукцию и образуются неизбежно, т.к. готовая продукция, находящаяся на складе, в установленные договором сроки отгружается потребителям.

Однако в составе товаров отгруженных имеются неодинаковые по значению средства. Часть из них приходится на долю товаров отгруженных, сроки оплаты которых не наступили. Это положительное явление весьма быстротечно. По прошествии этих сроков и наличию по-прежнему неплатежей средства предприятия принимают форму товаров отгруженных, не оплаченных в срок покупателем, или товаров отгруженных на ответственном хранении у покупателя.

Последние две группы свидетельствуют об отсутствии средств у покупателя или об отказе последнего от оплаты расчетных документов, что неизбежно вызывает внеплановое перераспределение оборотных средств у поставщиков и нарушение платежно-расчетной дисциплины. Большой удельный вес неоплаченных счетов и других видов задолженности, тогда как платежи дебиторов в настоящее время - один из основных источников поступления средств фирмы - приводят к необходимости принятия соответствующих решений по управлению дебиторской задолженностью.

Прежде всего, оценивается характер существующей дебиторской задолженности, анализируется состав дебиторов, выявляются из их состава безнадежные долги. Подобная оценка проводится по группам дебиторов с различными сроками возникновения. При этом может быть составлена примерная диаграмма. Тенденция изменения дебиторской задолженности во времени показывает, как идет процесс старения задолженности и какова степень риска неплатежеспособности покупателей. По диаграмме или по анализу дебиторской задолженности можно судить, в какой период фирма ослабила внимание к дебиторам, в результате чего сумма долга возросла или осталась на прежнем уровне. Безнадежные долги могут быть покрыты за счет специально сформированных ресурсов, в частности за счет резерва по сомнительным долгам [20, с. 218-221].

В процессе анализа и управления дебиторской задолженностью фирма в порядке прогноза должна разработать такую гибкую систему договоров в которой предусматривались бы либо предоплата продукции (полная или частичная), либо выставление промежуточного счета, либо гибкое ценообразование в зависимости от индекса инфляции, и оценить влияние этих мер на финансовые результаты.

1.2 Информационная и правовая база управления дебиторской задолженностью предприятия

В процессе финансово-хозяйственной деятельности у предприятия постоянно возникает потребность в проведении расчетов со своими контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгружая произведенную продукцию или оказывая некоторые услуги, предприятие, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, т.е. оно кредитует покупателей.

Поэтому в течение периода от момента отгрузки продукции до момента поступления платежа, средства предприятия омертвлены в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, условия договора, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.

Основными видами расчетов за поставленную продукцию являются продажа за наличные деньги и в виде безналичных платежей. В стабильной экономике доминируют безналичные расчеты, осуществляемые с помощью чеков, векселей, безналичных перечислений по расчетным и текущим счетам, системы корреспондентских счетов между различными банками, а также клиринговых зачетов взаимных требований через расчетные палаты. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата [30, с. 186-188].

Оплата за наличный расчет может быть выполнена рублями, с помощью кредитной карточки либо дебетовой карточки. В соответствии с постановлением Правительства РФ в настоящее время юридические лица вправе рассчитываться между собой наличными деньгами только в том случае, если сумма по одному платежу не превышает 50 тыс. руб.

Правила проведения и формы безналичных расчетов в общем регулируются законодательством РФ, а по технике исполнения - Центральным банком России. Законодательством определен общий срок безналичных расчетов: он не должен превышать двух операционных дней в пределах субъекта РФ и пяти операционных дней в пределах РФ.

Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.).

Необходимая для анализа информация может быть получена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников.

Так, крупнейшее в США информационное агентство «Дан энд Брэдстрит» (Dun & Bradstreet) имеет информацию о кредитоспособности нескольких миллионов компаний. Предоставляемая им информация включает диапазон изменения собственного капитала, степень кредитоспособности (высокая, хорошая, достаточная, ограниченная) и другие полезные сведения. В России подобное более или менее формализованное получение информации о кредитоспособности юридических лиц пока еще не налажено. Оплата товаров постоянными клиентами обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов. Термин «продажа в кредит» в данном случае является неким условным термином, означающим, что оплата товара, работ, услуг осуществляется не за наличный расчет. По отношению к промышленному предприятию правильнее было бы говорить о «продаже с отсрочкой платежа», если договором или системой расчетов предусматривается единовременное поступление денег по истечении некоторого периода с момента поставки продукции. В торговле под продажей в кредит обычно подразумевают продажу товаров населению, когда стоимость покупки погашается частями в течение определенного времени [30, с. 186-188].

Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продукции, предприятие должно определиться по следующим ключевым вопросам.

1. Срок предоставления кредита.

2. Стандарты кредитоспособности.

3. Система создания резервов по сомнительным долгам. При заключении договоров предприятие рассчитывает на своевременное поступление платежей. Однако не исключены варианты появления просроченной дебиторской задолженности и полной неспособности покупателя рассчитаться по своим обязательствам. Поэтому существует практика создания резервов по сомнительным долгам, позволяющая, во-первых, формировать источники для покрытия убытков и, во-вторых, иметь более реальную характеристику собственного финансового состояния. Данные о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с непогашением дебиторской задолженности, должны подвергаться тщательному регулярному анализу. В нашей стране опыт в исчислении резерва по сомнительным долгам еще не накоплен. В экономически развитых странах компании в процессе подготовки отчетности чаще всего начисляют резерв в % по отношению к общей сумме дебиторской задолженности, при этом вариация может быть весьма существенной [15].

