Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия
Работа из раздела: «
Экономика»
Министерство образования
Украины
Харьковский государственный университет
радиоэлектроники
Кафедра Экономики и менеджмента
Курсовая работа
По предмету: Экономика предприятия
На тему: Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой
деятельности предприятия
|Проверил: |Гобач А.И. |Выполнил: |Иванов М.В. |
Харьков 1997
План работы:
1 Введение .
2 Модель работы .
3 Анализ работы предприятия .
1 Уровень износа.
2 Фондоотдача.
3 Фондорентабельность.
4 Рентабельность оборота.
5 Число оборотов капитала.
6 Общая рентабельность.
7 Период окупаемости собственного капитала.
8 Оборачиваемость средств в расчетах.
9 Оборачиваемость производственных запасов.
10 Оборачиваемость капитала.
11 Темпы роста или снижения выручки и прибыли.
12 Дальнейший анализ бухгалтерского баланса.
13 Расчет ликвидности предприятия.
4 Выводы.
5 Список литературы.
1 введение
Одной из самых главных задач предприятия является оценка финансового
положения предприятия , которая возможна при совокупности методов ,
позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его
деятельности на конечном интервале времени .
Цель этого анализа - получение информации о его финансовом положении ,
платежеспособности и доходности .
Источниками анализа финансового положения предприятия являются формы
отчета и приложения к ним , а также сведения из самого учета , если анализ
проводится внутри предприятия .
В конечном результате после анализа руководство предприятия получает
картину его действительного состояния , а лицам , непосредственно не
работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом
состоянии ( например , кредиторам , которые должны быть уверены , что им
заплатят ; аудиторам , которым необходимо распознавать финансовые хитрости
своих клиентов ; вкладчикам и др. ) - сведения , необходимые для
беспристрастного суждения ( например , о рациональности использования
вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п. ) .
В нашем случае будет приведен пример окончательной деятельности
предприятия - баланс и все приложения прилагающиеся к нему , где будут
собраны все конечные результаты работы по разным статьям . Анализируя
разные показатели баланса , мы подойдем к расчету аналитических
коэффициентов финансового положения предприятия , анализируя каждый из
которых в отдельности , можно сделать соответствующие выводы . Подробное
рассмотрение этих коэффициентов , как было указано в более общей форме выше
, приведет нас к общей картине работы предприятия .
2 Модель работы
Моделируемое предприятие ( организация ) осуществляла торгово-
закупочную деятельность в январе - июне 1995 года . Были осуществлены
хозяйственные операции за этот период , которые отражаются в учетных
регистрах ( наш пример будет содержать лишь только один баланс плюс
приложения , по которому и будет вестись вся работа ) . На основании
полученных учетных данных составлен полугодовой баланс со всеми
необходимыми приложениями и расчетами .
В данной работе имеются определенные условности :
. в балансе по графе 3 показаны остатки по счетам бухгалтерского учета по
состоянию на 01.04.1995 год , хотя на практике должны быть по состоянию
на 01.10.1995 года . Это сделано для того , чтобы можно было на основании
баланса в дальнейшем провести анализ финансового состояния ;
. отдельные приложения к балансу ( “Отчет о финансовых результатах и их
использовании” , “Справка к отчету о финансовых результатах и их
использовании “ ) должны составляться нарастающим итогом;
. все цены и расчеты приведены в тысячах гривен.
|АКТИВ |
| |Счета |Код |На |На конец |
| | |строки |начало |отчетного|
| | | |года |периода |
|1. Основные средства и прочие внеоборотные активы |
|Нематериальные активы: | | | | |
|- первоначальная стоимость * |04 |010 |--- |100.0 |
|- износ * |05 |011 |--- |8.3 |
|- остаточная стоимость | |012 |--- |91.7 |
|Основные средства: | | | | |
|- первоначальная стоимость * |01,03 |020 |1650.0 |1650.0 |