4. Система сбора платежей. Этот раздел работы с дебиторами предполагает разработку:

а) процедуры взаимодействия с ними в случае нарушения условий оплаты,

б) критериальных значений показателей, свидетельствующих о существенности нарушений,

в) системы наказания недобросовестных контрагентов.

5. Система предоставляемых скидок. В экономически развитых странах одной из наиболее распространенных является схема типа «d/k чисто n» (d/k net n), означающая:

а) покупатель получает скидку в размере (1% в случае оплаты полученного товара в течение k дней с начала периода кредитования (например, с момента получения или отгрузки товара);

б) покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с (k+1)-го по n-й день кредитного периода (отсюда, кстати, видна смысловая нагрузка термина net - к концу срока кредитования покупатель обязан «расчистить» свои обязательства перед поставщиком);

в) в случае неуплаты в течение n дней покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в зависимости от момента оплаты.

Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и продавцу. Первый имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку товаров, второй получает косвенную выгоду в связи с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность.

Финансовый менеджер может варьировать любым параметром в схеме, однако наиболее существенным является величина скидки, которая устанавливается разными способами с использованием некоторых формализованных алгоритмов, учитывающих влияние инфляции и сокращение расходов на поддержание источников финансирования дебиторской задолженности.

Система управления дебиторской задолженностью требует постоянного контроля по ряду параметров. К ним относятся:

- время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность,

- структура дебиторов по различным признакам, применяемые схемы расчетов с покупателями и возможность их унификации,

- схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств,

- схема контроля и принципы резервирования сомнительных долгов,

- система принятия мер к недобросовестным покупателям.

Процедуры принятия решений в отношении многих из упомянутых параметров носят в основном неформализованный характер и нарабатываются по мере становления предприятия. Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения; наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку (в днях): 0 - 30; 31 - 60; 61 - 90; 90 - 120; свыше 120. Возможны и иные группировки. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва.

Охарактеризуем некоторые общие подходы к управлению дебиторской задолженностью в условиях инфляции.

Во-первых, чем длительнее период погашения дебиторской задолженности, тем меньше доход, генерируемый средствами, вложенными в дебиторов (равно как и в любой другой актив). Это следствие основного принципа деятельности предприятия: деньги, вложенные в активы, должны давать прибыль, которая, при прочих равных условиях, тем выше, чем выше оборачиваемость.

Во-вторых, в условиях инфляции возвращаемые должниками денежные средства в известной степени обесцениваются, «облегчаются». Этот аспект особенно актуален для текущего состояния российской экономики с ее стабильно высоким уровнем инфляции.

В-третьих, дебиторская задолженность представляет собой один из видов активов предприятия, для финансирования которого нужен соответствующий источник; поскольку все источники средств имеют собственную стоимость, поддержание ее определенного уровня сопряжено с соответствующими затратами [30, с. 186-188].

Именно этими обстоятельствами обусловлено широкое распространение на Западе упомянутой выше системы скидок при продаже продукции. Отметим, что в расчетах может использоваться либо темп инфляции, либо индекс цен на продукцию данного предприятия. Подобные расчеты должны носить систематический и периодичный характер.

1.3 Методика управления дебиторской задолженностью предприятия

Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно проводить с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике.

В частности, значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами.

Для этого в дополнение к показателям наличия просроченной дебиторской задолженности, приводимым в форме № 5 «Приложение к балансу предприятия», можно использовать коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги; расчеты по векселям полученным; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации. Значение этого показателя зависит от вида договоров, превалирующих на данном предприятии; так, если основной типовой договор предусматривает оплату в течение двух недель с момента отгрузки товара, то критическое значение коэффициента равно 1/26. Таким образом, если расчетное значение коэффициента превосходит 1/26, можно сделать вывод, что предприятие имеет проблемы со своими дебиторами [15, с. 528-529].

Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям. В зависимости от размера дебиторской задолженности, количества расчетных документов и дебиторов анализ ее уровня можно проводить как сплошным, так и выборочным методом. Общая схема контроля и анализа, как правило, включает в себя несколько этапов.

Этап 1. Задается критический уровень дебиторской задолженности; все расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке.

Этап 2. Из оставшихся расчетных документов делается контрольная выборка. Для этого применяются различные способы. Одним из самых простейших является «n-процентный тест (так, при n = 10% проверяют каждый десятый документ, отбираемый по какому-либо признаку, например по времени возникновения обязательства). Существуют и более сложные статистические методы отбора, основанные на задании критических значений уровня значимости, ошибки выборки, допустимого отклонения между отраженным в отчетности и исчисленным по выборочным данным размером дебиторской задолженности и т.п.

Этап 3. Проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в отобранных расчетных документах. В частности, могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учете суммы.

Этап 4. Оценивается существенность выявленных ошибок. При этом могут использоваться различные критерии. Так, национальными учетными стандартами Австралии отклонение между учетной и подтвержденной в результате контрольной проверки суммами в размере, превышающем 10%, признается существенным (материальным). Если отклонение варьирует от 5 до 10%, решение о его существенности принимает аналитик (управляющий, бухгалтер, аудитор). Отклонение, не превышающее 5%-го уровня, признается несущественным. После обобщения результатов анализа они распространяются на всю совокупность дебиторской задолженности и как выводы приводятся в соответствующем разделе отчета (годовой отчет, аналитическая записка, отчет внутреннего аудитора и т.п.) [15, с. 530].

Весьма актуален вопрос о правомочности сопоставления дебиторской и кредиторской задолженности. Здесь позиции аналитика и бухгалтера могут быть диаметрально противоположными: первый допускает возможность сопоставления (в частности, весь анализ ликвидности и платежеспособности с использованием специальных коэффициентов основан на таком сопоставлении), второй - нет. При этом бухгалтер приводит обычно следующие аргументы: «Считают, что дебиторская задолженность может быть любой, лишь бы она не превышала кредиторскую, а при анализе следует принимать во внимание только разность между ними. Это мнение глубоко ошибочно, так как предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет. Поэтому при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать раздельно: дебиторскую как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую как средства, временно привлеченные в оборот» [15, с. 528].

Приведенные аргументы весомы. Заметим только, что в мировой учетно-аналитической практике сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности - обычный и весьма распространенный аналитический прием. Для того чтобы повысить эффективность работы с дебиторами, многие крупные компании создают самостоятельные подразделения или дочерние компании, специализирующиеся на работе с дебиторской задолженностью. Узкая специализация этих подразделений позволяет им не только пользоваться традиционными приемами работы с дебиторами, но и применять современные методы, такие, как секьюритизация и факторинг.

Факторинг (от англ. factor - посредник) представляет собой один из способов кредитования торговых операций, при котором специализированная компания (фактор-фирма) приобретает у фирмы-поставщика все права, возникающие с момента поставки товара покупателю и сама взыскивает долг. Тем самым поставщик освобождается от кредитного риска, связанного с возможной неуплатой долга. Большую часть суммы (60-90%) за поставленную продукцию поставщик получает от фактора сразу же после отгрузки товара. Оставшаяся часть придерживается для покрытия риска неоплаты. После поступления платежа от покупателя блокированная сумма за вычетом процентов и комиссионных фактор-фирмы выплачивается поставщику в срок оговоренный фактор-соглашением [15, с. 685-687].

В целях предотвращения убытков в условиях нестабильной экономки и широко практикуемой предоплаты продукции целесообразно проводить контроль за оборачиваемостью средств в этих расчетах. Показатель оборачиваемости свидетельствует о степени возврата задолженности, ее ликвидности. Рассчитывается оборачиваемость средств в дебиторской задолженности по формуле:

К = П/З (1)

Оборачиваемость средств в дебиторской задолженности может быть представлена в днях (О_дн), то есть отражать длительность одного оборота:

О_дн = (З*Д)/П (2)

Где К - коэффициент оборачиваемости (количество оборотов средств в дебиторской задолженности);

П - объем отгруженной продукции по отпускным ценам;

З - средняя дебиторская задолженность

Д - число дней в периоде [24, с. 347-349].

В результате анализа фактической оборачиваемости средств в дебиторской задолженности предприниматель имеет возможность сравнить полученные данные за определенный период времени с аналогичными показателями других хозяйствующих субъектов, а также с договорными условиями и оценить возможность своевременности платежей и состояния всей дебиторской задолженности. Если дебиторская задолженность представляет собой вложение средств с довольно высокой степенью риска, а потому составляет примерно половину оборотных активов, то денежные средства обладают минимальным риском вложений.

Важнейшим элементом управления оборотными активами является научно обоснованная оптимизация их объема. В этих целях решаются задачи по минимизации затрат, авансируемых в указанные виды запасов товарно-материальных ценностей. Правильное исчисление этой потребности имеет большое экономическое значение, так как устанавливается постоянно необходимая минимальная сумма собственных оборотных средств, обеспечивающая устойчивое финансовое состояние предприятия.

Для оценки необходимого оборотного капитала используются данные из плановой сметы продаж и текущих затрат - выручка (В), себестоимость готовой продукции (Сгп), материальные затраты (Смз). Величина оборотного капитала зависит от управленческих решений в сфере обеспечения, производства и сбыта (операционная деятельность), от условий платежей и системы расчетов (финансовая деятельность), а именно от обоснованных норм запасов и задолженностей в днях. Эти нормы определяют стоимость каждой составляющей оборотных активов организации и формируют длительность финансового цикла - периода обращения денежной наличности. Так, дебиторская задолженность (ДЗ) зависит от отсрочки платежей клиентам, т.е. от периода дебиторской задолженности Тдз:

ДЗ = В*Тдз/360 (3)

Общая величина необходимого оборотного капитала складывается из следующих составляющих:

ОбК = МПЗ + НЗП + ГП + ОП + ДЗ (4)

Его частично покрывает кредиторская задолженность (КЗ), кратная отсрочке платежей Ткз, предоставляемой поставщиками:

КЗ = Смз*Ткз/360 (5)

Чистую потребность в финансировании оборотных активов характеризует чистый оборотный капитал (ЧобК), это оборотный капитал за вычетом кредиторской задолженности:

ЧобК = ОбК - КЗ. (6)

По установленным нормам запасов (задолженностей) можно определить плановую длительность финансового цикла организации Тфц - отрезка времени, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. среднего интервала между моментом текущих вложений (отток) и моментом поступлений (приток):

Тфц = Тп + Тпц + Тск + Тот + Тдз - Ткз (7)

Чем меньше чистый оборотный капитал, тем короче финансовый цикл организации. Эффективность использования оборотных активов характеризуют следующие показатели оборачиваемости, значения которых определяются по каждой позиции раздела 2 баланса и по итоговой стр. 290:

- коэффициент оборачиваемости kоб (отношение выручки к среднегодовым остаткам оборотных средств) показывает, сколько оборотов совершают оборотные средства за период,

- период, или длительность оборота Тоб (частное от деления длительности отчетного периода (360,270,180,90 дней) на коэффициент оборачиваемости), характеризует длительность одного оборота в днях

Тоб = 360/kоб (8)

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Анализ проводится на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками и прочими кредиторами. Основные задачи анализа кредиторской задолженности:

- оценка динамики и структуры кредиторской задолженности по сумме и кредиторам;

- выделение суммы просроченной кредиторской задолженности, в т.ч. срочной, оценка факторов, повлиявших на ее образование;

- определение суммы штрафных санкций, возникших в результате образования просроченной кредиторской задолженности.