|- износ * |02 |021 |19.3 |28.9 |
|- остаточная стоимость | |022 |1630.7 |1621.1 |
|Оборудование к установке |07 |030 | | |
|Незавершенные капитальные | |040 | | |
|вложения | | | | |
|Долгосрочные финансовые вложения |06 |050 | | |
|Расчеты с учредителями |75 |060 |100.0 |100.0 |
|Прочие внеоборотные активы | |070 | | |
|Итого по разделу 1 | |080 |1730.7 |1812.8 |
|2. Запасы и затраты |
|Производственные запасы |10,15,16|100 |14.6 |20.3 |
| |0 | | | |
|Животные на выращивании и откорме|11 |110 | | |
|МБП: | | | | |
|- первоначальная стоимость * |12,16 |120 |20.0 |154.6 |
|- износ * |13 |121 | |77.3 |
|- остаточная стоимость | |122 |20.0 |77.3 |
|Незавершенное производство |20,21,23|130 |38.1 |--- |
| |29,30,36| | | |
| |,44 | | | |
|Расходы будущих периодов |31 |140 | |325.8 |
|Готовая продукция |40 |150 | | |
|Товары |41 |162 |400.0 | |
|Налог на добавленную стоимость и | |175 |261.0 |213.6 |
|специальный налог по | | | | |
|приобретенным ценностям | | | | |
|Прочие запасы и затраты | |176 |--- | |
|Итого по разделу 2 | |180 |733.7 |637.0 |
|3. Денежные средства, расчеты и прочие активы |
|Товары отгруженные |45 |199 |340 | |
|Расчеты с дебиторами: | | | | |
|- за товары, работы и услуги |62,76 |200 | | |
|- по векселям полученным |62 |210 | | |
|- с дочерними предприятиями |78 |220 | | |
|- с бюджетом |68 |230 | | |
|- с персоналом по прочим |73 |240 | | |
|операциям | | | | |
|- с прочими дебиторами |71 |250 | |11.2 |
|Авансы, выданные поставщикам |61 |260 | | |
|Краткосрочные финансовые вложения|58 |270 | | |
|Денежные средства: | | | | |
|- касса |50 |280 |94.0 |18.1 |
|- расчетный счет |51 |290 |6271.4 |2533.1 |
|- валютный счет |52 |300 | | |
|- прочие денежные средства |55,56,57|310 | | |
|Прочие денежные активы | |320 | | |
|Итого по разделу 3 | |330 |6705.4 |2562.4 |
|БАЛАНС (сумма строк 080, 180, | |360 |9169.8 |5012.2 |
|340, 350) | | | | |
Таблица 2.1 Бухгалтерский баланс (форма 1)
|ПАССИВ |
| |Счета |Код |На начало|На конец |
| | |строки |года |отчетного|
| | | | |периода |
|1 Источники собственных средств |
|Уставной капитал |85 |400 |800 |800 |
|Добавочный капитал |87 |401 | | |
|Резервный капитал |86 |402 | | |
|Фонды накопления |88 |420 | | |
|Фонд специальной сферы |88 |425 | | |
|Целевые финансирования и |96 |430 | | |
|поступления | | | | |
|Арендные обязательства |97 |440 | | |
|Нераспределенная прибыль прошлых |88 |460 |3172.6 | |
|лет | | | | |
|Прибыль: | | | | |
|- отчетного года* |80 |470 | |5307.6 |
|- использовано* |81 |471 | |2036.2 |
|- нераспределенная прибыль |472 | | |3271.4 |
|отчетного года | | | | |
|Итого по разделу 1 |480 | |3972.6 |4071.4 |
|2 Долгосрочные пассивы |
|Долгосрочные кредиты банков |92 |500 | | |
|Долгосрочные займы |95 |510 | | |
|Итого по разделу 2 | |520 | | |
|3 Расчеты и прочие пассивы |
|Краткосрочные кредиты банков |90 |600 | | |
|Кредиты банков для работников |93 |610 | | |
|Краткосрочные займы |94 |620 | | |
|Расчеты с кредиторами: | | | | |
|- за товары, работы и услуги |60,72 |630 |1220.0 |135.0 |
|- по векселям выданным |60 |640 | | |
|- по оплате труда |70 |650 |356.0 |356.0 |
|- по социальному страхованию |69 |660 |176.0 |192.0 |
|- по имущественному и личному |65 |670 | | |
|страхованию | | | | |
|- с дочерними предприятиями |78 |680 | | |
|- по внебюджетным платежам |67 |690 |22.6 |6.9 |
|- с бюджетом |68 |700 |3419.6 |247.9 |
|- с прочими кредиторами | |710 |3.0 |3.0 |
|Авансы получаемые от покупателей |64 |720 | | |
|Расчеты с учредителями |75 |725 | | |
|Доходы будущих периодов |83 |730 | | |
|Фонды потребления |88 |735 | | |
|Резервы предстоящих расходов и |89 |740 | | |
|платежей | | | | |
|Резервы по сомнительным долгам |82 |750 | | |
|Прочие краткосрочные пассивы | |760 | | |
|Итого по разделу 3 | |770 |5197.2 |940.8 |
|БАЛАНС (сумма строк 480, 520, | |780 |9169.8 |5012.2 |
|770) | | | | |
Продолжение: Таблица 2.1 Бухгалтерский баланс (форма 1)
* - данные по этим строкам в валюту баланса не входят.