Сроки анализируемой задолженности детализируются в зависимости от задач анализа. В процессе анализа рассчитываются и оцениваются в динамике показатели оборачиваемости кредиторской задолженности, характеризующие число оборотов этой задолженности в течение анализируемого периода. В заключении анализа проводится сравнение кредиторской задолженности по таким показателям, как:

- темп роста, %;

- оборачиваемость, в оборотах;

- оборачиваемость, в днях.

На этой основе прогнозируются перспективы развития организации, ее финансовое положение, платежеспособность и др.

В рамках управления задолженностями необходимо оценивать платежеспособность клиентов, контролировать своевременность платежей. Основное условие управления задолженностями - оборачиваемость дебиторской задолженности должна быть выше, чем оборачиваемость кредиторской задолженности: Тдз > Ткз [24, с. 347-349].

2. ОЦЕНКА СОСТОЯНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ДУБРОВСКОГО РАЙПО

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Дубровское районное потребительское общество - добровольное объединение граждан, созданное по территориальному признаку, на основе объединения его пайщиками имущественных паевых взносов для торговой, заготовительной и иной деятельности.

Дубровское райпо является юридическим лицом, некоммерческой организацией основной целью деятельности которого является удовлетворение материальных и иных потребностей пайщиков. Имущественные и иные отношения членов общества строятся на основе Устава, в котором отражены основные виды деятельности организации:

- производство высококачественной продукции с/х и ее переработка;

- реализация сельскохозяйственной продукции по договорам;

- торгово-закупочные операции, как на территории РФ, так и за ее пределами;

- иная деятельность, предусмотренная законодательством РФ.

Дубровское райпо имеет право: приобретать и осуществлять имущественные и иные неимущественные права; участвовать в торгах, предоставлять гарантии; самостоятельно формировать производственную программу; выбирать поставщиков и потребителей своей продукции, устанавливать цену на произведенную продукцию в пределах определенных законодательством РФ и договорами; совершать все виды сделок и иные юридические акты, предусмотренные законодательством РФ и т.д.

Имущество, находящееся в собственности Дубровского райпо, образуется за счет денежных и имущественных паевых взносов участников, полученных доходов, других законных источников. Паевой фонд составляет 2908 тыс. руб. Размер обязательного пая члена потребительского общества в денежном выражении равен 500 руб. Земля в Дубровском райпо не закрепляется во владение за работниками. Работникам потребительского общества и пенсионерам выделяется земля под приусадебные участки в размере до 0,5 га. Личными подсобными участками земли работники потребительского общества не вправе распоряжаться. Лишь при выходе из потребительского общества его члену может быть выделена земельная площадь размером 5 га в соответствии с уставом потребительского общества. Для этого выбывшему члену потребительского общества необходимо представить хозяйству документы, заверенные администрацией района, о том, что он создает крестьянское хозяйство. Только при наличии таких документов ему выделяется участок земли.

Общее руководство Дубровским райпо осуществляет Общее собрание членов потребительского общества. К его компетенции относятся: изменение и утверждение Устава потребительского общества; образование правления, выборы председателя, членов правления и наблюдательного совета потребительского общества; ежегодное утверждение баланса, счетов прибылей и убытков годового отчета правления; определение назначения, размеров, источников образования и порядка использования фондов потребительского общества; утверждение программ деятельности потребительского общества; установление порядка расчетов с выбывающим членом; определение условий распределения убытков; решение о реорганизации и ликвидации райпо.

Общее собрание в течение трех месяцев после окончания финансового года устанавливает порядок распределение прибыли. Дивиденды членам потребительского общества выплачивается пропорционально их взносам. Если в результате хозяйственной деятельности получен убыток, то выплата дивидендов не производится. Оперативное управление в кооперативе осуществляется Правлением во главе с председателем и главным бухгалтером. Правление избирается на три финансовых года общим собранием членов потребительского общества. Правление состоит из семи членов и созывается не менее 12 раз в год.

Для осуществления своей деятельности кооператив нанимает работников на основании устава, трудовые отношения регулируются законодательством о труде РФ. Между трудовым коллективом в лице профсоюзного комитета и администрации общества заключен коллективный договор сроком на три года. Прием на работу, согласно договору, осуществляется на основании заявления работника и заключенного с ним контракта. Каждый работник несет дисциплинарную ответственность.

Материальную ответственность несут лица, занимающие должности, связанные с хранением, обработкой, продажей продукции. В Дубровском райпо все правовые вопросы решаются в соответствии с действующим законодательством.

Дубровское райпо расположено в центральной части Дубровского района. Общая земельная площадь хозяйства составляет 3667 га, в том числе сельскохозяйственные угодья - 2458 га, из них пашня - 1613 га. Землепользование располагается на четырех участках: улучшенные сенокосы на осушенных землях; пашня, используемая для выращивания зерновых кормов для откорма скота; пашня, занятая посевами сельскохозяйственных культур; хозяйственные постройки и открытые площадки для содержания скота на откорме. Природно-климатические условия способствуют развитию сельскохозяйственного предприятия. Наличие в хозяйстве довольно значительных сенокосов (810 га) и пастбищ (30 га) создает благоприятные условия для развития животноводства.

Рассмотрим основные экономические показатели деятельности предприятия в табл. 1. Основываясь на представленных данных можно сделать следующие выводы:

- за весь исследуемый период прослеживалась положительная динамика основных экономических показателей, в целом выручка предприятия выросла за три года на 27732 тыс. руб., а себестоимость - на 22172 тыс. руб., что свидетельствует о снижении затратоемкости продукции;

Таблица 1

Основные экономические показатели деятельности Дубровское райпо за 2007-2009 гг.

- динамика прибыли от продаж предприятия также заслуживает положительной оценки: если в 2007 г. финансовый результат Дубровского райпо составлял 1122 тыс. руб., то к 2010 г. он вырос до 1615 тыс. руб., тем не менее, общим результатом финансово-хозяйственной деятельности предприятия в 2008-2009 гг. были убытки;

- при этом уровень рентабельности хозяйственной деятельности в 2009 г. составил -1,36% по сравнению с положительным значением 2007 г.;

- вложения предприятия в производственные фонды также снизились на 1973 тыс. руб. за 2007-2009 гг.;

- численность работников увеличилась на 18 чел.

Маркетинговая служба в Дубровском райпо отсутствует. Поиском новых покупателей и расширение рынка сбыта занимается руководитель. Главным каналом реализации продукции является поставки на перерабатывающие предприятия области, т.к. продается сразу большое количество продукции, хотя цены ниже.

2.2 Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

Задача анализа ликвидности и платежеспособности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Расчет абсолютных показателей ликвидности:

- сгруппируем активы предприятия по степени убывающей ликвидности и пассивы по степени срочности их погашения (табл. 2).

- баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1П1; А2П2; А3П3; А4П4.

В случае Дубровского районного потребительского общества соотношения следующие:

- за 2007 г.: А1П1; А2П2; А3П3;А4П4;

- за 2008 г.: А1П1; А2П2; А3П3;А4П4;

- за 2009 г.: А1П1;А2П2; А3П3; А4П4;

Таблица 2

Группировка активов и пассивов Дубровского районного потребительского общества в 2007-2009 гг., тыс. руб.

На исследуемом предприятии в течение всех периодов наблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности - у Дубровского районного потребительского общества недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. присутствует риск недостаточной ликвидности. В 2007 г. эта нехватка составила 8908 тыс. руб., 2008 - 12373 тыс. руб., 2009 - 11417 тыс. руб.

Соответствие второго условия ликвидности обеспечивается за счет значительных сумм дебиторской задолженности. Соблюдение третьего условия ликвидности на предприятии Дубровского районного потребительского общества обеспечивается из-за низкой величины долгосрочных обязательств. Четвертое условие ликвидности на Дубровского районного потребительского общества не соблюдается - в течение 2007-2009 гг. величина собственного капитала была значительно ниже величины внеоборотных или труднореализуемых активов - это говорит о том, что к финансированию иммобилизованных активов привлекаются заемные средства, что в принципе недопустимо.

В целом же предприятие не может быть признано достаточно ликвидным. Значения относительных показателей ликвидности представлены в таблице 3.

Таблица 3

Расчет коэффициентов ликвидности за 2007-2009 гг.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности в случае Дубровского районного потребительского общества в 2007-2009 гг. было слишком низким - в этом периоде за счет имеющихся денежных средств предприятие могло погасить только порядка 4% кредиторской задолженности. Для показателя срочной ликвидности обычно удовлетворяет соотношение 0,8-1,0. В случае Дубровского районного потребительского общества значение этого показателя было недостаточным на протяжении 2007-2009 гг., т.е. предприятие могло погасить в течение 3-х месяцев чуть более 45% кредиторской задолженности. В принципе такие изменения значения коэффициента связаны только с изменением суммы дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности - удовлетворяет обычно значение 1,5-2,0. На предприятии Дубровского районного потребительского общества его величина также была ниже нормативной в течение всего исследуемого периода. Не взирая на рост показателя к 2010 г., значение коэффициента остается слишком низким, т.е. рост задолженности внешним кредиторам у предприятия происходит быстрее, чем прирост собственных оборотных средств, что, конечно же, отрицательно характеризует его деятельность.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность Дубровского районного потребительского общества как недостаточную на протяжении всего исследуемого периода. Кроме того, следует отметить наметившуюся тенденцию к снижению показателей абсолютной и срочной ликвидности предприятия как явно негативную.

Финансовая устойчивость предприятия -- это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости Дубровского районного потребительского общества для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу 4:

1. Излишек/недостача

СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;

2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников

СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;

3. Излишек/недостача общих источников

ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.

Рассчитаем величину собственных оборотных средств предприятия как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду низкого значения у Дубровского районного потребительского общества долгосрочных обязательств. В целом у предприятия не хватает собственных средств для формирования основных производственных фондов, что свидетельствует о прямой угрозе банкротства, хотя и наблюдается рост собственных оборотных средств.

Таблица 4

Экспресс-анализ финансовой устойчивости

В целом на изменение СОС повлияло как рост суммы внеоборотных активов и запасов, так и одновременное увеличение величины собственного капитала. Изменения и значения второго показателя (излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД) совпадает с изменением и динамикой собственных оборотных средств из-за незначительной величины у предприятия долгосрочных обязательств.