В актив баланса не входит статья “Убытки” (прошлых лет и отчетного
года)
|Наименование показателя |код |прибыль |убытки |
| |строки | | |
|Выручка от реализации продукции (работ, |010 |9765.0 |--- |
|услуг) | | | |
|НДС и специальный налог |015 |--- |1750.0 |
|Акцизы |020 |--- | |
| |030 |--- | |
|Затраты на производство реализованной |040 |--- |2567.3 |
|продукции | | | |
|Результат от реализации |050 |5447.7 | |
|Результат от прочей реализации |060 | | |
|Доходы и расходы от внереализационных |070 | |140.1 |
|операций | | | |
|в том числе: | | | |
|- по ценным бумагам и от долевого участия|071 | | |
|в совместных предприятиях | | | |
|- курсовые разницы по операциям с |072 | | |
|иностранной валютой | | | |
| |073 | | |
|ИТОГО прибылей и убытков |080 |5447.7 |140.1 |
|Балансовая прибыль или убыток |090 |5307.6 | |
|Товарооборот с НДС и СН |101 |50865.0 | |
|* сбор на нужды образования |11.4 |
| налог на содержание жилищного фонда |120.2 |
| штрафы, пени и неустойки, уплаченные по |0.6 |
|хоздоговорам | |
| налог на имущество |7.9 |
Таблица 2.2 Финансовые результаты (форма 2)
|Наименование показателя |код строки |на конец |
| | |отчетного |
| | |периода |
|Платежи в бюджет |200 |2036.2 |
|Отчисления в резервные фонды |210 | |
|Отвлечено на: | | |
|- фонды накопления |220 | |
|- фонды потребления |230 | |
|- благотворительные цели |250 | |
|- другие цели |260 |25.4 |
Таблица 2.3 Использование прибыли (форма 2)
При расчетах будет применятся следующая форма : стр021(ф1 г3), что означает
:
строка 021 ( стр021 ) , форма 1 ( ф1 ) , графа 3 ( г3)
3 Анализ работы предприятия
3.1 Из показаний баланса видим , что движений основных средств в
анализируемом периоде не было ( т.е. отсутствует как поступление , так и
выбытие ) , поэтому уровень износа изменился из-за начисления амортизации
на действующие средства .
Уровень износа основных средств составил :
на начало периода
стр021(ф1г3) 19.3
----------------- = ----------
* 100 = 1.17 %
стр020(ф1г3) 1650.0
на конец периода
стр021(ф1г4) 28.9
----------------- = ---------- *
100 = 1.75 % ,
стр020(ф1г4) 1650.0
что означает незначительную изношенность основных средств и не очень
существенное ее изменение в течение отчетного периода .
3.2 Фондоотдача, характеризуемая величиной выручки ( товарооборота ) ,
приходящейся на 1 гривну основных фондов , равна ( в случае , если в
отчетном периоде имело место движение основных средств , то в расчетах
необходимо использовать среднюю величину ) :
товарооборот 50865.0
------------------- = ---------- =
30.83 тыс. грн.
стр020(ф1г4) 1650.0
3.3 Следующий показатель финансовой деятельности предприятия -
фондорентабельность . В нашем примере он составил :
стр090(ф2г3) 5307.6
----------------- = --------- =
3.22 тыс. грн .
стр020(ф1г4) 1650.0
Фондорентабельность - показатель связанный с фондоотдачей и
рентабельностью предприятия следующим образом :
фондоотдача * рентабельность = фондорентабельность
Фондоотдача известна ; рентабельность работы предприятия равна :
стр090(ф2г3) 5307.6
----------------- = --------- *
100 = 10.43%
товарооборот 50865.0
Отсюда :
фондорентабельность = 30.83 * 0.1043 = 3.22
Эти характеристики наиболее целесообразно рассматривать относительно
других временных периодов . Абсолютные цифры сами по себе несут немного
информации . Лишь зная динамику их изменения , можно более достоверно
судить о работе предприятия .
Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным.
Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах ,
характеризуют относительную прибыльность. Различают показатели
рентабельности продукции и рентабельности предприятия. Рентабельность
продукции примеряют в 3-х вариантах:
. рентабельность реализованной продукции,
. товарной продукции,
. отдельного изделия.
Рентабельность реализованной продукции это отношение прибыли от
реализации продукции к ее полной себестоимости. Рентабельность товарной
продукции характеризуется показателем затрат на денежную единицу товарной
продукции или его обратной величиной .
Рентабельность изделия - это отношение прибыли на единицу изделия к
себестоимости этого изделия . Прибыль по изделию равна разности между его
оптовой ценой и себестоимостью.
Рентабельность предприятия ( общая рентабельность ) , определяют как
отношение балансовой прибыли к средней стоимости Основных производственных
фондов и нормируемых оборотных средств. Отношение фонда к материальным и
приравненным к ним затратам отражает доходность предприятия. По иному
говоря, уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий прирост
всего вложенного капитала ( активов) , равняется прибыли до начисления
процентов * 100 и деленной на активы.
Уровень общей рентабельности - это ключевой индикатор при анализе
рентабельности предприятия. Но если требуется точнее определить развитие
организации , исходя из уровня ее общей рентабельности , необходимо
вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора :
. рентабельность оборота,
. число оборотов капитала.
3.4 Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой
( оборотом ) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле:
прибыль до начисления процентов
* 100
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОБОРОТА = --------------------------------------------------
-------
валовая выручка
Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия , тем
больше рентабельность оборота.
3.5 Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки
(оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле :
валовая выручка
ЧИСЛО ОБОРОТОВ КАПИТАЛА = -------------------------------
активы
3.6 Чем выше валовая выручка фирмы , тем больше число оборотов ее
капитала. В итоге следует , что
уровень общей рентабельности = рентабельность оборота * число
оборотов капитала.
Связь между тремя ключевыми индикаторами представлена на рисунке
3.1[pic]
Рисунок 3.1 Общая рентабельность
Показатели рентабельности и доходности имеют общую экономическую
характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и
выпускаемой им продукции . Главным из показателей уровня рентабельности
является отношение общей суммы прибыли к производственным фондам.
Существует много факторов, определяющих величину прибыли и уровень
рентабельности. Эти факторы можно подразделить на внутренние и внешние.
Внешние - это факторы не зависящие от усилий данного коллектива, например
изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, норм амортизации
и т.д. Такие мероприятия проводятся в общем масштабе и сильно воздействуют
на обобщающие показатели производственно - хозяйственной деятельности
предприятий . Структурные сдвиги в ассортименте продукции существенно
влияют на величину реализованной продукции, себестоимость и рентабельность
производства.
Задача экономического анализа по рентабельности - выявить влияние
внешних факторов , определить сумму прибыли, полученную в результате
действия основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения
работников и эффективность использования производственных ресурсов.
Показатели рентабельности ( доходности ) являются общеэкономическими.
Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском
балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и
рентабельности . Рентабельность можно рассматривать как результат
воздействия технико-экономических факторов (см. рис. 3.2), а значит как
объекты технико-экономического анализа , основная цель которого выявить
количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно
- хозяйственной деятельности от основных технико-экономических факторов.
[pic]
Рисунок 3.2 Схема воздействия технико-экономических факторов на
рентабельность
Рентабельность является результатом производственного процесса , она
формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности
оборотных средств , снижением себестоимости и повышением рентабельности
продукции и отдельных изделий . Общую рентабельность предприятия необходимо
рассматривать как функцию ряда количественных показателей - факторов :
структуры и фондоотдачи Основных производственных фондов, оборачиваемости
нормируемых оборотных средств , рентабельности реализованной продукции.
Это 2-й подход к анализу рентабельности предприятия . Для такого анализа
используют модифицированную формулу расчета показателя общей
рентабельности, предложенную А. Д. Шереметом.
1 1
Р = Е / ---- + --- , где
УМ К
Р - общая рентабельность предприятия %
Е - общая (балансовая) прибыль, % к объему реализованной
продукции;
У - удельный вес активной части в общей стоимости основных
производственных фондов , доли единицы;
М - коэффициент фондоотдачи активной части основных
производственных фондов ;
К - коэффициент оборачиваемости нормированных средств.
Методика анализа общей рентабельности:
1) по факторам эффективности;
2) в зависимости от размера прибыли и величины производственных факторов.
Балансовая ( общая ) прибыль - это конечный финансовый результат
производственно - финансовой деятельности . Вместо общей прибыли у
предприятия может образоваться общий убыток , и такое предприятие перейдет
в категорию убыточных . Общая прибыль (убыток) состоит из прибыли
(убытка) от реализации продукции , работ и услуг ; внереализационных
прибылей и убытков. Под рентабельностью предприятия понимается его
способность к приращению вложенного капитала . Задачей анализа
рентабельности являются несколько положений : оценить динамику показателя
рентабельности с начала года , степень выполнения плана , определяют и
оценивают факторы , влияющие на эти показатели , и их отклонения от плана ;
выявляют и изучают причины потерь и
убытков , вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве и другими
упущениями в производственно - хозяйственной деятельности предприятия;
вскрывают и подсчитывают резервы возможного увеличения прибыли или дохода
предприятия .
Рентабельность целесообразно рассчитывать также по отдельным
направлениям работы предприятия , в частности :
Рентабельность по основной деятельности:
стр050(ф2г3) 5447.7
------------------- = ----------- * 100
= 212.2 %
стр040(ф2г4) 2567.3
Рентабельность основного капитала:
стр090(ф2г3) 5307.6
----------------------------------------- = ----------------
---- * 100 = 65.98 % .
стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) 3972.6 + 4071.4
3.7 Весьма интересен показатель периода окупаемости собственного
капитала :
[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 ( 3972.6 + 4071.4 )
/ 2
------------------------------------------------ = ---------
---------------------- = 0.55 .
стр090(ф2г3) - стр200(ф2г3) 5307.6 -
2036.2
3.8 При анализе использования оборотных средств желательно
рассчитывать показатели , характеризующие их оборачиваемость .