Значение показателя излишек/недостача общих источников в отличие от первых двух показателей имеет положительную величину (излишек) из-за введения в расчет суммы краткосрочных обязательств.

Дубровское районное потребительское общество можно считать динамично развивающимся предприятием, однако в рамках поставленных в работе задач, необходимо более подробно проанализировать эффективность финансово-хозяйственной деятельности, рассчитав показатели рентабельности в табл. 5.

Таблица 5

Анализ показателей рентабельности Дубровское районное потребительское общество в 2007-2009 гг.

На основании расчетов табл. 5 можно сделать следующие выводы:

- все показатели рентабельности в 2008-2009 гг. имеют отрицательное значение из-за убытка как результата хозяйственной деятельности. Стоит также отметить низкий уровень показателей рентабельности, отрицательно характеризующий финансово-хозяйственную деятельность Дубровское райпо

- рентабельность использования собственного капитала - 9 коп. на каждый рубль капитала предприятия в 2007 г.;

- в результате использования оборотных активов Дубровское райпо получало с каждого рубля, вложенного в них, 11,4 коп. в 2007 гг.;

- показатели рентабельности продаж также достаточно низок - 1,83 и 1,81 коп с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ, услуг в 2007 и 2009 гг, в целом значений данного показателя явно недостаточно, чтобы говорить о возможности вложений в данное предприятие;

- удельный вес затрат в выручке достаточно высок - больше 82% в 2007-2009 гг. соответственно, это также свидетельствует о том, что невзирая на полученную прибыль, эффективность финансово-хозяйственной деятельности Дубровское райпо слишком мала.

2.3 Анализ состава, структуры и динамики дебиторской задолженности предприятия

В процессе анализа изучим динамику дебиторской задолженности (табл. 6).

Таблица 6

Анализ динамики дебиторской задолженности за 2007-2009 гг.

Как показывают данные этой таблицы, в абсолютном выражении суммы общей и краткосрочной дебиторской задолженности выросли, но это также связано и с ростом товарооборота предприятия Дубровское райпо к 2010 г. и никак не связано с совершенствование финансовой политики предприятия в области управления активами.

Правомерность данного вывода подтверждают и следующие факты: относительный прирост величины дебиторской задолженности, замедление ее оборачиваемости в связи с ухудшением состояния расчетов, рост сомнительной дебиторской задолженности и в абсолютном и в относительном выражении (наличие долгосрочной ДЗ).

Проанализируем давность образования дебиторской задолженности, установим, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности (табл. 7). Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в хозяйственный суд и др.). Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Работник, занимающийся управлением дебиторской задолженностью, а в Дубровском райпо такой должности нет и поэтому эти обязанности должны выполнять директор и главный бухгалтер, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.

Таблица 7

Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности в 2009 г.

Рисунок 1 - Структура дебиторской задолженности на конец 2009 года

Несомненно, необходимо принять самые экстренные меры по работе с указанными в таблице покупателями, т.к. суммы достаточно значительны и задолженность долгосрочная.

2.4 Анализ эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия

Оценивая состояние оборотных активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности и дать обобщающую характеристику портфеля дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (П_ДЗ), или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей. На предприятии Дубровское райпо период оборачиваемости ДЗ и коэффициент оборачиваемости проанализированы в сопоставлении с кредиторской задолженностью предприятия (табл. 8).

Таблица 8

Оценка эффективности управления дебиторской задолженностью

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и срок ее погашения являются одними из самых важных показателей, характеризующих деловую активность предприятия. Дебиторская задолженность относится к быстрореализуемым активам, влияние ее величины на платежеспособность предприятия достаточно большое. Чем больше ее величина и срок погашения, тем больше средств отвлекается из оборота предприятия, ухудшая его финансовое положение, к тому же всегда есть риск неоплаты покупателями продукции предприятия.

В случае Дубровское райпо к 2010 г. средства в дебиторской задолженности стали совершать 33,63 оборота за год вместо 42,13 в 2007 г., т.е. оборачиваемость снизилась почти в 4 раза. К тому же вырос срок погашения дебиторской задолженности с 8,66 дней в 2007 до 10,85 дней в 2009 г. Все это говорит о снижении эффективности управления этим видом активов. Тем не менее, не взирая на более длительный период погашения (что следует отметить как положительный факт) оборачиваемость кредиторской задолженности Дубровского райпо выросла с 6,6 оборота в 2007 г. до 7,49 оборота в 2009 г.

Рисунок 2 - Сопоставление оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, 2007-2009 гг.

Доля дебиторской задолженности КДЗ = ДЗ/ВБ. В случае Дубровского райпо наблюдаются незначительные изменения данного показателя, но при этом его значение достаточно велико, что говорит об отвлечении средств из оборота предприятия. Если в 2007 г. доля дебиторской задолженности составляла 8,13%, то к 2010 г. ее удельный вес достиг 13,76% в общей сумме активов предприятия.

Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется и такой показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества последней. На анализируемом предприятии за отчетный год период инкассации дебиторской задолженности снизился от 8 до 18 оборотов (до 33 дней), а доля резерва по сомнительным долгам изменилась с 40 до 14%, что свидетельствует о снижении ее качества.

Качество дебиторской задолженности оценивается также удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности. На предприятии Дубровское райпо дебиторская задолженность векселями не обеспечивается.