Оборачиваемость средств в расчетах определяется как отношение выручки от
реализации продукции ( работ , услуг ) к средней за период сумме расчетов с
дебиторами , что составляет :
стр010(ф2г3)
9765.0
----------------------------------------------------------------------------
---------- = ------------------------------ = 23.97
[ стр199(ф1г3) + стр175(ф1г3) + стр199(ф1г4) + стр175(ф1г4) ] / 2 (
261.0+340.0+213.6 ) / 2
97 - число оборотов
При перерасчете этого показателя в дни ( в классическом варианте ,
когда анализируется работа предприятия за год , в расчете принимается 360
дней , но поскольку мы анализируем работу за квартал , в расчетах исходим
из 90 дней ) получим :
90 : 23.97 = 3.4 дня .
3.9 Оборачиваемость производственных запасов определяется как
отношение затрат на производство реализованной продукции ( работ , услуг )
к среднему за период итогу раздела 2 актива баланса , что составляет :
стр040(ф2г4)
2567.3
------------------------------------------------ = ----------
-------- = 3.74 оборота .
[ стр180(ф1г3) + стр180(ф1г4) ] / 2 ( 733.7 + 637 )
При перерасчете этого показателя в дни получаем :
90 : 3.74 = 24.1
Отсюда можно получить величину продолжительности операционного цикла,
являющегося суммой оборачиваемости средств в расчетах и производственных
запасах :
3.4 + 24.1 = 27.5
Показатель продолжительности операционного цикла выглядит достаточно
хорошим, однако его необходимо сравнить с показателем аналогичных
предприятий , а также с данными предшествующих периодов .
3.10 Подобным образом рассчитывается оборачиваемость основного
капитала :
товарооборот
50865.0
------------------------------------------------- = -----------------
-------------- = 7.2 оборота
[ стр780(ф1г3) + стр780(ф1г4) ] / 2 [ 9169.8 + 5012.2 ] / 2
и оборачиваемость собственного капитала :
товарооборот 50865.0
------------------------------------------------- = -------------------
----------- = 12.6 оборота .
[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 [ 3972.6 + 4071.4 ] / 2
3.11 Очень важным показателем являются темпы роста или снижения
выручки и прибыли . В отчетном периоде по сравнению с предыдущим рост (
снижение ) выручки составил :
9765 : 7815.0 = 1.249 ( или 125 % )
соответственно темп роста ( снижения ) прибыли равен :
5307.6 : 5117.1 = 1.04 ( или 104 % )
Темпы роста выручки выше темпов роста прибыли , хотя наиболее
желателен вариант , когда темпы роста прибыли превосходят темпы роста
выручки .
3.12 Для дальнейшего анализа данные бухгалтерского баланса представим
в виде таблицы (см. таб. 3.1)
|Показатели |На |% к |На конец|% к |Отклонен|
| |начало |итогу |периода |итогу |ия гр.5 |
| |периода | | | |--- гр.3|
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |
|АКТИВ |
|Основные средства и прочие|1730.7 |18.87 |1812.8 |36.17 |+17.3 |
|внеоборотные активы | | | | | |
|(стр080) | | | | | |
|Текущие активы (стр180 + |7439.1 |81.13 |3199.4 |63.83 |-17.3 |
|стр330) | | | | | |
|В том числе: | | | | | |
|- производственные запасы |34.6 |0.38 |97.6 |1.95 |+1.57 |
|и МБП (стр100 + стр122) | | | | | |
|- товары (стр162) |400 |4.36 |--- |--- |-4.36 |
|- дебиторская |601 |6.55 |213.6 |4.26 |-2.29 |
|задолженность (стр199 | | | | | |
|+стр175) | | | | | |
|- денежные средства |6365.4 |69.42 |2551.2 |50.9 |-18.52 |
|(стр280 + стр290) | | | | | |
|ПАССИВ |
|Источники собственных |3972.6 |43.32 |4071.4 |81.23 |+37.91 |
|средств (стр480) | | | | | |
|Заемные средства (стр770) |5197.2 |56.68 |940.8 |18.77 |-37.91 |
Таблица 3.1 Переработанные данные бухгалтерского баланса
Можно отметить , что уменьшение баланса на - 4157.6 тыс. грн. (
5012.2 - 9169.8 ) получено вследствие погашения обязательств перед бюджетом
. Структурные изменения текущих активов сопровождались снижением массы
денежных средств с 6365.4 тыс. грн. до 2551.2 тыс. грн. и соответственно их
доли в общем итоге - с 69.42 % до 50.9 % при одновременном уменьшении
дебиторской задолженности с 601.0 тыс. грн. до 213.6 тыс. грн. и уменьшении
ее доли с 6.55 % до 4.26 % .
Значительное уменьшение заемных средств позволяет считать предприятие
финансово независимым .
Для дальнейшего анализа необходимо воспользоваться данными
бухгалтерского учета и консультацией функциональных специалистов .
Полученную информацию можно свести в таблицу (см.таб.3.2)
|Показатели |На начало|На конец |
| |периода |периода |
|Запасы, использование которых по их балансовой |7.1 |8.3 |
|стоимости маловероятно | | |
|Готовая продукция, реализация которой по ценам, |98.0 |31.2 |
|обеспечивающим прибыль, невозможна | | |
|Сомнительная дебиторская задолженность |52.0 |52.0 |
|Итого |157.1 |91.5 |
Таблица 3.2 Текущее состояние труднореализуемых активов
Из данных таблицы видно , что доля труднореализуемых активов в общей
массе выросла : ( 157.1 : 7427.9 ) * 100 = 2.12 % ; ( 91.5 : 2820.5 ) *
100 = 3.24 % .
Однако в абсолютной величине объем труднореализуемых активов
уменьшился : 157.1 - 91.5 = 65.5 или ( 91.5 : 157.1 ) * 100 = 58.24 %
объема на начало периода .
Предприятию прежде всего надо избавиться от готовой продукции ,
реализация которой затруднена . Это можно сделать путем снижения цен . В
редких случаях возможно попытаться предложить эту продукцию в другие
регионы , что требует дополнительных затрат средств и времени без гарантии
реализации . Запасы , использование которых по их балансовой стоимости
маловероятно , большей частью лежат на складах длительное время ,
желательно продумать вопрос об их возможном использовании , в том числе
реализацию на сторону по сниженным ценам .
На величину сомнительной дебиторской задолженности согласно
действующему законодательству необходимо сформировать резерв по
сомнительным долгам .
Подобного рода таблицу необходимо составлять и при анализе
кредиторской задолженности .
Предположим , что у рассматриваемого нами предприятия просроченная
кредиторская задолженность выросла с 15.4 тыс. грн. до 121.9 тыс. грн. ,
что означает увеличение их доли
с ( 15.4 : 5186.0 ) * 100 = 0.29 % до ( 121.9 :
2040.5 ) *100 = 5.97 % .
Поскольку , как было указано выше , финансовое положение предприятия
довольно прочно , то рост кредиторской задолженности можно объяснить
несоблюдением финансовой дисциплины .
Дальнейшим шагом будет изучение структуры задолженности , в частности
, определение платежей в бюджет или по краткосрочным ссудам и
первоочередное их погашение .
3.13 После составления таблиц , учитывающих привлеченную информацию,
можно произвести некоторые расчеты , характеризующие ликвидность
предприятия .
Для наглядности введем обозначения :
А1 - итог раздела 1 актива баланса
(стр080)
А2 - итог раздела 2 актива баланса
(стр180)
А3 - итог раздела 3 актива баланса
(стр330)
П1 - итог раздела 1 пассива баланса
(стр480)
П3 - итог раздела 3 пассива баланса
(стр770)
Величина функционирующего капитала или собственных средств предприятия
равна : П1 + стр500 + стр510 - А1 . Отсюда :
на начало периода :
стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3) = 3972.6 -
1730.7=2241.9 тыс. грн.
на конец периода :
стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр500(ф1г4) - стр080(ф1г4) = 4071.4 -
1812.8 = 2258.6 тыс. грн.
Рост функционирующего капитала составил :
( 1 - 2258.6 / 2241.9 ) * 100 = 0.7 %
.
Из этих данных можно рассчитать долю запасов и затрат в
функционирующем капитале , иначе говоря , коэффициент маневренности :
А2
---------------------------------- .
П1 + стр500 + стр510 -А1
Отсюда :
на начало периода :
стр180(ф1г4)
733.7
----------------------------------------------------------------------------
---- = --------------------- = 0.33 (или 33%);
стр480(ф1г3)+стр500(ф1г3)+стр510(ф1г3)-стр080(ф1г3) 3972.6 - 1730.7
на конец периода :
стр180(ф1г4)
637
--------------------------------------------------------------------------
----------- = --------------------- = 0.28 (или 28%).
стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр510(ф1г4) - стр080(ф1г4) 4071.4 -
1812.8
Аналогичным образом рассчитывается коэффициент покрытия , который
называют также коэффициентом ликвидности.
на начало периода :
стр180(ф1г3) + стр330(ф1г3) 733.7 +6705.4
-------------------------------------------------------------- = -----------
---------- = 1.43
стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3) 5197.2
на конец периода :
стр(ф1г4) + стр330(ф1г4) 637 + 2562.4
------------------------------------------------------------- = ------------
------- = 3.40 .
стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4) 940.8
Данный коэффициент показывает , в какой степени предприятие способно
погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств . Нижним
пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0 . В нашем случае ,
несмотря на некоторое его снижение , финансовое положение предприятия можно
считать достаточно стабильным .