Таким образом, эффективность управления таким видом активов как дебиторская задолженность на предприятии Дубровское районное потребительское общество низкая и малоэффективная (наличие долгосрочной дебиторской задолженности, замедление оборачиваемости, сомнительные долги и пр.). Поэтому необходимо разработать направления улучшения использования этого вида активов.

дебиторский задолженность информационный управление

3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ДУБРОВСКОГО РАЙПО

3.1 Мероприятия по совершенствованию управления дебиторской задолженностью предприятия

Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие (оборотные) активы, превращаются в реальные деньги. Из всех составляющих оборотных средств наиболее весомыми являются: средства в запасах материалов и покупных изделий; средства в незавершенном производстве; средства в готовой продукции; дебиторская задолженность (сумма долгов, причитающихся предприятию от юридических и физических лиц в итоге хозяйственных и деловых взаимоотношений с ними), или долговые права к клиентам.

Одним из важнейших показателей эффективного управления оборотными средствами является высокая оборачиваемость оборотных активов. Отсюда основная задача рационального управления оборотными средствами предприятия заключается в том, что всеми силами и средствами следует сокращать период оборачиваемости оборотных средств в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих.

Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

Решение задачи сокращения периода оборота оборотных средств в целом заключается в снижении периода оборота каждой из наиболее весомых являющих текущих активов, то есть запасов материалов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности. Для промышленных предприятий в условиях экономики переходного периода актуальность решения задачи возрастает многократно.

Дело в том, что переход к рыночным отношениям в силу ряда причин вызвал, с одной стороны, резкое снижение оборотных средств промышленных предприятий, а с другой стороны, негативно отразился на скорости их оборачиваемости. Это не могло не сказаться на финансовом положен предприятий и вызвало снижение результативности в их хозяйственной деятельности

Возникшие совершенно иные условия финансово-производственной деятельности предприятий обусловили поиск новых решений проблем управления оборачиваемостью оборотного капитала.

Эффективное управление производственным и финансовым циклами состоит в решении совокупности следующих задач:

- сокращение производственного цикла и соответственно уменьшение периода оборота материалов, уменьшение периода оборота незавершенного производства, уменьшение периода оборота готовой продукции;

- уменьшение периода оборота дебиторской задолженности;

- уменьшение периода оборота авансов за материалы, то есть сокращение времени между оплатой материалов и их поступлением на предприятие до начала производственного цикла.

Другими словами, методы управления процессом производства должны предусматривать целую гамму финансовых и организационных воздействий. К их числу можно отнести:

- обеспечение эффективной оплаты труда;

- расширение фронта выполнения работ, то есть выдача в работу максимально возможной номенклатуры (составных частей) узлов и деталей с соответствующим привлечением трудовых ресурсов предприятия;

- составление графика изготовления продукции и жесткий контроль за его выполнением;

- подробный расчет трудоемкости изготовления товарной продукции и сопоставление ее с возможностями производства как по станочному парку и оборудованию, так и по численности рабочих кадров;

- привлечение к выпуску товарной продукции смежных предприятий в случае нехватки собственных кадров и производственных мощностей;

- доведение производственных заданий до рабочих мест с обозначенным размером оплаты труда за своевременное и в полном объеме выполнение;

- оптимальный подбор квалифицированных кадров и расстановка по производственным участкам;

- внедрение и функционирование системы качества, отвечающей международным стандартам и предусматривающей материальное стимулирование за качественное выполнение работ;

- обеспечение исправного состояния и работоспособности станочного парка, оборудования и инженерных сетей предприятия;

- постоянная готовность и нормальное функционирование служб предприятия, обеспечивающих производство.

В принципе в 2007-2009 гг. не произошло кардинальных изменений в финансово-хозяйственных результатах, предприятие хотя и получало прибыль, но одновременно увеличивало сумму кредиторской задолженности и сумму затрат на производство продукции, оказание услуг.

Но вполне можно рассчитывать, что при своевременном финансовом контроле, а также при наличии высококвалифицированных специалистов в области управления предприятием, Дубровское райпо вполне может оптимизировать свое финансовое состояния и динамично развиваться, тем более, что у предприятия есть резервы экономического роста.

Дубровское райпо не занимается инвестиционной и финансовой деятельностью, несомненно в современных условиях дополнительные доходы могли бы помочь предприятию упрочить свое финансовое состояние, добиться получения большей прибыли.

Таким образом, в свете полученных результатов прогнозирования банкротства и анализа финансового состояния можно предпринять следующие меры по улучшению управления потоками денежных средств:

1. Увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность.

2. Постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).

3. Попытаться получить больше прибыли от основной деятельности. Основные источники расходования денежных средств - расходы на содержание помещений, инвентаря и оборудования, заработная плата и амортизация собственных основных средств. Заметим, что начисление амортизации не сопровождается реальным оттоком денежных средств. Заработная плата практически не подлежит уменьшению. Следовательно нужно попытаться снизить расходы на содержание помещений и др. активов.

4. Направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность. Организация практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала, и др.) могла бы приносить дополнительную прибыль.

Также рекомендуется, с целью изыскания дополнительных денежных средств, разработать и провести процедуры экономии текущих затрат и реструктуризацию кредиторской задолженности.

3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий

Оценим влияние предложенных мероприятий на финансовое состояние предприятия и процесс управления дебиторской задолженностью и степень их эффективности. В случае Дубровское райпо имеет место сокращение периода оборота отдельных видов активов, на общем фоне замедления оборачиваемости всех оборотных средств по сравнению с 2007 и 2008 гг. Расчет относительного высвобождения оборотных средств Дубровское райпо проведем в табл. 9. Из таблицы видно, что относительное высвобождение оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости хотя бы на 10 дней составит 2387 тыс. руб. В результате у предприятия появляются средства, которые можно вложить в финансовую или инвестиционную деятельность и получить дополнительный доход.