Однако , зная , что на предприятии есть трудоемкие активы , необходимо
рассчитывать покрытия с учетом этого обстоятельства ( что не может сделать
внешний пользователь ) .
На начало периода : ( 733.7 + 6705.4 - 157.1 ) / 5197.2 = 1.40 .
На конец периода : ( 637 + 2562.4 - 91.5 ) / 940.8 = 3.30 .
Несмотря на наличие труднореализуемых активов , предприятие имеет
достаточный запас средств для погашения кредиторской задолженности .
Несколько более важным , с точки зрения оперативного управления ,
является показатель , характеризующий возможности погасить обязательства в
сжатые сроки - коэффициент быстрой ликвидности , который равен :
на начало периода :
стр330(ф1г3)
6705.4
-----------------------------------------------------------
-- = -------------- = 1.29 ,
стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3) 5197.2
на конец периода :
стр330(ф1г4)
2562.4
-----------------------------------------------------------
-- = ----------- = 2.7 .
стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4) 940.8
С учетом данных внутреннего финансового анализа о сомнительной
дебиторской задолженности коэффициент быстрой ликвидности равен :
на начало периода : ( 6705.4 - 52.0 ) / 5197.2 = 1.28 ,
на конец периода : ( 2562.4 - 52.0 ) / 940.8 =2.66 .
Коэффициент быстрой ликвидности стал существенно меньше , однако он
вполне достаточен для погашения обязательств . По оценкам западных
специалистов ( которые к нашей практике можно применить лишь условно ) ,
этот коэффициент можно полагать достаточным в интервале 0.5 - 1.0 .
Заключительным показателем , характеризующим ликвидность , является
коэффициент абсолютной ликвидности , показывающий возможность предприятия
погасить свои обязательства немедленно , который равен :
на начало периода :
( стр280 + стр290 + стр310 )(ф1г3) 94 + 6271.4
------------------------------------------------ = ----
------------- = 1.22 ,
стр770(ф1г3)
5197.2
на конец периода :
( стр280 + стр290 + стр310 )(ф1г4) 18.1 + 2533.1
------------------------------------------------ = -----
------------- = 2.7.
стр770(ф1г4)
940.8
На Западе считается достаточным иметь коэффициент ликвидности более
0.2 . Несмотря на чисто теоретическое значение этого коэффициента ( едва ли
предприятию одномоментно придется отвечать по всем своим обязательствам ) ,
желательно иметь его достаточным . В нашем случае коэффициент быстрой
ликвидности вполне достаточен .
Через некоторое время после начала функционирования предприятия ,
когда появляются статистические данные за ряд временных периодов ,
целесообразно произвести оценку изменения финансовой устойчивости ,
рассчитав коэффициенты:
n финансовой зависимости ( П1 + П3 ) / П1,
n маневренности собственного капитала ( А1 + А3 - П3 ) / П1,
n структуры долгосрочных вложений П3 / А1,
n концентрации привлеченного капитала ( П3 / ( П1 + П3 )),
n соотношения привлеченного и собственного капитала П3 / П1 и ряда других .
Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой нагрузки ,
однако , взятые за ряд временных интервалов , они достаточно полно
характеризуют работу предприятия .
Проведенный анализ позволяет лишь в первом приближении признать
финансовое положение предприятия вполне удовлетворительным . Как мы могли
убедиться , на предприятии имеются и неликвиды , и сомнительные дебиторы .
Кроме того , слаба финансовая дисциплина . Все эти факторы подсчитаны
количественно и , хотя положение предприятия устойчиво , необходимы
определенные профилактические меры .
В любом случае финансовый анализ позволяет принимать более
обоснованные решения .
Рассчитывая аналитические коэффициенты , характеризующие работу
предприятия , необходимо иметь ввиду , что они носят интегральный характер
и для более точного их исчисления целесообразно использовать не только
баланс , но и данные , содержащиеся в журналах-ордерах , ведомостях , и
другую информацию . Безусловно , при проведении внешнего финансового
анализа можно оперировать только теми цифрами , которые содержатся в отчете
, но при внутреннем анализе возможность привлечения дополнительной
информации нельзя упустить . Например , нужно очень осторожно использовать
в расчетах объем производственных запасов . Цифры , которые находят
отражение в бухгалтерском балансе , могут быть далекими от действительности
. Так , к запасам относятся и те материальные ценности на складах ,
использование которых ( во всяком случае , использование по учетной оценке
) маловероятно . ( Предприятие , имеющее большой запас омертвленных
материальных ценностей - неликвидов - , едва ли должно полагать свою
ликвидность высокой , хотя баланс может утверждать обратное . )
На Западе такого рода явления встречаются гораздо реже , поэтому там
бухгалтерская отчетность является более достоверной и , следовательно ,
более пригодной для внешнего пользователя . В наших условиях очищенный от
искажений баланс можно получить лишь при внутреннем анализе .
Традиционно этот этап финансового анализа начинается с расчета
коэффициентов , характеризующих состояние , движение и использование
основных средств , таких , как уровень износа основных средств ( как в
целом , так и по видам средств ) , доля активной части основных средств ,
коэффициенты их обновления и выбытия , фондоотдача , фондовооруженность ,
фондорентабельность . Однако применительно к анализу коммерческого
предприятия все вышеуказанные показатели имеют лишь побочное значение ,
поскольку основные средства в данном случае играют лишь вспомогательную
роль .
Применительно к нашему примеру можно отметить , что первоначальная
стоимость основных средств как на начало , так и на конец периода
составляет 1650.0 тыс. грн. ( стр020ф1) .
В настоящее время для оценки финансового состояния предприятий и
установление неудовлетворительной структуры баланса производятся анализ и
оценка структуры баланса на основании определения коэффициентов текущей
ликвидности и обеспеченности собственными средствами .
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной , а
предприятия - неплатежеспособным является выполнения одного из следующих
условий : коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет
значение менее 2 , а коэффициент обеспеченности собственными средствами на
конец отчетного периода - не менее 0.1 .
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле :
А2 +
А3
К1 = -------------------------------------------------
---------------------------- .
П3 - ( стр500 + стр510 + стр 730 + стр 735
+ стр 740 )
Откуда на начало периода :
733.7 + 6705.4
К1 = ----------------------
= 1.43 ,
5197.2
а на конец :
637 + 2562.4
К1 = ----------------- = 3.40
.
940.8
Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по
формуле :
П1- А1
К2 = --------------- .
А2 + А3
В нашем примере на начало периода это составит :
4071.4 - 1812.8
К2 = ---------------------- =
0.7 .
637 + 2562.4
В зависимости от полученных конкретных значений К1 и К2 анализ и
оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям :
а) в случае , если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно
допустимого значения , следует определить коэффициент восстановления
платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме :
К3а = ( К1ф + 6 / Т * ( К1ф - К1н ) )
/ 2 ,
где : К1ф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности
( К1 ) в конце отчетного периода ;
К1н - фактическое значение коэффициента текущей
ликвидности
( К1 ) в начале отчетного периода ;
6 - период восстановления платежеспособности в
месяцах ;
Т - отчетный период в месяцах ( 12 месяцев ) ;
б) если коэффициент восстановления платежеспособности примет значение более
1.0 , это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия
восстановить свою платежеспособность . Если этот коэффициент окажется
меньше 1.0 , то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою
платежеспособность .
Для нашего примера определять значения К3а нет необходимости ,
поскольку значения К1 и К2 больше предельных значений ( соответственно 3.4
и 0.7 ) .
Если К1 и К2 больше соответствующих предельных значений или равны им,
следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца :
К1ф + 3 / Т * ( К1ф - К1н )
К3б = ----------------------------------
- ,
К1норм
где : 3 - период утраты платежеспособности ;
Т - отчетный период ( 12 месяцев ) ;
К1норм - нормативное значение коэффициента
текущей
ликвидности ( К1 ) , равное 2
.
Если коэффициент утраты платежеспособности К3б примет значение больше
1 , то у предприятия имеется реальная возможность не утратить свою
платежеспособность . В нашем примере К1ф = 3.39 :
637 + 2562.4
К1н = -------------------- = 0.64 , где К1норм =
2 ,
5012.2
отсюда :
3.39 + 3 / 12 * (
3.39 - 0.64 )
К3б = ---------------------------
------------ = 2 .
2
Результаты проделанных расчетов показывают , что предприятие имеет
вполне удовлетворительную структуру баланса и реальную возможность
сохранить свою платежеспособность .
4 ВЫВОДЫ
Предложенные методы количественного анализа экономического состояния
предприятия, основанные на вычислении экономических показателей по
информации содержащейся в бухгалтерском балансе предприятия, информации по
использованию прибыли и финансовым результатам деятельности позволяют
адекватно оценить состояние предприятия и служат базой для формирования
стратегии предприятия в конкретных экономических условиях и разработки
тактических приемов для реализации цели деятельности предприятия.
5 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. В.Ф. Палий , Л.П. Суздальцева
“Технико-экономический анализ
производственно - хозяйственной деятельности предприятий”
изд. “Машиностроение” - 1989 г.
2. Шеремет А.Д.
“Теория экономического анализа” 1982 г.
3. Шеремет А.Д.
“Анализ экономики промышленных предприятий”
изд. “Высшая школа” 1976 г.
4. Шеремет А.Д.
“Экономический анализ в управлении производством”
1984 г.
5. А. К. Шишкин , С.С. Вартанян , В.А. Микрюков
“Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях”
“Инфра-м” - 1996 г.