Таблица 9

Относительное высвобождение средств в случае Дубровское райпо в случае ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности

Основные пути ускорения оборачиваемости: сокращение образования излишних и ненужных запасов; изучение платежеспособности покупателей и своевременные меры по взысканию дебиторской задолженности; сокращение сроков оборачиваемости по всем фазам кругооборота; правильная организация работы по материально-техническому обеспечению производства. В контексте ускорения оборачиваемости, сведем мероприятия по улучшению финансового состояния в таблицу 10.

Таблица 10

План финансового оздоровления предприятия

Используя полученные прогнозные данные составим прогнозный бухгалтерский баланс предприятия за 2010 г. (форма №1) и произведем пересчет показателей финансовой устойчивости и ликвидности Дубровское райпо для оценки предложенных мероприятий в таблице 11.

Таблица 11

Прогнозный баланс Дубровское райпо на 2010 г. на основе изменений согласно плану финансового оздоровления

На основании табл. 11 можно сделать вывод, что предложенные изменения положительно повлияли на повышение финансовой устойчивости Дубровское райпо. Удельный вес собственного капитала предприятия повысился до 33,01% (28,56% в 2009 г.) от величины имущества, а удельный вес заемного капитала соответственно снизился до 77%, что привело предприятие Дубровское райпо к повышению уровня финансовой независимости от внешних кредиторов и приблизив соотношение между собственным и заемным капиталом к оптимальному 50:50.

Прогнозные значения относительных показателей ликвидности представлены в табл. 12.

Таблица 12

Прогнозный расчет коэффициентов ликвидности

Как видно из расчетов, предложенные мероприятия оказали положительное влияние на повышение коэффициентов ликвидности, в т.ч. увеличив возможность предприятия погасить на 5,79% больше кредиторской задолженности за счет абсолютно ликвидных активов. Следует также учесть, что рост группы А1 произошел за счет строки «Краткосрочные финансовые вложения», т.е. статьи, приносящей дополнительный доход предприятию.

В целом предложенные мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия Дубровское райпо положительно повлияли на повышение его финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, наметив положительную тенденцию в изменении этих показателей.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовое состояние предприятия - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию. В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточно уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Ее величина зависит от объема продаж, условий расчета с покупателями (пред- и последующей оплаты), периода отсрочки платежа, платежной дисциплины покупателей, организации контроля за ее состоянием и претензионной работы на предприятии и др. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение - положительно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.

Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Для ускорения инкассации дебиторской задолженности обычно принимают следующие меры: предоставление скидок покупателям за сокращение сроков погашения задолженности, чтобы побудить их оплатить счета до установленного срока оплаты; введение штрафных санкций за просрочку платежа; оформление сделки с покупателями коммерческим векселем с получением определенного процента за отсрочку платежа; отпуск товаров покупателям на условиях предоплаты; использование механизма факторинга и т.д. При этом нужно сопоставить ставку предлагаемой скидки за досрочный платеж или надбавку процента за отсрочку платежа с ожидаемой отдачей средств в операционной или инвестиционной деятельности предприятия.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учеб. - М.: Финансы и статистика, 2008 - 288 с.

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и Статистика, 2007 - 223 с.

3. Власова В.М. Финансы и статистика: учеб. пособ - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 - 240 с.

4. Волкова О.И., Девяткина О.В. Экономика предприятия (фирмы): Учеб. - М.: ИНФРА-М, 2008 - 600 с.

5. Грузинов В.Г. Экономика предприятия: учеб. пособ. - М.: ЮНИТИ, 2009 - 165с.

6. Ионова И.Ф., Н.Н.Селезнева Финансовый анализ. Управление финансами - М.: ЮНИТИ, 2008 - 534 с.

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 2007 - 432с.

8. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент - М.: Финансы и статистика, 2007 - 768 с.

9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Учеб. для вузов - М.: Финансы и статистика, 2009 - 314 с.

10. Логвинова Т.В. Трансформация функций стратегического управления финансами предприятия// Финансовый менеджмент №1, 2007 г., С.14

11. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. - 10-е изд., - М.: Новое знание, 2008. - 640 с.

12. Свиридов Н.В. Комплексное исследование финансового состояния организаций//Финансовый вестник №15, 2007 г., С. 65

13. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент: учеб. пособ. М.: ИНФРА-М, 2008 - 495 с.

14. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент Учеб. для вузов М.: Перспектива 2009 - 425 с.

15. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент - М.: Зеркало, 2007 - 264с.

16. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2008 - 463 с.

17. Финансовый менеджмент: Учебник/ под ред. д.э.н. проф. А.М. Ковалевой. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 284 с.

18. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/под ред. акад. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 527 с.;

19. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учеб. для вузов. - М.: ГУ ВШЭ, 2008. - 504 с.;

20. Чернышева Ю.Г., Чернышев Э.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособ. - М.: «МарТ», 2007 - 293 с.

21. Черемушкин С. Оценка финансового состояния предприятия на основе денежных коэффициентов// Финансовый менеджмент №5, 2007, С.11

22. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа: учеб. пособ. - М.: ИНФРА-М, 2008 - 176с.

23. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий: Учеб. - М.: ИНФРА-М, 2009 - 228с.